奶酪项目成本费用管理分析

奶酪项目

成本费用管理分析

目录

第一章成本费用管理...............................................3

一、影响成本费用的因素............................................3

二、成本费用预测的方法............................................6

三、成本费用的内容和分类..........................................9

四、成本费用的概念和作用.........................................11

五、财务管理原则..................................................12

六、企业财务管理目标..............................................16

七、决策与控制....................................................24

八、分析与考核....................................................24

九、证券组合的风险报酬...........................................25

十、风险报酬的概念................................................29

第二章项目背景分析..............................................35

第三章公司简介...................................................39

一、公司基本信息..................................................39

二、公司简介......................................................39

第四章项目概况...................................................41

一、项目概述......................................................41

二、项目总投资及资金构成.........................................42

三、资金筹措方案..................................................42

四、项目预期经济效益规划目标.....................................43

五、项目建设进度规划.............................................43

第五章经济效益评价..............................................44

一、基本假设及基础参数选取.......................................44

二、经济评价财务测算.............................................44

三、项目盈利能力分析.............................................48

四、财务生存能力分析.............................................51

五、偿债能力分析..................................................51

六、经济评价结论..................................................53

第六章投资估算及资金筹措........................................54

一、投资估算的编制说明...........................................54

二、建设投资估算..................................................54

三、建设期利息....................................................56

四、流动资金......................................................57

五、项目总投资....................................................59

六、资金筹措与投资计划...........................................60

第一章成本费用管理

一、影响成本费用的因素

（一）产品产量对成本费用的影响

（1）产品产量的增减直接影响企业的制造成本总额的高低。

（2）产品产量在一定范围内的增减虽不直接影响企业的期间费用

总额，但会影响企业单位产品期间费用的高低，当产量增大时，单位

产品期间费用就会减少，当产量减少时，单位产品期间费用就会增大。

（二）管理水平对成本与费用的影响

企业管理水平的高低，对成本费用水平有着重要的影响，直接影

响着企业的制造费用和全部期间费用。当企业管理水平提高时，会降

低制造费用支出以及期间费用支出；反之，则会增加相应费用支出。

研究管理水平对成本的影响，有利于促进企业改善和加强经营管理，

提高管理的现代化水平。

（三）工艺技术对成本费用的影响

工艺技术是指企业再生产过程中，对产品加工制造的工艺与技术

水平。工艺技术水平直接影响企业的制造戌本水平，特别是制造成本

中直接材料的消耗水平。提高工艺技术水平就会相应地提高企业材料

的有效利用水平，从而降低单位产品中直接材料的消耗量。研究工艺

固定资产折旧是企业生产费用的一个重要构成要素，是主要劳动

资料消耗的转移价值。折旧额的大小影响戌本和费用中折旧的含量，

一定时期折旧额增大，成本费用总额也会上升；折旧额减少，成本费

用总额就会相对下降。而影响折旧额大小的主要因素有四个，即固定

资产总价值水平、固定资产的利用程度、固定资产的使用年限以及折

旧计提率。这四个因素的综合运用，形成不同的折旧方法。折旧方法

分为平均折旧法和加速折旧法两种。平均折旧法下，固定资产在其使

用年限内的年折旧额变动幅度不明显，不同时期转移到成本费用中的

量基本相等，对成本费用变动的影响力也较弱；相反，在加速折旧法

下，固定资产在使用年限内的年折旧额变动幅度很明显，不同时期转

移到成本和费用中的量变动较大，一般说来，在固定资产投入使用的

初期，其价值转移量大，随后逐步递减，呈下降趋势，对成本费用变

动的影响力较强。

（七）劳动生产率对成本费用的影响

企业员工在单位时间内生产某种产品的数量或生产一个单位的产

品所耗用的劳动时间，就是企业的劳动生产率。劳动生产率的高低，

对企业的成本费用水平也有着重要的影响。当劳动生产率提高时，单

位时间内生产的产品数量就会增大，反映出单位产品劳动时间消耗的

降低，这不仅会降低单位产品成本中的工资含量，同时由于产量的增

大也会降低单位制造费用和企业的期间费用，从而实现企业成本费用

的降低；反之，劳动生产率下降会相应地促使企业成本费用上升，研

究劳动生产率对企业成本费用的影响，有利于促使企业改善生产经营

条件，进一步地解放生产力，发展生产力。

（A）财经政策和制度对成本费用的影响

国家的财经政策和制度的颁布，是适应一定时期国家国民经济管

理的要求的。基于理论成本费用与现实成本费用的不一致性，为了适

应国家对经济管理的需要，在实际成本费用构成项目以及不应列入企

业成举和费用的某些费用项目等方面，经常做出一些必要的调整和限

定，从某种意义上讲，这也会对企业成本费用的变动产生一定的影响

力。研究财经政策和制度对成本费用的影响，有利于促进企业遵纪守

法，严格执行国家的各项经济政策，采用合理、合法的手段来降低成

本费用，提高企业的经济效益。

二、成本费用预测的方法

（一）比例法

比例法是根据成本费用占相关指标的比例来测算未来某相关指标

达到一定程度时的成本费用水平的方法。戌本费用与企业产值和销售

收入有着同向变动趋势，可以根据企业过去产值（或销售收入）成本

（费用）率的要求，结合预测期对成本（费用）降低的要求来测算未

来的成本（费用）水平。此法计算简便，数据要求不高，适用于测算

各项成本（费用），但预测值的偏差较大。

（二）技术测定法

技术测定法是在技术人员的配合下，根据产品的设计和生产工艺

方法，对构成产品实体材料进行分项测算，并结合人工消耗、动力消

耗、折旧转移以及其他消耗进行测算，从而确定产品成本的一种方法。

其特点是工作量大，对物资消耗定额：人工消耗定额数据要求较高适

用于对新产品或部分老产品的成本预测，但对制造费用、期间费用等

的预测作用不大。

（三）余额测定法

余额测定法是以价格理论为基础，根据适用流转税率和期望目标

利润，以及市场预测的产品销售价格来确定单位产品成本的方法。所

以，目标成本实际上是在价格、利润既定的情况下倒挤出来的。

此方法需要有广泛而准确的市场价格预测，以及合理的利润期望

值。可作为确定企业目标成本和费用的预测法。如果所确定的目标成

本水平和目标费用水平在实际工作中通•过有效的控制而得以实现，则

企业可以获得预期的目标利润。

（四）因素分析法

因素分析法就是根据影响成本费用升降的主要因素，结合在基础

工作中通过成本费用对比分析所拟定的增产节约措施计划，以及各成

本费用要素的比重，逐项分析各因素对企业成本费用水平的影响程度

的方法。因素分析法适用于可比产品成本降低率和降低额的测算。

各项费用变动对成本变动影响的基本预测程度如下；

1.直接材料消耗对成本的影响程度

直接材料费用的大小，主要受消耗定额和材料价格等因素的影响。

消耗定额的升降，直接影响单位材料费用的升降。

企业提高原材料的利用率也会对成本变动产生影响，相应地节约

原材料的消耗。

2.直接人工费用消耗对成本的影响

成本降低从措施上来讲不能直接减少劳动者的劳动收入，相反为

了实现社会主义生产目的，还应逐步提高劳动者的收入水平。但是劳

动者的平均工资增长幅度，必须小于劳动生产率的增长幅度，这就会

形成直接人工费用的相对下降，最终对成本产生影响。

3.制造费用和期间费用的变动对成本的影响

制造费用和期间费用的变动，在幅度上是不相同的。一般情况下,

期间费用变动幅度不大，而制造费用的变动幅度相对较大。但由于都

是为组织产品生产经营而发生的费用，其变动与产量的增减有着相关

联系，必须结合生产增减变动情况分析。

这种方法计算较复杂，对成本预测基础工作的质量要求较高，适

合于单项确定主要因素对成本或费用的影响程度（即降低率）。

（五）回归预测法

回归预测法就是根据两组以上的因素变量与成本总量之间的内在

联系进行近期成本预测的一种方法。此方法预测成本未来值时，考虑

的因素越多，预测值就越准确。

此种预测方法其特点是资料来源容易，预测值较接近实际但对基

砧数据的真实性和准确性要求较高，计算复杂，在计算机用于财务管

理时此种预测法运用得较普遍。

在方法的选择时，应根据资料准备情况、节约措施计划拟定的情

况和成本费用的特性，结合成本和费用预测目标的要求，有针对性地

选用。在实际的预测工作中，为了完成对未来成本和费用水平的总体

测算，通常是几种方法并用或交替使用，才能达到预测的目的。

三、成本费用的内容和分类

生产经营费用按照经济内容进行归类，称为费用要素，具体可分

为以下几项:

（1）外购材料；（2）外购燃料；（3）外购动力；（4）工资和

福利费；（5）固定资产折旧；（6）利息支出；（7）相关税费；（8）

其他支出。

生产经营费用按照费用的经济用途，可分为：

生产费用，如直接材料、直接工资和制造费用构成产品的生产成

本；经营费用，如管理费用、财务费用和销售费用构成企业的期间费

用。

企业按经济内容对费用进行归类，便于区分生产经营费用中物化

劳动和活劳动的消耗，可以为企业合理确定流动资金需要量、计算工

业净产值和国民收入提供资料。

企业按经济用途对费用进行分类，便于计算产品的生产成本和期

间费用，分析成本费用差异，从而达到成本控制、费用节约的管理目

标。

其他的分类方法：

（1）按照费用计入产品的方法，分为直接费用和间接费用。

（2）按照成本费用与数量之间的依存关系，即成本性态，可分为

变动性成本费用、固定性成本费用和混合性成本费用。

（3）按照成本费用能否为某一特定责任中心所控制，分为可控性

成本费用和不可控性成本费用。

四、成本费用的概念和作用

（一）成本费用概念

成本费用是商品经济的一个价值范畴，与商品的价值运动紧密联

系。商品经济中，商品价值的构成包括三部分：（1）已耗费生产资料

转移的价值，包括已消耗的原材料、辅助材料等劳动对象转移的价值

和房屋建筑物、机器设备、生产工具等劳动资料因损耗而转移的价值;

（2）劳动者必要劳动创造的价值，即补偿活劳动耗费以工资形式支付

给劳动者的部分；（3）劳动者的剩余劳动创造的新增价值，这是利润

的来源。可见，成本费用的经济实质是劳动耗费所形成的生产姿料转

移的价值和必要劳动创造的价值，并需从商品销售中获得补偿的部分。

实际工作中，成本和费用是两个不同的概念。

费用是指一定期间内企业为获取经济利益而发生的经济资源的耗

费；

成本则通常被定义为对象化的费用，即为达到特定目的所失去或

放弃的资源。

二者的联系表现在：费用的发生是成本形成的基础，没有费用的

发生，也谈不上任何对象的成本问题，二者从本质上讲都是企业资源

的一种耗费或减少。

二者的区别是：（1）计算范围不同，从企业经济活动过程看，赛

用发生在先，成本计算在后，费用是按整个企业计算的，按照费用的

性质和发生情况，可以分别核算生产费用、管理费用、营业费用等；

而成本指企业为特定种类、数量的产品所发生的耗费，是对象化的费

用。（2）计算期间不同。费用是按会计期间划分的，是指一定时期内

在生产经营活动中发生的耗费；成本是按一定对象的生产经营过程是

否完成划分的，当期的生产费用与当期完工产品的成本并不完全一致。

（二）成本费用的作用

（1）成本费用是反映和监督劳动耗费的工具；（2）成本费用是

补偿生产耗费的尺度；（3）成本费用是制定产品价格的基础；（4）

成本费用是综合反映企业工作质量，提高企业经营管理水平的重要手

段。（5）成本费用是综合性的价值指标，在很大程度上反映着企业各

方面的成效。

五、财务管理原则

财务管理的原则是企业财务管理工作必须遵循的准则。它是从企

业理财实践中抽象出来的并在实践中证明是正确的行为规范，它反映

着理财活动的内在要求。企业财务管理的原则一般包括如下内容。

（一）货币时间价值原则

货币时间价值是客观存在的经济范畴，它是指货币经历一段时间

的投资和再投资所增加的价值。从经济学的角度看，即使在没有风险

和通货膨胀的情况下，一定数量的货币资金在不同时点上也具有不同

的价值。因此在数量上货币的时间价值相当于没有风险和通货膨胀条

件下的社会平均资本利润率。今天的一元钱要大于将来的一元线。货

币时间价值原则在财务管理实践中得到广泛的运用。长期投资决策中

的净现值法、现值指数法和内含报酬率法，都要运用到货币时间价值

原则；筹资决策中比较各种筹资方案的资本成本、分配决策中利润分

配方案的制定和股利政策的选择，营业周期管理中应付账款付款期的

管理、存货周转期的管理、应收账款周转期的管理等，都充分体现了

货币时间价值原则在财务管理中的具体运用。

（二）资金合理配置原则

拥有一定数量的资金，是企业进行生产经营活动的必要条件，但

任何企业的资金总是有限的。资金合理配置是指企业在组织和使用资

金的过程中，应当使各种资金保持合理的结构和比例关系，保证企业

生产经营活动的正常进行，使资金得到充分有效的运用，并从整体上

（不一定是每一个局部）取得最大的经济效益。

在企业的财务管理活动中，资金的配置从筹资的角度看表现为资

本结构，具体表现为负债资金和所有者权益资金的构成比例，长期负

债和流动负债的构成比例，以及内部各具体项目的构成比例。企业不

但要从数量上筹集保证其正常生产经营所需的资金，而且必须使这些

资金保持合理的结构比例关系。从投资或资金的使用角度看，企业的

资金表现为各种形态的资产，各形态资产之间应当保持合理的结构比

例关系，包括对内投资和对外投资的构成比例。对内投资中：流动资

产投资和固定资产投资的构成比例、有形资产和无形资产的构成比例、

货币资产和非货币资产的构成比例等；对外投资中：债权投资和股权

投资的构成比例、长期投资和短期投资的构成比例等；各种资产内部

的结构比例。上述这些资金构成比例的确定，都应遵循资金合理配置

原则。

（三）成本一效益原则

成本一效益原则就是要对企业生产经营活动中的所费与所得进行

分析比较，将花费的成本与所取得的效益进行对比，使效益大于成本;

产生“净增效益”O成本一效益原则贯穿于企业的全部财务活动中。

企业在筹资决策中；应将所发生的资本成本与所取得的投资利润率进

行比较；在投资决策中，应将与投资项目相关的现金流出与现金流入

之行比较；在生产经营活动中，应将所发生的生产经营成本与其所取

律的经营收入进行比较；在不同备选方案之间进行选择时，应将所放

弃的备选方案预期产生的潜在收益视为所采纳方案的机会成本与所取

得的收益进行比较。在具体运用成本一效益原则时，应避免“沉没成

本”对我们决策的干扰，“沉没成本”是指已经发生、不会被以后的

决策改变的成本。因此，我们在做各种财务决策时，应将其排除在外。

（四）风险一报酬均衡原则

在市场经济的激烈竞争中不可避免地要遇到风险。企业要想获得

收益，就不能回避风险。风险一报酬均衡原则是指决策者在进行财务

决策时，必须对风险和报酬做出科学的权衡，使所冒的风险与所取得

的报酬相匹配，达到趋利避害的目的。在筹资决策中，负债资本成本

低，财务风险大，权益资本成本高，财务风险小。企业在确定资本结

构时，应在资本成本与财务风险之间进行权衡。在何投资项目都有一

定的风险，在进行投资决策时必须认真分析影响投资决策的各种可能

因素，科学地进行投资项目的可行性分析，在考虑投资报酬的同时考

虑投资的风险。在具体进行风险与报酬的权衡时，由于不同的财务决

策者对风险的态度不同，有的人偏好高风险、高报酬，有的人偏好低

风险、低报酬，但每一个人都会要求风险和报酬相对等，不会去冒没

有价值的无谓风险。

（五）收支积极平衡原则

财务管理实际上是对企业资金的管理，量入为出、收支平衡是对

企业财务管理的基本要求。资金不足，会影响企业的正常生产经营，

坐失良机，严重时，会影响企业的生存；资金多余，会造成闲置和浪

费，给企业带来不必要的损失。收支积极平衡原则要求企业一方面要

积极组织收入，确保生产经营和对内、对外投资对资金的正常合理需

要；另一方面，要节约成本费用，压缩不合理开支，避免盲目决策。

保持企业一定时期资金总供给和总需求动态平衡和每一时点资金供需

的静态平衡。要做到企业资金收支平衡，在企业内部，要增收节支，

缩短生产经营周期，生产适销对路的优质产品，扩大销售收入，合理

调度资金，提高资金利用率；在企业外部，要保持同资本市场的密切

联系，加强企业的筹资能力。

（六）利益关系协调原则

企业是由各种利益集团组成的经济联合体。这些经济利益集团主

要包括企业的所有者、经营者、债权人、债务人、国家税务机关、消

费者、企业内部各部门和职工等。利益关系协调原则要求企业协调、

处理好与各利益集团的关系，切实维护各方的合法权益；将按劳分配、

按资分配、按知识和技能分配、按绩分配等多种分配要素有机结合起

来。只有这样，企业彳能营造一个内外和谐、协调的发展环境，充分

调动各有关利益集团的积极性，最终实现企业价值最大化的财务管理

目标。

六、企业财务管理目标

企业财务管理目标有如下几种类型。

(一)利润最大化

利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。

以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从

事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济条件

下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量；二是在自由竞争的

资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个

企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从

而带来社会的进步和发展。

利润最大化目标的主要优点是：企业追求利润最大化，就必须讲

求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。

这些措施都有利于企业资源的合理配置有利于企业整体经济效益的提

高。

但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：

(I)没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比如，今年10万

元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间

还会有时间价值的增加；而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不

同。

（2）没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值

在不同行业中的意义也不相同，比如；风险比较高的高科技企业和风

险相对较小的制造业企业无法简单比较。

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于

利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的

完成或实现。

（二）股东财富最大化

股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。

在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方

面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达

到最大。

与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：

（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险做出较敏感的反应。

（2）在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会

影响股票价格，未来的利润同样会对股价产生重要影响。

（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于

考核和奖惩。

以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点:

(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市

公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。

(2)股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能

是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况；如有的上

市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能

还在走高。

(3)它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不

够。

(三)企业价值最大化

企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大化

为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企

业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量这一概念，包

含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量

的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时

间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的。

企业价值最大化要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资

金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础

上使企业总价值达到最大。

以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点:

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。

（2）考虑了风险与报酬的关系。

（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克

服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价

值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响。

（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效

地规避了企业的短期行为。

但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题：

（1）企业的价值过于理论化，不易操作。尽管对于上市公司，股

票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是，股价是多

种因素共同作用的结果，特别是在资本市场效率低下的情况下，股票

价格很难反映企业的价值。

（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价

值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很

难做到客观和准确。

近年来，随着上市公司数量的增加，上市公司在国民经济中地位、

作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。

（四）相关者利益最大化

在现代企业是多边契约关系的总和的前提下，要确立科学的财务

管理目标，首先就要考虑哪些利益关系会对企业发展产生影响。在市

场经济中，企业的理财主体更加细化和多元化。股东作为企业所有者,

在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬，但是债权人、员工、

企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。比如：

(1)随着举债经营的企业越来越多，举债比例和规模也不断扩大,

使得债权人的风险大大增加。

(2)在社会分工细化的今天，由于简单劳动越来越少，复杂劳动

越来越多，使得职工的再就业风险不断增加。

(3)在现代企业制度下，企业经理人受所有者委托，作为代理人

管理和经营企业，在激烈的市场竞争和复杂多变的形势下，代理人所

承担的责任越来越大，风险也随之加大。

(4)随着市场竞争和经济全球化的影响，企业与客户以及企业与

供应商之间不再是简单的买卖关系，更多的情况下是长期的伙伴关系,

处于一条供应链上，并共同参与同其他供应链的竞争，因而也与企业

共同承担一部分风险。

(5)政府不管是作为出资人，还是作为监管机构，都与企业各方

的利益密切相关。

综上所述，企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企

业经营者、客户、供应商、员工、政府等因此，在确定企业财务管理

目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。

相关者利益最大化目标的具体内容包括如下几个方面：

(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围

内。

(2)强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

(3)强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励

机制以便企业战略目标的顺利实施。

(4)关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提

供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。

(5)不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。

(6)关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。

(7)加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象

的宣传，遵守承诺，讲究信誉。

(8)保持与政府部门的良好关系。

以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

(1)有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中

考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中,

站在企业的角度上进行投资研究，避免了站在股东的角度进行投资可

能导致的一系列问题。

(2)体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社

会效益的统一。由于蓑顾了企业、股东、政府、客户等的利益，企业

就不仅仅是一个单纯牟利的组织，还承担了一定的社会责任，企业在

寻求其自身的发展和利益最大化过程中，由于客户及其他利益相关者

的利益，就会依法经营，依法管理，正确处理各种财务关系，自觉维

护和确实保障国家、集体和社会公众的合法权益。

(3)这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼

顾了各利益主体的利益。这一目标可使企业各利益主体相互作用、相

互协调，并在使企业利益、股东利益达到最大化的同时，也使其他利

益相关者利益达到最大化。也就是将企业财富这块“蛋糕”做到最大

化的同时，保证每个利益主体所得的“蛋糕”更多。

(4)体现了前瞻性和现实性的统一。比如，企业作为利益相关者

之一，有其一套评价指标，如未来企业报酬贴现值；股东的评价指标

可以使用股票市价；债权人可以寻求风险最小、利息最大；工人可以

确保工资福利；政府可考虑社会效益等。不同的利益相关者有各自的

指标，只要合理合法、互利互惠、相互协调，就可以实现所有相关者

利益最大化。

七、决策与控制

（一）财务决策

财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对

各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策

是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

财务决策的方法主要有两类：一类是经验判断法，是根据决策者

的经验来判断选择，常用的方法有淘汰法、排队法、归类法等；另一

类是定量分析方法，常用的方法有优选对比法、数学微分法、线性规

划法、概率决策法等。

（二）财务控制

财务控制是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加

影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。

财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种。

八、分析与考核

（一）财务分析

财务分析是指根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系

统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。

财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。

（二）财务考核

财务考核是指将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，

确定有关责在单位和个人完成任务的过程。财务考核与奖惩紧密联系,

是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。

财务考核的形式多种多样，可以用绝对指标、相对指标、完成百

分比考核，也可采用多种财务指标进行综合评价考核。

九、证券组合的风险报酬

在现实生活中，投资者进行证券投资时，都会自觉或不自觉地将

资金分散开，并不孤注一掷地投资于一种证券，而是同时持有多种证

券。同时投资于多种证券称作证券的投资组合，简称为证券组合或投

资组合。

（一）证券组合的风险

投资多样化所形成的证券组合的总风险分为两个部分，即系统性

风险和非系统性风险。系统性风险，一般是由整个经济的变动而造成

的市场全面风险，其影响是全面性的，不可避免的，不能通过投资的

多样化来冲减和分散，也称不可分散风险；非系统性风险，是公司特

有风险，因而投资者可以通过投资多样化来相对冲减或分散，也称可

分散风险。

可分散风险随证券组合中股票数量的增加而逐渐减少。根据最近

几年的资料，一种股票组成的证券组合的标准差大约为28%,由所有

股票组成的证券组合叫市场证券组合，其标准差为15.1%o这样，如

果一个包含有40种股票而又比较合理的证券组合，大部分可分散风险

都能消除。

L可分散风险

可分散风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。如

个别公司工人的罢工、公司在市场竞争中的失败、诉讼失败等。这种

风险可通过持有证券的多样化来抵销。即多买几家公司的股票，其中

某些公司的股票报酬上升，另一些下降，升降相抵，风险抵销。至于

风险相抵的程度，要决定于相关系数。关于证券组合的相关系数，大

致有以下四种情况。

（1）当相关系数厂+1.0时，为完全正相关，投资组合不发挥作

用。两个完全正相关的股票报酬将一起上升或下降，这样的组合不能

冲减或抵销任何风险。

（2）当相关系数厂0时，为两者不相关，此时投资多样化能起到

降低风险的作用，但其效果远不如厂-1.0时。

（3）当相关系数尸-1.0时，为完全负相关，风险正好完全抵销。

这样的两种股票组成的证券组合是最佳组合，能够组成一个完全无风

险的证券组合，这是因为他们的报酬正好戌相反的循环，即当A股票

报酬上升时，B股票报酬正好下降，升降的幅度正好相互抵销。事实上,

在现实生活中完全负相关的两神证券几乎不存在，绝大多数的情况是

正相关。

（4）当相关系数厂+0.6时，为最常见的情况，绝大多数两种股

票组合的相关系数，都居于正相关的0.5飞.7范围内。

2.不可分散风险

不可分散风险是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损

失的可能性，如宏观经济状况的变化、国家财政政策和货币政策变化、

世界能源状况的改变都会使股票报酬发生变动。这些风险影响到所有

的证券，因此，不能通过证券组合分散掉。换句话说，即使投资者持

有的是经过适当分散的证券组合，也遭受这种风险。因此，对投资者

来说，这种风险是无法消除的，但是这种风险对不同企业的影响程度

是有差别的，对于这种风险的计量，可通过B系数来进行。

B系数是衡量一种证券投资（风险性资产）或证券组合的报酬率;

对整个资本市场报酬率变动的反应的一种量度标准。在实际工作中，

不用投资者自己计算，而是有专门机构定期计算并公布。其中，整个

股票市场的8=1,若某种股票的3=1,说明其风险等于整个市场风险;

若某种股票的B〉l,说明其风险大于整个市场风险；若某种股票的

8<1,说明其风险小于整个市场风险。一些标准的8值如下：

B二0.5说明该股票的风险只有整个市场股票风险的一半；

3=1.0说明该股票的风险等于整个市场股票风险；

B=2.0说明该股票的风险是整个市场股票风险的2倍。

以上是单个股票B系数的计算方法，证券组合的B系数是单个

证券B系数的加校平均。权数为各种股票在证券组合中所占的比重。

通过分析可得出如下结论：

(1)证券投资的总风险由可分散风险和不可分散风险两部分组成。

(2)可分散风险可通过证券组合来消减，消减程度决定于相关系

数ro

(3)不可分散风险不能通过证券组合来消减，需通过B系数来

测量。

(二)证券组合的风险报酬

证券组合的风险报酬是指投资者因承担不可分散风险而要求的，

超过时间价值的那部分额外报酬。在现实生活中，证券组合投资与单

项投资一样，都要求对其承担的风险进行补偿、股票的风险越大，要

求的报酬率越高。但是，证券组合投资所能补偿的只是不可分散风险,

不能补偿可分散风险。若可分散风险也能补偿的话，那些精通组合之

术的人，就会利用证券组合来抬高证券价格，进而扰乱整个证券市场

的价格水平。若果真是这样的话，全世界的证券市场早就不复存在了。

在其他因素不变的条件下，风险报酬率和风险报酬额的大小，取

决于证券组合中的B系数。若B系数越大，风险报酬率就越大，风

险报酬额也就越大；反之，就越小。

（三）风险和报酬率的关系

由前边的讨论可知，证券组合的风险一般要小于该组合中各项证

券的平均风险，这一现象对于研究风险和报酬率之间的关系有重要的

意义。西方财务管理学中的资本资产定价模型表明了证券投资充分多

样化的组合中，其风险与要求的报酬率之间的均衡关系。用图形表示

的资本资产定价模型，称作证券市场线（简称SML）,它说明了必要报

酬率K与不可分散风险B系数之间的关系。

纵轴代表必要报酬率（K）,横轴代表风险程度（B）,证券市场

线的起点为充风险报酬率，即6为。的报酬率，从此点向右延伸，报

酬率随着风险程度的增加而增加，形成一个倾斜向上的直线，即为证

券市场线，反映报酬与风险之间的“均衡”关系。沿着证券市场线的

报酬率是补偿投资者持有证券承担一定风险所要求的报酬率，所以称

为“必要报酬率”。SML线表明在系统风险一定的前提下，必要报酬率

在市场上的变动趋势；当风险增加时，报酬增加，必要报酬率也相应

提高。

十、风险报酬的概念

前面在研究时间价值时，有一个假设条件，即不存在风险和通货

膨胀的条件下，在完全静态的条件下，假定没有风险。但是，在财务

管理实践中，风险是时时刻刻存在的，是不可避免的，企业只要从事

理财活动，就要承担一定的风险。

（一）风险的含义

风险是一个比较难掌握的概念，理论界关于其定义和计量方法有

多种表述，概括起来，大致有以下几种。

一般来讲，企业的一项理财活动可能有多种结果，即将来的结果

不是唯一的，就称作有风险。

在韦伯斯特大词典中关于风险的定义是：“灭火、损伤或处于危

险处境的可能。”即风险指发生某些不利事件的可能性。

从证券分析或投资项目分析来讲，风险应该是指实际现金流量会

少于预期流量的可能。

从投资者的角度来看，风险是指从投资活动中所获收益低于预期

收益的概率。

最后，从财务管理的角度来说，风险是指在一定条件下和一定时

期内，财务活动可能发生各种结果的变动程度。

由此可见，站在不同的角度对风险的含义有不同的理解，但不管

其表述如何，都没有偏离风险的实质。风险的实际性质有三，即：客

观性，时间性和可测性。

在财务实务领域，对风险和不确定性一般不做过细的区分，统统

作为“风险”来对待，即未来的收益或损失只要不确定，就称作有

“风险”。实际上，不确定性是人们事先只知道采取某种行动可能形

成的各种结果，但不知道它们出现的概率，或者两者都不知道，只能

做粗略的估计。例如，企业试制一种新产品，实现只能肯定该种产品

试制曾供货失败两种可能，但不会知道这两种后果出现可能性的大小。

经营决策一般都是在不确定的情况下做出的。因此，为了便于进行定

量分析，财务管理中把风险视为不确定性加以计量，将风险理解为可

测定概率的不确定性。

概率的测定有两种方法：一种是客观概率，指根据大量历史的实

际数据推算出来的概率；另一种是主观概率，指在没有大量实际资料

的情况下，人们根据有限资料和经验合理估计的概率。

（二）风险的种类

风险的预期结果的不确定性，这种不确定性可以来自于外部环境

或整个市场，也可能来自于特定的投资方案或特定的金融资产，前者

称作系统性风险或不可分散风险，后者称作非系统性风险或可分散风

险。

1.系统性风险

系统性风险是指由于整个经济的变动而造成的市场全面风险，如

社会动荡不安、政局不稳、国民经济的全面衰退、资源危机、社会经

济制度变革等。系统性风险是来自于特定投资方案或特定金融姿产的

外部，作为特定的投资方案或特定的金融资产来说是不可回避的，不

能运用一定的理财策略进行分散的风险，所以这种风险又称为不可分

散风险。

2.非系统性风险

非系统性风险是指对于特定的理财项目来说所存在的风险。由于

它与理财项目外部因素的变动无关，所以称作非系统性风险，如购买

某一股份公司的股票，由于该股份公司的经营破产而为投资方带来的

投资损失，或者由于该股份公司的经营情况不稳定为投资方的股票投

资收益带来不确定的风险。这类风险可以通过多样化投资策略进行分

散，所以非系统性风险又称为可分散风险。

3.总风险

一个特定的理财项目的风险来自内部和外部两个方面，所以理财

风险包括系统性风险和非系统性风险两个部分，一部分是可以通过多

样化理财策略进行分散，而另一部分则不能运用多样化理财策略分散。

两个方面的风险合并到一起，就构成了特定的理财项目的总风险，即

总风险二系统性风险+非系统性风险

（三）风险报酬的含义

一般而言，人们都不喜欢风险，而且在投资时都千方百计地回避

风险，可是，为什么还是有人“明知山有虎，偏向虎山行”呢？这是

因为，一个投资方案的收益与风险往往是相伴而生的，而且风险越大,

收益就越高，风险越小，收益就越低。财务决策就是在风险与收益之

间进行选择，在收益一定的情况下，谋求最低的风险，在风险一定的

情况下，谋求最高的收益，冒的风险越大，收益率就应该越高，就可

以得到额外报酬风险报酬。

风险报酬有两种方法表示：风险报酬额和风险报酬率。风险报酬

额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外

报酬；风险报酬率是指投资者因冒险进行投资而获得的超过时间价值

率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬

虽然有两种表示方法，但是在实际工作中，并不进行严格的区分，因

此，人们在涉及风险报酬这个概念时，有时是指风险报酬率，有时是

指风险报酬额。而在财务管理中，风险报酬通常用相对数一风险报酬

率来计量。如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率

和风险报酬率之和。

正因为如此，时间价值和风险报酬就成为影响财务管理的两个基

本因素。

第二章项目背景分析

到2020年，人均地区生产总值和人类发展指数（HDD达到中等

发达国家水平，率先建成创新驱动型、社会和美型、文化交融型、资

源节约型和环境友好型城市，率先全面建戌小康社会，争当全国“五

大发展”示范市，建成美丽中国典范城市。

（一）经济实力迈上新台阶

地区生产总值年均增速8.5%,培育形成一批千亿产业链（群），

笫三产业比重力争突破60%,创新型城市建设和人才强市战略实施取得

重大进步，研究与试验发展经费投入强度达到4%,科技进步贡献率达

到65%,高新技术产业占规模以上工业总产值比重达到70%,成为区域

性创新中心、研发中心。比全国提前三年实现国内生产总值和城乡居

民人均收入比2010年翻一番。

（二）城市发展实现新跨越

岛内外一体化、厦漳泉龙同城化和城乡一体化发展水平进一步提

升，城市建成区面积拓展到400平方公里以上，形成“一岛一带多中

心”和山、海、城相融的城市格局，建成现代化综合交通运输体系，

完善与城市规模和功能相匹配的城市基础设施保障体系，形成与发展

水平相适应的城市综合管理能力，基本建戌“大海湾”、“大山海”

城市，城市发展的系统性、协调性、承载力和中心城市功能显著增强。

（三）人民生活水平实现新提升

城乡居民收入稳步提高，居民人均可支配收入达到6万元，城市

与农村居民人均可支配收入差距从2.43：1缩小到2.2：1；民生保障

水平持续提升，基本公共服务均等化程度居东部发达城市前列，社会

治理体系和治理能力现代化走在全国前列。法治厦门建设全面推进，

人权得到切实尊重和保障，社会更加和谐稳定，人民生活更加幸福。

（四）公共文明程度实现新提高

市民文明素质和社会文明程度显著提升，市民精神健康向上，城

市公共文明指数位居全国前列，公共文化建设提质增效，基本建成与

国际都市相匹配的现代公共文化服务体系。城市文化特色更加鲜明，

对外影响力进一步提升，建成中国东南沿海重要的文化中心。

（五）生态文明建设开创新局面

生态控制线得到落实，生产方式和生活方式向绿色低碳转变，城

市建成区绿化覆盖率达到42%,空气质量优良天数比率达96%,主要水

功能区水质达标率达到87%。节能减排降碳和生态环境质量等主要指标

处于全国领先水平，建成生态文明示范市，各项制度更加成熟、定型,

绿色发展理念成为全社会共识。建成资源节约型、环境友好型和“大

花园”城市。

奶酪是一种发酵乳制品，其性质和酸牛奶较为较为相似，都含有

乳酸菌成分，但奶酪的浓度要高于酸奶，营养价值更为丰富。目前市

场中的奶酪产品主要分为天然奶酪、再制奶酪，其中天然奶酪是以牛

奶为主要原材料制作；再制奶酪是以干奶酪（比例大于15%）为主要原

料，再加入乳化盐加工而成。从目前国内奶酪产品消费结构来看，当

前再制奶酪在我国市场需求量相对较高，市场占比约为86%,天然奶酪

市场占比为14%,消费增速分别为6%和10%0

奶酪的生产工艺较为复杂，且需要优质的奶源，同时又不易储存,

因此对于生产企业的运输条件以及生产技术要求较高。在资金方面，

由于奶酪的生产建设周期需要两年以上，且对于厂房环境以及设备要

求较高，因此资金要求高。目前国内拥有奶酪生产资质的企业有40多

家以上，但能够实际生产的企业只有25家左右。

由于国内天然奶酪产量较低，我国企业多选择进口天然奶酪，再

进行加工生产成再制奶酪或奶酪零食。近几年，奶酪产品的营养价值

逐渐在年轻一代得到普及，80/90后父母对于新产品接受度高，对于子

女营养补充选择更多元化，因此使得儿童奶酪棒等奶酪零食市场需求

持续攀升，场增速达到20%以上，在三、四线城市市场增速甚至达到

205%左右。

从市场竞争来看，当前国内奶酪市场仍以进口产品为主，第一梯

队的企业有百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多，其中仅有妙可

蓝多为国产品牌；第二梯队为国内大型乳业，如蒙牛、光明等。

我国奶酪行业尚处于发展初期，受国内居民对于奶酪了解加深，

以及奶酪产品逐渐丰富，我国奶酪行业快速发展。在生产方面，受制

于技术以及奶源等影响，我国奶酪产品大多依赖进口，本土品牌市场

占比较低。就发展来看，纯奶酪产品由于价格高、生产技术要求高等

因素，市场占比较低，而技术含量低，品种丰富的奶酪零食产品未来

发展前景较好。

第三章公司简介

一、公司基本信息

1、公司名称：XXX集团有限公司

2、法定代表人：程xx

3、注册资本：1390万元

4、统一社会信用代码:XXXXXXXXXXXXX

5、登记机关：XXK市场监督管理局

6、成立日期：2012-11-27

7、营业期限：2012-11-27至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

二、公司简介

公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原贝

加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创

新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产

业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。

通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环

境。

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市

场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优

质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

第四章项目概况

一、项目概述

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XXX集团有限公司

2、项目性质：新建

3、项目建设地点：xxx（待定）

4、项目联系人：程xx

（二）主办单位基本情况

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提

升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申

报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内

涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提

高区域内企业影响力。

公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则,

加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创

新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产

业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。

通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环

境。

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市

场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优

质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于XXX（待定），占地面积约33.00亩。项目拟定

建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用

设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

二、项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资15215.03万元，其中：建设投资11465.33

万元，占项目总投资的75.36%；建设期利息122.51万元，占项目总投

资的0.81%；流动资金3627.19万元，占项目总投资的23.84%。

三、资金筹措方案

(一)项目资本金筹措方案

项目总投资15215.03万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公

司计划自筹资金(资本金)10214.52万元。

(二)申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额5000.51万

7Co

四、项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入(SP)：30700.00万元。

2、年综合总成本费用(TC)：25222.80万元。

3、项目达产年净利润(NP)：4000.89万元。

4、财务内部收益率(FIRR)：18.65%o

5、全部投资回收期(Pt)：5.97年(含建设期12个月)o

6、达产年盈亏平衡点(BEP)：12194.17万元(产值)。

五、项目建设进度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共

需12个月的时间。

第五章经济效益评价

一、基本假设及基础参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基砧数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内

不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假

设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为

10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后

逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

二、经济评价财务测算

（一）营业收入估算

本期项目达产年预计每年可实现营业收入30700.00万元；具体测

算数据详见一《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。

表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表

单位：万元

序项目第1年第2年第3年第4年第5年

号

1营业收入19955.0021490.0024560.0030700.00

2增值税715.26782.94918.311189.03

2.1销项税2594.152793.703192.803991.00

2.2进项税1878.892010.762274.492801.97

3税金及附加85.8493.96110.20142.68

3.1城建税50.0754.8164.2883.23

3.2教育费附加21.4623.4927.5535.67

3.3地方教育附加14.3115.6618.3723.78

（二）达产年增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实

施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目达产年应

缴纳增值税巾算如下：达产年应缴增值税二销项税额-进项税额

=1189.03万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、

工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、

其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为

基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产

年经营能力计算，本期项目综合总成本费用25222.80万元，其中：可

变成本21613.67万元，固定成本3609.13万元。达产年项目经营成本

24356.99万元。具体测算数据详见一《综合总成本费用估算表》所示。

表格题目综合总成本费用估算表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年

号

1原材料、燃料费13186.8314201.2016229.9420287.43

2工资及福利费1326.241326.241326.241326.24

3修理费383.55383.55383.55383.55

4其他费用2359.772359.772359.772359.77

4.1其他制造费用220.51220.51220.51220.51

4.2其他管理费用191.10191.10191.10191.10

4.3其他营业费用1948.161948.161948.161948.16

5经营成本17256.3918270.7620299.5024356.99

6折旧费612.11612.11612.11612.11

ni摊销费8.688.688.688.68

8利息支出245.02245.02245.02245.02

9总成本费用18122.2019136.5721165.3125222.80

9.1其中：固定成本3609.133609.133609.133609.13

9.2可变成本14513.0715527.4417556.1821613.67

（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地

方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加

142.68万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加工5334.52（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所

得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税二应纳税所得额义税率

二5334.52X25.00%=1333.63（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目达产年可实现利润总额5334.52万元，缴纳企业所得税

1333.63万元，其正常经营年份净利润：净利润二达产年利润总额-企业

所得税=5334.52-1333.63=4000.89（万元）。

表格题目利润及利润分配表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年

号

1营业收入19955.0021490.0024560.0030700.00

2税金及附加85.8493.96110.20142.68

3总成本费用18122.2019136.5721165.3125222.80

4利润总额1746.962259.473284.495334.52

5应纳所得税额1746.962259.473284.495334.52

6所得税436.74564.87821.121333.63

7净利润1310.221694.602463.374000.89

8期初未分配利润0.001179.202586.424544.81

9可供分配的利润1310.222873.805049.798545.70

10法定盈余公积金131.02287.38504.98854.57

11可供分配的利润1179.202586.424544.817691.13

12未分配利润1179.202586.424544.817691.13

13息税前利润