2025年期货从业人员资格考试题库含答案

2025年期货从业人员资格考试题库含答案期货基础知识部分1.期货市场的基本功能不包括（）A.价格发现B.规避风险C.投机获利D.资源配置答案：C解析：期货市场的基本功能是价格发现和规避风险，资源配置也是其在宏观层面的一个重要作用。而投机获利是投资者参与期货市场的一种行为目的，并非期货市场的基本功能。2.下列关于期货合约标准化的说法，不正确的是（）A.减少了价格波动B.降低了交易成本C.简化了交易过程D.提高了市场流动性答案：A解析：期货合约标准化具有降低交易成本、简化交易过程、提高市场流动性等优点。但它并不能减少价格波动，价格波动是由市场供求关系等多种因素决定的。3.期货交易中，保证金制度的杠杆效应是指（）A.用较少的资金控制较大的合约价值B.保证金比例越高，杠杆作用越大C.保证金可以随时退还D.保证金只能用于交易答案：A解析：保证金制度的杠杆效应是指投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以控制价值远大于保证金的期货合约，即能用较少的资金控制较大的合约价值。保证金比例越低，杠杆作用越大；保证金在满足一定条件下可退还；保证金除用于交易外，还可用于承担亏损等。4.当市场处于反向市场时，多头投机者应（）A.卖出近月合约B.卖出远月合约C.买入近月合约D.买入远月合约答案：D解析：反向市场是指远期合约价格低于近期合约价格。多头投机者是预期价格上涨，在反向市场中，买入远月合约，因为远月合约价格相对较低，若市场行情向预期发展，获利空间可能更大。5.某投资者以3000元/吨的价格买入10手大豆期货合约，后价格上涨到3050元/吨，若交易单位为10吨/手，不考虑手续费等费用，该投资者的盈利为（）元。A.5000B.50000C.2500D.25000答案：B解析：每手盈利为（30503000）×10=500元，10手的盈利则为500×10=50000元。6.下列属于商品期货的是（）A.利率期货B.外汇期货C.农产品期货D.股指期货答案：C解析：商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等。利率期货、外汇期货和股指期货都属于金融期货。7.期货市场的风险特征不包括（）A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的均等性D.风险的可完全避免性答案：D解析：期货市场风险具有存在的客观性、因素的放大性以及风险与机会的均等性等特征。但风险是不能完全避免的，只能通过一定的措施进行管理和控制。8.某期货合约的交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，那么该合约的最小变动值为（）元。A.1B.10C.100D.1000答案：B解析：最小变动值=交易单位×最小变动价位=10×1=10元。9.期货市场的套期保值功能是通过（）实现的。A.建仓和平仓B.买空和卖空C.交割和对冲D.现货交易和期货交易的对冲答案：D解析：套期保值是指在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，通过现货交易和期货交易的对冲来规避价格风险。10.下列关于持仓限额制度的说法，正确的是（）A.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量B.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额C.会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，可以同方向开仓交易D.超过持仓限额的，交易所可以按规定强行平仓答案：ABD解析：持仓限额是交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额。会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易，超过持仓限额的，交易所可以按规定强行平仓。期货法律法规部分11.根据《期货交易管理条例》，期货公司可以接受（）委托为其进行期货交易。A.证券市场禁止进入者B.某国有企业的工作人员C.中国期货业协会的工作人员D.期货交易所的工作人员答案：B解析：《期货交易管理条例》规定，下列单位和个人不得从事期货交易，期货公司不得接受其委托为其进行期货交易：（一）国家机关和事业单位；（二）国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员；（三）证券、期货市场禁止进入者；（四）未能提供开户证明材料的单位和个人；（五）国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交易的其他单位和个人。12.期货公司应当建立健全（）制度，严格落实投资者适当性制度。A.客户管理B.客户服务C.客户回访D.以上都是答案：D解析：期货公司应当建立健全客户管理、客户服务、客户回访等制度，严格落实投资者适当性制度，以保护投资者的合法权益。13.期货公司的交易软件、结算软件，应当满足期货公司（）的需要。A.保证金管理B.风险管理C.财务管理D.以上都是答案：D解析：期货公司的交易软件、结算软件，应当满足期货公司保证金管理、风险管理、财务管理等方面的需要，确保期货公司业务的正常运行。14.期货公司董事、监事和高级管理人员在任职期间出现下列（）情形的，中国证监会及其派出机构可以将其认定为不适当人选。A.向中国证监会提供虚假信息或者隐瞒重大事项，造成严重后果B.拒绝配合中国证监会依法履行监管职责，造成严重后果C.擅离职守，造成严重后果D.以上都是答案：D解析：期货公司董事、监事和高级管理人员在任职期间出现向中国证监会提供虚假信息或者隐瞒重大事项造成严重后果、拒绝配合中国证监会依法履行监管职责造成严重后果、擅离职守造成严重后果等情形的，中国证监会及其派出机构可以将其认定为不适当人选。15.根据《期货从业人员管理办法》，期货从业人员应当遵守的执业行为规范包括（）A.诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉B.以专业的技能，谨慎、勤勉尽责地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益C.向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证D.以上都是答案：D解析：《期货从业人员管理办法》规定，期货从业人员应当遵守诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉；以专业的技能，谨慎、勤勉尽责地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益；向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证等执业行为规范。16.期货公司设立、变更、解散、破产、被撤销期货业务许可的，期货公司依法应当在（）上公告。A.中国证监会指定的媒体B.期货交易所网站C.公司网站D.中国期货业协会网站答案：A解析：期货公司设立、变更、解散、破产、被撤销期货业务许可的，期货公司依法应当在中国证监会指定的媒体上公告。17.期货公司的股东、实际控制人或者其他关联人在期货公司从事期货交易的，期货公司应当自开户之日起（）个工作日内向其住所地的中国证监会派出机构备案。A.3B.5C.7D.10答案：B解析：期货公司的股东、实际控制人或者其他关联人在期货公司从事期货交易的，期货公司应当自开户之日起5个工作日内向其住所地的中国证监会派出机构备案。18.期货公司应当按照规定（）向中国证监会及其派出机构报送风险管理状况等监管报表。A.每日B.每周C.每月D.每季度答案：C解析：期货公司应当按照规定每月向中国证监会及其派出机构报送风险管理状况等监管报表。19.期货交易所、期货公司违反《期货投资者保障基金管理办法》的规定，延期缴纳或者拒不缴纳保障基金的，由（）根据《期货交易管理条例》进行处罚。A.中国证监会B.中国期货业协会C.期货交易所D.期货保证金安全存管监控机构答案：A解析：期货交易所、期货公司违反《期货投资者保障基金管理办法》的规定，延期缴纳或者拒不缴纳保障基金的，由中国证监会根据《期货交易管理条例》进行处罚。20.下列关于期货投资者保障基金的说法，正确的是（）A.期货投资者保障基金是在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，补偿投资者保证金损失的专项基金B.期货投资者保障基金由中国证监会集中管理、统筹使用C.期货投资者保障基金的管理和运用遵循公开、合理、有效的原则D.以上都是答案：D解析：期货投资者保障基金是在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，补偿投资者保证金损失的专项基金。该基金由中国证监会集中管理、统筹使用，其管理和运用遵循公开、合理、有效的原则。期货投资分析部分21.在期货投资分析中，技术分析的基本假设不包括（）A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.价格随机波动答案：D解析：技术分析的基本假设包括市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。价格随机波动不是技术分析的基本假设。22.下列技术分析指标中，属于趋势类指标的是（）A.相对强弱指标（RSI）B.移动平均线（MA）C.随机指标（KDJ）D.布林线（BOLL）答案：B解析：移动平均线（MA）是典型的趋势类指标，用于判断价格的趋势方向。相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）属于摆动类指标，布林线（BOLL）综合了趋势和波动的特点，但主要侧重于反映价格的波动范围。23.当移动平均线呈多头排列时，意味着（）A.短期均线在长期均线之上，市场处于上涨趋势B.短期均线在长期均线之下，市场处于上涨趋势C.短期均线在长期均线之上，市场处于下跌趋势D.短期均线在长期均线之下，市场处于下跌趋势答案：A解析：移动平均线多头排列是指短期均线在长期均线之上，并且各条均线呈现向上发散的态势，这通常意味着市场处于上涨趋势。24.在期货投资中，运用基本面分析方法时，需要考虑的因素不包括（）A.宏观经济因素B.行业因素C.公司因素D.技术指标因素答案：D解析：基本面分析主要考虑宏观经济因素、行业因素、公司因素等影响期货价格的基本因素。技术指标因素属于技术分析的范畴。25.下列关于基差的说法，正确的是（）A.基差=现货价格期货价格B.基差为正且数值增大，称为基差走强C.基差为负且绝对值减小，称为基差走强D.以上都是答案：D解析：基差的计算公式为基差=现货价格期货价格。基差走强包括基差为正且数值增大、基差为负且绝对值减小等情况。26.在进行期货跨期套利时，下列说法正确的是（）A.当近月合约价格高于远月合约价格时，进行正向套利B.当近月合约价格低于远月合约价格时，进行反向套利C.正向套利是买入近月合约同时卖出远月合约D.反向套利是买入远月合约同时卖出近月合约答案：CD解析：当近月合约价格高于远月合约价格时，市场为正向市场；当近月合约价格低于远月合约价格时，市场为反向市场。正向套利是买入近月合约同时卖出远月合约，反向套利是买入远月合约同时卖出近月合约。27.下列关于期权的说法，正确的是（）A.期权是一种选择权，买方在支付权利金后，有权利但无义务按照约定价格买入或卖出标的资产B.期权的卖方在收取权利金后，有义务按照约定价格买入或卖出标的资产C.期权的买方最大损失为权利金，而卖方的最大收益为权利金D.以上都是答案：D解析：期权是一种选择权，买方支付权利金后，有权利但无义务按约定价格买卖标的资产；卖方收取权利金后，有义务按约定价格买卖标的资产。买方最大损失是权利金，卖方最大收益是权利金。28.在期权交易中，期权的时间价值随着到期日的临近而（）A.逐渐增加B.逐渐减少C.保持不变D.先增加后减少答案：B解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。随着到期日的临近，期权的时间价值逐渐减少，到到期日时，时间价值为零。29.下列关于Delta值的说法，正确的是（）A.Delta值衡量的是期权价格对标的资产价格变动的敏感度B.看涨期权的Delta值范围在0到1之间C.看跌期权的Delta值范围在1到0之间D.以上都是答案：D解析：Delta值衡量的是期权价格对标的资产价格变动的敏感度。看涨期权的Delta值范围在0到1之间，看跌期权的Delta值范围在1到0之间。30.在期货投资组合管理中，分散投资可以（）A.降低系统风险B.降低非系统风险C.提高收益率D.提高风险承受能力答案：B解析：分散投资可以通过投资多种不同的期货品种或资产，降低非系统风险。系统风险是不可分散的，分散投资不一定能提高收益率和风险承受能力。综合题部分31.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时，该投机者的净收益是多少？答案：（1）首先分析看跌期权：执行价格为430美元/盎司，市场价格428.5美元/盎司，看跌期权会被执行。投资者买入看跌期权，其收益为执行价格市场价格权利金，即（430428.55.5）=4美元/盎司。（2）然后分析看涨期权：市场价格428.5美元/盎司低于执行价格430美元/盎司，看涨期权不会被执行。投资者卖出看涨期权，收益为权利金4.5美元/盎司。（3）最后分析期货合约：投资者以428.5美元/盎司买入期货合约，到期时价格不变，期货合约无盈亏。（4）计算净收益：净收益=看跌期权收益+看涨期权收益+期货合约收益=4+4.5+0=0.5美元/盎司。32.某期货公司在经营过程中，存在挪用客户保证金的行为。根据相关法律法规，该期货公司可能面临哪些处罚？答案：（1）根据《期货交易管理条例》，期货公司挪用客户保证金的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证。（2）对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上10万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销期货从业人员资格。（3）同时，该期货公司还可能面临客户的民事赔偿要求，需要承担相应的民事责任，赔偿客户因保证金被挪用而遭受的损失。33.请分析影响农产品期货价格的主要因素。答案：（1）供求关系：是影响农产品期货价格的最根本因素。供给方面：包括种植面积、单产水平、气候条件等。种植面积增加可能导致产量上升，供给增加；良好的气候条件有利于提高单产，增加供给。需求方面：包括国内消费需求、出口需求等。人口增长、消费结构变化等会影响国内消费需求；国际市场需求变化会影响农产品的出口需求。（2）宏观经济因素：经济增长：经济增长较快时，居民收入增加，对农产品的消费需求可能上升，推动价格上涨。通货膨胀：通货膨胀会导致农产品生产成本上升，如化肥、农药等价格上涨，从而推动农产品价格上涨。（3）政策因素：农业政策：如补贴政策、收储政策等。补贴政策可以降低农民的生产成本，增加种植积极性，影响供给；收储政策可以调节市场供求关系，稳定价格。贸易政策：如关税政策、进出口配额等。关税提高会减少进口，可能导致国内市场供给减少，价格上涨。（4）气候因素：恶劣的气候条件，如干旱、洪涝、台风等，会影响农产品的生长和产量，导致供给减少，价格上涨。（5）替代品和互补品价格：替代品价格上涨，会增加对该农产品的需求，推动价格上涨；互补品价格上涨，会减少对该农产品的需求，导致价格下跌。34.某投资者计划进行期货套期保值操作，他应该遵循哪些基本原则？答案：（1）种类相同或相关原则：期货合约的标的资产与需要进行套期保值的现货资产在种类上应相同或高度相关。这样才能保证期货价格和现货价格的变动趋势具有一致性，从而达到套期保值的目的。例如，用大豆期货对大豆现货进行套期保值。（2）数量相等或相当原则：所买卖的期货合约数量要与现货市场上所买卖的现货数量相等或相当。如果期货合约数量过多或过少，就会导致套期保值效果不佳，可能无法完全对冲现货市场的风险。（3）月份相同或相近原则：期货合约的交割月份要与现货交易的时间相同或相近。这样可以使期货价格和现货价格在套期保值期间的走势更加接近，减少基差风险。（4）交易方向相反原则：在期货市场和现货市场进行相反的交易操作。即如果在现货市场买入，就在期货市场卖出；如果在现货市场卖出，就在期货市场买入。通过这种反向操作，利用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，或者用现货市场的盈利来弥补期货市场的亏损。35.请阐述期货市场在宏观经济中的作用。答案：（1）价格发现功能：期货市场通过集中交易和公开竞价，能够形成具有权威性、连续性和预期性的价格。这些价格反映了市场供求关系和未来价格走势，为宏观经济决策提供了重要参考。例如，政府可以根据农产品期货价格来制定农业政策，调整种植结构。（2）套期保值功能：企业可以利用期货市场进行套期保值，规避价格波动风险，稳定生产经营。这有助于提高企业的抗风险能力，保障产业的稳定发展，进而促进宏观经济的稳定运行。比如，农产品加工企业可以通过买入期货合约来锁定原材料价格。（3）资源配置功能：期货市场的价格信号能够引导资源的合理配置。当某种商品期货价格上涨时，会吸引更多的资源投入到该商品的生产和供应中；反之，当价格下跌时，资源会从该领域流出。这有助于提高资源的利用效率，优化产业结构。（4）促进国际贸易：期货市场的标准化合约和统一的交易规则，为国际贸易提供了便利。企业可以利用期货市场进行套期保值，降低国际贸易中的价格风险，促进商品的进出口贸易，增强国家在国际市场上的竞争力。（5）宏观经济调控：政府可以通过观察期货市场的价格变化和交易情况，了解市场供求关系和经济运行态势，从而制定相应的宏观经济政策。例如，当期货市场价格过度波动时，政府可以采取相应的措施进行调控。36.某期货公司的客户甲在交易中出现保证金不足的情况，期货公司应如何处理？答案：（1）通知客户追加保证金：期货公司应当及时以书面、电话、短信、电子邮件等方式通知客户甲在规定的时间内追加保证金，告知客户保证金不足的情况以及不追加保证金可能面临的风险，如强行平仓等。（2）密切关注客户动态：在通知客户追加保证金后，期货公司要密切关注客户甲的资金情况和交易动态，了解客户是否有追加保证金的意愿和行动。（3）实施强行平仓：如果客户甲在规定的时间内未能追加保证金，且保证金水平仍低于规定的标准，期货公司有权对客户甲的部分或全部持仓进行强行平仓。强行平仓的目的是为了控制期货公司的风险，避免客户的亏损进一步扩大。期货公司在实施强行平仓时，应当按照规定的程序进行操作，并保留相关的记录。（4）后续处理：强行平仓后，期货公司要及时与客户甲沟通，告知强行平仓的结果和相关情况。如果平仓后仍有剩余资金，应及时返还给客户；如果平仓后客户仍有欠款，期货公司有权要求客户偿还。37.分析技术分析中的K线理论，并举例说明其应用。答案：（1）K线理论概述：K线是记录股票、期货等金融产品价格变动的一种图表形式，它由实体、上影线和下影线组成。实体表示开盘价和收盘价之间的价格区间，上影线表示最高价与收盘价或开盘价之间的价格区间，下影线表示最低价与收盘价或开盘价之间的价格区间。根据K线的形态和组合，可以判断市场的多空力量对比和价格走势。常见的K线形态有阳线、阴线、十字星等。（2）应用举例：以单根K线为例，大阳线通常表示多方力量强劲，价格上涨趋势明显。例如，在某期货品种的价格走势图中，出现一根大阳线，收盘价远高于开盘价，且上影线较短，下影线也较短，这可能预示着市场短期内将继续上涨。投资者可以根据这一信号，考虑买入该期货合约。以K线组合为例，早晨之星是一种常见的底部反转组合。它由三根K线组成，第一根是阴线，第二根是小实体K线（可以是阳线或阴线），第三根是大阳线。当出现早晨之星组合时，表明市场可能由下跌趋势转为上涨趋势。如在某期货市场中，经过一段时间的下跌后，出现了早晨之星组合，投资者可以考虑在第三根大阳线出现时买入，以抓住价格上涨的机会。38.简述期货市场监管的必要性。答案：（1）保护投资者利益：期货市场具有高风险性和专业性，投资者可能面临信息不对称、欺诈等风险。加强监管可以规范市场参与者的行为，防止欺诈、操纵市场等违法行为的发生，保护投资者的合法权益，增强投资者对市场的信心。（2）维护市场秩序：期货市场交易活跃，涉及大量的资金和参与者。如果缺乏有效的监管，市场可能会出现无序竞争、价格操纵等问题，影响市场的正常运行。监管可以确保市场的公平、公正、公开，维护市场的正常秩序。（3）防范系统性风险：期货市场与其他金融市场相互关联，一旦出现风险，可能会引发系统性风险，影响整个金融体系的稳定。通过监管，可以及时发现和化解市场风险，防范系统性风险的发生。（4）促进市场健康发展：合理的监管政策可以引导期货市场的健康发展，推动市场创新和制度完善。监管可以规范市场主体的行为，促进市场的竞争和效率提高，使期货市场更好地服务于实体经济。（5）履行国际义务：在经济全球化的背景下，各国的期货市场相互联系。加强监管可以使本国的期货市场符合国际标准和规则，履行国际义务，提高本国期货市场的国际竞争力。39.某投资者持有一份看涨期权，期权的执行价格为50元，标的资产当前价格为55元，期权权利金为3元。如果期权到期时，标的资产价格为60元，该投资者的收益是多少？答案：（1）首先明确看涨期权的收益计算方法：对于看涨期权买方，收益=标的资产到期价格执行价格权利金。（2）然后代入数据计算：已知执行价格为50元，标的资产到期价格为60元，权利金为3元。则收益=60503=7元。40.请分析利率变动对期货市场的影响。答案：（1）对金融期货的影响：利率期货：利率与利率期货价格呈反向变动关系。当利率上升时，固定收益债券等的市场价值下降，利率期货价格下跌；当利率下降时，固定收益债券等的市场价值上升，利率期货价格上涨。股指期货：利率上升会增加企业的融资成本，降低企业的盈利预期，导致股票市场下跌，股指期货价格也可能随之下降；利率下降则会降低企业的融资成本，提高企业的盈利预期，推动股票市场上涨，股指期货价格可能上升。（2）对商品期货的影响：从成本角度看，利率上升会增加企业的融资成本和仓储成本，企业可能会减少库存，从而影响商品的供给和需求，导致商品期货价格下跌；利率下降则会降低企业的成本，企业可能会增加库存，推动商品期货价格上涨。从资金流向角度看，利率上升时，资金会更倾向于流向收益稳定的固定收益类产品，减少对商品期货市场的资金投入，导致商品期货价格下跌；利率下降时，资金可能会从固定收益类产品流向商品期货市场，推动商品期货价格上涨。（3）对汇率和国际贸易的影响：利率变动会影响汇率，进而影响国际贸易。当一国利率上升时，该国货币会吸引更多的外资流入，导致货币升值。货币升值会使该国出口商品价格相对上升，进口商品价格相对下降，影响相关商品的期货价格。例如，对于出口型商品期货，货币升值可能导致价格下跌；对于进口型商品期货，货币升值可能导致价格上涨。期权相关题目41.某投资者买入一份欧式看跌期权，执行价格为30元，期权费为3元。若到期日标的资产价格为25元，该投资者的损益情况为（）A.盈利2元B.盈利5元C.亏损3元D.亏损5元答案：A解析：看跌期权买方的损益=执行价格标的资产价格期权费。代入数据可得：30253=2元，所以投资者盈利2元。42.期权合约中，决定期权价格的主要因素不包括（）A.标的资产价格B.执行价格C.市场利率D.期权的到期时间答案：C解析：决定期权价格的主要因素包括标的资产价格、执行价格、期权的到期时间、标的资产价格的波动率等。市场利率对期权价格有一定影响，但不是主要决定因素。43.下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（）A.美式期权只能在到期日行权B.欧式期权可以在到期日前的任何时间行权C.美式期权的价值通常高于欧式期权D.欧式期权的价值通常高于美式期权答案：C解析：美式期权可以在到期日前的任何时间行权，欧式期权只能在到期日行权。由于美式期权赋予了持有者更多的行权机会，所以其价值通常高于欧式期权。44.当标的资产价格上涨时，下列期权中价值可能增加的是（）A.欧式看跌期权B.美式看跌期权C.欧式看涨期权D.以上都不对答案：C解析：当标的资产价格上涨时，看涨期权的价值会增加，看跌期权的价值会减少。所以欧式看涨期权价值可能增加，而欧式看跌期权和美式看跌期权价值会下降。45.某投资者卖出一份看涨期权，期权费为5元，执行价格为20元。若到期日标的资产价格为25元，该投资者的损益情况为（）A.盈利5元B.亏损5元C.盈利0元D.亏损10元答案：C解析：看涨期权卖方的损益=期权费（标的资产价格执行价格）。代入数据可得：5（2520）=0元，所以投资者盈利0元。期货市场风险管理题目46.期货市场的信用风险主要来自于（）A.期货交易所B.期货公司C.客户D.以上