山东科技大学投资经济学(专升本)期末复习题

复习题一

一.单选题（每题2分，共40分）

1.1960年首先提出垄断优势理论的是（）

A海墨E邓农

C钱纳里D小岛清

2.在产权具有基本属性中，能够体现产权主体叨晰.资产归属明确的一项是（）

A.排他性B.收益性

C.可分解性D.分样性

3.在一般情况下，项目前期投资机会分析人员并不是真正的投资决策者，所以分析人员需要

用一种适当的方式将结果呈报给决策者，即（）

A.编制资源条件分析书B,编制项目建议书

C.编制经营目标和战略分析书D.编制市场供需态势分析书

4.按照融资的过程的不同，可以把企业融资分为内源融资和（）

A外源融资B资金来源

C资金运动资金产权D新得法人

5.在计划经济体制下，投资制度的安排是（）

A市场型B非市场型

C非市场型与行政型的混合D行政型

6."冷热”分析法是由（）提出的.

A.伊尔和彼德B.罗伯特和彼德

C.罗伯特和伊尔D.闵建蜀

7.下列属于我国的基础部门的是（）

A.轻工业B.重工业C.农业D.服务业

8.年度投资规模的短期波动性其特点表现为波动方向与国民经济波动方向（）

A.相同B.相反C,前同后反D.无关

9.（）是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。

A固定资产投资B直接投资

C间接投资D流动资产投资

1（）.一般情况下，以下资本成本最高的是（）

A.长期贷款成本B.债券成本

C优先股成本D.普通股成本

11.投资者将资本投入金融市场，通过购买各种有价证券以使其增值的投资行为是（）

A.经济性投资B.直接投资

C.间接投资D.消极性投资

12.企业投资主体投资行为选择的原则是（）

A.社会利益最大化B.利润最大化

C.价值偏好最大化D.市场规模最大化

13.政府投资主体的投资领域主要是（）

A.经济领域B.金融领域

C.竞争性领域D.非竞争性领域

14.目前世界上大多数国家实行的投资模式是（）

A.分散型投资模式B.分权型投资模式

C.集权型投资模式I）.市场经济型投资模式

15.随着我国投资体制改革的深入，投资主体筹集和融通资金的主要渠道是（）

A.引进外资B.银行贷款

C.资本市场D.自筹

16.实现我国产业结构合理化的重要手段是调控（）

A.消费结构B.所有制结构

C.投资主体结构I）.投资结构

17.对项目建设必要性.技术可行性和经济合理性作出判断，并提出结论性意见和建议，为项

FI最终决策提供主要依据是（）

A.项目建议书B.可行性研究

C.项目评估D.项目审批

18.从投资项目自向角度考察项目投产后的盈利能力.投资回收能力是指项目的（）

A.经济效益B.财务效益

C.社会效益D.直接效益

19.用插入法计算财务内部收益率，为保证计算结果的准确性，计算时的两个折现率的差一

般要求在（）

A.1%左右B.2%左右C.5%左右D.左右

20.流动比率是流动资产与流动负债的比率，一般要求在（）

A.0.5B.1C.2D.3

二.判断题（每题1.5分，共15分）

1.间接投资不直接流入生产服务部门。（）

2.从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（）

3.证券市场与货币市场关系密切，证券市场是货币市场上资金的需求者。（）

4.价格机制具有奖优罚劣的作用。（）

5.投资区域结构优化的目标是缩小地区经济差距，实现共同富裕。（）

6.按表现形式的不同，投资效益可分为投资消耗和投资占用经济效益。（）

7.非生产经营性投资的特点是盈利性。（）

8.单个投资的使用，要建立和强化资金管理制度。（）

9.个人投资主体的投资动为注重社会动因.（）

10.原材料不属于固定资产内容。（）

三.名词解释（每题3分，共15分）

1.直接投资2.资产证券化3.BOT融资4.可赎回债券5.项目融资

四.简答题（每题5分，共15分）

1.间接融资的特点？

2.试比较债权融资与股权融资。

3.投资结构调控对策？

五.论述题（共10分）

试论述我国投资体制目标模式的转换。

六,计算题（共5分）

某投资项目，期初投资500万元，1年后回收资金750万元，第2年初投入250万元，第2

年木又回收资金250万元，试订算该项目的内部收益率。

复习题一答案

一、单项选择题(每题2分，共40分)

1—5AABAD6—10ACABD

11—15CBDBC16—20DCBBC

二、判断题(每题L5分，共15分)

1-5YKWY6-10XXXXV

三、名词解释(每题3分，共15分)

1.直接投资:是将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。

2.资产证券化:是指企业通过资本市场发行有金融资产支撑的债权或商业票据，将缺乏流动

性的金融资产变现，达到融资、资产与负债结构相匹配的目的。

3.B0T融资:政府将通常由政府、国营单位承担的为某一基础设施项目进行设计、建设、融

资、经营和维护的责任转让给私营单位，私营单位在•定的特许期内对该项目有经营权和所

有权，并设法偿还所有项目贷款和获得预期资本回收。特许期满后，将实物所有权无偿转移

给政府。

4.可赎I可债券:指债券发行契约中附有所谓的赎回条款，发行者有权按某一设定的赎回价格

赎回债券。

5.项目融资：指为建设和经营项FI而成立新的独立法人的项H公司，由项FI公司完成项FI的

投资建设、经营和还贷。

四、简答题(每题5分，共15分)

1.间接融资的特点：

(1)同接性。融资者从银行获得贷款，与具体的出资人并不发生面对面的关系，是以银行为

中介的同接关系。

(2)短期性。在市场体系中，银行贷款通常以中短期为主,具有短期性。

(3)非流通性。银行贷款不能像股票和债券一样在证券市场上流通，只能作为抵押品向中央

银行借款。

(4)可逆性。银行贷款到期需还本付息，因此企业不可能无期限地使用银行贷款。

2.试比较债权融资与股权融资

(1)债权融资获得的只是资金的使用权不是所有权,负债资金的使用是有成本的，企业必须支

付利息，并且债务到期时须归还本金。

（2）债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。

（3）与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下匕能带来债权人对企业的控制和干预

问题，一般不会产生对企业的控制权问题.

3.投资结构调控对策？

（1）落实产业政策、完善投资结构调控

（2）完善财税制度，强化财税对投资结构的调控作用

（3）建立健全固定资产投资信息咨询系统

（4）妥善安排存量调整与增量调节的结构问题，加快对存量资产调整的步伐

五、论述题（共10分）

试论述我国投资体制目标模式的转换。

1.我国投资体制改革的目标模式:建立与社会主义市场经济体制相适应的新型投资体制，即

以企棉投资为主，以市场调节投资行为和以投资中体决策为主，以风险白负为某础的，政府

实行间接调控的资本要素配置机制和管理制度。

2.上述投资体制的改革目标，可以具体地表述为四个根本性的转变：（1）投资主体由政府为

主转变为以企业为主；（2）投资作为长期资源，其配置者招从政府转变为市场；（3）投融资机制

的转变；（4）各种要素配置机制的转变。

3.投资体制目标模式转换的思路和对策：（1）构建新型的投资主体结构体制；（2）建立投资的

风险约束机制；（3）建立健仝投资的宏观调控体系；（4）规范和完善投资活动的社会化服务体

系。

六、计算题（共5分）

答案：（750-250）/（1+r）+250/（1+r）2-500=0解得r=36.6%

复习题二

一.单选题（每题2分，共40分）

1.外国资本的注入使东道国的研发能力，获得研发成果能力提高的资本效应是（）

A资本转移效应B技术和管理转移效应

C就业效应D贸易创造效应

2.根据东道国有关法律规定在东道国内设立全部由外商出资并独立经营的国际投资方式是

（）

A独资经营B合资经营

C合作经营D合作开发

3.企业在并购方式的选择中，适合我国国有企业产权不明确，在并购方式中所占比例最大,

而且这种方式代替了企业破产的功能，会出现不等价交换的现象的是（）

A.购买式并购B.吸收股份并购

C.控股式并购D.承担债务式并购

4.项目周期中最重要的阶段（

A.投资建设项目终结阶段氏投资项目决策阶段

C.投资建设项目施工阶段D.投资建设项目规划设计阶段

5.国际市场上的资产证券化产品中的ABS指（）

A资产支持证券B住房抵押贷款证券

C转手证券D附属担保品抵押证券

6.以卜.那一-项不属于较有特色的项目融资类型（）

A非公司型合作项目融资B典型融资

C生产支付性项目融资D.BOT项目融资

7.以下哪一项不属于无形资本的特征（）

A无可比性B变化性

C不确定性D价值补偿的多项实现性

8.（）是影响境外投资活动的首要因素.

A.政治体制，政局的稳定性B.政策的连续性

C.齐备的法律法规D.司法实践的公正性,

9.以下（）属于投资软环境

A.能源B.交通C.通讯D.行政管理效率

10.（）从结构上研究分圻投资和国民经济的关系。

A.投资产业结构B投资结构

C投资主体结构D.投资来源结构

11.决定投资供给的大小决定于投资主体的（）

A.财政收入B.居民收入

C.储蓄率D.企业利润

12.我国投资结构优化的目标是（）

A.规模经济效益最大化B.区域间利润率平均化

C.产业结构合理化D.缩小地区差距

13.投资效益按其表现形式的不同，可分为（）

A.直接效益和间接效益B.实物效益和价值效益

C.财务效益和国民经济效益6微观经济效益和宏观管理效益

14.投资系数这个指标反映（）

A.每增加单位国内生产总值所需要的投资B.每单位投资所增加的国内生产总值

C.每单位投资所增加的国民净收入D.每单位投资所增加的利税总额

15.建设周期这项效益指标属于（）

A.微观投资效益B.中观投资效益

C.宏观投资效益D.社会投资效益

16.反映产业结构的数量指标是（）

A.就业人数所占比重B.生产总值所占比重

C.资产规模所占比重D.就业人数和生，产总值所占比重

17.根据我国的经验，在绝大多数情况下，投资增长率上升，经济增长率也（）

A.JL升B.下降C.不变D.波动

18.国民收入中的积累基金是形成我国固定资产投资的（）

A.重要来源B.主要来源C.补充来源D.增加又源

19.国际上一般认为，一国当年外债还本付息的金额以不超过当年出口创汇的（）为宜。

A.10%B.20-25%C.30-40%D.40-50%

20.（）不合理是投资膨胀的一个重要因素，它可以导致投资规模膨胀。

A.投资规模B.投资结陶C.在建投资规模D.年度投资规模

二.判断题（每题1.5分，共15分）

1.在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（）

2.产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之%（）

3.风险投资的目的在于形成新的产品生产能力，但是只有在风险企业公开上市后才有可能转

让股权。（）

4.重置投资又称净投资，是指为补偿固定资产损耗而进行的投资，它不是增加资本存量的投

资。（）

5.我国对外投资的区位战略应以发达国家为主。（）

6.投资波动是指投资总量增长率的上升或下降。（）

7.我国投资计划的特点之一是以公有制为基础的。（）

8.财政收入的最主要来源是税收。（）

9.建筑'巾不属干第三产'Ik（）

10.在开放经济条件下，国民收入总积累的公式为:国民收入总积累=政府积累+企业积累+居

民积累+国外储蓄。（）

三,名词解释（每题3分，共15分）

1.合作经营2.战略环境分析3.杠杆租赁4.间接投资5.所谓最佳资本结构

四.简答题（每题5分，共15分）

1.国际投资的方式有哪些？

2.企业重组的内容有哪些？

3.风险投资项目评估所涉及的主要因素是什么？

五.论述题（共10分）

试述投资环境评价中的“冷热”因素分析法。

六,计算题（共5分）

某企业拟向银行借入5年期的贷款1000万元，年利息为8%,手续费为0.3%,企业所得税

为25%,该借款的资本成本为多少？

复习题二答案

一、单项选择题（每题2分，共40分）

1—5BADBA6—10BCADB

11—15CDBAC16—20DABBB

二、判断题（每题L5分，共15分）

1-56-10W4W

三、名词解释（每题3分，共15分）

1.合作经营:指两国以上投资者在签订的契约或合同协议基础上建立起来的各种因素经济合

作形式的简称。

2.战略环境分析:主要包括国家总体经济状况的分析，国家经济政策，尤其是货币金融政策、

投资政策、产业政策的分析，以及产业分析。

3.杠杆租赁:是融资租赁的一种特殊方式，又称平衡租赁或减租租赁，即由贸易方政府向设

备出租者提供减税及信贷刺激，而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。

4.间接投资：间接投资指投资者通过购买有价证券，以获得一定预期收益的投资。

5.所谓最佳资本结构:是指企业在一定时期使其综合资本成本最低，同时企业价值最大的资

本结构。

四、简答题（每题5分，共15分）

1.国际投资的方式有哪些？

国际投资目前主要有两种形式:即国际直接投资和国际间接投资。国际直接投资。国际

直接投资的形式主要有合资经营、合作经营、独资经营等。国际间接投资可分为;全球性或

区域性国际机构投资、政府投资和私人投资。根据筹资的手段和管理的方法的不同，国际间

接投资可分为:国际银行信贷，出口信贷，政府贷款，国际金融机构贷款，国际证券以及近几

年新发展起来的混合贷款和国际项FI贷款。

2.企业重组的内容有哪些？

企业重组的内容包括业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组和管理体制重组,

其中资产重组是企业重组的核心环节，也是其他重组的基础。

3.风险投资项目评估所涉及的主要因素是什么？

（D风险企业家分析:道德水平、成功素质、背景与经验：

(2)技术分析:技术先进性、技术独特性、技术的转化能力；

(3)产品分析:生产难易性、质量可靠性、产品竞争力；

(4)企业分析:风险企业的背景、管理水平、营销能力、财务状况；

(5)市场分析:市场需求规模及增长潜力、市场竞争优势：

(6)风险企业整体战略评价:在风险投资企业因索基础上，构造SWOT矩阵，即确定风险企业

各项业务经营面临的强势、弱点、机会和威胁因素，以对风险企业的总体战略、技术仇新能

力、市场竞争优势等进行评估。

五、论述题(共10分)

试述投资环境评价中的“冷热”因素分析法

美国的伊尔.A.利特法克和彼得班廷通过对美国和加拿大等国大批工商业人士的调查，

在《＜国际商业安排的概念框架》一文中提出了投资环境冷热”因素分析法。

具体包括七大因素：

1、政治稳定性。有一个由全国各阶层代表所组成的、为广大人民群众所拥护的政府。这个

政府能够鼓励和促进企业发展，创造出良好的适宜企业长期经营的外部环境。若一国的政治

稳定性高时，这一因素被称为“热"因素，反之被称为〃冷”因素。

2、市场机会。有广大的顾客，对外国投资生产的产品或提供的劳务有尚没有满足的需求，

并且具有切实的购买力。若市场机会大，则为〃热”因素，反之为“冷"因素。

3、经济发展和成就.若一国经济发展速度快，经济运行良好，则为“热”因素，反之为“冷”

因素。

4、文化一元化。一国国内各阶层民众的相互关系、处世哲学、人生观、价值观都要受到其

传统文化的影响。若一元化程度高，则为〃热”因素，反之为〃冷”因素。

5、法规阻碍。若东道国的法律法规过于繁杂，有过多的限制，就会形成对资金流入的阻碍。

若法规阻碍小，则为〃热”因素，反之为〃冷”因素。

6、实质阻碍。实质阻碍是指自然、地理环境的优劣。恶劣的自然地理条件往往对企业的有

效经营造成阻碍。如实质性阻碍小，则为"热”因素，反之为"冷"因素。

7、地理和文化差距。

投资者所在国与东道国之间距离遥远，文化迥异，观念相去甚远，会妨碍思想沟通。如果地

理和文化差距小，则为〃热”因素，反之为〃冷”因素。

七大因素中，以冷热因素所占的比重大小，决定一国在投资环境方面是〃热国"还是“冷国”。

一般来说，,'热国”对外商投资的吸引力要大于冷国”。

六、计算题(共5分)

答案：该借款的资本成本为:k1000*8%*(1-25盼/1000*11-0.3%)=6.02%

复习题三

一、单选题（每题2分，共40分）

1.在大型设备出口时为便于出口商以延期付款方式出口设备，由出口商本国银行提供的信贷

方式是（）

A买方信贷B安排限额

C卖方信贷D福费廷

2.补偿贸易中进U技术设备的价款部分直接偿还部分用现汇或贷款偿还的贸易方式是（）

A直接补偿B间接补偿

C混合补偿D劳务补偿

3.“这是一种外延式的增长战略，主要是通过扩大企业活动的空间范围的扩大销售”这是市

场竞争战略的（）战略。

A、市场领先战略B、地域扩展战略

C、市场渗透战略D、产品多样化战略

4.比较客观公平,双方都容易接受的付费方式为（）

A、一次总付的方式

B、计时付费方式

C、成本加酬金的付费方式

D、按项目总投资成本或设计费的一定比例支付的方式

5.项目投资项目管理的对象（）

A、项目投资各阶段各项工作间联系

B、投资项目周期全过程

C、投资活动客观上包括的工作内容和类型

I）、投资建设过程

6.监督管理建设的专业银行是（）

A农业银行B工商银行C交通银行D建设银行

7.对一部分行业实行投资大包干，对建设项目推行承包办法。这是1979-1985年哪一项改革

措施的内容（）

A适当缩小指令性计划的范围B下放项目审批的权限

C简化审批手续I）实行承包责任制

8.（）乃是我国国民经济的重大产业，并继续发挥主导产业的作用。

A.第一产业B.第二产业

C.第三产业D.农业

9.发展（）是发展第三产业的首要任务。

A.交通运输业B.教育业

C.农业D.邮电通讯业

10.年度投资规模反映一年内投入到（）在生产上的人力、物力、财力的数量。

A、固定资产B、流动资产

C、人力资本D、在建工程

11.投资的三次产业结构是指投资在第一产业.第二产业.第三产业之间的（）

A.分配关系B.数量失系

C.分配及数量比例关系D.相互关系

12.国家一定时期投资结构政策首先必须与国民经济的（）保持一致。

A.产业组织政策B.产业调控政策

C.产业结构政策D.产业人事政策

13.工业基地按其性质可划分为专'业性和（）基地两种。

A.重工性工业B.轻工性工业

C.农业性工业D.综合性性工业

14.投资实施是把（）变成现实效益的阶段。

A.设计蓝图B.投资计划

C.投资项目I）.预期效益

15.卖方信贷是指由卖方银行提供给（）的信贷。

A.出口商B.买方信贷C.进口商D.卖方政府

16.投资运用是投资运动周期的（）

A.第二阶段B.第三阶段C.第一阶段D.第四阶段

17.买方信贷是指由卖方银行提供给（）的信贷。

A.出口商B.卖方政府

C.进口商买方的往来银行D.买方政府

18.在生产经营性投资中，可进-一步划分为生产性投资与（）两种。

A.非生产性投资B.经营性投资

C.部门性投资D.行业性投资

19.社会经济的波动一般有两种类型:一是古典型波动，一是（）。

A.增长型波动B.现代性波动

C.下降型波动D.随机型波动

20.直接投资和间接投资的关系是（）

A.直接投资是基础，间接投资是直接投资的寄生物

B.间接投资是基础，直接投资是直接投资的寄生物

C.两者是并立的关系

D.两者没有直接联系

二、判断题（每题1.5分，共15分）

1.保持投资总量和投资结构的合理是保证经济稳定增长的重要条件之一。（）

2.资本讦券是有价讦券的主耍形式，狭义的有价讦券就.是指资本讦券。（）

3.债券的票面要素有票面价值偿还期限、利率、债券发行者名称四个因素，它们必须在实际

的债券上印制出来。（）

4.按资产运动过程不同，投资效益可分为直接和间接经济效益。（）

5.影响宏观投资效益的根本因素为社会总供求的平衡。（）

6.投资领域经济工作的核心问题是提高技术水平。（）

7.投资的三次产业结构是指投资在第一产业、第二产业、第三产业之间的分配关系。（）

8.在我国的投资的三次产业结构中，第一产业是指服务业。（）

9.按投资主体不同，投资可以分为政府投资、企业投资、个人投资和社团投资。（）

10.投资环境中的硬环境是指自然环境。（）

三、名词解释（每题3分，共15分）

1.国际证券2.投资结构3.可转换债券4.加权平均资本成本5.股权融资

四、简答题（每题5分，共15分）

1.我国目前制定的投资环境优化方案的具体措施有哪些。

2.财政调节投资总规模及其结构的主要政策有哪些？

3.说明投资乘数理论的局限性。

五、论述题（共10分）

试述国际投资对世界经济的影响。

六、计算题（共5分）

某企业发行1000万元优先股，发行总额为1000万元，每年支付股利为6%,费用率为3%,优

先股的资本成本为多少？

复习题三答案

一、单项选择题（每题2分，共40分）

1-5ACBBB6-10CDBDA

11-15CBDBA16-20ACBAA

二、判断题（每题L5分，共15分）

三、名词解释（每题3分，共15分）

1.国际证券：国际证券是一种有价证券，是国际资本市场上的一种长期信用工具，可以在国

际市场上发行、流通、转让，它代表着一定的权利，持有者享有定期向发行者索取一定收益

的权利，发行者则以此获得一笔急需的长期资金。主要形式有国际债券和国际股票。

2.投资结构:是指一定时期投资总量中各要素的构成及其数量比例关系，它是经济结构中的

一个重要的方面

3.可转换债券:指在一段时期后，持有者有权按照约定的转换价格或转换率将公司债券转换

为普通股票。

4.加权平均资本成本:指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重:为权数，对各种资本

的进行成本加权平均计算出来的资本总成本。

5.股权融资:是企业向其股东筹集资金,这是在企业创办或增资扩股时采取的融资方式。

四、简答题（每题5分，共15分）

1.我国目前制定的投资环境优化方案的具体措施有哪些。

（1）引进国际上投资促进新理念，按照国际惯例改善投资环境

（2）建立统一开放、竞争有序的市场体系

（3）完善与投资有关的法律法规，加强司法体制建设

（4）提高政府行政效率

2.财政调节投资总规模及其结构的主要政策有哪些？

⑴财政经常性收入；（2）折旧政策；（3）财政支出政策；（4）财政补贴；（5）财政信用

3.说明投资乘数理论的局限性。

投资乘数效应，是在一系列假定条件下的理论值。在现实经济生活中，由于受多种因素

的制约，投资乘数的实际作用比其理论值低得多。而且，没资乘数作为一种有用的分析工具,

其本身也是有局限的。（1）它虽反映投资的变化如何引起国民收入的变化，却不反映国民收

入的增减变化如何引起投资的变化。(2)投资增加使国民收入增加后，新增收入分解为消费

和储蓄，其中储蓄用于何史，投资乘数理论是不予考虑的。(3)新增消费需求必定刺激消费品

生产的扩大，而当消费品生产能力达到饱和点时，势必要有一部分新增储蓄转化为消费品生

产部门的投资，可投资乘数理论也不反映这一过程。

五、论述题(共10分)

试述国际投资为世界经济的影响。

国际投资对世界经济产生影响，具体包括国际投资的资本转移效应、技术和管理转移效应、

产业升级效应、贸易创造效应、就业效应等方面分别进吁阐述。

(1)资本转移效应东道国。

国际投资直接增加其资本流入，能够扩大生产、增加产吕，并通过乘数的作用，促进其经济

增长;东道国国内相关投资增加，促进东道国投资环境的改善;短期看，外汇对东道国的国际

收支有积极的影响,有利T国际收支的改善，长期看与此相反。投资国。投资国资本流出，

短期内可能会减少母国的资本流量;长期看，投资进入回收期，资本利润汇回母国，增加母

国的资本流量和存量;刺激投资国出口生产，增加东道国对投资国出口品的需求，拉动母国

经济增长;短期内，投资国的资金外流，可使国际收支恶化，长期看与此相反。

(2)技术和管理转移效应

技术包括:项目设计、产品规格、制造技术、质量监控以及管理技能等。技术转移易于东道

国工人和管理人员所掌握，更好地与东道国总体经济技术水平和相关产业技术水平相适应，

技术扩散效应更显著。

同时伴随技术和管理的外溢效应，既有进口机器设备、中间品等硬件技术转移，也有技术服

务咨询、技术人才培训、组织管理技能和企业家精神培养等软技术的渗透和扩散。

(3)经济结构调整、产业升级效应

国际投资可为东道国带入-•批相互产生积极影响的资源，如资本、技术、网络等，这些资源

与东道国资源相结合，投资者将采用相对优势的新技术工艺，使现行技术升级换代，使东道

国的经济结构客观上获得调整。

(4)贸易创造效应

理论上国际直接投资有贸易创造效应和贸易替代效应，但实践表明国际直接投资总体伴随国

际贸易的迅速扩张。跨国公司在东道国的分支机构.与东道国企业相比，出口导向性更强，

出口产品技术含量较高。

(5)就业效应

东道国吸收国际投资通常会给本国就业带来直接效果和间接效果。从直接效果看，国际资本

投入在就业数量.上往往给东道国创造许多新的就'业机会;从间接效果看，国际直接投资流入

对就业的贡献不仅体现在外商投资企业直接提供的就业机会，还包括通过刺激前后向关联产

业发展而间接创造的就业机会。

六、计算题(共5分)

答案：优先股成本为:K=lD000000*6%/10000()00*(l-3%)=6.19%

复习题四

一、单选题（每题2分，共40分）

1.在产权投资的前提条件中，产权投资的基本前提是（）

A.产权制定的建立B.产权界定

C.产权交易市场的规划D.完善的法律法规

2.在企业并购的程序中，重点环节是（）

A.确定并购对象B.进行可行性论证

C.进行价值评估，确定并购价格D.签定并购协议

3.下面那一一项不是直接投资的特点（）

A直接性B长期性C流通性D可能性

4.基本建设按其性质分为新建和（）

A改建B扩建。缩建D无

5.新中国建立以后，我国社会主义经济实行的是以（）为主体，有计划、按比例高速增长

的经济模式。

A社会主义公有制B私有制

C生产资料公有制1）以上均错

6.重商主义晚期，（）等人才开始提出货币之外的存货”概念，认为财富的一部分必须作

为存货来加以利用，即用于为卖而买，赚取利润。

A杰文斯B马歇尔

C希克斯D托马斯・孟

7.某公司向银行长期贷款200万元，年.利率6%,贷款期限6年，每年付息一次，到期一次

还本。企业所得税率为3豳。则这笔长期贷款的成本是（）

A.4.02%B.6%

C.4.55%D.5.6%

8.某企业溢价发行••批债券总面额为600万元的5年期长期债券，发行价为800万元，票面

利率定为8%,筹资费用率为3%,该公司适用33%的所得税率，则债券成本为（）

A.5%B.4.14%

C.5.52%D.8%

9.关于无形资产与无形资本的表述错误的是（）

A.无形资产是无形固定资产的简称，是不具有实物形态而以知识形态存在的重要资源

B.无形资本是通过实际投入市场经营与资本循环形成增值效应的无形资产

C.所有的无形资产都能够成为无形资本

D.无形资本也具有成本

10.按投资运用方式的不同，将投资分为直接投资和（）

A股票投资B债券投资

C间接投资D分类投资

11.直接投资按性质不同可以分为（）.

A.生产性投资和非生产投资B.总投资和净投资

C.固定资产投资和流动资*投资D.新增投资和折旧基金投资

12.投资回收是（）

A.投资运动周期的末尾阶段

B.是继起投资运动周期的开始

C.是投资运动周期的末尾阶段，同时又是继起投资运动周期的开始

D.投资运动笫二个阶段

13.我国现阶段的经济调节结构是（）

A.计划调节B.中央集权控制

C.市场调节D.计划和市场结合进行调节

14.财政收入的最高界限是（）

A.国民收入中M的最大限量和最大增长量

B.国民收入中的最大限量和最大增长量

C.上年财政收入水平

D.国民收入中V的最大限量和最大增长量

15.财政收入的最低界限是（）

A.国民收入中M的最大限晟和最大增长量

B.国民收入中C的最大限量和最大增长量

C.上年财政收入水平

D.国民收入中V的最大限量和最大增长量

16.下列各个选项中，不全是证券的项是（）

A.股票和债券B.基金证券和保险单

C.存款单和提货单D.股票和车票

17.证券的二级市场又称为证券的（）

A.发行市场B.流通市场C.交易市场D.转移市场

18.证券的一级市场又称为证券的（）

A.发行市场B.流通市场C.交易市场D.转移市场

19.年平均盈利额=投资额x（

A.投资净产值率B.投资盈利率

C.新增生产能力交付使用率D.平均盈利率

20.投资属于（）

A.上层建筑范畴B.商品经济范畴

C.政治经济范畴D.前三种都是

二、判断题（每题1.5分,共15分）

1.“冷热”分析法是由罗伯特和彼得提出的。（）

2.多因素评价法是由闵建蜀提出的。（）

3.国际生产折中理论是由杜能提出来的。（）

4.间接转化机制指储蓄者通过购买证券而将储蓄转渡到投资者手中，由投资者进行投资。

()

5.财政用于投向基础设施等瓶颈产业和重点建设项目，以促进国民经济结构合理化，财政集

中资金的方式为国债。（）

6.具有全局性和长期性,且影响重大和深远的投资决策是战略性投资决策。（）

7.按规定,每次招投标活动要有三个或三个以上的投标方参加投标,这体现了建设工程招投

标的竞争性。（）

8.财务净现值的计算应注意选取恰当的计算期,折现期一般控制在5-10年。（）

9.以年销售收，人表示的盈亏平衡点中BEP越值大，该项目承受风险的能力越小。（）

10.投资项目风险概率分析法中，应考虑的每种风险因素可能发生的概率总和必须小于U

（）

三、名词解释（每题3分，共15分）

1.外源融资2.国际投资3.融资租赁4.资本成本5.收益率曲线

四、简答题（每题5分，共15分）

1.资产证券化,的粘:点

2.简述投资结构与投资规模的区别

3.资本成本的作用？

五、论述题（共10分）

论述投资环境的评价标准，

六、计算题（共5分）

某企业全部资本为150万元，负债比率为45%,负债利率12%,当销售额为100万元，息税

前利润为20万元，财务七杆系数是多少？

复习题四答案

一、单项选择题(每题2分，共40分)

1-5BBDBC6-10DABCC

11-15CCDAC16-20DBABB

二、判断题(每题L5分，共15分)

1-5xQW6-10Wxjx

三、名词解释(每题3分，共15分)

1.外源融资:是企业通过一定方式向企业之外的其他经济主体筹集资金。

2.国际投资:是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或

地区投向另一国家或地区的经济活动。

3.融资租赁:融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务，即出租人以收

取租金为条件，根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同

期内设备所有权归出租人,承租人只拥有使用权,合同期满后,承租人付清租金后，有权按残

值购入设备，出租人丧失所有权，承租人拥有所有权。

4.资本成本:指筹资者为筹措和使用资本而付出的代价，它由资本筹集成本和资本使用成本

构成。

5.收益率曲线:债券收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期

期限之间数量关系的一条曲线，即在直角坐标系中，以债券剩余到期期限为横坐标、债券收

益率为纵坐标而绘制的曲线。

四、简答题(每题5分，共15分)

1.资产证券化的特点

(1)利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率。

(2)增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡。

(3)利用金融资产证券化来降低银行固定，利率资产的利率风险。

(4)银行可利用金融资产正券化来降低筹资成本。

(5)银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本卜.降。

(6)金融资产证券化的产品收益良好且稳定。

2.简述投资结构与投资规模的区别

投资结构与投资规模是宏观投资管理中两个重要的问题。二者的区别是:投资规模是从

总量上研究分析投资与国民经济的关系和对国民经济发展的影响。投资结构则从构成上研究

分析投资与国民经济的关系，研究投资各组成部分之间的比例，以及这种比例关系对国民经

济发展所产生的影响。投资结构是指一定时期投资总量中各要素的构成及其数量比例关系，

它是经济结构中的一个重要方面。

3.资本成本的作用？

(1)资本成本是评估企业价值的重要依据。

(2)资本成本是筹资决策的基础标准。

(3)资本成本是评估投资项目可行性的重要尺度。

(4)资本成本是国家进行宏观调控的重要工具。

五、论述题(共10分)

论述投资环境的评价标准°

1.系统性原则。由干投资环境具有综合性和整体性特点，构成投资环境的要素既有宏观要素

也有微观要素;既有自然电理、基础设施等硬件要素，也有法律法规、经济政策、社会文化等

软件要素。

2.客观性原则。评价要从实际出发，以事实为依据，既要看到区域投资环境现状，又要看到

与此相关的-一些问题。不能从主观愿望出发想当然地进行评价。

3.比较性原则。投资环境的优劣并没有一个绝对的和固定不变的标准。而且,即使是同样的

投资环境对不同的投资项目产生的影响也是不同的。

4.时效性原则。投资环境具有动态性,即构成投资环境的各个因素以及评价投资环境的标准

都处于不断的发展变化之中。

5.层次性原则:评价一国的投资环境所考虑的要素和评价一国内部某地区投资环境所考虑的

要素是不同的，因为层次不同。

6.〃安全至上”准则:在对•国投资环境各要素进行评价时，必定会存在有的要素评价结果好

些，有的要素评价结果差些，但如果评价结果差到将威胁投资者人身安全和投资资本金安全

时，应本着安全至.上的准则，实行一票否决制，即使其他要素评价结果再好，也应将该国列

入投资环境极差名单中。

7.定量性准则：在评价投资环境时，单用定性分析是不够的，必须将定性分析转化为定量分

析。只有这样，才能得出准确的评价结论。

六、计算题(共5分)

答案:DEL=20/(20-l50*45^12%)=1.68

复习题五

一、单选题（每题2分，共40分）

1.在投资体制上，强调政府对市场的干预，积极通过政府的行为来修正市场调节的不足和失

误的国家是（）

A西方国家B美国CFI本D韩国

2.（）,国务院决定试办深圳，珠海，汕头，厦门等经济特区，在特区内实行对外资开放

政策。

A1978年7月B1979年7月

C1980年7月I)1981年7月

3.按投资环境（）的不同，可将投资环境分为硬环境和软环境.

A.要素的物质形态B.研究层次

C.组成要素D.阶段

4.劳动力在产业间分布的状况是（）

A.第一产业减少，第二三产业增加

B.第二产业减少，第一三产业增加

C第三产业减少，第一二产业增加

D.第二三产业减少，第一产业增加

5.投资比率，正常年份在（）较合适。

A、0.6-0.7B、0.7-0.8

C、0.8-0.9D、0.9-1

6.从1958年到1994年我国经历了（）此投资规模扩大的过程。

A、4B、5C、6I）、7

7.若投资品供给增长率大于投资品需求增长，则投资需求增长相对（）

A、适度B、不足C、过度D、无关

8.某公司普通股的现行市价每股为20元,预测第•年交芍股利D1为每股2元，预计以后每

年股利增长率g为6%。则普通股权益成本为（）

A.15%B.15.8%

C.16%D.17%

9.某股份有限公司发行优先股20（）万元，筹资费用率为2.5乐每年向优先股股东支付13%

的固定股利。优先股成本为（）

A.13.3%B.13%

C.12.4%D.14.3%

10.固定资产净投资率;国民收入积累率x（）

A.固定资产投资额B.生产性投资比重

C.非生产性投资额D.固定资产积累比重

11.下面不属于流动资产内容的是（）

A.银行存款B.原材料C.库存现金D.运输工具

12.下面不属于固定资产内容的是（）

A.建筑物B.机械设备C.原材料D.运输工具

13.（）是一个国家经济增长的基本推动力

A.牛产B.投资C.消琴D.贸易

14.影响和决定，产业投资结构的投资由净投资和（）两部分构成。

A.总投资B.重置投资C.新增投资D.固定资产投资

15.经济模式的基本特点不包括以下哪一点（）

A.概括性B.整体性C.联系性D.灵活性

16.投资建设领域的招标投标实际上有两个层次，一是项目招标，一是（）

A.工程招标B.投资招标C.设计招标D.地点招标

17.我国对外投资的主体应该是（）

A.政府B.个人C.各类企业D.跨国公司

18.我国对外投资的形式应以（）为主

A.合作经营B.合资经营C.补偿贸易D.联合经营

19.我国对外投资的区位战略应以（）为主

A.发达国家B.发展中国家C.亚太地区D.欧洲

20.持有优先股的股东具有（）

A.投票权B.决策权C.经营权D.获利权

二、判断题（每题L5分，共15分）

1.两个或个以上不同国家或地区的投资者,在选定的国家或地区，以合同为基础建立起来的

企业称为独资经营企业。］）

2.按层次和范围不同，投资效益可分为宏观、微观和中观经济效益。