期货从业人员资格重点试题带答案2025

期货从业人员资格重点试题带答案（精编）2025一、单项选择题（每题1分，共30题）1.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）。A.现货市场上的价格波动频繁B.期货市场上的价格波动频繁C.期货价格与现货价格变动趋势相同D.期货价格与现货价格变动趋势相反答案：C。套期保值的原理是期货价格与现货价格变动趋势相同，在期货市场和现货市场做相反的操作，从而达到规避风险的目的。2.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元答案：B。基差走弱，卖出套期保值亏损。基差变化为-50-（-30）=-20（元/吨），10手合约，每手10吨，亏损=20×10×10=2000（元）。3.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。A.三个交易日内B.两个交易日内C.下一交易日开市前D.当日答案：D。期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员。4.以下关于期货投机与套期保值交易的描述，正确的是（）。A.期货投机交易以转移价格风险为目的B.期货投机交易以较少资金获取较大利润为目的C.套期保值交易在现货与期货市场上同时操作D.套期保值者在期货市场上的交易频率远高于期货投机者答案：B。期货投机交易以获取价差收益为目的，A错误；套期保值交易是在现货市场和期货市场上进行方向相反的操作，C表述不准确；套期保值者目的是规避风险，交易频率通常低于期货投机者，D错误。5.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值答案：B。期货市场的基本功能是规避风险和价格发现，风险只能规避不能消灭，B正确。6.某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A.150B.120C.100D.80答案：D。投资者进行的是卖出套利，价差缩小盈利。建仓时价差=2100-2000=100（元/吨），只有当价差小于100元/吨时获利，所以选D。7.目前我国期货交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜台（OTC）交易C.公开喊价交易D.计算机撮合成交答案：D。目前我国期货交易所采用的交易方式是计算机撮合成交。8.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，则其当天平仓盈亏为（）元，持仓盈亏为（）元。A.-500；-3000B.500；3000C.-3000；-500D.3000；500答案：A。平仓盈亏=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持仓盈亏=（2020-2040）×（20-5）×10=-3000（元）。9.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.期货合约条款的标准化答案：D。期货合约是标准化的合约，这是与现货合同、现货远期合约的最本质区别。10.企业通过套期保值，可以降低（）对企业经营活动的影响，实现稳健经营。A.价格风险B.政治风险C.操作风险D.信用风险答案：A。套期保值的目的是规避价格风险，降低价格波动对企业经营活动的影响。11.某投资者买入一份欧式期权，则他可以在（）行使自己的权利。A.到期日B.到期日前任何一个交易日C.到期日前一个月D.到期日后某一交易日答案：A。欧式期权只能在到期日行使权利。12.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）。A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资C.采用保证金的方式降低了交易者的风险D.保证金比率越低，杠杆效应就越大答案：A。期货交易的保证金一般为成交合约价值的5%-15%，A错误。13.以下属于期货市场在微观经济中的作用的是（）。A.促进本国经济国际化B.利用期货价格信号，组织安排现货生产C.为政府制定宏观经济政策提供参考D.有助于市场经济体系的建立与完善答案：B。A、C、D属于期货市场在宏观经济中的作用，B属于微观经济中的作用。14.某投资者在5月份以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格398美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。则当合约到期时，该投资者的净收益是（）美元/盎司。（不考虑佣金）A.0.5B.1.5C.2D.2.5答案：B。当合约到期时，若黄金价格小于400美元/盎司，看跌期权会行权，看涨期权不会行权。投资者执行看跌期权盈利=400-398=2（美元/盎司），权利金收支=-4.5+3=-1.5（美元/盎司），净收益=2-1.5=0.5（美元/盎司）；若黄金价格大于400美元/盎司，看涨期权会被行权，看跌期权不会行权。投资者被行权亏损=398-400=-2（美元/盎司），权利金收支=-4.5+3=-1.5（美元/盎司），净收益=-2-1.5+（400-398）=-1.5（美元/盎司）；若黄金价格等于400美元/盎司，两个期权都不会行权，权利金收支=-4.5+3=-1.5（美元/盎司），净收益=-1.5+（400-398）=0.5（美元/盎司）。综合考虑，无论价格如何变动，净收益为0.5+1=1.5（美元/盎司）。15.（）是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。A.合约价值B.交易单位C.报价单位D.最小变动价位答案：B。交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。16.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小B.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变大D.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变小答案：A。期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，期货价格和现货价格会趋于一致，两价格间差距变小，从而可以对冲现货市场价格风险。17.当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。A.卖出近月合约B.卖出远月合约C.买入近月合约D.买入远月合约答案：D。反向市场中，远月合约价格低于近月合约价格，多头投机者应买入远月合约，待价格上涨获利。18.某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨。铜期货合约的交易单位为5吨/手，交易保证金比例为5%。则该投资者当日可用资金余额为（）元。（不计手续费等费用）A.164475B.164125C.157125D.157475答案：A。平仓盈亏=（23300-23100）×10×5=10000（元）；持仓盈亏=（23210-23100）×（20-10）×5=5500（元）；当日盈亏=10000+5500=15500（元）；保证金占用=23210×（20-10）×5×5%=58025（元）；可用资金余额=200000+15500-58025=164475（元）。19.以下关于期权时间价值的说法，正确的是（）。A.平值期权的时间价值最大B.期权时间价值的存在是因为期权可能不会被执行C.实值欧式期权的时间价值可能小于0D.美式期权的时间价值总是大于等于0答案：A。平值期权的时间价值最大，A正确；期权时间价值的存在是因为期权具有不确定性，B错误；实值欧式期权的时间价值也大于0，C错误；美式期权在临近到期时，时间价值可能小于0，D错误。20.（）是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。A.计算机撮合成交B.连续竞价制C.一节一价制D.公开喊价方式答案：D。公开喊价方式是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。21.以下不属于期货交易所职能的是（）。A.设计合约、安排上市B.发布市场信息C.制定并实施业务规则D.制定期货合约交易价格答案：D。期货合约交易价格是由市场供求关系决定的，不是期货交易所制定的，A、B、C都是期货交易所的职能。22.某投资者以3000点买入沪深300股指期货合约1手开仓，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易的亏损为（）元。A.30000B.10000C.3000D.1000答案：A。沪深300股指期货合约乘数为每点300元，亏损=（3000-2900）×300×1=30000（元）。23.套期保值的效果主要是由（）决定的。A.基差的变动B.套期的期限C.现货和期货商品相匹配的程度D.现货和期货市场上价格的波动程度答案：A。套期保值的效果主要是由基差的变动决定的。24.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（）时，该投资者不赔不赚。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B。对于看跌期权，当标的资产价格等于执行价格减去期权费时，投资者不赔不赚，即X-C。25.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（）。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.投机者和套利者答案：D。期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了投机者和套利者。26.下列关于期货交易保证金制度的说法，错误的是（）。A.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应B.在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金C.交易所根据合约特点设定最低保证金标准，但不能调节保证金水平D.保证金的收取是分级进行的答案：C。交易所可以根据市场情况调节保证金水平，C错误。27.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场上进行套期保值操作，正确的做法应是（）。A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约C.买入80吨5月份到期的大豆期货合约D.卖出80吨5月份到期的大豆期货合约答案：B。该种植者未来要出售大豆，担心价格下跌，应卖出相应的期货合约进行套期保值，选择11月份到期的合约与预计出售时间匹配，所以卖出80吨11月份到期的大豆期货合约。28.某投资者做一个5月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收入权利金25美分。买入两个敲定价格270的看涨期权，付出权利金18美分。再卖出一个敲定价格为280的看涨期权，收入权利金17美分。则该组合的最大收益和风险分别为（）美分。A.6；4B.6；5C.8；4D.8；5答案：A。最大收益=25+17-18×2=6（美分）；最大风险=270-260-6=4（美分）。29.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。A.交易单位B.报价单位C.交割月份D.交易价格答案：D。期货合约标准化指的是除交易价格外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。30.下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种C.牛市套利对于不可储存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的答案：C。牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效，C错误。二、多项选择题（每题2分，共10题）1.期货市场的两大基本功能是（）。A.规避风险B.价格发现C.投机D.套利答案：AB。期货市场的两大基本功能是规避风险和价格发现。2.下列关于套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值的本质是“风险对冲”B.套期保值可以将价格风险降低到最低限度C.套期保值能够消除价格风险D.套期保值就是在期货市场和现货市场做数量相等、方向相反的交易答案：AB。套期保值的本质是“风险对冲”，可以将价格风险降低到最低限度，但不能消除价格风险，C错误；套期保值是在期货市场和现货市场做方向相反的操作，但数量不一定相等，D错误。3.期货交易所的职能有（）。A.设计合约、安排上市B.组织并监督交易C.监控市场风险D.保证合约履行答案：ABCD。期货交易所的职能包括设计合约、安排上市，组织并监督交易，监控市场风险，保证合约履行等。4.下列属于期货投机与套期保值区别的有（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易风险不同D.交易场所不同答案：ABC。期货投机与套期保值交易目的、交易方式、交易风险都不同，但交易场所都是在期货交易所，D错误。5.以下关于期权的说法，正确的有（）。A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的答案：ABD。期权买方有权利但无义务履约，C错误。6.期货交易的基本特征包括（）。A.合约标准化B.场所固定化C.结算统一化D.商品特殊化答案：ABCD。期货交易的基本特征包括合约标准化、场所固定化、结算统一化、商品特殊化等。7.基差的大小主要受到（）等因素的影响。A.时间差价B.品质差价C.地区差价D.合约差价答案：ABC。基差的大小主要受到时间差价、品质差价、地区差价等因素的影响。8.下列关于期货保证金的说法，正确的有（）。A.期货交易买卖双方都需缴纳保证金B.期货保证金比率越高，杠杆效应越大C.保证金分为结算准备金和交易保证金D.随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例答案：ACD。期货保证金比率越低，杠杆效应越大，B错误。9.下列关于跨品种套利的说法，正确的有（）。A.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、买入玉米期货合约进行套利B.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、卖出玉米期货合约进行套利C.跨品种套利可以分为相关商品间的套利和原料与成品间的套利D.大豆和豆粕之间的套利属于相关商品间的套利答案：ABC。大豆和豆粕之间的套利属于原料与成品间的套利，D错误。10.下列关于期货价格和现货价格的说法，正确的有（）。A.期货价格和现货价格之间的差额，就是基差B.在交割日当天，期货价格和现货价格相等或极为接近C.影响期货价格和现货价格的因素相同D.期货价格和现货价格的变动趋势基本一致答案：ABD。影响期货价格和现货价格的因素有相同的部分，但也有不同之处，C错误。三、判断题（每题1分，共10题）1.期货市场的价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。（）答案：正确。期货市场的价格发现功能就是能预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。2.套期保值的目的是为了获取投机利润。（）答案：错误。套期保值的目的是规避价格风险，而不是获取投机利润。3.期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。（）答案：正确。期货交易所按照章程规定实行自律管理，以全部财产承担民事责任。4.期货投机者承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。（）答案：正确。期货投机者为套期保值者提供了对手方，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。5.期权的买方在支付权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出一定数量的某种特定资产的义务。（）答案：错误。期权的买方在支付权利金后，取得的是权利而非义务。6.期货交易必须在期货交易所内进行。（）答案：正确。期货交易具有场所固定化的特点，必须在期货交易所内进行。7.基差走弱，有利于卖出套期保值者。（）答案：错误。基差走弱，有利于买入套期保值者，不利于卖出套期保值者。8.期货保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。（）答案：正确。这是期货保证金制度的定义。9.跨期套利是指在不同交易所，同时买入、卖出同一品种、相同交割月份的期货合约的交易行为。（）答案：错误。跨期套利是在同一交易所，同时买入、卖出同一品种、不同交割月份的期货合约的交易行为。10.期权的时间价值随着期权到期日的临近而逐渐减小。（）答案：正确。期权的时间价值随着到期日的临近而逐渐减小，到期时时间价值为0。四、综合题（每题10分，共5题）1.某饲料厂计划在4月份购进1000吨大豆，为了防止大豆价格上涨，决定进行套期保值。以3500元/吨的价格买入100手5月份大豆期货合约。4月份，现货市场大豆价格上涨至3600元/吨，期货市场价格上涨至3650元/吨。该饲料厂按此价格在现货市场购进大豆，同时将期货合约对冲平仓。计算该饲料厂套期保值的结果（不考虑手续费等费用）。解：（1）现货市场亏损：（3600-3500）×1000=100000（元）（2）期货市场盈利：（3650-3500）×100×10=150000（元）（3）套期保值结果：期货市场盈利-现货市场亏损=150000-100000=50000（元）所以，该饲料厂通过套期保值盈利50000元。2.某投资者以2.5元/份的价格买入一份执行价格为20元的看涨期权，同时以1元/份的价格卖出一份执行价格为25元的看涨期权。两份期权的标的资产相同、到期日相同。当标的资产价格为多少时，该投资者达到盈亏平衡？解：设标的资产价格为S。（1）当S≤20时，两份期权都不会行权，投资者的收益为-2.5+1=-1.5（元），此时投资者亏损，未达到盈亏平衡。（2）当20<S<25时，买入的看涨期权会行权，卖出的看涨期权不会行权。投资者的收益=S-20-2.5+1=S-21.5令S-21.5=0，解得S=21.5（元）（3）当S≥25时，两份期权都会行权。投资者的收益=S-20-2.5+1-（S-25）=3.5（元），此时投资者盈利。所以，当标的资产价格为21.5元时，该投资者达到盈亏平衡。3.某套利者在4月1日买入7月份铝期货合约的同时卖出9月份铝期货合约，价格分别为13400元/吨和13500元/吨，持有一段时间后，在5月1日分别