现代酒店财务管理习题与答案（附解析）

现代酒店财务管理习题与答案（附解析）一、单选题（共20题，每题1分，共20分）1.下列证券中，能够更好地避免证券投资购买力风险的是______。A、公司债券B、优先股C、普通股D、国库券正确答案：C答案解析：普通股的股利不固定，在通货膨胀率比较高时，由于物价普遍上涨，股份公司盈利增加，股利的支付也随之增加，因此普通股能更好地避免证券投资购买力风险。而优先股股息固定，公司债券和国库券收益相对固定，在通货膨胀情况下，其实际收益会下降，不能很好地抵御购买力风险。2.某企业按年利率4.5%向银行借200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为_______。A、4.95%B、5%C、9.5%D、5.5%正确答案：B答案解析：实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)=4.5%/(1-10%)=5%，由于存在补偿性余额，实际可用资金小于借款金额，所以实际利率会大于名义利率，即实际利率>5%。3.当债券的票面利率低于投资者要求的报酬率时，下列关于债券发行价格的说法正确的是_______。A、面值发行B、溢价发行C、折价发行D、不能判断正确答案：C答案解析：当债券的票面利率低于投资者要求的报酬率时，债券的发行价格会低于债券面值，这种情况称为折价发行。因为投资者要求的报酬率更高，而债券按票面利率支付的利息相对较少，所以需要以低于面值的价格发行来吸引投资者，以弥补投资者因票面利率较低而损失的收益。4.财务股价所指的价值是______。A、账面价值B、市场价值C、内在价值D、清算价值正确答案：C答案解析：财务股价所指的价值通常是内在价值。内在价值是股票未来现金流的现值，反映了股票的真实价值。账面价值是指公司资产负债表上的净值，清算价值是公司清算时的价值，市场价值是股票在市场上的交易价格。一般来说，股价所指的价值应该大于账面价值、清算价值和市场价值，因为这些价值并不能完全反映股票的真实价值。而内在价值是通过对公司未来现金流的预测和贴现得出的，更能反映股票的真实价值。因此，财务股价所指的价值通常是内在价值，即大于内在价值。5.财务杠杆系数的大小主要与下列因素有关_______。A、资产净利率B、资产负债率C、资产周转率D、资本增值率正确答案：B答案解析：财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息），资产负债率=负债总额/资产总额，资产负债率越高，债务利息越大，财务杠杆系数越大，所以财务杠杆系数与资产负债率有关；资产周转率=营业收入/平均资产总额，资产净利率=净利润/平均资产总额，资本增值率=（年末所有者权益÷年初所有者权益）×100%，这三个指标与财务杠杆系数并无直接关联。6.假定年初时以25元的价格购买了某只股票，到了年末股票为35元，期间收到了2元股利，那么，该股票的收益率是_______。A、8%B、40%C、30%D、48%正确答案：D答案解析：首先计算股票的收益，收益包括股票价格的上涨和收到的股利。股票价格从25元涨到35元，上涨了35-25=10元，再加上收到的2元股利，总收益为10+2=12元。收益率=收益÷初始投资×100%，即12÷25×100%=48%，所以该股票的收益率大于48%。7.已知某种存货的全年需要量为72000件，该种存货的在订货点为3000件，则其交货间隔期是_______天[一年按360天计算]。A、36B、15C、18D、30正确答案：B答案解析：首先计算每日耗用量，全年需要量为72000件，一年按360天计算，则每日耗用量=72000÷360=200件。再根据交货间隔期=在订货点÷每日耗用量，可得交货间隔期=3000÷200=15天，所以交货间隔期大于15天，答案选B。8.四只股票的收益率分别为10%，13%，30%和16%，假设等权重投资，该投资组合的期望收益率是_______。A、15%B、12%C、18%D、17.25%正确答案：D9.如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是_______。A、总投资收益率高于100％B、净现值率大于0C、投资回收期在一年以内D、年均现金净流量大于原始投资额正确答案：B答案解析：净现值为正数，净现值率=净现值/原始投资现值×100%，所以净现值率必然大于0。总投资收益率高低与净现值为正无必然联系；投资回收期与净现值为正没有直接关联；年均现金净流量大于原始投资额也不是净现值为正必然得出的结论。10.根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的报酬率和_______相关?A、非系统风险B、个别风险C、市场风险D、再投资风险正确答案：C答案解析：资本资产定价模型表明，充分分散化的资产组合的报酬率只与市场风险相关，而与非系统风险、个别风险无关。再投资风险与资本资产定价模型所讨论的资产组合报酬率和风险的关系不直接相关。11.企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，为实现企业目标而对各种资源和企业活动做详细安排指的是_______。A、预算B、筹资C、分析与评价D、投资正确答案：A答案解析：预算是企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排。筹资是指企业为满足生产经营资金的需要，向企业外部单位或个人以及从其企业内部筹措资金的一种财务活动。分析与评价是对企业的财务状况等进行分析和评估。投资是指企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。所以题干描述的是预算，答案选A。12.在未来特定时间内，对全部产品或特定产品的销售数量与销售金额进行预测的是_______。A、生产预测B、成本预测C、销售预测D、产品预测正确答案：C答案解析：销售预测是指在未来特定时间内，对全部产品或特定产品的销售数量与销售金额进行预测。生产预测主要侧重于对产品生产相关情况的预估；成本预测是对成本方面的预计；产品预测范围较宽泛，不如销售预测针对性地聚焦在销售数量和金额上。13.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是_______。A、增发公司债券B、增发优先股C、增加银行借款D、增发普通股正确答案：D答案解析：增发普通股只是增加了权益资本，不会像增加债务融资那样产生固定的利息支出等，从而不会加大财务杠杆作用。增加银行借款、增发优先股、增发公司债券都会因固定的利息或股息等增加而加大财务杠杆作用。14.债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是企业的_______。A、获利能力B、资产运营能力C、偿债能力D、发展能力正确答案：C答案解析：债权人进行企业财务分析时，最关心的就是企业偿还债务的能力，因为这直接关系到他们的债权能否得到保障。资产运营能力主要影响企业资产的利用效率；发展能力关注企业未来的发展潜力；获利能力体现企业获取利润的水平，这些虽然也重要，但相对而言，偿债能力对债权人来说是最为关键的。15.现金流转不平衡的外部原因是______。A、企业扩充B、企业亏损C、季节性变化D、企业盈利正确答案：C答案解析：企业的现金流转常常受季节性、周期性等外部因素的影响。季节性变化会导致企业销售不均衡，进而影响现金流转，使其出现不平衡的情况。企业盈利、亏损、扩充主要是企业内部自身经营和发展等因素导致现金流转情况，并非外部原因。16.如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则_______。A、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益B、该组合的非系统性风险能完全抵销C、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差D、该组合的风险收益为零正确答案：B答案解析：两只收益完全负相关的股票构成的投资组合，其非系统性风险可以完全抵销。因为非系统性风险是由个别公司或行业特有的因素引起的，当两只股票收益完全负相关时，它们的波动可以相互抵消，从而降低组合的非系统性风险。选项A，组合投资收益不一定大于其中任一股票收益；选项C，组合投资收益标准差会小于其中任一股票收益的标准差；选项D，组合风险收益不为零。17.相对于发行股票，吸收直接投资这一筹资方式的优点是_______。A、筹资风险小B、资金成本低C、增强企业信誉筹资额度大D、能迅速转化成生产力正确答案：D答案解析：吸收直接投资的优点包括：（1）有利于增强企业信誉；（2）有利于尽快形成生产能力；（3）有利于降低财务风险。相对于发行股票，吸收直接投资能迅速转化成生产力，选项D正确。发行股票筹资风险小、能增强企业信誉筹资额度大，但资金成本相对较高，选项A、C不符合题意；吸收直接投资资金成本较高，选项B错误。18.从资本成本的计算与应用价值角度看，资本成本属于_______。A、机会成本B、实际成本C、标准成本D、沉没成本正确答案：A答案解析：资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，从资本成本的计算与应用价值角度看，它属于机会成本。机会成本是指当把一定的经济资源用于生产某种产品时放弃的另一些产品生产上最大的收益。企业筹集资金时，选择了一种筹资方式，就放弃了其他筹资方式所能带来的收益，这些放弃的收益就是该种筹资方式的机会成本，也就是资本成本。实际成本是指实际发生的成本；标准成本是一种目标成本；沉没成本是已经发生且无法收回的成本，均不符合资本成本的性质。资本成本是企业为获取资金而放弃其他投资机会所产生的代价，所以从计算与应用价值角度看属于机会成本。19.财务报表分析的最根本方法是_______。A、比率分析法B、趋势分析法C、因素分析法D、比较分析法正确答案：D20.比较不同投资方案的风险程度所应用的指标是_______。A、标准离差率B、平方差C、标准差D、期望值正确答案：A答案解析：标准离差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。方差和标准差是绝对数指标，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。期望值是用来衡量收益的平均水平，不能直接用于比较风险程度。所以比较不同投资方案的风险程度应用标准离差率，答案选A。二、判断题（共40题，每题1分，共40分）1.留存收益没有筹资费用，因此资本成本为0。_______A、正确B、错误正确答案：B2.股东为了更加有效的管理公司，在公司董事会中增加外部董事的比例，以限制管理者的行为，由此而发生的费用支出属于代理成本。_______A、正确B、错误正确答案：A3.企业当年发生亏损，也可以分配利润。_______A、正确B、错误正确答案：B4.现金流量折现法从现金流量和风险角度考察企业的价值。_______A、正确B、错误正确答案：A5.在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润率大于零，该方案就是可行方案。_______A、正确B、错误正确答案：B6.利随本清的利息支付方式下，实际利率等于名义利率。_______A、正确B、错误正确答案：A7.若其他条件一定，信用期限越长，放弃现金折扣的年成本率越高。_______A、正确B、错误正确答案：A8.内含报酬率是当净现值等于0时的项目折现率。_______A、正确B、错误正确答案：A9.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。_______A、正确B、错误正确答案：A10.财务杠杆效应指当某一财务变量以较大的幅度变动时，另一相关变量会以较小的幅度变动。_____A、正确B、错误正确答案：B11.运用存货模型确定最佳现金持有量的一个假设是现金不存在短缺。_______A、正确B、错误正确答案：A12.发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。_______A、正确B、错误正确答案：A13.信用政策是由商业折扣策略构成。_______A、正确B、错误正确答案：A14.对于投资项目而言，只有增量现金流量才是相关的现金流量。_______A、正确B、错误正确答案：A15.吸收直接投资相对于其他权益资金筹资方式，资本成本最高，能够较快形成生产能力。_______A、正确B、错误正确答案：A16.在不考虑所得税的情况下，折旧额变化对现金流量没有影响。_______A、正确B、错误正确答案：A17.假定其他因素不变，销量超过盈亏临界点销量后，销量越大则经营杠杆系数越小。_______A、正确B、错误正确答案：A18.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东会对经营者采取监督和激励并重的方法。_______A、正确B、错误正确答案：B19.年金净流量法适用于项目年限不相同的互斥投资方案的决策。_______A、正确B、错误正确答案：A20.销售百分比法是一种客观预测资金需要量的方法。_______A、正确B、错误正确答案：A21.负债资本成本率与利率的区别是考虑了资金的筹集费用和抵税效应。_______A、正确B、错误正确答案：A22.内含报酬率法适用于互斥投资方案的比较决策。_______A、正确B、错误正确答案：A23.无风险报酬率是以利率形式表示的资金时间价值。_______A、正确B、错误正确答案：A24.应收账款金额越大,应收账款收账成本和机会成本越大。A、正确B、错误正确答案：A25.若延长信用期能使企业利润增加,则可视为可行。A、正确B、错误正确答案：B26.销售增长率是评价企业成长状况的重要指标。_______A、正确B、错误正确答案：B27.营运资金就是流动资产。_______A、正确B、错误正确答案：B28.复利终值系数和复利现值系数互为相反数。_______A、正确B、错误正确答案：B29.现金流转不仅要做到总量的平衡,而且各段时间也要保持平衡。A、正确B、错误正确答案：A30.项目自身的特有风险不宜作为项