资产评估实务（第二版）课件 项目五长期投资评估

项目六

长期投资评估任务安排任务1认知长期投资评估任务2长期投资评估任务3长期投资评估报告任务1

认知长期投资评估长期投资性资产评估（一）长期投资性资产的定义与分类1.长期投资性资产的定义长期投资性资产，是指以获取投资收益和投资权益为目的，不准备随时变现、持有时间在一年以上的企业对外投资。2.长期投资性资产的分类按投资目的，分为直接投资和间接投资。按投资形式，分为实物资产投资、无形资产投资和证券资产投资。按投资性质，分为债券投资、股票投资、投资基金和长期股权投资。长期投资性资产评估（二）长期投资性资产评估的特点长期投资性资产评估是对资本的评估。长期投资性资产评估是对被投资企业获利能力的评估。长期投资性资产评估是对被投资企业偿债能力的评估。长期投资性资产评估（三）长期投资性资产评估的程序第一步是明确长期投资性资产的具体内容。第二步是进行必要的审核和鉴定。第三步是根据长期投资性资产的特点选择合适的评估方法。第四步是评估长期投资性资产价值，得出评估结论。小结资产评估资产评估特点长期投资性资产评估对资本的评估对被投资企业获利能力的评估对被投资企业偿债能力的评估任务2

长期投资性资产评估一、长期投资性资产评估流程获取长期投资性资产申报表，与明细账、总账、报表进行核对。收集是否上市交易、收益分配方式、被投资单位验资报告、合同、章程、营业执照、会计报表、审计报告等资料。若是长期股权投资，了解董事会及股东大会有关决议的基本情况。明确投资目的，分析确定预计的未来收益水平。核实投资方式、形成日期、原始投资成本，查阅股权证明、债权证明等重要资料。核实账面投资额、投资情况是否与实际情况相符，如不符，应查明原因。若是具有控制权的长期股权投资，判断是否进行整体资产评估。未进行现场评估的说明原因。收集确定评估值的其他资料，依据是否充足、可信。选择适当方法确定评估值。核实其他需要说明的事项。是否已经考虑股权投资、债权投资等的溢价、折价情况。如有评估增减值，分析评估增减值的原因。有无需要报告中特别说明的事项。二、债券投资的评估

二、债券投资的评估

一、债券投资的评估

三、股票投资的评估

三、股票投资的评估

三、股票投资的评估

三、股票投资的评估（二）非上市交易股票的评估1.普通股的价值评估（3）分段模型（以两段式为例）第一阶段是能够较为客观地预测股票的收益期间或股票发行企业某一经营周期，第二阶段是从不易预测收益的时间点起，一直到企业持续经营到永续；然后预测第一阶段的收益情况，将预测收益额直接折现计算评估值，并且采用趋势分析法或其他方法预测第二阶段的收益情况，采用固定红利模型或者红利增长模型，将预测收益额先资本化再折现计算评估值；最后将两个阶段的评估值相加，得出股票评估值。三、股票投资的评估

三、股票投资的评估

四、投资基金的评估

四、投资基金的评估

五、长期股权投资的评估（一）具有控制权股权的评估基本思路是：对各种测算结果进行评价，然后采取定性和定量方法确定评估结论。评价各种评估方法所得出的测算结果时，应重点考虑：1.各种方法的评估范围及价值内涵是否一致。2.不同方法与评估目的及测算结果的用途是否匹配。3.不同的企业特点与资产使用状况对不同方法测算结果的影响。4.不同方法测算结果所依据的信息资料的质量和可靠性是否满足要求。五、长期股权投资的评估（二）缺乏控制权股权的评估资产基础法——不作为首选方法，但对已停业或拟清算的长期股权投资企业仅能采用资产基础法评估。收益法中的现金流量折现法——除必要的财务尽职调查工作外，还需了解企业发展定位、战略规划、管理层应对市场制定的对策等。收益法中的股利折现法——适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估。市场法——找到与被评估企业类似的可比交易案例或可比上市公司。小结长期投资性资产评估债券投资长期股权投资投资基金股票投资任务3

长期投资评估报告一、长期投资评估报告格式评估报告书封面及目录载明评估项目名称，如“××长期投资评估报告”。评估报告书摘要评估报告书正文包括首部、绪言、委托方与资产占有方简介、评估目的、评估范围与对象、评估基准日、评估原则、评估依据、评估方法、评估过程、评估结论、特别事项说明、评估基准日期后重大事项、评估报告法律效力、评估报告提出日期、尾部。二、长期投资评估报告撰写的特殊要求1．说明长期投资的种类、形成原因及对企业自身经营状况的影响；2．对于有特殊约定的长期投资，应详细说明约定的内容，并简要介绍对投资人权益的影响；3．对于上市的证券，应说明已查询评估基准日的收盘价以及证券市场指数；4．对于非上市的证券，应说明已查明票面利率或约定的利率；对于非上市的证券，如存在可预计的收益，应说明已按收益现值法评估。三、长期投资评估明细表具体可分为长期投资清查评估汇总表、长期投资—股票投资清查评估明细表、长期投资—债券投资清查评估明细表、长期投资—其他投资清查评估明细表。小结长期投资评估报告声明评估报告摘要评估报告正文委托方、被评估单位及业务约定书约定