期货从业人员资格通关秘籍2024

期货从业人员资格通关秘籍2024期货及衍生品概述1.期货交易与现货交易的区别是什么？答案：现货交易是买卖双方出于对商品需求或销售的目的，即时或在较短时间内进行商品实物交收的交易方式。期货交易则是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，并且实行保证金制度、每日无负债结算制度等。两者在交易对象、交易目的、交易方式、交易场所、保障制度等方面存在明显差异。比如交易对象上，现货交易的是实物商品，期货交易的是标准化合约。2.期货市场的主要功能有哪些？答案：期货市场具有价格发现和套期保值两大主要功能。价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。套期保值功能是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。3.期货市场的组织结构包括哪些部分？答案：期货市场的组织结构由期货交易所、期货结算机构、期货中介与服务机构、期货投资者等组成。期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构；期货结算机构负责对期货交易进行结算，包括交易盈亏结算、保证金管理等；期货中介与服务机构如期货公司，为投资者提供交易通道等服务；期货投资者则是参与期货交易的各类主体。期货市场组织结构4.期货交易所的性质和职能是什么？答案：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，是一种非营利性的会员制或公司制法人。其职能包括提供交易场所、设施和服务；制定并实施业务规则；设计合约、安排合约上市；组织和监督期货交易、结算和交割；监控市场风险；保证合约履行；发布市场信息等。5.会员制期货交易所与公司制期货交易所的区别有哪些？答案：两者在组织架构、决策机制、目标等方面存在区别。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，交易所的权力机构是会员大会，会员大会选举产生理事会。其不以营利为目的。公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，其权力机构是股东大会，由股东大会选举董事会。6.期货结算机构的作用是什么？答案：期货结算机构的作用主要有：计算期货交易盈亏，每天交易结束后对会员的盈亏进行结算；担保交易履约，它是所有合约卖方的买方和所有合约买方的卖方，承担起担保每笔交易履约的责任；控制市场风险，通过对会员保证金的管理、控制等措施，确保市场的稳定运行。期货合约与期货交易制度7.期货合约的主要条款包括什么？答案：期货合约的主要条款有合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。8.保证金制度的特点有哪些？答案：保证金制度具有以下特点：对交易者保证金要求与其面临的风险相对应，如投机者的保证金要求通常高于套期保值者；交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等进行调整；保证金的收取是分级进行的，分为会员保证金和客户保证金。9.当日无负债结算制度的含义和作用是什么？答案：当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。其作用在于及时调整保证金账户余额，控制市场风险，保证期货市场的正常运转，使交易者能够及时了解自己的交易盈亏情况。套期保值10.套期保值的原理是什么？答案：套期保值的原理主要基于两个方面。一是同种商品的期货价格和现货价格走势基本一致。在现货市场和期货市场上，影响价格的因素基本相同，所以两个市场的价格变动趋势通常是一致的。二是期货合约到期时，现货价格与期货价格会趋于一致，即存在“收敛性”。11.基差的含义和作用是什么？答案：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，即基差=现货价格-期货价格。基差的作用体现在：基差的变化会影响套期保值的效果，基差走强或走弱会导致套期保值者在现货和期货两个市场的盈亏状况不同；基差也是进行期现套利的重要依据。12.套期保值的操作原则有哪些？答案：套期保值的操作原则包括：品种相同或相近原则，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；数量相等或相当原则，期货合约数量应与现货数量相等或相当；交易方向相反原则，在现货和期货市场采取相反的买卖行为；月份相同或相近原则，选择的期货合约交割月份应与现货市场将来要进行交易的时间相同或相近。期货投机与套利交易13.期货投机的作用有哪些？答案：期货投机的作用包括：承担价格风险，投机者在期货市场承担了套期保值者力图回避和转移的价格风险；促进价格发现，投机者的交易行为增加了市场的流动性，使得期货价格能更及时、准确地反映市场供求状况；提高市场流动性，大量的投机交易使得期货市场的交易更加活跃，买卖双方更容易找到交易对手。14.跨期套利的类型有哪些？答案：跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。牛市套利是买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约，适用于市场处于牛市，且较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格上涨幅度的情况。熊市套利则相反，是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约。蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。15.跨品种套利的原理是什么？答案：跨品种套利是利用两种或三种不同但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利。原理在于相关商品在用途、原材料、生产等方面存在一定联系，其价格会受到共同因素影响，当它们之间的价格关系偏离正常水平时，就会出现套利机会，随着价格关系回归正常，套利者可获利。利率期货16.利率期货的分类有哪些？答案：利率期货可以分为短期利率期货和长期利率期货。短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，如3个月欧洲美元期货等。长期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货，如美国长期国债期货等。17.利率期货价格的影响因素有哪些？答案：影响利率期货价格的因素主要有宏观经济数据、货币政策、财政政策、通货膨胀率、市场预期等。宏观经济数据向好，可能导致利率上升，利率期货价格下降；央行实行宽松的货币政策，利率可能下降，利率期货价格上升；通货膨胀率上升，市场预期利率会提高，利率期货价格会受到影响。18.利率期货套期保值的策略有哪些？答案：利率期货套期保值策略主要有多头套期保值和空头套期保值。多头套期保值是指投资者担心利率下降导致债券价格上升，从而买入利率期货合约进行套期保值。空头套期保值是指投资者担心利率上升导致债券价格下跌，从而卖出利率期货合约进行套期保值。外汇期货19.外汇期货的概念和特点是什么？答案：外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约。其特点包括：标准化合约，合约的金额、交割日期等都是标准化的；交易集中在交易所内进行，交易更加规范、透明；实行保证金制度，具有杠杆效应；每日无负债结算制度，控制交易风险。20.影响外汇期货价格的因素有哪些？答案：影响外汇期货价格的因素有国际收支状况、利率水平、通货膨胀率、经济增长率、汇率政策、政治局势等。国际收支顺差，会使外汇供大于求，外汇期货价格可能下跌；一国利率上升，会吸引外资流入，该国货币升值，外汇期货价格可能上升。21.外汇期货套期保值的方式有哪些？答案：外汇期货套期保值方式有买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值适用于进口商等担心外汇汇率上升，将来支付外汇成本增加的情况，通过买入外汇期货合约进行套期保值。卖出套期保值适用于出口商等担心外汇汇率下降，将来收到的外汇兑换成本币减少的情况，通过卖出外汇期货合约进行套期保值。股指期货及其他权益类衍生品22.股指期货的功能有哪些？答案：股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置等功能。价格发现功能是指通过股指期货市场的交易，形成反映股票市场未来预期的价格。套期保值功能是指投资者可以利用股指期货对冲股票市场的系统性风险。资产配置功能是指投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标，将股指期货纳入资产组合，实现资产的优化配置。23.沪深300股指期货合约的主要内容有哪些？答案：沪深300股指期货合约的主要内容包括合约标的为沪深300指数；合约乘数为每点300元；报价单位为指数点；最小变动价位为0.2点；合约月份为当月、下月及随后两个季月；交易时间为上午9:30-11:30，下午13:00-15:00；每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±10%；最低交易保证金为合约价值的8%等。24.股指期货套期保值的应用有哪些？答案：股指期货套期保值可应用于股票投资组合的套期保值，投资者持有股票组合时，担心股市下跌带来损失，可卖出股指期货合约进行套期保值；还可应用于承销股票的证券公司进行风险对冲，以及基金公司等机构投资者调整资产配置等方面。期权25.期权的概念和类型有哪些？答案：期权是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。期权按期权买方的权利划分，可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指期权的买方有权在约定的期限内按约定的价格买入标的资产的期权；看跌期权是指期权的买方有权在约定的期限内按约定的价格卖出标的资产的期权。按行权时间划分，可分为欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日前的任何交易日行权。26.期权的内在价值和时间价值的含义是什么？答案：期权的内在价值是指期权立即行权时所能获得的收益。对于看涨期权，内在价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），否则内在价值为0。对于看跌期权，内在价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时），否则内在价值为0。期权的时间价值是指期权权利金扣除内在价值的剩余部分，它反映了期权到期前，标的资产价格波动可能使期权增值的可能性。27.影响期权价格的因素有哪些？答案：影响期权价格的因素主要有标的资产市场价格、执行价格、期权到期期限、标的资产价格波动率、无风险利率等。标的资产市场价格与执行价格的相对关系影响期权的内在价值，从而影响期权价格；到期期限越长，期权的时间价值越大，期权价格可能越高；标的资产价格波动率越大，期权的时间价值越大，期权价格越高；无风险利率上升，看涨期权价格上升，看跌期权价格下降。远期合约和互换28.远期合约的特点有哪些？答案：远期合约的特点包括：非标准化合约，合约条款由交易双方协商确定；场外交易，没有固定的交易场所；流动性较差，因为合约是定制的，转让困难；信用风险较大，交易双方直接承担对方违约的风险。29.互换的主要类型有哪些？答案：互换的主要类型有利率互换和货币互换。利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。30.远期合约和互换的应用场景有哪些？答案：远期合约可用于企业锁定未来的交易价格，如农产品加工企业与农户签订远期收购合约，锁定收购价格。互换可用于企业管理利率风险和汇率风险，如企业通过利率互换将浮动利率债务转换为固定利率债务，降低利率波动带来的风险；通过货币互换降低汇率波动对跨国业务的影响。期货市场监管与风险控制31.期货市场监管的目标和原则是什么？答案：期货市场监管的目标包括保护投资者合法权益、维护市场良好秩序、充分发挥期货市场功能等。监管原则有依法监管原则，即监管机构的监管活动必须有法律依据；公开、公平、公正原则，保证市场信息公开透明，交易机会公平，监管执法公正；保护投资者利益原则，确保投资者的合法权益不受侵害；适度监管原则，在发挥市场机制作用的基础上进行合理监管。32.期货市场风险的类型有哪些？答案：期货市场风险可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。市场风险是指因市场价格波动导致期货合约价格变动而产生的风险；信用风险是指交易对手不履行履约责任而造成损失的风险；流动性风险是指由于市场流动性不足导致无法及时平仓或建仓的风险；操作风险是指由于内部程序、人员、系统的不完善或失误，或外部事件导致的损失风险。33.期货公司的风险管理制度有哪些？答案：期货公司的风险管理制度包括保证金制度，要求客户缴纳一定比例的保证金以控制风险；每日无负债结算制度，每日对客户的盈亏进行结算并调整保证金账户；风险预警制度，通过设置风险指标对客户的风险状况进行监控和预警；强行平仓制度，当客户保证金不足且未能及时追加时，期货公司有权强行平仓以控制风险。期货投资分析方法34.基本面分析的主要内容有哪些？答案：基本面分析主要包括宏观经济分析，研究宏观经济指标如GDP、通货膨胀率、利率等对期货市场的影响；供求分析，分析期货品种的供给和需求状况，包括生产、消费、库存等因素；产业分析，研究相关产业的发展状况、政策等对期货价格的影响。35.技术分析的三大假设是什么？答案：技术分析的三大假设是市场行为涵盖一切信息，即市场价格已经反映了所有已知的信息；价格呈趋势变动，价格会沿着一定的趋势运行，直到有新的因素改变这种趋势；历史会重演，过去的价格走势和市场行为模式在未来可能会重复出现。36.技术分析的主要方法有哪些？答案：技术分析的主要方法有K线分析，通过K线的形态、组合等分析市场多空力量对比；趋势分析，运用趋势线、移动平均线等判断价格趋势；形态分析，识别价格形态如头肩顶、头肩底、三角形等，预测价格走势；指标分析，使用相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）等技术指标辅助分析。期货投资方案制定37.期货投资方案的内容包括什么？答案：期货投资方案的内容通常包括投资对象，即选择的期货品种；投资规模，确定投入的资金量；投资期限，明确投资的时间跨度；投资策略，如套期保值策略、投机策略、套利策略等；风险控制措施，如设置止损点、仓位控制等；预期收益与风险评估，对投资的预期收益和可能面临的风险进行分析和评估。38.制定期货投资方案的步骤有哪些？答案：步骤包括明确投资目标，确定是追求短期获利、长期资产增值还是进行风险对冲等；收集相关信息，包括期货品种的基本面信息、市场行情等；分析市场形势，运用基本面分析和技术分析方法判断市场趋势；制定投资策略，根据市场分析结果选择合适的投资策略；评估风险和收益，对投资策略的风险和预期收益进行量化评估；确定投资方案，综合考虑以上因素确定最终的投资方案。39.如何评估期货投资方案的可行性？答案：可以从以下方面评估可行性。一是收益性评估，测算投资方案的预期收益率，看是否符合投资目标。二是风险性评估，分析投资方案可能面临的风险，如市场风险、信用风险等，评估风险是否在可承受范围内。三是可行性评估，考虑投资方案在实际操作中的可行性，包括资金规模、交易成本、市场流动性等因素。期货投资咨询业务40.期货投资咨询业务的含义和特点是什么？答案：期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从业人员开展的风险管理顾问、研究分析、交易咨询等营利性业务。其特点包括以专门的知识和信息为基础，为客户提供专业的分析和建议；具有个性化，根据客户的不同需求和情况提供定制化的服务；服务对象广泛，包括企业、机构投资者和个人投资者等。41.期货投资咨询人员应具备的素质有哪些？答案：应具备扎实的专业知识，包括期货市场的基本理论、交易规则、投资分析方法等；良好的分析能力，能够运用各种分析工具对市场进行准确分析和判断；较强的沟通能力，能够与客户有效沟通，了解客户需求并提供合适的建议；职业道德，遵守行业规范，保守客户机密，诚信服务客户。42.期货投资咨询服务的类型有哪些？答案：期货投资咨询服务类型包括风险管理顾问服务，为客户提供风险管理方案和策略；研究分析服务，对期货市场进行研究和分析，提供市场报告等；交易咨询服务，为客户提供具体的交易建议，如买卖时机、合约选择等。期货公司业务43.期货公司的主要业务有哪些？答案：期货公司的主要业务包括期货经纪业务，为客户代理期货交易，提供交易通道和相关服务；期货投资咨询业务，为客户提供投资分析、交易建议等服务；资产管理业务，接受客户委托，运用客户资产进行投资管理；风险管理业务，如为企业提供套期保值方案等。44.期货公司的风险管理措施有哪些？答案：期货公司的风险管理措施包括对客户进行风险评估，了解客户的风险承受能力和投资经验；加强保证金管理，严格控制客户的保证金水平；建立风险预警机制，及时发现和处理潜在的风险；加强内部控制，规范业务操作流程，防范操作风险。45.期货公司在市场中的作用是什么？答案：期货公司在市场中的作用包括为投资者提供交易平台和服务，使投资者能够方便地参与期货交易；帮助企业进行风险管理，通过套期保值等业务降低企业的价格风险；促进市场的流动性，增加市场的交易量和活跃度；传递市场信息，为投资者提供及时、准确的市场资讯。期货市场法律法规和监管制度46.《期货交易管理条例》的主要内容有哪些？答案：《期货交易管理条例》主要内容包括对期货交易的定义和适用范围进行了规定；对期货交易所、期货公司等市场主体的设立、运营和监管作出了规范；明确了期货交易的基本规则和制度，如保证金制度、持仓限额制度等；规定了期货市场的监督管理机构及其职责；对期货违法行为的处罚作出了规定