湖南博云新材料股份有限公司盈利能力分析及优化设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1湖南博云新材料股份有限公司基本情况................................1

1.1公司简介.................................................1

1.2公司经营状况.............................................1

2湖南博云新材料股份有限公司的盈利能力指标..........................3

2.1销售毛利率..................................................4

2.2销售净利率..................................................4

2.3总资产报酬率................................................5

3湖南博云新材料股份有限公司盈利能力存在的问题......................7

3.1内部因素....................................................7

3.1.1成本较大...............................................7

3.1.2应收账款较大...........................................8

3.1.3经营管理水平...........................................8

3.2外部因素....................................................8

4提升湖南博云新材料股份有限公司盈利能力的策略......................9

4.1合理控制产品成本............................................9

4.2强化应收账款管理............................................9

4.3提升经营管理水平............................................9

5小结.............................................................10

参考资料..........................................................11

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湖南博云新材料股份有限公司盈利能力分析及优化

设计

1湖南博云新材料股份有限公司基本情况

1.1公司简介

湖南博云新材料股份有限公司是一家以先进材料制造业务为核心，是一家

大型国有控股企业，公司的实际控制人为湖南省人民政府国有监督管理委员会。

它是我省重要的先进材料和航空航天行业企业，公司主要从事民用飞机炭/炭

复合材料、粉末冶金摩擦材料、纳米材料高性能模具材料、军用飞机机轮及刹

车系统等产品的研究、生产和销售。博云新材作为一家大型制造业企业，多种

机型航空刹车已广泛应用于军民用飞机上，公司既具有世界一流的生产工艺，

又在经营中不断追求卓越。近年来，公司党委、纪委的成立，是公司发展史上

的一件大事是落实国企党建工作的重要举措，随着党建工作、纪检监察工作的

全面发展和推进，博云新材将迎来新的高质量跨越式发展阶段。

近年来博云新材的业务不仅销售国内，也远销海外，部分产品还出口东南

亚、俄罗斯等独联体国家，在国内外具有良好的知名度，并且中国铁建重工等

客户签订了长期或者战略合作协议。经过多年发展，博云新材在产品技术上已

经具备行业领先优势。

1.2公司经营状况

湖南博云新材料有限公司是一家集科研、生产、销售为一体的高新技术企

业。近年来，博云新材先进材料的发展，不断为消费者创造出符合其需求的产

品，这样才能使公司在市场上的竞争能力得到进一步的提高。另外，由于国内

外的经济形势都很严峻，再加上疫情的影响，博云新材的各种业务都受到了不

同程度的限制，这也对公司的利润造成了一定的影响。

在这种情况下，我们对博云新材的盈利能力进行分析是有必要的。湖南博

云新材料股份有限公司的经营情况如下表1-1，可知公司的营业收入有下降的

趋势，而且经营成本相对于营业收入所占的比例也比较大。其中研发费用和管

理费用是占成本中较大部分，其他费用也花费的较多，从而影响公司利润，公

司利润不稳定，公司盈利能力也不稳定。表1-1出自湖南博云新材料股份有限

公司部分利润表。

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表1-1湖南博云新材料股份有限公司部分利润表单位;万

年份20172018201920202021

指标

营业总收入5447050940349403451047850

营业总成本5852052120387403581045540

研发费用15813922444833564001

销售费用32902825248818412492

管理费用71516071396943865518

财务费用160812851004995.3545.4

投资收益-30065763-1196-952.9-1127

营业利润-63393059-1737043472728

利润总额-61373100-1742043422657

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2湖南博云新材料股份有限公司的盈利能力指标

本小节主要选取2016-2021年湖南博云新材料股份有限公司在盈利能力方

面的相关指标，对公司盈利能力指标进行纵向对比分析，表2-1为湖南博云新

材料股份有限公司2016-2021年盈利能力指标分析。

表2-1湖南博云新材料股份有限公司2016-2021年盈利能力指标分析单位：%

指标年份201620172018201920202021

销售毛利率25.2825.226.8824.7229.1732.72

销售净利率1.8-12.075.44-47.649.174.54

总资产报酬率0.45-2.831.25-8.151.610.93

净资产收益率0.45-41.76-11.221.631.14

数据来源：根据湖南博云新材料股份有限公司2016-2021年年报计算整理

图2-1湖南博云新材料股份有限公司盈利能力指标变化趋势图

企业产品经营盈利能力指的是企业利用自己所拥有的资源，从而获得利润

的能力，其主要表现为两个指标：销售毛利率和销售净利率。从表2-1来看，

可以看出同时，湖南博云新材的销售毛利没有太大的波动，可见该公司一直以

来都保持着对成本、支出的平稳控制。

该公司2016-2021年的销售净利率是非常不稳定的，以及比较低，甚至出

现亏等。这说明了企业的销售盈利能力比较低以及不稳定。因此，公司管理层

应对公司业务组织架构进行调整，需促进销售净利率的上升，提升公司的盈利

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能力。

资产经营能力是指企业从资产这个角度来看，湖南博云新材的总资产报酬

率从2016-2021年都是不稳定的，并且是通过资产经营来获得收益的能力，因

此我们选取分析指标为总资产报酬率比较合适的，指标总体比较平稳，但偏低。

公司管理层应该不断加强对资产的管理，从而进一步提升公司盈利能力水平。

从所有者投资盈利方面看，由表2-1和图2-1可以看出，湖南博云新材的

净资产收益率不稳定，有呈现下降。2019-2020年有呈现上升，反映出了获利

能力有所提升。

2.1销售毛利率

表2-2同行业销售毛利率对比分析表单位：%

公司年份201620172018201920202021

博云新材25.2825.226.8824.7229.1732.72

中航沈飞8.419.159.098.99.239.76

三角防务37.6046.3745.0145.0144.9646.66

图2-2销售毛利率变化趋势图

由表2-2和图2-2可得博云新材在2016-2021年的销售毛利率是缓慢上升

的，上升至32.72%，说明该公司具有较好的利润空间和较好的发展趋势，并且

从横向对比可以看出，博云新材销售毛利率高于三角防务，低于中航沈飞，说

明博云新材在商品经营方面的获利能力还比较不错，但还需要加强。

2.2销售净利率

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表2-3同行业销售净利率对比分析表单位：%

公司年份201620172018201920202021

博云新材1.8-12.15.4447.649.174.54

中航沈飞3.113.623.73.715.434.98

三角防务16.4732.7032.1231.3133.2535.17

图2-3销售净利率变化趋势图

由表2-3和图2-3可得，博云新材的销售净利率在2016-2021年变得幅度

较大，从2016-2019年整体来看是下降的，2019-2021年整体是上升的，而且

下降和上升的幅度都较大。通过横向比较可以看出，中航沈飞和三角防务的销

售净利率基本没有变化，总体来说很稳定。但博云新材销售净利率的变动趋势

是偏低的，而且整体是低于中航沈飞和三角防务，相对于自身来说该公司在获

利方面还有很大的发展空间。

2.3总资产报酬率

表2-4同行业总资产报酬率对比分析表单位：%

公司年份201620172018201920202021

博云新材0.45-2.831.25-8.151.610.93

中航沈飞4.542.912.723.054.783.55

三角防务3.878.529.119.648.4112.26

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图2-4总资产报酬率变化趋势图

通过表2-4和图2-4的对比可以看出博云新材在2016-2021年的总资产报

酬率是低于另外两家的，而且博云新材的总资产报酬率偏低。说明该公司资产

的运作效率不高，没有得到最大程度的利用，从而导致的盈利水平不高。在一

家公司的日常经营过程中，由于应收帐款占其流动资产的比重很大，所以它对

公司的整体资产回报率有很大的影响。博云新材在经营中要加强对资产的管理，

以最大限度地提高企业的投资，以提高整体的资产回报率。

2.4净资产收益率

对湖南博云新材料股份有限公司2021年、2020年和2019年的指标运用杜

邦分析来对比。

由下图可知从2019年到2021年湖南博云新材净资产收益率是不稳定的，

有波动。影响它波动的有;第一，公司总收入较大但净利润却很小，因为它的

总成本费用是占的比重比较大，所以最终影响净资产收益率。第二，由图杜邦

分析可得出，公司总资产周转率太低，因为一般企业设置公司的整体资产周转

速度在80%以上。这项指标可以体现出总资产的周转率，周转率越高，就意味

着有更强的销售能力，销售能力降低导致销售收入降低，从而导致总资产周转

率的下降。应收账款较多的情况下，也会造成总资产周转率下降。

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净资产收益率

2021年：1.14%

2020年：1.63%

2019年：-11.22%

总资产净利率权益乘数

2021年;0.81%2021年;1.26

2020年：1.14%×2020年：1.43

2019年：-8.01%2019年:1.38

销售净利率总资产周转率

2021年：4.54%×2021年：0.21

2020年：9.17%2020年：0.18

2019年：-47.64%2019年:0.17

净利润营业收入

2021年;1890.26万×2021年：4.785亿

2020年;3163.05万2020年：3.451亿

2019年：-16647.01万2019年:3.494亿

总收入总成本费用

2021年：4.785亿×2021年：4.554亿

2020年;3.451亿2020年：3.581亿

2019年:3.494亿2019年:3.874亿

图2-5杜邦分析

3湖南博云新材料股份有限公司盈利能力存在的问题

3.1内部因素

3.1.1成本较大

从第二部分销售净利率可知，销售净利率是净利润占销售收入的百分比，

这个指标反映了每一元销售收入的净利润金额，表明销售收入的水平。它与净

利润成正比，与销售收入成反比，企业在增加销售收入的同时，也相应地获得

更多利润。

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结合第一部分公司利润表和第二部分净资产收益率可知，公司成本占收入

的比重较高，所得出的利润就相对较少，所以销售净利率会偏低，影响公司的

盈利能力。提升公司的盈利能力就要控制好成本，完善成本管理。

第一，公司是研发及制造先进材料的高科技企业，所需要的人力物力都较

多，所以企业在对自身产品生产和管理过程中，成本占比要引起重视。其中，

研发新材料的费用是在高新技术产品成本中，占的比重较大。第二，在生产环

节中，可以重点发展自己的核心技术，提高生产环节的质量，降低生产的成本。

3.1.2应收账款较大

从第二部分的总资产报酬率和净资产收益率中的总资产周转率中可知道，

湖南博云新材的应收账款是使它们偏低的重要影响因素之一。另外从历年报表

中可知公司2017年末、2018年末、2019年末、2020年末、2021年末的应收

账款的净额分别为2.07亿元、1.11亿元、1.6亿元、1.5亿元、1.14亿元，

占总资产的比例分别为9.19%、5.07%、8.48%、15.68%、15.33%,所以博云新材

的应收账款金额是较大的。太多的赊账会拖跨企业的，因为资金无法周转使用，

而企业又不能停止生产。如果没有固定的利润支撑，过多的应付账款会让企业

有资不抵债的可能。很大一部分主要是由于两个原因：一方面，由于公司航空

航天和军事业务的特点，由于每种情况下的供应和解决程序都很复杂繁琐，另

一方面，为了扩大市场，该公司向声誉良好的关键客户提供一些延期付款优惠。

3.1.3经营管理水平

由第二部分看出博云新材总资产报酬率不稳定以及下降。说明企业的资产

利用效益不是很好，由历年资产负债表中资产可知，固定资产利用效率不高。

企业获利能力不稳定以及有下降，经营管理水平不稳定。并且从整个盈利能力

指标分析中，销售净利率，总资产报酬率，净资产收益率都是偏低的，公司整

体盈利能力是不高，不稳定。其中2019年波动特别大，主要是因为子公司博

云东方和伟徽新材因市场原因导致净利润下降。可看出公司的经营管理水平有

所懈怠。

3.2外部因素

新冠疫情对全球经济造成了极大的冲击。由于疫情的持续，许多行业收到

了严重影响。在疫情期间，许多企业停工停产，并且面临着需求大幅度下降的

情况，以及失业，隔离等情况。因此新冠疫情对全球民航业影响巨大，客运需

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求明显萎缩。

4提升湖南博云新材料股份有限公司盈利能力的策略

4.1合理控制产品成本

首先是湖南博云新材料要实现为了提高公司的效益，必须使公司的成本更

加科学，使公司的成本控制在一个合理的范围之内。企业应该首先对各种费用

进行分类，从那些费用所占比重较大的费用着手，使各种费用的费用达到最佳

水平。

然后，随着经济的不断发展以及核心技术的变革，成本管理就显得十分重

要。所以，湖南博云新材要加强成本管理。坚持节省原则，实现高质量、高效

率的生产。做好产品的购进、生产，销售的相互配合，避免产量过剩，从而减

少成本。另外，在产品研发过程中，要进行财务衡量。减少产品开发失败，以

及要对产品进行清楚的定位，使研发成本一直基线化，从而降低研发成本。

4.2强化应收账款管理

通过以上的分析，并与湖南博云新材的实际情况相联系，我们可以看出，

湖南博云新材的应收帐款已经开始放慢了，而且大额的应收帐款的增长，会加

大公司出现不良帐款的几率，从而影响到公司的盈利能力。因此，要加强应收

账款的管理。

首先，湖南博云新材要持续地进行信息的收集、整理、分析，利用企业自

身的优势，筛选出合适的客户，减少应收款项的占用，以达到提高企业经济效

益的目的。其次，对湖南博云新材料公司的信用业务进行全面的调查，对信用

业务的所有关键信息进行了详细的调查，重点是信用业务的财务状况、经营能

力和信用状况。最后，企业要在自己的管理实践基础上，制订严格的信用制度，

对每一个环节都进行严格的审核，确保信用制度的科学性和有效性，各级领导

的职责清晰。对不具备“白身”的情况，有关人员要及时上报上级，上级可以

报公司的上级领导审批。

4.3提升经营管理水平

第一，对固定资产提高使用效率，加强管理，对它进行一体化的管理，可

以有效地降低各种企业的闲置资产，降低人为损失，降低资产的损耗；从而延

长了企业的经营年限，加速了企业的