二月上旬证券投资分析证券从业资格考试水平抽样检测卷

二月上旬证券投资分析证券从业资格考试水平抽样检测卷

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、技术指标BIAS的参数是()o

A、天数

B、开盘价

C、收盘价

D、MA

【参考答案】：A

【解析】BIAS测算股价与移动平均线的偏离程度，指标选择的参

数为天数。

2、综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体

经济体制改革的宏观调控部门是()o

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：A

3、PSY的取值在O,说明多空双方基本处于平衡状态，如果取

值超出了这个平衡，则是超卖或者超买。

A、15〜85

B、20〜80

C、25〜75

D、30〜70

【参考答案】：C

4、某股上升行情中，KD指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情

况，则股价：Oo

A、需要调整

B、是短期转势的警告讯号

C、要看慢线的位置

D、不说明问题

【参考答案】：B

5、()是技术分析的理论基础。

A、道氏理论

B、波浪理论

C、形态理论

D、黄金分割理论

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见

教材第六章第一节，P266o

6、无风险套利机会存在的充分必要条件()o

A、初始净投资为零

B、套利组合终值大于零

C、套利组合期望值大于零

D、以上说法均正确

【参考答案】：D

考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八

章第一节，P372o

7、在分析证券组合的可行域时，其组合线实际上在期望收益率和

标准差的坐标系中描述了证券A和证券B()组合。

A、收益最大的

B、风险最小的

C、收益和风险均衡的

D、所有可能的

【参考答案】：D

熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，

P330o

8、O指标的计算不需要使用现金流量表。

A、现金到期债务比

B、每股净资产

C、每股经营现金流量

D、全部资金现金回报率

【参考答案】：B

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P220o

9、在股票内在价值的计算方法中，运用收入的资本化定价方法来

决定普通股票内在价值的方法称为O。［20H年3月真题］

A、不变增长模型

B、可变增长模型

C、零增长模型

D、现金流贴现模型

【参考答案】：D

本题考核的是现金流贴现模型的含义。现金流贴现模型是运用收入

的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化

定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所

接受的现金流决定的。

10、O规定，证券公司经核准可以从事证券投资咨询、与证券交

易、证券投资活动有关的财务顾问等证券业务。

A、《证券法》

B、《证券公司业务范围审批暂行规定》

C、《证券投资顾问业务暂行规定》

D、《证券经纪人管理暂行规定》

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券

经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务

顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P416o

11、未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由()来度量。

A、未来可能收益率

B、期望收益率

C、收益率的方差

D、收益率的标准差

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算

以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P328o

12、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的

情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是O。

A、相吻合的

B、相背离的

C、不相关的

D、关系不确定的

【参考答案】：A

13、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()在北京成立。

A、2000年7月5日

B、2000年7月6日

C、2001年7月5日

D、2001年7月6日

【参考答案】：A

【解析】中国证券业协会证券分析师专业委员会是证券分析行业的

自律组织，成立于2000年7月5日。

14、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属予()o

A、完全竞争

B、不完全竞争

C、寡头竞争

D、完全垄断

【参考答案】：A

15、下列不属于股指期货套利方式中期现套利实施步骤的是()o

A、套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成

B、确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场

冲击的影响

C、先后进行股指期货合约和股票交易

D、套利头寸的了结有三种选择

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套

利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P387o

16、下列关于股票的不变增长模型的计算正确的是()o

2010年某公司支付每股股息为1.8元，预计未来的日子里该公司

股票的股息按每年5%的速度增长。假定必要收益率为H%,则该公司股

票的价值为()

A、28.5元

B、29.5元

C、30.5元

D、31.5元

【参考答案】：D

考点：熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模

型。见教材第二章第三节，P48o

17、在技术分析理论中，不能单独存在的切线是()o

A、压力线

B、轨道线

C、支撑线

D、趋势线

【参考答案】：B

【解析】压力线、支撑线和趋势线都是只需要确定两个点就可以画

出一条直线，而轨道线需要通过波峰和波谷做出平行线，两条平行线才

组成一个轨道。本题的最佳答案是B选项。

18、()缺口一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。

判断其最简单的方法就是考查缺口是否会在短期内封闭，并伴随着大的

成交量。

A、消耗性

B、突破

C、持续性

D、普通

【参考答案】：A

【解析】消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的

结束。本题的最佳答案是A选项。

19、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有()o

A、用该行业的历年统计资料来分析

B、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

C、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

【参考答案】：D

【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统

计资料与国民经济综合指标进行比较。

20、我国证券分析师执业道德的十六字原则是()o

A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

【参考答案】：C

【解析】证券分析师职业道德的十六字原则是：独立诚信、谨慎客

观、勤勉尽职、公正公平。

21、()是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的

资产所面临的市场风险给出全面的度量。

A、名义值法

B、敏感性法

C、波动性法

D、VaR法

【参考答案】：D

【考点】掌握VaR的概念与计算的基本原理。见教材第八章第三节。

P398o

22、下列应计人股东权益增减变动表的内容包括()o

A、直接计人所有者权益的利得和损失项目及总额.

B、会计政策变更和差错更正的累计影响金额

C、净利润

D、以上说法均正确

【参考答案】：D

考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动

表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。

见教材第五章第三节，P198o

23、某公司可转换债权的转换比率为20,其普通股股票当期市场

价格为40元，债券的市场价格为1000元，则O。

A、转换升水比率20%

B、转换贴水比率20%

C、转换升水比率25%

D、转换贴水比率25%

【参考答案】：C

24、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调

整仓位，这种做法叫()O

A、静态套期保值策略

B、动态套期保值策略

C、主动套期保值策略

D、被动套期保值策赂

【参考答案】：B

25、假设A证券的收益率概率分布如下，则该证券的期望收益率和

方差分别为()o

1收益率

A、0.6%,5.76%

B、0.6%,4.44%

C、0.6%,3.98%

D、0.8%,5.36%

【参考答案】：B

【解析】该证券的期望收益率E(r)=(-2%)X0.20+(-

1%)X0.3+1%X0.1+3%X0.4=0.6%o该证券的方差62(r)=(-2%-

0.6%)2X0.2+(-1%-0.6%)2X0.3+(1%-0.6%)2X0.1+(3%-

0.6%)2X0.4=4.44%o

26、净利润与营业净利率成()关系，而营业收入额与营业净利率

成O关系。

A、正比、反比

B、反比、反比

C、正比、正比

D、反比、正比

【参考答案】：A

【解析】净利润与营业净利率成正比关系，而营业收入额与营业净

利率成反比关系。

27、用每股收益进行经营实施和盈利预测比较时，可以掌握该公司

的O。

A、盈利能力的变化趋势

B、相对的盈利能力

C、管理能力

D、内部控制能力

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P218o

28、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后

股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着()o

A、上升趋势开始

B、上升趋势保持

C、上升趋势已经结束

D、没有含义

【参考答案】：C

29、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调

整仓位，这种做法称()O

A、静态套期保值策略

B、动态套期保值策略

C、主动套期保值策略

D、被动套期保值策略

【参考答案】：B

30、通货紧缩形成对（）的预期。

A、投资增加

B、名义利率上升

C、转移支付增加

D、名义利率下调

【参考答案】：D

从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。由于真实

利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预

期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多,

企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。可见，因

通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅

下降，银行资产状况严重恶化。本题的最佳答案是D选项。

31、关于套利，以下说法正确的是（）o

A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化

B、套利获得利润的关键是价差的变动

C、套利和期货投机是截然不同的交易方式

D、套利属于单向投机

【参考答案】：B

32、市净率的计算公式为（）o

A、每股市价X每股净资产（倍）

B、每股市价/每股净资产（倍）

C、每股市价X每股总资产（倍）

D、每股市价/每股总资产（倍）

根据以下材料，完成第13-20题:

某公司2009年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000

万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。

【参考答案】：B

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P220o

33、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险

性、收益性、和时间性方面的特点。()O

A、价格的多变性

B、价值的不确定性

C、流动性

D、个股筹码的分配

【参考答案】：C

34、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据()予以确定。

A、资本资产定价模型

B、套利定价模型

C、市盈率定价模型

D、布莱克-休尔斯期权定价模型

【参考答案】：A

【解析】掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材

第八章第二节,P379o

35、《证券法》规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误

导的，责令改正，处以()的罚款。

A、1万元以上10万元以下

B、3万元以上20万元以下

C、5万元以上30万元以下

D、10万元以上50万元以下

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行

办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规

定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通

知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节,

P419o

36、在上市公司调研中，下列哪个方面不应该作为进行基本分析主

要方面?()

A、公司股票成交量分析

B、公司所属产业是否存在进入壁垒

C、公司的工资奖励制度

D、公司的研究和开发费用占销售收入的比重

【参考答案】：A

37、根据1996年巴塞尔银行监管委员会的“资本协议市场风险补

充规定”中的要求，VaR计算采用()的置信度和()天的持有期。

A、99%,10

B、95%,10

C、95%,30

D、99%,30

【参考答案】：A

【解析】巴塞尔委员会要求在99%的置信度下计算10个交易日的

VAR值。之所以这么规定是因为他们假定管理者发现问题并迅速采取补

救措施需要10天的时间，同时99%的置信水平反映了管理者维持健全

的金融体系的愿望和抵消设置风险资本对银行利润不利影响之间的均衡。

38、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是()o

A、B系数

B、詹森指数

C、夏普指数

D、特雷诺指数

【参考答案】：D

【考点】熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及

应用。见教材第七章第五节，P357O

39、一般来说，在投资决策过程中，投资者最好选择()型的行业

进行投资。

A、防御

B、周期

C、增长

D、初创

【参考答案】：C

40、某公司2006年度经营现金净流量为3400万元，流动负债为

6000万元，则据此求出该公司现金流动负债比为O。

A、0.38

B、0.57

C、1.13

D、1.2

【参考答案】：B

【解析】现金流动负债比=经营现金流量/流动负债。在本题中，现

金流动负债比=3400/600040.570

41、下列不属于基本分析法特点的是()o

A、以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据

B、对决定证券价值及价格的基本要素进行分析

C、根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法

D、评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资

建议

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P12〜13。

42、2006年，在众多因素尤其是()的积极影响下，股票市场逐

步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。

A、融资融券制度的推出

B、人民币升值

C、股权分置改革

D、机构投资者的迅速发展

【参考答案】：C

【解析】股权分置改革在2005年，因此2006年的因素不应该是股

权分置改革

43、某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020

元，则该债券的到期收益率()o

A、为6%

B、高于6%

C、低于6%

D、为30%

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持

有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P36o

44、下列不属于垄断竞争型市场特点的是()o

A、生产者众多，各种生产资料可以流动

B、生产的产品同种但不同质

C、这类行业初始投入资本较大.阻止了大量中小企业的进入

D、对其产品的价格有一定的控制能力

【参考答案】：C

45、衡量和评价公司购入存款、投人生产、销售收回等环节管理状

况的指标是Oo

A、存货周转率

B、应收账款周转率

C、流动资产周转率

D、总资产周转率

【参考答案】：A

【解析】存货周转率:销售成本/平均存货，表明存货周转次数，是

衡量和评价公司购入存款、投入生产、销售收回等环节管理状况的指标。

46、假定证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之

()O

收益率(给

-2

-1

1

4

概率

0.2

0.3

0.1

0.4

A、4.4

B、5.5

C、6.6

D、7

【参考答案】：C

47、技术分析指标MACD是由异同平均数和正负差两部分组成，其

中O。

A、DEA是核心

B、EMA是核心

C、DIF是核心

D、(EMA-DEA)是核心

【参考答案】：C

48、避税型证券组合通常投资于()o

A、免税债券债券

B、对冲基金

C、共同基金

D、股票

【参考答案】：A

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P321o

49、德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即()o

A、持有期和标准差

B、持有期和置信度

C、标准差和置信度

D、标准差和期望收益率

【参考答案】：B

50、金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险,

具体的措施是针对固定收益类产品设定()指标进行控制。

A、久期+到期期限

B、久期X凸性

C、久期+获利期

D、久期X额度

【参考答案】：D

51、进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为()o

A、技术分析和基本分析

B、技术分析、基本分析和心理分析

C、技术分析和财务分析

D、市场分析和学术分析

【参考答案】：A

52、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类()个，

行业大类95个。

A、6

B、10

C、13

D、20

【参考答案】：D

考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P135o

53、若流动比率大于1,则下列成立的是()o

A、速动比率大于1

B、营运资金大于零

C、资产负债率大于1

D、短期偿债能力绝对有保障

【参考答案】：B

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P204o

54、以下()不属于常见的长期投资策略。

A、买入持有策略

B、固定比例策略

C、投资组合策略

D、惯性策略

【参考答案】：D

考点：熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第一

章第三节,P12—14o

55、一般说来，可以根据下列()因素判断趋势线的有效性。

A、趋势线的斜率越大，有效性越强

B、趋势线的斜率越小，有效性越强

C、趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认

D、趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认

【参考答案】：D

56、()投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。

A、保守稳健型

B、稳健成长型

C、积极成长型

D、以上都不是

【参考答案】：A

57、根据K线理论，当收盘价与开盘价相同时，就会出现()o

A、一字形

B、十字形

C、光脚阴线

D、T字形

【参考答案】：B

【解析】根据K线理论，当收盘价与开盘价相同时，就会出十字形。

58、根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好

确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是()o

A、证券组合分析法

B、基本分析法

C、技术分析法

D、以上都不是

【参考答案】：A

59、基本分析的理论基础建立在下列哪个前提条件之上()

A、市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复

B、金融资产的真实价值等于预期现金流的现值

C、经济学、金融学、财务管理学

D、搏弈论

【参考答案】：B

60、汽车制造业属于()o

A、完全垄断型市场

B、成长型行业

C、寡头垄断型市场

D、衰退型行业

【参考答案】：C

【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构

成。见教材第四章第二节，P143o

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是()O

A、再贴现政策

B、法定存款准备金率

C、间接信用控制

D、公开市场业务

【参考答案】:A,B,D

【解析】本题考查一般性货币政策工具。C选项属于选择性货币政

策工具。

2、目前已经上市的关于中国概念的股指期货有()o

A、美国芝加哥期权交易所的中国股指期货

B、NSDAQ中国企业指数期货

C、新加坡新华富时中国50指数期货

D、香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约

【参考答案】：A,C,D

3、增长型证券组合的投资目标是()o

A、追求股息和债息收益

B、追求未来价格变化带来的价差收益

C、追求资本利得

D、追求基本收益

【参考答案】：B,C

4、资本资产定价模型的有效性问题是指()o

A、理论上风险与收益是否具有正相关关系

B、是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别

C、现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系

D、在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系

【参考答案】：B,C

5、经营战略具有()的特征。

A、全局性

B、长远性

C、短期目标性

D、纲领性

【参考答案】：A,B,D

6、宏观经济分析的意义是：()o

A、把握证券市场的总体变动趋势

B、判断整个证券市场的投资价值

C、为投资组合提供指导

D、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向

E、为决策部门服务

【参考答案】:A,B,D

7、证券分析师职业道德的十六字原则有()o

A、谨慎客观

B、独立诚信

C、勤勉尽职

D、公正公平

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】证券分析师职业道德的十六字原则是独立诚信、谨慎客观、

勤勉尽职、公正公平。

8、某公司可转换债券的转换比率为20,其普通股当前市场价格为

40元，而该可转换债券的当前市场价格为1000元，那么()o

A、该可转换债券的转换平价为50元

B、该可转换债券的转换升水为1000元

C、该可转换债券的转换贴水为1000元

D、该可转换债券的转换升水比率为30%

【参考答案】：A,C

9、上市公司的资产重组方式主要有：()o

A、公司扩张

B、公司调整

C、公司所有权转移

D、公司控制权转移

E、公司资产租赁

【参考答案】：A,B,C,D

10、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买O,以获取红利、

利息及资本利得的投资行为和投资过程。

A、股票

B、基金

C、债券

D、有价证券的衍生品

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、基金、债

券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利

得的投资行为和投资过程。

11、我国《公司法》对上市公司回购股份有着较为严格的限制，可

以收购本公司股份的情形有()O

A、减少公司注册资本

B、与持有本公司股份的其他公司合并

C、将股份奖励给本公司职工

D、股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公

司收购其股份

【参考答案】：A,B,C,D

12、反映投资收益的指标有()o

A、普通股每股净收益

B、股息发放率

C、普通股获利率

D、本利比

E、市盈率

F.投资收益率

G.每股净资产

H.净资产倍率

【参考答案】：A,B,C,D,E,F,G,H

13、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定的禁止会员制

机构及人员的行为包括()o

A、买卖本机构提供服务的上市公司股票

B、通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在

地之外招收异地会员

C、通过未报备的银行存款账户向客户收取、存放咨询服务收入

D、出租、出借公司及执业人员的资格证书，或以租赁、承包的方

式开展会员制业务

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】本题考查会员制机构及人员的禁止行为。ABCD选项都正

确。

14、下列属于周期型行业的有()o

A、消费品业

B、公用事业

C、食品业

D、耐用品制造业

【参考答案】：A,D

15、下列说法正确的有：（）o

A、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率

（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票

B、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率

（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票

C、零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利

D、零增长模型适用于确定优先股的价值

E、不变增长模型是零增长模型的一个特例

【参考答案】：A,C,D

16、债券组合收益评价的方法有（）o

A、与代表债券组合可比证券类型的指数的回报率进行比较

B、证券市场线

C、资本市场线

D、债券市场线

E、以上都不对

【参考答案】：A,D

【解析】第一种方法（与代表债券组合可比证券类型的指数的回报

率进行比较）的例子有：投资抵押贷款债券形成的债券组合通常与抵押

贷款债券指数进行比较；第二种方法（Ot券市场线）需要经过五个步骤。

17、无差异曲线的特点有（）o

A、无差异曲线的条数是无限的，密布整个平面

B、无差异曲线是一簇互不相交的、向上倾斜的曲线

C、无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高

D、落在同一条无差异曲线上的组合有相同的满意程度

【参考答案】:A,B,C,D

18、在分析公司规模变动特征及扩张潜力时，可以从以下哪些方面

进行？()O

A、公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动的

B、纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司

的发展趋势

C、将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水

平横向比较，了解其行业地位的变化

D、分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额

E、分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力

【参考答案】：A,B,C,D,E

19、关于MM定理，下列说法下列的是()o

A、它是以两位创立者各自姓氏的第一个字母来命名的

B、定理舍弃了税收、企业破产成本和企业与投资者之间的利益冲

突等因素，假设资本市场是完善的

C、定理的结论是企业不能通过改变融资方式改变其市场价值

D、应逐步消除MM定理的假设，解决MM定理与现实不符的情况

E、MM定理的结论与现实不符

【参考答案】：A,B,C,D,E

【解析】该理论的创立者是莫迪格里亚尼和米勒，后人以两位姓氏

的第一个字母M来命名这个定理；假设存在完善的资本市场(显然这与

现实不符合，假设需要放松)，最终结论是公司的市场价格与市场结构

无关。

20、在一个开放的证券市场中，影响公司股票市场价格的外部因素

有O。

A、国家的货币政策

B、国际金融市场形势

C、通货膨胀率

D、投资者对股票市场变化趋势的预期

【参考答案】：A,B,C,D

三、不定项选择题（共20题，每题1分）。

1、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当

前市场价格为1200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则下列

计算正确的是（）o

A、该债券的转换比例为25（股）

B、该债券当前的转换价值为H25元

C、该债券当前的转换平价为48元

D、该债券转换升水75元

【参考答案】：A,B,C,D

2、假设证券组合P由两个证券组合I和n构成，组合I的期望收

益水平和总风险水平都比n的高，并且证券组合I和n在P中的投资比

重分别为0.48和0.52,那么组合P的（）。

A、总风险水平高于1的总风险水平

B、总风险水平高于n的总风险水平

C、期望收益水平高于I的期望收益水平

D、期望收益水平高于n的期望收益水平

【参考答案】：D

【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算

以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P328o

3、蒙特卡罗模拟法的主要缺点有()o

A、需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样

B、涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险

C、对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风

险的产生

D、模拟所需的样本数必须要足够大，才能使估计出的分布得以与

真实的分布接近

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章

第三节,P401o

4、一价定律的实现条件是()o

A、两个市场之间不存在不合理差价

B、无交易成本、无税收

C、无不确定性存在

D、两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本

原则和风险。见教材第八章第二节，P382o

5、若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为10%,剩余期限

为3年，必要收益率为12%,该可转换债券的转换比例为35,实施转换

时每股市场价格为28元，则下列计算正确的是()o

A、该债券的投资价值为951.96元

B、该债券的转换价值为980元

C、该债券的转换价格为1000元

D、该债券的投资价值为980元

【参考答案】:A,B

【解析】考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值

和市场价值的含义及计算方法。见教材第二章第四节，P6K

6、下列哪些指标可以反映公司的盈利能力()o

A、营业净利率

B、营业毛利率

C、资产净利率

D、净资产收益率

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P214o

7、一价定律的实现条件是()o

A、两个市场之间不存在不合理差价

B、无交易成本、无税收

C、无不确定性存在

D、两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的

【参考答案】：B,C,D

8、移动平均线指标的特点包括()o

A、具有一定的滞后性

B、追踪趋势

C、助涨助跌性

D、稳定性

【参考答案】：A,B,C,D

9、投资目标的确定应包括()o

A、风险

B、收益

C、证券投资的资金数量

D、投资的证券品种

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323o

10、财政政策手段主要包括()o

A、国家预算

B、税收

C、公开市场业务

D、转移支付制度

【参考答案】:A,B,D

n、一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确

认，具体为Oo

A、认同程度小，分歧大，成交量小

B、认同程度小，分析大，成交量大

C、价升量增，价跌量减

D、价升量减，价跌量增

【参考答案】：A,C

【解析】考点：熟悉价量关系变化规律。见教材第六章第一节,

P266o

12、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有()o

A、成本优势

B、技术优势

C、质量优势

D、区位优势

【参考答案】:A,B,C

13、债券的嵌入式期权条款包括()o

A、发行人提前赎回权

B、债券持有人提前返售权

C、转股权、转股修正权

D、偿债基金条款

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节

31o

14、下列关于指标的论述正确的有()o

A、OBV为正数，表明多方占有优势，是多头市场，可以买入

B、ADL为正数，表明市场向好，上涨股票多，多头市场，可以买

人

C、OBV和ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小

D、OBV和ADL都不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示

出作用

【参考答案】：C,D

15、根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于“可选消费”行

业是O。

A、饮料

B、纸类与林业产品

C、休闲设备和用品

D、纺织品、服装

【参考答案】：C,D

【解析】考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P14K

16、证券组合分析的内容主要包括()o

A、马柯威茨的均值方差模型

B、资本资产定价模型

C、循环周期理论

D、套利定价模型

【参考答案】：A,B,D

17、下列属于特雷诺指数特性的有()o

A、特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的

B、特雷诺指数用获利机会来评价绩效

C、特雷诺指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算

D、特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作

用以及应用。见教材第七章第五节，P357—3580

18、下述关于影响期权价格的论述正确的有()o

A、标的物价格的波动性越小，期权价格越高

B、协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小

C、期权期间越长，期权价格越高

D、利率提高，股票看涨期权的内在价值下降，而看跌期权的内在

价值会提高

【参考答案】：B,C,D

19、在实际中通常采用以下()方法对CP1进行修正或补充。

A、对CPI抽样分析的计算方法进行调整

B、对基期和权重进行调整

C、计算核心CPI

D、计算不同消费层次的物价指数

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPI的计算方

法以及PPI与CPI的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量。见教

材第三章第一节P74—75o

20、下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是

()O

A、货币政策

B、财政政策

C、收入分配政策

D、对证券市场的监管政策

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。

见教材第二章第三节，P44o

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、组合管理者在强式有效市场中选择消极保守型投资。()

【参考答案】：正确

2、股价移动的规律是按照多空双方力量对比大小而行动的()o

【参考答案】：正确

3、切点证券组合T由市场和投资者的偏好共同决定。()

【参考答案】：错误

【解析】切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关。

4、组建证券投资组合是证券组合管理的第二步，主要是确定具体

的证券投资品种和在各证券上的投资比例。()

【参考答案】：错误

5、一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收

账款的收回越慢。()

【参考答案】：错误

【解析】一般来说，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高,

表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债

能力强。

6、会员制机构不仅能在注册地及分支机构所在的省、自治区、直

辖市招收会员，也可以招收异地会员。()

【参考答案】：错误

7、有效市场理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全

部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为

“有效市场”。()

【参考答案】：正确

8、长期负债比率是长期负债与负债总额的比率。

【参考答案】：错误

9、《上市公司行业分类指引》以在中国境内证券交易所挂牌交易

的上市公司为基本分类单位。规定了上市公司分类的原则、编码方法、

框架及其运行与维护制度。该指引为强制性标准，适用于证券行业内的

各有关单位、部门对上市公司分类信息进行统计、分析及其他相关工作。

【参考答案】：错误

【解析】《上市公司行业分类指引》为非强制性标准。

10、根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，专业证券投资咨

询

机构及其执业人员不通过传媒或集会性的活动向签订了证券投资咨

询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务也在执业披露和禁止具

体价位荐股之列。()

【参考答案】：错误

11、广告费用在发生时已列作了当期费用，这种会计处理不合乎会

计准则。()

【参考答案】：错误

12、上市公司经过配股融资后，公司的资产负债率将降低。()

【参考答案】：正确

【解析】上市公司经过配股融资后，资产规模扩大，负债规模不变,

从而公司的资产负债率将降低。

13、一般来说，投资者在购买可转换证券时都要支付一壁转换升水。

()

【参考答案】：正确

14、根据行业变动与经济周期变动的关系程度，可对行业类型进行

划分。O

【参考答案】：正确

15、资本市场越有效，企业的内在价值和市场越吻合，MVA就越能

反映公司现在和未来获取经济增加值的能力。()

【参考答案】：正确

【解析】MVA是市场对公司未来获取经济增长值能力的具体反映，

从理论上讲，证券市场越有效，企业的内在价值和市场价值越吻合，市

场增加值就越能反映公司现在和未来获取经济增加值的能力。

16、技术分析适用于股价大幅波动的行情预测。

【参考答案】：正确

17、避税型证券组合通常投资于企业债券。()

【参考答案】：错误

18、股票、债券均属虚拟资本的范畴。()

【参考答案】：正确

19、证券投资的目的是证券投资收益的最大化。()

【参考答案】：错误

20、所谓“吉尔德定律”，即微处理器的速度会每18个月翻一番,

同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越

来越便宜。

【参考答案】：错误

【解析】“摩尔定律”指的是微处理器的速度会每18个月翻一番,

同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越

来越便宜。而“吉尔德定律”是指在未来25年，主干网的带宽将每6

个月增加1倍。