特许金融分析师考试实践与理论结合试题及答案

特许金融分析师考试实践与理论结合试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些金融工具属于衍生品？（）

A.股票

B.期货

C.债券

D.期权

2.下列哪种金融风险与市场风险相关？（）

A.利率风险

B.流动性风险

C.操作风险

D.市场风险

3.在财务分析中，以下哪些指标属于盈利能力指标？（）

A.营业收入增长率

B.净利润率

C.总资产周转率

D.负债比率

4.以下哪项属于金融市场监管的主要目的？（）

A.促进金融市场稳定

B.保障投资者利益

C.维护金融秩序

D.以上都是

5.以下哪些投资策略属于被动投资策略？（）

A.买入并持有策略

B.指数投资策略

C.积极投资策略

D.量化投资策略

6.以下哪项属于金融衍生品的基本特征？（）

A.高杠杆性

B.资产转换性

C.契约性

D.高风险性

7.下列哪种货币属于国际储备货币？（）

A.欧元

B.日元

C.美元

D.英镑

8.以下哪些属于公司治理的基本原则？（）

A.独立董事制度

B.信息披露

C.诚信原则

D.透明度

9.在金融风险管理中，以下哪项属于市场风险？（）

A.利率风险

B.股票风险

C.商品风险

D.以上都是

10.以下哪种投资方式适用于长期投资？（）

A.定期存款

B.股票投资

C.债券投资

D.以上都是

答案：

1.BD

2.D

3.BC

4.D

5.AB

6.ABC

7.C

8.ABC

9.D

10.BCD

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融资产的价格总是与其内在价值相一致。（）

2.投资组合的收益与风险是线性关系。（）

3.金融市场的有效性假设认为所有信息都已经反映在资产价格中。（）

4.信用风险是指由于债务人违约而导致损失的风险。（）

5.在资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是恒定的。（）

6.利率期货可以用来对冲利率风险。（）

7.金融衍生品的风险通常低于其基础资产的风险。（）

8.投资者可以通过分散投资来消除非系统性风险。（）

9.期权的时间价值随到期日的临近而增加。（）

10.财务杠杆的增加会降低公司的财务风险。（）

答案：

1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.√

7.×

8.√

9.×

10.×

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述有效市场假说的主要内容和其对于投资者行为的影响。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理，并说明其如何帮助投资者评估投资组合的风险和收益。

3.描述价值投资和成长投资的区别，并举例说明这两种投资策略在实际应用中的不同。

4.论述金融衍生品在风险管理中的作用，并分析其可能带来的风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述全球化对金融市场的影响，包括其对市场效率、风险管理以及金融工具创新等方面的作用。

2.分析金融科技（FinTech）对传统金融服务和金融机构的挑战与机遇，探讨金融科技如何推动金融行业的发展。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是财务报表分析的三大报表？（）

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理费用表

2.在资本预算中，以下哪种方法不考虑货币的时间价值？（）

A.净现值（NPV）

B.内部收益率（IRR）

C.投资回收期

D.财务净现值（FNPV）

3.以下哪项不属于财务比率分析中的偿债能力指标？（）

A.流动比率

B.负债比率

C.存货周转率

D.每股收益

4.以下哪项不是衍生品交易中的基本合约类型？（）

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.货币合约

5.以下哪项不是影响股票价格的因素？（）

A.公司业绩

B.利率水平

C.政治稳定性

D.天气状况

6.以下哪项不是债券的基本特征？（）

A.利息支付

B.到期日

C.面值

D.发行价格

7.以下哪项不是金融市场监管的主要目标？（）

A.保护投资者利益

B.促进市场效率

C.维护金融稳定

D.提高政府财政收入

8.以下哪项不是投资组合管理的目标？（）

A.最大化收益

B.最小化风险

C.保持流动性

D.满足投资者需求

9.以下哪项不是金融衍生品的风险类型？（）

A.价格风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.政策风险

10.以下哪项不是财务自由度的一个重要指标？（）

A.收入自由度

B.资产自由度

C.时间自由度

D.税收自由度

答案：

1.D

2.C

3.D

4.D

5.D

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.BD-衍生品包括期货和期权，而股票和债券属于基础金融工具。

2.D-市场风险是指由于市场波动导致的资产价值变化的风险。

3.BC-营业收入增长率和净利润率是衡量公司盈利能力的指标，总资产周转率是衡量资产使用效率的指标，负债比率是衡量公司财务杠杆的指标。

4.D-金融市场监管旨在促进市场稳定、保障投资者利益和维护金融秩序。

5.AB-买入并持有策略和指数投资策略都是被动投资策略，不涉及主动管理。

6.ABC-衍生品具有高杠杆性、资产转换性和契约性特征。

7.C-国际储备货币通常指被广泛接受并用于国际支付和结算的货币，如美元、欧元、日元和英镑。

8.ABC-公司治理的基本原则包括独立董事制度、信息披露和诚信原则。

9.D-市场风险包括利率风险、股票风险、商品风险等，涉及多种资产类别。

10.BCD-长期投资通常适用于股票投资、债券投资和房地产投资等。

二、判断题

1.×-金融资产的价格可能高于或低于其内在价值，存在定价偏差。

2.×-投资组合的收益与风险通常是正相关关系，但并非线性。

3.√-有效市场假说认为市场信息充分，资产价格反映了所有可用信息。

4.√-信用风险是指由于债务人无法履行还款义务而导致的损失风险。

5.×-市场风险溢价在不同市场环境和时间点上可能有所不同。

6.√-利率期货可以用来对冲利率风险，通过锁定未来利率。

7.×-金融衍生品的风险通常高于其基础资产，因为它们具有高杠杆性。

8.√-分散投资可以降低非系统性风险，即特定于个别资产的独特风险。

9.×-期权的时间价值随着到期日的临近而减少，因为执行期缩短。

10.×-财务杠杆的增加会提高公司的财务风险，因为债务成本上升。

三、简答题

1.有效市场假说认为市场是信息有效的，所有可用信息都已经反映在资产价格中。这影响了投资者的行为，因为他们认为无法通过分析或预测来获得超额收益。

2.资本资产定价模型（CAPM）使用市场风险溢价和β值来评估投资组合的风险和收益。它假设所有投资者都使用相同的投资组合，并基于风险调整后的预期收益来做出投资决策。

3.价值投资侧重于寻找被市场低估的股票，而成长投资则关注于具有高增长潜力的公司。价值投资通常涉及对股票进行深入分析，而成长投资则侧重于行业和公司的长期前景。

4.金融衍生品在风险管理中用于对冲风险，例如利率风险、汇率风险和商品风险。然而，它们也可能带来新的风险，如市场风险、信用风险和流动性风险。

四、论述题

1.全球化促进了金融市场的一体化，提高