【澳柯玛营运资金管理现状及存在问题和优化建议17000字（论文）】

第第页绪论1.1研究背景随着经济的快速发展和国民收入的增加，家电给人们的生活带来了极大的舒适，成为人们生活中不可缺少的必需品。电力企业为了更好地生存和发展，需要提高产品的竞争力，提高市场占有率。随着互联网经济的发展，消费者不仅可以通过实体店购买产品，还可以通过在线电子交易平台以相对便宜的价格购买自己喜欢的家电产品绿色家电”备受瞩目。这不仅为电力行业提供了新的想法，也是电力企业发展的一大趋势，同时也存在着机遇和挑战。中国电力行业的国内竞争非常激烈，价格在战时发生，给电力行业的发展带来了巨大的挑战。对于一个企业的生存和发展来说，流动资金与企业的供给、生产和销售密切相关，流动资金被称为企业生存和发展的“血液”，企业运营资金的管理已经成为财务管理的重要组成部分。企业能否合理有效地管理运营资金，对企业的成功与否有着重要的影响，在当前竞争激烈的市场环境下，如何管理运营资金，有效管理，规避企业风险，为企业创造更多利益必须加强运营资金管理。现在，中国电力行业在发展过程中存在很多问题。特别是资金不足严重，资金不足是财务管理的问题。电力行业资金不足的主要原因是流动资产不足。鉴于加强电力事业的财务管理，尤其是运营资金管理重要，经营资金的正常流动和完善管理是事业和谐发展的保证，保证公司供应、生产、销售的稳定运行，在激烈竞争中长期发展。为了保证企业供应和销售各阶段的协调连接和企业良好发展，必须积极启动流动资金，管理流动资金。需要加强对电力企业运营资金管理的研究，为电力企业的进一步发展提供理论依据。本论文以澳门集团为例，通过澳门集团运营资金系统分析，使公司实现稳定的长期发展。1.2研究目的与意义1.2.1研究目的人力资本是企业在经营活动中使用的日常运营资金。那个投入和回收在公司的经营活动中不断循环。只有做好流动资金的管理和运营，企业的供给、生产和营销才能顺利发展，企业才能生存和发展。本文以Aucma为例，考察了我国电力企业运营资金管理中传统的互联网方式的现状和问题点，提出解决这些问题的方法，为使电力企业在“互联网+”时代获得竞争优势为发电企业提供理论参考，E注入了新鲜血液。1.2.2研究的意义随着中国经济水平的不断加深，大型集团公司不断涌现，集团公司的发展方向也从单一向多元化发展。如何在复杂的结构中保持充分的流动性和有效资金的内部周转是许多企业面临的主要问题，人力资本是企业日常运营中变化最快的部分，从商品的生产到库存的销售运营资金的持续变化与公司的日常运营和发展密切相关。运营资金管理是公司内部财务管理的重要组成部分，企业财务管理和现代财务管理的理论研究应绝对优先，但从目前的情况来看，运营资金管理的理论体系还不完善，管理基础不足。大多数公司还没有制定专门的运营资金管理制度。有很多问题。在现实生活中很多公司缺乏合理的运营资金计划和灵活性而破产了。目前单一的运营资金管理理论无法管理现代集团的多元化、规模化经营。在一些大集体社会中，运营资金管理的缺陷和不足逐渐明显，不能完全控制。盲目追求单一财务数据指标会影响运营资金的整体效率和集团整体利益。因此，对于新形势、新情况和新业务活动存在的问题，运营资金管理理论的革新是必然的。非常需要找到适合我国社会的运营资金管理制度。1.3国内外研究现状1.3.1国内文献研究王欣（2017年）发表了《GL电气公司运营资金管理分析》，根据运营资金管理理论，对相关运营资金数据进行了整理、处理、分析，获得了相关指标的比例。通过文献分析法、比较分析法、统计分析法和叙述研究法分析了运营资金的规模、运营能力以及偿还债务能力。最后，在定量分析了各指标的比例的基础上，讨论了运营管理存在的问题。还提出了相关的优化建议。窈（2018年）发表《美菱电器运营资金管理研究》，研究美菱电器运营资金管理现状，通过文献分析法、案例分析法和统计分析法，分析运营资金规模和性能，结合现代新型运营资金管理理论全面分析了美菱电气的运营资金现状。总体分析，企业管理好流动资金3金，进一步提高利润能力，增加企业现金流。张娟（2017年）将国内大型家电制造商上市公司发布《格雷斯电器运营资金管理研究》，通过文述法、叙述法、比较法，与同格力公司进行比较分析，根据要素和渠道进行运营资金管理的绩效评价从要素理论分析运营资金的管理性能，找出问题。加快资金流动，提高经营活动管理水平。从生产和销售渠道分析评价渠道，提高运营资金整体水平。马给（2018年）发表了“K公司的运营资金管理问题及对策研究”，基于传统的基础和渠道的观点，通过文献研究法、案例研究法、定量和定性结合的方法，结合实际案例和理论基础进行运营资金的研究提出了强化运营资金管理的相关战略和方法。根据目前流动资金的情况，提出了存在的问题，并提供了相关的解决方案。谢镇阳（2019年）发表了《H电气公司运营资金管理的性能评价》，研究了购买、生产、销售、现金管理。发表了文献研究法、理论研究法和实证研究法的结合、定量分析和定性分析的结合方法，陈述运营资金管理的性能评价指标，找出其中的问题。最后再构筑问题，分析其管理成绩的评价。王心雨（2019年）发表《CHML电气公司运营资金管理问题研究》，研究运营资金管理的具体情况和价值链理论，通过文献研究法和统计分析法深入研究，分析2013年至2017年运营资金管理的现状总结了企业运营资金管理过程中的问题。针对问题发生的原因，提出了相应的改善措施。刘丹（2019年）发表《美菱电器运营资金管理现状及优化研究》，结合传统理论和渠道理论，通过文献研究法、案例分析法，分析运营资金管理风险、管理效率和成本管理，分析其财务状况和管理现状及结构分析。找到问题提出优化方案。齐彤（2019年）发表《基于价值链的ML家电公司运营资金管理研究》，从内外价值链的观点研究企业运营资金管理，通过文献资料法和案例分析法，不仅运营资金管理价值链独立分析从整体观点进行了讨论。并针对企业运营资金管理不足提出了有效的意见，改进了优化方案。1.3.2外国文献研究只有结合单一的运营资金项目进行研究，才能提高运营资金的整体水平。我把全面性和综合性作为主要的资金管理理论提出了。包括支出管理、收入管理、供应链管理。根据实际情况对项目进行分类，进一步发展相关理论，将企业日常运营纳入运营资金管理范围。HoffmanErric：从供应链的角度进行运营资金管理，充分发挥各渠道的作用，建议减少不平衡。根据相关研究，单一企业的资金周转速度下降和供应链整体性能提高之间没有直接关系。因此，应该重视整体供应链，根据企业的实际情况来提高运营资金的运行周期。Amitshana、jojomoon、Katherinestron.Restaurantdecisionstobuylocalfood：将企业运营资金管理的运营和价值链紧密联系在一起。MargaritaProtoocopa-Sieke，RalfWSeiftert行内竞争激烈，通过与行业的比较分析，共享信息，分析自身管理劣势，进行优化战略。根据经营战略、性能评价研究运营资金管理。VikashRamiah、YilangZhao、ImadMoosa、MichaelGrapam：建立运营资金管理实绩，将运营资金周转能力和企业收益能力联系国内外。MargaritaProtoocopa-Sieke没有被用于配合国内外运营资金管理，强化内部管理，防止过剩资金的闲置。1.1.3国内外研究现状总结在海外对运营资金的研究很早就开始了，取得了很多成果。在海外，从单一数据的研究到供应链的控制，不仅仅是企业自身的状况，企业的外部环境也受到关注，信道管理、供应链等的研究也逐渐扩大。与海外的研究相比，国内的研究虽然落后，但是取得了很大的成果。早期，中国学者也很重视个别项目和运营资金概念的研究。但是，国内学者开始关注供应链相关的运营资金管理理论，弥补了传统运营资金不足和限制。在实际应用方面，国内学者越来越认识到流管理、供应链管理等优秀方法在运营资金管理中的应用意义。1.4研究内容与方法1.4.1研究内容本文以要素理论为基础，分析2015年至2019年的5年财务数据，主要从运营资金规模、运营能力及现金流方面分析，最后通过分析结果找出原因，提出相应建议。这篇文章分为五个部分。各自：第一章为序论。本章阐述了研究的背景、目的和意义，指出了研究运营资金管理的必要性，列举了研究方法，提出了本文的整体结构。第二章是运营资金的基本理论。本章主要介绍运营资金的概念、特征、运营资金管理概念及相关理论、运营资金管理策略。第三章是澳门运营资金管理的现状和问题分析。首先，介绍澳门集团，分析公司的现状，具体分析对流资产和流动负债，分析运营能力，找出其中问题集的原因。第四章是对策分析及提案。本章主要分析第三章中发现的问题，提出相应的建议。第五章是总结和展望。本章主要总结正文，提出不足和展望。1.4.2研究方法（1）文献研究法：在知识网查阅各种文献资料，查阅专业文献取得理论知识，为后续的研究活动打下良好的基础。（2）财务分析法：收集澳门集团近5年来的年报数据，分析澳门集团的运营资金管理。

营运资金的基本理论2.1营运资金的概念2.1.1概念运营资金有广义和狭义的区别，从广义的概念来看，指的是“运营资金总额”，包括在库存、现金、应收账款、应收票据、预付款、应付账款、应付账款、应付账款、其他应收账款等项目中的资金。这个内容以企业整体的流动资产管理水平进行研究。因为公司的所有部门和生产过程都离不开运营资金。从狭义的概念来看，营业资本是“纯营业资金”，流动资产减去流动负债的差额。也就是说，在企业经营活动中可以使用和周转的营业资金的净额。本文从一般化的观点进行了分析。2.1.2特征（1）周期短。运营资金与流动资产和流动负债有关，这两个经营周期通常在1年以内，运营资金周期也比较短，因此可以说明运营资金可以通过短期融资来解决。（2）非现金形式的运营资金。例如，应收账款、存款、短期有价证券等容易实现现金化，对企业应对临时资金需求具有重要意义。（3）调味汁的多样化。企业可以通过各种各样的方法筹措日常活动所需的运营资金。有长期的，也有短期的。短期：短期借款（一年以内）、票据贴现、短期融资等。（4）数量变动较大。企业日常生产经营活动受市场变动和企业自身经营战略的影响，企业流动资产和流动负债额也发生变化。因此，企业的运营资金金额也有高低之差。2.2营运资金管理概念从会计角度来看，营业资本是指从流动资产中减去流动负债后的净额。由此可见，运营资金管理的本质是控制企业的现金流来管理流动资产和流动负债，在减少流动资产对企业的负债的同时，减少企业的负债，管理运营资金不仅限于现金，而且要扩大其范围例如公司的收支管理、投资项目管理等。人力资本是企业生产经营中最活跃的因素。如果企业希望继续正常的业务，就必须确保有足够的运营资金。因此，企业的财务管理的关键是营业资金的管理。流动资产和负债包括公司管理的各方面。因此，财务管理必须涵盖所有项目方面，不能只重视一方面而忽略其他方面的管理。运营资金管理有两个目标，一个是利润最大化，这也是公司制定制度的主要要求。另一个目标是公司正常开展生产经营活动，促进企业生存和发展。因此，确保运营资金的充分流动性是运营资金管理的第二个目标。2.3营运资金管理的要素理论要素理论是传统的运营资金管理理论，通过单一项目指标研究运营资金管理，选定其主要代表性项目，分析库存周转率、活动账户周转率、现金周期等流动性通过商业周期等单个项目的品质指标来评价运营资金的管理情况。目的是不断优化各个指标，合理安排各项目的资金。公司主要集中在单一项目的管理上。将销售额和时间与行业平均水平和竞争对手的指标相比较，发现企业管理存在的问题，并不断改善。各企业应根据行业特点灵活分析资本项目的周转率，分析其发展阶段和行业现状。（1）现金管理现金管理主要加强企业收支的内部控制，计算最佳现金利用性，提高企业现金管理的效率。最佳现金的可用性是在企业满足正常生产经营需要的前提下，使持有的现金量最小化，使现金的使用效率和效果最大化。换句话说，最低现金可用性可以包括现金管理的机会成本和替代成本的总和。（2）信用管理账户对于符合条件的经营者账户的管理，在分析特定环境下符合条件的经营者账户的基础上，比较不同信贷政策的销售收入、成本和财务风险，制定合理的信贷限度，不断确认信贷限度必须根据现状进行控制和调整，以便更好地适应企业。通过推进信用政策，企业提高销售份额，提高企业收入，符合条件的企业账户信用政策包括三个方面。信用基准通常以坏账准备为基础。企业在定制信用标准时，考虑到很多方面，不仅要考虑我们的经营状况和客户的支付能力，还要考虑我们未来的发展战略，避免资金不足的好投资项目。折扣期主要包括赊销期和现金折扣。赊销期限是客户赊销时可以偿还的时间，期限越长，销售量越大。现金折扣是为了吸引顾客快速付款，现金折扣只在规定的信用期内有效。1/20-N/30等。所谓收款政策，是公司超过信用期限后，不还款时采取的政策，在经济活动中，客户不恰当的原因涉及很多方面，也有信用好的客户出现。企业事先做好准备，了解经常项目的时间推移的回收性，分析方法主要有账龄分析法。（3）库存管理存货管理的关键是控制存货的数量，更适合用经济秩序中的数量模型来确定企业应该包括什么。存货和其他流动活动的不同之处在于存货具有实物形态。库存的存在会降低流动资产的流动性。相反，库存多的话，公司的运营资金就会被库存占据，对资金周转产生不利影响，所以库存管理的目标是维持库存的资产负债表，在满足日常生产经营和销售活动的需要的同时，也能提高库存周转率。（4）会计管理期满随着市场经济的快速发展，澳门集团逐渐认识到商业信用的重要性。应付账款是指经营者利用商业信用的行为。在某种程度上，他们可以延长向供应商支付必要资金的期限，将这部分资金用于自己的用途，为企业发挥更大的价值。使用这部分资金不需要消耗成本，也不需要支付利息，可以缓解企业流动资金周转的压力，但使用应支付的账户需要适度。如果不能在合理的期限内控制，可能会损害团体的声誉。如果不能和上游供应商建立良好的合作关系，会影响整个集团的利益。在支付帐款为企业创造利益时，不能过度延长应付账款的周转周期。不利于事业的长期发展，不利于与其他事业建立合作关系，限制事业的发展。2.4营运资金管理的策略运营资金管理是流动资产和流动负债的全面管理，运营资金管理的两个主要问题是：如何有效地结合企业的资本结构，这是合理的组织和人力资本的使用方法。第二，如何将投资融资规模与公司的资本结构相结合，也就是说公司采用什么样的融资结构？在实际操作过程中，企业必须妥善处理运营资金管理中的一些主要矛盾。2.加强信贷限度，增加销售收入，减少符合条件的账户坏账之间的矛盾。3.保持足够的流动性和降低参与成本之间的矛盾。企业的现状不同。为了合理解决主要矛盾，企业必须保持生产经营活动的正常运行，不增加风险，提高收入。因此，制定以下主要的运营资本管理战略。2.4.1保守资本管理战略为了防止流动资金外流风险，公司拥有大量流动资金来满足各种突发事件对应的临时资金需求，超额风险是有限的。由于企业在储蓄大量现金或其他流动资金，企业减少了对高利润项目的投资，浪费了很多投资机会，资金等流动活动大多处于闲置状态，参股成本高，运营良好避免管理风险。一般来说，预计将来的销售或其他经营项目的变动会更激烈。因此，公司为了防止将来的不确定性，必须拥有相对大量的现金和其他流动资金。2.4.2适当的运营资本管理战略企业持有的现金和其他流动资金占总资产的比例相对适度，企业管理层不仅要考虑资本支出和未来面临的不确定风险，还要保留货币资金和其他流动资产。企业管理充分考虑了资本流动产生的收入，所以没有剩下很多未使用的资金，可以降低参加现金的成本。公司采取这样的运营资金战略，说明管理层对待风险的态度是温和的。这种战略关系到风险水平和其他利益。2.4.3激进资本管理战略为了创造更大的利润机会，企业应尽量降低现金及其他流动资金的会计成本，尽量降低现金及其他流动资金占总资产的比例。在这种情况下，企业在高性能项目上投入资金，企业获得更高的收益，降低账面成本，同时承担更大的财务风险。管理层的偏好承担风险，除了追求高工资和高投资外，企业还可以获得良好的现金流，能够在一定程度上抵消流动性不足所带来的流动性风险。澳柯玛营运资金管理现状及存在问题分析3.1公司简介澳柯玛集团是冷冻设备供应商，其中核心业务是冰柜、冰箱、空调等家用电器，发展业务用冷链产品、超低温设备、自动售货机等。2000.12.29日在上海证券交易所上市。2007年，澳柯玛集团成为通过冰箱生产出口免检商品的企业。并荣获“中国著名品牌”荣誉荣获“最能影响中国民众消费的品牌”、“中国品牌”、“中国十大影响力品牌”、“中国重要支持和发展的出口品牌”等荣誉。2009年，在全国家电下乡项目的招标中，澳柯玛集团的冰箱和电冰箱中标了“家电下乡”项目。公司使命：创造更好的产品，为“中国制造”赢得世界的尊敬，不断推进产业结构和产品结构的调整和升级。新能源车、新能源家电作为未来产业发展。正式发布“互联网+冷链系统整体”战略，构建智能链、智能家电、智能家电、智能手机制造的“三智”项目和O2O营销平台，满足用户个性化需求促进了公司商业模式的转型，最终实现了整体冷链的战略布局。澳门作为民族品牌，实现品牌发展战略，以质量形成品牌，提高品牌创新，提高品牌服务，推动市场上稳定发展，“打造精品铸造精选品牌”，确立品质观念，致力于产品的生产。全面采用国际先进六西格玛工艺管理，1000套以上严格、精密的控制贯穿产品设计、制造和服务全过程，产品质量优良，在国际市场上享有盛名。今后，澳门将继续坚持“中国制造”赢得世界尊敬的企业使命，推进技术进步、质量提升和服务优化，提高“中国制造”的国际地位和形象。为实现中华民族伟大复兴的“中国梦”做出了积极贡献。3.2公司现状3.2.1营运资金规模分析1、流动资产规模分析流动资产占总资产比例分析表3-1流动资产占总资产比例表单位：万元项目/年份2015年2016年2017年2018年2019年流动资产142,752272,423324,835310,057446,666总资产282,903415,991489,817511,489677,396占总资产的比重50.46%65.49%66.32%60.62%65.94%从上表看，2015年至2019年的活动呈上升趋势，2018年略有减少，减少幅度不大。总活动量每年都在增加。从2016年到2015年的增长最高，增加了13380万元。流动资产规模大幅增加，2017年的比重为66.32%，2015年最低50%，流动资产占总资产比重大时，流动资金比重大，企业持有大量流动资金用于偿还债务。因此，总资产收益率会减少。这会导致企业收益力下降。企业面临的风险与能获得的利益成比例。总体来说，澳门集团目前的经营状况相对良好，流动性公平，可以大量偿还。采取保守的人力资本管理战略。澳门集团的流动资产主要包括货币资金、贷款、预付款、其他贷款和库存，流动资产的内部结构在一定程度上决定了企业交易的效率。:表3-2流动资产内部分析表单位：万元2015年2016年2017年2018年2019年货币资金34,655129,435123,49093,337191,016应收款项35,93954,42069,84694,007125,529预付账款6,23812,29717,23019,97124,907其他应收款5,5848,4558,7699,498-存货56,92162,72377,95484,52681,537其他项目3,4155,09327,0968,71823,677流动资产合计142,752272,423324,835310,057446,666根据澳柯玛集团近5年营运资金的基本状况，分析流动资产内部结构，如下表所示：表3-3流动资产内部结构分析2015年2016年2017年2018年2019年平均货币资金24.28%47.51%38.02%30.10%42.76%36.53%应收款项25.18%19.98%21.50%30.32%28.10%25.2%预付账款4.40%4.51%5.30%6.44%5.58%5.25%其他应收款3.91%3.10%2.70%3.06%-2.53%存货39.87%23.02%24.00%27.26%18.25%26.48%其他项目2.36%1.88%8.48%2.82%5.31%4.01%流动资产合计100%100%100%100%100%100%从上述表格可以看出，货币资金、普通账户和库存在企业流动资产中比重过大，其中货币资金占的比例最大，平均为36.53%。2016年的比率最大，是47.51%。2015年至2016年，几乎一半的流动资产增长率最高，从2323%上升。企业应注意合理使用货币资金。拥有货币资金的主要目的是维持日常权利，必须在流动资产中保持适当的比例。大量的货币资金表明企业中存在大量的闲置劳动力资金。如果资金不能转化为资本，如果不能实现附加价值功能，就不能创造企业的利益。另外，根据表中计算的数据，存货所占比例较大，平均为26.48%。2015年的比率最大，达到39.87%，2016年下降16.85%。这说明公司采取了一定的库存管理措施，2015年实施了家电的宣传政策，降低了库存的影响。2016年以后，公司的库存年年大幅增加。这对企业的发展不是很好的信号，库存太高的话企业的经营成本就会增加。这一部分的存货无法创造企业价值时，将由企业承担，所以请管理者重视。最后，应付账款在流动资产中的比重平均为25.2%，2018年的比例为30.32%，2017年至2018年的增幅最高，为8.82%。2017年，随着换代升级，在线销售、扩大销售规模、增加销售量、增加应收账款、增加应收账款会阻碍流动资金的流动，帐簿过多也有可能增加不良债权这增加了企业的经营风险。2.流动负债的规模分析流动负债具有融资成本低、兑换性高、灵活性和多样性，容易受到重大制约等优点。如果他们有短期贷款的话，不受操作风险的影响，他们必须有强大的短期债务偿还能力。表3-4流动负债占总负债比例表项目/年份2015年2016年2017年2018年2019年流动负债164,382194,141262,198263,546424,189总负债176,558229,462294,709309,965468,366占总负债的比重93.10%84.61%88.97%85.02%90.57%根据上述表，流动负债年年增加，总资产年年增加，流动负债的总资产比重不稳定地增加或减少，最高为2015年的93.10%，从财务管理的角度来看流动负债构成率（流动负债构成率=流动负债总额除以总负债）越低越理想。流动负债必须用流动资产偿还，偿还期限很短。偿还期限越短，企业的流动性压力越大，不能按期偿还债务的风险就越大。因此，流动负债的构成率越低，企业的流动负债占总负债的比例越小，财务风险越小。另外，流动负债的构成率的变化也反映了企业经营状况的稳定。如果企业的经营活动不稳定，为了增加流动负债需要筹措临时资金，流动负债的构成率就会变高。另一方面，如果经营活动稳定、利润好的话，企业可以增加长期负债。尽量减少流动负债，降低财务风险，提高经营活动的自主性和灵活性。另一方面，澳柯玛集团的流动负债构成率相对较高，平均为88.45%，说明澳柯玛集团存在一定的财务风险，短期债务有可能无法及时偿还。3.2.2营运能力分析（1）应收账款周转率表3-5应收账款周转率2015年2016年2017年2018年2019年澳柯玛16.1914.3313.1011.026.47格力35.2837.0933.8029.3219.35美的14.0313.3515.5414.0711.14应收账款周转率是衡量企业应收账款周转速度和管理效率的指标。一般来说，应收账款周转率越高，周转率越高，应收账款回收速度越快，帐簿年龄越短，资产流动性越强，短期偿还债务能力越强，坏账损失也会减少。相反，应收账款周转率越低，企业应收账款回收效率越低或贷款政策越宽松，则会影响企业的资本利用率和企业正常的资金周转，增加坏账比例，最后影响利润。从表3-5看，2015年至2018年的澳门柯玛集团的应收账款周转率逐年下降，应收账款回收效率越来越低。周转率最高的是2015年16.19，最低的是2019年的6.47，2018年到2019年最大减少了4.55%。应说明2018年至2019年应收账款回收不太好，影响资金周转效率，加强应收账款回收。与其他两个公司相比，澳柯玛集团的应收账款周转能力远低于格力电器。和美国相比，2015年和2016年相对美丽比较好，但是2016年以后还是不美丽比较好。美国正在强化应收账款的回收速度，提高应收账款的周转率。澳门集团也应该加强应收账款的回收。企业的应收账款如果不能及时收回，这部分资金的利用率就会下降，不能立即投入集团其他业务，会影响企业的经济效益，影响企业经营活动的资金周转。（2）存货周转率表3-6存货周转率2015年2016年2017年2018年2019年澳柯玛4.574.795.295.564.71格力7.317.887.787.565.48美的8.068.878.016.375.84库存周转率是对流动资产周转率的补充。通过对库存周转率的计算和分析，可以测定一定期间内的存储器资产的周转速度。那是反映购买和销售平衡的效率的手段。库存周转率指标反映了企业库存管理水平，影响了企业偿还短期债务的能力，是企业管理的重要组成部分。一般来说，库存周转速度越快，库存占用水平越低，流动性越强，库存转为现金或应收账款的速度越快。相反，存货周转率越低，存货积压变质，资金积压，减损损失就越有可能影响企业利益。当然，库存周转率也不是越大越好。如果企业盲目追求库存的最小价值，库存的保存量太小，可能会给企业正常的生产经营带来负面影响。如表3-6所示，澳柯玛集团的库存周转率从2015年增加到2018年。最高在2018年达到了5.56。企业库存管理水平低，库存不能及时销售，造成了大量积压。到2019年为止减少了。据说企业开始重视库存管理。与其他两个公司相比，澳柯玛集团的库存周转率远不及格力和美的公司。澳柯玛集团积压严重，妥善处理库存，以企业流动资金为形象。（3）应付账款周转率表3-7应付账款周转率2015年2016年2017年2018年2019年澳柯玛75.023.55格力2.562.683.113.762.58美的5.465.415.975.224.26随着市场经济的发展，商业信用越来越受到现代企业的重视。商业信用不仅是短期资金筹措最快、最便宜的方法，也是自发的融资源。商业信用的一般形式是应付账款和支付票据。支付票据是应付账款的派生。这两个项目是企业短期资金来源的主要组成部分。应付账款周转期是一个企业在一个生产经营周期内测量应付账款的周转速度，这个指标可以反映应付账款的管理水平。在企业应付账款信贷期内，在不影响企业声誉和与供应商保持良好关系的前提下，应尽量延长应付账款的支付期限，充分占用资金。当然，我们不能盲目延长应付账款的支付时间。否则，向市场就会发出坏信号。应付账款的信贷期过短，企业在与供应商的关系上可能处于劣势，发言能力较弱，企业无法充分利用这部分流动资金的时间价值。如表3-7所示，澳门集团的赊购金周转率每年都在下降。最高为2015年的7.11，最低为2019年的3.55。在同行业中，赊账款周转率高的公司拥有比通常更强的市场地位，在同行业的进货量多，是一家信誉高的公司。与其他两个公司相比，对于格雷斯公司，澳柯玛集团的赊购金周转率超过了格力。和美国的公司相比，2015年比较好。2015年后美国将采取一定措施，改善应付账款的周转率。（4）流动资产周转率表3-8流动资产周转率2015年2016年2017年2018年2019年澳柯玛2.401.811.561.781.3格力0.810.820.941.070.71美的1.541.491.661.471.15流动资产周转率反映了流动资产的周转速度。一般来说，指数越高，流动资产的周转率越快，利用率越高，高速旋转就越节省流动资产。这等于资产投资的相对扩大和企业收益能力的提高。但是，如果周转速度慢，就需要补充周转资金参加周转，造成资金浪费，降低企业收益力。为了减缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业收益力。如表3-8所示，澳柯玛集团的流动资产周转率从2015年到2017年每年都在下降。从2017年到2018年上升，2019年又开始下降。最高的是2015年的2.4%，最低的是2019年的1.3。与其他两个公司相比，澳柯玛集团的流动资产周转率高于格力和美，高于格力两倍，表明澳柯玛集团流动资产的利用率比格力和美要好，流动资产的利用更好。（5）坏账损失表3-8坏账损失单位：万元比例2015年2016年2017年2018年2019年1年以内5%1,1431,5142,1423,0625,8041至2年10%90551032602542至3年50%26119298167274合计-1,4941,7612,3433,4896,332由上表可以看出，澳柯玛集团的坏账损失1年以内的每年都在增加，最高为2015年1143万元，最小为2019年的5804万元，在2015年到2017年增长缓慢，自从2017年以后增长速度过快，尤其是2018年到2019年增长最快，增加了2742万元。1至2年2016年和2019年有所降低，其余都在增加，最大的为2018年的260万元，最小的为2016年的260，2017年到2018年增长最快，增长了157万元。2至3年2015年到2017年有所下降，2017年到2019年有所增加，最大的为2019年的274万元，最小的为2017年的98万元，2018年到2019年增长最快，增长了107万元，可见澳柯玛集团的应收账款回收速度过慢，主要集中在1年以内的，2至3年次之，相对较好的是1至2年的，超过3年以上的基本不可能收回，所以企业应该重视加强回收应收账款。3.2.3现金流量分析表3-9现金流量分析表单位：万元项目2015年2016年2017年2018年2019年经营活动产生的现金流量净额37,03516,5818,37321,834137,068投资活动产生的现金流量净额-943-20,711-45,817-19,632-30,566筹资活动产生的现金流量净额-32,76998,45231,809-32,663-8,930（1）经营活动产生的现金流量净额澳柯玛集团近五年经营活动产生的现金流净额均为正，但金额变动较大。2019年最高值137068万元，2017年最低值8373万元，差距很大。2015年至2017年逐年减少，2017年至2018年逐年增加，2018年和2019年增长最快，增加12695万元，2017年积极推进生活电器产品，更新换代，建设O2O，在线销售。（2）投资活动产生的现金流量净额澳柯玛集团近五年投资活动现金流净额均为负数，但金额波动幅度不均，最高值2015年-993万元，最低值2017年-45817万元，2015年到2017年逐渐减少，2018年增加2019年又开始减少，2017年和2018年增长最快，增加26185万元。2017年积极推进生活电器产品，更新换代，将大量资金应用于换代升级，不以过多资金投入。（3）筹资活动产生的现金流量净额澳柯玛集团近五年的投资活动产生的现金流净额变动幅度不同。有正有负，最高值2016年98452万元，最低值2015年32769万元，2015年到2016年上升，最大增加131221万元。收集更多的资金运用到家电下乡中。3.3存在问题及原因分析3.3.1应收账款回收速度较慢通过表3-5可以看出，澳柯玛集团的应收账款周转率每年都在下降。澳柯玛集团应收账款的回收比一年不满一年，应收账款回收速度慢的话，会引起坏账损失的增加。通过表3-8可以看出，坏账损失逐年增加。澳柯玛集团最近5年应收债权在流动资产中的比例平均为25.2%，到2019年，澳柯玛集团的应收账款金额达到12529万元，比2018年末增加了约31522万元，应重视应收账款的回收。澳柯玛集团客户的信用条件不高，信用政策过于宽松。澳柯玛集团近年来随着规模的扩大，增加了产品营销的投入，但没有把重点放在客户的信用管理上。由于电器行业企业之间的竞争激烈，公司通常采取低成本的竞争策略，导致产品供应大于需求。供应商和销售商都在努力降低支付条件，增加产品的销售量。由此，澳柯玛集团的应收账款和应收票据被大量占用。澳柯玛集团最近5年应收债权在流动资产中的比例平均为25.2%，到2019年，澳柯玛集团的应收账款金额达到12529万元，比2018年末增加了约31522万元，应重视应收账款的回收。3.3.2应付账款支付慢通过表3-5可以看出，应付账款的周转率逐渐降低，说明企业的支付速度越来越慢。供应商可以通过寻找其他合作伙伴或低质量材料来降低压力。3.3.3库存周转期长在很多企业中，库存的种类和样式多种多样，非常复杂多样，但那始终是企业的日常生产经营中的一个。为了满足日常生产经营的需要，企业必须正确地保持一定量的库存，但必须把握适当的库存量，不能过度占用流动资金，影响运营资金的管理效率，不能在企业正常的生产经营上花费时间。通过与格力和国的公司进行对比，澳柯玛集团的库存周转率比格力公司和美国的公司低。也就是说，澳柯玛集团的流动性比格力和美的流动性差。短期偿还债务的能力不及格力和美。现金化能力比其他两个公司都低。关于库存管理，澳柯玛集团近年来采取了改善库存结构、减少库存等提高管理水平的措施，但整体效果不明显。作为销售的一环，澳柯玛集团的库存还有大量的库存。另一方面，近年来澳柯玛集团的生产模式从单一的产品结构变成了多样的产品结构。因此产品的数量增加了。库存也增加了。另一方面，澳柯玛集团拥有多个层次的销售渠道，同时在线销售。每个地区都有更多的分公司，每个分公司都有一定数量的库存。而且，电器行业的产品运输速度慢，成本高，需要大量的时间、人力、物力。3.3.4营业资金管理政策存在的问题根据以上表3-1的分析，格力电器的流动资产占总资产的61.77%，是相对稳定的投资政策。澳柯玛集团拥有一定的销售水平，拥有大量的现金和证券，同时保持着大量的库存。在这样的政策下，澳柯玛集团有足够的流动资产来偿还到期债务。但是，从侧面来看，大量的货币持有量反映了公司资金没有充分利用。大量的库存也反映了企业的库存管理问题。因此，澳柯玛集团的大部分营业资金都投资于流动资产，这是稳健的投资政策。根据上述表3-4的分析，澳柯玛集团的流动负债规模分析，流动负债的总负债比例平均为88.45%，澳柯玛集团的流动负债主要由公司的融资政策、融资政策强调，公司的流动负债占总资产的比例较大非流动负债和权益资本的比例占总资本成本的比例较低。流动资金的成本低于长期负债。为了看到更高的收入，意识到风险的高是很重要的。在企业的过程中，长期资金不能满足流动负债，所以在短期内，企业必须贷款，申请债务重组，增加融资的难度和风险。另外，利率的变化和流动负债的资本成本有可能增加风险。这将给澳大利亚的科玛集团的信用贷款带来巨大的风险。因此，澳柯玛集团的运营资金筹措主要依赖于流动负债，这种融资政策有一定的倾向。对策及建议4.1加强回收应收账款另一方面，也有缺点。在使用符合条件的账户的过程中，存在机会成本、管理成本以及严重的债务损失等成本。另外，符合条件的账户回收周期过长的话，公司的资金周转率就会降低。信用交易方的销售份额增加，下游客户和零售商的还款期延长了。但是，澳柯玛集团对客户开发的信用管理系统还不完善，信用管理也有很多漏洞。制造公司的日常问题会影响公司的收入。4.1.1加强客户信用管理如果某公司想在激烈的市场竞争中变得有利的话，可以利用赊销来提高市场份额。赊销的赊账款风险管理也是公司日常管理的一部分，应收账款必须要做，但是如果公司在市场上成长的话，公司很容易忽视赊销的风险。公司应该更加重视准备金风险的管理，公司管理者的管理意识会直接让公司重视准备金风险的管理。只有充分认识到应收账款风险管理的重要性，才能更加重视应收账款的风险管理，改进应收账款的风险管理体系，提高经营效率，进一步减少因出售信用而产生的风险和损失。澳门集团将充实客户的信用管理，建立客户的信用管理机制，全面评估客户的风险，定期检查主要客户的信用评价和赊销商品的资产负债表。管理客户的状态，严格限制信用期限，在合同中明确客户清算的最后日期。如果客户不按规定归还，则向客户支付相应的经济补偿金，最后建立账龄分析表，提高必要账户管理水平。同时，为了建立有缺陷的债务准备金制度，并实行澳门集团下的存款征收控制制度，上级人员随时把握存款的实际情况，合理管理公司的信用，利用价值链理念更新和改善管理方法澳门集团的活动帐户可以更有效地使用。4.1.2加强应收账款管理在澳门集团中，活跃地占着流通资金的比例。另一方面，只有赊销是最大限度的，可以和企业合作，保证销售量。另一方面，由于澳门集团店铺众多、管理困难，澳门集团应成为更紧密的合作伙伴，制定严格的信用政策，加强信用控制，制定更全面的收益过程。我们将充分评估客户赊购商品的信用风险，针对不同信用等级的客户建立差别化管理策略，采用信用和现金折扣法，鼓励客户尽快偿还。我认为澳门集团必须利用信息系统及时跟踪和分析必要的会计。另外，根据特许经营仓库的销售实际情况，明确了回收钱的可能性。另外，委托有能力的员工去店里检查，并立即催促付款。澳门集团应进一步改善客户关系，提高与客户的关系管理水平，寻求供应商与客户关系的最佳平衡，从而更好地控制上游和下游企业，建立资本管理基础。4.2合理改善应付账款的支付时间在我国，很多家电制造商占领了价值链上游供应商的资源，获得了利益。因此，供应商的信用透支大大增加了公司面临的财务风险。但是，在储蓄方面，为了公司的长期发展，企业应该尽量提高应付账款的支付速度。支付速度长时间变慢的话，会影响与供应商的合作。合理控制应付账款的增长：1、负责收购和支付活动的分离和控制，例如执行需求和审查、签订合同和审查、定价和供应商选择等支付和批准支付等，减少盲目和不必要的合同并避免大幅增加应支付的帐目。请注意消费者的管理。例如，供应商和购买者私下交易，购买者自己支付。制作供应商的信用文件，管理供应商关系，确认采购价格，并定期与供应商确认。4.3加强存货的管理一定数量的生产库存可以避免不足，但是过剩的库存会增加库存，增加维护成本，可能会引起库存价值的损失。澳门集团在库存生产、贮藏和销售之间找到平衡点，使库存流动资金最小化，使库存最低，有足够的库存来满足市场需求。面对用户需求的快速变化，在产品生产之前，必须进行充分的市场调查，了解用户的喜好。以市场和顾客的需求为导向，长期改变生产计划，不是根据市场灵活调整生产方式，而是每季度进行市场调查，收集人气商品、市场规模等信息，分析未来的发展方向，确定根据信息生产的产品同时与原材料供应商保持良好的合作关系，努力降低原材料成本。提高原材料质量，确保供应商按时交货，阅读国家有关法律法规和政策，充分预见经济形势，避免生产能力过剩、生产能力过剩或短程供应等情况。在生产过程中，必须放弃生产方式，按照生产计划只追求数量，重视产品质量和型号转换。今天的互联网智能化是未来产业发展的趋势。集团加强科研能力，与互联网公司合作，合理利用互联网，提高产品竞争力，与以往的质量相比，生产好产品的成本远低于质量问题的成本。好的商品确立品牌声誉，提高品牌知名度。库存根据种类、资金量、销售的困难程度来划分。B：一般库存；C：因为不重要，所以在库存管理中，会区别对待种类不同的商品。缺货的时候，尽量减少几种商品的库存。C类可以定义为安全库存的等级。B类在两个中间，每半年盘点一次。总之，为了达成仓库管理的目标和商品本身的具体状况。4.4合理改进流动资产和流动负债的规模4.4.1提高现有活动的规模为了解决流动资产占总资产比例过高的问题，澳柯玛集团通过调整增量和库存，调整这两个方面来解决增量问题。第二，澳柯玛集团通过投资经营场所内的房屋，不仅可以增加房地产投资，增加非流动资产的比例，还可以增加公司的租金收入。存货部分可以在以下三方面解决。一是提高活动账户和合格证的回收率，减少活跃账户和合格票据在流动资产总额中的比例。二是减少存货，减少存货数量，减少流动资产总额。第三，投资休眠资金。过多的资金降低了商机的成本，减少了流动资产的总量，得到了一定的投资收益。4.4.2改善当前活动的内部结构。澳柯玛集团应分析流动资产的结构，特别是分析结构端的应收票据、应收账款和其他应收账款的结构，根据结构端的分析，将流动资产结构调整到以下五个方面：。第二，根据市场需求和消费者喜好确定产品的生产能力。订购适合生产的原材料，防止原材料吸收过剩资金，只有符合消费者需求和喜好的产品才能防止库存的大量积累。第三，根据市场需求提高研究开发能力。第四，确定最佳信用条件，检查符合条件的销售债权和应收票据的规模，提高现金回收率，分析应收账款的帐面年龄，收回应收账款。4.4.3流动负债水平的提高增量部分可以通过调整这两个方面来解决。一是降低占流动负债总额的比例，提高长期负债的比例，用这部分资金偿还流动负债。在此过程中，建立健全财务监测机制，加强对债务期限比率的管理。第二，可以用流动资产偿还流动负债，减少流动负债的数额，减少流动负债占流动负债总额的比重。在这个过程中，加快活跃账户的回收和周转，提高流动资产的流动性。存货部分可以通过调整这三个方面来解决。一种是流动负债期末的流动负债结构，根据到期日组织流动负债。第二，将企业存入三个月以下的流动负债中，到期后将偿还。偿还期限是对于3个月以上的流动负债，购买短期国债，容易卖出，信用好的有价证券的基金。偿还期限为六个月以上的流动负债，可以根据公司的经营需求和生产特征确定流动负债的用途和资金的用途对应，用于长期投资。

结论与展望5.1结论本文以澳门集团为例，通过对澳门集团近5年来的年报数据系统分析，发现澳门集团运营资金管理存在的问题，探讨分析存在的问题，提出相应的对策和建议。通过分析，我们发现了澳柯玛集团存在的问题1）收款的回收速度很慢。2）应付账款支付晚；（3）库存周转期长；（4）关于人力资本管理政策的问题，以及对这些问题：加强信用回收；合理提高应付账款的支付时间。加强库存管理。合理提高流动资产和流动负债的规模。由于本人能力有限，目前有关澳门集团运营资金管理的研究还有很多空白和问题。另外，上述对策的提案也有不足之处。这是今后工作中必须继续探讨的部分。5.2展望运营资金的管理关系到企业的生存，与企业的正常运行有着密切的关系，决定了企业的发展前景。同时，作为运营资金整体管理的一部分，与整体战略目标协调。公司应该重视加强各方面的资金管理，减少浪费。本文根据现有理论，选取澳门柯玛集团的案例，分析其运营资金管理存在的缺陷，同行业的企业之间存在很多差异，这些管理实践可能难以推广到该行业的所有企业。通过积累实