并购基金行业调研与市场研究报告2024-2026

2024-2026并购基金行业调研与市场研究报告汇报时间：2024-08-01汇报人：张虹伦目录定义或者分类特点产业链发展历程政治环境商业模式政治环境目录经济环境社会环境技术环境发展驱动因素行业壁垒行业风险行业现状行业痛点问题及解决方案行业发展趋势前景机遇与挑战竞争格局定义分类特点01什么是并购基金并购基金是一类以投资经济回报为基础运营目标的私募股权投资基金，依据《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规以非公开方式向合格投资者募集，其基金份额的申购、交易与赎回均由基金管理人私下与投资者协商进行。与创业投资基金不同，并购基金通常会对目标企业进行控股或大比例参股，并在此后深度影响企业运营，甚至是重组改造企业后再对股权进行出售以获取收益。根据投资策略的不同，并购基金可以分为参股型并购基金与控股型并购基金。按参与的交易金额计，参股型并购基金在近三年中国并购基金市场中的占比约70%。定义产业链02发展历程03政治环境04描述证监会:《私募投资基金监督管理暂行办法》:各类私募基金募集完成后，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送基金类别、基金合同、委托管理协议等信息；该政策对各类私募基金管理人与并购基金的登记备案作出进一步的明确规定，配合《基金法》为中国并购基金的政策监管体系奠定了基础:《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》:根据2015年《政府工作报告》的部署，以为大众创业、万众创新扫除障碍搭建平台为核心理念，该政策推出了财政资金支持、所得税税收抵免等扶持性政策与激励措施，反映了国家对创业产业发展与并购的关注及大力支持，从资产端驱动了并购基金市场的发展人民银行、银保监会、证监会、外汇局:《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（“资管新规”）:“资管新规”提高了合格投资者的认定标准，同时对并购基金的结构化安排作出了全面详细的规定，从投资者适当性与基金结构方面加强了对并购基金市场整体风险的控制，对行业规模具有一定的短期性影响政治环境1政治环境证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》:各类私募基金募集完成后，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送基金类别、基金合同、委托管理协议等信息；该政策对各类私募基金管理人与并购基金的登记备案作出进一步的明确规定，配合《基金法》为中国并购基金的政策监管体系奠定了基础《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》:根据2015年《政府工作报告》的部署，以为大众创业、万众创新扫除障碍搭建平台为核心理念，该政策推出了财政资金支持、所得税税收抵免等扶持性政策与激励措施，反映了国家对创业产业发展与并购的关注及大力支持，从资产端驱动了并购基金市场的发展人民银行、银保监会、证监会、外汇局商业模式05经济环境06我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。我国经济赶超我国人口基数大，改革开放后人才竞争激烈，大学生就业情况一直困扰着我国发展过程中。就业问题挑战促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，个人需提前做好职业规划与人生规划重中之重。公平就业关注经济环境社会环境07总体发展稳中向好我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。关注就业公平与提前规划促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。就业问题与人才竞争我国人口基数大，就业问题一直是发展过程中面临的挑战，人才竞争激烈，大学生毕业后就业情况、失业人士困扰国家发展。政治体系与法治化进程自改革开放以来，政治体系日趋完善，法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展。中国当前的环境下描述了当前技术发展的日新月异，包括人工智能、大数据、云计算等前沿技术的涌现。技术环境需求增长、消费升级、技术创新等是行业发展的主要驱动因素，推动了行业的进步。发展驱动因素行业壁垒包括资金、技术、人才、品牌、渠道等方面的优势，提高了新进入者的难度。行业壁垒我国经济不断发展技术环境08技术驱动技术环境的发展为行业带来了新的机遇，是行业发展的重要驱动力。创新动力技术环境的不断创新和进步，为行业的创新发展提供了有力支持。人才需求技术环境的发展促进了人才的需求和流动，为行业的人才队伍建设提供了机遇。团队建设技术环境的发展要求企业加强团队建设，提高员工的技能和素质，以适应快速变化的市场需求。合作与交流技术环境的发展促进了企业间的合作与交流，推动了行业的整体发展。技术环境0102030405发展驱动因素09行业壁垒10行业风险11行业现状12行业现状01市场份额变化2015年以来，中国积极进行宏观经济发展战略转型，推动产业结构升级及产业资源优化再分配。在宏观战略的引导下，国家大力支持大众创业及企业并购重组。在创业项目涌现，行业频繁整合的背景下，中国并购市场交易规模由2015年的7万亿元增长至2019年的8万亿元，年复合增长率达到16%。同时，为了降低创新创业型企业发展融资对传统金融市场及金融工具的依赖，鼓励私募股权投资基金及并购基金发展，有关部门及行业协会就私募股权投资市场募资、投资、退出等环节积极出台相关政策及法律法规，并购基金在法律、监管方面的经营环境持续优化。2019年至2024年中国并购基金行业市场规模年复合增长率为7%，略低于2015-2019年年复合增长率行业现状行业分布特征以交易金额计，2015至2019年中国的并购交易主要集中在行业向头部企业加速集中的工业及材料行业，以及率先应用新型技术、代表中国经济增长新动能的信息技术、金融、可选消费行业。其中，可选消费行业指除了食品、饮料及家庭个人用品等基本生活用品（统称“主要消费品”）以外的消费品行业，包括服装、家电及汽车等。01地域分布特征以交易金额计，除香港、澳门特别行政区外，2015至2019年中国的并购交易主要集中在北京市、广东省，及以江苏省、浙江省、上海市为核心的长三角地区。其中，北京、上海、广东三地的并购交易额超过10,000亿元。以广东、浙江、江苏等为代表的东部沿海省市产业基础雄厚、经济发展水平全国领先、创业活动活跃，充分具备支持并购交易发生的各方面条件。02行业痛点13问题及解决方案14行业发展趋势前景15发展趋势前景描述投资领域向新兴行业集中:以并购交易事件涉及的金额计算，工业、信息技术、金融、可选消费及材料行业是2019年中国并购市场中的主流行业，5大行业合计在整体中占比超过70%。未来，随着金融去杠杆政策的陆续落地、针对技术创新的鼓励性措施的持续出台，此前高度依赖债务借贷维持运营的落后产能将在竞争中被逐渐淘汰，具备资金优势头部企业及掌握核心科技的创新型企业则将进一步获取更大的市场份额。在医疗健康、清洁环保、信息技术等技术密集型细分行业中，行业整合与技术获取的行业发展趋势将会凸显，带动行业并购活跃度提升，其中并购基金将作为专业的金融服务提供方促进交易实现。行业发展趋势前景机遇与挑战16竞争格局17竞争格局根据主要资金来源、运营目标、募资地点等方面的不同，中国并购基金市场的主要参与者可以分为独立并购基金、产业合作并购基金、外资并购基金。按参与的并购交易规模计，三者在近三年中国并购基金市场中的占比依次约为44%、49%、7%。代表企业天堂硅谷资产管理集团有限公司（以下简称“天堂硅谷”）成立于2000年11月，是一家专业从事股权投资及资产管理的民营控股资产管理集团。天堂硅谷公司总部位于杭州，并在北京、上海、深圳、武汉、宁波等地设立有分支机构。天堂硅谷现有六位企业法人股东，均为上市公司，分别是硅谷天堂资产管理集团股份有限公司、钱江水利开发股份有限公司、浙江东方金融控股集团股份有限公司、民丰特种纸业股份有限公司、正泰集团股份有限公司、浙江省化工研究院有限公司。深圳市高特佳投资集团有限公司（以下简称“高特佳”）成立于2001年3月，其前身为深圳市高特佳创业投资有限公司，后于2004年改组为集团架构并尝试战略性