培训体系 MWR期货基础知识培训教程

培训体 MWR期货基础知识培训教一、期货交易概 （一）期货交 （二）期货交易与现货交易、远期交易的关 二、期货市场的发 （一）期货市场的发展过 （二）期货市场的功 （三）期货交易 （四）期货经纪机 （五）期货监管机 （六）期货行业自律机 三、期货合约与上市品 （一）期货合 （二）期货上市品 四、期货投资理 （一）有关的交易概 （二）期货投 （三）期货套 （四）期货套期保 五、期货的交易流 （一）开 （二）交易指令的下达和执 （三）撮合成 （四）保证金和结 （五）实物交 六、期货投资技 （一）基本因素分 （二）期货价格技术分 1、技术分析的三个基本假定 3、成交量、未平仓合约量与价格的关 4、图形分 5、顺势而 7、跟势技 8、随机指 （一）期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）（二）贸易活动大体上可分为现货贸易和期货贸易两大类。1交易方式不同。商品范围不同。2交易对象不同。3（称为买入建仓也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓）。与双向交易的特点相联系的还有对冲机制，在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点，吸引了大量期货投机者参与交易，而投机者的参与又大大增加了期货市场的流动性。（一）商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等。具体而言，农副产品包括玉米、大豆、小麦、大麦、黑麦、活猪、活牛、大豆粉、豆油、棉花、糖、菜子油等；其中大豆、玉米、小麦被称为三天然橡胶等等。（二）期货市场最突出的功能就是为生产经营者提供回避价格风险的手段。即生产经营者通过实现预期利润。也就是说期货市场弥补了现货市场的不足。首先，期货市场上交易的是在未来一定时间履约的期货合约。它能在一个生产周期开始起到稳定供求的作用。其次，由于投机者的介入和期货合约的多次转让，使买卖双方应承担的价格风险平均分散到参与交易的众多交易者身上，减少了价格变动的幅度和每个交易者承担的风险。提供交易效率，不发生"三角债"，有助于市场经济的建🖂（三）期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，一般实行会员制期货交易所是一种不以营利为目的的经济组织期货交易所的作用是将卖方、买方，套期保值者、投机者高效有序地汇集在一起。（四）期货经纪公司是依法设🖂，（五）（六）期货行业协会是依法成🖂组成，（以下简称协会成🖂20001229中国期货业协会成🖂以来，在行业自律、从业人员管理、服务会员、宣传教育、内部建设等（一）期货合约的标准化条款一般包括：1、交易数量和单位条款；2、质量和等级条款；3交割地点条款；、交割期条款；（二）期货上市品种，指期货合约交易的标的物，如小麦、大豆等。票指数等作为期货品种的属于金融期货。（一）持仓：交易者手中持有合约称为持仓。成交价格的,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。5和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：当bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp；1大户报告制度：当会员或者投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的每日无负债结算制度：又称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算相应增加或减少会员的结算准备金。所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。（二）1期货投机交易指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。然后待有利时机再卖出或买进原期货合约，以获取利润的活动。2（帽子者”）3（三）1差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。跨交割月份套利（跨月套利实质，是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。跨市场套利（跨市套利（四）套期保值是指买入(卖出)来某一时间通过卖出(买入)1风险，最常用的手段便是套期保值。23按照在期货市场上所持的头寸，套期保值又分为卖出（卖方）套期保值和买入（买方套期保值。卖出套期保值（卖期保值）保护他在现货市场中的多头头寸，旨在避免价格下跌的风险，通常为农场主、矿业主等生产（买期保值如果一位现货商在现货市场中拥有或将要拥有一种商品，他可以通过在期货市场中卖出预先卖出大豆期货，进行卖出套期保值交易。4基差(basis)I价格下跌买入期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是下降而是上升，经销II导致现货价格与期货价格的差异变化的因素是多种多样的。首先，现货市场中每种商品这样，也许套期保值的商品等级的价格在现货市场中变动快于合约规定的那种等级。第二，当地现货价格反映了当地市场状况，而这些状况可能并不影响显示全国或国际市场状况的期货合约价格。第三，当前市场的供求状况对更远交割月份的期货价格的影响小于对现货市场可能用棉花期货代替纱线进行套期保值交易，但纱线的生产成本、供求关系并不与棉花的一样，因此其价格波动可能与棉花价格不一致。差异。比如，有一家油脂厂希望出售184吨豆粕，这时，这家工厂只能通过卖出18手豆粕合约对184吨进行保值，有4吨不能保值，如果这家工厂决定卖出196（一）（二）易所规定的交易指令有两种：限价指令和取消指令，交易指令当日有效。不得向客户作获利保证或者与客户分享收益。客户在正式交易前，应制定详细周密的交易计划。在此之后，客户即可按计划下单交易。期货经纪公司在接受客户指令后，应及时通知出市代表。出市代表应及时将客户的指令输入交易席位上的计算机终端进行竞价交易。（三）国内期货合约价格的形成方式是：计算机撮合成交。开始和结束并在计算机终端上显示。集合竞价采用最大成交量原则（四）1保证金制度是保障市场安全的基础之一。是一项履约担保金，有助于防止违约并确保合约的完整性。许的国库券、标准仓单等。23历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价)*当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价*卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)*量）]+（上一交易日结算价-当日结算价）*（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）2）（五）1在期货市场上，实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。23能否正确地分析和预测期货价格的变化趋势，是期货交易成败的关键。货交易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和预测。（一）（二）1341）K12长，显示买气越强盛，后市将转向上升（图3光脚阴线。实体幅度越长，显示卖气越强盛，后市将转向下跌（图4--收盘价（最高价--开盘价（最高价--开盘价（最低价--收盘价（最低价34最后以最高价收市，形成无上影线的阳线，显示市势买气强烈，后市将持续上升（图5位将出现反弹上升（图6--收盘价（最高价--开盘价（56上升买气虽大，但卖压沉重，后市将有下跌趋势（图7重，属于先涨后跌型，后市仍有下跌趋势（图8--开盘价（最低价--收盘价（最低价78十字星（图9转折。当高价圈出现十字星时，后市往往转跌；当低价圈出现十字星时，后市常常趋升。9以日条形图为例（10），每个交易日由一条连接当日最高价和最低价的竖线表示，当日105趋势具有三种方向，即上升、下降、横向延伸三种趋势。常是最明智的。价格形态是股票或期货价格图上的特定图案或花样，它们具有预测性价值。最常用的主要反转形态有：头肩形、三重顶（底、双重顶（底、V字顶（底圆形（盆形）顶（底）仅是对下一步市场运动的大致估算，但仍有助于交易商确定其报偿一风险比。包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。4，7然后，由计算机自动地生成各种买入或卖出信号。得出的趋势信号精确且不随我们的主观意N第三、利用两条时间长短不同的移动平均线买卖。🖂8相对强弱指数随机指标K部动力的增减情况。DK、DKD同相对强弱指数一样，随机指标的值介于0-100值达KD指数平滑异同移动平均线Method，2650MACD（12、26、9）MACD（25、50、9。在当K线图上，期价一头比一头高，MACD1011、3、5、7、9、合约交割月份第10合约交割月第12酸521-12交割月第10交割月第121011、3、5、7、9、7103-03-1011、3、5、7、9、7103-03-1551、3、5、7、9、合约交割月份第10合约交割月第12521、3、5、7、9、合约交割月份第10合约交割月第121011、3、5、7、9、509-04-11011、3、5、7、9、合约月份第10（法定节假日顺延94-09-21011、3、5、7、9、合约月份第10304-12-1011、3、5、7、9、合约月份第10204-09-551-12合约月份第10207-07-1011、3、5、7、8、911、合约月份第10400-07-102合约月份第10207-10-55