2025年全球挑战者-五大优势聚能协同亚太企业乘势跃升报告

全球挑战者五大优势聚能协同，亚太企业乘势跃升2025年4月安屹杰（NeerajAggarwal）、AparnaBharadwaj、陈茜、MichaelMeyer、AnandVeeraraghavan波士顿咨询公司与商界以及社会领袖携载难逢的绝佳机遇。自1963年成立伊始，便成为商业战略的开拓者和引领者。如今，致力于BCG复合多样的国际化团队能够为客户提供深厚的行业知识、职能专长和深刻洞察，激发组织变革。BCG基于最前沿的技术和构思，结合企业数字化创新实践，为客户量身打造符合其商业目标的解决方案。BCG创立的独特合作模式，与客户组织的各个层面紧密协作，帮助客户实现卓越发展，打造更美好的明天。五大优势聚能协同，亚太企业乘势跃升五大优势聚能协同，亚太企业乘势跃升PAGE11PAGEPAGE4

的战略合作伙伴。甄选标准自2006年起，波士顿咨询公司（BCG）开始推出全球挑战者系列报告，定期遴选出推动全球增长的新兴市场企业展开研究。在最新一期报告中，我们聚焦于亚太地区的挑战者，其中既包括“全球化先锋”——这些公司在过去五到十年间在全球市场站稳脚跟，并与全球老牌企业同台竞争，也包括“创新破局者”——这些公司处于全球化初期，通过创新运营模式展现出强劲的增长潜力。

求的企业才能上榜参阅图12023至2024财年的总营收需超过20且至少有20%4图1亚太挑战者甄选标准全球化先锋创新破局者全球化先锋创新破局者 过去五至十年间成功在全球市场站稳脚跟、积极拓展全球业务布局

处于全球化早期阶段，创新能力和市场牵引力强 定量标准规模：年营收超过20亿美元1增长：过去五年复合增长率高于行业平均水平盈利能力：最近一个财年息税前利润（EBIT）且近三年EBIT高于亚太地区同行业平均水平（如有数据可得）全球化程度：国际市场营收贡献超过20%；过去十年间全球业务布局显著拓宽，或在跨境并购交易方面频次高、规模大2

定量标准规模：年营收超过4亿美元1增长：过去五年复合增长率不低于20%，或至少比行业平均水平高10%（如有数据可得）全球化程度：已在海外开展业务运营或销售，且有进一步拓展国际市场的计划定性标准突破性发展潜力：通过创新方法、产品或商业模式实现快速增长，推动国际化布局来源：BCG分析。注：亚太地区（APAC）包括澳大利亚、中国、印度、印度尼西亚、日本、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国、泰国、越南和新西兰。1基于最新财年可得数据。2不包括2010年时国际收入占比已较高的企业以及2010年后国际收入增长缓慢的企业。参阅图在亚太地区全球化进程初期便已获得国际声誉的成

熟企业，如日本的丰田和索尼、韩国的现代和LG、工业。图22025年亚太挑战者榜单澳大利亚和新西兰CSLLimited瑞思迈公司（Resmed）ZipCoXero可画（Canva）Atlassian韩国Ecopro科唯怡株式会社（Coway）CJ韩国Ecopro科唯怡株式会社（Coway）CJ第一制糖株式会社（CJCheiljedang）三养食品株式会社（SamyangFoods）科玛控股公司（KolmarHoldings）PoscoFutureMHybeYanolja中国大陆安克创新科技股份有限公司安踏体育用品有限公司比亚迪股份有限公司字节跳动奇瑞汽车股份有限公司中国蒙牛乳业有限公司宁德时代新能源科技股份有限公司科沃斯机器人股份有限公司海尔智家股份有限公司横店集团东磁股份有限公司海信家电集团股份有限公司内蒙古伊利实业集团股份有限公司顾家家居股份有限公司广东领益智造股份有限公司隆基绿能科技股份有限公司Shein深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司广东肇庆星湖生物科技股份有限公司森大集团阳光电源股份有限公司苏州东山精密制造股份有限公司卧龙电气驱动集团股份有限公司小米集团信义光能控股有限公司浙江吉利控股集团紫金矿业集团股份有限公司万国数据服务有限公司歌尔股份有限公司瑞幸咖啡拼多多控股公司泡泡玛特国际集团有限公司顺丰控股股份有限公司日本瑞可利控股株式会社（RecruitHoldings）大金工业株式会社（DaikinIndustries）东京威力科创株式会社（TokyoElectron）第一三共株式会社（DaiichiSankyo）株式会社良品计划（RyohinKeikaku）朝日集团控股株式会社（AsahiGroupHoldings）爱德万测试公司（Advantest）瑞萨电子公司（RenesasElectronics）ResonacHoldings希森美康株式会社（Sysmex）M3 Mercari 中国台湾地区研华股份有限公司台达电子工业股份有限公司环球晶圆股份有限公司联发科技股份有限公司台湾积体电路制造股份有限公司臻鼎科技控股股份有限公司印度靛蓝航空（InterGlobeAviation）巴蒂电信有限公司（印度靛蓝航空（InterGlobeAviation）巴蒂电信有限公司（BhartiAirtel）阿拉宾度制药有限公司（AurobindoPharma）TVSMotor太阳药业有限公司（SunPharmaceuticalIndustries）TechMahindraHCL科技有限公司（HCLTechnologies）印度铝工业有限公司（HindalcoIndustries）巴贾吉汽车有限公司（BajajAuto）PolycabIndia马恒达公司（Mahindra&Mahindra）BalkrishnaIndustriesDaburIndiaEruditusExecutiveEducationLenskartSolutionsMothersonSumiWiringIndiaOlaElectricMobilityPhonePeTitan卓豪公司（Zoho）东南亚凯德投资有限公司（CapitaLandInvestment）星展集团控股有限公司（DBSGroup）FPT金光农业资源公司（GoldenAgri-Resources）和发集团（HoaPhatGroup）IHH医疗保健集团（IHHHealthcareBerhad）印多福食品公司（IndofoodSuksesMakmur）IndoramaVentures快乐蜂食品集团（JollibeeFoods）Grab雷蛇公司（Razer）冬海集团（Sea）VinFastAutoPTGoToGojekTokopedia来源：BCG分析。亚太企业五大竞争优势亚太地区挑战者所依赖的五大竞争优势可分为两类：传统优势成本和资源优势和跃升优势创。这两类优势并非互不业同时也在利用一项或多项跃升优势。与西方市场1相比，亚太地区在成本和资源方面仍然拥有显著优势，但这种优势的量级随着时间推移正在逐渐减弱。与此同时，在创新、文化、资本与风险等传统上被视为西方强项的领域，亚太企业也在持续稳步提升自身竞争力（参阅图3）。1.在本报告中，“西方”指美国、加拿大、墨西哥、英国和欧盟。

传统优势成本优势亚太地区雄厚的制造业基础离不开成本优势的75%以上的制造业劳动力，但平均每小时劳动力成本比西方国家低近参阅图。由于亚太市场体量庞大，该地区的企业能够接下来，我们将通过一些成功案例展开分析。图3亚太地区在保持既有优势的基础上，不断拓展新的竞争力优势 描述过去1现在成本 成本优势依然是推动亚太地区全球化的关键力量目前这一优势正逐步缩小W EW E亚太地区的资源优势依然显著，尤其是在稀土资源 氧化物领域占据主导地位，这些资源对科技业至关重要W EW E创新 亚太地区加快创新步伐，推动技术成果转化并开始在某些领域引领全球创新潮流W EW E文化 亚太地区的文化产品日益受到全球关注和认可W EW E资本与 亚太企业的全球增长目标更加雄心勃勃，积极开展风险 大规模跨境投资，在全球南方地区展现出更高的风险承受力W EW EW E西方（W）与亚太地区（E）之间的净优势流动来源：世界银行；国际货币基金组织；联合国教科文组织统计研究所；世界知识产权组织；国际劳工组织；经济学人智库；fDiMarkets；国际可再生能源署；世界综合贸易解决方案（WITS）；经济合作与发展组织。注：图表仅为示意。亚太地区包括澳大利亚、中国、印度、印度尼西亚、日本、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国、泰国、越南和新西兰；“西方”包括北美、欧盟及英国。¹指前几轮全球化浪潮，大致指1980年至2010年期间。图4尽管劳动力成本不断上升，亚太地区相比西方依然具备显著优势亚太地区制造业劳动力成本占西方劳动力成本的百分比1131220% 131215%10%5%0%2000 2010 2020亚太2美元3美元6美元5%西方17美元28美元32美元3%制造业劳动力成本（美元亚太2美元3美元6美元5%西方17美元28美元32美元3%来源：经济学人智库；世界银行；国际劳工组织；BCG分析。注：亚太地区包括澳大利亚、中国、印度、印度尼西亚、日本、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国、泰国、越南和新西兰；“西方”包括北美、欧盟及英国。¹由于四舍五入，所示百分比可能与下方每小时成本数据略有出入。阿拉宾度制药有限公司印度阿拉宾度制药有限公司（Aurobindo巨头之一。与大多数药企专注于特定产品不同，Aurobindo展业务。为进一步夯实成本和竞争优势，Aurobindo大力投资生产链后向整合，自产自用活性药物成分Aurobindo已发展成为具备成本优势及全球竞争力的

隆基绿能科技总部位于中国西安的隆基绿能科技是全球领先的太阳能光伏企业，年营收约130亿美元，凭借成本优势在激烈市场竞争中不断巩固龙头地位。作为全球最大的太阳能电池核心部件——单晶硅片——制造商，隆基凭借规模经济效益优化运营效率，并在原材料生产商中主导定价权。通过垂直整合产业链，隆基减少了对外部供应商的依赖，确保能更好地控制太阳能光伏生产成本。此外，隆基还在马来西亚和越南等国家布局了生产基地，充分利用当地已有的太阳能制造供应链，便捷地获取硅等原材料，从而降低运输和采购成本。PAGEPAGE18 五大优势聚能协同，亚太企业乘势跃升五大优势聚能协同，亚太企业乘势跃升PAGE11

资源优势初级产品的主要供应地。2020年，该地区占全球初级资源出口量的18%；2023年，亚太占全球有色金属出口量的52%68%60%的锂以及84%的稀土氧化物——这些都是在绿色转型过阅图。除了原材料供应外，亚太企业还在不断加强对供应链的控制，特别是在稀缺资源领域。许多企业已经加大对非洲农业和矿产领域的投资，并加强与关键供应商的合作关系，以巩固竞争优势。图5亚太地区资源优势一览在全球总产量中占比，2022年数据（%）澳大利亚 中国 印度

东南亚 锂4317锂431760石墨67572稀土氧化物6711684铝2586167镍536068铁3814101577锡3233763铅941555稻米21192060小麦4151130棕榈果8282牲畜117101038动力煤454131182天然气4514140%

10%<30%

30%<50%

50%及以上亚太地区在许多关键矿物的供应链中占主导地位，这些资源对未来全球经济发展至关重要亚太地区在许多关键矿物的供应链中占主导地位，这些资源对未来全球经济发展至关重要绿色转型

科技发展

工业革命锂、石墨和稀土氧化物是电动车、风力涡轮机、太阳能电池板及其他可再生能源技术不可或缺的原材料

稀土氧化物和石墨是生产现代电子设备电池、半导体及显示屏的关键材料

铝和铁是基础设施建设和制造业的基础材料来源：世界矿业数据；联合国粮食及农业组织。金光农业资源公司金光农业资源公司（GoldenAgri-Resources）是一家领先的“从种子到货架”的农业综合企业，通过大规模垂直整合实现多元业务发展。公司拥有丰富的农业资产资源，专注于负责任供应链管理，产品远销全球，农业业务在行业内处于领先地位。金光农业资源公司隶属于印度尼西亚的金光集团（SinarMas），这一多元化产业集团业务覆盖制浆造纸、农业及食品加工、矿业、金融服务、房地产、能源、数字基础设施及医疗健康等多个领域，集团旗下各子公司战略协同、优势互补，形成高度融合的产业生态系统。印度铝工业有限公司是全球营收最高的铝业公司。Hindalco及其海外子公司Novelis在上最大的铝回收企业。该公司在全球10个国家设有52租赁了4座煤矿和27随着技术进步和清洁能源产业的不断发展，亚太地区的资源优势愈发突出。亚太在全球稀土氧化物市场占据主导地位，在全球科技产业中扮演着不可或缺的角色。依靠多元化供应链投资，亚太企业稳步发展，持续增强韧性。为应对地缘政治风险带来的供应链冲击，亚太企业必须采取前瞻性举措，通过资源多元化来确保供应稳定，从而维持其在全球市场的领导地位。跃升优势键力量。

创新优势入增加和专利创新活跃带动竞争优势提升。曾经，日本和韩国主导着电子和汽车等少数行业的创新；而本和中国的研发投入占GDP的比重已经超过欧洲。中国大学培养的科学、技术、工程和数学）博士毕业生将达到75,000阅图。图6在研发投入和毕业生方面，亚太地区不断夯实创新优势研发投入占GDP比重（2005–2020年） 2020年STEM毕业生人数（单位：千人）3,5702,5508203,5702,550820520300238221 220 216 2114%3%2%1%2005 2010 2015 2020

中国 印度

美国 俄罗斯 印尼

巴西 墨西哥 法国 德国 伊朗韩国 美国 日

中国 欧盟

其他地区来源：安全与新兴技术中心；世界银行。注：STEM=科学、技术、工程和数学。台湾积体电路制造股份有限公司台湾积体电路制造股份有限公司简称“台积是全球领先的半导体代工与设计公司，年营收高达900亿美元。台积电每年研发投入超过50亿美不断推动制程技术进步，从7纳米到更先进的3纳米3Shein在线零售商Shein2023年营收超过300亿美元，依托专有机器学习技术，实时分析客户偏好并Shein利用需求导向的洞察不断优化供应链管此外，还广泛开展社交媒体营销，敏锐捕捉全亚太企业在加大创新力度的同时，还展现出了卓越的成本效益。从印度的“月船”探月计划到中国的DeepSeek人工智能，亚太国家以远低于西方的成本实现了世界一流的技术突破。随着来自各行各业更多的创新公司推动跨领域技术突破，亚太在全球创新格局中的地位将愈加凸显，成为全球创新的重要引擎。

文化优势业，亚太企业正巧妙地利用丰富的文化资源推动全织统计研究所数据，亚太地区的文化出口在2004至2019年间增长了3.51.4参阅图7K-pop图7亚太地区的文化影响力日益增强全球文化出口细分¹（%）28442844406316950%

休闲娱乐《鱿鱼游戏》第一季在2021年上线后一炮而红，短短28引了1.11亿人次观看，成为Netflix最受欢迎的剧集；第二季上线仅4天观看量便达到6,800万次，刷新平台纪录2018至2023年间，韩国流行音乐（K-pop）在Spotify播放量激增362%中国是全球最大的游戏市场，中国游戏厂商占的47%0%2004亚太地区

2019西方 其他地区

生活方式预计2024至2032年间，韩国美容产品的销售额将以每年的速度稳步增长，到2032年市场规模接近260亿美元预计2024至2032年间，全球亚洲美食市场年均增幅将达7.2%创新创造2023年，中国商标申请量占全球总量的62%来源：联合国教科文组织统计研究所；StraitsResearch；MarketResearchFuture；Variety；世界知识产权组织；行业报告；BCG分析。注：亚太地区包括澳大利亚、中国、印度、印度尼西亚、日本、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国、泰国、越南和新西兰；“西方”包括北美、欧盟及英国。¹据联合国教科文组织，文化出口指“传播思想、符号和生活方式”的消费品出口。良品计划无印良品的母公司良品计划是全球领先的生活方式品牌集团，年营收超过40亿美元。无印良品追求简约的自然美和推崇展家居用品业务并成功进军酒店业务品牌。

HybeHybe是韩国大型跨国娱乐公司，凭借其独特的文化优势在全球市场取得成功，公司旗下管理包括SSeeneen和NewJeans等在内的众多知名艺人。Hybe采用多厂牌运营模式，在确保艺人多样化的同时还能保证品牌统一性。Hybe旗下的全球粉丝平台Weverse其是在日本、美国和东南亚地区。Hybe还收购了知名歌手JustinBieber和ArianaGrande所属唱片公司IthacaK-pop文化魅力与创新商业战略相融合，不断巩固市场地位。随着亚太地区文化影响力不断壮大，企业不仅将独特的文化积淀作为差异化因素，还将其转化为竞争优势加以利用。尽管西方文化依然占据主导地位，亚太地区的文化出口表明该地区不仅是全球文化的消费者，更是积极参与塑造全球文化的关键力量。

资本与风险优势在资本可得性和风险承受能力提升的驱动下，亚太地区的投资格局发生转变，从以国内市场为主转向更广阔的全球视野。曾几何时，日本主导亚太地区跨境投资，但如今，整个亚太地区的企业都在不断加大在中型市场和新兴市场的投资力度。亚太地区的绿地外商直接投资（FDI）流出量便是佐证：2004年至2012年，亚太地区的FDI流出量占全球总量的24%，而在2013年至2022年间该比例增至31%；同期，亚太企业对新兴市场的FDI投资占比也从32%提升至42%（参阅图8）。图8亚太地区的资本实力和风险承受能力不断增强亚太地区对新兴市场的外商直接投资占比已超过西方

亚太国家中，中国对新兴市场的投资力度最大72610202005–2023年新兴市场外商直接投资，按来源地划分 亚太国家对新兴市场的投资占比（%72610200%5%0%5%2%5%45%30%

复合年增长率4345434581514120%2005 2010 2015

2023

2004–2012

2013–2022亚太 欧洲 北美 其他地区1

中国 日

韩国 新加

亚太其他国家来源：fDiMarkets。¹“其他地区”指拉丁美洲、非洲、中东和加勒比地区。大金工业凭借资本优势和出了紧凑型户外机。

TVSMotor印度摩托车制造商TVSMotor已成功进入非洲、TVS敏锐地察觉到这一市场机TVS进军非洲制造优势成功实现全球布局。目前，亚太地区企业的全球发展势头强劲，特别是向投资和贸易机会众多的全球南方地区。随着地缘政治不确定性加剧，这一趋势有望加速，从而进一步巩固亚太地区在塑造全球经济格局中的重要地位。亚太挑战者未来展望全球化依然是亚太企业实现增长和盈利的关键路径。尽管亚太地区的挑战者企业已充分利用五大竞争优势，但无论是对于现有挑战者企业还是有志于成为挑战者的公司，单纯依赖这些优势远不足以确保成功。为了巩固全球市场地位，亚太企业必须围绕落地执行开展能力建设，并在日益复杂的商业环境中不断调整和优化。为此，企业需构建和提升以下关键能力：

地缘政治应变能力。随着地缘政治紧张局势加剧，市场、贸易环境以及供应链的不稳定性不断增加。企业必须加强地缘政治应变能力建设，以便有效预测变化、制定情景规划，并在日益动态的多极化世界中积极管理风险。本地化适应能力。企业要在国际市场取得成功，必须深入了解消费者偏好、酌情进行产品本地化，同时在全球品牌优势与满足市场特定需求之间找到平衡点。技术竞争能力。亚太地区在关键技术创新上已有显著进展，但技术优势往往是短暂的。企业必须持续投资、不断迭代，才能保持领先地位，应对技术颠覆。例如，2025年初，来自中国的人工智能应用DeepSeek的出现，就给人工智能行业的演进带来了新的活力与变数。ESG合规能力。亚太地区本土市场的气候变化和ESG（环境、社会与治理）监管要求比发达国家相对宽松。随着亚太企业进军欧洲等市场，能否有效遵守当地更高标准的法规要求，将成为其能否成功的关键因素。灵活运营能力。在当前地缘政治分裂与联盟并存的环境下，僵化的集中式组织结构已不再适用。企业必须赋予本地领导层更多权力，建立分散决策机制，并打造灵活的组织架构，以应对地缘政治变化和区域复杂性带来的挑战。

随着人工智能、清洁能源以及新经济联盟的崛起，全球商业格局正在经历前所未有的变革。亚太地区的企业有机会塑造未来，但它们的前进路径将不再是传统的线性发展；企业的规模、响应速度以及重塑全球战略的能力，将决定它们能否在这一变革时代占据领先地位。真正具备竞争力的挑战者，往往能够在巩固传统优势的同时，不断塑造和释放跃升优势，并在执行层面实现动态优化。只有在核心优势与新兴能力之间找到最佳