中级财务管理历年试题

2022年中级会计师《财务管理》考试真题与答案解析（word版）

-单项选择题〈共25题，每题1分，共25分.＞

1、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是◊.

A.发行普通股

B.发行优先股

C.发行公司债券

D.发行可转换债券

［参考答案］A

［解析］财务风险从低到高:权益资金，发行可转换债券、融资租赁、发行公司

债券,所以财务风险最低的是发行普通股，优先股是结余债务和权益之间的,选项

A正确.

2、下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对至少的是◊

A.融资租赁

B.发行股票

C.发行债券

D.发行短期资券

［参考答案］A

［解析］企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条

件的现值，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等.相比

之下，融资租赁筹资的限制条件很少.所以选项A正确.

3、下列各项中，与留存收益筹资相比,属于吸收直接投资特点是＜＞

A.资本成本较低

B.筹资速度快

C.筹资规模有限

D.形成生产能力较快

［参考答案］D

［解析］吸收直接投资的筹资特点包括：＜1＞能尽快形成生产力;＜2＞容易进行

信息沟通;＜3＞资本成本较高;〈4＞公司控制权集中＜5＞不容易进行产权交易.留存

收益的筹资特点包括：＜1〉不用发生筹资费用;＜2＞维持公司控制权分布;＜3＞筹资

数额有限.所以选项D正确.

4、下列各种筹资方式中，企业无需要支付资金占用费的是◊

A.发行债券

B.发行优先股

C.发行短期票据

D.发行认股权证

［参考答案］D

［解析］发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优

先股的股利,这些都会产生资金的占用费,发行认股权证不需要资金的占用费.所

以选项D是正确的.

5、某公司向银行借贷2000万元，年利息为8%筹资费率为0.5%该公司使用

的所得税税率为25%,则该笔借款的资本成本是◊

A.6.00%

B.6.03%

C.8.00%

D.8.04%

［参考答案］B

［解析］资本成本=年资金占用费/〈筹资总额-筹资费

用〉=2000x8%x〈l-25%>/［2000x〈l-0.5%>］=6.03%

6、下列各种财务决策方法中,可以用于确定最有资本结构且考虑了市场反应

和风险因素的事<>

A.现值指数法

B.每股收益分析法

C.公司价值分析法

D.平均资本成本比较法

［参考答案］C

［解析］每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资

本结构的优化分析,没有考虑市场反映,也即没有考虑因素.公司价值分析法,实

在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化.所以选项C

正确.

7、某公司计划投资建设一条生产线，投资总额为60万元，估计生产线接产后

每年可为公司新增利润4万元,生产线的年折旧额为6万元,则该投资的静态回收

期位◊年

2/17

A.5

B.6

C.10

D.15

［参考答案］B

［解析］静态投资回收期=原始投资额/每年现金流量,每年现金流量=4+6=10<

万元》，原始投资额为60万元，所以静态回收期=60/10=6,选项B正确.

8、某公司估计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为5000

元,该公司合用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的估计现金净流量为◊

元

A.3125

B.3873

C.4625

D.5375

［参考答案］B

［解析］该设备报废引起的估计现金净流量=爆粉是净残值+〈税法规定的净残

值-报废时净残值》x所得税税率=3500=<5000-3500>x25%=3875〈元〉

9、市场利率和债券期对债券价值都有较大的影响.下列相关表述中，不正确

的是◊

A.市场利率上升会导致债券价值下降

B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券

C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

D.债券票面利率与市场利率不同时,债券面值与债券价值存在差异

［参考答案］B

［解析］长期债券对市场利率的敏感会大于短期债券,在市场利率较低时,长

期债券的价值远高于短期债券,在市场率较高时,长期的价值远低于短期债券.所

以选项B不正确.

10、某公司用长期资金来源满足全部非流动资产和部份永久性流动资产的需

要,而用短期资金来源满足剩下部份永久性流动资产和全部波动性流动资产的需

要,则该公司的流动资产融资策略是〈>

A.仅仅融资策略

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B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

［参考答案］A

［解析］激进融资策略的特点：长期融资小于〈非流动资产+永久性流动资产》、

短期融资大于波动性流动资产，收益和风险较高.所以选项A正确.

11、某公司全年需用x材料18000件，计划开工360天.该材料定货日至到货

日的时间为5天,保险储备量为100件,该材料的再定货点是◊件.

A.100

B.150

C.250

D.350

［参考答案］D

［解析］再定货点=估计交货期内的需求+保险储备,估计交货期内的需求

=18000/360x5=250＜件＞，因此，再定货点=250=100=350〈件〉.

12、某公司向银行借款100万元，年利率为8%,银行要求保留12%的补偿性金

额,则该借款的实际年利率为◊

A.6.67%

B.7.14%

C.9.09%

D.11.04%

［参考答案］C

［解析］借款的实际利率=100x8机100x＜l-12%＞］=9.09%所以选项C正确.

13、下列关于量本利分析基本假设的表述中,政务额的是＜＞

A.产销平衡

B.产品产销结构稳定

C.销售收入与业务量呈彻底线性关系

D.总成本由营业成本和期间收费用两部组成

［参考答案］D

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［解析］量本利分析主要假设条件包络：＜1＞总成本与固定成本和变动成本两

部份组成：＜2＞销售收入与业务量呈彻底线性关系：＜3＞产销平衡：＜4＞产品产销

结构稳定.所以选项D不正确.

14、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元,2022年销售

量为40万件,利润为50万元.假设成本性态保持不变,则销售量的利润敏感系数

是＜〉

［参考答案］D

［解析］单位边际贡献为2,销售量为40,利润为50,根据Qx〈P-V＞-F=利润,则

有40x2-F=50,可以得出固定成本F=30＜万元〉，假设销售量上升10%变化后的销

售量=40x〈l+10%＞=44〈万元》,变化后的利率=44x2-30=58〈万元》,利率的变化率

=＜58-50＞/50=16%,所以销售量的敏感系数=16%/10%=1.60,选项D正确.

15、下列成本项目中,与传统成本法相比,运用作业成本法核算更具有优势的

是＜＞

A.直接材料成本

B.直接人工成本

C.间接创造费用

D.特定产品专用生产线折旧费

［参考答案］C

［解析］在作业成本法下，对于直接费用的确认和分配与传统的成本计算方法

是一致的，而间接费用的分配对象再也不是产品，而是作业活动.采用作业成本法,

创造费用按照成本动因直接分配,避免了传统成本计算法下的成本扭曲.所以本

题选C.

16、某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益

征收的税率，企业应采用低股利政策.该股利分配理由是◊

A.代理理论

B.信号传递理论

C."手中鸟”理论

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D.所得税差异理论

［参考答案］D

［解析］所得税差异理论认为，资本利得收益比股利收益更有利于实现收益最

大化目标,公司应当采用低股利政策.对资本利得收益征收的税率低于对股利收

益征收的税率.再者.即使两者没有税率上的差异，由于投资者对资本利得收益的

纳税时间选择更具弹性，投资者仍可以享受延迟纳税带来的收益差异.

17、下列各项中，收企业股票分割影响的是◊

A.每股股票价值

B.股东权益总额

C.企业资本结构

D.股东持股比例

［参考答案］A

［解析］股票分割，知识增加企业发行在外的股票股数,而企业的股东权益总

额与内部结构都不会产生变化.股数增加导致每股价值降低，所以选项A正确.

18、下列各种股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是◊

A.股票股利

B.财产股利

C.负债股利

D.现金股利

［参考答案］A

［解析］发放股票股利对公司来说,并没有现金流出企业,也不会导致公司的

财产减少,而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积,不改变公司股东

权益总额，但会改变股东的结构成，所以选项A是正确的.19、确定股东是否有权

领取股利的截止日期是。

A.除息日

B.股权登记日

C.股权宣告日

D.股权发放日

［参考答案］B

［解析］股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期,所以正

确答案是选项B.

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20、产权比率越高，通常反应的信息是◊

A.财务结构越稳健

B.长期偿债能力越强

C.财务杠杆效应越强

D.股东权益的保障程度越高

［参考答案］C

［解析］产权比率=负债总额/所有者权益总额X100%,这一比率越高,表明企

业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项B、D不正确;产权比率

高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项C正确，选项A不正

确

21、某公司向银行借款1000万元，年利率为4%,期限为1年,则该借款的实

际年利率为◊

A.2.01%

B.4.00%

C.4.04%

D.4.06%

［参考答案］D

［解析］实际年利率=<l+i7m>mT=〈l+4%/4〉T=4.06%

22、当某上市公司的B系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，

正确的是。

A.系统风险高于市场组合风险

B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

［参考答案］B

魏军析］根据上述B系数的定义可知，当某资产的P系数大于1时，说明该资

产的收益率和市场平均收益率呈同方向、同比例的变化,即如果市场平均收益率

增加〈或者减少》1%那末该资产的收益率也相应得增加（或者减少>1%.也就是说，

该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致,当某资产的B系数小于1时，

说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益的变动幅度，因此其所含的系

统风险小于市场组合的风险.

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23、运用弹性预算法编制成本费用预算包括以下步骤：①确定合用的业务量

范围;②确定各项成本与业务量的数量关系;③选项业务量计算单位;④计算各项

预算成本.这四个小步骤的正确顺序是◊

A.①一②一③一④

B.③—②一①一④

C.③一①—②—④

D.①一③一②一④

［参考答案］C

［解析］运用弹性预算法编制预算的基本步骤是：第一步,选择业务量的计量

单位;第二步,确定合用业务量的业务范围,第三步,逐项研究并确定各项成本和

业务量之间的数量关系：第四步,计算各项预算成本,并用一定的方法来表达,所

以正确答案是C.〈参见教材65页〉

24、随着预算执行不断补充预算，但始终把持一个固定预算期长度的预算编

制方法是<>

A.滚动预算法

B.弹性预算法

C.零基预算法

D.定期预算法

［参考答案］A

［解析］滚动预算法是指在编制预算时,将预算预会计期间脱离,随着预算的

执行不断地补充预算,逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种

预算方法,所以本题的正确答案是选项A<C参考教材68页》

25、当一些债务即将到期时,企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的

资本结构,仍然举新债还旧债.这种筹资的动机是◊

A.扩张性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.调整型筹资动机

D.创立性筹资动机

［参考答案］C

［解析］调整性筹资动机,是指企业因调整资金结构而产生的筹资动机.当一

些债务即将到期,企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构,仍然

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举新债还旧债.这是为了调整资本结构,所以本题正确答案是选项C.〈参见教材

86页〉

二、多项选择题〈共10题，每题2分，共20分）

1、下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有◊

A.减少对外投资

B.延迟支付货款

C.加速应收账款的回收

D.加快产品的生产和销售

［参考答案］BCD

［解析］现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-对付账款周转期.对外投

资不影响现金周转期，故A错.延迟支付货款会延长应收账款周转期,从而缩短现

金周转期，故B正确.加速应收账款的回收会缩短加速应收账款的周期，故C正确.

加快产品的生产和销售会是存货周期缩短，故D正确.所以，答案为BCD.

2、根据责任成本管理基本原理,成本中心只对可控负责.可控成本应具备的

条件有◊

A.该成本是成本中心计量的

B.该成本的发生是成本中心可预见的

C.该成本是成本中心可调节和控制的

D.该成本是为成本中心取得收入而发生的

［参考答案］ABC

［解析］可控成本的确定应具备三项条件：有关的责任单位或者个人有办法了

解所发生耗费的性质；有关的责任单位或者个人有办法对所发生耗费加以计量；

有关的责任单位或者个人有办法对所发生耗费加以控制和调节.所以答案为

ABC.

3、下列各项中，属于剩余鼓励政策优点有<>

A.保持目标资本结构

B.降低再投资资本成本

C.使股利与企业赢余挂钩

D.实现企业价值的长期最大化

［参考答案］ABD

［解析］采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均

资本成本最低,从而实现企业价值的长期最大化.而固定股利支付率政策能使股

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利与公司赢余密切地配合，以体现多盈多分,少盈少分,无盈不分的原则.所以答

案为ABD.

4、下列各因素中，影响企业偿债能力的有◊

A.经营租赁

B.或者有事项

C.资产质量

D.授信额度

［参考答案］ABCD

［解析］影响企业偿债能力的其他因素包括：可动用的银行贷款指标或者

授信额度（2>资产质量<3>或者有事项或者承诺事项<4>经营租赁.所以答案为

ABCD.

5、公司制企业有可能在经营者和股东之间的利益冲突,解决这一冲突的方式

有<〉

A、解聘

B、接收

C、收回借款

D、授予股票期权

［参考答案］ABD

［解析］协调所有者与经营者利益冲突的方式包括：解聘、接收和激励，其中

激励分为股票期权和绩效股两种，所以本题的答案为ABD.

6、某公司向银行借入一笔款项，年利率为10%,分6次还清，从第5年至第10

年每年末偿还本息5000元.下列计算该笔款现值的算式中，正确的有◊

A.5000X<P/A,10%,6>X<P/F,10%,3>

B.5000X<P/A,10%,6>X<P/F,10%,4>

C.5000X［<P/A,10%,9>-<P/F,10%,3>］

D.5000X［<P/A,10%,10>-<P/F,10%,4>］

［参考答案］BD

［解析］本题考递延年金的计算.计算公式为P=A<P/A,i,n>X<P/FIi,m>或者

P=AX［〈P/A,i,m+n>YP/A,i,m〉.题目中的年金是第5年至第10年发生的.所以递

延期m=4,年金期数n=6.

年金A=5000,利率i=10%所以答案为BD.

7、下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的是◊.

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A.销售预算

B.生产预算

C.产品成本预算

D.销售与管理费用预算

［参考答案］ACD

［解析］利润表中的销售收入、销售成本、销售与管理费用分别来自销售收入

预算,产品成本预算,销售与管理费用预算.而生产预算只涉与实物量不涉与价值

量.所以选ACD.

8、下列各项中，属于赢余公积金用途的有◊

A.弥补不损

B.转赠股本

C.扩大经营

D.分配股利

［参考答案］ABC

［解析］企业的赢余公积主要用于企业未来的经营发展,也可用于弥补亏损.

但是,用赢余公积弥补亏损应当由董事会提议,经股东大会或者类似机构批准;转

增资本〈股本〉,当提取的赢余公积积累比较多时，企业可以将赢余公积转增资本

〈股本》,但是必须经股东大会或者类似机构批准,而且用赢余公积转增资本〈股

本》后，留存的赢余公积不得少于注册资本的25%.赢余公积不得用于以后年度

的利润分配.所以D不对.正确答案为ABC.

9、下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有。

A、企业的经营状况

B、国家的信用等级

C、国家的货币供应量

D、管理者的风险偏好

［参考答案］ABCD

［解析］影响企业资本结构的因素：企业经营状况的稳定性和成长率、企业的

财务状况和信用等级、企业资产结构、企业投资人和管理当局的态度、行业特征

和企业发展周期、经济环境的税务政策和货币政策.所以本题答案为ABCD.

10、在考虑企业所得税的前提下，下列可用于计算现金流量的公式有◊

A.税后经营净利润+非付现成本

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B.营业收入-付现成本-所得税

C.〈营业收入-付现成本>义<1-所得税税率》

D.营业收入X<1-所得税税率》+非付现成本X所得税税率

［参考答案］AB

［解析］在考虑企业所得税的时，营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=

税后经营净利润+非付现成本=营业收入X<1-所得税税率》-付现成本X所得税税

率+非付现成本X所得税税率.所以答案为AB.

三、判断题〈共10题，每题1分，共10分〉

1、企业在初创期通常采用外部筹资,而在成长期通常采用内部筹资.◊

［参考答案］错

［解析］处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要.这就需要企业广泛

地开展外部筹资,如发行股票、债券、取得商业信用等.

2、资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准.◊

［参考答案］对

［解析］资本成本是衡量资本结构优化程度的标准,也是对投资获得经济效益

的最低要求,通常用资本成本率表示.

3、某投资者进行间接投资,与其交易的筹资者实在进行直接筹资;某投资者

进行直接接投资，与其交易的筹资者实在进行间接筹资.

［参考答案］错

［解析］直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者商议，

融通资本的一种筹资活动.直接筹资主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券

和商业信用等筹资方式.间接融资是指以货币为主要金融工具,通过银行体系吸

收社会存款,再对企业、个人贷款的一种融资机制.这种以银行金融机构为中介进

行的融资活动场所即为间接融资市场,主要包括中长期银行信贷市场、保险市场、

融资租赁市场等.

4、营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现等特点.◊

［参考答案］错

［解析］营运资金的来源具有灵便多样性;营运资金的数量具有波动性;营运

资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性.

5、对作业和流程的执行情况进行评价时,使用的考核指标可以是财务指标也

可以是非财务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考虑.

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［参考答案］对

［解析］若要评价作业和流程的执行情况,必须建立业绩指标,可以是财务指

标也可以是非财务指标，非财务指标主要体现在时间、质量、效率三个方面，比如：

投入产出比、次品率、生产周期等.

6、当公司处于经营稳定或者成长期,对未来的盈利和支付能力可作出准确的

判断并具有足够的把握时,可以考虑采用稳定增长的股利政策,增强投资者信息.

［参考答案］对

［解析］采用固定或者稳定的股利政策,要求公司对未来的盈利和支付能力可

作出准确的判断.固定或者稳定的股利政策通常合用于经营比较稳定或者正处

于成长期的企业.

7、业绩股票激励模式只对业绩目标进行考核，而不要求股价的上涨，因此比

较适合业绩稳定性的上市公司.

［参考答案］对

［解析］业绩股票激励模式只对业绩目标进行考核,而不要求股价的上涨,因

此比较适合业绩稳定型的上市公司与其集团公司、子公司.

8、企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值

最大化和相关者利益最大化等理论,其中利润最大化、股东财富最大化和相关者

利益最大化都是以利润最大化为基础的.

［参考答案］错

［解析］利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化

等各种财务管理的目标都是以股东财富最大化为基础.

9、必要收益率与投资者认识到的风险有关,如果某项资产的风险较低,那末

投资者对该项资产的必要收益率就较高.

［参考答案］错

［解析］必要收益率与认识到的风险有关,人们对于资产的安全性有不同的看

法.如果某公司陷入财务艰难的可能性很大，即该公司股票的产生损失的可能性

很大,那末投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率,所以,该股票的必要收

益率就较高.

10、企业正式下达执行的预算，执行部门普通不能调整，但是，市场环境、政

策法规等发生重大变化,将导致预算执行结果产生重大偏差时,可经逐级审批后

调整.

13/17

［参考答案］对

［解析］企业正式下达执行的预算，普通不予以调整，但预算单位在执行中由

于市场环境、政策法规等发生重大变化,导致预算的编制基础不成立或者导致预

算执行结果产生重大偏差时,可做调整.

四、计算分析题〈共4题，每题5分，共20分》

1、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩

余80%的款项下年初付清;新设备购入后可即将投入使用，使用年限为5年，估计

净残值为5万元〈与税法规定的净残值相同〉，按直线法计提折旧.新设备投产时

需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回.新设备投入使用后，该公司

每年新增净利润11万元.该项投资要求的必要报酬率为12%.相关货币时间价值

系数如下表所示：

货币时间价值系数表

年份(n)12345

<P/F,12%,n>0.89290.79720.71180.63550.5674

<P/N,12%,n>0.89291.69012.40183.03733.6048

要求：

<1>计算新设备每年折旧额.

<2>计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量.

<3>计算新设备投入使用后第5年营业现金净流量.

<4>计算原始投资额.

<5>计算新设备购置项目的净现值.

［参考答案］

<1>每年折旧额=<100-5>/5=19万元.

<2>第1-4年营业现金净流量=19+11=30万元

<3>第5年营业现金净流量=30+5+10=45万元

<4》原始投资额=100+10=110万元

<5>净现值

=30X<P/A,12%,4>+45X<P/F,12%,5>-100X20%-10-100X80%X<P/F,12%,1>=15

.22万元.

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2、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量.根据有关资料分析,2022年该

公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的

机会成本率为10%.

要求:

〈1>计算最佳现金持有量.

<2>计算最佳现金持有量下的现金转化次数.

<3>计算最佳现金持有量下的现金交易成本.

<4>计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本.

<5》计算最佳现金持有量下的相关总成本.

［参考答案］

<1>最佳现金持有量=<2X8100X0.2/10%>1/2=180万元

<2>现金转化次数=8100/180=45次.

<3>现金交易成本=45X0.2=9万元.

<4>计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本180/2X10%=9万元.

<5>计算最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18万元.

也可用公式算=<2X8100X0.2X1O96>1/2=18万元

3、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成

果进行评价，财务部门根据公司2022年和2022年的年报整理出用于评价的部份

财务数据,如下表所示：

丙公司部份财务数据单位：万元

资产负债表项目2022年期末余额2022年期末余额

应收账款6500055000

流动资产合计200000220000

流动负债合计120000110000

负债合计300000300000

资产总计800000700000

利润表项目2022年度2022年度

营业收入420000400000

净利润6750050000

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要求：

<1》计算2022年度的下列财务指标：①营运资金②权益乘数.

〈2>计算2022年度的下列财务指标：①应收账款周转率②净资产收益率③资

本保值增长率.

[参考答案]

<1>营运资金=200000-120000=80000

权益乘数=800000/<