江苏大学《投资银行学A》2022-2023学年第一学期期末试卷

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2022-2023学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分批阅人一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（）。A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值2、A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.支付性需求3、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.254、下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（）。A.发行对象为公众投资者B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大5、在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取（）。A.折扣保理B.到期保理C.明保理D.暗保理6、公式法编制财务预算时，固定制造费用为1000元，如果业务量为100%时，变动制造费用为3000元；如果业务量为120%，则总制造费用为（）。A.3000B.4000C.4600D.36007、在税法许可的范围内，下列纳税筹划方法中，能够导致递延纳税的是（）。A.固定资产加速折旧法B.费用在母子公司之间合理分劈法C.转让定价筹划法D.研究开发费用加计扣除法8、某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩9、某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为（）万元。A.60B.120C.96D.12610、协调相关者的利益冲突，要把握的原则是（）。A.只需要使企业相关者的利益分配在数量上达到动态的协调平衡B.只需要使企业相关者的利益分配在时间上达到动态的协调平衡C.尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到静态的协调平衡D.尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡11、某公司采用随机模型进行现金管理。已知现金余额的最高控制线为21000元，回归线为8000元，当现金余额为1600元时，应出售有价证券的金额为（）元。A.6500B.13000C.8000D.012、下列各项预算中，不以生产预算作为编制基础的是（）A.直接人工预算B.直接材料预算C.销售费用预算D.变动制造费用预算13、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。A.统收统支模式B.拨付备用金模式C.结算中心模式D.财务公司模式14、假定某投资者准备购买B公司的股票，并打算长期持有，要求达到10%的收益率。B公司已经发放的每股股利为0.8元，预计未来2年股利以13%的速度增长，而后以8%的速度转入正常增长，则B公司的股票价值为（）元。[（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264]A.51.81B.47.25C.56.83D.43.8815、根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。A.利润＝盈亏平衡销售量×边际贡献率B.利润＝销售收入×变动成本率－固定成本C.利润＝（销售收入－盈亏平衡销售额）×边际贡献率D.利润＝销售收入×（1－边际贡献率）－固定成本16、甲企业编制7月份A产品的生产预算，预计销售量是50万件，6月末A产品结存10万件，如果预计7月末结存12万件，那么7月份的A产品预计生产量是（）万件。A.60B.52C.48D.6217、某公司在编制生产预算时，2018年第四季度期末存货量为13万件，2019年四个季度的预计销售量依次为100万件、130万件、160万件和210万件，每季度末预计产品存货量占下季度销售量的10%，则2019年第三季度预计生产量为（）万件。A.210B.133C.100D.16518、下列关于资金时间价值的描述中，说法正确的是（）。A.如果是已知普通年金终值求年金，则属于计算年偿债基金问题B.普通年金现值系数和普通年金终值系数互为倒数C.预付年金现值系数和预付年金终值系数互为倒数D.永续年金只能计算终值，无法计算现值19、某产品单价为60元，单位变动成本为20元，固定成本总额为50000元，假设目标利润为10000元，则实现目标利润的销售量为（）。A.1250件B.2000件C.3000件D.1500件20、下列指标中，容易导致企业短期行为的是（）。A.相关者利益最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、标准成本法的优点在于能够提供更加准确的各维度成本信息，有助于企业提高产品定价、作业与流程改进、客户服务等决策的准确性。（）2、对于个人独资企业而言，即使企业的损失超过业主最初对企业的投资，业主只需承担有限责任。（）3、企业常用的信用定性分析法5C信用评价系统中，“能力”是指申请人的盈利能力。（）4、流动比率高的企业短期偿债能力不一定很强。（）5、应收账款具有增加销售和减少存货的功能。（）6、在ABC分析法中，催款的重点对象是C类客户。（）7、投资中心既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制，而利润中心只能控制成本、收入和利润。（）8、总杠杆效应的意义在于能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测企业未来的每股收益水平；揭示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。（）9、根据存货经济订货批量基本模型，经济订货批量是能使订货成本与储存总成本相等的订货批量。（）10、由于商业信用筹资无需支付利息，所以不属于债务筹资。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）甲公司和乙公司相关资料如下：资料一：甲公司2014～2019年各年产品销售收入分别为10500万元、10000万元、10800万元、11500万元、11800万元和12000万元；各年末现金余额分别为680万元、700万元、690万元、710万元、730万元和750万元。

资料二：甲公司2020年预计销售收入20000万元；不变现金总额1000万元，每1元销售收入占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的内容如下表所示：

资料三：甲公司2019年12月31日资产负债表（简表）如下：

资料四：乙公司2019年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2020年保持不变，预计2020年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％，该企业决定于2020年初从外部筹集资金850万元，具体筹资方案有如下两个，假定无筹资费用。

要求：

（1）根据资料一，采用高低点法计算“现金”项目每元销售收入的变动资金和不变资金。

（2）根据资料二，按y=a+bx的方程建立资金预测模型，并预测甲公司2020年资金需要总量。

（3）根据资料四：

①计算乙公司2020年预计息税前利润；

②计算乙公司每股收益无差别点时的息税前利润；

③根据每股收益分析法作出最优筹资方案决策；

④计算方案1增发新股的资本成本。2、（本题10分）某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件，实际产量为12000件，实际工时为21600小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。要求：计算下列指标：（1）单位产品的变动制造费用标准成本。（2）单位产品的固定制造费用标准成本。（3）变动制造费用效率差异。（4）变动制造费用耗费差异。（5）两差异分析法下的固定制造费用耗费差异和能量差异。（6）三差异分析法下固定制造费用的耗费差异、产量差异和效率差异。3、（本题10分）某公司基于持续发展需要，决定优化资本结构。有关资料如下：资料一：公司已有的资本结构如下：债务资本账面价值为2000万元，其中银行借款800万元，年利率为4%，每年付息一次；长期债券1200万元（平价发行），年利率为6%，每年付息一次。权益资金账面价值为3000万元，权益资本成本率采用资本资产定价模型计算。已知无风险收益率为2%，市场组合收益率为6%。公司股票的β系数为2，公司适用的企业所得税税率为25%，计算资金成本率时不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。资料二：公司当年销售收入为12000万元，变动成本率为50%，固定成本总额2000万元。上述变动成本和固定成本均不包含利息费用。资料三：公司目前有一笔闲置资金，计划对外投资，投资组合的相关情况如下表所示。

公司对该投资组合的期望收益率为在目前加权平均资本成本率的基础上提高4个百分点。要求：

（1）根据资料一，计算公司的债务资本成本率、权益资本成本率，并按账面价值权数计算公司的加权平均资本成本率；

（2）根据资料二，计算公司当前的边际贡献总额、息税前利润；

（3）根据资料三，判断资产