第1章企业战略与财务战略

【思考】『正确答案』企业价值最大化（或股东财富最大化）『正确答案』未来现金流量的现值【思维导图】战略,,战略特征远景目标和行动纲领。的长远发展和长远利益。动的纲领。的基础上。赢得市场和顾客。和选择达到企业目标的有效战略，并将战略付诸实施、进行控制和评价的一个动态管理过程。特征革场企业战略管理首先要确定企业的产品与市场领域，三个层次构成的。“健康”牌方便面的乙公司，并全面更换了乙公司的管理团队。争战略。『正确答案』万元。”该公司战略规划书的这段内容属于『正确答案』属于战略管理体系中公司战略。司的使命，然后形成公司的战略目标。施的指导方针和战略控制的评价标准。（1）S（Specific）——具体——不含糊（2）M（Measurable）——可计量——可以量化（3）A（Attainable）——可行——可以达到（4）R（Relevant）——相关——与使命（5）T（Time-Based）——定时——有完成期限很大提高”提出了异议。『正确答案』3%降为1.5%”等。性质、机遇与威胁。（1）政治与法律环境因素（2）经济环境因素（4）技术环境过对宏观环境的分析，该公司决定在该地区只出售牛肉汉堡、『正确答案』因素、社会和文化因素和技术因素。该公司的决定是基于对社会和文化因素的考虑。影响因素本入大。退出成本高，竞争激烈。素影响新企业进入的难易程度。素就会激烈。量代产品少，则供应商的议价能力强。制约程度越大，其议价能力也越强。【网络恶搞银行简称】招商银行--CMBC--"存吗？白痴？"中国工商银行--ICBC--"爱存不存！"要性、客户数量等。归纳起来主要体现在两个方面：越高，客户的议价能力越强。包括价格、产品范围、制造质量、服务水平等。析是真正的竞争对手。机以及消费者未满足的需求。程中能否顺利获取所需资源的关键因素。成功的关键因素。和特点，识别企业在资源禀赋方面的优势和劣势。要包括物质资源和财务资源。不能完全代表有形资产的战略价值。至无法用货币精确度量的资源，通常包括品牌、商誉、技术、专利、商标、企业文化及组织经验等。争力的来源。代表企业的全部无形资源。能力。是企业各种资源有机组合的结果。核心竞争力是指能为企业带来竞争优势的资源和能力。核心竞争力。（一）战略实施模式施活动之中。哪种战略实施模式。化型模式。（二）战略实施的支持系统统包括组织结构调整、业务流程调整、权责关系调整等。统包括人力资源、财务资源、技术和信息资源等，促进公司战略和经营战略的成功。统文化、管理理念风格等与企业战略选择相一致。制（二）管理控制的程序管理控制的程序通常包括战略目标分解、控制标准制定、内部控制报告、经营业绩评价、管理者报酬五个步骤。激励控制模式使所有者与经营者利益协调，化解矛盾向。,即在企业不同的战略事,即在企业不同的战略事资源，培育企业核心能力，实现企业目标。二是“怎样管理这些业务”实现公司整体的战略意图。方面或几方面获得增长的战略。包括：密集型战略、一体化战略和多元化战略。全经营为宗旨的战略。谨慎实施战略。主要包括：扭转战略、放弃战略。广度，以扩大经营规模，实现企业增长。体化（获得规模经济效益，降低竞争压力）。（节约交易成本、但进入新的领域会增加管理成体化（获得规模经济效益，降低竞争压力）。务竞争地位的战略。产品开发战略。相关多元化两类。服务的市场份额的战略。径多样化的促销手段或加强公关宣传。况是指将现有产品或服务打入新市场的战略。【提示】市场开发战略的成本和风险也相对较低。包括开辟其他区域市场和其他细分市场。略。包括开发新的产品性能、型号、规格和质量差异。开发费用。术产业；另一家企业；业合并为一个新的企业；部地区获得一定的垄断地位；后向一体化指企业介入原供应商的生产活动；纵向一体化是公司增长到一定阶段的主要扩张战略。之后，向多种部门扩张便成为其唯一的增长战略。务。多数大企业开始实施归核（核心竞争力）化战略。无增战略似乎是一种没有增长的战略。采用它的企业可能基于以下两个原因：没有发生重大变化。这是一种牺牲企业未来发展来维持目前利润的战略。状况和效益，实现稳定发展。但如果使用不当的话，领域的市场吸引力微弱、失去发展活力而趋向衰退，发展。取的收缩战略。发展新的事业领域，或者用来改善企业的经营素质，【总结】（一）公司战略选择的影响因素1.公司过去的战略。2.战略选择决策者对风险的态度。3.公司环境应变性。4.公司文化与管理者风格。5.竞争者的行为与反应。6.战略目标实现的时限。1.成长型战略的特征的计划属于哪一种成长型战略。『正确答案』乙公司进军国外市场的计划属于多元化战略。续打入新市场，最近更决定在上海再建一家主题公园。细分，需进一步进行战略细分）。『正确答案』对甲公司产生的亏损提供补贴。行模式，政府于2010年决定将甲公司改制为股份有限公司，通过公开招股筹集资金并将其股票上市交易。对上市前咨询机构提交的多个境外投资方案进行评估。『正确答案』状况的稳定型战略。领域，属于成长型战略。在特定市场环境中如何营造、获得竞争优势的途径或方法。（一）成本领先战略略概括为如下几种主要类型：能等的简化降低成本；成本；低成本；率，减少人工费用降低成本；降低成本。（二）差异化战略产品或服务以获取竞争优势的战略。计等。顾客培训、咨询服务、修理服务等因素。不同，环境、活动项目等。成本领先或差异化以获取竞争优势的战略。客群体创造价值，并使企业获得稳定可观的收入。比较领先的竞争优势。要同时服务于较多的细分市场。中化可使企业某项业务的竞争力增强。明确企业市场竞争范围是企业经营战略选择的首要因素。市场细分是确定企业市场竞争范围的基本方法。市场细分决策为经营战略选择明确了方向。是独特性优势。岁以下的幼儿设计独有的“幼童速成学习法”玩具系列等在内的战略方案，以增加其业务的竞争优势。务层战略属于什么类型。『正确答案』系列）。司主要竞争对手的各类产品与甲公司的产品大同下，最适合甲公司选择的业务单位战略（事业部战略）类型。价格变动非常敏感品，并一直使用单一品牌在各地市场上销售。出可以增强乙公司竞争优势的可选战略建议。『正确答案』竞争力开始减弱。差异化战略，以获得竞争优势。最大化。略场占有率和稳定的利润。（一）财务战略的内涵与特征有效使用。又为公司经营战略服务。特征其筹集到适度的资金并有效合理投放，以实现企体战略。略。方面）。,,通过资本的配置与使用为企业创造价值并实现价值。成)和市场)和市场扩张型战略财务战略是以实现公司资产规模的扩张为目的的。点带来新的利润增长点和现金净流量；公司破产。稳又称为稳健发展型，或加强型、平衡型财务战略。战略。点略。量。防御型战略的的。点了大量现金资源。利增长和现金流量。公司战略与财务战略的匹配减少经济周期中上升和下降，抑制财务活动的负效应。业应选择不同的财务战略。开发新产品，增加劳动力。健型财务战略。发展阶段应该选择不同的财务战略与之相适应。型1）高经营风险与高财务风险2）高经营风险与低财风险（不确定性最小）与低财务风险搭配。不同发展阶段的公司财务战略特征高低低高加保留盈余+债务无高中筹资战略，投资战略，策型投资战略，实行高股利、式等重大问题。项目上。（2）适度性原则要求企业投资要适时适量，风险可控。资。生产要素上，以获得整体上的收益。略企业规模的优化过程实际上是资产增量经营的过程。济效益。果。险型资产组合战略三种。略地盘活和利用现有资产，提高资产使用效率与效益，使现有资产创造更大价值。生产经营中去的投资。者利息，实现资本增值和股东价值最大化。组合规划。时期的不同阶段进行组合，主要有如下四种模式：一种为获得领先地位而勇于承担风险的投资策略。（2）投资侧重于成长期和成熟期，几乎放弃初创期和衰的模式，是一种重视盈利而回避风险的投资策略。多元化经营战略谋求企业总体利益最大的策略。多见于开发能力强而生产能力弱的企业。投资组合之一或某一模式的变形。运用的战略。外投资战略。用的战略。易性金融资产投资战略等。质等。内涵作用融资战略选择应遵循的原则包括：发行股票来筹集资金。债务融资主要可以分为贷款和租赁两类。略明是企业进行融资的主要战略。资本结构优化从狭义上讲是指债务融资与股权融资的结构优融资与长期融资结构的优化等。险承受水平。成本等。有两种类型：在选择筹资工具时，可以采用以下方法：业持续进入金融市场的充足借贷能力；份里能够提供资金；第四，如果非得用外部筹资的话，那么选择举债的方式，缓增长。略为股东创造价值的方法通常包括：从而增进股东财富；是指股利分配战略。稳定股价、保证公司股价在较长时期内基本稳定。股利分配战略的制定必须以投资战略和筹资战略为依据，下方面：并与企业战略预期的现金流量状况保持协调一致。（2）股利分配战略应能传达管理部门想要传达的信息，（3）股利分配战略必须把股东们的短期利益―支付股利与长期利益―增加内部积累很好地结合起来。的制约和影响因素。影响股利分配战略的因素主要有：的权益资本，以维护债权人的利益。□偿债能力的限制。如果一个企业的经济能力已降到无力付股利。这一限制的目的也是为了保护债权人。□内部积累的限制。有些法律规定禁止企业过度地保留盈余。如果一个企业的保留盈余超过了目前和未来的投资很多，收附加税作为处罚。（2）债务（合同）条款因素不得支付股利。□企业只有在新增利润的条件下才可进行股利分配。□企业只有先满足累计优先股股利后才可进行普通股股利型不同，其意见也不尽相同，大致可分为以下几种：□为保证控制权而限制股利支付。□为避税的