《我国外商投资形式的探究国内外文献综述》2800字

我国外商投资形式的研究国内外文献综述（一）国内研究现状目前国内学者大多数都是针对《外商投资法》立法目的与意义、政策意义方面的解读，少数学者在对投资的定义认定时谈到投资形式，或者在对《外商投资法》作立法解读的时候涉及到一些投资形式的认定。例如，崔凡教授、吴嵩博博士在对《外商投资法》的投资管理体制进行解读时提到，对于《外商投资法》中的“间接投资活动”需要进一步明确。崔凡、吴嵩博：《〈中华人民共和国外商投资法〉与外商投资管理新体制的建设》，载《国际贸易问题》2019年第4期，第6页。关于外商投资形式。刘德英在《外商投资方式变迁分析》中梳理我国外商投资方式的发展概况时用到了外商投资方式一词，文中所涉及的设立中外合资企业、中外合作企业、外商独资企业，跨国并购等投资方式，刘德英：《外商投资方式变迁分析》，载《合作经济与科技》2007年第19期，第56页。与本文所采用的外商投资形式内涵一致，只是表述不同。史宇鹏等人在《刘德英：《外商投资方式变迁分析》，载《合作经济与科技》2007年第19期，第56页。史宇鹏、何兴强、顾全林、邹光：《法律起源与外资进入模式:来自中国的经验》，载《经济研究》2011年第12期，第59页。关于直接投资。传统理论上，将直接投资和间接投资的区分标准集中在对企业有无管理权或控制权上。直接投资是指伴有企业经营管理权和控制权的投资。余劲松、吴志攀：《国际经济法》，北京大学出版社2014年版，第229-230页。直接投资有两种主要基本形式：一种是绿地投资，一种是跨国并购。绿地投资是属于一种比较传统的投资形式，“外资三法”中设立三资企业就属于这一投资形式。跨国并购近几年在广度和深度方面有所拓展，但是其投资过程中存在着许多问题与风险，已对我国产业安全等带来了一定的负面影响。陈景海、李祥莹：《我国外资并购存在的风险及法律规制》，载《中国证券期货》2012年第5期，第266页。钱茜在《浅析国际直接投资和间接投资的融合》一文中分析、介绍了目前国际投资出现直接投资和间接投资相融合的趋势，越来越多的直接投资包含间接投资的特征。钱茜：《浅析国际直接投资和间接投资的融合》，载《经济师》2005年第1期，第89页。有的学者提出，余劲松、吴志攀：《国际经济法》，北京大学出版社2014年版，第229-230页。陈景海、李祥莹：《我国外资并购存在的风险及法律规制》，载《中国证券期货》2012年第5期，第266页。钱茜：《浅析国际直接投资和间接投资的融合》，载《经济师》2005年第1期，第89页。卢进勇、李小永、张航：《中国国际投资发展史研究：意义、重点和突破点》，载《国际经贸合作》2019年第5期，第31页。关于绿地投资和外资并购。王林佳在《绿地投资与跨国并购的比较研究》一文中，给出了绿地投资的定义、优缺点，对于绿地投资与跨国并购两种投资形式进行了比较分析，以对国际直接投资参与方式的选择提供借鉴。王林佳：《绿地投资与跨国并购的比较研究》，载《商场现代化》2007年第506期，第184页。何培华在其博士论文《外资并购法律问题研究》中，分析了我国外资并购的发展历史、现存状况和未来前景，阐述了实践中外资并购遇到的现实障碍，借鉴英美国家关于外资并购的经验，并对我国的外资并购立法提出了创新性的建议。何培华：《外资并购法律问题研究》，中国政法大学2005年博士学位论文。王林佳：《绿地投资与跨国并购的比较研究》，载《商场现代化》2007年第506期，第184页。何培华：《外资并购法律问题研究》，中国政法大学2005年博士学位论文。王小川、居菁、田泽：《浅议外资并购对我国产业安全的影响》，载《中外企业家》2011年第12期，第68页。李善民、李昶：《跨国并购还是绿地投资?——FDI进入模式选择的影响因素研究》，载《经济研究》2013年第12期。关于间接投资。狭义的国际投资仅包括国际直接投资，而广义的国际投资，才涵盖包括股票、债券等在内的间接投资。季烨：《国际投资条约中投资定义的扩张及其限度》，载《北大法律评论》2011年第12期，第87页。随着经济的发展，间接投资在实践中越来越常见，越来越的国家允许将间接投资纳入本国法律规范之中，只是对于间接投资的范围和内涵有所争议。有的学者认为，除实体资产外的其他金融资产的流动就是传统意义上的间接投资。汪耿：《国际直接投资与间接投资相融合研究》，载《现代商业》2011年第3期，第200页。有的学者认为，间接拥有或控制投资应当受到保护，从而认可了“控制”要素的必要性。李成钢：《改革开放40年来利用外资法律制度的变迁与展望》，载《中国人大》2019年第3期，第53页。在我国《外商投资法》中虽然规定了间接投资，但是却没有规定其内涵。尹源在其硕士论文《<外商投资法>中“投资”的定义研究》中分析了《外商投资法》对间接投资、VIE等协议控制模式、涵盖投资的留白原因，并阐述了间接投资、VIE协议控制模式、涵盖投资的内涵以及其完善对策。尹源：《<外商投资法>中“投资”的定义研究》，中国政法大学2019年硕士学位论文，第16页。有的学者认为，我国应坚持“部分限制间接投资季烨：《国际投资条约中投资定义的扩张及其限度》，载《北大法律评论》2011年第12期，第87页。汪耿：《国际直接投资与间接投资相融合研究》，载《现代商业》2011年第3期，第200页。李成钢：《改革开放40年来利用外资法律制度的变迁与展望》，载《中国人大》2019年第3期，第53页。尹源：《<外商投资法>中“投资”的定义研究》，中国政法大学2019年硕士学位论文，第16页。段辉艳、陈雨晴：《国际投资协定中“投资”定义的规范与风险问题探析》，载《国际商贸》2020年第10期，第30页。关于VIE等协议控制模式。学界从未停止过对其的激烈讨论。反对者对协议控制模式存在的合理性提出质疑并提出了监管需要。反对者认为，协议控制是一种规避法律法规监管的工具，始终无法摆脱其原罪。刘燕：《企业境外间接上市的监管困境机器突破路径——以协议控制模式为分析对象》，载《法商研究》2012第5期，第19页。VIE模式的法律风险的爆发有两条直接的路径：一是监管的“实质重于形式”判断；二是合同对手方撕毁协议，切断协议控制。刘燕：《刘燕：《企业境外间接上市的监管困境机器突破路径——以协议控制模式为分析对象》，载《法商研究》2012第5期，第19页。刘燕：《在“默认合法”中爆发的法律风险——协议控制——VIE模式下风险事件及案例述评》，载《证券法苑》2019年第12期，第269页。黄永庆：《VIE模式错了吗？》，载《金融法苑》2013年第１期，第33页。唐旗：《论对“协议控制”模式的监管》，载《证券市场导报》2012年第4期，第18页。叶存金：《VIE结构的合法性探讨》，载《公民与法》2012第5期，第11页。（二）国外研究现状关于直接投资和间接投资，国外文献中大都基于传统经济和管理学理论角度来进行分析。斯蒂芬·海默早期就注意到了直接投资与间接投资之间的不同，他认为大型跨国公司普遍倾向于采用直接投资，是因为通过直接投资可以拥有强大的垄断优势，实现收益最大化。StephenH.Hymer,TheinternationalOperationsofNationalFirms:AStudyofDirectForeignInvestment,Cambridge,MA,MITPress,1976,p.3.伯克雷和凯森认为，国际直接投资是由于跨国公司为了避免东道国监管、信息不对称、市场垄断等问题，进而产生的内部化行为。邓宁将所有权优势、内部化优势和区位优势几方面结合起来，构成了外商直接投资的折中理论。国际直接投资和间接投资的区别，/zixun/31785.html.2021年6月1日访问。间接投资的研究主要是集中于证券投资理论，学者们多从投资者的角度出发，阐述如何使投资者规避风险，获得更大收益。欧文·费雪提出了国际资本流动理论。费雪认为，利率的差异是国际资本流动的基本动因，而国际资本流动的结果是消除了各国之间的利率差异。同时，由于各国对资本的限制、国际投资风险、交易成本等因素的影响，国际投资并不能使各国的利率完全平均化。StephenH.Hymer,TheinternationalOperationsofNationalFirms:AStudyofDirectForeignInvestment,Cambridge,MA,MITPress,1976,p.3.国际直接投资和间接投资的区别，/zixun/31785.html.2021年6月1日访问。IrvingFisher,TheTheoryofInterest,asdeterminedbyImpatiencetoSpendIncomeandOpportunitytoInvestit,NewYork:Macmillan,1930,p.14.马科维茨资产组合理论，/a/393846277_100009067.2021年6月1日访问。KaitlynJohnson,VariableInterestEntities:Alibaba’sRegulatoryWork-AroundtoChina’sForeignInvestmentRestrictions,LoyalaUniversityChicagoInternationalLawReview,2015,p.261.关于外商投资认定中的投资特征问题。施罗尔教授提出了“五要素”说。ChristophH.Schreuer,LorettaMalintoppi,AugustReinisch,AnthonySinclair,TheICSIDConvention:ACommentary,2nded,ChristophH.Schreuer,LorettaMalintoppi,AugustReinisch,AnthonySinclair,TheICSIDConvention:ACommentary,2nded,CambridgeUniversityPress,2009,p.30.NoahRubins,TheNot