证券从业串讲复习资料

1投资基金是一种间接投资工具。基金投资者、基金主要当事人。根据组织形式的不同，基金可分为契约—证券投资基金第一章证券投资基金概述大纲要求》掌握证券投资基金的概念与特点；熟悉证券投资基金与股票、债券、银资基金市场的运作与参与主体。掌握契约型基金与公券投资基金的起源与发展；了解我国证券投资基金业开放式基金的概念与区别。了解基金业在金融体系中第一节证券投资基金的概念与特点托2二、证券投资基金的特点(重要考点，经常以多项选择题出现) (一)集合理财，专业管理 (二)组合投资，分散风险 (三)利益共享，风险共担 (四)严格监管，信息透明 (五)独立托管，保障安全他金融工具的比较(一)基金与股票、债券的差异(共3条，常以多项选择题出现)(二)基金与银行存款的差异第二节证券投资基金的参与主体3的估值与会计核算、基金信息披露以及其他基金运作活动在内(一)基金当事人(常以多项选择题出现)投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益银行担任。(二)证券投资基金市场服务机构登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司与基(三)基金监管机构和自律组织◆基金监管机构(中国证监会)◆基金自律组织(证券交易所是基金自律管理机构之一。基金行业自律组织：基金第三节证券投资基金的法律形式金可分为契约型基金与公司型基金。目前我国的基金均为4基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些，契约型基(三)基金营运依据不同。指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基别(一)法律形式不同。(二)投资者的地位不同第四节证券投资基金的运作方式规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申仔细阅读、掌握)资基金法》规定，封5(一)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛(二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品(三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出(四)基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长)开放式基金向基金管理人提第五节证券投资基金的起源与发展发展性发展趋势与特点第六节我国基金业的发展概况第七节基金业在金融体系中的地位与作用渠道增长的稳定和健康发展6第二章证券投资基金的类型 第九节分级基金(2012年新增)风险收益分配，将基础份额分为预期风险收益较低的子。险7第十节基金评价与投资选择定量指标或定性指标，对基金的风险、收益、风格、成本、业人的投资能力进行分析与评判，其目的在于帮助投资者更好地了金评价机构制作与发布，投资者可以方便地在报纸、网络中获特定含义的符号、数字或文字等便于投资者理解的形式展示分析 (一)对单个基金的分析评价进行比较。对单个基金业绩的分析和研究主要采用定量分析方 (二)对基金经理的分析和评价程等， (三)对基金公司的分析和评价投资管理。事实上基金业绩除反映基金经理的管。(一)基金评级的方法(二)评级结果的应用8(三)基金评级的局限性金过去某一特定时期表现的评价，随着时间的变化，评级结果可能(一)基金评价业务原则(二)禁止行为为：取97.对基金、基金管理人单一指标排名(包括具有点击排序功能的网站或咨询系统数据第十一章证券组合管理理论证券组合理论体系形成与发展进程；熟悉马柯威茨、夏普、罗斯、方差的计算以及相关系数的意义。熟悉证券组含义；熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形；掌握有效；熟悉无风险证券的含义；掌握最优风险证券组合的关系；掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经。握套利组合的概念及计算，能够运用套利定价方程运用。了解行为金融理论的背景、理论模型及其第一节证券组合管理概述常投资于市政债券，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收益的增长型组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称(重点)于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，(1)投资的分散性。证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量极低的多元化证券组合可以有效的降低非系统风(2)风险与收益的匹配性。证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承承担风险越小，收益越低。因此，组合管理强调投资的收益法和基本步骤(一)证券组合管理的方法效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主(二)证券组合管理的基本步骤(二)证券组合管理的基本步骤策。证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策析。证券投资分析的目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证合。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资。投资者对证券组合的某种范围内进行个别调整，使得在剔除交易(一)现代证券组合理论的产生(二)现代证券组合理论的发展念在股市转换的时候往往会失去优势，二是指数基金的组合合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理为该模型永远无法用经验事实来检验。与此同时，史蒂在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率(r在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率(r)的r价理论(APT)。这一理论认第二节证券组合分析(一)收益及其度量(用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计)(二)风险及其度量(收益率的方差，标准差衡量证券的风险)期望收益率是使可能的实际值与预测值的平均偏差达到最小(最优)的点估计值。可能的收益率越分散，它们与期望收益率的偏差程担的风险也就越大。因此，风险的大小由未来可能收益率与期望反映。在数学上，这种偏离程度由收益率的方差来度量。如果偏使用历史数据来估计方差：假设证券的月或年实际收益率为rt(t=1,2,…，n)，那么估计方差(S2)的公式为：(一)两种证券组合的收益和风险。xBrB(二)多种证券组合的收益和风险和有效边界(一)证券组合的可行域(一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。)2)完全负相关，折线AB可以获得比两种证券中任何一种风险都小的证券4)一般情形。相关系数越大，曲线越是弯曲。空的情况下，组合的风险越小。完全负相关可以得到无风险组。：左边边界必然向外凸或者呈现线性，不会凹陷——反证(二)证券组合的有效边界(给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为有效在可行域的图形中，如图粗实线部分，它是可行域的上边界的候选组合，不同投资者可以在有效边界上获得任一位置。一交汇点，这一点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因(一)投资者的个人偏好与无差异曲线线。2.无差异曲线六个主要特征(考点)线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。线上的组