期货从业人员资格真题带解析2025

期货从业人员资格真题带解析20251.以下关于期货合约标准化作用的说法，不正确的是（）。A.使期货合约的连续买卖更加便利B.降低了交易成本C.增加了交易的不确定性D.提高了市场流动性答案：C分析：期货合约标准化降低了交易成本，使期货合约的连续买卖更加便利，提高了市场流动性，减少了交易的不确定性，所以C选项说法错误。2.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（）。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者答案：D分析：套期保值者通过期货市场将价格风险转移出去，而承担价格风险的是期货投机者，他们希望通过承担风险来获取收益。3.最早的金属期货交易诞生于（）。A.美国B.英国C.德国D.法国答案：B分析：最早的金属期货交易诞生于英国，1876年成立的伦敦金属交易所是世界上最早的金属期货交易所。4.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种不包括（）。A.白糖B.天然橡胶C.棉花D.菜籽油答案：B分析：天然橡胶是上海期货交易所上市的品种，白糖、棉花、菜籽油是郑州商品交易所上市品种。5.期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，下列对该价格的特征说法不正确的是（）。A.该价格具有保密性B.该价格具有预期性C.该价格具有连续性D.该价格具有权威性答案：A分析：期货市场价格具有公开性，而非保密性，同时具有预期性、连续性和权威性等特征。6.当期货价格高于现货价格时，基差为（）。A.正值B.负值C.零D.无法确定答案：B分析：基差=现货价格-期货价格，当期货价格高于现货价格时，基差为负值。7.某企业利用大豆期货进行卖出套期保值，当基差从-100元/吨变为-300元/吨时，其套期保值效果是（）。A.不完全套期保值，且有净亏损B.完全套期保值，期货市场与现货市场盈亏完全相抵C.不完全套期保值，且有净盈利D.套期保值效果不能确定，还要结合价格变动幅度来判断答案：A分析：卖出套期保值，基差走弱，不完全套期保值且有净亏损。基差从-100元/吨变为-300元/吨，基差走弱。8.下列关于期货投机和套期保值区别的说法，错误的是（）。A.从交易目的来看，期货投机交易是以赚取价差收益为目的，套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险B.从交易对象来看，期货投机交易主要是利用期货合约价格的波动进行买空卖空的交易活动，套期保值交易则是在期货市场和现货市场上同时或相近时间内进行的反向交易C.从交易方式来看，期货投机交易主要是在期货市场上进行买空卖空，套期保值交易则是在现货市场和期货市场上同时操作D.从交易风险来看，期货投机交易风险较小，套期保值交易风险较大答案：D分析：期货投机交易承担价格波动风险，风险较大；套期保值是规避价格风险，风险相对较小，所以D选项说法错误。9.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约（1手=10吨），成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元/吨的价格再次买入5手合约，则当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失。A.2030B.2020C.2015D.2025答案：B分析：设反弹到x元/吨时避免损失，根据公式：（10×2030+5×2015）÷（10+5）=x，解得x=2025元/吨。10.以下属于跨期套利的是（）。A.买入A期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月份铜期货合约B.买入A期货交易所3月份大豆期货合约，同时卖出A期货交易所5月份大豆期货合约C.买入A期货交易所3月份大豆期货合约，同时卖出B期货交易所5月份大豆期货合约D.买入A期货交易所3月份铜期货合约，同时买入A期货交易所5月份铜期货合约答案：B分析：跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约。B选项符合跨期套利定义。11.蝶式套利的特点不包括（）。A.实质上是同种商品跨交割月份的套利活动B.由两个方向相反的跨期套利组成C.蝶式套利必须同时下达三个买卖指令D.风险和利润都很大答案：D分析：蝶式套利风险和利润都相对较小，它实质上是同种商品跨交割月份的套利活动，由两个方向相反的跨期套利组成，且必须同时下达三个买卖指令。12.在正向市场上，某套利者在5月与9月大豆期货合约间进行牛市套利，建仓价差为50元/吨，则平仓时的价差（）时，可获利。（不计交易成本）A.大于50元/吨B.小于50元/吨C.大于或等于50元/吨D.小于或等于50元/吨答案：B分析：正向市场牛市套利是买入近期合约同时卖出远期合约，价差缩小可获利，建仓价差为50元/吨，所以平仓时价差小于50元/吨可获利。13.某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A.150元B.50元C.100元D.200元答案：B分析：投资者进行的是卖出套利，价差缩小获利。建仓价差为2100-2000=100元/吨，当价差小于100元/吨时获利，B选项符合。14.关于外汇期货叙述不正确的是（）。A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约B.外汇期货主要用于规避外汇风险C.外汇期货交易由1972年芝加哥商业交易所（CME）所属的国际货币市场（IMM）率先推出D.外汇期货只能规避商业性汇率风险，不能规避金融性汇率风险答案：D分析：外汇期货既能规避商业性汇率风险，也能规避金融性汇率风险，所以D选项说法错误。15.若市场处于反向市场，多头投机者应（）。A.买入交割月份较远的合约B.卖出交割月份较近的合约C.买入交割月份较近的合约D.卖出交割月份较远的合约答案：A分析：反向市场中，远期合约价格低于近期合约价格。多头投机者应买入交割月份较远的合约，待价格上涨获利。16.以下关于利率期货的说法，正确的是（）。A.利率期货以汇率为标的物B.利率期货属于股指期货C.利率期货价格与市场利率呈反向变动关系D.利率期货主要是为了规避利率波动的风险答案：D分析：利率期货以债券类证券为标的物，不属于股指期货，其价格与市场利率呈反向变动关系，主要是为了规避利率波动的风险。17.假设某国债期货合约的名义标准券利率是3%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。A.15B.20C.25D.无法确定答案：A分析：当市场利率低于名义标准券利率时，剩余期限较短的债券更可能是最便宜可交割券，所以此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近15年的债券。18.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（）时，该投资者不赔不赚。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B分析：看跌期权买方的损益平衡点为执行价格减去期权费，即X-C，当标的资产价格为X-C时，投资者不赔不赚。19.某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。A.权利金B.执行价格-市场价格C.市场价格-执行价格D.执行价格答案：A分析：卖出看涨期权，最大收益为收取的权利金，当市场价格低于或等于执行价格时，买方不会行权，卖方获得全部权利金。20.某投资者买入执行价格为100元的某股票看涨期权，期权费为5元，则正确的损益平衡点为（）元。A.95B.100C.105D.110答案：C分析：看涨期权的损益平衡点为执行价格加上期权费，即100+5=105元。21.下列关于期权时间价值的说法，正确的是（）。A.期权的时间价值不应该高于期权的权利金B.期权的时间价值可能小于零C.平值期权的时间价值最大D.期权的时间价值一定大于等于零答案：A分析：期权的时间价值是权利金减去内涵价值，所以不应该高于期权的权利金；期权的时间价值不会小于零；一般来说，平值期权的时间价值最大，但在接近到期时会发生变化。22.下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的是（）。A.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的B.买进看跌期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的C.卖出看涨期权所面临的最大可能亏损是无限的，可能获得的盈利是权利金D.卖出看跌期权所面临的最大可能亏损是执行价格减去权利金，可能获得的盈利是权利金答案：B分析：买进看跌期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是执行价格减去权利金，不是无限的，所以B选项说法错误。23.以下不属于期货交易所职能的是（）。A.设计合约、安排上市B.发布市场信息C.制定并实施期货市场交易规则D.制定期货合约交易价格答案：D分析：期货合约交易价格是由市场供求关系决定的，不是期货交易所制定的。期货交易所具有设计合约、安排上市、发布市场信息、制定并实施期货市场交易规则等职能。24.期货结算机构的作用不包括（）。A.担保交易履约B.控制市场风险C.代理客户买卖期货合约D.结算交易盈亏答案：C分析：期货结算机构的作用包括担保交易履约、控制市场风险、结算交易盈亏等，代理客户买卖期货合约是期货经纪公司的职能。25.目前我国期货交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜台交易C.公开喊价交易D.计算机撮合成交答案：D分析：目前我国期货交易所采用的交易方式是计算机撮合成交。26.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（），从而会使两者价差趋于正常。A.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品B.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品C.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品D.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品答案：A分析：当期货价格过低而现货价格过高时，存在套利机会，交易者会在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品，促使两者价差趋于正常。27.关于期货交易与现货交易的联系，下列描述错误的是（）。A.现货交易是期货交易的基础B.期货交易是以现货交易为标的C.期货交易可以为现货交易规避风险D.期货市场可以为现货市场提供价格信号答案：B分析：期货交易是以期货合约为标的，不是以现货交易为标的，所以B选项描述错误。28.期货交易中，绝大部分合约可以通过（）免除履约责任。A.实物交割B.对冲平仓C.缴纳保证金D.每日无负债结算答案：B分析：期货交易中，绝大部分合约可以通过对冲平仓免除履约责任，只有很少一部分进行实物交割。29.下列关于保证金制度的说法，正确的是（）。A.保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为20%-30%）缴纳资金，用于结算和保证履约B.保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度C.我国期货交易所的保证金分为结算准备金和交易保证金D.交易保证金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金答案：C分析：保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金；风险控制最根本、最重要的制度是每日无负债结算制度；结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，所以A、B、D选项错误。30.下列关于每日无负债结算制度的说法，不正确的是（）。A.每日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转B.当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费等C.期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓D.对结算后保证金不足的会员，期货交易所可以随时对其进行强行平仓答案：D分析：对结算后保证金不足的会员，期货交易所应先通知会员追加保证金，只有在规定时间内会员未补足保证金时，才会对其进行强行平仓，所以D选项说法错误。31.以下关于期货公司的说法，错误的是（）。A.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织B.期货公司属于非银行金融机构C.期货公司可以为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询D.期货公司可以从事期货自营业务答案：D分析：我国期货公司不得从事或变相从事期货自营业务，所以D选项说法错误。32.下列关于期货居间人的说法，正确的是（）。A.居间人与期货公司有隶属关系B.居间人是期货公司所订立期货经纪合同的当事人C.居间人主要从事投资咨询D.居间人是为投资者或期货公司介绍订约或提供订约机会的个人或法人答案：D分析：居间人与期货公司无隶属关系，不是期货经纪合同的当事人，主要作用是为投资者或期货公司介绍订约或提供订约机会，并非主要从事投资咨询，所以A、B、C选项错误。33.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A.期货交易所B.期货公司C.中国证券监督管理委员会D.中国期货业协会答案：A分析：期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约。34.沪深300股指期货合约的最小变动价位为（）点。A.0.1B.0.2C.0.5D.1答案：B分析：沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2点。35.某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。A.股指期货的卖出套期保值B.股指期货的买入套期保值C.期指和股票的套利D.股指期货的跨期套利答案：B分析：投资者未来有资金要投资股票，担心股市上涨增加投资成本，应进行股指期货的买入套期保值。36.下列关于股指期货理论价格的说法，正确的是（）。A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高C.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高D.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低答案：C分析：根据股指期货理论价格公式，市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高；合约到期时间越长、股票指数股息率越高，股指期货理论价格越低；股票指数点位越高，股指期货理论价格越高，所以C选项正确。37.若IF1604合约的挂盘基准价为4770点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（）点。A.5247B.4968C.5142D.5367答案：A分析：沪深300股指期货合约的涨停板幅度为上一交易日结算价的±10%，挂盘基准价视为上一交易日结算价，所以涨停板价格为4770×（1+10%）=5247点。38.下列关于商品投资基金的说法，错误的是（）。A.商品投资基金专注于投资期货和期权合约B.商品投资基金是一种集合投资方式C.商品投资基金的组织结构与共同基金不同D.商品投资基金可以投资者个人的名义参与期货交易答案：C分析：商品投资基金的组织结构与共同基金类似，都是一种集合投资方式，专注于投资期货和期权合约，通常以基金的名义参与期货交易，而不是投资者个人名义，所以C选项说法错误。39.下列关于CTA的说法，正确的是（）。A.CTA是为客户提供期货交易决策咨询或进行价格预测的期货服务商B.CTA是通过给客户提供投资建议而收取费用的独立投资顾问C.CTA不能接受客户资金，只能提供交易建议D.CTA可以向他人提供买卖期货合约的建议或为其代理期货交易答案：D分析：CTA可以接受客户资金，以客户的名义进行期货交易，也可以向他人提供买卖期货合约的建议或为其代理期货交易，是一种商品交易顾问，所以A、B、C选项错误。40.下列关于量化交易的说法，错误的是（）。A.量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断B.量化交易可以极大地减少投资者情绪波动的影响C.量化交易对交易系统的速度和市场数据的即时性要求不高D.量化交易结合了计算机技术和金融工程模型答案：C分析：量化交易对交易系统的速度和市场数据的即时性要求很高，所以C选项说法错误。41.下列关于程序化交易的说法，正确的是（）。A.程序化交易主要是指通过计算机程序自动生成或执行交易指令的交易行为B.程序化交易只能应用于期货市场C.程序化交易就是高频交易D.程序化交易不能实现套利交易答案：A分析：程序化交易主要是指通过计算机程序自动生成或执行交易指令的交易行为，可应用于多个金融市场，程序化交易不等同于高频交易，也可以实现套利交易，所以B、C、D选项错误。42.下列关于基差交易的说法，正确的是（）。A.基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式B.基差交易只能和套期保值交易结合在一起进行C.基差交易中，交易双方协商的基差一般是对期货合约价格的升水或贴水D.基差交易中，无论基差如何变化，都不会影响买卖双方的盈亏答案：C分析：基差交易中，交易双方协商的基差一般是对期货合约价格的升水或贴水；基差交易可以和套期保值结合，也可单独进行；基差变化会影响买卖双方盈亏，所以A、B、D选项错误。43.下列关于点价交易的说法，错误的是（）。A.点价交易是以某月份的期货价格为计价基础B.点价交易一般在期货交易所进行C.点价交易本质上是一种为现货贸易定价的方式D.点价交易中，交易双方协商确定期货价格的作价期答案：B分析：点价交易是现货贸易中的一种定价方式，一般不在期货交易所进行，是以某月份的期货价格为计价基础，交易双方协商确定期货价格的作价期，所以B选项说法错误。44.下列关于互换的说法，正确的是（）。A.互换是指交易双方同意在约定的时间内，按照约定的方式，相互交换一系列现金流的合约B.互换只能在场外交易C.互换交易中，交易双方一般只交换利息，不交换本金D.互换交易不存在信用风险答案：A分析：互换是指交易双方同意在约定的时间内，按照约定的方式，相互交换一系列现金流的合约；互换可以在场外也可在交易所交易；货币互换会交换本金；互换交易存在信用风险，所以B、C、D选项错误。45.下列关于利率互换的说法，错误的是（）。A.利率互换是指双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算B.利率互换的主要目的是降低双方的资金成本C.利率互换只涉及利息的交换，不涉及本金的交换D.利率互换双方的信用等级一般相同答案：D分析：利率互换双方的信用等级一般不同，信用等级较高的一方以较低的固定利率融资，再与信用等级较低的一方进行利率互换，双方都能降低资金成本，所以D选项说法错误。46.下列关于货币互换的说法，正确的是（）。A.货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易B.货币互换中，交易双方一般只交换利息，不交换本金C.货币互换只适用于固定利率的情况D.货币互换不存在汇率风险答案：A分析：货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期