证券分析章节习题大全与答案

2010年《证券投资分析》章节强化习题：第1章

一、单项选择题。以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，靖

将正确项的代码填入空格内。

1.证券投资是指投资者购买（）以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资

过程。

A.基金券

B.股票

C,股票及债券

D.有价证券及其衍生产品

2.证券投资分析方法可以分为（）

A.技术分析和财务分析

B.市场分析和学术分析

C.技术分析和基本分析

D.技术分析、基本分析和心理分析

3.证券投资的目的是（）

A.证券流动性最大化与风险最小化

B.证券投资价值区域化

C.证券投资净效用最大化

D.证券投资预期收益与贝险固定化

4.“市场永远是错的”是（）对待市场的态度。

A.基本分析流海

B.技术分析流海

C.心理分析流机

D.学术分析流北

5.从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出来的分析方法是（）o

A.基本分析

B.技术分析

C.市场分析

D.学术分析

6.下列关于投资收益和分析方法，正确的说法是（）。

A.投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必过多考虑亏损的

可能

B.基本分析是用来解决“何时买卖证券”的问题

C.预期收益水平越高，投资者所承担的网脸越小

D.每一证券都有自己的贝脸收益特性，并随着各相关因素的变化而变化

7.在对证券价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是（）。

A.对价格与价值间偏离的调整

B.对市场供求均衡状态偏离的调整

C.对市场心理平衡状态偏离的调整

D.对价格与所反映信息内容偏离的调整

8.不以“战胜市场”为目的的证券投资分析流流是()。

A.基本分析流根

B.技术分析流派

C.心理分析流源

D.学术分析流通

9.基本分析的理论基那是()。

A.博弈论

B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复

C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理

D.任何金融资产的真实价值等于这项资产所有者顿期现金流的现值

10.“市场永远是对的”是()的观点。

A.基本分析流通

B.技术分析流液

C.心理分析流流

D.学术分析流浪

11.基本分析的优点是()O

A.能明比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单

B.同市场接近，考虑问题比较直接

C.预测的精度较高

D.获得利益的周期知

12.心理分析流派所使用判断的本质特征是()o

A.只具有肯定意义

B.只具有否定意义

C.可以肯定也可以否定

D.只作假设判断，不作决策判断

13.()方法偏重于证券价格的分析。

A基本分析

B.财务分析

C技术分析

D.宏观经济形势分析

14.技术分析更适用于()。

A.公司财务分析

B.短期行情预测

C.中期行情预测

D.长期行情预测

15.()不属于技术分析。

A.切线理论

B.波浪理论

C.循环周期理论

D.财务指标理论

16.证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种

信息进行综合分析以判断（）的行为。

A.证券价格

B.证券价值

C.证券价格的波动规律

D.证券价值或价格及其变动

17.进行证券投资分析是使投资者正确认知证券（）的有效途径，是投资者科学决

策的基础。

A.风险性和收益性

B.价格围绕价值波动的规律性

C.网险性

D.凡险性、收益性、流动性和时间性

18.关于证券投资分析，下列不正琥的说法是（）。

A.在投资决策时，投资者应当正碉认识每一W证券在风险性、收益性、流就性和时

间性方面的特点，借此选择网险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投

资对象，并制定相应的投资策略

B.尽管不同投资者投资决策的方法可能不同，但科学的投资决策无疑有助于保证投

资决策的正确性

C.由于资金拥有量及其他条件的不同，不同的投资者会拥有不同的风险承受能力、

不同的收益要求和不同的投资周期，所以也需要不同的投资分析方法

D.进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性

19.在评估证券的投资价值时，下列说法不正确的是（）o

A.证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化

B.债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化

C.影麻股票投资价值的因素包括宏观经济、行业形势和公司经苜管理等

D.投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估谈证券的投资价值，当证券处

于投资价值区域时，这种投资是不会失败的

20.关于投资风险，下列不正确的说法是（）。

A.投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这抻回报是以承担相应用险为代价

的

B.顶期收益水平和风险之间存在一种正相关关系

C.每一证券都有自己的风险收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变

化

D.投资于具体的证券，投资者如果承担了较高的投资贝险，肯定能明获得较高收益

21撷布各项法律法规以及重大的方针政策，会对证券市场产生全局性影响的国家宏

观管理机构是（）。

A.国务院

B.国家发展和改革委员会

C.国家统计局

D.国家商务部

22.直接监督管理我国证券期货市场的政府部门是（）。

A.中国人民报行

B.中国证监会

C.中国保监会

D.中国期货业谈会

23.国家主管财政收支、财税政策、国有资本金基硼工作的政府部门是（）o

A.中国人民报行

B.中国证监会

C.财政部

D.国家发展和改革委员会

24.负责国民经济核算，并定期对外发布国民经济和社会发展中有关统计数据的政府

部门是（）O

A.国家商务部

B.国家发展和改革委员会

C.国家统计局

D.国务院

25.国家发展和改革委员会的职责是（）。

A.制定和实施货币政策、对金融业实施监督管理

B.负责监测、分析国民经济运行态势，调节国民经济日常运行，编制并组织实腼近

期经济运行调控目标、政策和措施，组级解决经济运行中的重大问题，制定国家产业政

策，指导产业结构调整，抵定行业规划和行业法规

C.负责研究提出国民经济和社会发展成略、中长期规划和年度发展计划，研究提出

总量平衡、发展速度和结构调整的调控目标及调控政策，何接、平衡各主要行业的行业

规划

D.主管财政收支、财税政策、国有资本金基础工作

26.不属于证券中介机构的是（）。

A.证券公司

B.证券投资咨询公司

C.证券登记结算公司

D.证券交易所

27.不属于证券市场信息发布媒体的是（）。

A.电视

B.广播

C.报纸杂志

DM刊

28.证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资

者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利洞，这样的证券市场属于（）。

A.弱式有效市场

B.半弱式有效市场

C.半强式有效市场

D.强式有效市场

29.在（）中，仅仅以公开资料为基砒的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变

化依赖于新的公开信息。

A.无效市场

B.一式有效市场

C.半强式有效市场

D.陨式有效市场

30.在（）中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。

A.无效市场

B.弱式有效市场

C.半强式有效市场

D般式有效市场

31.在（）中，任何大都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。

A.无效市场

B.弱式有效市场

C.半强式有效市场

D.强式有效市场

参考答案

1.D2.C3.C4.A5.A

6.D7.D8.D9.D10.B

11.A12.C13.C14.B15.D

16.D17.D18.C19.D20.D

21.A22.B23.C24.C25.C

26.D27.D28.A29.C30.C

31.D

二、多项选择题。以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合题目要

求，请将符合题目要求选项的代码填入空格内。

1.证券投资分析的意义包括（）。

A.对资产进行保值、增值

B.提高投资决策的科学性

C.降低投资者的投资贝险

D.正确评估证券的投资价值

2.证券投资分析的信息来源包括（）o

A.政府部门

B.证券交易所

C.上市公司

D.中介机构

3.证券分析师向公众开展证券投资咨讯业务所引用的信息来源包括（）o

A.新闻报道

B.国家统计局发布数据

C.上市公司内幕信息

D.证券行情

4.在具体实施投资决策时，投资者需要先明确每一种证券的（）o

A.时间性

B.网险性

C.收益性

D.流动性

5.作为发布主体，所发布的信息可能会对证券市场产生影响的政府部门主要有

（）0

A.BI家统计局与财政部

B.中国证券业饰会

C.国家发展和改革委员会与国家商务部

D.人民银行

6.国家发展和改革委员会的主要取责有（）。

A.一调重要经济总量的平衡和重大比大关系

B.研究拟定利用外资的有关政策

C.规划竞争性行业投资布局

D.监控国际收支平衡

7.根据证券投资咨询业务行为的有关规定，对于证券分析师面向公众开展的证券投

资咨询业务的信息引用，要求（）。

A.内容完整

B.内容详实

C.已经公开披露

D.经过实地考察脸证

8.以下不适合技术分析的领域有（）。

A.鬼期的行情预测

B.周期相对比较长的证券价格预测

C.相对成熟的证券市场

D.预测精确度要求不高的领域

9.下列关于投资分析流派的描述，正确的是（）。

A.基本分析流服认为市场永远是对的

B.技术分析流源只使用市场内的数据

C.心理分析流源认为市场有时是对的，有时是错的

D.学术分析流派所作的判断只具有肯定意义

10.目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流源是（）。

A.基本分析流派

B.技术分析流源

C.心理分析流派

D.学术分析流帆

11.技术分析流派的主要理论假设是（）。

A.市场行为包含一切信息

B.价格沿趋势移动

C.股票的价格围绕价值波动

D.历史会重演

12.基本分析流派的主要理论假设为（）o

A.股票的价值决定其价格

B.股票的价格决定其价值

C.股票的价格围绕价值波动

D.股票市场的供求决定股票价格

13.下列关于基本分析流派和技术分析流选优缺点比较的描述中，正确的是（）。

A.基本分析能够比较全面地把握证券价格的基本走势,技术分析考虑问题的范围相

对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断

B.基本分析应用较复杂，技术分析向用较简单

C.基本分析预测的时间胯暧较长，技术分析预测的时间胯度较短，只能给出相对短

期的结论

D.基本分析离市场比较远，技术分析同市场比较接近

14.基本分析主要适用于（）。

A.相对成熟的证券市场

B.周期相对比较长的证券价格预测

C.获利周期较短的预测

D.预测精确度要求不高的领域

15.证券投资的预期收益率与贝险之间的关系是（）。

A.正向互动关系

B.反向互动关系

C.预期收益率越高，承担的贝险越大

D.证券的贝脸收益率特性会随着各抻相关因素的变化而变化

16.基本分析的内容有（）。

A.宏观经济分析

B.行B与区域分析

C.公司分析

D.投资者心理分析

17.公司分析的恻重点主要包括（）o

A.竞争能力

B.盈利能力

C.经营管理能力

D.经营业绩和发展潜力

18.下列哪几类属于技术分析理论（）。

A.K线理论

B.切线理论

C.形态理论

D.市场理论

19.技术分析的优点包括（）o

A.对市场的反映比较直观

B.考虑的市场比较宽

C.对短线投资者指导作用比较强

D.介析的结论时效性较强

20.技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法，证券的市场

行为有哪些表现（）0

A.证券的市场价格

B.成交量

C.价和量的变化关系

D.完成价量变量所需要的时间

21.证券投资基本分析的理论基砒主要来自于（）。

A.经济学

B.金融学

C.财务管理学

D.概率论

22.基本分析流派的特征包括（）o

A.认为市场永远是错的

B.只使用市场外数据

C.所作判断只具肯定意义

D.适合颉略规模的投资

23.心3分析流派的特征包括（）o

A.只作只作判断,不作决策制断

B.兼用市场内、外数据

C.所使用的判断可以肯定，也可以否定

D.对投资规模的适用性无严格限制

24.心理分析流派的投资分析主要有两个方向，个体心理分析与群体心理分析，其中

个体心理分析基于下列哪些心理分析理论（）。

A.大的生存生存

B.大的投资做望

C.人的权力欲望

D.大的存在价值做望

25.技术分析流派的发展过程中经加的决策方式有（）。

A.直觉化决策方式

B.图形化决策方式

C.心理化决策方式

D.指标化决策方式

26.心理分析流派的群体心理分析包括（）o

A.群体心理理论

B.心理障碍理论

C.逆向思维理论

D.人类欲望理论

27.在进行证券投资分析时，正确的做法有（）。

A.在使用技术分析法和基本分析法这两种方法进行证券投资分析时，应当注意适用

范围，最好对两抻方法进行结合使用

B.基本分析法的优点主要是能峭比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也

相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱、预测的精确度相对较低

C.基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以

及预测精确度要求不高的领域

D.技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市

场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测

28.宏观经济分析中的各项经济指标包括（）。

A.信号性指标，这类指标可以发出明显的警戒信号

B.先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息

C.沸后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化

D.同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步

29.随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界线分明的分析流派,

即（）O

A.基本分析流浪

B.心理分析流流

C.学术分析流海

D.技术分析流淞

30.在弱式有效市场里（）。

A.存在“内幕信息”

B.投资者对信息进行价值判断的效率受到损害

C.要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息

D.所有投资者对所披露的信息都能做出全面、正确、及时和理性的解读和判断

31.在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映下列所有信息，包括（）o

A.证券历史价格和成交量信息

B.该证券对应的公司信息

C.政府公布的产业信息

D.未经披露的公司重组计划

参考答案

1.BCD2.ABCD3.ABD4.ABCD5.ACD

6.AD7.ABC8.BCD9.BC10.ABD

11.ABD12.AC13.ACD14.ABD15.ACD

16.ABC17.ABCD18.ABC19.ACD20.ABCD

21.ABD22.ABCD23.BCD24.ACD25.ABD

26.AB27.ABCD28.BCD29.ABCD30.ABC

31.ABC

三、判断题。判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示。

1.证券投资和证券投机的区刖在于证券投资买卖证券只是为了获得红利、利息，而

证券投机买卖证券只是为了获得资本利得。（）

2.证券投资获得投资回报是以承担相应风险为代价的，收益和风险之间存在一种正

相关关系。（）

3.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能

峭对证券价值或价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价值或证券价

格及其变动发生作用的方向和力度。（）

4.虽然受到各抻相关因素的不同作用，但每一种证券的风险收益特性是不会改变的。

（）

5.投资者在决定投资某种证券前，首先®该认真评佰该证券的投资价值，只有当证

券处于投资价值区域时，投资该证券才是有的放矢。（）

6.信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，信息的多寡、信息质量的高低符直

接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。（）

7.媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁，因此媒体是信息发布的主要渠道而

非信息发布的主体之一。（）

8.中介机构专业人员提供的有偿研究报告也是信息的一种。（）

9.媒体按国家有关规定披露有关国家指定的法律法规、政府部门发布的政策信息、

上市公司年度报告和中期报告等信息时，媒体是信息发布的渠道而非信息发布主体；当

媒体披露媒体专业人员通过实地采访与实地调研所形成的新闻报道或报告时，媒体同时

也充当了新闻发布的主体。（）

10.国家商务部是信息的发布主体之一，主要负责研究提出国民经济和社会发展成

略、中长期规划和年度发展计划，研究提出总量平衡、发展速度和结构调整的调控目标

反调控政策，街接、平衡各主要行业的行业规划。（）

11.国家发展和改革委员会是负责国民经济核算的政痫部门。（）

12.国家统计局主要负责监测、分析国民经济运行态势，调节国民经济日常运行，编

制并组织实施近期经济运行调控目标、政策和措施。（）

13.国务院发布的信息可能会对证券市场产生全局性影响。（）

14.投资者每日看到的证券行情来源于证券公司，是信息的重要形式之一，是技术分

析的首要信息来源与量价分析基叽（）

15.上市公司主要通过定期报告和临时公告等形式发布信息，所发布的信息是投资者

对其证券进行价值判断的最重要来源。（）

16.证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时，不能以非公开信息为依据向客

户或投资者提供分析、预测或建议。（）

17.投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。（）

18.技术分析偏重于证券价格的分析，并认为这抻价格是由供需关系所决定的。

（）

19.投资者持有证券期间会获得与其所承担的风险相对称的回报，预期回报率与贝险

之间是一种正向的互动关系，但理论上有时也有非正比例的个别情况。（）

20.根据价格沿趋势移动的假设，技术分析更适用于长期的行靖预牺。（）

21.收益是证券投资中最应优先考虑的问题，通过科学分析，贝险是可以避免的。（）

22.同宏观经济分析理论一样，波浪理论也是基本分析的内容。（）

23.一殷来讲，基本分析不能选确预测某种证券的中川期市场价格。（）

24.技术分析是利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别证券价格未来变化的

方向和程度的各抻分析方法的统称。技术分析的目的是预测证券价格涨肤的趋势，即解

决"应该购买何种证券”的问题。()

25.技术技析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及

预测精确度要求不高的领域。()

26.投资目标的确定就是确定投资的收益率。()

27.对证券投资分析方法的研究形成了界线分明的两个分析流派，即技末分析流源和

基本分析流派。()

28.技术分析的理论基他是市场永远是对的、价格沿趋势移动、历史会重复。()

29.学术分析流派的特点是不以“战胜市场”为投资目的，而只希望获取长期的平均

收益率。()

30.基本分析流派认为，任何较大的价格偏差都会被市场纠正，“市场永远是错的"。

()

31.技术分析为证券定价的方法主要是预测持有该证券的现金流，并将现金流贴现。

()

32.基本分析流派和学术分析流派都适合颉略规模的投资。()

33.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关鲤。()

34.技术分析的主要特征是以价值分析理论为基珊，以统计方法和现值计算方法为主

要分析手段。()

35.证券投资净效用指证券投资收益带来的正效用与贝险带来的负效用的差值。

()

36.我国证券市场所特有的板块效应，是由于上市公司在一定程度上受到区域经济的

影响。()

37.基本分析流派、技术分析流源、心理分析流派和学术分析流流是完全体系化的四

大分析流派，能据以形成完整的投资决策。()

38.基本分析流派在投资理抡方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估

与控制方面，占有不可取代的地位。()

39.技术分析流派是目前西方投资界的主流帆刖。()

40.基本分析流派的分析观点中，价值成为测量价格合理与否的尺度。()

41.投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡是技术分析流派面对的最跟巨的的

究任务之一。()

42.心理分析流派的群体心理分析包括群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资

者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。()

43.效率市场理论是学术分析流派分析方法的哲学基珊。()

44.基本分析流派的投资目标是按照投资贝险水平选择投资对象。()

45.上市公司经营状况的好坏直接影响到投资者对其价值的判断，从而影响其股价水

平的高低，因此，上市公司发布的信息是技术分析的首要信息来源与量价分析基砒。

()

46.在第式有效市场中，信息从产生到被公开的效率相当有效，所以不存在“内幕信

息”。()

47.在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。()

48.在有效市场中,证券的市场价格能充分及时反映全部有价值的信息,市场价格代

表看证券的真实价值。（）

49.在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现，同时资源配置更为合理和有

效。（）

50.学术界一般依证券市场价格对三类不同资料的反映程度，将有效市场区分为弱式

有效市场、半堀式有效市场和强式有效市场三种类型。（）

51.在有效市场中，投资者具有对信息进行力［|工分析并据此正确判断证券价格变动的

能力。（）

参考咨案

1.B2,A3.A4.B5.A

6.A7,B8.A9.A10.B

11.B12.B13.A14.B15.A

16.A17.A18.A19.B20.B

21.B22.B23.A24.B25.B

26.B27.B28.B29.A30.A

31.B32.A33.A34.B35.A

36.A37.B38.B39.B40.A

41.A42.B43.A44.B45.B

46.B47.A48.A49.A50.A

51.A

2010年《证券投资分析》章节强化习趣：第2章

一、单项选择题。以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请

将正确选项的代码填入空格内。

1.阅读以下材料，完成第（1）~（7）小题。

投资者甲按购买公司乙发行的债券，该债券的面值为100元，票面利率为10%,期

限为5年。甲要求的必要收益率为12%。请计算以下情况下的债券市场价格。

（1）债券以复利贴现，每年未付息一次，到期还本（）元。

A.105.6

B.92.79

C.91.38

D.99.85

（2）债券以单利贴现，每年未付息一次，到期还本（）元。

A.105.6

B.91.38

C.92.79

D.99.85

（3）债券以复利计息，一次还本付息（）元。

A.105.6

B.91.38

C.99.85

D.92.97

（4）债券以单利计息单利贴现，一次还本付息（）元。

A.105.6

B.99.85

C.93.75

D.92.97

（5）债券以单利计息复利贴现，一次还本付息（）元。

A.105.6

B.85.11

C.92.97

D.93.75

（6）债券以单利计息单利贴现，半年付息到期还本（假设半年的周期收益率为12

%）（）元。

A.105.6

B.108.51

C.92.97

D.85.11

（7）债券以复利计息复利贴现，半年付息到期还本（假段半年的周期收益率为12

%）（）元。

A.92.97

B.88.7

C.85.65

D.97.86

2.某债券面额100元，票面利率为9%,期限3年，于1996年12月31日到期一次

还本付息。持有人甲于1994年9月3013将其卖出，若购买者R购买者乙要求10%最终

收益率，则其购买价格应为（按单利计息复利贴现）（）元。

A.104.56

B.102.42

C.108.24

D.114.54

3.某公司按票面价值发行一笔5年期债券，票面利率为8%,债券按国际惯例计息

贴现，到期一次还本付息，则债券到期收益是（）o

A.9%

B.7%

C.8%

D.10%

4.购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系是（）o

A.前者大于后者

B.后者大于前者

C.两者相等

D.两者无关

5.某投资者将10000元投资于票面利率10%,5年期的债券，则lit项投资的终值按

复利计息是（）元。

A.16105.1

B.15000

C.17823

D.19023

6.某投资者将10000元投资于票面利率10%,5年期的债券，则此项投资的终值按

单利计息是（）元。

A.16105

B.18236

C.15000

D.17000

7.对期限结构形成影响最大的理论是（）。

A.市场流动偏好理论

B.市场噪音理论

C.市场预期理论

D.市场分割理论

8.假设年利率10%,按复利计息,某投资者希望10年。从银行获得500万元,则

该投资者现在应该存入（）万元。

A.463.89

B.300.82

C.402.85

D.310.45

9.假设年利率10%,按单利计算，投资者希望10年后从银行获得500万元，则该

投资者现在应该存入（）万元。

A.444.44

B.550.36

C.333.33

D.423.54

10.阅读以下材料,完成（1）-（2）小题。

某公司1994年初发行10年期债券，该债券的面值为100元，票面利率为10%。1

996年初，某投资者有意从市场中购买该债券，该投资者期望的到期收益率为14%,情

计算投资者在各种情况下会以怎样的市场价格购买该股票。（均是单利计息复利贴现）

（1）垓债券到期还本付息（）元。

A.63.11

B.70.12

C.72.45

D.68.15

（2）垓债券一年付息一次（）元。

A.81.45

B.63.11

C.70.12

D.68.15

11.某公司在未来无限时期支付的每股股利为2元，必要收益率是16%,则股票的

价值为（）元。

A.13

B.13.6

C.15

D.12.5

12.甲公司预计无限期支付的每股股利是2元，该公司的市价是18元，则持有该公

司股票的投资者的预期报酬率是（）。

A.11.11%

B.12.35%

C.14.56%

D.15.85%

13.某公司报酬率是16%,年增长率为12%,DO为2元，则该公司股票的内在价值

是（）元。

A.60

B.56

C.62

D.70

14.如某投资者以60元的价格，购买甲公司的股票，该公司的年增长率为10%,DO

为3元，则该投资者的预期收益率是（）。

A.16%

B.15%

C.17%

D.20%

15.某债券半年付息一次，周期性收益率是3%,则实时年收益率（）。

A.6%

B.6.09%

C.7.02%

D.7%

16.某公司未来3年股利将高速增长，成长率为20%,在此之后转为正常增长，增

长率为12%。公司最近支付的股利是2元。若投资者要求的最低报酬率为15%,则该公

司股票的内在价值是（）元。

A.97.44

B.95.68

C.91.44

D.97.65

17.A公司1993年7月I日发行面值为1000元、票而利率为8%、期限为5年的债

券，债券每年7月1日付息，5年后还本。该债券发行时的市场利率是5%,则该债券

的实际价值是（）元。

A.1200.85

B.1129.86

C.1450.60

D.1263.78

18.公司乙发行5年期债券，半年付息一次，该债券的面值为100元，票面利率为1

0%,年必要收益率为10.25%。则该债券的内在价值是（）元。

A.115.77

B.120.36

C.118.96

D.147.58

19.某基金的资产总值是2亿元，基金单位为1.5亿，则垓基金的单位资产净值是（

兀O

A.1.22

B.1.33

C.1.5

D.0.75

20.阅读以下材料,完成（1）-（2）小题。

宏远基金拥有的股票市值是15.86亿元，债券是2.86亿元，另外还有5000万元的

闲置资金。此外，该基金的管理费用3000万元，其他费用5000万元。

（1）垓公司的资金净值是（）亿元。

A.17.92

B.18.27

C.19.63

D.28.69

（2）宏远基金的基金单位数量是2亿，则该基金的单位资金净值是（）元。

A.8.96

B.9.14

C.9.82

D.14.35

21.阅读以下材料,完成（1）-（5）小题。

长贝公司发行可转换债券，规定持有人在转换日以10股换取一份可转换债券，该

公司股票的基准是42元。

（1）该公司的可转换债券的转换价值是（）元。

A.0.24

B.4.2

C.420

D.以上答案塔不对

(2)若公司可转换债券的市场价值是389元，则该可转换证券的转换平价是()

兀O

A.38.9

B.3890

C.0.03

D.以上答案答案对

(3)若长贝公司股票的基准价格是30元，转换债券的市场价值是389元，则该可

转换债券的转换开水是()元。

A.8.2

B.8

C.10

D.8.9

(4)该转换债券的转换升水比率是()。

A.31.88%

B.29.67%

C.28.76%

D.25.63%

(5)如果该公司股票的基准价格是42元，则该可转换债券的转换贴水是()元。

A.3.2

B.3.1

C.3.3

D.3.4

22.下列关于浮动利率债券的说法，正确的是()。

A.因考虑了通货膨胀因素，不会面临因通货膨胀上升而产生的购买力风险

B.因考虑了市场利率因素,不会面临圾值风险

C.比较符合投资者的需要，不会面临流通性风险

D.以上说法均不正确

23.下列说法正确的是()。

A.债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越小

B.债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿也越低

C.债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿也裱高

D.债券的期限越短，投资者要求的收益率补偿也越高

24.下列关于债券贴现率与现值关系的描述，正确的是()o

A.当给定终值时，贴现率越高，现值越低

B.当给定终值时，时间越长，现值越低

C.当给定利率时，贴现率越高，现值越高

D.当给定利率时，时间D长,现值D低

25.假设由于经济过热，明年A国国内的通货膨胀率将上升，则下列说法错误的是

()O

A.企业债券面临购买力网险

B.银行债券面临购买力风险

C.政府债券面临购买力W险

D.政府债券不会面临购买力贝险

26.某公司原有股份数量是5000万元，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两

股的政策，则下列说法错误的是（）。

A.公司的股票可能会上升

B.投资者可以预期更多的股利

C.投资者可以可期更多的收益

D.公司的净资产增加

27.下列关于债券流通性的描述，错误的是（）。

A.流通性是指债券可以附时变现的性质

B.流通性使债券具有可规避由市场价格波助而导致实际价格损失的能力

C.流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值

D.流通性贝险没有在债券的定价中得到补偿

28.下列影响股票投资价值的外部因素是（）o

A.上市公司决定购并一家企业

B.上市公司决定回购股份

C.上市公司所在行业是政府重，点扶持行业

D.上市公司决定不派发现金股利

29.股票投资价值被低估的情形是（）。

A.净现值等于零

B.净现值小于零

C.净现值大于零

D.以上都不正不

30.市场决定法网算股票价值的方法是（）o

A.趋势调整法

B.回归调整法

c.中c数法

D.市场归类决定法

31.市盈率值价方法中，市场预期回报倒数法得出的结论是（）。

A.股票持有者预期的回报率恰好是本益比的倒数

D.在有效市场的假设下，贝险结构等类似的公司，其股票市盈率也由相同

C.可以根据一些变量的给定值对市盈率大小进行预测的分析

D.以上都不正确

32.影响股票投资价值的内部因素主要包括（）o

A.宏观经济因素

B.公司因素

C.行业因素

D.市场因素

33.只有在特定情况下才影响债券投资价值的因素是（）。

A.外汇汇率

B.基础利率

C.票面利率

D.流动性

34.下列关于封闭式基金的叙述，错误的是（）。

A.封闭式基金的价格和股票价格一样，可以分为发行价格和交易价格

B.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况

C.封闭式基金的交易价格主要受到基金资产咨值等因素的影响

D.封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位

35.对于赎回时不收取任何费用的开放式基金来说，歌回价格就等于（）。

A.基金资产净值

B.申购价格

C.市场价格

D.平均价格

36.下列关于开放式基金的叙述，错误的是（）。

A.开放式基金一般不进入证券交易所流通买卖

B.投资者在购入开放式基金单位时，除了支付资产净值之外，还要支付一定的销售

附加费用

C.开放式基金通常承诺可以特定日期根据投资者的个人意愿赎回其所持基金单

位

D.国外出现了一些不收附加销售费用的开放式基金

37.与开放式基金不相关的价格或费用是（）。

A.申购价格

B.赎回价格

C.收盘价格

D.申购费用

38朋读以下材料，完成（1）~（3）小题。

某公司的可转换债券的转换平价是40元，股票的基准价格是30元，该债券的市场

价格为900元。

（1）该债券的特换比例是（）o

A.30

B.40

C.50

D.60

（2）该债券的转换升水是（）元。

A.20

B.30

C.40

D.10

（3）该债券的转换升水比率（）。

A.44.86%

B.52.36%

C.33.33%

D.44.35%

39.关于可转换证券的转换价值和理论价值的关系，表述正确的是（）。

A.两者相等

B.前者大于后者

C.后者大于前者

D.以上都不正确

40.计算可转换证券的理论价值需要已知的变量是（）。

A.-A收益率

B.基准股价

C.转换比率

D.股票的市场价值

41.关于可转换证券市场价格的表述，正确的是（）。

A.小于理于价值而大于转换价值

B.大于理论价值而小于转于价值

C.均大于两者

D.均小于两者

42.某股票的市场价格为56元，而通过认股权证购买的股票价格为50元，认股权证

的理怆价值是（）元。

A.6

B.106

C.-6

D.以上均不正确

43.某认股权证的理论价值是5元，市场价格是8元，则该认股权证的溢价是（

兀O

A.-3

B.3

C.13

D.40

44.下列关于转换平价的论述，正确的是（）。

A.转A平价实质上就是转换比例

B.围绕转换价值上下浮动

C.可视为一个盈亏平衡点

D.以上均不正确

45.下列关于认股权证溢价和其杠杆作用关系的论述，正确的是（）。

A.两者同方向变化

B.两者反方向变化

C.两者同比例变化

D.两者的变化方向，时而相反，时而相同

46.实际年收益率为20%,对于半年停息一次的债券而言，则半年的实际收益率为

（）O

A.10%

B.12%

C.9.54%

D.14%

47.对于每季度付息债券而言，其实标3个月的收益率为3%,则年实际收益率为

()O

A.14.75%

B.13.65%

C.12%

D.12.55%

48.在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是()。

A.零A长模型

B.不变噌长模型

C.可变增长模型

D.二元增长模型

49.借款人向债权人支付利息，主要取决于货币的()。

A.网险性

B.流通性

C.时间价值

D.保值性

参考答案

1.(1)B(2)D(3)B(4)C(5)B

(6)B(7)B2.B3.B4.C

5.A6.C7.C8.D9.C

10.(1)B(2)A11.D12.A13.B

14.C15.B16.C17.C18.A

19.B20.(1)A(2)A21.(1)C(2)A

(3)D(4)C(5)B22.D23.C

24.A25.D26.D27.D28.C

29.C30.D31.A32.B33.A

34.D35.A36.C37.C38.(1)A

(2)D(3)C39.D40.A41.C

42.A43.B44.C45.B46.C

47.D48.A49.C

二、多项选择题。以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合髭目要

求，靖将符合题目要求选项的代码填入空格内。

1.下列关于提前赎回条款债券的叙述，正确的是()。

A.提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权

B.提前厥回条款在财务上对债权人是有利的

C.有提前赎回条款的债券要从价格上得到补偿

D.有提前赎回条款的债券比没有提前赎回条款的债券网险较大

2.影用债券投资价值的内部因素有()o

A期限

B.收益率

C.基础利率

D.市场利率

3.关于基础利率的说法，正确的是（）。

A基础利率是债券利率的替代物

B.基础利率是债券定价过程中必须考虑的一个重要因素

C基础利率是指无风险债券利率

D.基建利率可参照我行存款利率来确定

4.影响股票投资价值的内部因素主要包括（）o

A.公司净资产

B.盈利水平

C股利政策

D,股价分割

5.影响债券投资价值的外部因素有（）o

A.收益率

B.流动性

C.基础利率

D.市场利率

6.影响封闭式基金交易价格的主要因素是（）。

A基金资产净值

B.市场供求关系

C.基金管理人的管理水平

D.宏观经济状况

7.债券的价格与（）因素有关。

A期限

B.期望收益率

C.面额

D.票面利率

8.股票市盈率的佰计的主要方法有（）。

A.简单估计法

B.回归分析法

C.试算法

D.现金贴现法

9.下列关于市场预期理论的说法，正确的是（）。

A.又称“无偏预期”理论

B.认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期

C.在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的利率

D.某一时点上，D同期限债券的即期利率不相同

10.下列关于认股权证的杠杆作用的说法，正确的是（）。

A.漪价越高，K杆作用越低

B.溢价越低，杠杆作用越高

C.流价越高，杠杆作用越高

D.溢价越低，杠杆作用越低

11.一般来讲，认股权证的交易方式有（）。

A.场外交易

B.场内交易

C.网上交易

D.电话交易

12.下列关于流动性偏好理论的基本观点，正确的是（）。

A.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

B.流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额

C.利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共

同决定的

D.债券的照限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格贝险

13.市场预期回报率倒数法的假设有（）。

A.公司和洞内部保留率为固定不变

B.有效市场假说

C.再投资利洞率为固定不变

D.股票持有者的预期回报率与投资利洞率相当

14.下列关于市场分割理论的观点，正确的是（）。

A.假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地移

到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍

B.市场是低效的

C.如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利

率，利率期限结构则是呈现向下面斜的趋势

D.投资者的贷款或融资活动总是局限于一些特殊的偿还期部分

15.与5转换证券相关的价值是（）o

A.实麻价值

B.理论价值

C.失C价值

D.转换价值

16.可转换证券的理论价值为80,转换价值为100,则送可转换证券的市场价值可能

会是（）O

A.200

B.70

C.95

D.220

17.计算可转换证券的理论价值需要已知的变量是（）。

A.必要收益率

B.票面利率

C期限

D.转换价值

18.下列关于利率期限结构的说法，正确的是（）。

A.反向的利率曲率表示期限期长的债券利率越高

B.正向的利率曲线表示期限越长的债券利率越低

C.平直的利率曲线表示不同期限的债券利率相等

D.拱型利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长

的债券，利率与期限呈反向关系

19.如果一个投资者购买了带有赎回条款的债券，将会发生（）。

A.投资者的再投资机会受到限制

B.投资者再投资利率较低

C.投资者会要求在价格上得到补偿

D.一殷具有较低的票面利率

20.如果债券的流通性不好，持有者的损失包括（）o

A.再投资贝险

B.较高的交易成本

C.资本损失

D.购买力贝险

21.关于信用信别对债券价值居响的说法，正确正是（）o

A.所有的债券都有信用网险

B.信用风险相同的债券价值相同

C.信用风险低的债券，内在价值低

D-俄债券都有信用风险

22.关于基础利率的说法，正确的是（）。

A.是债券定价过程中必须考虑的一个决定性因素

B.是指无网险债券利率

C.基础利率可参照银行存款利率来确定

D.可以近假地看做政府债券利率

23.评伍债券基本价值的假定条件是（）o

A.各种债券的名义支付金额都是确定的

B.通货膨胀的幅度可以精确地预测

C.通货膨胀的影响可以完全忽略不计

D.各种债券的实际支付金额都是确定的

24.关于税收待遇对债券价值影响的说法，正确的是（