房地产企业2025年财务稳健性与风险管理策略研究报告

房地产企业2025年财务稳健性与风险管理策略研究报告模板一、行业背景

1.1政策环境

1.2经济环境

1.3市场竞争

1.4企业现状

1.5财务稳健性与风险管理的重要性

二、财务稳健性分析

2.1财务指标分析

2.2盈利能力分析

2.3营运能力分析

2.4财务风险识别

2.5财务稳健性提升策略

三、风险管理策略

3.1风险管理框架构建

3.2政策风险应对

3.3市场风险应对

3.4财务风险应对

3.5信用风险应对

3.6操作风险应对

四、风险管理与财务策略的融合

4.1风险与财务目标的一致性

4.2财务指标与风险管理的对接

4.3风险资本分配

4.4风险成本与财务预算

4.5风险敞口管理

4.6财务风险管理报告

4.7内部控制与风险管理

五、财务稳健性与风险管理的实施案例

5.1案例一：万科集团的风险管理与财务稳健性

5.2案例二：恒大集团的财务困境与风险防范

5.3案例三：碧桂园集团的多元化战略与风险管理

5.4案例四：融创中国的财务转型与风险控制

5.5案例五：华夏幸福基业的财务风险与应对策略

5.6案例六：龙湖集团的风险管理体系构建

六、财务稳健性与风险管理策略的优化与挑战

6.1优化财务策略的必要性

6.2财务策略优化的关键要素

6.3面临的挑战与应对策略

七、财务稳健性与风险管理策略的评估与持续改进

7.1评估框架的构建

7.2财务稳健性评估指标

7.3风险管理评估方法

7.4持续改进的机制

7.5案例研究：企业A的风险管理评估与改进

八、行业发展趋势与未来展望

8.1行业发展趋势分析

8.2未来展望

8.3行业变革下的机遇与挑战

九、结论与建议

9.1结论

9.2建议与对策

9.3实施建议

十、研究局限性及未来研究方向

10.1研究局限性

10.2未来研究方向

10.3研究展望

十一、附录：相关术语解释

11.1财务稳健性

11.2风险管理

11.3关键风险指标（KRI）

11.4资产负债率

11.5流动比率

11.6速动比率

11.7毛利率

11.8净利率

11.9应收账款周转率

11.10存货周转率

11.11风险敞口

11.12风险对冲

11.13内部控制

十二、研究总结与展望

12.1研究总结

12.2研究贡献

12.3展望与建议

12.4研究局限与不足

12.5未来研究方向一、行业背景1.1政策环境近年来，我国政府对房地产市场的调控政策不断加强，旨在抑制房价过快上涨，保障房地产市场健康发展。在此背景下，房地产企业面临着较大的政策风险。一方面，政府对土地供应、信贷政策等方面的调控，使得房地产企业的融资成本增加；另一方面，政府鼓励房地产企业转型发展，提升行业整体素质。1.2经济环境随着我国经济的稳步增长，居民收入水平不断提高，住房需求持续增长。然而，在经济增长放缓、金融环境趋紧的大背景下，房地产市场面临着一定的经济压力。一方面，房价上涨速度放缓，市场需求减弱；另一方面，房地产企业面临着资金链紧张、库存压力等问题。1.3市场竞争房地产市场竞争日益激烈，房地产企业之间的竞争主要体现在产品、价格、服务等方面。在产品方面，企业需要不断创新，满足消费者多样化需求；在价格方面，企业需要通过成本控制、规模效应等方式降低售价；在服务方面，企业需要提升客户满意度，增强市场竞争力。1.4企业现状目前，我国房地产企业呈现出以下特点：一是企业规模不断扩大，行业集中度提高；二是企业产品结构不断优化，高端住宅、商业地产、旅游地产等业务占比逐渐增加；三是企业融资渠道多元化，但融资成本较高；四是企业面临较大的经营压力，盈利能力下降。1.5财务稳健性与风险管理的重要性在当前市场环境下，房地产企业面临着诸多风险，如政策风险、市场风险、财务风险等。因此，提升财务稳健性，加强风险管理，成为房地产企业实现可持续发展的关键。通过加强财务管理和风险控制，企业可以提高抗风险能力，降低经营成本，增强市场竞争力。二、财务稳健性分析2.1财务指标分析财务稳健性是衡量房地产企业财务状况的重要指标。通过对财务报表的分析，我们可以从多个维度评估企业的财务健康程度。首先，资产负债率是衡量企业负债水平的关键指标，它反映了企业对债务的依赖程度。理想情况下，资产负债率应控制在合理范围内，过高可能意味着企业过度依赖债务融资，面临较大的财务风险。其次，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，它反映了企业在短期内偿还债务的能力。流动比率过高可能意味着企业资金闲置，过低则可能表明企业短期偿债能力不足。此外，速动比率是流动比率的补充，它排除了存货等不易变现资产的影响，更能反映企业的即时偿债能力。2.2盈利能力分析盈利能力是房地产企业财务稳健性的核心。企业的盈利能力可以从多个角度进行评估。首先，毛利率是衡量企业产品或服务盈利能力的直接指标，它反映了企业在销售产品或提供服务过程中所获得的利润。毛利率的提高通常意味着企业成本控制能力的提升或产品定价能力的增强。其次，净利率是衡量企业净利润与营业收入之间关系的指标，它反映了企业整体的盈利水平。净利率较高表明企业在扣除所有成本和费用后仍有较好的盈利空间。此外，净资产收益率（ROE）是衡量企业使用股东权益创造利润的能力，它是投资者评估企业价值的重要指标。2.3营运能力分析营运能力是企业日常运营效率的体现，它关系到企业的成本控制和市场竞争力。营运能力可以通过多个指标来评估。首先，应收账款周转率是衡量企业收回应收账款效率的指标，它反映了企业在销售产品或提供服务后，收回货款的速度。应收账款周转率过高可能意味着企业信用政策过于宽松，过低则可能表明企业面临坏账风险。其次，存货周转率是衡量企业存货管理效率的指标，它反映了企业在一定时期内销售存货的速度。存货周转率过高可能意味着企业库存积压，过低则可能表明企业库存管理不当。2.4财务风险识别在分析财务稳健性的同时，房地产企业还需要识别潜在的风险。财务风险主要包括流动性风险、信用风险、市场风险和操作风险。流动性风险是指企业无法及时满足到期债务的支付需求，这通常与企业的资产负债结构有关。信用风险是指企业因客户违约而导致的应收账款损失，这需要企业建立有效的信用评估和风险控制体系。市场风险是指市场波动对企业财务状况的影响，如利率、汇率变动等。操作风险是指企业内部管理或操作失误导致的财务损失，这需要企业加强内部控制和风险管理。2.5财务稳健性提升策略为了提升财务稳健性，房地产企业可以采取以下策略：一是优化资产负债结构，降低资产负债率，增强企业的偿债能力；二是加强成本控制，提高毛利率和净利率，提升企业的盈利能力；三是提高资金使用效率，通过优化存货管理和应收账款管理，提高营运能力；四是加强风险管理，建立全面的风险管理体系，识别、评估和应对各种财务风险。通过这些策略的实施，房地产企业可以增强自身的财务稳健性，为可持续发展奠定坚实基础。三、风险管理策略3.1风险管理框架构建风险管理是企业稳健经营的重要保障。房地产企业在制定风险管理策略时，首先需要构建一个全面的风险管理框架。这个框架应包括风险识别、风险评估、风险应对和风险监控四个主要环节。风险识别是风险管理的起点，企业应通过内部审计、市场调研、财务分析等多种手段，全面识别可能面临的风险。风险评估是对识别出的风险进行量化或定性分析，以确定风险的可能性和影响程度。风险应对是企业针对评估出的风险采取的措施，包括风险规避、风险转移、风险减轻和风险接受等策略。风险监控则是对风险应对措施的实施情况进行跟踪和评估，确保风险得到有效控制。3.2政策风险应对政策风险是房地产企业面临的主要风险之一。政策风险包括政府调控政策、土地政策、税收政策等。为了应对政策风险，企业应密切关注政策动态，及时调整经营策略。首先，企业应建立政策研究团队，对相关政策进行深入解读，以预测政策变化对企业的影响。其次，企业应加强与政府部门的沟通，争取政策支持。此外，企业还可以通过多元化业务布局，降低对单一政策的依赖，从而分散政策风险。3.3市场风险应对市场风险主要包括房价波动、市场需求变化等。市场风险应对策略包括以下方面：一是加强市场调研，准确把握市场动态，及时调整产品结构和定价策略；二是优化库存管理，避免库存积压和资金链断裂；三是拓展销售渠道，提高市场占有率；四是加强品牌建设，提升企业竞争力。3.4财务风险应对财务风险主要包括融资风险、流动性风险、信用风险等。为了应对财务风险，企业应采取以下措施：一是优化融资结构，降低融资成本，确保资金链稳定；二是加强现金流管理，提高资金使用效率；三是建立信用风险管理体系，防范信用风险；四是加强内部控制，确保财务报表的真实性和准确性。3.5信用风险应对信用风险是指企业因客户违约而导致的应收账款损失。为了应对信用风险，企业应采取以下策略：一是建立客户信用评估体系，对客户进行信用评级；二是加强应收账款管理，及时跟进客户付款情况；三是建立坏账准备金制度，对可能发生的坏账进行预提；四是加强与金融机构的合作，通过金融工具分散信用风险。3.6操作风险应对操作风险是指企业内部管理或操作失误导致的财务损失。为了应对操作风险，企业应采取以下措施：一是加强内部控制，建立健全各项规章制度；二是提高员工素质，加强员工培训；三是加强信息技术建设，提高信息系统安全性和稳定性；四是建立风险预警机制，及时发现和解决操作风险。四、风险管理与财务策略的融合4.1风险与财务目标的一致性在房地产企业中，风险管理与财务策略的融合至关重要。这种融合要求企业的财务目标与风险管理目标保持一致，确保企业在追求财务增长的同时，能够有效地识别、评估和应对潜在风险。财务目标通常包括盈利增长、资本回报率、债务水平和现金流等，而风险管理目标则侧重于确保这些财务目标的实现不受不可预见事件的影响。4.2财务指标与风险管理的对接为了实现风险与财务策略的融合，企业需要将财务指标与风险管理紧密对接。例如，通过设定关键风险指标（KRI）来监控特定的风险，如信贷风险、市场风险和流动性风险。这些指标可以转化为财务指标，如坏账准备金、市场风险敞口和现金流量预测等。通过对这些指标的监控，企业可以及时调整财务策略，以应对潜在的风险。4.3风险资本分配在财务策略中，风险资本的合理分配是关键。企业应根据风险评估的结果，为不同风险水平的项目或业务单元分配相应的风险资本。这包括确定风险资本需求、制定风险资本配置策略和监控风险资本的使用效率。通过这种分配，企业可以确保资源被投入到风险较低的领域，同时为高风险领域提供足够的缓冲。4.4风险成本与财务预算风险成本是企业财务预算的重要组成部分。这包括风险预防成本、风险发生成本和风险应对成本。在制定财务预算时，企业应充分考虑风险成本，确保预算的合理性和可行性。通过将风险成本纳入预算，企业可以在日常运营中更好地管理风险，并确保财务资源的有效利用。4.5风险敞口管理风险敞口管理是风险管理策略的核心。企业需要识别和管理各种风险敞口，包括市场风险敞口、信用风险敞口和操作风险敞口。在财务策略中，这涉及到对冲策略的应用，如使用衍生品对冲市场风险，或通过信用衍生品来管理信用风险。通过有效的风险敞口管理，企业可以降低潜在的财务损失。4.6财务风险管理报告为了确保风险与财务策略的持续融合，企业需要定期编制财务风险管理报告。这些报告应提供风险状况的实时信息，包括风险评估、风险应对措施和财务影响。报告应向管理层和董事会提供决策支持，确保企业能够及时调整财务策略，以适应风险环境的变化。4.7内部控制与风险管理内部控制是风险管理策略的重要组成部分。企业应建立有效的内部控制体系，确保财务报告的准确性、合规性和完整性。内部控制措施应涵盖财务报告的整个流程，从数据收集到报告发布。通过内部控制，企业可以降低人为错误和欺诈的风险，同时确保财务信息的透明度。五、财务稳健性与风险管理的实施案例5.1案例一：万科集团的风险管理与财务稳健性万科集团作为中国房地产企业的领军者，其风险管理实践和财务稳健性在行业内具有示范意义。万科集团在风险管理方面，建立了全面的风险管理体系，包括风险评估、风险监控和风险应对。在财务稳健性方面，万科集团通过优化资产负债结构、加强成本控制和提升盈利能力，实现了财务的稳健增长。5.2案例二：恒大集团的财务困境与风险防范恒大集团曾经是中国最大的房地产企业之一，但由于过度扩张和财务风险控制不当，导致财务困境。这一案例表明，即使是在市场表现良好的时期，房地产企业也必须保持警惕，加强风险防范。恒大集团的教训在于，企业应避免过度依赖高杠杆融资，并建立有效的风险预警机制。5.3案例三：碧桂园集团的多元化战略与风险管理碧桂园集团通过多元化战略，成功实现了业务拓展和风险分散。在风险管理方面，碧桂园集团注重对新兴业务的风险评估，并通过设立专项风险基金来应对潜在风险。这种多元化战略和风险管理相结合的做法，使得碧桂园集团在市场波动中保持了相对稳定的财务状况。5.4案例四：融创中国的财务转型与风险控制融创中国在其发展过程中，经历了从单纯的房地产开发向多元化业务转型的过程。在财务转型过程中，融创中国注重风险控制，通过调整资本结构、优化债务管理和加强现金流管理，实现了财务的稳健性。融创中国的案例表明，企业应根据市场环境和自身情况，适时调整财务策略，以适应市场变化。5.5案例五：华夏幸福基业的财务风险与应对策略华夏幸福基业在发展过程中，因过度依赖融资和忽视风险控制，导致财务风险暴露。面对这一挑战，华夏幸福基业采取了积极的应对策略，包括优化债务结构、加快资产处置和加强内部控制。这一案例强调了企业应在面临财务风险时，迅速采取有效措施，以减轻风险影响。5.6案例六：龙湖集团的风险管理体系构建龙湖集团在风险管理方面，构建了一套全面的风险管理体系，包括风险识别、风险评估、风险应对和风险监控。该体系涵盖了财务风险、市场风险、运营风险和法律风险等多个方面。龙湖集团的案例展示了如何通过系统化的风险管理，提升企业的财务稳健性。六、财务稳健性与风险管理策略的优化与挑战6.1优化财务策略的必要性随着市场环境的不断变化，房地产企业需要不断优化财务策略，以适应新的挑战。优化财务策略不仅有助于提高企业的盈利能力和市场竞争力，还能增强企业应对风险的能力。优化财务策略的关键在于提高财务决策的科学性和前瞻性，确保企业能够在复杂多变的市场环境中保持稳健的财务状况。6.2财务策略优化的关键要素财务策略的优化涉及多个关键要素，包括但不限于以下方面：资产负债结构的优化：企业应通过调整资产负债结构，降低财务风险，提高资金使用效率。这包括优化债务融资比例，增加股权融资，以及优化资产配置，提高资产回报率。成本控制与盈利能力的提升：企业应通过加强成本控制，提高运营效率，从而提升盈利能力。这包括优化供应链管理、提高生产效率、降低运营成本等。现金流管理：现金流是企业运营的生命线。企业应加强现金流管理，确保充足的现金流以应对市场波动和突发事件。风险管理：企业应建立完善的风险管理体系，识别、评估和应对各种风险，确保企业的财务稳健性。6.3面临的挑战与应对策略在优化财务策略的过程中，房地产企业面临着诸多挑战，以下是一些主要挑战及应对策略：融资环境变化：随着金融市场的波动，融资环境发生变化，企业面临融资成本上升、融资渠道受限等挑战。应对策略包括拓展多元化融资渠道、优化债务结构、提高信用评级等。市场竞争加剧：房地产市场竞争日益激烈，企业面临市场份额下降、利润空间压缩等挑战。应对策略包括提升产品竞争力、加强品牌建设、拓展新市场等。政策调控风险：政府调控政策的变化对企业经营产生较大影响。应对策略包括密切关注政策动态，及时调整经营策略，加强与政府部门的沟通。技术创新与数字化转型：随着科技的发展，房地产企业需要加快技术创新和数字化转型，以提升运营效率和降低成本。应对策略包括加大研发投入、培养创新人才、引进先进技术等。七、财务稳健性与风险管理策略的评估与持续改进7.1评估框架的构建为了确保财务稳健性与风险管理策略的有效性，企业需要建立一套完整的评估框架。这个框架应包括定量和定性的评估方法，旨在全面评估风险管理策略对财务状况的影响。定量评估可以通过财务比率分析、风险评估模型等工具进行，而定性的评估则涉及对公司文化、管理层的风险意识、内部控制的评估等。7.2财务稳健性评估指标在评估财务稳健性时，企业可以关注以下指标：财务比率：包括资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等，这些指标可以反映企业的偿债能力和财务风险。盈利能力指标：如毛利率、净利率、净资产收益率等，这些指标可以衡量企业的盈利水平。现金流指标：如经营活动产生的现金流量净额、自由现金流等，这些指标可以评估企业的现金流状况。7.3风险管理评估方法风险管理评估方法包括：风险矩阵：通过风险发生的可能性和影响程度来评估风险。情景分析：模拟不同市场环境下的财务表现，以评估风险对财务状况的影响。敏感性分析：评估关键财务指标对假设条件的敏感性。7.4持续改进的机制持续改进是确保风险管理策略有效性的关键。以下是一些持续改进的机制：定期审查：定期对风险管理策略进行审查，以确保其与市场环境、企业战略和监管要求保持一致。反馈机制：建立有效的反馈机制，鼓励员工和管理层提出改进建议。培训与发展：通过培训和教育，提升员工的财务意识和风险管理能力。技术更新：随着技术的进步，企业应不断更新风险管理工具和技术，以应对新的挑战。7.5案例研究：企业A的风险管理评估与改进以企业A为例，其风险管理评估与改进过程如下：建立风险评估模型：企业A首先建立了一套风险评估模型，包括财务比率分析和情景分析。实施定期审查：企业A定期对风险管理策略进行审查，确保其与市场环境和企业战略保持一致。引入新技术：随着区块链技术的发展，企业A引入了区块链技术来提高财务数据的透明度和安全性。员工培训：企业A定期对员工进行风险管理培训，提升员工的财务意识和风险管理能力。八、行业发展趋势与未来展望8.1行业发展趋势分析随着我国经济的持续增长和城市化进程的加速，房地产市场经历了快速发展的阶段。然而，未来房地产市场将面临以下发展趋势：政策调控常态化：政府将继续加强房地产市场调控，以抑制房价过快上涨，维护市场稳定。市场分化加剧：不同城市、不同区域的房地产市场将呈现差异化发展，一线城市和部分热点二线城市将继续保持较高的市场需求，而三四线城市则面临较大的库存压力。产品升级换代：消费者对住宅品质的要求越来越高，房地产企业将更加注重产品创新和品质提升，以满足市场需求。科技赋能行业发展：大数据、云计算、人工智能等新技术将在房地产领域得到广泛应用，提升行业效率和竞争力。8.2未来展望面对未来房地产市场的发展，以下是对房地产企业财务稳健性与风险管理策略的展望：加强合规经营：企业应严格遵守国家法律法规，加强合规经营，降低法律风险。提升创新能力：企业应加大研发投入，提升产品创新能力和市场竞争力。拓展多元化业务：企业应积极探索多元化业务，降低对单一市场的依赖，实现风险分散。强化风险管理体系：企业应建立健全风险管理体系，提升风险识别、评估和应对能力。关注绿色可持续发展：企业应积极响应国家绿色发展政策，推动绿色建筑和绿色地产的发展。8.3行业变革下的机遇与挑战在行业变革的背景下，房地产企业既面临着挑战，也蕴藏着机遇：挑战：市场竞争加剧、政策调控常态化、消费者需求变化等。机遇：科技赋能、绿色可持续发展、多元化业务拓展等。九、结论与建议9.1结论财务稳健性是房地产企业实现可持续发展的基石，而风险管理是确保财务稳健性的关键。在当前市场环境下，房地产企业面临着政策、市场、财务和操作等多方面的风险，需要建立全面的风险管理体系。优化财务策略、提升盈利能力、加强成本控制和现金流管理是房地产企业实现财务稳健性的重要途径。企业应密切关注行业发展趋势，及时调整经营策略，以应对市场变化和风险挑战。9.2建议与对策基于以上结论，以下是对房地产企业的一些建议与对策：加强风险管理意识：企业应将风险管理纳入日常运营，提高全员风险意识，确保风险管理的有效性。完善风险管理框架：建立全面的风险管理体系，包括风险识别、风险评估、风险应对和风险监控等环节。优化财务策略：通过调整资产负债结构、加强成本控制和提升盈利能力，提高企业的财务稳健性。加强内部控制：建立健全内部控制体系，确保财务报告的真实性和准确性，降低操作风险。提升创新能力：加大研发投入，推动产品创新和技术创新，提升企业的市场竞争力。拓展多元化业务：积极探索多元化业务，降低对单一市场的依赖，实现风险分散。关注绿色可持续发展：积极响应国家绿色发展政策，推动绿色建筑和绿色地产的发展。加强人才培养：加强员工培训，提升员工的财务意识和风险管理能力。9.3实施建议为了有效实施上述建议，以下是一些建议措施：制定风险管理计划：明确风险管理目标、策略和措施，确保风险管理的系统性和可操作性。建立风险管理团队：组建专业的风险管理团队，负责风险识别、评估和应对工作。加强信息共享与沟通：建立有效的信息共享机制，确保风险管理信息在内部得到有效传递和沟通。实施绩效评估：定期对风险管理策略和措施进行绩效评估，及时发现问题并进行调整。加强外部合作：与金融机构、咨询机构等建立合作关系，共同应对市场风险和挑战。十、研究局限性及未来研究方向10.1研究局限性本报告在研究过程中存在以下局限性：数据来源的局限性：由于数据获取的限制，本报告可能无法全面反映所有房地产企业的财务稳健性和风险管理状况。时间跨度的局限性：本报告主要基于近年来房地产市场的发展趋势，可能无法完全预测未来市场变化和风险。案例分析的选择性：本报告所选案例具有一定的代表性，但可能无法涵盖所有类型和规模的房地产企业。10.2未来研究方向为了进一步丰富和完善房地产企业财务稳健性与风险管理的研究，以下是一些建议的研究方向：跨行业比较研究：通过对比不同行业企业的财务稳健性和风险管理策略，分析行业特性对风险管理的影响。长期跟踪研究：对特定房地产企业进行长期跟踪研究，分析其风险管理策略的演变和效果。大数据分析：利用大数据技术，对房地产市场和企业的财务数据进行分析，揭示风险因素和趋势。国际比较研究：对比国际房地产市场的风险管理实践，为我国房地产企业提供借鉴。政策法规影响研究：研究政策法规对房地产市场和企业管理的影响，为政府和企业提供决策参考。10.3研究展望随着我国房地产市场的不断发展和变革，财务稳健性与风险管理将成为企业实现可持续发展的关键。未来，研究应更加注重以下几个方面：深入探讨风险管理策略的有效性，为房地产企业提供更具针对性的建议。关注新兴技术对风险管理的影响，如人工智能、区块链等技术在房地产领域的应用。加强对房地产企业风险管理文化的培养，提升企业整体的风险管理能力。关注全球房地产市场的发展趋势，为我国房地产企业提供国际化的风险管理视角。十一、附录：相关术语解释11.1财务稳健性财务稳健性是指企业在面临各种经济、市场、政策等因素的冲击时，仍能保持稳定的财务状况，确保企业的正常运营和长期发展。财务稳健性包括财务结构的合理性、盈利能力的持续性、现金流的安全性和偿债能力的可靠性等方面。11.2风险管理风险管理是指企业通过识别、评估、应对和监控风险，以减少或消除风险对企业造成的不利影响，确保企业目标的实现。风险管理包括风险识别、风险评估、风险应对和风险监控等环节。11.3关键风险指标（KRI）关键风险指标是用于衡量企业风险状况的重要指标，它反映了企业面临的主要风险及其可能产生的影响。KRI通常包括财务指标、运营指标、市场指标等，帮助企业实时监控风险，并采取相应的应对措施。11.4资产负债率资产负债率是指企业负债总额与资产总额的比率，它是衡量企业财务风险的重要指标。资产负债率过高可能表明企业过度依赖债务融资，存在较大的财务风险。11.5流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，它是衡量企业短期偿债能力的重要指标。流动比率过高可能意味着企业资金闲置，过低则可能表明企业短期偿债能力不足。11.6速动比率速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，它排除了存货等不易变现资产的影响，更能反映企业的即时偿债