湖南中成鞋业有限公司提高偿债能力方案设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1湖南中成鞋业有限公司背景介绍......................................1

2湖南中成鞋业有限公司偿债能力现状分析..............................1

2.1短期偿债能力现状...............................................2

2.1.1流动比率.................................................2

2.1.2速动比率.................................................2

2.1.3现金比率.................................................3

2.2长期偿债能力现状...............................................4

2.2.1资产负债率...............................................4

2.2.2产权比例.................................................5

2.2.3利息保障倍数.............................................5

3湖南中成鞋业有限公司偿债能力问题分析..............................6

3.1资产管理能力不足...............................................6

3.2债务负担较重...................................................6

3.3盈利能力弱.....................................................6

4湖南中成鞋业有限公司提高偿债能力措施..............................7

4.1加快存货与应收账款周转.........................................7

4.2优化资产结构...................................................7

4.3提高盈利能力...................................................7

5小结..............................................................8

参考资料............................................................9

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湖南中成鞋业有限公司提高偿债能力方案设计

1湖南中成鞋业有限公司背景介绍

湖南中成鞋业有限公司成立于2016年6月30日，注册地位于湖南省长沙

县泉塘街道明城山庄C栋2607房，法定代表人为杨薇。是一家从事皮革、毛

皮、羽毛及其制品和制鞋业为主的企业。企业注册资本200万人民币，超过了

68%的湖南省同行。

湖南中成鞋业有限

公司

法定代

高管

表人

杨

杨吴

薇

薇献高

图1组织结构图

2湖南中成鞋业有限公司偿债能力现状分析

公司偿债能力作为衡量财务风险的一个关键指标，具体能分为短期、长期

偿债能力。企业短期偿债能力是指使用现金及现金等价物偿还企业的流动负债

的能力，分析时要重点关注企业是否有足够的现金以支付将要到期的债务。企

业长期偿债能力指的是企业目前所拥有的资产对按期足额偿还远期债务所具备

的保障债务的能力。公司使用债务融资可以使财务杠杆增加，提高净资产收益

率，与此同时也会使公司面临的财务风险增加，假如不能按期归还债务可能面

临债务危机，损害企业利益，应对其做好分析与规划。其中，短期偿债能力则

看重短时间内资产变现质量，而长期偿债能力映现公司的经营情况和公司未来

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成长空间。

2.1短期偿债能力现状

短期企业偿债现金能力通常指的是利用专门指标计算流动资产和流动负债

二者之间的关系，表现为企业在短期内可以变现的资产对一年内将要到期的债

务的偿付保障能力程度。其主要是看企业是否能够在短期内取得一定的现金来

保障债务的偿还。公司可以在较短的时间内获得越多的现金流，其偿付短期债

务的能力就越强。它是一种判断公司对当前短期负责变现清偿能力好坏得十分

重要的衡量指标。

2.1.1流动比率

流动比率是使用公司所拥有资产中的流动资产偿还负债中现有流动负债的

能力。普遍认为，流动比率以2作为标准，这个数越高表明公司流动负债偿付

的能力越突出，也能更好的保障债权人的权益。但是，对于有些公司来说，却

并不是越高就越好，过高说明该公司没有充分利用好资金，滞留在流动资产上

的资金过多。评价该指标可以结合公司所在行业的特点、生产周期、资产结构

等因素。它往往是作为考核一家企业内部短期流动性偿债服务能力高低的一条

最基本、最广泛通用价值的指标。其计算公式为：

流动比率=流动资产/流动负债

表1企业近三年流动比率（元）

指标名称2019年2020年2021年

流动资产28600.0045417.5635547.37

流动负债50000.00313653.77155461.51

流动比率0.570.140.23

从表1的数据中可以看出，2019年的流动比率为0.57，到2020年达到

0.14，2021年达到0.23，因此，湖南中成鞋业有限公司的流动比率近三年来

是在总体下降的，即使2021年较2020年又有轻微的上升，但上升幅度还不是

很明显，根据上述表格可以看出来它的流动比率数值明显低于一般水平。

2.1.2速动比率

速动比率是流动资产剔除变现速度较慢和不能直接拿来偿付债务的资产之

后的数值和流动负债之比。它是衡量一个公司的资产当中能够当即变现以用来

偿债的能力，也是反映流动比率关系的另外一项较关键的辅助度量指标。它对

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流动比率起到了补充，很好避免了因存货堆积流动性变差导致的虚高。在对速

动比率的分析上更多侧重定性分析，避免脱离实际的定量分析，在考虑速动比

率的质量时，金融资产、应收账款可变现能力也成了影响整个比例的关键。其

计算公式为：

速动比率=速动资产/流动负债

表2企业近三年速动比率（元）

指标名称2019年2020年2021年

速动资产16909.2026553.4011476.10

流动负债50000.00313653.77155461.51

速动比率0.340.0850.074

从表2的数据中能够看出湖南中成鞋业有限公司速动比率的变化，2019年

是0.34，2020年是0.085，2021年达到0.074，可以看出流动资产中存货占了

相当大一部分，因存货的变现速度和其他流动资产比较相对较慢，假如存货中

有长期积压未清理的产品等可能对企业的偿债能力有所影响。从上表数据可以

看出公司存货有明显的增加，想要知道偿债能力是否受到影响还要具体分析存

货增加的原因。并且其速动比率远远小于1，说明了流动负债过大，流动资产

过小，财务状况并不理想。

2.1.3现金比率

通常该比值保持在20%较为合适，如果在20%以下，意味着企业的短期偿

债水平不足，但也并非指标值越高越好，过低表明可供使用速动资产不足会影

响企业的日常经济业务，过高这些获利能力较弱的资产就得不到充分利用，增

加了机会成本。因此，现金偿债和预期负债比率的两个比率指标基本上来衡量

我国企业短期的连续稳定履行其现金的偿债的任务能力指标。其比率指标计算

的基本的公式为：

现金比率=现金及现金等价物/流动负债*100%

表3企业近三年现金比率（元）

指标名称2019年2020年2021年

货币资金10000.0026553.4011476.10

流动负债50000.00313653.77155461.51

现金比率20.00%8.47%7.38%

通过以上表3数据显示可以看到湖南中成鞋业有限公司2019年还是

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20.00%，2020年的现金比率就是8.47%，2021年的现金比率是7.38%。由此可

以看出，现金比率一直在逐步下降，这说明公司短期偿债能力存在一定危险，

这对企业的经营会造成不利的影响。

2.2长期偿债能力现状

长期偿债能力是公司的资产总额偿付一年以上债务的能力，可以反映公司

的资本结构是否合理，长期债务偿还能力大小，财务状况的好坏程度。在分析

判断一个企业对于自己的长期负债是否有足够偿还的能力时，由于长期债务的

期限长，企业应从长远利益出发关注资产与负债的比例关系是否合理，从与之

密切相关的获利能力出发分析评价企业偿还长期债务本金与支付借款期间利息

的能力。

2.2.1资产负债率

资产负债率的指标一般用以反映一个企业总负债与总资产的比例关系，是

评价一家企业负债水平高低及风险承担能力的一项综合指标。企业的资产负债

率较低好还是较高好一方面取决于所在行业特征，另一方面取决于企业利益相

关者的角色。大部分行业介于30%～70%之间，房企资产负债率合理水平为

60%～70%，通常公司所有者关心利润，希望这一项比率越高越好，财务杠杆越

大能创造的价值也越大，债权人关注自己借出去的本金和因此产生的利息是否

能收回，认为该比率越低越好，而公司管理者需要考虑则更多，贴合公司健康

发展的资产负债率才是比较适合的。其计算公式为：

资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%

表4资产负债率指标（元）

指标名称2019年2020年2021年

负债合计193718.77256462.90336409.40

资产合计392031.14400599.00455454.60

资产负债率49.41%64.02%73.86%

从表4的数据中可以看到湖南中成鞋业有限公司2019年的资产负债率是

40.41%，2020年的资产负债率是64.02%，2021年的资产负债率是73.86%。综

上可得该企业的自有资产负债率正在逐步上升，特别是2021年明显高于市场

平均值，资产负债率越高，表明该公司财务风险较高偿还债务的能力在降低，

其发展能力在减弱。

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2.2.2产权比率

产权比率是公司向债权人借入资金与所有者投入资本两者之间的一种比例

关系，用来体现公司财务结构的稳健与否，衡量公司长期债务清偿能力的一种

指标。通常该指标计算出来越低，则说明了公司的财务风险也偏低，偿付长期

负债能力较强，对债权人提供的资本保障能力也较强。其计算公式为：

产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%

表5产权比率指标（元）

指标名称2019年2020年2021年

负债合计193718.77256462.90336409.40

所有者权益合计198312.37144136.10119045.20

产权比率97.68%177.93%282.59%

从表5的数据中可以看到湖南中成鞋业有限公司2019年的产权比率是

97.68%，2020年的产权比率177.93%，2021年的产权比率是282.59%。综上可

得该企业的产权比率逐年上升，属于高风险、高报酬的财务结构，从2020年

开始明显其产权比率高于一般水平，说明财务风险很高。

2.2.3利息保障倍数

利息保障倍数指利润总额和利息费用二者之和与需要按时支出的利息费用

之间的比例关系，重点是用以衡量一个公司对利息费用的偿还能力。通常如果

该指标保持在1以上，那么其比率越高，公司偿还利息费用的能力就越强，公

司正常偿还债务的能力就能得到维持。假如利息保障倍数过低，且利息保障倍

数小于了1，公司很可能将会发生亏本，偿债的保障程度将下降。

其计算公式为：

已获息倍数=息税前利润/利息费用

表6已获利息倍数指标（倍）

指标名称2019年2020年2021年

息税前利润8953.745433.545505.46

利息费用5811.567693.8910092.28

利息保障倍数1.540.710.55

湖南中成鞋业有限公司2019年的利息保障倍数是1.54，2020年是0.71，

2021年为0.55。该公司息税前利润除2019年外均不足以支付其当年利息费

用，公司的贷款逐年增加而息税前利润的增长远远不及利息费用的增长，说明

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现在的经营收益不能支持现有规模的负债，该公司未来面临风险的可能性很

大。

3湖南中成鞋业有限公司偿债能力问题分析

3.1资产管理能力不足

通过对湖南中成鞋业有限公司短期偿债能力中的速动比率的分析可以得

出，公司的经营者在企业资产管理方面存在不足。从近三年的速冻比率的数据

中可以看到，无论是2019年的速动比率0.34到2021年的0.074，逐渐降低到

一个非常小的数值，这远远低于了行业的平均值，其原因可能是在管理企业的

资产方面没有科学的方法，不能形成合理的资产结构。企业的存货周转率较

慢，可能还存在应收账款占比大等问题，公司可动用流动资产不足以偿付短期

到期债务。如果不能及时调整，提高资产的获利能力，减少债务的压力，弥补

对资产管理方面能力的不足，公司将面临高债务风险，影响到未来的经济效益

与发展。

3.2债务负担较重

企业的日常经营离不开资金的周转，如果当现金和现金等价物不足以满足

日常生产经营时就需要对外举债，债务具有杠杆效应，恰到好处的负债可以增

加收益，但是债务负担过重也有可能使企业陷入财务危机。通过表3中2020

年和2021年的数据能够看出现金比率在逐年下降，短期偿债能力存在一定风

险。从表4的数据可以看出2020年资产负债率为64.02%，2021年达到了

73.86%，从表5的数据可以看出2020年与2021年的产权比率也高的吓人，分

别达到了177.93%、282.59%。债务压力过高使得长期负债偿还能力逐渐减弱，

进而导致公司面临较大债务风险。

3.3盈利能力弱

通过对湖南中成鞋业有限公司的偿债能力指标进行分析，能够明显地看出

这个企业的债务偿还能力偏弱，从表6的数据可以看出，2020年利息保障倍数

为0.71，2021年为0.55，利息保障倍数远远比1要小，公司经营利润不能够

补偿相关利息费用。该企业的盈利能力明显后劲不足，缺乏生机。在提升销

量、增加利润等方面应下一番功夫，就要采取有效的管理机制，在成本方面入

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手开源节流。

4湖南中成鞋业有限公司提高偿债能力措施

4.1加快存货与应收账款周转

根据上述分析可以发现，存货在公司的资产中占比较大，过多的库存存货

如果不能科学的管理及时的销售出去，无论是从储存成本出发还是从资源的有

效利用层面出发都不利于企业偿债能力的提高。只有调整好存货的占比，制定

切实有效的存货管理与销售制度并努力落实，才能最大程度的加快其周转速度

不断增强公司的资产管理能力。具体公司可以加大对存货的管理，定期盘点检

查是否有滞销商品并及时做出处理，做好市场与客户群体调研与产品销售生产

预算制定相关销售计划。还可以使用专业的存货管理软件，精准分析高效备

货，以借此加强存货管理加快存货周转与变现速度。其次，还有对应收账款管

理上也应引起关注，过多的应收账款不仅会造成经营现金不足而且容易发生坏

帐，应该做好相应定期向债务人核对相关债务信息的工作，严格把控坏账的发

生，做好客户信用档案。在此基础上还可以提高赊销的条件，既能提高债务人

的质量又能减少应收账款，加快资金的回笼速度。

4.2优化资产结构

解决债务负担过重的问题可以从调整公司的资本结构和优化资产结构入

手，这样做的目的一方面是为了减少利息费用支出降低过多债务带来的还款压

力，另一方面最主要还是为了提高资产的获利能力。对于流动负债公司可以制

定相关经营预算，根据当年发展计划合理举债，不能忽视短期偿债能力，应根

据具体情况确定一个债务水平并且科学落实。增加货币资金的持有量，保障将

要到期的短期负责能够按期偿付，做好债务管理提高企业信用。逐年增长的存

货在流动资产中占比较大，存货过多会占用资金，应加快存货周转速度提高变

现能力降低其所占比例，合理管理利用好各项资源，还可以优化各项产品的质

量，增加畅销商品的数量，减少劣质品、残次品商品的储存，及时处理不符合

规定的不良资产。

4.3提高盈利能力

根据以上分析可以发现，获利能力在很大程度上影响着企业偿还长期债务