财务报表分析

财务报表分析2024/9/16财务报表分析2引言课程的重要性：

《财务报表分析》课程以如何充分利用会计信息，挖掘财务报表所包涵的实质内容为研究对象，本课程将系统讲解如何解读财务报表，对财务报表进行趋势分析、质量分析和结构分析，并在此基础讲解上对企业的各项财务能力，包括获利能力、偿债能力、营运能力和发展能力的分析方法。该课程是《会计学基础》、《财务会计》和《财务管理》等课程的延伸与深化，是高职高专会计学专业的一门必修课。2024/9/16财务报表分析3引言教学目标：通过本课程的学习，使学生加深对财务报表的理解，掌握运用财务报表分析和评价企业财务状况和经营成果的方法，培养学生基本具备通过财务报表了解过去、评价现在和预测未来的能力，使学生具备帮助利益关系人改善决策的能力。2024/9/16财务报表分析4引言两点说明

：

1.本课程是一种分析性的工作，无固定模式。重在培养一种分析问题、解决问题的能力。

2.本课程是认识的过程，通常只能发现问题，而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价，而不能改善企业的状况。（以某企业的资产收益率低为例）财务报表分析52024/9/16授课计划序号授课章节授课学时1第一章绪论42第二章资产负债表的认知43第三章利润表的认知24第四章现金流量表的认知25第五章偿债能力分析46第六章营运能力分析27第七章获利能力分析48第八章发展能力分析29第九章财务综合分析与评价210复习课22024/9/16财务报表分析6盈利状况很好的企业是不会倒闭的；快速发展的公司不会出现现金流问题；只要公司还有资产，就不会资不抵债；企业可以用现有的公积金进行投资。只要你认为以上任何一个陈述是正确的，那你的财务知识就急待提高。因为以上四种陈述，是非财务背景的管理人员（甚至一些财务专业人士）在理解上经常出现的误区。

你是这样认为的吗？2024/9/16财务报表分析7【引导案例】加拿大西部某著名的四季游览胜地公司计划增加几项新的娱乐设施，包括增加造雪能力、新建一架高速升降梯、一家具有700个座位的餐馆、一个新的滑雪设备零售商店等。新的投资计划需要2500万美元资金。公司董事会计划在两个星期内安排一次会议以通过提议的扩展计划。不同的公司利益关系人，从自身决策的角度出发需要不同的决策信息：2024/9/16财务报表分析81.财务总监及领导层：近年来的盈利状况、资金周转状况以及公司的债务负担状况等，结合公司发展战略——是否通过提议2.银行主管：公司已有的债务状况以及以往的信用状况，并结合新项目可能给公司带来的盈利潜力——是否贷款3.现有股东：新项目可能带来的风险和收益——是否继续持有股票4.潜在投资者：新项目收益及风险情况，并考虑新项目给公司带来的发展潜力——是否购买该公司股票2024/9/16财务报表分析9

引发的问题谁进行分析——分析的主体为什么要分析——分析的目的分析什么——分析的内容怎么进行分析——分析的方法按照怎样的程序去分析——分析的程序如何对公司的财务报表进行分析？2024/9/16财务报表分析10有人云：返回一二三四五六七，财务报表要分析。莫道数字没出息，平凡工作出成绩。一是一来二是二，笔笔数字有意义。数据内容分析好，死的数字变珍宝。

2024/9/16财务报表分析11第一章绪论

第一节财务报表分析的基本概述

一、财务报表分析的含义

财务报表分析是企业相关利益主体以企业财务报表及其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业财务状况、经营成果和现金流量进行全面的分析，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助各利益关系人改善决策。重要手段2024/9/16财务报表分析12二、财务报表分析的产生与发展1.财务报表分析思想的萌芽16世纪以来，社会经济组织之间的业务往来日益频繁，记账原理、会计核算理论得到了很大的发展，为财务报表分析奠定了坚实的基础。2.财务报表分析的产生一般认为，财务报表分析始于19世纪末20世纪初，最初由美国的银行家所倡导，主要为银行做信用分析。（偿债能力分析）3.财务分析学科体系的建立及发展财务分析成为一门独立的学科始于20世纪50年代。目前，财务分析的理论知识已被广泛地应用于社会经济生活的各个领域。2024/9/16财务报表分析13财务报表使用者资产=负债+所有者权益经营管理者债权人投资者

基本的报表使用者三、财务报表分析的目的谁是财务报表分析的主体？2024/9/16财务报表分析14财务报表分析的主体包括投资者（潜在投资者）、债权人、经营管理者、政府部门、供应商等利益相关者。1.投资者（潜在投资者）的分析目的

（1）分析企业的获利能力，评价预期收益的实现程度，合理进行投资决策（2）分析企业的经营业绩，评价企业管理人员受托责任的履行情况（3）分析企业的偿债能力，评价企业的理财环境（4）分析企业的资本结构，评价企业财务风险三、财务报表分析的目的2024/9/16财务报表分析152.债权人的分析目的（1）分析营运资金，了解企业的短期偿债能力（2）分析资本结构，了解企业的长期偿债能力（3）分析获利能力，了解企业还本付息资金来源的保障程度

三、财务报表分析的目的2024/9/16财务报表分析163.经营管理者的分析目的（1）及时发现企业经营中的问题，并找出对策（2）全面掌握企业的财务状况、经营成果、现金流量状况等，从而作出科学的筹资、投资等重大决策（3）借助分析对企业各个部门和员工进行业绩考评，并为今后的生产经营编制科学的预算三、财务报表分析的目的2024/9/16财务报表分析174.政府部门的分析目的（1）作为社会公共管理部门：了解企业的纳税情况、遵守法规和市场秩序的情况（2）作为企业的投资者：所需求的内容与其它企业股东大体相同5.供应商的分析目的

关注与企业信用风险和偿债能力有关的财务信息，判断企业未来状况，以制定合理的信用政策。财务报表分析的目的可以概括为：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。

三、财务报表分析的目的2024/9/16财务报表分析181.财务报表分析的内容构成四、财务报表分析的内容会计报表认知获利能力分析偿债能力分析营运能力分析发展能力分析财务综合分析2024/9/16财务报表分析192.会计报表认知财务报表分析绝不是直接使用报表上的数据计算一些比率，然后得出分析结论，而应当先尽力阅读会计报表及附注，明确每个项目数据的含义和编制过程，掌握报表数据的特性和结构。会计报表的认知一般分为三个部分：（1）会计报表质量分析（2）会计报表趋势分析（3）会计报表结构分析五、财务报表分析的内容2024/9/16财务报表分析20（1）会计报表质量分析关注表中数据与企业现实经济状况的吻合程度、不同期间数据的稳定性、不同企业数据总体的分布状况。（2）会计报表趋势分析在取得多期比较会计报表的情况下，以某一年或某一期间（成为基期）的数据为基础，计算每期各项目相对基期同一项目的变化状况，观察该项目数据的变化趋势，揭示各期企业经济行为的性质和发展方向。五、财务报表分析的内容2024/9/16财务报表分析21（3）会计报表结构分析会计报表结构是指报表各内容之间的相互关系。通过结构分析，从整体上了解企业财务状况的组成、利润形成的过程和现金流量的来源，深入探究企业财务结构的具体构成因素及原因，有利于更准确地评价企业的财务能力。五、财务报表分析的内容2024/9/16财务报表分析223.获利能力分析获利能力也称为盈利能力，是指企业赚取利润的能力。（1）企业存在的目的就是最大程度的获取利润，所以获利能力分析是财务分析中最重要的一个部分。（2）获利能力是评估企业价值的基础，企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力。（3）盈利指标还可以用于评价内部管理业绩。

五、财务报表分析的内容2024/9/16财务报表分析234.偿债能力分析企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容，分为短期偿债能力和长期偿债能力。企业偿债能力不仅与债务结构相关，而且还与企业未来收益能力联系紧密，所以在分析时应结合其他部分的能力分析。5.营运能力分析企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率高低，包括流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。通过营运能力分析，可以发现企业资产利用效率的不足，挖掘资产潜力。五、财务报表分析的内容2024/9/16财务报表分析246.发展能力分析企业发展的内涵是企业价值的增长，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能，对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度评价过程。7.财务综合分析财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相关关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。

五、财务报表分析的内容2024/9/16财务报表分析251.财务报表分析评价基准的含义财务报表分析评价基准就是在一定的评价目标下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。财务分析评价基准并不是唯一的，采用不同基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论。2.财务报表分析评价基准的种类（1）经验基准（2）行业基准（3）历史基准（4）目标基准五、财务报表分析的评价基准

2024/9/16财务报表分析26（1）经验基准依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单地根据事实现象归纳的结果。任何经验标准都是在某一行业内适用，任何经验标准都是在某一段时间段内成立。例如：西方国家在20世纪70年代的财务分析中认为恰当的流动比率是2：1，速动比率为1:1，这是针对制造企业而言的；到20世纪90年代，制造企业的流动比率和速动比率已经逐步变为1.8:1和0.8:1。六、财务报表分析的评价基准

2024/9/16财务报表分析27（2）行业基准行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平作为企业的基准。尽管行业内的企业可比性较强，但是很难找到两个经营业务完全一致的企业；即使行业内企业的经营业务相同，也可能存在会计处理方法上的不同，在使用时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异。

六、财务报表分析的评价基准

2024/9/16财务报表分析28（3）历史基准本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准。即使企业的比较结果是超越历史，也不能说明企业已经处在一个经营优良的状况；当企业发生经营业务上的重组和变更时，历史基准的可比性就会严重下降，原有的财务数据已经不能为今所用；对于新成立的企业，没有历史基准可用。六、财务报表分析的评价基准

2024/9/16财务报表分析29（4）目标基准财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。在财务分析实践中，一般使用财务预算作为目标基准。但是企业预算作为内部信息不对外公布，因此外部财务分析人员无法取得和使用；再有，企业预算毕竟带有一定的主观人为因素，且很难随着经济环境的变动而调整，其客观性和可靠性可能存在一定问题。该基准便于比较，可比性强，可以使企业较为明显的观察出自身的变动情况，明了本企业在最近时期的经营得失，目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核。六、财务报表分析的评价基准

2024/9/16财务报表分析30第二节财务报表分析资料

财务报表分析资料，是财务报表分析的“原材料”。财务报表分析使用的主要资料是对外发布的财务报表，但财务报表不是财务分析惟一的信息来源。公司还以各种形式发布补充信息，分析时经常需要查阅这些补充来源的信息。在进行比较分析时还要使用行业数据，在进行预测分析时还要使用宏观经济信息等。具体内容见下图：财务报表分析312024/9/16

资产负债表

主表利润表

现金流量表

所有者权益变动表

对外报表

资产减值明细表

资产负债表附表

会

应交增值税明细表

附表

计利润分配表

利润表附表

业务分部报表

财报地区分部报表

务

报表主表――产品成本表

表主要产品单位成本表

分对内报表

制造费用明细表

析附表

管理费用明细表

资财务费用明细表

料销售费用明细表

文字

会计报表附注

报告

财务情况说明书

部分

注册会计师的审计报告2024/9/16财务报表分析32一、财务报表分析资料的来源渠道

财务报表分析资料的主要来源渠道包括：公司财务报表及报表附注；公司年度报告、中期报告；公司重大公告；行业报告；高等院校和科研、咨询机构报告；政府机构和中介机构报告；新闻媒介，尤其是财经、商业类的报刊、网站、电台、电视台等，都会及时报道甚至分析有关行业的经济指标，这常常是同业比较分析的依据；公司自身的信息研究机构及人员报告等2024/9/16财务报表分析33二、财务报表分析的基本资料

财务报表分析的基本资料是根据会计准则编制，并经过注册会计师审计后的反映公司财务状况、经营成果及现金流量的财务报表。主要包括：1.资产负债表；2.利润表；3.现金流量表；4.所有者权益变动表；5.附注：财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的进一步说明。附注是财务报表不可或缺的组成部分，相对于报表而言，附注同样具有重要性。2024/9/16财务报表分析34三、其他报表分析资料

1.其他公司报告其他公司报告是指除了财务报表之外的公司年度报告与中期报告。公司报告是一个比财务报表要广泛的概念，它不仅包括财务报表，还包括其他传输信息的手段。其他公司报告是财务报表分析所需信息的一部分，如公司公告、招股说明书、新闻发布稿、管理当局的预测或计划等，分析人员应当给予足够重视。2024/9/16财务报表分析35三、其他报表分析资料

2.审计报告审计报告是指注册会计师根据独立审计准则的要求，在完成必要的审计程序以后出具的对被审计单位财务报表表示意见的具有法定证明效力的书面文件。审计报告本身并不产生任何关于企业财务状况和经营成果的信息，但是可以增加企业财务信息的可信性。审计报告应当包括下列要素:1.标题；2.收件人；3.引言段；4.管理层对财务报表的责任段；5.注册会计师的责任段；6.审计意见段；7.注册会计师的签名和盖章；8.会计师事务所的名称、地址及盖章；9.报告日期。2024/9/16财务报表分析36三、其他报表分析资料

2.审计报告审计报告按其意见类型可以分为标准审计报告和非标准审计报告。标准审计报告是指包括标准措辞的引言段、范围段和意见段的无保留意见审计报告，不附加任何说明段、强调事项段等。审计报告按其意见类型分类如下表所示：

财务报表分析372024/9/162.审计报告审计报告的意见类型详见下表：出具条件专业术语说明段无保留意见

如果认为报表同时符合：（1）财务报表已经按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量。（合法、公允）；（2）注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实施审计工作，在审计过程中未受到限制。应当以“我们认为”作为意见段的开头，并使用“在所有重大方面公允反映了”等专业术语。在下列两种情况下可在意见段后增加强调事项段：1.对持续经营能力产生重大疑虑；2.重大不确定事项。强调事项应当同时符合下列条件：（1）可能对财务报表产生重大影响，但被审计单位进行了恰当的会计处理，且在财务报表中作出充分披露；（2）不影响注册会计师发表的审计意见。财务报表分析382024/9/162.审计报告审计报告的意见类型详见下表：出具条件专业术语说明段保留意见

如果认为会计报表就其整体而言是公允的，但还存在下列情形之一时：（1）会计政策的选用、会计估计的作出或财务报表的披露不符合适用的会计准则和相关会计制度的规定，虽影响重大，但不至于出具否定意见的审计报告。（2）因审计范围受限制，不能获取充分、适当的审计证据，虽然影响重大，但不至于出具无法表示意见的审计报告。在意见段中使用“除……的影响外”等术语。如果因审计范围受限，注册会计师还应当在注册会计师的责任段中提及这一情况。应当在责任段之后、审计意见段之前增加说明段，清楚地说明导致所发表意见或无法发表意见的所有原因，并在可能情况下，指出其对会计报表的影响程度。财务报表分析392024/9/162.审计报告出具条件专业术语说明段否定意见

如果认为财务报表没有按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审计单位的财务状况，经营成果和现金流量，注册会计师应当出具否定意见的审计报告。应当在意见段中使用“由于上述问题造成的重大影响”、“由于受到前段所述事件的重大影响”等术语。应当在责任段之后、审计意见段之前增加说明段，清楚地说明导致所发表意见或无法发表意见的所有原因，并在可能情况下，指出其对会计报表的影响程度。无法表示意见

如果审计范围受到限制可能产生的影响非常重大和广泛，不能获取充分、适当的审计证据，以至无法对会计报表发表意见，注册会计师应当出具无法表示意见的审计报告。当出具无法表示意见的审计报告时，注册会计师会删除会计师的责任段，并在审计意见段中使用“由于审计范围受到限制可能产生的影响非常重大和广泛”、“我们无法对上述财务报表发表意见”等术语。财务报表分析402024/9/162.审计报告【例1-1】以下是利安达会计师事务所有限责任公司注册会计师孙莉、王晓波审计后出具的山东华阳科技股份有限公司2011年度带强调事项段的无保留意见的审计报告，本例中如果删掉“四、强调事项”后面的全部内容，则该审计报告属于标准审计报告。审计报告利安达审字【2012】第

1089

号山东华阳科技股份有限公司全体股东：我们审计了后附的山东华阳科技股份有限公司（以下简称华阳科技）财务报表，包括2011

年

12

月

31

日的合并及母公司资产负债表，2011

年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注。一、管理层对财务报表的责任编制和公允列报财务报表是华阳科技管理层的责任，这种责任包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。财务报表分析412024/9/162.审计报告二、注册会计师的责任我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。三、审计意见我们认为，华阳科技财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了华阳科技

2011

年

12

月

31

日的合并及母公司财务状况以及

2011

年度的合并及母公司经营成果和现金流量。财务报表分析422024/9/162.审计报告四、强调事项我们提醒财务报表使用者关注，如财务报表附注十所述，华阳科技公司因涉嫌违反相关证券法律法规，于

2010

年

8

月

26

日被证监会立案调查。调查内容主要涉及华阳科技

2008年度、2009

年度在相关半年度报告和年度报告中未披露部分关联方关系、关联方交易和与关联方之间的非经营性资金往来等问题。本段内容不影响已发表的审计意见。利安达会计师事务所

中国注册会计师：孙

莉有限责任公司中国注册会计师：王晓波

中国北京

二〇一二年三月二十七日2024/9/16财务报表分析43【小结】

本节课我们学习了财务报表分析的含义、财务报表分析的产生与发展过程、财务报表分析的目的、财务报表分析的内容、财务报表分析的评价基准以及财务报表分析资料，通过学习我们应该了解财务报表分析的含义、产生与发展过程以及财务报表分析的目的，掌握财务报表分析的内容；了解财务报表分析评价基准的含义，掌握财务报表分析评价基准的种类；了解财务报表分析资料的来源渠道和财务报表分析的依据资料。第一章绪论

第三节财务报表分析的程序与方法

2024/9/16财务报表分析44一、财务报表分析程序财务报表分析包括以下五个基本程序：1.确立分析目标，明确分析内容2.收集分析资料3.确定分析评价基准4.选择分析方法5.做出分析结论，提出相关建议

2024/9/16财务报表分析451.确立分析目标，明确分析内容确立分析目标是财务分析的起点，它决定了后续分析内容和分析结论。不同的分析目的对应不同的主要分析内容：（1）投资分析目的：选择未来具有优良业绩和成长性的投资对象，回避投资风险（2）信用分析目的：主要分析企业偿债能力，保证在未来安全收回本金和利息（3）经营决策分析目的：企业的生产能力分析、生产结构分析、内部投资项目分析、成本费用构成分析等2024/9/16财务报表分析462.收集分析资料资料内容：会计信息和非会计信息收集方式：通过公开渠道获取；通过调研取得；通过会议取得；通过中介机构取得，等等。在取得资料后还应当对资料进行检查和核实。2024/9/16财务报表分析475.做出分析结论，提出相关建议在依据财务分析目标，选择合适的分析评价基准，使用恰当的分析方法后，将得出计算分析结果，作为决策的直接依据。分析结论应当综合客观，找出分析对象的优势和缺陷，提出对应的决策建议。

2024/9/16财务报表分析48二、财务报表分析的基本方法财务报表分析方法是完成财务报表分析的方式和手段。尽管分析方法一直在发展之中，但是一些基本方法仍然是进行财务报表分析必须使用的。最常用的基本方法包括：比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。2024/9/16财务报表分析491.比较分析法（1）含义比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。比较分析法是财务分析中最常用的一种方法，通过比较分析，可以发现所分析数据或指标的问题所在，揭示企业经营活动中的优势和劣势。2024/9/16财务报表分析501.比较分析法（2）分类①按比较形式分类：绝对数比较和百分比变动比较绝对数比较：将取得的财务报表数据与比较基准直接比较，分析人员可以观察到项目金额的变动情况和变动趋势，但绝对数变动难以反映不同规模分析对象之间的差异。2024/9/16财务报表分析51【例题1-2】使用我国某上市公司Ａ公司2005年度与2006年度的利润表（表1-1）数据说明比较分析法的应用。其中2006年度数据为分析对象，2005年度数据作为分析基准。表1-1Ａ公司2005年度与2006年度的利润表

项目2005年度2006年度绝对增减额百分比增减额（％）销售收入76550009864000220900028.9减：销售成本50090006232000122300024.4销售毛利2646000363200098600037.7减：销售费用849000132500047600056.1管理费用98600010300021700022.0息税前利润811000110400029300036.1减：财务费用280003000020007.1税前利润783000107400029100037.2减：所得税31700048300016600052.4税后利润46600059100012500026.8年初未分配利润1463000173410027110018.53加：本年净利润46600059100012500026.8可供分配的利润1929000232510039610020.54减：提取法定盈余公积金46600591001250026.8提取法定公益金2330029550625026.8现金股利1250001500002500020.0未分配利润1734100208645035235020.32财务报表分析522024/9/16在百分比变动比较中，由于基准的一些变异，可能会导致以下特别情况：第一，如果基准金额为负数，可能得到变动百分比为负，使得绝对值增长的指标，从百分比上反映为下跌。第二，如果基准金额为零，则变动百分比的计算没有意义。第三，如果基准金额为很小的正数，则绝对数很小的变动会导致较大百分比变化，扭曲了指标变动的经济意义。2024/9/16财务报表分析531.比较分析法（2）分类②按比较基准分类分为：与目标基准比较；与历史基准比较；与行业基准比较。

2024/9/16财务报表分析542.比率分析法（1）含义比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，是指利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种方法。

2024/9/16财务报表分析552.比率分析法（2）分类比率分析法分为：构成比率分析和相关比率分析①构成比率分析构成比率是计算某项财务指标占总体的百分比，计算公式如下：比较常见的构成比率分析是共同比财务报表，即计算报表的各个项目占某个相同项目的比率。如：资产负债表各个项目占总资产的比率、利润表各个项目占营业收入的比率等。2024/9/16财务报表分析56这种构成比率分析有效剔除了规模的影响，便于大型和小型企业之间的相互比较。表1-2就是A公司的2006年度和2007年度的共同比财务报表。表1-2A公司共同比利润表单位：百万元项目年份结构百分比2007年2006年2007年2006年差异一、营业收入16623.4315449.48100.00100.000.00减：营业成本14667.8013407.0988.2486.781.46营业税金及附加27.9916.000.170.100.07销售费用915.91828.465.515.360.15管理费用574.44562.983.463.64-0.19财务费用-2.037.29-0.010.05-0.06资产减值损失0.000.000.000.000.00加：公允价值变动收益0.000.000.000.000.00投资收益-113.21-121.54-0.68-0.790.11二、营业利润326.12506.121.963.28-1.31加：营业外收入5.764.330.030.030.01减：营业外支出6.110.650.040.000.03三、利润总额325.77509.811.963.30-1.34减：所得税费用86.65140.370.520.91-0.39四、净利润239.12369.431.442.39-0.95财务报表分析572024/9/162.比率分析法②相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。如：获利能力比率偿债能力比率发展能力比率周转能力比率2024/9/16财务报表分析582.比率分析法在构建比率时应当注意：第一，比率的构建是根据分析需要而定的；第二：构建比率时应当注意分子分母的两个指标应当具有经济关系；第三：构建比率的两个指标之一来自资产负债表，另一个来自利润表或现金流量表时，应当将资产负债表数据选取期间内的平均数。2024/9/16财务报表分析593.因素分析法因素分析法是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法。因素分析法适用于多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、利润、资产周转率等方面的指标。2024/9/16财务报表分析603.因素分析法要想在错综复杂的、相互起作用的诸多因素中，分别测算出各个因素对综合性财务指标变动的影响程度，就必须运用抽象法，即在假定其他因素不变，而只有其中某一因素变动的情况下，来测定这一因素的影响程度。进行因素分析最常用的方法有两种，即连环替代法和差额计算法。2024/9/16财务报表分析613.因素分析法（1）连环替代法连环替代法是把经济指标分解为各个可以计量的因素，根据因素之间的相互依存关系，顺次地测定这些因素对财务指标的影响方向和影响程度的方法。连环替代法的一般计算程序如下：第一步，确定分析指标与其影响因素之间的关系。根据综合财务指标形成的过程，找出该项财务指标受哪些因素变动的影响，找出财务指标与各影响因素的内在关系，建立分析计算公式，如：

Y=a×b×c其中：Y表示综合财务指标；a、b、c表示构成Y综合财务指标的各项具体因素。

2024/9/16财务报表分析623.因素分析法（1）连环替代法第二步，分别列出分析对象的算式。按构成综合财务指标的因素之间的关系列出基准值的算式和比较值的算式：基准值Y0=a0×b0×c0(1)

比较值Y1=a1×b1×c1(2)

差异值ΔY=Y1–Y0，ΔY为分析对象2024/9/16财务报表分析633.因素分析法（1）连环替代法第三步，连环顺序替代，计算替代结果。按构成综合财务指标的各因素的排列顺序，逐一用构成比较值的各因素代替基准值的各因素，并计算出每次替代的结果。替代排列在第一位置的a，用al替换a0：

Y2=a1×b0×c0(3)替换排列在第二位置的b，用b1替换b0：

Y3=a1×b1×c0(4)替换排列在第三位置的c，用c1替换co：即Y1值Y1=a1×b1×c1以上各式中，Y2、Y3、Y1分别表示a，b，c三个因素变动影响形成的结果值。2024/9/16财务报表分析643.因素分析法（1）连环替代法第四步，比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。比较替代结果是连环进行的，即将每次替代所计算的结果与这一因素被替代前的结果进行对比，计算出各因素变动对综合财务指标的影响程度。(3)-(1)Y2-Y0=Δa(4)-(3)Y3-Y2=Δb(2)-(4)Y1-Y3=ΔcΔa、Δb、Δc分别反映a、b、c三个因素变动对综合指标Y的影响程度。2024/9/16财务报表分析653.因素分析法（1）连环替代法第五步，检验分析结果。将各因素变动影响程度之和相加，检验是否等于总差异。各个因素的影响数额的代数和应等于财务指标的实际数与基数(计划数)之间的总差异值。即：Δa+Δb+Δc=ΔY2024/9/16财务报表分析663.因素分析法（1）连环替代法根据上面的步骤，可以看出连环替代分析法有以下几个特点：①计算条件的假定性应用连环替代法测定某一因素变化的影响程度时，是以假定其他因素不变为条件的。②因素替换的顺序性应用因素分析法时，要正确规定各个因素的替换的顺序，以保证分析计算结果的可比性。根据因素之间的相互依存关系，一般的替换顺序是：基本因素在前，从属因素在后；数量因素在前，质量因素在后；实物量指标在前，货币指标在后。2024/9/16财务报表分析673.因素分析法（1）连环替代法③计算程序的连环性应用因素分析法计算各因素变动影响程度时，是按规定的因素替换顺序，逐次以一个因素的实际数替换基数，而且每次替换都是在前一次因素替换的基础上进行。这样每次比较的基础是不固定的，这就形成了计算程序的连环性。2024/9/16财务报表分析683.因素分析法（1）连环替代法连环替代法的优点是：通过这一方法计算所得的各因素变动影响程度的合计数与财务指标变动的总差异一致。这样，用这些数据来论证分析的结论，较有说服力。连环替代法的问题是，若改变因素的排列和替换顺序将会得出不同的计算结果，只要改变各因素的排列顺序和替换顺序，虽然求出的各因素影响程度的合计数仍与财务指标变动的总差异相符合，但各个因素的影响可能完全不同。在有的情况下，甚至会发生影响方向上的改变(“正”号影响变为”负”号影响)，从而影响到分析结论的正确性。2024/9/16财务报表分析693.因素分析法（1）连环替代法【例题1-3】

某工业公司甲产品的材料消耗情况如表1-3所示。表1-3某工业公司甲产品的材料消耗情况项目上年本年差异产品产量(台)50005100100单位产品消耗：

消耗量(公斤)2220-2

材料单价(元)671材料消耗总额(元)660000714000540002024/9/16财务报表分析703.因素分析法（1）连环替代法试用连环替代法分析：1）分析对象为材料消耗总额，它受产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的影响。根据这三个因素与材料消耗总额之间的数量关系，可列下式：材料消耗总额=产品产量×单位产品材料消耗量×材料单价根据公式计算总差异数为：材料消耗总差异数=5100×22×7-5000×22×6=54000(元)2024/9/16财务报表分析713.因素分析法（1）连环替代法2）进行连环替代，计算各因素对材料消耗总额变化的影响程度和方向：上年材料消耗总额：5000×22×6=660000(元)①第一次替代：5100×22×6=673200(元)②第二次替代：5100×20×6=612000(元)③第三次替代：5100×20×7=714000(元)④（本年材料消耗总额）2024/9/16财务报表分析723.因素分析法（1）连环替代法利用上述计算结果，测定产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价变动对材料消耗总差异的影响。产量变动对材料消耗额的影响数=②-①=673200-660000=13200(元)单耗变动对材料消耗额的影响数=③-②=612000-673200=-61200(元)单价变动对材料消耗额的影响数=④-③=714000-612000=102000(元)材料消耗总差异数=产量变动对材料消耗额的影响数+单耗变动对材料消耗额的影响数+单价变动对材料消耗额的影响数=13200+(-61200)+102000=54000(元)2024/9/16财务报表分析733.因素分析法（2）差额计算法差额计算法是上述连环替代法的一种简化形式。它是利用各个因素的比较期与基期数之间的差异，依次按顺序替换直接计算出各个因素变动对综合指标变动的影响程度的一种分析方法。从连环替代法中已知：ΔY=Y1-Y0Y2-Y0=ΔaY3-Y2=ΔbY1-Y3=ΔcΔa表示a因素变动对综合指标差异影响的程度数值，Δb、Δc类推，所以，有：Δa=a1×b0×c0–a0×b0×c0=(a1-a0)×b0×c0同理：Δb=(b1-b0)×a1×c0Δc=(c1-c0)×a1×b12024/9/16财务报表分析743.因素分析法（2）差额计算法仍按上例资料，改用差额计算法测算各因素变动对综合财务指标变动的影响。产量变动对材料消耗额的影响数=673200-660000=13200(元)单耗变动对材料消耗额的影响数=612000-673200=-61200(元)单价变动对材料消耗额的影响数=714000-612000=102000(元)材料消耗总差异数=产量变动对材料消耗额的影响数+单耗变动对材料消耗额的影响数+单价变动对材料消耗额的影响数

=13200+(-61200)+102000=54000(元)计算结果表明，两种方法计算结果相同。2024/9/16财务报表分析754.趋势分析法（1）含义根据企业连续数期的财务报告，以第一年或另外选择某一年份作为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。2024/9/16财务报表分析764.趋势分析法（2）分类对于不同时期财务指标的比较，可以计算成动态比率指标，依据采用的基期不同，所计算的动态指标比率可以有两种：定比动态比率和环比动态比率，其计算公式如下：

定比动态比率可以观察企业指标总体的变动趋势。

环比动态比率可以明确指标的变动速度。

财务报表分析772024/9/16【小结】

本节课我们学习了财务报表分析的程序与方法，通过学习我们应该了解财务报表分析的程序，掌握财务报表分析的基本方法。2024/9/16财务报表分析78第三章利润表的认知

投资者开办企业的目的是为了获取利润，并且长期偿债能力也要建立在稳定的收益基础上。利润表又称为收益表或损益表，反映了企业在一定期间发生的收入、费用和利润，是企业经营业绩的综合体现，它揭示了企业的未来前景和是否有能力为投资者创造财富。因此，对利润表的分析一度成为财务报告分析的重点。利润表包括单步式和多步式两种格式，我国企业利润表采用多步式利润表。1.单步式利润表。单步式利润表是将所有的收入和收益相加然后减去所有的费用和损失，一步便可计算出本期净利润。采用单步式利润表，利润表一般分为收入和收益、费用和损失、净利润三部分。用收入和收益合计减费用和损失合计，即可计算出净利润。2.多步式利润表。多步式利润表是按照企业利润形成环节，按照营业利润、利润总额、净利润和每股收益的顺序来分步计算财务成果，从而详细地揭示了企业的利润形成过程和主要因素。2024/9/16财务报表分析80多步式利润表的格式如下：

项目本年金额上年金额一、营业收入

减：营业成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列）

投资收益（损失以“—”号填列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益

二、营业利润（亏损以“—”号填列）

加：营业外收入

减：营业外支出

其中：非流动资产处置净损失

三、利润总额（亏损总额以“—”号填列）

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“—”号填列）

五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

2024/9/16财务报表分析812024/9/16财务报表分析82第一节利润表质量分析

利润表质量分析就是对利润形成过程和利润的结果的质量进行分析。企业会计核算的记账基础是权责发生制，即凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用，计入利润表；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项在当期已经收付，也不应当作为当期的收入和费用。2024/9/16财务报表分析83企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差。第二，从利润形成的过程看，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。2024/9/16财务报表分析84一、营业收入

企业营业收入是指企业在从事销售商品、提供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得的收入，分为主营业务收入和其他业务收入（不经常发生，每笔业务金额一般较小，占收入的比重较低）。其中主营业务收入是利润形成的主要来源。

营业收入是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性，如果企业的利润总额绝大部分来源为营业收入，则企业的利润质量较高。2024/9/16财务报表分析85分析营业收入时注意：1.企业营业收入确认的具体标准（1）销售商品收入的确认条件（5个）销售商品收入只有同时满足以下五个条件时才能加以确认：①企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；②企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；③收入的金额能够可靠地计量；④相关的经济利益很可能流入企业；⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。分析人员应当查看企业在确认收入时是否遵循了这五个标准，是否将应当在本期确认的销售收入延期入账，是否将不应本期入账的收入确认为本期收入。2024/9/16财务报表分析861.企业营业收入确认的具体标准（2）对于企业劳务收入，应分别不同情况进行确认和计量第一，在资产负债表日能够对该项交易的结果进行可靠的估计，应按照完工百分比法确认提供劳务收入。第二，在资产负债表日不能对交易的结果进行可靠的估计，则不能按完工百分比法确认收入，企业应按照谨慎性原则进行处理，对于已经发生和可能收回的金额进行尽可能合理的估计，只确认可能发生的损失，而不确认可能发生的收益。（3）让渡资产使用权收入：企业出租固定资产和无形资产取得的收入。确认让渡资产使用权收入，一般应同时具备以下两个条件：第一，相关的经济利益很可能流入企业；第二，收入的金额能够可靠地计量。2024/9/16财务报表分析872.企业营业收入的品种构成分析方法一般是计算各经营品种的收入占全部营业收入的比重，再通过比较比重的变化发现企业经营品种结构的变化幅度。可以观察企业的产品和服务是否与市场的需求一致，企业产品品种的变化也反映了企业发展战略的变化。3.企业营业收入的区域构成对收入区域构成的分析，有助于预计企业未来期间的收入状况。分析方面包括：（1）观察企业主要的收入是来源于国外还是国内；（2）国内销售的部分主要集中在哪个区域；（3）对企业尚未占领的区域是否有相应的推进计划；（4）企业产品的配置是否适应了消费者的偏好差异。2024/9/16财务报表分析884.企业营业收入中来自于关联方的比重关联方交易的交易价格很可能是非公允的，是为了实现企业所在集团的整体利益。因此这种收入并不一定真实，分析人员应当考虑将其单列，或者对其按照公允价值进行调整，如果难以调整的，可以直接从企业收入中剔除出去。5.行政手段造成的收入占企业收入的比重很多地方政府利用手中的行政权力干涉企业经营，最为明显的手段就是歧视外地企业，限制外地产品流入本地，从而为本地企业减少竞争和增加收益，这种手段增加的收入与企业自身的竞争力无关，质量不高，应当在财务分析中予以剔除。2024/9/16财务报表分析89二、营业成本对营业成本的解读有助于观察企业成本控制能力和成本的变动趋势，并且与营业收入进行配比后可得出企业利润的情况。对营业成本进行分析时注意：1.关注企业存货发出的方法及其变动。企业日常存货的发出方法为先进先出法、加权平均法、移动平均法和个别认定法。如果企业采用计划成本法，应关注企业所制定的计划成本是否符合实际。2.应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。2024/9/16财务报表分析90三、营业税费营业税费包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等。一般企业的营业税费金额与营业收入应相配比，同时因为金额较小，所以不是分析重点。

2024/9/16财务报表分析91四、销售费用销售费用是一种期间费用，它是随着时间推移而发生的，与当期商品销售直接相关，而与产品的产量、制造过程无直接关系，包括运输费、装卸费、包装费、保险费、展览费、广告费，以及专设的销售机构、网点的职工工资、福利费、业务费、固定资产折旧和维修费等经营费用。对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入之间是否匹配。在对销售费用的分析上，不应简单看其数额的增减：1.如果销售费用有较大的增长，应观察增长的内容是什么。2.企业如果在新地域或新产品上投入较多的销售费用，这些支出不一定在本期就能增加收入，分析人员对此应慎重分析，以判定其对今后期间收入增加的效应。2024/9/16财务报表分析92五、管理费用管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动而发生的各项费用，包括行政部门工资、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、办公费、差旅费，工会经费、劳动保险费、董事会费、聘请中介机构费、咨询费、顾问费、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、无形资产摊销、职工教育经费、技术开发费、排污费、存货盘亏等。管理费用支出水平与企业规模相关，对管理费用有效的控制可以体现企业管理效率的提高，但有些项目的控制或减少对企业长远发展是不利的，如企业研发费、职工教育费等。2024/9/16财务报表分析93五、管理费用管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有很强的相关性，一方面分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判定管理费用支出效率；另一方面也说明企业提高管理效率的最优途径就是增加收入，使得一定数额管理费用支持更大的营业规模。再有，如果财务分析人员能够获得企业内部财务预算，通过与预算数的对比，可以更容易的得到企业管理费用的质量状况。2024/9/16财务报表分析94六、财务费用财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收入）以及其他财务费用。财务费用的发生主要与以下几个业务内容相关：1.企业借款融资相关应将财务费用分析与企业资本结构的分析相结合，观察财务费用的变动是源于企业短期借款还是长期借款，同时对于借款费用中应予以资本化的部分是否已经资本化，或者借款费用中应当计入财务费用的是否企业对其进行了资本化。2024/9/16财务报表分析95六、财务费用2.与企业购销业务中的现金折扣相关关注企业应当取得的购货现金折扣是否已经取得，若是存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否紧张。3.与企业外币业务汇兑损益相关关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。2024/9/16财务报表分析96七、资产减值损失企业对于绝大部分资产都应计提资产减值损失，这体现的是谨慎性原则。固定资产、无形资产等长期资产发生计提的减值准备在计提后不能转回。分析人员应当关注每项资产减值准备计提是否充分，是否存在企业计提不足或过度计提的状况，并且与历史资产减值状况对比，观察减值准备的异常变化，是否企业应用资产减值来调节利润。2024/9/16财务报表分析97八、公允价值变动净损益公允价值变动损益是指企业交易性金融资产、采用公允价值模式计量的投资性房地产等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。分析时，关键是注意企业获取的相关资产的公允价值是否合理，是否将不适合使用公允价值计量的资产或负债划分为此类，企业在出售相关资产或偿付相关负债后，前期发生的公允价值变动损益是否计入了投资收益。2024/9/16财务报表分析98九、投资净收益企业对外投资一般基于两个目的：一是利用企业自身闲置的资金取得暂时性收益。二是出于自身战略发展的要求，希望投资控制一些有利于企业长远发展的资源。分析人员应确定企业投资的目的。投资收益不属于企业的主营业务收入，除了一些主要的投资公司外，企业不应动用正常生产经营的资金进行投资。另外，企业投资收益不具有可持续性，即使当期企业获得了金额较大的投资收益，也不能对其评价过高。2024/9/16财务报表分析99十、营业外收支营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得，主要包括非流动资产处置利得、盘盈利得、捐赠利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项等。营业外支出是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项损失，主要包括非流动资产处置损失、盘亏损失、公益性捐赠支出、非常损失等。一般情况下营业外收支金额较小，对企业利润的影响较弱，如果某个期间企业的相关金额较大，分析人员应关注发生的原因。鉴于该项目内容在未来没有可持续性，所以在分析利润状况时应当从利润总额中将营业外收支项目剔除。2024/9/16财务报表分析100十一、所得税企业当期所得税费用包括：当期应缴纳的部分，即按税法计算的应交所得税；当期发生但是在以后期间缴纳的部分，即递延所得税。财务分析人员应结合资产负债表的递延所得税资产、递延所得税负债和应交税费项目来分析项目的质量。应关注：1.企业对于资产负债表的计税基础确定是否公允。2.如果存在非同一条件下的企业合并，递延所得税应调整商誉；对于可供出售金融资产公允价值变动导致的递延所得税应计入所有者权益，对于这两项资产负债账面价值与计税基础导致的递延所得税不能计入所得税。3.企业确认的递延所得税资产是否以未来期间可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，超出部分因在后期不能转回，所以在本期不能确认为递延所得税资产。2024/9/16财务报表分析101十二、每股收益每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股获利水平及投资风险，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业获利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。每股收益包括：基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股份。稀释每股收益是假设企业所有发行在外的稀释性普通股（如可转换债券、认股权证）均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。分析时注意：本期内发生送股和配股的公司，每股收益与前期相比可能有较大的下降，但并不说明企业获利能力下降；另外，不同行业的企业每股收益有一定差异，因此每股收益比较分析应尽量在行业内进行。第二节利润表趋势分析

与资产负债表的趋势分析类似，利润表趋势分析也主要采用比较利润表分析和定比利润表分析。一、比较利润表分析

比较利润表分析是将连续若干期间的利润表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业经营成果的变化趋势。分析者通过观察和比较相同项目增减变动的金额和幅度，把握企业收入、费用等会计项目的变动趋势。【例题】列示和分析A公司2008-2012年度的比较利润表。详见教材P55财务报表分析1032024/9/16一、比较利润表分析

基于表3-1的数据，分析的步骤及得出的结论如下：1.首先分析企业利润总额和净利润的变动情况及变动趋势A公司的企业利润总额和净利润除了2010年外，其余年份基本呈稳定上升趋势。总体来看A公司经营成果较好。2010年的亏损需要进一步分析。2.接着分析利润总额及净利润的主要来源从表3-1中可以看出A公司的企业利润的主要来源是营业利润，其次是投资收益，由于营业利润具有可持续性，说明利润的质量较好。

财务报表分析1042024/9/16一、比较利润表分析

3.然后进一步分析营业利润的来源

从表3-1中可以看出A公司的营业利润主要来源于主营业务利润，主营业务利润随着主营业务收入的增长而在逐步增长。4.最后分析一些变化异常的项目（1）销售费用一直维持在较高的水平上，同时随销售的增加而上升。应当关注企业用于销售的营业费用的主要构成，其中是否存在可以控制或降低的空间。财务报表分析1052024/9/16一、比较利润表分析

4.最后分析一些变化异常的项目（2）企业管理费用在2010年度出现了极大的增长，需要进一步分析原因。（3）企业财务费用从2011年度开始较之以前有较大增加，需要进一步查明原因。（4）投资收益2010年度有较大下降，需进一步查明原因。财务报表分析1062024/9/16二、定比趋势分析在比较利润表的基础上，我们可以进一步通过定比趋势分析了解企业连续期间的经营成果，同时可以观察企业收入、费用指标在一定时间内的变动趋势、变动方向和变动速度。具体方法是选择分析期第一期为基期，将该期的所有指标设定为一个指数，此后每期都与基期的指标相比，得出相对于基期的指数，从而判断变动趋势和变动速度。

【例题】仍然选择A公司做定比利润表的分析，将2008年设定为基期，该年度所有财务数据均为指数100，从而得到下列定比利润表。详见教材P562024/9/16财务报表分析107二、定比趋势分析基于表3-2，我们可以进一步得出如下的分析结论：1.企业利润总额及净利润除2010年外均在增长，而且增长速度逐渐加快，2010年企业经营状况处于低谷。2.企业主营业务利润的增长幅度除2010年外在逐年上升，主要原因是主营业务收入除2010年外逐年上升，但要注意各年的期间费用也随之上升，而且管理费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，因此企业应当在日后注意对期间费用的控制。3.企业财务费用2011年和2012年上升幅度很大，结合资产负债表看出财务费用的增加与企业借款融资无关，可能是和汇率的变动相关，需要进一步分析。财务报表分析1082024/9/16在进行利润表趋势分析时，还应注意下述几个问题：第一，如果可以取得详细的资料，应进一步分析企业营业收入变化的原因，是因为企业产品销售价格的变动，还是销售数量的变化，进而可以依据企业所占有的市场份额来分析企业未来竞争力的发展状况。第二，应注意企业主营业务成本的变化原因，是因为原材料价格变动还是其他原因。如果能够获得进一步的资料，应进行成本分解，以判断成本变动原因。第三，定比报表的一个共同缺陷是难以看出哪个项目更加重要，原因是每个项目的基数都是100，分析人员只能判断每个项目在分析期间内的变动方向和大小，但是某些金额较小的项目，往往在此种分析中会产生引人注目的变化，而这些小金额的项目在分析整体中一般是不重要的。所以使用定比报表的趋势分析应与比较报表分析相结合。2024/9/16财务报表分析109第三节利润表结构分析

在利润表的趋势分析中，可以判断单一项目在连续期间的变化，但是这种分析还是有一定的局限性，一是难以判断分析的重点项目，二是不能从整体角度来分析利润表，人为割裂了各个项目之间的关系，因此还应当进行利润表结构分析。一、共同比利润表分析将利润表中的每个项目与一个共同项目（一般是主营业务收入）相比，计算比率，以此分析企业利润的产生过程和结构。进而还可以通过每年的共同比报表中的比率数据，形成比较共同比利润表，从而分析利润表结构随时间的变动情况及变动原因。【例题】以表3-1中的数据编制A公司共同比利润表。详见教材P582024/9/16财务报表分析111一、共同比利润表分析通过对表3-5的分析，我们可以得出如下结论：1.企业利润总额占主营业务收入的比重除2010年外呈现稳定上升的趋势；而企业主营业务利润占主营业务收入的比重比较稳定，在2011年和2012年略有上升，主要是由于主营业务成本占主营业务收入的比重在2011年和2012年略有下降，这是有利的一面，说明企业在生产环节的成本管理工作有所改进。2.期间费用中营业费用比率最大，需要进一步观察企业营业费用的构成，这是企业日后进行费用控制的重点。3.2010年利润总额及净利润占主营业务收入的比率为负值，可以看出当年亏损主要来自营业利润，而营业利润的下降主要来自管理费用比重的上升。2024/9/16财务报表分析112二、利润总额构成表分析

分析人员应重点关注企业利润的来源，因为不同来源的利润在未来期间的可持续性不同，正常发展的企业应当以营业利润为利润总额的主要部分，如果企业利润主要来自投资收益、营业外收支净额等项目，则企业利润质量不高。【例题】仍以表3-1中的数据编制A公司利润总额构成表。

详见教材P592024/9/16财务报表分析113二、利润总额构成表分析

通过对表3-6的分析，我们可以得出如下结论：1.在利润总额中营业利润的比重较大，并且呈现上升的趋势，可以初步判断企业具有较强的可持续性，获利能力较强，发展能力较强，企业利润质量较高。2.在利润总额中投资收益的比重也较大，2008