中国光芯片行业重点企业洞析

-1-中国光芯片行业重点企业洞析一、企业基本概况1、行业定义光芯片，实现光电信号转换的三五族化合物半导体材料，主要包括激光器芯片和探测器芯片。激光器芯片：三五族化合物半导体材料，集成包含有源区、波导层、外包层、电极接触层、PN结等多层外延材料，依靠有源区量子阱实现将电能转化为光能并发射激光，主要作用为将电信号转换成光信号，系组成TOSA的核心部件。探测器芯片：三五族化合物半导体材料，主要作用为将光信号转换成电信号，系组成ROSA的核心部件。2、行业集中度我国光芯片企业已基本掌握10G光芯片的核心技术，但部分型号产品仍存在较高技术门槛，依赖进口。2.5G及以下光芯片：主要应用于光纤接入市场，国内光芯片企业已经占据主要市场份额，2021年2.5G及以下激光器芯片行业CR5为61%。10G光芯片：主要应用在光纤接入市场、移动通信网络市场和数据中心市场；2021年10G激光器芯片行业CR5为53%。25G及以上光芯片：主要应用于移动通信网络市场和数据中心市场，包括25G、50G、100G激光器及探测器芯片；国产化率相对较低。根据ICC预测，2019-2024年，中国光芯片厂商销售规模占全球光芯片市场的比例将不断提升。随着全面部署新一代通信网络基础设施，全面推进5G移动通信网络、千兆光纤网络、骨干网、IPv6、移动物联网、卫星通信网络等的建设或升级，数据中心建设和发展，持续助力光芯片市场规模增长，光芯片国产化进度加快，中国将成为全球增速最快的地区之一。3、重点企业基本情况对比仕佳光子主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料，主要产品包括PLC光分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等。主要应用于骨干网和城域网、光纤到户，数据中心、4G/5G建设。源杰科技聚焦于光芯片行业，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，目前源杰科技的主要产品为光芯片，主要应用于电信市场、数据中心市场、车载激光雷达市场等领域。其中电信市场可以分为光纤接入、移动通信网络。在光通信领域中，主要产品包括2.5G、10G、25G、50G以及更高速率的DFB、EML激光器系列产品和大功率硅光光源产品，主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。在车载激光雷达领域，产品涵盖1550波段车载激光雷达激光器芯片等产品。二、行业重点企业发展历程对比河南仕佳光子科技股份有限公司是由河南仕佳光子科技有限公司整体变更设立的股份有限公司，仕佳有限公司成立于2010年。仕佳光子2020年在上海证券交易所上市，股票代码为688313。陕西源杰半导体科技股份有限公司是于2020年12月23日由陕西源杰半导体技术有限公司整体变更设立的股份有限公司。源杰科技于2022年12月在上海证券交易所上市。三、行业重点企业经营情况对比1、企业总资产和净资产从资产来看，2022年仕佳光子的总资产为15.7亿元；净资产达到12亿元，同比增长0.3%；净资产比率为76.4%。截至2022年底源杰科技的总资产为23亿元，同比增长211.6%；净资产为21亿元，同比增长242.2%；净资产比率为91.3%。2、企业营业收入和营业成本从营收和营业成本来看，2022年仕佳光子实现营业收入为9亿元，较上年增加了0.8亿元，同比增长10.5%；2022年营业成本为8.4亿元，较上年增加了0.6亿元，同比增长7.8%。2022年源杰科技实现了营业收入为2.8亿元，同比增长21.9%；2022年营业成本为1.8亿元，同比增长37.6%。3、企业营收结构2022年仕佳光子的主要产品有光芯片及器件、室内光缆和线缆材料等，其中光芯片及器件的营收占比为48.7%，在该企业主营产品中排名第1；源杰科技的主要产品有光芯片等，光芯片的营收占比为99.6%。4、企业净利润2022年仕佳光子实现归属于上市公司股东的净利润为0.6亿元，同比增长28.2%。2022年源杰科技实现归属于上市公司股东的净利润为1亿元，同比增长5.3%。5、企业ROE从盈利能力来看，2018-2021年期间，仕佳光子平均每年的加权平均净资产收益率为1.7%；源杰科技（2019-2021年）平均每年的加权平均净资产收益率为15.8%。2022年，源杰科技的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。6、企业研发投入对比2022年仕佳光子和源杰科技的研发费用分别为0.8亿元和0.27亿元，研发投入占营业收入的比例分别为8.9%和9.58%。比较2022年和2021年的研发投入增量，仕佳光子研发费用较上年减少0.0001亿元，研发费用率较上年减少了0.89个百分点。2022年源杰科技研发费用较上年增加0.09亿元，研发投入占营业收入的比例增加了1.61个百分点。四、重点企业光芯片产品经营情况对比1、光芯片产品营业收入和营业成本从各企业每年的光芯片的营业收入来看，仕佳光子成绩较好。2022年仕佳光子的光芯片实现营业收入4.40亿元，同比增长21.0%。2022年源杰科技的光芯片产品实现营业收入2.82亿元，同比增长21.3%。2022年仕佳光子在光芯片产品上的营业成本为2.80亿元，同比增长23.8%。2022年源杰科技在光芯片产品上的营业成本为1.07亿元，同比增长32.7%。2、光芯片产品毛利率2022年仕佳光子在光芯片产品上的毛利率为36.2%，较上年同期减少1.45个百分点。源杰科技2022年在光芯片产品上的毛利率为61.9%，较上年同期减少3.26个百分点。3、光芯片产品产销、存量仕佳光子2022年光芯片的产销量分别为7062万只和3956万只，较上年同期分别增长20.5%和0.3%；库存量为3016万只，同比增长73.6%。源杰科技2022年光芯片的产销、存量分别为5151万颗、4147万颗和1766万颗。2020-2022年仕佳光子VS源杰科技光芯片产品产、销量统计图2020-2022年仕佳光子VS源杰科技光芯片产品产、销量统计图2022年光芯片产品产、销量和库存量对比图2022年光芯片产品产、销量和库存量对比图五、重点企业发展战略仕佳光子是全系列光分路器、AWG芯片、模块自主开发及生产企业，已开发出20余种均分光分路器，近年来开发出FTTR非均分光分路器，是国内外知名的光分路器芯片制造企业，得到全球客户的广泛认可。未来仕佳光子将继续秉持“赋能网络，智创未来”的战略使命，以致力于成为卓越的云网全节点光互联产品提供商为目标。源杰科技已建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系，拥有多条覆盖MOCVD外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自动化