【《企业债券违约问题研究的国内外文献综述》5000字】

企业债券违约问题研究的国内外文献综述目录 1 1二、债券违约成因研究 2三、债券违约处置及风险防范策略研究 4 5一、债券违约相关理论研究兑付本息从而给债券持有人带来损失的风险。FamaandFrench(1993)认为信用违约风险是宏观经济环境中的一种系统性风险，KuehnandSchmid(2014)指出聚现象。更有学者PederzoliandTorricelli(2005)指出，经济衰退期间的高违约率只是经济过热期间潜在的风险出现了实质化的现象。罗朝阳和李雪松(2020)重要。林鑫星、周芊和厉李臻(2020)在选取各项传统财务指标的基础上，引入到预警风险的作用。同时指出Logit-KMV混合模型在度量和预警我国民营企业债券违约风险方面更加有效。蔡喜洋和叶紫薇(2020)对2020年民营企业债券雪莹(2021)以2014-2019年交易所和银行间市场信用债为研究对象，通过实证研究发现信用债违约风险的提高可能会导致发债主体出现流动性危机。陈学彬、武靖和徐明东(2021)采用LSTM方法构建了信用债违约风险预测模型，揭示在过去的百年里，美国经历了多次严重的企业债券危机占到20%-50%。因此，国外学者对于债券违约的研究相对丰富。而我国债券市场一直存在着“隐性刚兑”的现象，直到2014年“11超日债”违约才将刚性兑认为GDP增长率对债券违约有显著的预测作用。高榴(2017)认为当前我国实聚。刘芮(2020)表示2015年以来，我国宏观经济下行，处于国民经济产业链进一步扩大。夏昱(2019)认为行业产能过剩是导致企业出现债券违约的重要因素之一。刘歆珂(2020)指出宏观经济下行叠加行业景气度下滑是民企在过度扩就微观企业特征而言，有研究者认为债券违约与企业财务情况息息相关。Beaver(1966)认为债券违约是企业财务失败的具体表现，现金流量/总负债能更大程度是受非财务因素的影响。田金华(2020)通过分析144家发生过债券违约的民营企业，发现激进的投资行为是民企违约的核心因素。赵燚(2020)认为马燕飞(2020)认为企业通过滚动融资借新还旧来投资回报周期长的项目，这种此外，苗霞(2018)指出我国债券市场存在政府隐性担保现象。这种现象实的原因，陈卫东和李佩珈(2020)指出当前经济下行叠加疫情蔓延导致企业经营(一)债券违约处置策略研究相较于国外成熟的债券市场，我国债券市场违小茜和王志伟(2020)通过浙江民企盾安集团和新光集团债券违约的案例，得出 (2020)指出当前我国债券违约处置方式主要有自筹资金、第三方代偿、债务重场其他主体参与债券违约投资，搭建违约债券交易市场。罗小伟和梁晨(2020)题，国家相关监督机构应该对违约债券发行人采取硬性约束。赖小鹏和曹东坡 (2020)通过研究发现违约债券存在着流动性不足、定价难的问题，为提升违约价机制，培养违约债券市场的买方主体。张浩(2019)指出虽然自主协商是我国解决。牛玉锐(2019)提出要完善违约债券的受托管理人制度，将债券持有人的债券。李艳(2018)提出要建设行之有效的债券违约后续处置机制，一方面引导(二)债券违约风险防范对策研究缪因知(2020)认为，尽管我国债券市场在短期内陷入低迷，却依然得负重能防范化解债券违约风险。修泽睿(2019)认为企业债的发展是一个长期过程，入机制。苏逸梅(2021)指出对发行人进行深入调查能够有效降低债券违约发生率。其次，也有学者认为在我国债券市场中，政府一直扮演着不可或缺的角色，当前债市的发展障碍一部分原因归咎于政府早期的盲目干预。方溯源和方雄鹰 (2019)认为要防范债券发行主体寻求政府“摊派式”的援助，减少道德风险发生的可能。而段丙华(2021)认为要重新厘清政府作用，而非消除政府作用。政从多维度提出防范建议。张浩(2018)认为应当从强化风险识别、风险分担、风同时，中泰证券课题组(2021)基于KLR信号分析法构建债券违约预警模型，过实际个案总结出相应的对策建议。宁欣然(2020)通过分析康得新债券违约的其中，债券发行人应该完善内部治理结构，并且做到理性决策，避免激进扩张；种模型对违约风险进行量化分析，重点关注违约风险的度年“11超日债”发生实质性违约才打破我国债券市场刚性兑付，债券违约的研券违约防范对策方面的研究，学者们认为债券市场是我国直接融资体系中的关键一环，出现问题必须及时解决。应当从强化风险识别、风险分担、风险处置三方面入手提升防范和化解债券风险的能力。不过，大多数学者都是站在宏观的角度，结合我国债券违约的整体现状提出对策建议，少数学者以单个发债主体为例，但是将债券违约成因与后续处置结合在一起分析的并不多，缺少对案例企业债券违约处置策略的相关梳理，因此本文将从海航集团债券违约的案例出发，分析债券违约的成因及后续处置方式，探究处置策略中存在的问题和可取之处，希望能够给出现类似债务困境的企业提供一些帮助。[2]陈学彬，武靖，徐明东.我国信用债个体违约风险测度与防范一一基于LSTM深度学习模型[J].复旦学报(社会科学版),2021,63(03):159-173.[4]陈依然.17永泰能源CP004债券违约成因及处置问题研究[D].北京交通大[5]杜鑫星，周芊，厉李臻.民营企业债券违约风险预警和防范体系研究[J].西部金[6]段丙华.政府参与债券违约处置的正当性基础[J].经贸法律评[7]刁新玉.中国企业海外并购战略分析一—以海航集团为例[J].财经[8]方溯源，方雄鹰.我国民营企业债券违约成因及防范一一对2018—2019年年初民企债券违约潮的思考[J].上海立信会计金融学院学报，2019(04):40-46.[9]傅文超.控制权与民营上市公司债券违约研究[D].浙江大学，2020.[10]高榴.我国公司债券发展中的风险、问题及对策[J].南方金融，2017(04):58-65.[13]郭芳，孙庭阳.万亿海航破产重整涉63家公司、逾千亿元违规资金占用等[J].[14]侯蕴慧.我国公司债券违约处置方式现状及对策分析[J].商业经[17]罗朝阳，李雪松.金融周期、全要素生产率与债券违约[J].经济管[18]刘芮.民营企业债券违约成因及对策研究[J].财富时代，2020(12):94-95.[19]刘歆珂.民营企业集团信用债违约成因与预警研究[D].南京大学，2020.[20]罗小伟，梁晨.我国企业债券违约的特征趋势、融资特点及风险处置机制研究[J].金融发展研究，2020(04):44-53.[21]赖小鹏，曹东坡.违约债券初中存在的问题及改进途径[J].新金[22]李艳.构建完善的债券违约处置机制[N].金融时报，2018-06-11(009).[23]罗潇.海航集团过度并购了吗?[D].重庆大学，2019.[24]马燕飞.我国债券信用违约的原因及对策分析[J].财务与会计，2020(08):72-73.[25]苗霞.债券违约形成整合性框架：文献的视角[J].财会通讯，2018(06):124-129.[26]缪因知.3A债违约风潮：怎么看、怎么办[N].经济观察报，2020-12-07(023