期货从业人员资格2024年笔试备考资料

期货从业人员资格2024年笔试必备备考资料期货市场基础知识1.期货交易与现货交易的区别：期货交易是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，具有标准化合约、杠杆交易、双向交易等特点；而现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。例如，企业A在现货市场购买一批钢材用于生产，当场付款提货；而企业B在期货市场买入钢材期货合约，在未来某一特定时间按约定价格交割钢材。2.期货市场的功能：价格发现功能，众多参与者通过公开竞价形成的期货价格能反映供求关系的未来变化趋势，如农产品期货价格能为农民种植决策提供参考；套期保值功能，生产经营者通过在期货市场进行与现货市场相反的操作，锁定成本或利润，比如航空公司通过买入原油期货合约来对冲油价上涨风险。3.期货合约的主要条款：合约名称，如沪深300股指期货合约；交易单位，每手合约所代表的标的物数量，如黄金期货每手1000克；报价单位，如螺纹钢期货以元/吨为报价单位；最小变动价位，如玉米期货最小变动价位为1元/吨；每日价格最大波动限制，限制价格过度波动，如焦炭期货涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±8%；合约交割月份，如铜期货有112月的合约；交易时间，一般分日盘和夜盘；最后交易日，合约停止交易的日期；交割日期，合约标的物所有权转移的日期；交割等级，对标的物质量等级的规定；交割地点，指定的交割仓库或场所；交易手续费，买卖合约时需支付的费用；交割方式，有实物交割和现金交割两种，如商品期货多采用实物交割，金融期货部分采用现金交割；交易代码，方便交易识别，如豆粕期货交易代码为M。4.期货交易所的组织形式：公司制和会员制。公司制期货交易所是以营利为目的的企业法人，如中国金融期货交易所；会员制期货交易所由会员共同出资组建，非营利性，如大连商品交易所、郑州商品交易所。5.期货结算机构的作用：担保交易履约，使买卖双方不必担心对方违约；结算交易盈亏，每日对会员的交易盈亏进行结算；控制市场风险，通过保证金制度等控制市场风险。6.期货公司的职能：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。7.期货市场的风险特征：风险存在的客观性，期货市场的价格波动等风险是客观存在的；风险因素的放大性，期货交易的杠杆效应会放大风险；风险与机会的共生性，既有可能获得高额收益，也可能遭受巨大损失；风险的可防范性，通过合理的风险管理措施可以降低风险。8.保证金制度：是指期货交易者按照规定标准交纳资金，用于结算和保证履约。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金；交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。例如，某投资者买入1手大豆期货合约，交易所规定保证金比例为5%，合约价值为10万元，那么该投资者需缴纳5000元交易保证金。9.当日无负债结算制度：每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。如果某会员当日交易盈利，其结算准备金增加；反之则减少。若结算准备金余额低于规定的最低余额，该会员需在规定时间内追加保证金。10.涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。例如，某期货合约前一交易日结算价为1000元，涨跌停板幅度为±5%，则当日该合约的最高报价为1050元，最低报价为950元。11.持仓限额制度：是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。其目的是防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。例如，某交易所规定某期货合约的个人客户持仓限额为500手。12.大户报告制度：当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。13.强行平仓制度：当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。如会员结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足的，交易所将对其持仓进行强行平仓。14.期货交易流程：开户，投资者选择一家期货公司，提交相关资料，签署开户合同；下单，投资者通过书面、电话、互联网等方式向期货公司下达交易指令，包括开仓、平仓、止损等指令；竞价，期货交易的竞价方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式；结算，每日交易结束后进行结算；交割，分为实物交割和现金交割，实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，了结未平仓合约的过程，现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则和程序，通过结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。15.套期保值的原理：同种商品的期货价格和现货价格走势一致，在期货市场和现货市场同时进行相反方向的操作，当价格变动时，一个市场的盈利可以弥补另一个市场的亏损。例如，某铜生产企业担心未来铜价下跌，在期货市场卖出铜期货合约，若未来铜价真的下跌，现货市场的损失可以由期货市场的盈利来弥补。16.基差的概念：基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差，即基差=现货价格期货价格。基差的变化会影响套期保值的效果。17.正向市场与反向市场：正向市场是指期货价格高于现货价格，或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格，基差为负值；反向市场是指现货价格高于期货价格，或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格，基差为正值。18.套期保值的分类：买入套期保值，又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作；卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。19.套利的概念：套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。例如，当同一商品在不同期货交易所的价格存在差异时，可进行跨市套利。20.跨期套利的类型：牛市套利，在正向市场上，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利；熊市套利，在正向市场上，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利；蝶式套利，由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。21.跨品种套利：是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。例如，大豆和豆粕之间存在原料和产品的关系，可进行跨品种套利。22.跨市套利：是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。例如，在中国上海期货交易所和伦敦金属交易所之间进行铜期货的跨市套利。23.期货投机的概念：期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者承担了市场风险，促进了市场的流动性。24.期货投机的操作方法：建仓阶段，要选择入市时机，确定合约月份，决定买卖数量；平仓阶段，可采用止损指令控制损失，止盈指令锁定利润。25.期权的概念：期权是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。期权买方支付权利金获得权利，期权卖方收取权利金承担义务。26.期权的类型：按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权；按期权的行权时间划分，有欧式期权和美式期权；按期权合约标的物的不同划分，有商品期权和金融期权。27.期权的基本交易策略：买入看涨期权，当预期标的物价格上涨时使用；卖出看涨期权，当预期标的物价格下跌或盘整时使用；买入看跌期权，当预期标的物价格下跌时使用；卖出看跌期权，当预期标的物价格上涨或盘整时使用。28.期货市场在宏观经济中的作用：有助于稳定国民经济，通过价格发现和套期保值功能，稳定企业生产经营，进而稳定国民经济；为政府宏观调控提供参考依据，期货价格反映市场供求关系和未来趋势，为政府制定政策提供参考；促进本国经济的国际化，吸引国际投资者参与，提升本国在国际市场的影响力。29.期货市场在微观经济中的作用：锁定生产成本，实现预期利润，生产企业通过套期保值锁定原材料成本和产品销售价格；利用期货价格信号，组织安排现货生产，企业根据期货价格调整生产计划和库存水平；期货市场拓展现货销售和采购渠道，企业可以通过期货市场进行实物交割，拓展销售和采购渠道。期货法律法规30.《期货交易管理条例》的适用范围：适用于在中华人民共和国境内的期货交易及其相关活动，包括商品期货合约、金融期货合约的交易以及期权合约、互换合约等其他衍生品交易。31.期货交易所的设立、变更与终止：设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批；期货交易所的名称，应当标明“商品交易所”或者“期货交易所”字样；期货交易所合并、分立或者变更组织形式，应当经国务院期货监督管理机构批准；期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由国务院期货监督管理机构批准。32.期货交易所的职责：提供交易的场所、设施和服务；设计合约，安排合约上市；组织并监督交易、结算和交割；为期货交易提供集中履约担保；按照章程和交易规则对会员进行监督管理；国务院期货监督管理机构规定的其他职责。33.期货公司的设立条件：注册资本最低限额为人民币3000万元；董事、监事、高级管理人员具备任职条件，从业人员具有期货从业资格；有符合法律、行政法规规定的公司章程；主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录；有合格的经营场所和业务设施；有健全的风险管理和内部控制制度；国务院期货监督管理机构规定的其他条件。34.期货公司的业务范围：期货经纪业务，接受客户委托，按照客户指令，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费；期货投资咨询业务，为客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务；资产管理业务，接受客户委托，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬。35.期货公司的经营规则：建立健全并严格执行风险管理和内部控制制度；不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出交易指令；不得从事或者变相从事期货自营业务；不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保。36.期货交易的基本规则：客户开户应当符合实名制要求，期货公司应当对客户进行身份识别；期货公司应当按照规定为客户申请交易编码；期货交易应当在期货交易所内进行，禁止场外交易；期货公司应当按照客户的委托指令进行交易，不得未经客户委托或者不按照客户委托指令擅自进行期货交易。37.期货保证金安全存管监控机构的职责：建立健全期货保证金安全存管监控制度，对保证金安全实施监控；对期货公司的交易、结算、交割等业务进行监控；发现期货公司保证金管理存在问题的，及时通知期货公司，并报告国务院期货监督管理机构；为国务院期货监督管理机构和期货交易所等提供有关期货保证金安全存管信息；国务院期货监督管理机构规定的其他职责。38.期货投资者保障基金的筹集、管理和使用：期货投资者保障基金由中国期货保证金监控中心有限责任公司集中管理、统筹使用；其资金来源包括期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的15%缴纳形成的启动资金，期货交易所按其向期货公司会员收取的交易手续费的一定比例缴纳，期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的一定比例缴纳等；当期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，使用期货投资者保障基金补偿投资者的保证金损失。39.期货从业人员的执业规则：遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守协会和期货交易所的自律规则；诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉；以专业的技能，谨慎、勤勉尽责地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益；向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证；当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时，及时向客户进行披露，并且坚持客户合法利益优先的原则；不得为迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益；具有良好的职业道德与守法意识，抵制商业贿赂，不得从事不正当竞争行为和不正当交易行为；不得贬损其他机构、从业人员；不得利用职务之便为自己或者他人谋取不正当利益；不得编造、传播有关期货交易的虚假信息或者误导客户；不得参与期货交易。40.期货公司首席风险官的职责：负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查；发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告；具有独立的检查权、知情权、制止权等；对期货公司的风险管理、内部控制等制度的执行情况进行检查和评价；对期货公司的经营管理行为的合法合规性进行监督检查。41.期货公司金融期货结算业务试行办法：期货公司从事金融期货结算业务，应当经中国证监会批准，取得金融期货结算业务资格；分为交易结算业务资格和全面结算业务资格；交易结算会员期货公司可以受托为客户办理金融期货结算业务，不得接受非结算会员的委托为其办理金融期货结算业务；全面结算会员期货公司可以受托为其客户以及非结算会员办理金融期货结算业务。42.证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法：证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务：协助办理开户手续；提供期货行情信息、交易设施；中国证监会规定的其他服务；证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金；证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议，协议应载明介绍业务的范围、执行期货保证金安全存管制度的措施等事项。43.期货市场客户开户管理规定：期货公司为客户申请交易编码，应当向监控中心提交客户交易编码申请；监控中心应当将当日通过复核的客户交易编码申请资料转发给相关期货交易所；期货交易所应当将其认为客户交易编码申请资料不符合要求的，通过监控中心反馈给期货公司；期货公司应当按照规定为客户申请交易编码，不得为未签订期货经纪合同的客户申请交易编码；客户资料档案保存期限不得少于20年。44.期货从业人员管理办法：中国期货业协会负责期货从业人员资格的认定、管理以及撤销工作；期货从业人员在执业过程中应当遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守协会和期货交易所的自律规则；期货公司的期货从业人员不得进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易；不得挪用客户的期货保证金或者其他资产；不得中国证监会禁止的其他行为。45.期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法：申请期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格，应当具有诚实守信的品质、良好的职业道德和履行职责所必需的经营管理能力；期货公司董事长、监事会主席、独立董事、经理层人员的任职资格，由中国证监会依法核准；营业部负责人的任职资格由期货公司所在地的中国证监会派出机构依法核准；不得担任期货公司董事、监事和高级管理人员的情形包括因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾5年等。46.期货投资咨询业务试行办法：期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，应当遵守有关法律、法规、规章和本办法规定，遵循诚实信用原则，基于独立、客观的立场，公平对待客户，避免利益冲突；期货公司从事期货投资咨询业务，应当经中国证监会批准取得期货投资咨询业务资格；期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，不得向客户做获利保证，不得以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务，不得对价格涨跌或者市场走势做出确定性的判断等。47.期货公司资产管理业务试点办法：期货公司从事资产管理业务，应当依法登记备案，取得监管机构核准的资产管理业务试点资格；资产管理业务的投资范围包括期货、期权及其他金融衍生品，股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；期货公司应当建立健全并有效执行资产管理业务管理制度，加强对资产管理业务的交易监控和风险控制；期货公司不