【《伊莱克斯电器哈佛分析框架下财务分析案例》9200字】

1伊莱克斯电器哈佛分析框架下财务分析案例第一章绪论 11.1研究背景 11.2国内外研究现状 21.3研究方法 31.4研究思路 4第二章相关理论基础 52.1哈佛分析框架理论 52.2SWOT分析理论 62.3财务分析指标体系 7第三章哈佛分析框架在伊莱克斯电器的具体运用 93.1伊莱克斯电器现状 9 3.3会计分析 3.4财务分析 3.5前景分析 第四章伊莱克斯电器存在的问题 194.1市场过于集中 4.2盈利能力减弱 4.3资产营运能力不强 4.4短期偿债能力不强 第五章对策与建议 205.1开拓海外市场，增加宣传力度 205.2改善企业盈利能力 5.3降低营运风险 5.4提高偿债能力 21总结 22参考文献 22第一章绪论分析各种财务指标，具有一定的局限性。哈佛分析2注重非财务信息对企业的经营和发展的影响，并且哈佛分析框架还包括基于企业长期战略对公司未来发展前景的预测和分析，并且与行业中的竞争对手和标杆企业进行对比，增加财务报表分析的可靠性和合理性。通过哈佛分析框架，可以发现维持一个吸尘器企业稳定发展的关键因素和明确问题发生的原因，为财务报表信息使用者和吸尘器公司决策者提供1.2.1国外研究现状LeopoldA.Bernstein(1998)认为财务报表分析包括偿债能力分析，盈利能力分析等。并且，财务报表分析是投资者和利益相关者的重要决策依据(萧景明，孟雨萱，2022)。ErichA和Helfert(2001)认为应当把财务分析的核心放在管理决策上，利用计算机强大的运算能力，以企业经营数据为基础计算企业的各类指标，帮助企业的管理层和相关信息使用者作出更好的决策((薛昊然，陶若曦，2024))。PaulBrown(2005)提出随着市场宏观环境的变化，以企业过去的财务数据为基础的传统财务分析可能不满足未来的市场情况。所以，将企业战略分析与传统财务分析相结合，并对不同行业和不用企业进行针对性分析，是必不可少的。Andekina和Rakhmetova(2013)指出，公司的财务数据不仅仅是财务分析的主要研究对象，因此采用动态分析模块对企业未来发展进行预测较为科学。与国外学者相比，我国学者对企业的财务分析研究的起步较晚，大部分文献的研究内容都是关于传统财务分析法，但随着改革开放的深入和市场经济的发展，国内学者也逐渐意识到传统财务分析的不足。骆翊谦，姜书瑶(2019)提出财务报表中反映的数据可能受到人为因素的影响，有一定的局限性，而基于现金流分析企业经营情况和财务情况，弥补了传统财务分析的弱点，更符合财务报表使用者的需求。关泽远，余静秋(2022)认为财务报表本身可能受到人为因素的影响，并且财务分析3指标体系较为单一，有必要对传统财务分析方法进一步改善。提出在保证财务报表内容充分可靠的前提下，修改或删减指标体系的组成，财务分析指标体系更加符合企业的实际情邢天翊，辛安雅(2020)认为财务报表不能单看数据的表面，由此可以窥其全貌数据还能反映企业经营者的经营理念。通过对财务报表的有效分析，为财务报表使用者提供更符合其需求的信息。凌景宸，樊心怡(2022)认为财务比率分析作为传统分析方法的重点，存在着一定的局限性，无法给信息使用者提供企业真实的经营质量。而哈佛分析框架在传统财务分析的基础上增加非财务信息对企业的影响，可以弥补其局限性。裴俊彦，严慕晴(2023)提出在财务报表分析中增加预测企业未来发展的指标和现金流文献研究法。通过搜集和阅读大量关于吸尘器业和企业财务分析相关文献，对其进行整理、学习、借鉴的研究方法。对比分析法。以伊莱克斯电器财务报表为依据，计算分析关于偿债能力、营运能力、盈利能力的相关指标体系，纵向对比2019年至2023年五年数据，横向与MG吸尘器股份和伊莱克斯电器进行对比((仲泽楷，柯晓芸，2020))。定性分析与定量分析结合法。定性分析包括对企业的发展战略、会计政策以及从行业角度分析吸尘器市场环境。此外，以伊莱克斯电器财务报表为基础，计算相关财务指标，对企业进行定量分析。4理论概念图1-1研究思路5第二章相关理论基础2.1哈佛分析框架理论统财务分析的局限性((邬云舟，费雨桐，2024))。(1)战略分析战略分析是哈佛分析框架的重要起点，是对公司框架的起点，为后文预测企业未来发展前景奠定基础，能够帮助信息析和决策。在对设计进行优化时，特别强调了经济效应和方案的可扩相比，在若干方面进行了修改。首先，通过减少非必要的程择，大大降低了总体花费，使方案变得更为经济。同时，为了提升其广泛使在设计阶段充分考虑了不同场景下的适应性，确保该方案在不同的环境中可(2)会计分析会计分析是对财务报表所纰漏的数据的完整性和真实性的分析。在总资产中的比重，确定关键会计科目并分析其合理性，判断其是否营情况。财务数据完整且准确为下文的财务分析的准确性提供保证((魏子淳，潘韵如，(3)财务分析财务分析是在保证财务数据完整且准确的基础上，计算吸6力、盈利能力相关指标，从中可窥一斑对其一段期对同一期间内不同会计主体进行横向对比分析，发现其不足，为吸尘理论依据(余启明，黎雪儿，2022)。(4)前景分析前景分析是在上述三方面分析的基础上，分析吸尘器行业景，为企业下一步发展所可能面临的情形作出预测。把来的发展状况相结合，为企业的未来发展提供更全面的信息((雷浩淼，薛若兰，2023))。威胁(Threats),组合出图2-1中的四种发展战略，有助于企业管理者把企业内部的强项和不足与外部环境中的机遇和威胁相结合，制定适用于目前企业经营情况和行业未来发展情景的战略(段云翔，欧阳菲，2021)。图2-1SWOT分析矩阵72.3财务分析指标体系表2-1吸尘器行业偿债能力指标((熊峻熙，上官芸，2024))指标名称流动资产流动负债本。速动资产流动负债现金比率流动负债资产负债率负债总额资产总额表2-2吸尘器行业营运能力指标(张祥远，李婉茹，2022)指标名称用以反映企业的销售管理水平高低。存货周转率过低说明企业可能存在存货囤积的情况，同时也说明企业的销售能力不足。总资产周转率营业收入此指标能够反映企业对其资产项目的管理水平高低。总资 营业收入收账款周转率越高就越可以证明企业回款能力快，企业的管理效益高。8表2-3吸尘器行业盈利能力指标((王浩宇，赵欣怡，2019))指标名称(销售收入一销售成本)销售毛利率实际上是毛利和收入的比，该指标和盈利能力 净利润净资产收益率因为结果数值越大，就越能证明企业凭借自有资产获利能力好，那么选择该企业投资的投资者回报相应也就越好。总资产利润率总资产利润率能用来说明企业运用其资产获利的能力的高低，能从整体上反映企业的盈利能力，是衡量企业盈利能力的重要指标。9第三章哈佛分析框架在伊莱克斯电器的具体运用伊莱克斯电器公司是我国吸尘器行业的代表性企业，深耕吸税企业"以及入围了华润排行榜排出的“全球优质吸尘器企业500强展是我国吸尘器企业改革创新的缩影，因此能够在很大程展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着字宗旨，基于吸尘器市场需求进行不断创新，使公司始终处于吸尘器行业前沿，引领吸尘行政办行政办人力资财务科四审计部财务科三财务部财务科二客户服财务科一技术部销售分公企划部销售管销售分公采购部销售分公生产部销售分公信息部招标部投标部市场总监运营总监技术总监财务总监行政总监监事会董事会总经理图1伊莱克斯电器公司组织结构外部机遇(0)威胁(T)内部吸尘器行业面临市场萎缩危机缺乏竞争力品牌壁垒大优势(S)区域优势原材料自产优势新品研发优势外市场根据市场需求，优化产品结构化发展加快推出明星产品，形成新的增长点优化产品结构，探索新的增长点市场过于集中扩大推广范围，重视海外市场品牌宣传力度小简化中间环节，抑制生产成本表3-1归纳了四种不同的发展战略，适用于伊莱克斯电器的不同发展阶段。基于伊莱克斯电器目前的经营情况，本文建议选择SO型战略，也就是发挥优势，利用机会。在向好的政策和经济环境下，开拓海外外市场；现有结果明确指出了以下结论发挥自身的研发优势，优化产品结构，寻找新的盈利增长点；完善线上销售平台建设，拓宽销售渠道，扩大产品销量。3.3会计分析通过将伊莱克斯电器主要资产在总资产中的占比列表表现出来，我们可以更清楚地发现总资产中各项资产的比重以及其变化情况。表3-2伊莱克斯电器2019年-2023年资产构成2019年2020年2021年2022年2023年固定资产生产性资产存货从表3-2中可以看出，固定资产、生产性资产、存货在总资产占据更多的份额，可以确定固定资产、生产性资产、存货这三项会计政策和估计对伊莱克斯电器财务影响较大，因此本文选择了这三个科目为分析对象，重点分析。通过列出伊莱克斯电器2019年至2023年各年固定资产价值数据，可以观察其变化情固定资产(百万)从表3-3可以发现，在2019至2023年期间，伊莱克斯电器的固定资产账面价值呈现出稳定的上升趋势。鉴于本文的研究情境这种情况被纳入了考虑经过5年的发展，2023年伊莱克斯电器的固定资产账面价值增加到2019年的2.36倍，由此可以看出伊莱克斯电器在这五年里生产规模得到很大发展。其中，2022年增幅最大，查阅年报发现其主要原因为公司在建工程转入固定资产。3.3.2生产性资产分析伊莱克斯电器生产型资产分为原材料和半成品，并且按照成本计量。生产性资产折旧采用年限平均法，公司生产性资产的使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：生产性资产类别使用寿命(年)年折旧率(%)生产机器租赁3.3.3存货分析伊莱克斯电器存货是指伊莱克斯家电企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。鉴于此类环境可以推知其大致情况包括在途物资、原材料、消耗性资产、在产品、库存商品、发出商品、委托加工物资、周转材料等大类。原材料库存商品消耗性资产表3-5列示了2019至2023年年期间，伊莱克斯电器的存货构成情况，通过列表可以明显发现伊莱克斯电器存货构成中，伊莱克斯电器的原材料占绝大部分，其次是库存商品，以此可以判断伊莱克斯电器存货结构符合吸尘器业企业的存货特征(成峰)。但是，于此特定状态显而易见的是如此在此期间伊莱克斯电器存货账面价值持续增加，存货越多将占用更多的公司资金，这对于伊莱克斯家电公司来说是不利的。通过深入分析现状，并高效运用现有资源和技术，这项优化设计得以实现。相对于传统方案，本方案在多个关键指标上展现了卓越的表现。首先，通过引进更加新颖的设计思路，它实现了效率的提高和错误率的降低，从而大幅度提升了项目的成功率。其次，从成本管理的角度来看，新方案成功降低了部署和维护成本，减少了资源浪费，提高了经济回报。此外，它还增强了系统的灵活性和扩展性，使其能够更好地适应未来的需求和发展。3.4财务分析根据上述会计分析和近几年会计师事务所对伊莱克斯电器出具的无保留意见审计报告，有理由确认伊莱克斯电器财务报表能够准确的、完整地反映出伊莱克斯电器的生产经营情况。本节在伊莱克斯电器财务报表数据真实可靠的基础上，对其进行财务分析(骆翊3.4.1偿债能力分析偿债能力是衡量企业能否偿还债务的重要指标，因此本文通过计算伊莱克斯电器、MG吸尘器股份、MD实业三家公司的流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，通过对比分析2019年至2023年的偿债能力。伊莱克斯电器份伊莱克斯电器份伊莱克斯电器份资产负债率伊莱克斯电器份(1)纵向分析从表3-6可以看出，伊莱克斯电器的短期偿债能力相关指标在大体上均呈现出下降趋势，而资产负债率的呈现出上升的大趋势。查阅年报发现，在此期间伊莱克斯电器投资建立了新的销售有限公司，以收购或新建的方式增加原材料生产基地，购买固定资产，这些措施都导致伊莱克斯电器流动资金减少，短期偿债能力减弱，财务风险增加(关泽远，余静秋，2022)从上可以可以看出该方案相比于其他方案具有更好的性价比，同时在实现成本、资源利用以及长期维护方面也展现了显著的优势。此外，该方案在提高工作效率、增强系统的稳定性和可靠性方面也有着出色的表现。通过对多个关键性能指标的对比分析，进一步验此，无论是在技术层面还是经济效益方面，所提出从2020年起，伊莱克斯电器的速动比率一直小于1,说明伊莱克斯电器可能需要通过放弃长期投资项目或者售卖固定资产的方式偿还短期债务。遵循此理出结论并且伊莱克斯电器的现金比率一直处于下降状态，2023年达到最低值0.20。2023年伊莱克斯电器由于信用借款1.1亿元使流动负债增加，从而导致伊莱克斯电器的流动负债增加，现金比率减少。依托前期成果可以推导出现金比率下降(2)横向分析根据表3-6可以得知，伊莱克斯电器在流动比率、速动比率和现金比率方面均具有劣势，说明伊莱克斯电器的短期偿债能力不及其他两家吸尘器企业。资产负债率在这三家吸尘器公司中最低，这3.4.2营运能力分析货周转率、总资产周转率对比分析2019年至2023年的营运能力伊莱克斯电器份伊莱克斯电器份总资产周转率伊莱克斯电器份(1)纵向分析通过表3-7可以得出，伊莱克斯电器存货周转率从2019年的4.95上升至20但在2023年又降低至6.22。伊莱克斯电器存货周转率下降不仅会增加伊莱克斯电器于2019年至2021年应收账款周转率处于上升趋势，2022年至2023年期间伊莱克斯电器处于下降趋势，由此可以窥其全貌但从整体上看，2019年至2023年，伊莱克斯电器应收账款周转率从26.12上升至35.41,应收账款管理能力得到提升。在后续的研究中，本文将更加注重理论与实践的结合，通过实地调研、案例分析等方式，成果应用于实际问题的解决中。同时也会积极寻求与业界、政府等机研究成果的转化和应用，为社会经济发展贡献力量。在后续的研究中会进一步从不同的角度进行优化，会积极寻求与其他学科的交叉融合(2)横向分析从表3-7对比可以发现，2023年伊莱克斯电器存货周转率低于MG吸尘器股份和MD实业，说明伊莱克斯电器相对于其他两家公司管理析可得出存货能够对企业的短期偿债能力产生巨大影响，因此，伊莱库存管理，提高库存管理水平((凌景宸，樊心怡，2023))。伊莱克斯电器应收账款周转率虽高于MD实业，但与吸尘器标杆企业MG吸尘器股份相比，还存在着较大差距，因此，伊莱克斯电器应建立应收账款信用管理制度，减少发生分析伊莱克斯电器2019年至2023年的盈利能力。伊莱克斯电器份伊莱克斯电器份净资产收益率伊莱克斯电器份总资产利润率伊莱克斯电器份(1)纵向分析从表3-8可得，伊莱克斯电器2019年至2023年销售净利率、净资产收益率、总资产2021年降低速度有所减缓。根据所查看伊莱克斯电器的财务数据，发现2019年以来伊莱(2)横向分析通过表3-8对比分析可以发现，MG吸尘器股份作为吸尘器行业的标杆企业，具有较强的盈利能力。伊莱克斯电器的销售毛利率虽低于MG吸尘器股份和MD实业，但销售净3.5前景分析市场再次活跃，拉动吸尘器需求。②我国经济发展迅速，但是，吸尘器公司还面临来自国内外公司的竞争。大多数吸尘器小，价格是他们能在市场存活的重要原因。业产生积极影响。但是预计在未来伊莱克斯电器还将面临斯电器应当稳固国内内市场开拓还外市场的同时，利用研到目前为止，伊莱克斯电器的营业收入一直呈现增加趋势作为一家吸尘器行业公司，伊莱克斯电器应当高度重视技术研究司核心竞争力的重要手段。伊莱克斯电器需要不断争力，有助于伊莱克斯电器在市场竞争中脱颖而第四章伊莱克斯电器存在的问题年新增吸尘器销售总额仅占近10年来吸尘器销售总的5.2%,说明当前国内市场增量很小，而通过伊莱克斯电器2023年年度报告发现伊莱克斯电器2023年84%的营业收入来自国内，4.2盈利能力减弱从上文中的盈利能力分析可知，2019年至2023年期间，不管是销售毛利率还是销售净利率，都为降低趋势，这说明伊莱克斯电器的盈利能力降低。通克斯电器毛利率降低的主要原因是原材料价格的上涨，所以伊莱克并且总资产周转率MG吸尘器股份，MD实业相比还存在着较大差距，伊莱克斯电器在企4.4短期偿债能力不强通过第三章对伊莱克斯电器的偿债能力分析可知，伊莱克斯电器指标均呈现出下降趋势，并且各指标都低于MG吸尘器股票和MD实业，表明伊莱克斯家第五章对策与建议经过上述分析，发现伊莱克斯电器存在以下四点问题，分别为：①市场过于集中。②盈利能力减弱。③营运能力不足④短期偿债能力不足。本章就前文问题提出以下建议。5.1开拓海外市场，增加宣传力度伊莱克斯电器2023年海外外的营业收入仅占总营业收入的16%,所以，伊莱克斯电器应当继续坚持在深入挖掘国内市场潜能的同时，伊莱克斯电器进一步开拓海外市场的发展战略。海外市场体量大，发展潜力大，利用海外市场广阔的市场资源，扩大伊莱克斯电器企业销售量。并且在开拓海外市场的同时应该认识到品牌建设对企业发展的重要性，通过增加伊莱克斯电器对线上线下等多种渠道的广告投放，建立良好的品牌形象，从而增加5.2改善企业盈利能力如果吸尘器企业具有较强的盈利能力，那么企业的偿债能力也必然是优良的，所以提高企业盈利能力显得尤为重要。伊莱克斯家电企业可以通过降低原材料价格、压缩费用和提高销售额来提高毛利率，而对于伊莱克斯电器，可以通过新建和收购牧场，实现规模化原材料管理，增加自有原材料供给率，降低原材料价格波动对伊莱克斯电器公司毛利率的影响；建立适合企业的预算管理机制和费用审核制度，使其起降低伊莱克斯电器期间费用的作用；开扩市场，优化渠道，加大新产品研发投入，并且加大吸尘器创新产品宣传力度，增加销售额。为了降低营运风险，伊莱克斯电器应在原材料采购环节、库存管理环节、研发与生产环节采取措施，具体措施如下：原材料采购环节；建立严格的采购管理机制，严格管理采购的各个环节，防范不正当利益输送情况的发生。提高伊莱克斯电器对原材料市场的敏感性，建立相应的应急机制。库存管理环节；提高伊莱克斯电器的仓库管理人员的专业能力和工作能力，严格规范其工作流程，保证其能将存货信息完整无误地提供给相关信息使用者。研发与生产环节；根据伊莱克斯电器企业实际情况和市场反馈，在研发的初始阶段对研发结果和投入吸尘器市场后的销量进行充分且贴合实际的分析，将大部分资金投入拥有较高回报率的项目中，有利于伊莱克斯电器公司将研发成果转化为经济效益。5.4提高偿债能力以下三点措施有助于伊莱克斯电器提高其偿债能力：加强应收账款管理；对伊莱克斯电器的应收账款的变现能力经行实时分析，使其能及时地反映流动资产变化情况。防止变现能力不足导致现金支付能力不足等此类事件的发加强存货管理；提高伊莱克斯家电的存货管理水平，有助于减少因吸尘器存货管理不善或存货堆积为企业带来的损失，提高伊莱克斯电器企业资产流动能力，提高企业短期偿优化资本结构；伊莱克斯电器应当拓宽融资渠道，并在选择融资方式时，应当综合考虑贷款期限、资金需求量、资本结构等因素，选择最为恰当的筹资方式，将筹资可能带来的财务风险降至最低。本文运用哈佛框架分析了伊莱克斯电器从2019年到2023年的财务经营情况，将战略分析、会计分析、财务分析、前景分析这四种分析同时运用到伊莱克斯电器中。战略分析使用SWOT分析法。在会计分析中，选取了资产中占比较大的三个科目，即固定资产、生产性资产、存货进行分析。通过对会计政策以及会计质量分析，发现伊莱克斯电器的会计处理较为合理，能够如实的反映伊莱克斯家电企业的财务情况。在财务分析中，本文从偿债能力、营运能力、盈利能力这三个方面进行财务指标体系分析。最后，以战略分析、会计分析、财务分析为基础对伊莱克斯电器发展前景展望指出未来面临的机会与挑战。通过分析，发现伊莱克斯电器存在市场过于集中、盈利能力减弱、营运能力不足、短期偿债能力不足的问题，并在第五章对发现的问题给出了建设性意见。传统财务分析是以财务报表数据为基础，计算各类财务指标，这种分析方法存在一定的局限性。哈佛分析框架从战略分析、会计分析、财务分析以及前景分析四个方面分析，保证了财务分析的质量，也将非财务数据对公司的影响囊括到财务分析报表中，更加充分地了解伊莱克斯电器企业真实的经营情况和财务情况。由于本文中的绝大部分数据都来自于伊莱克斯电器近几年的财务报表，除此文献之外，对其他