工程经济学范本

工程经济学

第一章工程经济学基本概念

一.何为工程经济学

二.T.程经济学有关概念

三.工程经济学的研究对象与范围

第二章现金流量与资金等值计算

第一节资金时间价值及其计算措施

1.资金时间价值日勺概念

2.资金时间价值日勺衡量与计算措施

3.名义利率与实际利率

第二节资金等值与现金流量

1.资金等值的概念

2.现金流量与现金流量图

3.资金等值计算公式

本章案例（答案）本章习题例子

第三章工程经济要素与静态评价措施

工程经济基本经济要素

静态评价措施

一、投资回收期法及其判据

二、折算费使用方法及其判据

三、静态投资收益率法及判据

本章练习

第四章工程经济效果动态评价措施

第一节动态投资回收期法及判据

第二节净现值法及其判据

第三节年值法及其判据

第四节内部收益率法及其判据

本章练习

第5章建设项目不确定性分析

第一节盈亏平衡分析

1,线性盈亏平衡的关系

2、盈亏平衡点及其确定

3、线性盈亏平衡分析案例

4、非线性盈亏平衡分析

第二节：敏感性分析

第三节概率分析

第六章设备方案的工程经济分析

第一节设备更新的含义及有关概念

第二节设备合理更新期确实定

第三节设备更新方案择优

第四节工程设备租赁附经济分析

第一章工程经济学基本概念

四.何为工程经济学

五.工程经济学有关概念

六.工程经济学的研究对象与范围

一、工程经济学概念

•工程经济学研究技术方案、技术政策、技术规划、技术措施等的经济效果,

通过计算分析寻找具有最佳经济效果日勺技术方案。

•工程经济学是一门研究工程（技术）领域经济问题和经济规律日勺科学。

工程经济学应用举例

•以我国特大型水利三峡工程项目为引例，讨论工程经济与工程技术问题。

•最早提出三峡工程设想的是我国伟大H勺民主革命日勺先驱者孙中山先生。

1923年，孙中山先生在《建国方略之二——实业计划》“改良现存水路及

运河”一节中提出。

著名的“萨凡奇计划”

•1944年5月，国民党政府资源委员会邀请美国垦务局设计总工程师、世

界著名高坝专家、当时担任印度巴克拉大坝工程顾问日勺萨凡奇博士来华，

在中国工程师陪伴下查勘了三峡，随即提出了《扬子江三峡计划初步汇

1990年整年的工农业总产值。目前世界上最大日勺水电站是位于南美洲巴

拉那河上日勺伊泰普水电站，总共装机18台，装机总容量为126()万千瓦,

年发电量为710亿千瓦时。

・水力发电是清洁和永不枯竭的能源：长江三峡工程兴建后，相称于每年减

少使用5000万吨原煤或2500万吨原油，难怪说：“长江滚滚向东流，流

H勺都是煤和油。“

三峡工程具有哪些明显的航运效益：

•二峡T程建成后，由于长江上中游航道和水域条件的改善，将增进船型、

船队向原则化、大型化方向发展；每马力拖载量可由目前日勺0.7〜0.9

吨增长到2〜7吨；船舶运送耗油量可从目前H勺26公斤/千吨千米，减

少到7.66公斤/千吨千米；运送成本可比目前减少35%〜37%。

三峡工程静态总投资是多少亿元？

测算的动态总投资是多少亿元？

1993年7月，国务院三峡工程建设委员会同意的枢纽工程的静态总投资为

500.9亿元；1994年11月，国务院三峡工程建设委员会同意的水库移民搬迁与

安顿的静态总投资为40()亿元；两项合计，三峡工程静态总投资为900.9亿元

(均为1993年5月末价格)。动态总投资为2039亿元。1993年之后，我国国民

经济宏观调控的效果很好，价格指数逐年下降，三峡工程的动态总投资可以控制

在1800亿元以内。

工程技术问题：水库诱发地震问题；坝址位于湖北宜昌H勺三斗坪，地基为坚硬、

完整、强度很高的花岗岩泥沙问题；泻洪孔排泥沙，两岸建防护林。两岸山体

滑坡问题和人防问题。

只有工程技术与工程经济可行，工程才能投资。

二,工程经济学有关概念

1,课程体系——以工程经济评价为主线

2.工程技术与经济的概念

3.投资与机会成本

4.工程项目

工程技术与经济的概念

工程指制作过程日勺措施，技术指劳动的技能和技巧。工程经济学中日勺工程技术属

于广义日勺范围，包括：①劳动技能——生产技术、制造技术、管理技术、信息技

术和决策技术。②劳动工具——生产设施、生产设备和生产工具。③劳动对象——

原材料和产品等。

工程经济学中的经济包括工程所波及到的直接经济效果和间接经济效果，

因此波及可货币计量和不可货币计量的效果。

投资与机会成本——工程经济是微观经济学的一种特殊领域，尤其是该部分关系

到资本投资。从主线上说，工程经济学波及工程与经济之间的关系，工程经济学

并不关怀怎样设计一种水坝或者怎样建造它，它关怀的问题是：我们应当在这个

地点、这个时间建这个水坝吗？假如我们要建造这个水坝，将要花多少钱？这样

的问题可应用于许多工程：铁路、高速公路定线、建筑物高度方案的选择、是买

还是租借一种机潜或其他物品等

投资是资源从消费到使用的一种转变，这种使用将提高生产过程日勺效率。推迟消

费是为了使未来更多日勺消费成为也许。

由于波及投资，这就有机会成本问题，机会成本在经济学中是很重要的概念

之一。假如投入资源是有限的，我们必须在两种行为中选择其中之一，并且这两

种选择对我们都是有益日勺，这样，我们本应从中所获得日勺满足对我们来说也就失

去了，一种放弃的收益就如同一种成本同样。机会成本是在互斥选择中，选择其

中一种而非另一种时所放弃口勺收益。

工程项目包括公共部门的项目（如都市建设、高速公路）和私人部门项目。私人

投资被为了私人利益的私人和私有企业所控制，例如，一种私人企业正在考虑更

换一台效率更高日勺生产车床，没有人会考虑购置车床所带来日勺公众利益日勺好坏问

题，唯一考虑的是新车床对企业利润日勺影响。

工程经济学的研究对象与范围

•工程经济学的研究对象是工程项目（技术活动）的经济性方面。这里所说

日勺项目是指投入一定资源日勺计划、规划和方案并可以进行分析和评价日勺独

立单位。研究范围波及与工程项目有关的经济领域，包括直接经济效果和

间接经济效果。

工程经济一般要回答3个问题：

一是究竟为何要干这个工程？（可有其他选择）

二是为何要目前干这个工程？

（市场需求与费用）

三是为何要以这种方式干这个工程？（哪种方式更经济）

第二章现金流量与资金等值计算

第一节资金时间价值及其计算措施

L资金时间价值的概念

2,资金时间价值的衡量与计算措施

3.名义利率与实际利率

第二节资金等值与现金流量

1.资金等值的概念

2.现金流量与现金流量图

3.资金等值计算公式

本章案例（答案）本章习题例子

第一节资金时间价值及其计算措施

一.资金时间价值日勺概念

资金在运动过程中随时间的推移而发生的增值现象称为资金时间价值。这可从

两个方面来理解：一是资金参与社会再生产，劳动者发明剩余价值，使资金实

现了增值。二是对放弃现期消费的损失所应作的必要赔偿。资金时间价值的大

小取决于多方面的I原因，从投资角度看体现为：投资利润率，通货膨胀率即对

因货币贬值导致的损失所应作的赔偿，以及风险原因。

二、资金时间价值的衡量与计算措施

•衡量资金时间价值的尺度有绝对尺度(利息和利润)和相对尺度(利息

率和利润率)。

•计算资金时间价值的措施有单利法和复利法两种。

单利计息

•单利计息是仅按本金计算利息，利息不再生息，其利息总额与借贷时间成

正比，利息计算公式为：In=pXnXI

•n个计息周期后的本利和为：Fn=p(l+nXi)

复利法

•复利计息方式，某个计息周期中的利息是按本金加上先前计息周期所合计

日勺利息进行计息，即“利滚利”

・复利息计算公式：4=+

n个计息周期后的本利和为E,=P(l+i)〃

三.名义利率与实际利率

在工程经济分析中，复利计算一般以年为计

息周期，但在实际经济活动中，则有年、月、周、日等多种，这样就有名义利

率和实际利率之别.

例1：本金1000元，年利率12%,每六个月计息一次，一年后的本利和为：

F=1000(l+12%⑵2=1123.6元

比一年计一次多3.6元，是六个月计息时利息60元在下六个月的利息，一年日勺实

际利率

1123.6-1000*100%=12.36%

1000

而12%则为名义利率

若名义利率为r与实际利率为i,一年计了m次，则两者的换算公式为：

,=(1+与〃—1

m

当m=l时，两者是同样的。

例2

年利率为12%,每月计息1次，其实际利率为多少？(12.68%)；若年实际利率

为13%,每年计息4次，其名义利率为多少？(12.41%)；某银行存款月利率为

1.5%,其年实际利率为多少(19.56%)

第二节资金等值与现金流量

一、资金等值的概念

资金等值是指在考虑时间原因的状况下，不一样步点发生的绝对值不等的资金

也许具有相似的价值，也可解释为“与某一时间点上一定金额的实际经济价值相

等的另一时间点上的价值”

例如：现借入100元，年利率10%,一年后要还的本利和为11()元，也就是说,

目前的100元与一年后的110元虽然绝对值不等，但它们是等值的，即实际经济

价值相等。等值概念在资金时间价值计算中很重要。

二、现金流量与现金流量图

对于一种特定的经济系统而言，投入的资金，花费的成本，获取的收益，都可

当作是以货币形式体现的资金流入或资金流出，在工程项目工程经济分析中，

把各个时间点上实际发生的这种资金流出或资金流入称为现金流量，流出系统

的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，两者之差为净现金流量。

现金流量图是用以反应工程项目在计算期内流入和流出现金活动的简化图示。

它将现金的收入和支出按照发生的时间阶段画在时间的标度上，如图1

0123n

图1正现金流量和负现金流量

现金流量图的垂直箭头，一般向上者表达正现金流量，向下者表达负现金流量,

现金流量图是协助工程经济评估人员进行复利计算和投资分析的有效工具。等

值计算中常用现金流量符号P、F、A、（G、h）,要掌握其互相的位置关系。

二、资金等值计算公式

•在工程经济分析中，为了考察工程项目的经济效果，必须对项目分析期内

口勺费用与收益进行分析计算，在考虑资金时间价值的状况下，只能通过资

金等值计算将它们换算到同一时间点上才能相加减，等值计算公式重要有

8个，它们分别为:

1、一次支付终值公式

F=P（l+i）n

也可用符号（F/P,i,n）表达（1+，）”称为一次支付终值系数。

注意；11是由P与F之间欧J距离时间数决定的

例题1：设买一土地需花费1000万元，于项目开发期期初投入，开发周期为3

年，若贷款利率为8.5%,则3年后这笔钱的价值怎样。（答案：1277.3万元）。

例题2：某一房地产目前价值为200万元，若每年按10%的比率升值，则五年

后，其价为多少。（答案：322.1万元）。

2、一次支付现值公式

P=F（l+i）-n,也可用符号（P/F,i,n）表达，称为一次支付现值系数。

习题4

注意：n是由P与F之间的距离时间数决定时

例题：

1.某一房地产估计23年后的转售价为800万元，若按10%的时间价值计，则其

目前在价值为几？（答案：308.43万元）

2.某市在1998年终将在A处建成一商业中心，建成后，估计房地产价格将以年

平均15%的升幅上涨，该处一房地产按此升幅估计在2023年末将到达1000万

元，试问其98年初的价格为多少？（答案：657.52万元）

3、等额分付终值公式

口，1+，)〃-1(1+zr-i

/=A——：一,也可用符号(F/A,i,n)表达1~~7—,称为等

II

额分付终值系数。

习题5

注意：n=A的个数，F与最终一种A重叠某房地产获得时，其有效期限剩23

年，改

建用了两年，第三年开始经营，从第三年末至有效期限末，年平均收入为50

万元，

若利率为10%,试求其等值的期限末总收入为多少？(答案：1226.14万元)

4、等额分付偿债基金公式

/i

A=F

(1+/V-1也可用符号(A/F,i,n)表达(i+j)〃_1，称为等

额分付偿债基金系数。

注意：n=A的个数，F与最终一种A重叠

某年轻家庭每年在小孩生日时，给其礼品是一笔定额存款，以便在其18周岁上

课时供其学习费用，假定其上大学各项费用开支是8万元，利率是4%,则每年

该笔存款是多少？

A=F——-——=8*4%/[(1+4%),8-1]=3119元

(l+zf-l

摊到每月为260元。

5、等额分付现值公式

八叶寿也可用符号由，，，n）表达T

称为

等额分付现值系数。

注意：n=AH勺个数，P在第一种A前一格

福州2023年城镇居民人均可支配收入16642元，三口之家为49926元，家庭月

收入为4161元，按照“％月供住房支出为1664元,五年以上按揭利率为7.83%,

月利率为0.653%,30年下来可买的住房的价格定位是？

-a+i)〃T

一+=1664[(1+0.653%)36。/]/(1+0.653%)3600.653%=23万元

若是100平米,只能买230（）元/平米

A=2023元，i=6%,30年,P=33.36万

若前题改建两年中，每年花费100万元，并在每年期初支出，期限末残值不计,

则获得房地产时，购置H勺价格为多少？（答案：102.62万元）

6、等额分付资本回收公式

.汨+»）〃2+，）〃

A="p"上I也可用符号（A/P，i,n）表达。,一八〃1称为等额分付

（1十"一1十，J—1

资本回收系数

注意：n=AH勺个数，P在第一种A前一格

某人拟购置一价值80万元（23年8月份均价为7747元）的住宅，计划自己支付首

期款20%,其他向金融机构贷款，假如30年内按月等额偿还，贷款利率为7.83%

（月利率为0.653%）,则该居民的月还款额是多少元（答案：4623元，为11558

的40%）。

7、等差序列现金流终值公式

/"一［----：-----川

也可用符号（F/G,i,n）表达。-I——：------⑶称为等差序列终值系数。

注意：n=G的|个数+1F与最终一种G重叠。例13

8、等比序列现金流现值公式

p_［1一（7上）〃］［当》涮］

广—I—hl+i

研/（1+i）［当i=/z时］

1+力

）〃］称为等比序列现值系数。

可用符号（P/A,i,h,n）表达7+7

注意:n=A的个数，P在A1日勺前一格

案例1：在一座新的商业建筑经济分析中，投资者估计建筑经营第一年日勺净收益

为100万元，并且后来以每年8%的比率递增，估计可经营23年，23年末转售

收入为400万元，资金的机会成本定为12%,该投资者目前最多可出价多少买该

商业建筑?

(P=^[l-(-),,]+4OO(1+O.12)-,O=8917J)

i-h\+h

案例2.

某购楼者向银行申请50万元H勺抵押贷款，银行根据购楼者未来收入增长状况,

为他安排了递增式还款抵押贷款计划，即月还款额增长率与月收入增长率相等。

若年贷款利率为15%（月1.25%）,期限为23年，购楼者的月收入增长率为0.5%,

问该购楼者第6年首月付款H勺金额应当是多少？（答案：6078.81元）

有关案例及答案

1.某家庭1999年8月31日以4500元/平方米的价格，购置了一套建筑面积为100

平方米口勺住宅，银行为其提供了23年期的住房抵押贷款，该贷款的年利率为6%,

抵押贷款价值比率为70%,按月等额还款。2004年9月1日，该家庭由于某种

财务需要拟申请二次住房抵押贷款即加按，且按产权人拥有的权益价值50%发

放，已知当地住宅价值年上涨率为3%,问申请加准时，该家庭最多能得到多少

抵押贷款？（参照答案：12.72万元）

•1、解：①2004年9月1日住房市场价值

・为：7=4500*100*(1+3%)5=52.17万,

②第一抵押贷款月还款额:

A—45x70%x05%(1+=2256.76

。,24犷0")元

A」(1+O.5%)-1

③2023年9月1日未偿还第一抵押贷款价值:

(1+O.5%)180-1

=2256.76~26.74万元

K,0.5%(l+0.5%),8°

④该家庭拥有的权益价值为：52.17-26.74=25.43万

⑤加准时可获最大抵押贷款数额为：12.72万。

2、某家庭欲购置一套面积80m2的经济合用房，单价3200元/m2,首付款为房

价日勺25%,其他申请公积金和商业组合抵押贷款，已知公积金和商业贷款的利率

分别为4.2%和6.6%,期限公积金为23年，最高限额为8万元。家庭最高月还

款额为1800元/月，问该笔贷款至少多少年还完？(参照答案：12.52年)

2.W：@P=80*3200*(1-25%)=192023元，i尸4.2%"2=0.35%；i2=6.6%/l2=0.55%o

公积金Pi=80000元;商业P2=112O23元

A=AI+A2=18OO;其中

0.35%(14-0.35%)120

Ai=Pi*=817.59

(1+0.35%),20-1

A2=982.41元。

②23年后未还的商业贷款为:

120

Fi0=112000(1+0.55%)-982.41(1+。5%产-1=49957.02

0.55%

(1+0.55%)〃-1

49957.02=1800

0.55%(1+0.55%)〃

可求出n=2.52年。

3、某家庭以3500元/m2的价格购置一套建筑面积120m2的住宅，可申请抵押贷

款，利率为6%,抵押贷款价值比例为70%,若家庭每月还款额为2800元，问

该抵押贷款儿年还完。若该家庭于还款后的第5年未一次提前偿还贷款本金6

万元，问①抵押贷款还款期限提前几年？②若还款年限不变，则从第6年初开始

的抵押贷款月还款额是多少？(参照答案：23年另5个月；提前2年另7个月)

3.解：@P=35()0*120*70%=29.475,P5=6万。1=0.5%o

②正常状况下还款年限为：

294(1)0=2800々求出n=23年5个月。

0.5%(1+0.5%),,

③提前还款后的N为[29.4-6(1+0.5%)-6(}]104=2800(1+0-5%)"

0.5%(1+0.5%)

求出N=9年另10个月。

④提前2年另7个月。

4、某年轻家庭估订5年后收入会大幅增长，现欲购置90rn2H勺住宅，银行根据

其未来收入增长状况，提供23年期的二阶段等额还款住房抵押贷款，前5年月

还款常数为0.6%,家庭月还款额为1200元，欠款余额在后23年等额所有偿还。

银行贷款年利率为6%,抵押贷款价值比例为70%,试问该家庭所买住宅单价可

达多少？后23年每月还款额又为多少？(参照答案：单价3175元/m2、后23

年A为2065.49元/月)

4.解：①nl=60月，n2=120月。I=6%/12=0.5%o

@P=1200/0.6%=20万。单价=20/70%*90=31759平方米

④正常：人"?。*"'%("噎。严=脸.71

⑤前五年每月欠：1687.71-1200=487.71元/月.

5年合计：月=487.7](1+05%严一1-34027.54元

0.5%

后23年每月还款为:34027.54(A/P,I,n)+1687.71=2065.49元/月；

5、某开发商向银行借款1(X)0万元，利率是8%,五年内还清所有本金和利息，

有如下四种偿还方式：①每年利息照付，到期一次还本；②到期一次还本付息；

③每年等额还本，利息照付，到期付清；④每年等额还本付息，到期还清。试求

多种偿还方式每年偿还日勺本和利息分别为多少？

5、解：资金偿还日勺四种方式本和利息

方年年初当年年末当年偿还年终还款

1100()80108008()80

210008()108008()8()

1310008()108008080

4100080108008080

每年

5100()8010801000801080

利息

合4001400

HR

方案年年初欠当年利年末欠当年还偿还利年终还款

11000801080000

2108086.41166.4000

2

31166.493.31259.7000

到期

41259.7100.81360.5000

一次

还本51360.5108.81469.31000469.31469.3

付息

合计469.3M69.3

方案年年初欠当年利年末欠当年还偿还利年终还款

1100080108020080280

3

28006486420064264

每年

36004864820048248

等额

44003243220032232

还52001621620016216

本，合计2401240

411000801080170.580250.5

每年2829.566.4895.9184.166.4250.5

3645.451.6697.0198.951.6250.5

生SKi

以上四种方案均符合费金等值日勺概念，借贷双方都能接受，但对企业有不一样日勺经

济效果，当企业尚有其他投资机会且收益率不小于8%时，则不急于还贷；否则,

为了减少利息承担，应当尽快还贷。

本章习题例子

1、某企业为购置新技术，向银行借款200万元，年利率为6%,期限3年，问到

期后应一次偿还银行本利和多少万元？答案：238.2万元。

2、某企业拟向银行借款1500万元，5年后一次还清。甲银行贷款年利率17%,

按年计息、，乙银行贷款年利率16%,按月计息。问企业向哪家银行贷款较为经济？

3、某人拟在2023年末获得10万元存款，假如年利率为9%,那么在1996年初

要存入多少现款？答案：27450元。

4、有人预测4年后X型轿车价格将降为8万元，若年利率为8%,某顾客目前

应存入多少资金可到达预期目的？答案：5.88万元

5、从一月份开始每月末存入1000元，持续存12个月，年利率12%,那么到年

终时累积的现金为多少？12682.5元。

6、某人每年年初存入银行5000元，持续8年，若银行按2%季度利率计复利，

此人第8年年末可从银行提取多少钱？

7、某企业因技术改造借用外资，到期(第五年末)本息和将负债1000万美元，

在折现率为10%的状况下，若采用等额方式偿还，问企业此后5年内每年应偿还

多少资金？答案：163.8万美元。

8、某企业兴建一工业项目，第一年投资1(X)()万元，次年投资2023万元，第三

年投资150()万元，投资均在年初发生，若收益率为10%,从第四年末开始每年

等额净收益至少应为多少该项目才值得投资？

9、甲企业持有乙股份企业1百万股优先股股票，每股金额为10万元，年股息率

为15%,若折现率为12%,未来5年甲企业得到股息H勺现值为多少？答案：502.82

万元。

10、某企业拥有一项无形资产，估计在其未来23年寿命期内，每年可获高于同

行业的超额收益15万元，若行业基准收益率为10%,则此项无形资产价值为多

少？

11、某家庭以按揭方式购置了一套价值为25万元的住宅，假如该家庭首付款为

房价的3()%,其他为在23年内按月等额偿还贷款，年贷款利率6%,问还款额

为多少？

12、某企业花300万元购置一片门面，计划23年内以出租方式回收投资，第23

年末房屋净值为150万元，若资金日勺投资收益率为12%,问该企业每年年未应收

取多少租金？

13、某小型物业第一季度维护费为1000元，后来直至第12季度逐季增长100

元，若资金的利率为3%/季，试问目前应存多少钱作为该物业日勺维护基金？答案:

15079.32元。

14、某高新技术企业开办第一年的纯收益为100万元，估计未来23年内每年的

增长率为5%,若该行业的基准收益率为10%,试评估该企业的目前价值？假定

该企业拥有很强日勺科研实力与管理队伍，能保持这种长期的获利能力，则该企业

的价值又为多少?答案：1004.6万元;2023万元。

15、名义利率为12%,每月计息一次，其实际利率为多少？假如实际利率为13%,

每年计息4次，其名义利率为多少？某存款月利率为1.5%,试求年实际利率为

多少？

16.年利率10%,每六个月计息一次，从目前起持续3年H勺等额年末支付为500

元，与其等值的现值是多少？（1237.97元）

17.年利率12%,季度计息一次，从目前起持续4年的等额年末支付为1000元，

第四年年末口勺本利和是多少？（4818元）

第三章工程经济要素与静态评价措施

工程经济基本经济要素

静态评价措施

一、投及回收期法及其判据

二、折算费使用方法及其判据

三、静态投资收益率法及判据

本章练习

第一节工程经济要素

工程经济分析评价重要是对工程方案投入运行后顼期日勺盈利性做出评估，为投资

决策提供根据。因此，工程经济分析评价的基本经济要素是：投资、收入、成本、

利润和税金等方面欧I基本数据。

工程经济基本经济要素

一次性投资指工程技术方案实行初期需要口勺一次性投入费用，称为投资。如工

程项目方案的投资费用、设备方案的初始购置费或制造费用等。

经营收益是指工程技术方案投入运行使用后所产生的成果或收入。如工程项目

的经营收入、产品或半产品销售收入或者提供劳务所得，它是可实现日勺，质量不

合格无法实现的销售收入则不计入收益，它形成现金流入。

总成本是从企业财务会计角度，核算生产产品（工程产品）日勺所有资源花费。它

包括固定资产的折旧费用、采掘采伐类企业维持简朴再生产日勺维简费和无形资产

H勺摊销费，它们是对方案初期投资所形成资产H勺赔偿，是内部的现金转移。可分

为固定成本与可变成本

经营成本是一种即期付现成本，是以现金流量实现为根据的成本花费，为现金

流出。它不包括折旧、摊销费、维简费和利息支出。

总成本与经营成本关系

折旧与摊销费

维简费与利息

外购原料、燃料及动力费

总经

工资及福利费营

本成

修理费本

其他费用

税金具有强制性、免费性和固定性特点

1、销售税及其附加增值税是以商品生产和流通中各环节的新增价值和商品附加

值作为征税对象的一种流转税。营业税是指对不实行增值税口勺劳务交易征收一

种流转税。销售税附加包括教育费附加和城镇维护建设税，以增值税和营业税为

基础征收。

2、所得税是以企业的生产、经营所得和其他所得为征税对象，属于收益税。

3、其他税如房产税、土地使用税、车船使用税和印花税等。

利润税前利润和税后利润

税前利润即所得税前利润或利润总额

利润总额二销售收入-总成本-销售税金及附加

净收益=销售收入-经营成本-销售税金及附加

净收益=利润总额+折旧与摊销+利息支出

税后利润（净利润）

税后利润二利润总额-所得税

第二节工程经济静态评价措施

不考虑资金时间价值的评价措施称为静态评价措施；

考虑资金时间价值的评价措施称为动态评价措施

一般静态评价措施用于工程经济数据不完备和不精确的项目初选阶段

一、投资回收期法及其判据

投资回收期就是从项目投建之日起，用项目日勺各年净收入将所有投资收回所需要

TPTP

的期限.能使公式:ZNC=-K+E（B-C）=。成立的Tp即为投资回收

t=0t=（）

期，式中K——投资总额;Bl,Ct——分别为项目I年的经营收入和年经营支出；NCI——

项目第I年的I净现金流量。

K

若项目每年的净收入（B-C）t相等，则投资回收期为：Tp=——^TK

D-C

其中Tk为项目建设期

对于各年净收入不等的项目，其实用公式为：

第（7-1）年累计净现金流量的绝对值

。一~笫7年的净现金流量

第T年的净现金流量

静态投资回收期计算

年份0123456

净现金流-100-804060606090

合计值-100-180-140-80-2040130

TP=5-1+1-20/601=433年

投资回收期判据

设基准投资回收期为Tb,对于单一方案判据为：若TpWTb,则项目可以考虑接受，若Tp

>Tb,则项目应予拒绝。

对于两个以上方案比较，则应采用追加投资回收期指

标工二〜4,符号分别表达方案的投资与经营支出或经营成本。

G-G

判据为：若TzOTb,则方案2优于方案1；若Tz>Tb,则方案1优于方案2。

二、折算费使用方法及其判据

一、折算费用：设方案的投资为K,年经营成本为C,基准投资回收期为Tb,则方案

的总折算费用为：P=K+TbC年折算费用为：A=C+K"b。也可以用基准投资效果系数：

En(=1/Tb)来表达。BPA=C+KEn

二、判据：无论是总折算费用还是年折算费用，在方案比较小时越小越优。该法适合于评

价公益事业项目或机器设备购置时日勺方案比较。

三、静态投资收益率法及判据

一、静态投资收益率是项目在正常生产年份的净收益与投资总额日勺比值，其一般体现式为:

R=NB/Ko

其中：K表达项目投资总额或权益投资额，NB表达项目正常年份的净收益。

净收益:年利润+折旧与摊销+利息支出。

二、静态投资收益率判据

设基准投资收益率为Rb,对于单一方案判据为R叁Rb,则项目可以考虑接受，若R<Rb,

则项目应予以拒绝。

本章练习

1.某小项目投资100万元，建设期两年，投产后第一年的收益为20万元，

次年的收益为30万元，后来维持每年40万元的收益，若基准投资回收期为7

年，问该项目与否可行？

2、设两个对比方案，方案1投资和年经营成本分别为100万元和25万元，方案

2的分别为120万元和20万元，若基准投资回收期为3年，试分别用投资回收

期法和折算费使用方法鉴别其优劣？

3、上题中假定两方案可以量化的经济收益均为50万元，问它们在经济上与否可

行？

4、某工程项目所有发资为80()万元，均为自有资金，该项目正常盈利年份收

益为280万元，年经营成本为136万元，若基准投资收益率为15%,按静态投资

收益率法鉴别项目与否可行？若年折旧与摊销为48万元，则投资利润率乂为多

少？18%；12%

第四章工程经济效果动态评价措施

动态评价措施不仅考虑资金时间价值，并且考察项目在整个寿命期内收入与支出

的所有数据，因此更为科学、全面。

第一节动态投资回收期法及判据

第二节净现值法及其判据

第三节年值法及其判据

第四节内部收益率法及其判据

本章练习

第一节动态投资回收期法及判据

一、动态投资回收期

二.判据

一、动态投资回收期

把方案每年H勺净现金流量，用某一种预定的收益率贴现到投资发生的起始点上，

求出合计额为0所需要H勺时间。虽然下式

T

方（。/一。。）,（1+，尸=0成立日勺丁酎

t=0

一般状况下，会出现合计值正或负的状况，因此，须按下式计算Tp*为:

累计折现值叫上年累计折现值的绝对值

（现正值的年初当年净现金流的折现值

将上章静态法举例用动态法求解（仁10%）

年份0123456

净现金-100-804060606090

流量

净现金-100-72.733.145.141.037.350.8

流量现

合计净-10()-172.7-139.6-94.5-53.5-16.234.6

现金流

量现值

Tp*=6-1+1-16.2/50.81=5.32年，较静态回收期4.33长了0.99年。

若项目每年日勺净收益相等为A,且投资期为一年，投资额K集中在年初一次投

入，则K=A（P/A,I,Tp*）

由K=A-可得，T；=lgATg（A-Ki）

lg（l+0

式中A-Ki>0,否则投资无法收回。

举例

某小型都市给水工程项目投资150万元，项目实行后每年可获得收益20万元,

项目投资原则回收期23年，投资收益率为10%,求该项目的投资回收期以鉴别

其可行性?

=15年

‘一lg(l+0

结论：项目可行。

若用静态法回收期才7.5年。

二、判据

对于单一方案，判据与静态投资回收期法类似，对于两个以上方案，则应使用动

态追加投资回收期。

第二节净现值法及其判据

一、净现值（netpresentvalue）

二、判据

一、净现值

将项目寿命期内的每年发生日勺净现金流量，按一定日勺折现率折现到期初日勺现值累

加值就是净现值。净现值的体现式：NW=X（C/-C°）/（1+ZO）T

f=D

式中NPV——净现值

（CI-CO\—第t年的净现金流量

项目H勺寿命期

/0——基准收益率

当(CI-CO)t为常数A时，式中K为投资，L为残值，

NPV=-K+A(P/A,i,n)+L(P/F,i,n)

n为寿命。(PIA,i,n)为复利系数。

举例

某工程总投资为5000万元，投产后，每年生产支巴600万元，每年收益额为1400

万元，产品经济寿命期为23年，在23年末，还能收回资金200万元，基准折现

率为12%,求计算期内净现值。

画图略

NPV=-5000+(1400-600)(P/A,l2%,10)+200(1+12%)-10

=415.6万元

不可行

二、判据

对于单一方案，若NPV20,则项目可行；若NPV<0,则项目不可行。多方案比

选时，净现值越大方案相对越优。

但要注意可比性问题，虽然用寿命相似方案可直接比较，而使用寿命不相似日勺方

案，则应取两个方案中使用寿命的最小公倍数作为分析期，采用反复原案法处置,

例如

设两个对比方案，方案1投资、年收入和年经营成本分别为1000万元、500万

元和120万元，方案2的分别为1500万元、600万元和310万元，方案2期末

残值为300万元，两方案寿命期分别为5年和23年，基准收益率为10%,试用

净现值法鉴别其优劣？

解：假设①取其分析期为两方案的最小公倍数23年。②对寿命短的第一方案在

第5・10末反复原方案一次。

5

贝！INPV1=-1000-1000(1+10%)-+(500-120)(P/A,10%,10)=714.01万元

NP%=-1500+(6OO-31O)(P/A1O%,1O)+3OO(P/F,1O%JO)=397.5975TU.

NPV}>NPV2

因此方案1优；

注意

采用净现值法时，要注意资金的运用效率，一般要用净现值指数作为净现值的

辅助指标，其值为NPW二芈

Kp

其中Kp—项目总投资现值，例如某技术项目期初投资1995万元，第三年

末又投资1000万元，NPV=1035万元，i=10%,则NPVI=0.38。当进行方案比

较时，分别采用NPV和NPVI评价时，也许会得出相反的I结论，此时，应选择

一种重要指标，另一种为辅助指标。

第三节年值法及其判据

一、净年值(NAV)

二、判据

一、净年值(NAV)

净年值是通过资金等值换算将项目净现值分摊到寿命期内各年的等额年值。净年

值H勺体现式：NAV=Z(C7—CO),(l+，o)'(A/R，o，〃)

1=0

=—K(A/P,i0,〃)+(8—C)+L(A/£i0,〃)

符号同前。

二、判据

对于单一方案，若NAV20,则项目可行；若NAV<0,则项目不可行。多方案比

选时，净年值越大方案相对越优。对于可比性问题，使用寿命相似方案可直接比

较，而使用寿命不相似的方案，用NAV计算时比NPV法简朴，例如练习2用年

值法，如下。

解：

NAV、=-1000(A/尸,10%,5)+(500—120)=116.2万元

NAV?=-1500(A/P,10%,10)+(600-310)+300(4/F,10%,10)=95.02万元.

NAV,>NAV2方案1优；

第四节内部收益率法及其判据

一、内部收益率(IRR)

二、判据

三、需要讨论的几种问题

一、内部收益率

在所有的经济评价指标中，内部收益率(internalrateofreturn)是最重要0tl

评价指标之一，内部收益率就是使NPV为零时的折现率。体现式：

NPV(IRR)=£(C7—CO)t(1+IRR尸=0

r=0

NPV、「.、

[RR=)+NPV、+/NPYJir图略

符号同前。

例如，某技术项目投资100万元，净现金流量第一至第五年的分别为20、30、

20、40、40万元。基准收益率为10%,试求其内部收益率，并鉴别可行性？

股吊=10.16.；_o/

■解：设4=10%%-I1。S/°，分别带入NPV公式中，求出

-10.16万元；N尸岭「一4.02万元，再用IRR二求出IRR=13.5%,由

于不小于10%,则项目可行。

二、判据

对于单一方案，若IRReic,则项目可行；若IRR<ic,则项目不可行。多方案比选

时，要用差额内部收益率法，若△IRRA-B2ic,则A优，否则B优。要注意可比性

问题，使用寿命相似方案可直接比较，而使用寿命不相似的方案，用NAV计算

时比用NPV计算简朴，如下：

1、寿命相似方案日勺比较

某公路工程项目有两个方案可供选择，投资经营许可权均为23年，方案A投资

49亿，经营收费年净收益1()亿,方案B投资60亿，年经营收费净收益为12亿。

若行业基准收益率为8%,试用内部收益率法决定方案的选用。

寿命相似方案的比较

解：

ANPVf=NPVB-NPVA=-11+2X(P/A,MRR8_A,10)=0

MRRB_A=U.6%>Ic=8%

因此方案B优。

某三个互相排斥的方案A、B、C,有限期均为23生，三个方案的投资分别为1000

万元、3000万元和5000万元，1-23年欧J净现金流量分别为100万元、210万元

和400万元，在投资活动终了时，三个投资方案均能收回开始投资的帐面值。问

投资收益率有变化时，怎样决定经济效益最佳的方案？

该实例关键是投资K等于终值L,通过年值法来求各方案口勺内部收益率，

NAV=-K(A/P,i,n)+(B-C)+K(A/F,i,n)

=-K(A/F,i,n)-Ki+(B-C)+K(A/F,i,n)

=-Ki+(B-C)

令NAV=0,i=(B-C)/K

则，三方案的内部收益率分别为10%,7%和8%。

同理，求出增量方案的内部收益率，即两两比较日勺增量方案，分别是:

B-A方案，ANAVB-A=-AKB-Ai+(B-C)B-A

=-2023+110

差额内部收益率对应为5.5%O

C-A方案，ANAVc.A=・AKcAi+(B-C)C-A

=-4000+300

差额内部收益率对应为7.5%o

C-B三个，ANAVC-B二-AKC-Bi+(B-C)C-B

=-2023+190

差额内部收益率对应为9.5%。

最终，通过画图可以决定最优方案.

0viv7.5%,选C方案.7.5%vi<l()%,选A方案.i>10%,三方案均不可行。

2、寿命不一样用IRR法口勺比较

某都市基础设施工程项目有两个方案可供选择，方案1投资1600万元，年经营

收入500万元，支出120万，寿命为23年，方案2投资2500万元，年经营收入

600万，支出130万，寿命23年，该项目所在行业基准收益率为10%,试用内

部收益率法选择方案。

2、寿命不一样用IRR法日勺比较

解：NAV]=-1600(A/P,z,10)+(500-120)

NAV2=-2500(A/P,z,15)+(600-130)

ANAV=NAV2-NAV}

=-2500(A/)+1600(A/P,〃0)+90

I1=12%，附乂=6.1i2=14%.NAV2=-10.28

z0=12%+[6・1/(6.1+10.28)]x2%=12.74%

'o—lc方案2优；

三、需要讨论的几种问题

1、插入法日勺误差问题：NPV与iWg关系，用线性插入法求出的i值只是近似值,

要减少误差。

2、内部收益率与现金流量和时间n勺关系

当—=K时，则IRR=0.投资方案未来净现金流入总和刚好与

t=\

原投资额相等，投资没有任何盈利。

当Z(C/—C°)/<K时，则IRR<()；不仅没有盈利，还亏损