《高级财务会计》课件-第十四章 每股收益

第十四章每股收益

第十四章每股收益每股收益的含义31每股收益的列报4主要内容稀释每股收益3基本每股收益2第十四章每股收益第一节

每股收益的含义

每股收益即EPS（earningpershare），又称每股盈余、每股利润等，是指上市公司普通股股东每持有一股普通股所能享有的净利润或净亏损。每股收益能够提供每股价值的基础数据，是反映上市公司盈利能力的关键指标，在评价股票的投资风险、测定股票投资价值方面发挥着重要作用，是股东、债权人和潜在投资者等信息使用者据以分析评价上市公司的盈利能力和成长潜力的一项重要的财务指标。每股收益反映了每一股份创造的税后利润，每股收益越高，表明公司所创造的利润就越多。第十四章每股收益第一节

每股收益的含义

每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。基本每股收益仅考虑当期实际发行在外的普通股股份；而稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。第十四章每股收益投资者分析每股收益的意义：（1）通过每股收益指标排序，用来区分所谓的“绩优股”和“垃圾股”；（2）横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业；（3）纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。

第十四章每股收益普通股的划分

普通股

发行在外的普通股

期初发行在外的普通股

当期新发行在外的普通股

潜在的普通股是指可能赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同,主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。第十四章每股收益

在合并财务报表之中，每股收益中的净利润属于母公司普通股股东的当期合并净利润，

每股收益中的净利润＝合并财务报表中的净利润－少数股东损益后的净利润

在母公司个别的财务报表中，每股收益中的净利润，则应是以母公司个别财务报表中股属于母公司全部普通股股东的当期净利润。第十四章每股收益每股收益的类型每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。

每股收益基本每股收益仅考虑当期实际发行在外的普通股股份稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。其计算和列报主要是为了避免每股收益虚增可能带来的信息误导。第十四章每股收益第二节

基本每股收益一、基本每股收益的含义

基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通股的加权平均数计算确定。其公式为：

基本每股收益＝归属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股的加权平均数

发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间第十四章每股收益（1）分子的确定。为归属于普通股股东的当期净利润，发生亏损的企业，每股收益以负数列示。（2）分母的确定。当期发行在外普通股的加权平均数。即期初发行在外普通股股数根据当期新发行或回购的普通股股数与相应的时间权数的乘积进行调整后的股数。第十四章每股收益发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间其中：新发行普通股股数确定

第一，为收取现金而发行的普通股股数——从应收现金之日起计算。第二，因债务转资本而发行的普通股股数——从停计债务利息之日或结算日起计算。第十四章每股收益第三，非同一控制下的企业合并，作为对价发行的普通股股数——从购买日起计算；同一控制下的企业合并，作为对价发行的普通股股数——应当计入各列报期间普通股的加权平均数。第四，为收购非现金资产而发行的普通股股数——从确认收购之日起计算。第十四章每股收益

【例14－1】甲公司20×8年归属于普通股股东的净利润为50000万元。该公司年初发行在外的普通股股数为80000万股，7月31日新发行普通股30000万股，10月1日回购普通股股份6000万股（准备用于股票期权）。则20×8年的基本每股收益计算如下：当年归属于普通股股东的净利润数额＝50000（万元）发行在外普通股加权平均数＝80000×12/12＋30000×5/12－6000×3/12＝80000＋12500－1500＝91000（万股）基本每股收益＝50000/91000＝0.55（元/股）第十四章每股收益第三节

稀释每股收益一、稀释每股收益的含义稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分別调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。稀释每股收益的计算是会计谨慎性原则的体现。在基本每股收益基础上，稀释每股收益需要考虑四个因素：可转换公司债券、认股权证、股份期权，以及股份回购合同，其计算公式为：稀释每股收益＝（净利润＋增量净利润）/（普通股＋增量股）第十四章每股收益（一）稀释性潜在普通股

潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同。目前，我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证和股份期权等。稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。（二）分子的调整

在计算稀释每股收益时，应根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整：（1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息。（2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。上述调整应当考虑相关的所得税影响。对于包含负债和权益成分的金融工具，仅需调整属于金融负债部分的相关利息、利得或损失。第十四章每股收益（三）分母的调整

计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。

假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数，应当根据潜在普通股的条件确定。当存在不止一种转换基础时，应当假定会采取从潜在普通股持有者角度看最有利的转换率或执行价格。第十四章每股收益

二、可转换公司债券

可转换公司债券是指公司依法发行的、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。对于可转换公司债券，可以采用假设转换法判断其稀释性，并计算稀释每股收益。首先，假设这部分可转换公司债券在当期期初（或发行日）即已转换成普通股，从而一方面增加了发行在外的普通股股数，另一方面节约了公司债券的利息费用，増加了归属于普通股股东的当期净利润。然后，用增加的净利润除以増加的普通股股数，得出增量股的每股收益，与原来的每股收益比较。如果增量股的每股收益小于原每股收益，则说明该可转换公司债券具有稀释作用，应当计入稀释每股收益的计算中。第十四章每股收益

计算公式为：

稀释每股收益＝（净利润＋节约债券利息增加的净利润）/（普通股＋增量股）

计算稀释每股收益时，以基本每股收益为基础，分子的调整项目为当期已确认为费用的利息等的税后影响额；分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初（或发行日）转换为普通股的股数加权平均数。第十四章每股收益可转换公司债券稀释的判断判断的方式是计算增量股每股收益，即：增量股每股收益＝税后利息费用/可转换股份数当期已确认为费用的债券利息假定可转换公司债券档期期初或发行日转换为普通股的股数的加权平均数第十四章每股收益

【例14－2】某上市公司20×7年归属于普通股股东的净利润为38200万元，期初发行在外普通股股数20000万股，年内普通股股数未发生变化。20×7年1月1日，公司按面值发行60000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%,利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股10元，即每100元债券可转换为10股面值为1元的普通股。债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。

假设不具备转换选择权的类似债券的市场利率为3%。第十四章每股收益20×7年度每股收益计算如下：基本每股收益＝38200/20000＝1.91(元/股）每年支付利息＝60000×2%＝1200(万元）负债成分公允价值＝1200/(1＋3%)＋1200/(1＋3%)2＋61200/(1＋3%)3

＝58302.83(万元）权益成分公允价值＝60000－58302.83＝1697.17(万元）假设转换所增加的净利润＝58302.83×3%×(1－25%)＝1311.81(万元）假设转换所增加的普通股股数＝60000/10＝6000(万股）增量股的每股收益＝1311.81/6000＝0.22(元/股）增量股的每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用。稀释每股收益＝(38200＋1311.81)/(20000＋6000)＝1.52(元/股）第十四章每股收益

【思考】甲上市公司2016年6月1日按面值发行年利率4%期限为3年的可转换公司债券，面值20000万元，每100元债券可转换为1元面值的普通股90股。2018年甲上市公司的净利润为45000万元，2017年发行在外普通股加权平均数为50000万股，所得税税率25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份之间的分拆。

则计算的甲上市公司2017年稀释的每股收益的计算为：第十四章每股收益

基本每股收益＝45000/50000＝0.9（元）

稀释的每股收益的计算:

净利润的增加＝20000×4%×（1－25%）＝600（万元）普通股股数的增加＝20000/100×90＝18000（万股）增量股的每股收益＝600÷18000＝0.033（元）增量股的每股收益小于原每股收益，该可转换公司债券具有稀释作用。

稀释的每股收益＝（45000＋600）/（50000＋18000）＝0.671（元/股）第十四章每股收益

三、认股权证、股份期权

认股权证是指公司发行的、约定持有人有权在履约期间内或特定到期日按约定价格向本公司购买新股的有价证券。股份期权是指公司授予持有人在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利，股份期权持有人对于其享有的股份期权，可以在规定的期间内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量的股份，也可以放弃该种权利。第十四章每股收益

三、认股权证、股份期权

认股权证、股份期权不产生收入或费用，不影响净利润，因此，不需调整每股收益的分子。认股权证、股份期权会产生无对价的股份，即具有稀释效用的增量股。因此，每股收益的分母应加上増加的无对价的股数。

増加的普通股股数（无对价股数）＝拟行权时转换的普通股股数－行权价格×拟行权时转换的普通股股数/当期普通股平均市场价格第十四章每股收益

【例14－3】乙公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为2750万元，发行在外普通股加权平均数为5000万股，该普通股平均每股市场价格为8元。20×7年1月1日，该公司对外发行1000万份认股权证，行权日为20×8年3月1日，每份认股权证可以在行权日以7元的价格认购本公司1股新发的股份。

该公司20×7年度每股收益计算如下：

基本每股收益＝2750/5000＝0.55（元/股）

调整增加的普通股股数＝1000－1000×7/8＝125（万股）

稀释每股收益＝2750/（5000＋125）＝0.54（元/股）第十四章每股收益

【思考】甲上市公司2017年初对外发行100万份认股权证，行权日为2012年3月1日，每份认股权证可以在行权日以3.5元的价格认购本公司1股新发的股份。2017年度归属于普通股股东的净利润为200万元，发行在外普通股加权平均数为500万股，普通股平均市场价格为4元，则甲上市公司2017年稀释每股收益计算为：

甲上市公司2011年基本每股收益＝200/500＝0.4（元）稀释每股收益的计算:调整增加的普通股股数＝100－100×3.5÷4＝12.5（万股）稀释的每股收益＝200/（500＋12.5）＝0.39（元）第十四章每股收益四、股份回购合同

增加的普通股股数＝回购价格×承诺回购的普通股股数/当期普通股平均市场价格－承诺回购的普通股股数【例14－4】某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为400万元，发行在外普通股加权平均数为1000万股。20×7年3月2日，该公司与股东签订一份远期回购合同，承诺一年后以每股5.5元的价格回购其发行在外的240万股普通股。假设，该普通股20×7年3月至12月平均市场价格为5元。20×7年度每股收益计算如下：基本每股收益＝400/1000＝0.4(元/股）调整增加的普通股股数＝240×5.5/5－240＝24(万股）稀释每股收益＝400/(1000＋24×10/12)＝0.39(元/股）第十四章每股收益第四节

每股收益的列报—、每股收益的重新计算（一）派发股票股利、公积金转增资本、拆股和并股【例14－5】某企业20×6年和20×7年归属于普通股股东的净利润分别为1596万元和1848万元，20×6年1月1日发行在外的普通股800万股，20×6年4月1日按市价新发行普通股160万股，20×7年7月1日分派股票股利，以20×6年12月31日总股本960万股为基数每10股送3股，假设不存在其他股数变动因素。20×7年度比较利润表中基本每股收益的计算如下:第十四章每股收益20×7年度发行在外普通股加权平均数＝(800＋160＋288)×12/12＝1248(万股）20×6年度发行在外普通股加权平均数＝800×1.3×12/12＋160×1.3×9/12＝1196(万股）20×7年度基本每股收益＝1848/1248＝1.48(元/股）20×6年度基本每股收益＝1596/1196＝1.33(元/股）第十四章每股收益（二）配股每股理论除权价格＝（行权前发行在外普通股的公允价值总额＋配股收到的款项）＋行权后发行在外的普通股股数调整系数＝行权前发行在外普通股的每股公允价值＋每股理论除权价格因配股重新计算的上年度基本每股收益＝上年度基本每股收益＋调整系数本年度基本每股收益＝归属于普通股股东的当期净利润＋（配股前发行在外普通股股数×调整系数×配股前普通股发行在外的时间权重＋配股后发行在外普通股加权平均数）第十四章每股收益【例14－6】某企业20×7年度归属于普通股股东的净利润为23500万元，20×7年1月1日发行在外普通股股数为8000万股，20×7年6月10日，该企业发布增资配股公告，向截止到20×7年6月30日（股权登记日）所有登记在册的老股东配股，配股比例为每4股配1股，配股价格为每股6元，除权交易基准日为20×7年7月1日。假设行权前一日的市价为每股元，20×6年度基本每股收益为2.64元。20×7年度比较利润表中基本每股收益的计算如下：每股理论除权价格＝（11×8000＋6×2000）/(8000＋2000)＝10(元）调整系数＝11/10＝1.1因配股重新计算的20×6年度基本每股收益＝2.64/1.1＝2.4(元/股）20×7年度基本每股收益＝23500/(8000×1.1×6/12＋