基金从业-证券投资基金基础知识-第二节私募股权投资

基金从业-证券投资基金基础知识-第二节私募股权投资1.【单选题】J曲线是以()为横轴，以()为纵轴的一条曲线。A.时间；收益率B.收益率；时间C.时间；风险D.风险；时间正确答（江南博哥）案：A参考解析：投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线。这条曲线以时间为横轴、以收益率为纵轴，轨迹大致和字母J相似，因此被称为J曲线，2.【单选题】在有限合伙制中，普通合伙人有时会承担（）的角色，但有时也委托专业管理人对私募股权投资项目进行管理和监督。A.基金管理人B.基金托管人C.主承销商D.基金投资者正确答案：A参考解析：在有限合伙制中，普通合伙人主要代表整个私募股权基金对外行使各种权利，对私募股权基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。有限合伙人则负责出资，并以其出资额为限，承担连带责任。普通合伙人有时会承担基金管理人的角色，但有时也委托专业管理人员对私募股权投资项目进行管理和监督。

3.【单选题】私募股权投资是指对（）的投资。A.未上市公司B.上市公司C.公开募集股票D.私募股票正确答案：A参考解析：私募股权投资，是指对未上市公司的投资。4.【单选题】下列关于私募股权投资的说法中，错误的是（）。A.买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法B.信托制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立C.私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构D.杠杆收购是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式正确答案：B参考解析：A正确：买壳或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径。B错误：信托型（也称契约型）私募股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金，其本质是信托型基金。C正确：私募股权投资基金通常可分为公司型、合伙型和信托型三种。D正确：杠杆收购是指投资者（收购方）利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。综上，该题选B。5.【单选题】()投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司。A.风险投资战略B.成长权益战略C.并购投资战略D.危机投资战略正确答案：B参考解析：A错误：风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域的战略。B正确：成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司。C错误：并购投资，是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资。D错误：危机投资往往被认定为是具有高风险的战略。综上，该题选B。6.【单选题】()是指公司的高级管理层从金融机构或风险投资得到资金的支持，收购公司大部分甚至全部股权，以达到控股目的。A.管理层收购B.杠杆收购C.并购投资D.风险投资正确答案：A参考解析：A正确：管理层收购是指公司的高级管理层从金融机构或风险投资得到资金的支持，收购公司大部分甚至全部股权，以达到控股目的。B错误：杠杆收购是指投资者（收购方）利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。C错误：并购投资，是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资。D错误：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司(start-upcompany)。综上，该题选A。7.【单选题】私募股权投资基金的组织形式包括()。Ⅰ管理型Ⅱ公司型Ⅲ合伙型Ⅳ信托型A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：私募股权投资基金通常可分为公司型、合伙型和信托型三种。8.【单选题】投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线，这条曲线是()。A.I曲线B.U曲线C.J曲线D.L曲线正确答案：C参考解析：投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线。这条曲线以时间为横轴、以收益率为纵轴，轨迹大致和字母J相似，因此被称为J曲线。9.【单选题】()是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。A.买壳上市B.借壳上市C.首次公开发行D.管理层回购正确答案：C参考解析：AB错误：买壳或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径。C正确：首次公开发行，是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。D错误：管理层回购是指私募股权基金将其所持有的创业企业股权出售给对象企业的管理层从而退出的方式，优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。综上，该题选C。10.【单选题】私募股权投资起源和盛行于()，已经有100多年的历史。A.美国B.英国C.中国D.欧洲正确答案：A参考解析：私募股权投资起源和盛行于美国，已经有100多年的历史。11.【单选题】下列对于私募股权投资的战略形式中，描述正确的是()。A.风险投资的收益来自企业本身的分红B.成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位C.并购投资中管理层收购是应用最广泛的形式D.投资私募股权二级市场往往被认定为具有高风险的投资战略正确答案：B参考解析：A错误：风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。B正确：成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位。C错误：并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购、管理层收购等。杠杆收购是应用最广泛的形式。D错误：危机投资和风险投资往往被认定为是具有高风险的战略。综上，该题选B。12.【单选题】危机投资者可能仅用现有贷款人所持有债券面值的()的资金来换取债券。A.10％～20％B.20％～30％C.30％～40％D.40％～50％正确答案：B参考解析：当企业遭遇财务困境时，企业可能无法偿还债务，造成债务违约甚至面临破产。危机投资即购买违约风险较高的公司债，购买价格相比面值常常有很大折扣。有时，危机投资者可能仅用现有放贷人所持有债权面值的20%~30%的资金来换取债权。13.【单选题】合伙型基金采用()合伙企业的组织形式。A.有限B.无限C.普通D.特殊普通正确答案：A参考解析：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，参与主体主要有普通合伙人、有限合伙人和基金管理人。合伙型基金不具有独立的法人地位。14.【单选题】()是指私募股权投资基金将其所持有的项目在私募股权二级市场出售的行为。A.首次公开发行B.管理层回购C.二次出售D.破产清算正确答案：C参考解析：A错误：首次公开发行是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。B错误：管理层回购是指私募股权基金将其所持有的创业企业股权出售给对象企业的管理层从而退出的方式，优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。C正确：二次出售是指私募股权基金将其持有的项目在私募股权二级市场进行出售的行为，与管理层回购一样，都是私募股权基金出售对象企业股份的过程，仅在出售对象上存在一定的差异。D错误：破产清算是指私募股权基金运营对象企业经营失败，项目以破产而告终，被迫退出的一种形式。综上，该题选C。15.【单选题】下列有关私募股权投资的退出机制的说法中，正确的有()。Ⅰ首次公开发行是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为Ⅱ管理层回购的优点在于将外部股权全部内部化，使对象企业保持充分的独立性Ⅲ二次出售常常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求Ⅳ破产清算是指私募股权基金经营对象企业经营失败，项目以破产而告终，被迫退出的一种形式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ正确：首次公开发行，是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。Ⅱ正确：管理层回购是指私募股权基金将其所持有的创业企业股权出售给对象企业的管理层从而退出的方式，优点在于将外部股权全部内