人工智能行业市场前景及投资研究报告：AI应用人工智能+消费

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业深度研究报告2025年03月04日AI应用新纪元：引爆“人工智能+消费”革命评级及分析师信息►DeepSeek引领AI应用变革，“人工智能+消费”有行业评级：推荐行业走势图望迎来大爆发DeepSeek通过在算法架构、训练方法及开源生态协同方面的优化，首次实现了大规模AI模型性能与成本之间的“剪刀差式突破”。这一突破显著降低了AI应用的成本，降幅达到了传统模式的10%-20%。得益于算法创新带来的性能提升，DeepSeek-R1成为首个开源、性能媲美OpenAI

o1的推理大模型。同时，DeepSeek开源生态的构建推动了“开发者越多—模型越强—吸引力越大的正向循环”，形成了良性发展态势。随着AI技术的持续进步和成本的大幅降低，结合政策持续加码（近期国务院常务会议中指出“强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等），AI与消费领域的融合有望迎来爆发式增长，为行业投资带来全新机遇。37%25%14%2%-9%-21%2024/022024/052024/082024/11沪深300商贸零售华西可选消费团队，以驱动逻辑（增长原因与催化）、行业规模（当前与潜在市场规模）、商业变现（产品/服务成熟度以及客户接受程度）、垂域落地（是否拥有专属数据、AI技术/模型与下游需求匹配程度）、技术门槛（技术要求复杂度）、竞争格局（产业链各参与方的情况）、适用场景（下游具体应用）、政策环境（相关政策友好或者限制）、受益标的等指标为框架，深度挖掘了“AI+消费”的重点投资方向（完整AI+消费投资方向详见全景图，以及正文分析）。►AI应用与优质硬件载体结合，带来消费场景全新成长空间AI技术的快速发展催生了一系列新型硬件载体，这些硬件不仅成为AI能力落地的物理依托，还极大地拓展了消费场景的边界。以AI眼镜和AI玩具为代表的新硬件，正在通过集成大模型技术，实现从单一功能到多功能、从被动响应到主动服务的跨越。例如，AI眼镜通过结合语音助手、实时翻译、健康监测等功能，成为日常生活和职业场景中的智能助手；AI玩具则通过情感识别和个性化交互，从传统的娱乐工具升级为儿童教育和情感陪伴的智能伙伴。这些新硬件载体不仅降低了AI技术的使用门槛，还通过本地化处理和多模态交互，提升了用户体验并降低了隐私风险。随着硬件技术的持续突破和生成式AI的爆发，AI新硬件载体正逐步渗透到健康、教育、

娱乐等垂直领域，推动消费级AI硬件市场规模从2023年的1.1万亿元进一步扩大，成为AI+消费浪潮中的重要驱动力。►AI应用与下游软件服务结合，实现降本增效与消费行业智能化升级AI软件通过大模型技术的应用，正在为各行各业带来显著的降本增效效果，成为推动行业智能化升级的核心力量。在电商领证券研究报告|行业深度研究报告域，AI内容生成技术大幅降低了商家制作广告素材和商品描述的成本，同时通过智能推荐和需求挖掘，提升了转化率和用户满意度；在教育领域，AI驱动的个性化学习方案和虚拟教师助手，不仅降低了人工教学成本，还通过精准的数据分析优化了教学效果。此外，AI软件在多模态交互、智能客服、数据分析等方面的应用，进一步提升了运营效率和服务质量。其他关注领域包括人力资源、养老、会展等等AI应用，都将带来行业的变革升级。随着AI调用成本的持续下降（如DeepSeek

R1的输入价格仅为1元/百万tokens），AI软件将在更多行业中实现深度渗透，推动消费全产业链的智能化升级。投资建议1）AI+眼镜：受益标的明月镜片、康耐特光学、博士眼镜；2）AI+玩具：受益标的实丰文化、汤姆猫、奥飞娱乐；3）AI+教育：

2C教培受益标的豆神教育、天立国际控股，2B设备受益标的佳发教育、视源股份；4）AI+电商：受益标的孩子王、小商品城、焦点科技；5）泛AI+家电：受益标的科沃斯、石头科技；6）AI+旅游：受益标的携程、祥源文旅；7）AI+服装：受益标的康隆达、南山智尚、恒辉安防；8）AI+机器人：受益标的供应链：三花智控、德昌股份；整机：小米集团；9）AI+会展：受益标的米奥会展、兰生股份；10）AI+显示：受益标的视源股份、TCL电子、海信视像；11）AI+互联网：受益标的阿里巴巴、腾讯控股、美团；12）AI+养老：受益标的赛为智能、萤石网络；13）AI+人力资源：受益标的科锐国际、北京人力、任瑞人才风险提示市场竞争加剧；政策落地不及预期；产品研发不及预期；下游需求不及预期图

本文的核心逻辑与框架资料：华西证券研究所整理2证券研究报告|行业深度研究报告图

华西可选消费——“AI+消费”全景图3证券研究报告|行业深度研究报告正文目录1.

前言：“AI+消费”正在迎来新浪潮

.................................................................91.1.

DeepSeek带来AI应用历史性拐点.................................................................91.2.DeepSeek爆火背后逻辑：效率突破、开源生态.....................................................101.3.“人工智能+消费”有望迎来大爆发

..............................................................122.AI眼镜：行业星辰大海，百花齐放.................................................................152.1.AI眼镜与历代VR/AR对比，AI眼镜是AI落地最佳载体之一..........................................152.2.

一个现象级案例：爆火的Ray-BanMeta...........................................................162.3.

行业需求：未来行业泛蓝海市场

.................................................................192.4.

百镜大战，行业百花齐放

.......................................................................202.5.

镜片是AI产业链中必要的一环

..................................................................212.6.

重点公司-博士眼镜：多品牌AI眼镜合作

.........................................................232.7.

重点公司-康耐特光学：深度绑定歌尔股份

........................................................252.8.

重点公司-明月镜片：携手小米入局AI眼镜

.......................................................262.9.

投资建议

.....................................................................................273.AI+玩具:情感需求、儿童教育与谷子经济叠加催生需求爆发............................................273.1.AI玩具的兴起：孤独时代的情感洞察.............................................................273.2.AI玩具产品形态：温暖毛绒玩具与科技仿生机器人.................................................293.3.AI玩具主要用户群体及特点：女性、儿童为主，注重情感体验.......................................303.4.AI玩具井喷：技术成熟，行业空间广阔...........................................................303.5.

AI玩具发展历程：从概念到普及，行业进入爆发期.................................................313.6.AI玩具产业链主要在于上游软硬件及与制造商配合.................................................323.7.AI玩具一级融资火热...........................................................................323.8.AI玩具案例及重点公司.........................................................................334.AI+教育：降低人力成本+提供可行化方案

...........................................................404.1AI+教育的历史回顾：2025年DeepSeek助力，深度思考+成本领先.....................................404.2AI的2C端应用：帮助教师提升效率、降低人工成本.................................................424.3AI的2B端应用：提升信息科学、AI教育渗透率，利好教育信息化公司.................................484.4

投资建议

......................................................................................545.AI+电商:全链路赋能，AI商业化进程有望加速.......................................................545.1.

多模态大模型技术加速AI应用进程

..............................................................545.2.

国内AI电商应用

..............................................................................555.3.

国产DeepSeek模型对标GPT-o1，有望加速应用推广................................................615.4.

投资建议

.....................................................................................616.

泛AI+家用电器：AI赋能家电自主学习用户需求、提供个性化产品体验..................................676.1.AI+空调既节能又智能

..........................................................................676.2.AI+扫地机大幅提升清洁效率

....................................................................686.3.AI+按摩椅实现智慧按摩

........................................................................687.AI+旅游：数字人、VR/AR等带来旅游全新体验.......................................................677.1.

旅游AIAgent是重要的应用场景之一，OTA巨头纷纷布局...........................................697.2.VR/AR提升景区体验维度........................................................................708.AI+服装：定制量体+智能导购+AI气味+超高分子聚乙烯（机器人手臂材料）

.............................698.1.AI有望帮助服装板块全链路降本增效.............................................................718.2.

报喜鸟投资气味王国，AI帮助自动化合成气味.....................................................758.3.

超高分子聚乙烯：AI人形机器人灵巧手腱绳材料应用...............................................768.4.

投资建议

.....................................................................................779.AI+机器人（家电）：AI加速机器人商业化，有望打开家电产业链增量空间...............................774证券研究报告|行业深度研究报告9.1.

软件：AI加速智能机器人商业化落地.............................................................779.2.

硬件：驱动关节成本占比高，多公司已实现基础运动能力............................................789.3.

供应链：家电零部件公司延伸机器人关节

.........................................................799.4.

整机：依托人机交互、智能控制基础延伸机器人....................................................8110.AI+会展：智慧办展，提升会展撮合匹配效率，全链路赋能............................................8210.1.

米奥推出AI慧展1.0，提升提升全流程效率......................................................8210.2.

接入DeepSeek大模型，AI助力买卖家精准匹配...................................................8211.AI+显示：AI赋能交互显示升级迭代、拓展场景.....................................................8311.1.AI赋能AR显示拓展办公、生活使用场景.........................................................8311.2.AI赋能教育IFPD实现个性化智能教辅...........................................................8412.AI+互联网：AI商业化的最佳路径.................................................................8512.1.

阿里巴巴：电商的黄金时代已过，AI+打开云服务天花板............................................8512.2.

腾讯：拥有强大的应用场景，事业群整合+双模型策略降本增效......................................8912.3.

美团：AI应用聚焦业务，提效降本..............................................................9212.4.

百度：国内最早批的大模型研发者，智能云业务24Q4快速增长......................................9312.5.

快手：大模型矩阵覆盖多层面，深入快手的商业生态场景...........................................9413.AI+养老:国内部分头部人力企业推进应用，当前环境下提升集中度最优解...............................9414.AI+人力资源:国内部分头部人力企业推进应用，可结合应用方向多且有海外案例参考.....................9714.1.“AI+人力资源”政策方向与市场情况

...........................................................9714.2.“AI+人力资源”应用前景：多应用方向下有望提升企业竞争力，行业发展前景广阔....................9815.

风险提示

.....................................................................................100图表目录图1

DeepSeek模型研发时间轴........................................................................9图2

元宝全面接入DeepSeekR1模型.................................................................10图3

DeepSeek与GPT推理价格对比...................................................................10图4

蒸馏模型测评.................................................................................10图5

DeepSeek通过PTX架构优化编程任务.............................................................11图6

DeepSeek与海外主流模型价格对比...............................................................11图7

AI+消费发展趋势..............................................................................12图8中国消费级AI硬件市场规模（亿元）.............................................................13图9

垂域AI构建流程..............................................................................14图10AI智能交互眼镜

.............................................................................15图11AI智能交互眼镜与AR/VR/XR特征对比...........................................................16图12Ray-BanMeta智能眼镜季度销量统计（万副）....................................................17图13

全球VR季度销量统计表（万台）...............................................................17图14

Ray-BanMeta与普通雷朋眼镜对比..............................................................17图15RAY-BAYMeta

各种功能应用图.................................................................18图16RAT-BAYMeta线上物料宣传&线下门店专柜图.....................................................18图17

价格对比图..................................................................................19图18

全球AI智能眼镜季度销量统计表（万副）.......................................................20图19

全球AI智能眼镜季度销量统计和预测表（万副）

................................................20图202024AI眼镜重要产品及未来新品计划............................................................20图21AI眼镜产业链

...............................................................................21图22Ray-BanMeta成本拆分

.......................................................................22图232019-2026e中国镜片产品零售市场规模（亿元）..................................................22图24

传统眼镜厂商与科技厂商的合作图..............................................................23图25

博士眼镜与科技厂商的合作梳理................................................................23图26

博士眼镜与雷鸟合作示例......................................................................24图27

博士眼镜与星纪魅族合作示例..................................................................245图28

公司历年营收情况............................................................................24证券研究报告|行业深度研究报告图29

公司历年归母净利润情况......................................................................24图30

康耐特光学在AI眼镜方面的推进...............................................................25图31

康耐尔光学&ASAHILITE合作图.................................................................25图32

公司历年营收情况............................................................................25图33

公司历年归母净利润情况......................................................................25图34

公司历年营收情况............................................................................26图35

公司历年归母净利润情况......................................................................26图36

小米AI智能眼镜BOM表预测（单位：美元）.....................................................26图37

：公司盈利预测与估值........................................................................27图38

中国一人户占总家庭户数的比例................................................................28图39AI玩具Moflin...............................................................................28图40AI玩具LOVOT................................................................................28图41

火火兔AI早教机器人、实丰文化AI魔法星......................................................29图42

2017-2029年中国谷子经济市场规模及预测.......................................................29图43BubblePal智能AI玩具（左）、MoflinAI宠物（右）.............................................29图44TeslaBotAction

Figure（左）、Aibo仿生机器狗（右）..........................................29图45AI玩具在闲鱼和小红书火热....................................................................30图46

「Club

Moflin」订阅服务.....................................................................30图47AI玩具2022-2030全球市场规模及预测..........................................................31图48AI玩具各地区市场规模占比预测................................................................31图49AI玩具发展历程

.............................................................................32图50AI玩具产业链

...............................................................................32图51Moflin玩具

.................................................................................34图52Moflin玩具

.................................................................................34图53Moflin线上售卖

.............................................................................34图54

卡西欧提供的ClubMoflin服务................................................................34图55

LOVOT玩具

..................................................................................35图56LOVOT展览

..................................................................................35图57LOVOT机器人价格

............................................................................36图58LOVOTCafe菜品

.............................................................................36图59

LOVOT主题客房

..............................................................................36图60BubblePal玩具

..............................................................................36图61BubblePalAPP家长陪伴功能...................................................................36图62BubblePal线上销售

..........................................................................37图63BubblePal角色皮肤和迪士尼玩偶联名...........................................................37图64

字节显眼包..................................................................................38图65

字节显眼包说明书............................................................................38图66

智能飞飞兔产品..............................................................................38图67

基于豆包的魔法星产品........................................................................38图68

实丰文化微信小店............................................................................38图69

汤姆猫AI童伴...............................................................................39图70

汤姆猫AI按模型使用年限定价.................................................................39图71

喜羊羊超能铃铛娃娃产品......................................................................40图72

新款AI智趣喜羊羊产品.......................................................................40图73

全球AI+教育发展历程.......................................................................41图74

AI帮助教师备课

............................................................................43图75

AI帮助教师批改作业

........................................................................44图76

粉笔AI老师与通用大模型对比评分............................................................44图77

粉笔AI老师.................................................................................44图78

九章大模型..................................................................................45图79

豆神AI批改作文............................................................................46图80

豆神教育与智谱华章签约仪式.................................................................46图81AI助力天立课堂

.............................................................................47图82

盛通教育AI绘本............................................................................47图83

盛通AI+绘画

...............................................................................476图84AI+教育2B端市场规模测算....................................................................50证券研究报告|行业深度研究报告图85

科大讯飞星火智慧黑板产品...................................................................51图86

科大讯飞AI智能批阅机......................................................................51图87

科大讯飞AI赋能教育.........................................................................52图88

希沃交互智能平板............................................................................53图89

佳发教育智慧校园整合云平台..................................................................53图90

AI技术在电商领域应用发展历程...............................................................55图91

2023年电商代运营上市公司人均创收同比有所提升（万元/人）....................................56图92

中国制造网AI麦可应用.......................................................................58图93

亚马逊AI应用..............................................................................58图94

阿里巴巴国际站AI应用......................................................................58图95

Giikin平台应用

............................................................................59图96

当前消费者在使用AI电商的过程中对人工干预的需求依然

........................................60图97中国制造网付费会员数量（个）.................................................................62图98公司归母净利润同比增速.......................................................................62图99

孩子王KidsGPT与24小时母婴顾问............................................................64图100

微盟及有赞付费商户数量（亿）..............................................................65图101

绽家微信小店商品...........................................................................66图102

公司代运营及品牌管理业务合作品牌...........................................................66图103

公司提供一站式综合电商服务.................................................................67图104Jellycat天猫官方旗舰店.....................................................................67图105

2024年线上、线下市场智能空调销售占比......................................................67图106

小米AI技术提升空调节能率.................................................................67图107

石头科技G30Space智能识别场景............................................................68图108

石头科技G30Space探索版海报..............................................................68图109

奥佳华AI按摩机器人超感至臻版海报.........................................................69图110

荣泰健康：RT8900AI双子座按摩椅（2025年款）

...............................................69图111

旅游AI助手帮助推荐旅游线路、预定机酒产品..................................................70图112

携程“问道”大模型.........................................................................70图113VR/AR重塑游客场景交互空间..................................................................71图114

滕王阁推出数字人“王勃”...................................................................71图115

AI赋能服装板块全链路.......................................................................72图116

红领小程序量体系统........................................................................73图117

酷特智能3D智能量体.......................................................................73图118

美图设计师AI商拍功能......................................................................74图119AgentAI智能导购

..........................................................................75图120OSMO气味地图

..............................................................................76图121

灵巧手.....................................................................................77图122

智能服务机器人发展历程....................................................................78图123

智能服务机器人行业规模..................................................................................................................................78图124

工业机器人成本构成..........................................................................................................................................79图125

部分机器人公司产品发展情况...........................................................................................................................79图126

特斯拉人形机器人线性关节...............................................................................................................................80图127

同川精密机电一体化执行器...............................................................................................................................80图128

同川精密谐波减速器..........................................................................................................................................80图129

谐波减速器多应用在机器人关节处...................................................................................................................80图130

小米集团CyberOne机器人................................................................................................................................81图131

视源股份四足机器人..........................................................................................................................................81图132

图

：米奥AI会展1.0全景................................................................................................................................82图133

会展是AI眼镜的最佳使用场景之一...................................................................................................................82图134AI慧搜模块助力买卖家需求精准匹配................................................................................................................83图135

米奥AI慧展完成DeepSeek接入和本地化部署..................................................................................................83图136

雷鸟V3AI拍摄眼镜定制AI功能.....................................................................................................................83图137

雷鸟V3

拍摄眼镜产品外观...............................................................................................................................84图138

雷鸟V3

拍摄眼镜引入通义AI大模型..............................................................................................................84图139

2018-2024年国内教育IFPD出货量（万台）...................................................................................................847图140

2018-2024H1希沃国内教育IFPD销量市占率...................................................................................................84证券研究报告|行业深度研究报告图141

互联网企业AI原生APP产品矩阵（2024年12月）........................................................................................85图142

电商市场格局（%）的变化................................................................................................................................86图143

22-24年“双11”用户使用时长的平台分布....................................................................................................86图144

阿里巴巴的发展历程可以分为以下几个阶段....................................................................................................87图145

2024年第三季度中国大陆云基础设施服务支出（按厂商划分）.....................................................................88图146

Qwen-Qmni模型在免费额度用完后，输入与输出的计费规则..........................................................................89图14719-24Q1-3腾讯网络广告收入（亿元）及YoY....................................................................................................92图148

美团的首个AI社交产品....................................................................................................................................93图149

骑手智能装备.....................................................................................................................................................93图150

综合类AI原生APP日活用户（万人）.............................................................................................................94图151

国内老龄化率（65岁及以上）相对日本较低...................................................................................................95图152

国内65岁以上人口数量远高于日本.................................................................................................................95图153

21年我国老年人分城乡主要照料者情况（%）.................................................................................................95图154

21年需社区（村）养老服务老年人比例（%）.................................................................................................95图155

养老机构价位信息表..........................................................................................................................................96图156

安陆市-养老机构报价情况................................................................................................................................96图157

人力资源行业整体架构一览-人力资源招聘平台承担双向需求匹配作用........................................................98表1

开源模型与闭源模型对比......................................................................................................................................11表2

人工智能+消费相关政策梳理................................................................................................................................14表3

AI玩具近期融资....................................................................................................................................................33表4

教育公司接入DeepSeek列表................................................................................................................................42表5

教育公司接入AI列表............................................................................................................................................48表6

AI+教育相关政策...................................................................................................................................................49表7

2B教育公司AI进展...............................................................................................................................................54表8

AI技术在我国电商代运营公司业务上的应用.......................................................................................................56表9

AI技术在我国电商领域的应用..............................................................................................................................60表10

目前已有多家零售及电商服务公司宣布接入DEEP-SEEK大模型........................................................................61表11

AI麦可发展历程..................................................................................................................................................63表12

微盟和有赞在微信生态的布局.............................................................................................................................65表13

部分互联网公司的AI大模型发展历程以及进展................................................................................................90表14

腾讯旗下多款产品接入DeepSeek........................................................................................................................90表15

近年人力资源行业与AI相关政策一览...............................................................................................................988证券研究报告|行业深度研究报告1.前言：“AI+消费”正在迎来新浪潮1.1.Deep