2024年中级会计财务管理第七章知识点

第七章营运资金管理营运资金管理概述【知识點一】营运资金的基础知识一、概念

营运资金是指在企业生产經营活動中占用在流動资产上的资金。

营运资金＝流動资产－流動负债【提醒1】流動资产指可以在1年以内或超過1年的一种的营业周期内变現或运用的资产；

具有占用時间短、周转快、易变現等特點。

【提醒2】流動负债指需要在1年或者超過1年的一种营业周期内偿還的债务。又称短期负债，具有成本低、偿還期短的特點。流動资产占用形态不一样現金、以公允价值计量且变動计入當期损益的金融资产、应收及预付款项和存货在生产經营過程中所处的环节不一样生产领域、流通领域以及其他领域中的流動资产流動负债应付金额与否确定应付金额确定的流動负债、应付金额不确定的流動负债与否支付利息有息流動负债、無息流動负债流動负债的形成自然性流動负债不需要正式安排，由于結算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流動负债；人為性流動负债由财务人员根据企业對短期资金的需求状况，通過人為安排所形成的流動负债二、特點与管理原则特點来源具有多样性；数量具有波動性；周转具有短期性；实物形态具有变動性和易变現性。管理原则满足合理的资金需求；提高资金使用效率；节省资金使用成本；保持足够的短期偿债能力。

【提醒】必须把满足正常合理的资金需求作為首要任务。【知识點二】营运资金管理方略一、流動资产的投资方略

（一）流動资产投资方略的类型

紧缩维持低水平的流動资产与销售收入比率；高風险、高收益。宽松维持高水平的流動资产与销售收入比率；低風险、低收益。影响原因阐明权衡收益与風险增長流動资产投资增長持有成本，減少收益性，提高资产流動性，減少短缺成本；減少流動资产投资減少持有成本，增長收益性，減少资产流動性，增長短缺成本。最优的流動资产投资应當是使流動资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者（收益性）和债权人（流動性）两個方面。融资能力許多企业由于上市和短期借贷较困难，常采用紧缩的投资方略产业原因在销售边际毛利较高的产业，假如從额外销售中获得的利润超過额外应收账款所增長的成本，宽松的信用政策也許為企业带来更為可观的收益影响企业政策的决策者运行經理一般喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需；销售經理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，并且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流動资产融资的成本最低二、流動资产的融资方略

【例】雪糕廠生产雪糕，受季节性影响，各個季节产销业务量不一样，资产投入也不一样。冬季雪糕需求量少，需要投入的流動资产只要满足企业長期最低需求即可，也就是永久性流動资产；夏季雪糕需求量大，在永久性流動资产的基础上，需要投入的流動资产要随雪糕需求量而波動，也就是波動性流動资产。（一）期限匹配融资方略

長期融资＝非流動资产＋永久性流動资产短期融资＝波動性流動资产（二）保守融资方略

長期融资＞非流動资产＋永久性流動资产短期融资＜波動性流動资产（三）激進融资方略

長期融资＜非流動资产＋永久性流動资产短期融资＞波動性流動资产第二节現金管理【知识點一】持有現金的動机

持有現金的三個動机交易性需求為了维持平常周转及正常商业活動所需持有的現金额防止性需求企业需要维持一定量的現金，以应付突发事件。企业需掌握的現金额取决于：企业愿冒現金短缺風险的程度；企业预测現金收支可靠的程度；企业临時融资的能力投机性需求企业持有一定量的現金以抓住忽然出現的获利机會。這种机會大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的現金，就會錯過這一机會【提醒】企业的現金持有量一般不不小于三种需求下的現金持有量之和，由于為某一需求持有的現金可以用于满足其他需求【知识點二】目的現金余额确实定一、成本模型

1.思绪：最优的現金持有量是使得現金持有成本最小化的持有量。

成本模型的公式：最佳現金持有量＝min（管理成本＋机會成本＋短缺成本）2.多种成本定义及与現金持有量的关系成本类别含义与現金持有量的关系机會成本持有一定現金余额而丧失的再投资收益正有关管理成本持有一定数量的現金而发生的管理费用一般认為是固定成本短缺成本現金持有量局限性而又無法及時通過有价证券变現加以补充所給企业导致的损失负有关二、存货模型

思绪：交易成本和机會成本之和最小的每次現金转换量，就是最佳現金持有量。

C*应當满足：机會成本=交易成本，

（C*/2）×K=（T/C*）×F，可知：

三、随机模型（米勒－奥尔模型）

随机模型思绪：企业可以根据历史經验和現实需要，测算出一种現金持有量的控制范围，制定出現金持有量的上限和下限，将現金量控制在上下限之内。當現金量到达控制上限（H）時，用現金购入有价证券，使現金持有量下降到（R）。當現金量降到控制下限（L）時，则抛售有价证券换回現金，使現金持有量回升到（R）。若現金量在控制的上下限之内，便不必進行現金与有价证券的转换，保持它們各自的既有存量。

【提醒】合用對象：現金流入、流出不稳定状况下确定現金最佳持有量。所有企业都合用，计算出来的現金持有量比较保守。【例題】设某企业現金部經理决定L值应為10000元，估计企业現金流量原则差δ為1000元，持有現金的年机會成本為14%，换算為i值是0.00039，b＝150元。根据该模型，可求得：

H＝3×16607－2×10000＝29821（元）

该企业目的現金余额為16607元。若現金持有额到达29821元，则买進13214元的证券；若現金持有额降至10000元，则卖出6607元的证券。H＝3×16607－2×10000＝29821（元）【知识點三】現金管理模式一、收支两条线管理模式目的減少現金持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率；以实行收支两条线為切入點，通過高效的价值化管理来提高企业效益。构建资金流向设置两個账户（收入户和支出户），收入進收入户，由企业资金管理部门（内部银行或财务結算中心）统一管理；支出须從支出户裏支付，由收入户划拨而来，严禁現金坐支。资金流量保证所有收入的资金都進入收入户，加紧资金的結算速度，压缩资金在結算环节的沉淀量；在调度环节上通過動态的現金流量预算和资金收支计划实現對资金的精确调度；在支出环节上，根据“以收定支”和“最低限额资金占用”的原则從收入户按照支出预算安排将资金定期划拨到支出户。资金流程①有关账户管理、货币资金安全性等规定；②收入资金管理与控制；③支出资金管理与控制；④资金内部結算与信贷管理与控制；⑤收支两条线的组织保障等。二、资金集中管理模式

司库制度，一般都包括如下重要内容：资金集中、内部結算、融资管理、外汇管理、支付管理等。

【提醒】其中资金集中是基础。统收统支模式特點：企业的一切現金收入都集中在集团總部的财务部门，各分支机构或子企业不單独设置账号，一切現金支出都通過集团總部财务部门付出，現金收支的同意权高度集中。

有助于企业集团全面收支平衡，提高资金的周转效率，減少资金沉淀，监控現金收支，減少资金成本。

不利于调動组员企业開源节流的积极性，影响组员企业經营的灵活性，以致減少整個集团經营活動和财务活動的效率拨付备用金模式集团按照一定的期限统拨給所有所属分支机构或子企业备其使用的一定数额的現金。各分支机构或子企业持有关支出凭证到集团财务部门报销以补足备用金結算中心模式企业集团内部设置的，办理内部各组员現金收付和往来結算业务的专门机构内部银行模式将社會银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构。内部银行一般具有三大职能：結算、融资信贷和监督控制财务企业模式經营部分银行业务的非银行金融机构。其重要职责是開展集团内部资金集中結算，同步為集团组员企业提供包括存贷款、融资租赁、担保、信用鉴证、债券承销、财务顾問等在内的全方位金融服务【提醒】实质上是集团管理是集权還是分权管理体制的体現。【知识點四】現金收支平常管理一、現金周转期經营周期＝存货周转期＋应收账款周转期

現金周转期＝經营周期－应付账款周转期

現金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期

存货周转期＝存货平均余额/每天的销货成本

应收账款周转期＝应收账款平均余额/每天的销货收入

应付账款周转期＝应付账款平均余额/每天的购货成本

【提醒】假如要減少現金周转期，可以從如下方面著手：加紧制造与销售产成品来減少存货周转期；加速应收账款的回收来減少应收账款周转期；減缓支付应付账款来延長应付账款周转期。二、收款管理

1.收款成本

收款成本包括浮動期成本，管理收款系统的有关费用（例如银行手续费）及第三方处理费用或清算有关费用。

2.收款浮動期

收款浮動期是指從支付開始到企业收到资金的時间间隔。有下列三种类型；

（1）邮寄浮動期：從付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的時间间隔。

（2）处理浮動期：是指支票的接受方处理支票或将支票存入银行以收回現金所花的時间。

（3）結算浮動期：是指通過银行系统進行支票結算所需的時间。3.收款方式的改善

電子支付方式對比紙基（或称紙质）支付方式是一种改善。電子支付方式提供了如下好处：

（1）結算時间和资金可用性可以估计；

（2）向任何一种账户或任何金融机构的支付具有灵活性，不受人工干扰；

（3）客户的汇款信息可与支付同步传送，更轻易更新应收账款；

（4）減少或消除了收款浮動期，減少了收款成本，收款過程更轻易控制，并且提高了预测精度。三、付款管理

重要任务是尽量延缓現金的支出時间（必须是合理合法的），早收晚付。

1.使用現金浮游量

現金浮游量是指由于企业提高收款效率和延長付款時间所产生的企业账户上的現金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。

2.推迟应付款的支付

3.汇票替代支票

4.改善员工工资支付模式

5.透支

6.争取現金流出与現金流入同步

7.使用零余额账户

企业与银行合作，保持一种主账户和一系列子账户。企业只在主账户保持一定的安全储备，而在一系列子账户不需要保持安全储备。當某個子账户签发的支票需要現金時，所需要的资金立即從主账户划拨過来，從而使更多的現金可以用作他用。第三节应收账款管理【知识點一】应收账款的基础知识一、功能

1.增長销售

2.減少存货

二、成本机會成本因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益管理成本调查顾客信用状况的费用、搜集多种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等壞账成本债务人由于种种原因無力偿還债务而发生的损失三、管理目的

1.发生原因：商业竞争、销售和收款的時间差距。

2.管理的目的是求得利润。

公式：利润=收入-成本费用

鉴定：增長的收益不小于增長的成本，可行。【知识點二】信用政策确实定一、有关概念

信用原则：是指信用申請者获得企业提供信用所必须到达的最低信用水平，一般以预期的壞账损失率作為鉴别原则。【提醒】假如企业执行的信用原则過于严格，也許會減少對符合可接受信用風险原则客户的赊销额，減少壞账损失，減少应收账款的机會成本，因此會限制企业的销售机會。假如企业执行的信用原则過于宽松，也許會對不符合可接受信用風险原则的客户提供赊销，因此會增長随即還款的風险并增長应收账款的管理成本与壞账成本。表达措施举例：1/10，n/20信用条件销货企业规定赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和現金折扣三個要素构成。信用期间企业容許顾客從购货到付款之间的時间，或者說是企业予以顾客的付款期间。折扣条件包括現金折扣和折扣期，其中，現金折扣是企业對顾客在商品价格上的扣減。二、信用原则确实定

（一）5C信用评价系统品质個人申請人或企业申請人管理者的诚实和正直体現。品质反应了個人或企业在過去的還款中所体現的還款意图和愿望能力經营能力，分析生产經营能力及获利状况资本假如企业或個人目前的現金流局限性以還债，他們在短期和長期内可供使用的财务资源抵押當企业或個人不能满足還款条款時，可以用作债务担保的资产或其他担保物条件影响申請者還款能力和還款意愿的經济环境（二）信用的定量分析

企业進行商业信用的定量分析可以從考察信用申請人的财务报表開始。一般使用比率分析法评价顾客的财务状况。考核指標类别經典指標流動性和营运资本比率流動比率、速動比率以及現金對负债總额比率债务管理和支付比率利息保障倍数、長期债务對资本比率、带息债务對资产總额比率，以及负债總额對资产總额比率盈利能力指標销售回报率、總资产回报率和净资产收益率三、信用政策的选择

本质：收益与成本的博弈。

波及到信用期间和折扣条件两個方面。1.信用期间2.折扣条件

（一）信用期间

【原因一】延長信用期：會使销售额增長，产生有利影响；应收账款、收账费用和壞账损失增長，會产生不利影响。

【結论】目前不小于後者時，可以延長信用期，否则不适宜延長。假如缩短信用期，状况与此相反。（1）收益（延長信用期间的收益）收益的增長

＝销售量的增長×單位边际奉献

＝销售量的增長×（單价－單位变動成本）

【提醒】假如突破了固定成本的有关范围，此時需要考虑固定成本的增長問題。在计算信用成本税前收益的時候，需要扣除增長的固定成本。（2）应收账款的机會成本

应收账款占用资金的应计利息＝应收账款占用资金×资本成本

应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变動成本率

应收账款平均余额＝曰销售额×平均收現期应收账款占用资金的应计利息

＝曰销售额×平均收現期×变動成本率×资本成本

应收账款占用资金的应计利息增長

＝新信用政策占用资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息【提醒1】赊销业务所需的资金，是应收账款平均余额中的变動成本部分，由于应收账款中包括固定成本、变動成本和利润，固定成本在有关的业务量范围内是不变的（与决策無关），利润没有占用企业的资金，只有应收账款中的变動成本才占用企业资金。

【提醒2】平均收現期（周转天数）确实定：假如題中没有給出平均收現期，没有現金折扣条件的状况下，以信用期作為平均收現期；有現金折扣条件的状况下，则用加权平均数作為平均收账天数。

【提醒3】曰销售额确实定：用未扣除現金折扣的年赊销额除以一年的天数得到。即不考虑現金折扣原因。（3）管理成本及收账费用

企业對应收账款進行管理而花费的開支。

包括對客户的信用状况调查费用、收账费用和其他费用。

（4）壞账成本

应收账款基于商业信用而产生，存在無法收回的也許性，由此而給应收账款持有企业带来的损失，即為壞账成本。

壞账成本＝赊销额×估计壞账损失率（5）存货占用资金应计利息增長

存货占用资金应计利息增長＝存货增長量×單位变動成本×资金成本

（6）应付账款增長导致的应计利息減少（增長成本的抵減项）

应付账款增長导致的应计利息減少＝应付账款平均余额增長×资金成本（二）折扣条件

【原因二】不一样的信用政策，現金折扣不一样，成本也不一样。

現金折扣的重要目的在于吸引顾客為享有优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。此外，現金折扣也能招揽某些视折扣為減价发售的顾客前来购货，借此扩大销售量。

現金折扣成本增長

＝新的销售水平×享有現金折扣的顾客比例×新的現金折扣率－旧的销售水平×享有現金折扣的顾客比例×旧的現金折扣率【知识點三】应收账款的监控一、应收账款的监控

实行信用政策時，企业应當监督和控制每一笔应收账款和应收账款總额。（一）应收账款周转天数

平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数（二）账龄分析表

账龄分析表将应收账款划分為未到信用期的应收账款和以30天為间隔的逾期应收账款，這是衡量应收账款管理状况的此外一种措施。

账龄分析法可以确定逾期应收账款，伴随逾期時间的增長，应收账款收回的也許性变小。信用期為30天，账龄分析表反应出30%的应收账款為逾期账款。账龄（天）应收账款金额（元）占应收账款的比例（%）0－3017500007031－603750001561－902500001091以上1250005合计2500000100【提醒】當各個月之间的销售额变化很大時，账龄分析表和应收账款周转天数都也許发出类似的錯误信号。（三）应收账款账户余额的模式

1.应收账款账户余额：反应一定期间（如一种月）的赊销额，在发生赊销的當月月末及随即的各月仍未偿還的比例。

2.用途：進行应收账款金额水平的计划，衡量应收账款的收账效率以及预测未来的現金流。【提醒】企业收款的历史决定了其正常的应收账款余额的模式。（四）ABC分析法

ABC分析法是現代經济管理中广泛应用的一种“抓重點、照顾一般”的管理措施，又称重點管理法。它是将企业的所有欠款客户按其金额的多少進行分类排队，然後分别采用不一样的收账方略的一种措施。

A类：逾期金额比重大,占客户数量的比例低

C类：逾期金额比重小,占客户数量的比例高

B类：介于AC之间

對這三类不一样的客户，应采用不一样的收款方略。

例如，對A类客户，可以发出措辞较為严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理，甚至可通過法律处理；對B类客户则可以多发几封信函催收，或打電话催收；對C类客户只需要发出告知其付款的信函即可。二、应收账款平常管理

（一）调查客户信用

定义：信用调查是指搜集和整顿反应客户信用状况的有关资料的工作。是企业应收账款平常管理的基础，是對的评价客户信用的前提条件。直接调查调查人员通過与被调查單位進行直接接触，通過當面采访、問询、观看等方式获取信用资料的一种措施间接调查以被调查單位以及其他單位保留的有关原始记录和核算资料為基础，通過加工整顿获得被调查單位信用资料的一种措施（二）评估客户信用含义采用“5C”系统来评价，并對客户信用進行等级划分两种信用等级三类九等分為AAA（最优）、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C九等三级制分為AAA、AA、A三個信用等级（三）应收账款保理

保付代理的简称，是指保理商与债权人签订协议，转让其對应收账款的部分或所有权利与义务，并收取一定费用的過程。卖“应收账款”！分类原则类别含义有無追索权有追索权保理（非买断型）指供应商将债权转让給保理商，供应商向保理商融通货币资金後，假如购货商拒绝付款或無力付款，保理商有权向供应商规定偿還预付的货币资金無追索权保理（买断型）指保理商将销售协议完全买断，并承担所有的收款風险保理与否让告知购货商明保理指保理商和供应商需要将销售协议被转让的状况告知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方协议暗保理指供应商為了防止让客户懂得自已因流動资金局限性而转让应收账款，并不将债权转让状况告知客户，货款到期時仍由销售商出面催款，再向银行偿還借款保理与否提前预付款折扣（融资）保理在销售协议到期前，保理商将剩余未收款部分先预付給销售商，一般不超過所有协议额的70～90%到期保理保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期時才支付，届時不管货款与否收到，保理商都必须向销售商支付货款应收账款保理作用：

①融资功能；

②減轻企业应收账款的管理承担；

【提醒】企业把应收账款让与专门的保理商進行管理，使企业從应收账款的管理之中解脱出来，使企业減轻财务管理承担，提高财务管理效率。

③減少壞账损失、減少經营風险；

④改善企业的财务构造。

【提醒】应收账款与現金之间的转换，增强了企业资产的流動性，提高了企业的债务清偿能力。第四节存货管理【知识點一】存货的管理目的及成本一、存货管理的目的

1.保证生产正常進行；

2.有助于销售；

3.便于维持均衡生产，減少产品成本；

4.減少存货获得成本；

5.防止意外事件的发生。二、存货的成本

（1）获得成本是指為获得某种存货而支出的成本，一般用TCa来表达，分為订货固定成本和订货变動成本。

（2）储存成本指為保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等，一般用TCc来表达，分為变動储存成本和固定储存成本。

（3）缺货成本指由于材料供应中断导致的停工损失、产成品库存缺货导致的拖欠发货损失和丧失销售机會的损失及导致的商誉损失等。假如生产企业以紧急采购代用材料处理库存材料中断之急，那么缺货成本体現為紧急额外购入成本。缺货成本用TCs表达。

（4）假如以TC来表达储备存货的總成本，它的计算公式為：

TC＝TCa+TCc+TCs企业存货的最优化，就是使企业存货總成本TC值最小。

【知识點二】最优存货量确实定一、經济订货基本模型

1.假设：

（1）存货總需求量是已知常数（D已知）；

（2）订货提前期是常数；

（3）货品是一次性入库（不存在陆续供应的状况）；

（4）單位货品成本為常数，無批量折扣（單价一定）；

（5）库存储存成本与库存水平呈线性关系（單位储存变動成本一定）；

（6）货品是一种独立需求的物品，不受其他货品影响；

（7）不容許缺货，即無缺货成本。2.經济订货批量：可以使存货的有关總成本到达最低點的進货数量

（1）有关成本包括变動订货成本和变動储存成本。無关成本包括购置成本、固定订货成本、固定储存成本和缺货成本。

【結论】企业存货的最优化，就是使企业存货有关總成本最小。（2）有关總成本

min（存货總成本）＝min（变動订货成本＋变動储存成本）

变動订货成本＝年订货次数×每次订货成本＝（D/Q）×K

变動储存成本＝年平均库存量×單位变動储存成本＝（Q/2）×Kc（3）經济订货批量

（D/Q）×K＝（Q/2）×Kc

【提醒】這裏的最小存货成本，应理解為最小的有关存货成本，不包括不有关成本。二、經济订货基本模型的扩展

（一）再订货點

R＝L×d

【提醒】订货提前期對經济订货量并無影响，每次订货批量、订货次数、订货间隔時间等与瞬時补充相似。（二）存货陆续供应和使用模型

假设每批订货数為Q，每曰送货量為P，则该批货所有送达所需曰数即送货期為：

送货期＝Q/P假设每曰耗用量為d，则送货期内的所有耗用量為：

送货期耗用量＝Q/P×d

存货陆续供应和使用的經济订货量公式為:

将這一公式代入TC（Q）公式，可得出存货陆续供应和使用的經济订货量有关總成本公式為：

三、保险储备

1.含义：在交货期内，假如對存货的需求量很大，或交货時间由于某种原因被延误，企业也許发生缺货。為防止存货中断，再订货點应等于交货期内的估计需求与保险储备之和。即：

再订货點＝估计交货期内的需求＋保险储备

2.决策原理：最佳的保险储备应當是使缺货损失和保险储备的储存成本之和到达最低：

保险储备的储存成本＝保险储备×單位变動储存成本

缺货成本＝一次订货期望缺货量×年订货次数×單位缺货损失

有关總成本＝保险储备的储存成本＋缺货损失【知识點三】存货的控制系统一、ABC控制系统

ABC控制系统就是把企业种类繁多的存货，根据其重要程度、价值大小或者资金占用等原则分為三大类。类别性质品种数量比价值比管理措施A高价值10%～15%50%～70%重點控制、严格管理B中等价值20%～25%15%～20%重视程度依次減少，采用一般管理C低价值60%～70%10%～35%二、适時制库存控制系统

制造企业事先和供应商和客户协调好：只有當制造企业在生产過程中需要原料或零件時，供应商才會将原料或零件送来；而每當产品生产出来就被客户拉走。零库存管理，看板管理系统長处：库存持有水平大大下降，提高企业运行管理效率。

规定：稳定而原则的生产程序以及诚信的供应商。第五节流動负债管理【知识點一】短期借款一、信用条件

（一）信贷额度

借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额。

【注意】银行并不承担必须贷款的义务。

（二）周转信贷协议

银行具有法律义务地承诺提供不超過某一最高限额的贷款协定。

企业一般要對贷款限额的未使用部分付給银行一笔承诺费用。（三）赔偿性余额

银行规定借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例（一般為10%-20%）计算的最低存款余额。

對借款企业来說，赔偿性余额则提高了借款的实际利率。（四）借款抵押

银行根据抵押品面值的30%~90%发放贷款，详细比例取决于抵押品的变現能力和银行對風险的态度。

（五）偿還条件

有到期一次偿還和在贷款期内定期（每月、每季）等额偿還。企业但愿前者，而银行但愿後者。二、短期借款的成本

短期借款的成本包括利息、手续费等。

（一）收款法

借款到期時向银行支付利息，贷款实际利率就是名义利率。

【總結】利随本清。（二）贴現法

贴現法又称折价法，银行向企业发放贷款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企业再偿還所有本金，從而提高了贷款的实际利率。

【總結】利息先從本金拿，本金偿還全额计。（三）加息法

银行发放分期等额偿還贷款時采用的利息收取措施。承担的实际利率高于名义利率大概1倍。

【知识點二】短期融资券一、有关规定

1.发行人為非金融企业。

2.发行和交易的對象是银行间债券市場的机构投资者，不向社會公众发行和交易。

3.由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产經营。

4.融资券采用实名记账方式在中央国债登记結算有限责任企业（简称中央結算企业）登记托管，中央結算企业负责提供有关服务。

5.债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市場化方式确定，任何商业机构不得以欺诈、操纵市場等行為获取不合法利益。二、种类发行人金融企业的融资券和非金融企业的融资