信息技术-计算机行业深度研究报告：字节跳动深度布局AIGC竞逐新一轮技术浪潮

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）121o我国AIGC加速发展，字节深化全产业链布局。1）我国正处于AIGC发展的初期阶段：当前，我国正在进入大模型生态培育期，持续打造并完善底层算力基建、大模型商店平台等新型基础设施。据艾瑞咨询测算，2023-2030年我国AIGC产业规模有望从143亿元提升至11441亿元,年复合增长高达87.01%；2）科技头部企业积极布局：根据SuperCLUE《中文大模型基准测评2025年5月报告》，豆包1.5深度思考模型和商汤日日新V6多模态模型共同摘得金牌，超越Gemini2.5FlashPreview，在国内大模型第一梯队领跑；3）布局AIGC全产业链：据财联社，字节跳动计划2025年在人工智能基础设施上投入逾120亿美元；其产业布局涵盖了基础层、大模型层、工具层和应用层全链条。o强化底层基础设施布局，字节跳动发力算力、算法。1）算力层，字节跳动基于互联网海量数据，积极建设海内外算力中心；同时，基于字节自研DPU的GPU实例，较上一代集群性能最高提升三倍以上；2024年公司Capex投入达800亿元，预计2025年期值将达到1600亿元，其核心用于算力基建投入；2）算法层，公司构建了火山引擎云服务平台，截至5月底，火山引擎tokens日均调用量已达到16.4万亿，据IDC统计，火山引擎占据46.4%市场份额。o豆包大模型综合实力领先，引领模型输入价格步入“厘时代”。1）2024年豆包大模型家族发布，字节跳动在AIGC领域产品策略实现了由B端向C端的延伸拓展；2）2025年1月，豆包1.5Pro面世，并在多项公开评测基准上表现领先，豆包大模型1.6产品性能则进一步提升；3）截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较2024年5月刚发布时增长137倍；4）豆包1.6首创按“输入长度”区间定价，在企业用量最大的0-32K输入区间，其输入价格为0.8元/百万tokens、输出8元/百万tokens。o多模型MaaS平台火山方舟上线，字节深入挖掘B/C端市场需求。1）建设多模型MaaS平台，首创大模型安全互信机制：字节跳动于2023年6月发布火山方舟，集成多家AI科技公司及科研院所的大模型，并为大模型供需方之间的数据安全问题提供可信解法；2）为B/C端开发者打造一站式AIBot开发平台：扣子AI应用开发平台（Coze）海外及国内版本分别发布于2023年11月和2024年2月。据非凡产研数据显示，截至2025年6月，扣子的月访问用户数达到约458万左右；3）打造企业专属的AI应用创新平台：2025年6月，火山引擎发布了12款针对Agent开发和应用的工具产品。AIAgent逐渐步入项目实施和落地阶段。o覆盖市场主流AI应用，海内外产品同步推广。1）公司AI应用产品涵盖了聊天、社交、图像/视频、教育、音乐、电商等领域；2）其中，部分产品由国内拓展到海外，如豆包之于Cici；部分由海外高排名产品发展至国内，如AnyDoor之于猫箱等；3）根据100AI发布榜单数据显示，截止2025年5月底，Cici、Hypic、Gauth应用海外下载量分别为631万、368万、294万。o端侧AI落地加速，豆包AIoT产品出货量超百万台。火山引擎在2025年6月Force原动力大会上展示了包括AI耳机、AI玩具、AI安防摄像头等在内的多种智能硬件产品，显示出大模型技术在硬件领域的广泛应用。据火山引擎大模型智能硬件负责人刑孝慈介绍，截至6月11日，接入豆包的AIoT产品出货量超100万台，预计2025年年底这一数字有望突破1000万台。o投资建议：以字节跳动为代表科技头部企业深入布局AIGC产业链，新一轮科技革命序幕正在拉开，建议关注：1）芯片：海光信息、寒武纪、芯原股份、润泽科技、宝信软件、金山云、光环新网；4）交换机：锐捷网络、紫光股份、光迅科技、华工科技等；5）数据：海天瑞声等；6）应用：金蝶国际、金山办公、科大讯飞、第四范式、同花顺、大智慧、迈富时、汉得信息等；5）硬件：恒玄科技、瑞芯微、移远通信、乐鑫科技、中科创达等。o风险提示：行业竞争加剧；技术创新风险；宏观经济与政策风险等。证券分析师：吴鸣远证券分析师：祝小茜证券分析师：吴鸣远证券分析师：祝小茜执业编号：S0360524070011行业基本数据股票家数(只)相对指数表现2024-07-22~2025-07-1878%48%19%-11%24/0724/1024/1225/0225/0525/07——计算机沪深300相关研究报告《计算机行业重大事项点评：MiniMax：推理模结合国内外AIGC产业发展趋势，深入分析字节跳动在基础层、大模型层、应用层和工具层等环节的布局情况，并展现AIGC产业趋势与格局变化。国内AIGC发展提速，科技头部企业加速AIGC产业布局。字节跳动完善全产业生态建设：1）基础层：强化底层基础设施布局，发力算力、算法。2）大模型层：豆包大模型综合实力领先，引领推理输入价格步入“厘时代”。3）工具层：多模型MaaS平台火山方舟上线，深入挖掘B/C端市场需求。4）应用层，字节跳动覆盖市面主流AI应用，海内外产品同步推广。此外，端侧AI落地加速，豆包AIoT产品出货量超百万台。AIGC引领新一轮科技革命，建议关注芯片、服务器、数据中心、交换机、数据、应用、硬件等多层级投资证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 7 7 9 14（一）模型平台：建设多模型MaaS平台，首创大模型安全互信 （二）AI开发平台：为B端与C端开发者打造一站式AIBot 21 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 5 6 6 6 7 7 8 9 9 图表31AIGC产业链受益标的梳理（单 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号AIGC（AI-GeneratedContent）指利用人工智能技术（生成式AI路径）据非凡产研《中国AIGC行业图谱V3.0》指出，AIGC产业链上游涵盖预训练模型、数预计将经历三个阶段：2023-2025年为业务场景验证和变现探索期；2025-2027年基本价持续打造并完善底层算力基建、大模型商店平台等新型基础设施。随后，逐步建立完善开源模型的上层应用迅速出现，但受底层大模型行业普遍尝试应用人机共创，且内容资讯、娱乐传媒等领和其他业务系统进行紧密连接，会有相关初创公司产证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号豆包1.5·深度思考模型（Doubao-1.5-thinking-pro）和商汤日日新V6多模态模型型服务平台“火山方舟”和豆包大模型上线，同年公司成立AI创新部门Flow，聚焦AI应用。2024年公司正式发布豆包大模型，并通过火山引擎对外提供服务。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号算力资源承载云服务产品，赋能千行百业。（一）算力基础：自主建设算力中心，加强DPU研发动在国内自主建设的算力中心包括：火山云太行算力中心、长三角算力中心和林格尔算力中心等，同时也在马来西亚、美国、新加坡等多个海外国家推进数据中心建设。根据近期字节跳动公告，其计划自建数据中心变电站，采购设计框架以完成建筑、电力系统火山引擎内蒙古和林格尔算力中心一期A项目证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号字节跳动紧抓国家“新基建”发展战略及全国一体化大数据亿美元）建立一个区域人工智能中心，并将追加15亿林吉特投资用于扩建新加坡：字节跳动在新加坡设有数据中心，并且部分数据有在内业务并池。基于内外统一的云原生基础架构，抖音等业务的空闲计算资源可极速调度来资源损耗，规模越大就损耗越多。未来3年内，大规模的算力中心，都将形成123例证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号火山引擎是字节跳动旗下的云服务平台，将字节跳动快速发展过程中积累的增长方法、技术能力和应用工具开放给外部企业，帮助企业构建体验创新、数据驱动和敏捷迭代等节正式推出火山引擎云服务业务板块，其关键词是助力企业“智能增长”——将经过字节跳动在过去的九年间验证和沉淀的有效增长经验，通过统一基础服务、技术中台、智图表92021年6月火山引擎发布会揭秘的“四层架构”加速迭代，其自研芯片及服务器等通过视频云的方式对内服务。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号的机会，但就现在而言，至少在国内在基础大模型做好之后再谈MaaS会更有意义。”根据新京报转引IDC数据，2024年中国AI基础设施（AIIaaS）市场份额，阿里云、华提供专门的AI应用/智能体开发产品。与阿里云、腾讯云把自研大模型直接落地到云服务上不同，字节跳动以汇聚和开放第三引擎为字节跳动自有业务，以及自动驾驶和生物信息计算等新兴领域头部客户持续囤积图表112024年中国AIIaa证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号三、大模型层：豆包大模型实力领先，模型输入价格开启“厘时代”其AIGC产品策略实现了由B端向C端的延伸拓展。其后，其大模型在语音、视觉、视列模型、文生图模型、Functionca备更强的理解、生成、逻辑等综合能力，适配问答、总结、创作、字节跳动自研LLM模型轻量版，对比专业版提供更低tok个性化的角色创作能力，更强的上下文感知和剧5秒即可实现声音1:1克隆，对音色相似度和自然度型证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号定提升，其在GPQADiamond（推理能力）和Multichallenge（指令执行）榜单上超越豆包视频生成模型登顶全球竞技场第一。火山引擎发布了最新的豆包视频生成模型Seedance在文生视频、图生视频证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号四、工具层：建设多模型MaaS平台，深入挖掘B/C端市场需求过“稀疏、蒸馏、剪裁”等手段助力大模型解决训练、推理部署困难问题，进一步实现具层构成可分为AI代理-Agent角色与A并基于供给侧能力与需求侧要求进行B端私有化部署或平台资源现明显双边效应。在火山方舟上线之前，火山引擎对于大模型的支持，主要在于算力供给的层面。火山方舟的多模型策略有利于企业用户根据不同的使用场景和需求选择适当的模型。火山方舟（一）模型平台：建设多模型MaaS平台，首创大模型安全互信机制加速大模型和大算力的应用落地，推动大模型在各行业的商业价值。该平台集成了多家AI科技公司及科研院所的大模型，并提供模型精调、推理、评测等全方位的平台服务国内互联网头部厂商纷纷发力大模型。百度于2019年发布预训练模已迭代至ERNIE3.0，并在此基础上于2023年发布“文心一言”内测版；以及面向企业证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号模型行业算力消耗的预测，训练是一个爆发式增长的成本，开发者需要支付算力完成机器学习的目标，其后，AI将会逐渐聪明，人工校正到千行百业，用户使用模型应用时所消耗的推理算力，则会成为第二条成本曲线，和用户规模的增长呈正比关系。火山方舟或旨在一揽子解决当下和未来的两大缺口问题。据雷锋网指出，火山引擎优势体现在以下领域：求组合匹配不同的模型能力；同时，商城模式能与大模型的技术发展与时俱进，未来有的可信计算环境与联邦学习技术，火山方舟为大模型供需方之间的数据安全问题提供了证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号（二）AI开发平台：为B端与C端开发者打造一站式AIBot开发平台快速创建、调试和优化聊天机器人。扣子平台降低了编程门槛，使得没有编程背景的用求快速为机器人添加功能。同时，扣子还支持一键分享至微信、飞书等社交平台，让更发平台竞争者包括：包括字节扣子，腾讯的腾讯流的chatbot类产品的同时，也推出了Agent开发平台类的产品。相关产品的出现有望满证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号在使用扣子模型服务时，根据模型的类型与版本收取不同的费用。所有用户均可使用扣其中，豆包模型服务费=token使用量*模型token单价。使用豆包1.6模型时，输入个扣子账号（主账号+子账号）提供累计100万token免费豆包.1.6.深度思考.多模态证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号8豆包.1.6.自动深度思考.多模态28豆包.1.6.极致速度.多模态36豆包.1.5.Pro.视觉深度思考-3-9豆包.1.5.Pro.视觉理解-3-9豆包.1.5.Pro.视觉理解.32k-3-9豆包.1.5.Pro.深度思考-4-豆包.1.5.Pro.深度思考.多模态-4-豆包.1.5.Pro.角色扮演--2豆包.1.5.Pro.32k--2豆包.1.5.Pro.256k-5-9豆包.1.5.Lite.视觉理解--豆包.1.5.Lite.32k--豆包.1.5.GUI.Agent模型--豆包.通用模型.Pro-证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号-2豆包.通用模型.Pro.256k-5-9豆包.通用模型.Lite.128k--1豆包.工具调用--2Doubao-Seedance-1.0-lite--Doubao-Seedance-1.0-pro--模块，方便调用。HiAgent是企业专属的AI应用创新平台，高度适配企业个性化需求，让业务人员可以轻松构建智能体，让业务创新不受生产技能的限制。其具备四大“专属”能力：件：通过丰富的企业级插件及灵活的自定义插件，让智能体可执行企业特有的操作和流证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号20HiAgent与豆包大模型形成互补，相互促进发展。字节训练的一系列大模型是的基础，豆包App等消费者产品也可以为HiAgent等产品导流；同时，HiAgent也是企业客户使用豆包大模型的入口，让其快速开发AI应用，带动豆包等基础模型和算力4）安全是一切Agent运行的基础，为此火山证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号21础大模型的研发投入、使用现有模型开发高质量应用的可行性本类应用和图像类应用的发展路径差异明显：大语言模型成熟度高，自研壁垒高，直接基于现有模型开发应用更为现实；而图像生成模型成熟度低，自研成本可控，因此吸引更多创业者聚集。像/视频、教育、音乐、电商、硬件等领域。这其中，一部分产品是由国内复制到海外，如豆包——Cici；一部分由海外高排名产品复制回国内，如AnyDoor——猫箱等。据AI角色交流工具，用户可以与AI扮演的AnyDoor提供文生视频能力，用户可以通过文本提示生成高质量的视辑App深度绑定。用户戴上耳机后，无需打开手机，便能通过语音唤起豆包进在玩具领域的一次具体应用尝试，展示了大模型在娱乐陪伴场证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号22该轮的产品经过初步测试，可以获得一部分初始预算进行外部推广，由专业团队进行拉头等在内的多种智能硬件产品，显示出大模型技术在硬件领域的广泛应用。据火山引擎图表30字节跳动内部创意玩具“显眼包”证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号23潮信息、沃尔核材、欧陆通；3）数据中心1234金山办公56789金蝶国际金山云---证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2