2025中国商业航天创新生态报告

目录01商业航天全球概况02中国行业创新动态03中国区域布局分析04投融资市场分析05中国创新企业分析06发展趋势与展望PART

1商业航天全球概况2024年航天发射概况低轨星座进展与代表企业第三太空时代，美中引领，商业航天成为太空经济发展的重要动力3太空活动数量相对稳定，太空主体

变得多极化，29%发射与36%卫星，来自美国与俄罗斯以外的国家第二太空时代：多极鼎立1991年-2015年第三太空时代：美中引领2016年-至今第一太空时代：美苏争霸1957年-1900年美苏两国为主要发射主体，军事竞争是太空活动的主要驱动力，约2/3卫星用于军事与情报任务liang里程碑事件:SpaceX

2015年12 月首次成功回收Falcon

9助推器；全球发射活动增加，卫星数量迅速增 加，美国与中国是增长主要驱动力， 俄罗斯与欧洲发射活动有所下降。发射场：前2名在俄罗斯，第3-4名在美国；运载火箭：按发射次数计算，排名前6都来自苏联。卫星类型：军事与情报卫星占总体的64.6%。发射场：美国肯尼迪/卡纳维拉尔角上升到第2位，法属圭亚那的欧洲太空港上升到第4位；运载火箭：美国Delta

II与航天飞机，分别占据第2与第5位置，欧洲Ariane

4与5分别占据第4与第7位置。卫星类型：政府类、商业类、军事与情报卫星分别占34.8%、30.1%、

27.7%发射场：美国肯尼迪/卡纳维拉尔角发射场，以绝对优势位居第一，中国的酒泉、西昌卫星发射中心位居第2-3名；运载火箭：由美国Falcon

9、俄罗斯联盟2号、中国长征系列运载火箭主导；卫星类型：商业卫星占84.2%，SpaceX的Starlink、Eutelsat的OneWeb、Planet等星座快速发展，新卫星发射率将保持在高位。以低轨星座为代表的卫星互联网，正成为大国战略竞争的关键领域各国相继出台相关政策和卫星计划，建立自主的太空能力，争夺未来空天话语权，预计到2040年，全球太空经济的价值将达到1万亿美元。2024年确认近地轨道连通性(C-LEO)计划数据来源：公开信息，创业邦研究中心整理2022年推出“球体”计划2023年11月设立航天战略基金2024年推出Iris²（卫星弹性、互连和安全基础设施）计划42024年，GW星座和千帆星座进入建设阶段向国际电信联盟（ITU）申请低轨卫星数量总数已达5.13万颗。Lightspeed星座的首批商用卫星计划于2026年发射，服务将于2027年启动。Starlink、OneWeb星座进展最快，其他星座在早期阶段SpaceX与OneWeb（已被Eutelsat合并）公司的低轨卫星互联网星座计划进度较快，已经到了应用组网阶段，具备了商业化应用的基础，特别是SpaceX的Starlink，已累计发射8094颗。其他多国的星座建设计划处于建设早期阶段。全球主要卫星互联网星座进展5星座相关企业计划卫星数量工作频段2024年发射进展当前进展（截至2025.03）计划StarlinkSpaceX（美国）第一代：申报1.2万颗，4408颗获批（LEO）；第二代：申报3万颗，7500颗获批（LEO）Ku/Ka发射90次，1982颗累计发射8049颗，完成

67%2027年建成OneWebOneWeb/Eutelsat一期：648颗（LEO）；二期：6372颗（LEO）+1280颗（MEO）Ku/Ka20颗累计发射654颗（第一代组网完成）二期未定Kuiper亚马逊（美国）3236颗（LEO）Ka—累计发射2颗（原型卫星）已预订了80次重型运载火箭，在2026年至少部署其计划中一半卫星LightspeedTelesat（加拿大）198颗（LEO）Ka—累计发射2颗（试验星）2026年发射首批卫星，2027年底完成星座部署Sphere俄航天集团（俄罗斯）约380颗，其中292颗（LEO）——累计发射1颗（试验星）2027年完成中国星网（GW）中国星网12992颗Ka/Q/V发射1次，10颗累计发射19颗，完成

0.15%2029年底完成千帆星座（G60）垣信卫星1.5万颗全频段发射3次，54颗累计发射90颗，完成0.6%2030年底完成备注：英国OneWeb在2022年被法国卫星公司Eutelsat合并，数据来源各星座计划，统计时间截至2025.03SpaceX：星链用户数量翻倍，宽带网速显著提升，2024年收入78亿美元截至2025年3月16日，SpaceX的星链星座已累计发射8094颗，在轨卫星7113颗，为全球118个国家和地区的460万用户提供服务，覆盖28亿人口，活跃用户达到460万个，较2023年底增加109%。2024年星链共销售了390万个用户终端，升级了50%的网关站，2025年德州的工厂终端产量将提高一倍，2025年将继续投入10亿美元建设约450个地面网关站。总带宽容量350Tbps，单星能力提升4倍。现阶段星链主流的V2mini卫星使用了SpaceX的KA+E波段回程技术、Doppio双频天线，单星数据处理能力比上一代提升4倍。多地网速显著提高，如立陶宛下载速度中位数166Mbps，博茨瓦纳从11.43Mbps

提升到255Mbps。6业务2024年进展代表客户手机直连2024

年发射近350

颗Direct

to

cell

卫星，计划2025年翻倍。已成功收发短信并提供应急通信，预计在2025年扩展到语音、数据和物联网服务。美国、立陶宛、澳大利亚等国家航空服务服务范围从支线、公务机扩展到商用飞机，服务450架飞机，为乘客提供峰值1Gbps

网络服务，天线重量轻、安装便捷法国航空公司(Air

France)和联合航空公司(UnitedAirlines)等航海服务为超75000

艘船只，其中300多艘邮轮，提供服务，提供高网速、低延迟网络，支持海上作业和乘客上网；马士基、赫伯罗特和三井等其他农牧业、铁路通信、应急救灾2024年星链收入78亿美元，较2023年增加169%，其中消费者服务占62%，QuiltySpace预计2025年将达到123亿美元。2024年星链收入分布消费者服务,48.4,62%政府合同,21.8,28%空中互联服务,1.6,2%海事宽带服务,6.2,8%数据来源：QuiltySpace、SpaceX星链主营业务PART

2中国行业创新动态星座计划进展火箭发射卫星制造卫星应用（通信、遥感、导航应用）企业出海国内政策红利加持，商业航天产业迎来加速发展阶段积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。——2024年3月，国务院《政府工作报告》时间部门政策名称政策要点2

0

2

4年12月重庆发改委、财政局《重庆市支持空天信息应用和产业发展若干政策措施》从支持基础设施建设、应用示范、科技创新攻关、引强培优筑链、产业生态培育等方面对相关企业提供资金、补贴等扶持2

0

2

4年10月陕西省发改委《陕西省培育千亿级商业航天产业创新集群行动》到2027年，商业航天产业规模突破500亿元，全省商业航天产业创新发展体系初步形成；到2030年，商业航天产业规模突破1000亿元，建成国内领先、世界一流的商业航天产业创新发展高地2

0

2

4年9月广东省政府《广东省推动商业航天高质量发展行动方案(2024-2028年)》到2026年，产业规模力争达3000亿元；到2028年，形成集群发展格局，建成国内一流的商业航天发展集聚区和创新高地2

0

2

4年5月湖北省政府《湖北省突破性发展商业航天行动计划(2024-2028年)》围绕火箭链、卫星链、数据链、服务链“四链”融合，构建“箭、星、网、端”全产业链生态体系，到2028年，建成具有全国影响力的商业航天创新发展高地。2

0

2

4年4月中关村科学城管理委员会《海淀区建设商业航天创新高地行动计划(2024-2028年)》到2028年，初步建成具有国际竞争力的商业航天创新高地，商业航天产业规模超1000亿，在轨运行卫星数量超1000颗2

0

2

4年4月河南制造强省建设领导小组办公室《2024年河南省卫星及应用产业发展工作方案》到2024年底，打造3家省级创新研发平台，实施10个以上重大项目建设，完成4颗卫星发射，培育一批卫星应用场景，选树15个以上典型应用案例，河南省卫星产业园区建设加速推进，产教融合、产用协同的卫星及应用产业发展生态初步形成。2

0

2

4年3月重庆市政府《重庆市以卫星互联网为引领的空天信息产业高质量发展行动计划》到2027年，在全国率先构建空天地一体化、通导遥深度融合的空天信息服务体系，成功创建卫星互联网产业创新中心，全面建成北斗和卫星互联网综合应用先行区……形成核心产值500亿元规模的空天信息产业集群，成为具有全国影响力的空天信息产业基础设施主阵地、原始创新策源地、产业发展集聚地、应用服务新高地。2

0

2

4年2月山东省政府《山东省航空航天产业发展规划》到2030年，新建5家以上国家级企业技术中心等创新中心，力争全省航空航天重点企业达到300家，打造10个左右特色产业园区形成5个以上优势产业集群，打造3个产业核心集聚区，形成“三核引领、多点支撑、开放合作”发展格局2

0

2

4年1月北京市政府《北京市商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》到2028年，引进和培育500家以上高新技术企业、100家以上专精特新企业和10家以上独角兽企业，上市企业数量超过20家。“南箭北星”产业空间格局进一步深化，建成2个特色产业聚集区和若干特色产业园，壮大商业航天千亿级产业集群。2

0

2

4年1月成都市经信局、新经济委《成都市促进卫星互联网与卫星应用产业发展专项政策》从基础设施建设、创新能力提升、产业应用拓展到产业生态营造等多方向给予资金和政策扶持，全方位助力卫星互联网与卫星应用产业发展2

0

2

3年1

0月上海市政府《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划(2023-2025年)》到2025年，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通信、导航、遥感一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合。探索星箭一体新模式，构筑技术驱动新格局，建设数智制造新高地，开拓应用示范新场景，引领长三角区域空间信息一体化发展。2

0

2

3年10月成都市经信局、新经济委《成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划（2023—2030年）》到2025年，卫星互联网与卫星应用核心产业规模力争达到300亿元，构建形成以整星制造与卫星应用为核心的全链条产业发展体系，基本建成卫星互联网与卫星应用示范城市。2

0

2

3年4月江苏省政府《江苏省航空航天产业发展三年行动计划(2023-2025年)》到2025年，全省航空航天产业产值超过1500亿元，新增省级以上专精特新企业50家以上，新增省级以上企业技术中心、工程（技术）研究中心、制造业创新中心、产业创新中心、技术创新中心等各类创新平台10个以8上，全省具有较强竞争力的航空航天产业基地达到10个以上。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。————2025年3月，国务院《政府工作报告》我国星座计划庞大，目前处在早期阶段9序号星座名称星座用途相关企业计划卫星数量（颗）轨道高度卫星质量当前进展（2025.03）1中国星网（GW）宽带通信中国星网集团12992500-1200km300-1000kg发射2次，部署19颗2千帆星座（G60）宽带通信上海垣信卫星1.2万，一期9661050km100kg发射5次，部署90颗3鸿鹄-3通信鸿擎科技10000LEO、SSO—发射2颗试验星4Galaxy星座宽带通信银河航天2800500-1200km300kg已部署8颗，在轨运行7颗5吉利出行通信、遥感、导航时空道宇72+168600km100kg在轨运行30颗6天启窄带物联国电高科38500km50kg在轨运行33颗7天行者窄带物联和德宇航48500km45

kg累计发射9颗8极光星座宽带通信极光星通12535km100-300kg累计发射2颗据不完全统计，我国规划卫星星座100多个，规划卫星总数达6万多颗。我国即将进入星座建设高峰，每年需将数千颗卫星送入太空，市场发射需求巨大。中国主要卫星互联网计划（例举）数据来源：统计时间截至2025.03，公司官网、公开信息火箭发射：民营企业发射占比17%，火箭发射频次、单箭运力仍有优化空间104925541

1

1长征系列 捷龙三号 快舟系列谷神星一号力箭一号朱雀二号改引力一号双曲线一号航天科技 航天科技 航天科工 星河动力 中科宇航 蓝箭航天 东方空间 星际荣耀火箭所属企业近地轨道载荷（200km）太阳同步轨道载荷（500km）长征五号航天科技集团25吨14吨快舟十一号甲航天科工集团15吨1吨谷神星一号星河动力420kg300kg力箭一号中科宇航2

吨1.5

吨朱雀二号改蓝箭航天6

吨4

吨引力一号东方空间6.5

吨固体上面级4.2

吨液体上面级5.9

吨双曲线一号星际荣耀＞520kg＞300kg天龙二号天兵科技2吨1.5吨2024年我国航天发射次数达到68次，以液体运载火箭为主。其中航天科技集团发射51次，航天科工发射5次，2家国企发射占比占83%。民营企业5款火箭共发射12次（轨道级），占我国总发射量17%，远低于SpaceX。其中星河动力发射5次（发射卫星22颗），中科宇航发 射4次（其中1次失败，发射卫星26颗），蓝箭航天、东方空间、星际荣耀（发射失败）均发射1次。截至2024年底，星河动力已成功完成

16次发射，将63颗卫星送入预定轨道，是目前国内民营企业中发射卫星数量最多的企业。我国民营企业平均成立时间约7年，处于技术研发的早期阶段，已发射的民营商业火箭近地轨道的平均运力仅为2吨，单箭运力亟待提升。我国在役火箭运力对比2024年我国火箭航天发射次数数据来源：公司官网、公开信息大运力、高频次、低成本是卫星发射环节最主要的目标11中美主要运力火箭对比2024年中美火箭发射次数及载荷我国航天发射市场需求大、运载能力缺口较大到2026年我国计划发射商业卫星21,383颗，按照目前国内最高标准“一箭41星”，需要发射520多次，市场发射需求巨大。我国即将进入星座建设高峰，期间每年需将数千颗卫星送入太空，对应重量超过1000吨。2024年中国全年发射载荷200t（占美国的1/8），不足未来所需运力的1/5。可重复使用是显著降低发射成本的关键火箭发射成本可占卫星建设成本的30-50%，火箭回收并复用技术可节省发射成本80%左右，猎鹰9号一级已实现26次复用，每公斤发射成本约为3000美元（未来将下降到每公斤200美元），而现阶段我国卫星入轨成本1万美元左右，国内可重复使用运载火箭技术亟待突破。数据来源：公开信息我国火箭的运力、发射频次待提升Spacex

的猎鹰九号火箭的近地轨道运力达到22.8吨，重型猎鹰火箭运力则达到了63.8吨，而我国目前除了长征五号、长征十二号(近地轨道运力不小于12

吨)、长征八号甲以及长征六号甲(近地轨道运力不小于8吨)以外，其余在役型号的运载能力尚显薄弱。发射频率的限制也是瓶颈，SpaceX的猎鹰9号每年可以执行50-60次的高密度发射，而长征五号B的发射频率受限于生产周期、发射平台可用性以及发射后平台的维护和检测工作，规划每年执行6-7次发射。158661786200美国成功次数（含部分成功）中国发射载荷（吨）规格Falcon

9长征五号Falcon

Heavy高度70

m56.97m70

m宽度3.7

m5m12.2

m发射质量549吨859吨1420.8吨至LEO

有效载荷22.8吨超25吨63.8吨至GTO

有效载荷8.3吨14吨26.7吨发动机1

阶段-Merlinx92

阶段-Merlin/Vacuum

x

1助推器各2台120吨级液氧煤油发动机芯一级2台50吨级氢氧发动机芯二级2台9吨新型膨胀循环氢氧发动机侧助推器-Merlin

x181

阶段-Merlin

x

92

阶段-Merlin/Vacuum

x

1可重用性1

阶段不可回收1

阶段+侧助推器11卫星制造：民营企业聚焦小卫星，在卫星平台和有效载荷方向获得突破进展卫星互联网主要的数据处理等工作，通过星上或星间链路来完成，因此对星 上有效载荷的要求更高。目前我国已经掌握卫星平板堆叠技术，在霍尔推进 器、柔性太阳板、激光通信终端、高光谱相机等方向取得一些突破进展。12总数（颗）总质量（t）单星平均质量中科院微小卫星创新研究院5215.60.3中国空间技术研究院45116.92.6长光卫星372.90.08上海航天技术研究院25351.4时空道宇2120.1格思航天184.10.232024年我国入轨卫星261颗，其中遥感卫星117颗，通信 卫星122颗，科学试验卫星10颗，北斗导航卫星2颗。国家队领航，民营企业聚焦小卫星、微小卫星。卫星设计 主要在航天科技、航天科工、中科院；复杂部件制造和总 装测试主要在中国卫星、上海微小卫星工程中心等。航天科技集团旗下的3个研究院，2024年共研制发射122 颗卫星（占全国发射量的49%），总质量167.5吨（占全 国发射质量的84%）。长光卫星、时空道宇、格思航天3 家企业发射质量均在2吨以上。数据来源：国际太空、元航资本，公开信息2024年我国卫星主要研制企业列表 卫星制造领域取得的技术进展分类系统代表企业技术进展卫星平台结构系统中国卫星、工大卫星、钧天航宇设计500至1000公斤级高质量卫星平台，平板式卫星堆叠技术较成熟推进系统航天科技五院/六院、遨天科技、易动宇航、星辰空间小批量生产推力达到20mN以上的中推力霍尔电推进器，完成了氙、氪工质的推进器研制；满足100Kg—1000Kg的业务星轨姿控动力要求；供电系统中电科、中国卫星、揽月机电、馥昶空间提供10千瓦至20千瓦的电源整体解决方案，率先完成了100平方米的柔性太阳板设计和制造有效载荷通信载荷银河航天、国星宇航、南

京屹信、和而泰、星移联信、亚光科技、航天发展、斯北图、瀚讯激光通信终端已入轨进行通信试验；支持Ka、Ku波段的数字基带设备已搭载星网实验星成功入轨；10

TFLOS算力的计算机载荷搭载入轨，完成全球首次卫星在轨运行AI大模型技术验证遥感相机中科院长光所西光所/光电所、水新光学、天辅高分、中科西光生产3米至0.5米分辨率的光学相机能力，以及10纳米分辨率的高光谱相机能力导航增强北斗星通、航天宏图、华测导航、华力创通卫星导航精度提升到厘米级，服务海上精确定位、无人驾驶等领域卫星测控测控服务寰宇卫星、中国卫通、中科天塔、航天驭星、中科星图具备了S/X/U/V频段的通信能力，能够实现对火箭发射、入轨测控，并且能够同时测控数千个卫星PART

3中国区域布局分析市场格局与区域分布京津冀区域长三角区域华南地区中部地区西南地区市场格局：处于早期阶段，集中在卫星应用、卫星制造、地面站及终端设备等赛道14数据来源：睿兽分析，时间截至2025Q1，仅统计获得一级市场融资和上市企业，材料器件与卫星制造领域有交叉1119131615519333323359166473625066213182281312103214136714164366311燃料核心材料电子元器件其他配件卫星设计总装卫星平台有效载荷卫星测控火箭设计总装动力系统制导与控制系统箭体结构卫星在轨交付发射保险发射测试与服务网络设备用户终端设备测运控服务星座运营卫星通信运营北斗导航运营遥感数据运营导航应用通信应用遥感应用科学技术其他服务载人航天太空旅游材料器件卫星制造火箭制造卫星发射服务地面站及终端设备卫星运营卫星应用中国商业航天起步较晚，自2014年起大量社会资本开始涌入商业航天领域，民营企业加入增多，呈现出主体多元、模式多样的竞争格局。据睿兽分析统计，截至2025Q1，有561家商业航天企业获得市场融资，其中上市企业120家。材料部件企业94家（占17%），集中在电子 元器件、核心材料赛道；卫星、火箭、地面设施制造相关企业256家，占比45%，其中地面设备、卫星制造企业相对集中；卫星应用企业

211家，占比38%，集中在导航、通信、遥感应用。中国商业航天企业细分赛道分布（仅统计获得融资的企业）一级市场融资企业 上市企业区域分布：聚集在北京、上海、深圳、成都、西安等地北京、上海、西安为全国主要商业航天企业集中地，航天体制单位多，具备人才、技术和产业链优势，在航天装备制造领域具有先发优势。区域分布上，北京获得融资的商业航天企业最多，北京丰富的航天院所、高校资源以及机构资源，为初创企业成长提供了优质的人才、技术和资金资源。其次是广东、江苏、上海。城市分布上，北京、上海、深圳、成都、西安位列前5名。中国商业航天获得融资企业热点分布图获得融资企业（家）100家以上50-100家30-50家10-30家5-10家5家以下3546109711151149813

212

15数据来源：睿兽分析，时间截至2025Q1，仅统计获得一级市场融资和上市企业宁波：天擎航天、迪泰科技等1北京：160家融资企业，中国卫星、中国卫通、北斗星通、航天宏图、北方华创、蓝箭航天、星际荣耀、微纳星空、航天驭星、椭圆时空等2上海：47家融资企业，复旦微电子、华测导航、霍莱沃、垣信卫星、格思航天、清申科技等3深圳：33家融资企业，信维通信、和而泰、深圳东方红、华大北斗、海卫通、魔方卫星等4成都：32家融资企业，雷电微力、昊华科技、振芯科技、盟升电子、天锐星通、国星宇航等5西安：20家融资企业，中天火箭、航天动力、三角防务、中科宇航、天回航天、中科天塔等6南京：国博电子、国睿科技、十方通信、控维通信、屹信航天、凯睿星通等7武汉：信科移动、航天电子、科工空间、科工火箭、珈和科技等8苏州：天银机电、天兵科技、纳飞卫星动力、十方星链、三垣航天等9长沙：航天环宇、景嘉微电子、天仪研究院、长沙海格通信、揽月机电等10广州：海格通信、中海达、中科宇航等11合肥：江航装备、四创电子、若森智能、星图测控等12杭州：铖昌科技、臻镭科技、时空道宇、地卫二空间技术等13无锡：卡尔曼、无锡华测、巡天揽宇、太湖星云等14天津：云遥宇航、中科遥感、爱思达、天海达等15宁波：天擎航天、迪泰科技、辰宇卫星等15京津冀：发挥北京创新+津冀制造优势，打造空天信息和星箭终端千亿级产业聚集区发挥北京创新辐射带动作用，依托天津市、河北省制造能力，推动京津冀星箭创新链产业链深度融合。北京：核心研发单位占全国50%以上，形成“产学研用”一体化创新生态，以技术研发和应用服务为主；天津：依托航天科技集团五院天津基地、航天长征火箭，重点发展卫星制造、运载火箭制造；河北：以中国星网、中国时空信息集团为核心，形成"卫星互联网+产业"的创新产业集群，打造全国空天信息产业发展新高地。16重点院所产业布局/园区产业发展方向发展概况代表企业北航天科技、航天科北京经济技术开发区，从“南箭北星”到“空天汇聚300余家商业蓝箭航天、星河动力、中科宇航、京工、中科院、中国海淀区中关村产业园地网”，卫星制造与发射、航天企业，2024年银河航天、千乘探索、中国卫星、运载火箭技术研究等卫星应用与数据服务、航空天产业规模突破中国卫通、北斗星通、航天宏图、院、中国空间技术天器研发与测试350亿北方华创、微纳星空、航天驭星、研究院等“国家队”资源椭圆时空等天航天长征火箭、航滨海新区、高新区、卫星及航天器制造、运载2024年天津航空航云遥宇航、中科遥感、爱思达、津天五院518所、天津大学、中国民航大学等东丽区火箭制造天产业链增加值增速达到26%天海达等河航天科技集团一院雄安新区、石家庄正卫星载荷设计及制造、地截至2024年，河北中国星网、中国时空信息集团、北12所、一院14所、定未来电子信息与装面设备制造、航空航天材已汇聚空天信息企星河动力（生产基地）等六院101所，中国备制造产业基地、廊料及部件、卫星运营和6G业超百家，雄安新空天信息和卫星互联网创新联盟坊固安航天产业基地、怀来航天产业基地等区建成5家创新平台，廊坊、石家庄等地产业集群初具规模PART

4中国商业航天投融资分析近8年融资概况上市企业和并购市场热点赛道和热点城市活跃机构独角兽融资事件大额融资事件中国商业航天融资规模稳步增长，2024年融资热度高涨38.9836.6578.16120.3989.1588.116225.4811010612012312812113814.5232017201820192024

2025Q12020

2021融资金额（亿人民币）2022

2023融资事件（个）数据来源：睿兽分析，一级市场融资事件不包括IPO、非IPO上市、二次上市、收并购、股权转让、上市公司定增等；F轮融资事件未披露融资金额0.327.9292.7573.7330.731367睿兽分析数据显示，从2017到2022年，商业航天融资事件稳步增长，2023年呈现小幅下降，2024年迅速升温，融资事件达138个，披露融资金额202.39亿元。2025Q1完成23个融资事件，披露融资金额14.5亿元。融资事件以早期阶段为主。2022年-2025Q1完成410个融资事件，已披露融资金额394.15亿元。早期（A轮之前）融资事件264个（占64%），披露融资金额191亿元，其中A轮融资事件184个，为投融资最频繁的轮次；成长期融资事件124个（占30%），披露融资金额166.45亿元；后期融资事件22个（占6%）。目前大量商业航天企业还在行业发展的早期，处于技术积累和商业模式探索阶段。2017年-2025Q1中国商业航天一级市场融资趋势

2022年-2025Q1中国商业航天融资轮次分布182.76184202.398539101011种子轮天使轮A轮B轮C轮D轮E轮F轮Pre-IPO轮融资金额（亿人民币）18融资事件（个）上市企业：IPO进程受阻，上市企业数量大幅减少19112021

2022

2023

20242025国科军工司南导航航天软件航天环宇国科天成星图测控自2021年以来，全球和A股IPO市场整体放缓，商业航天IPO数量也逐年递减。2023年4家企业上市（同比下降50%），2024年有1家企业国科天成IPO上市（同比下降75%），2025Q1仅有星图测控IPO上市。2022年-2025Q1共14家企业IPO，其中10家登陆上海证券交易所，以科创板（9家）为主，以北京（4家）、杭州（2家）为主，赛道集中在有效载荷（6家）、卫星测控（2家）、用户终端设备（2家）。市值集中在100亿元以下，中国移动、国博电子、信科移动、星图测控位列前4名。2021-2025Q1中国商业航天上市企业数量（家）

2022年-2025Q1中国商业航天上市企业市值108436%卫星测控,2,15%用户终端设备,2,14%卫星通信运营,1,7%燃料,1,7%遥感应用,1,7%2022年-2025Q1中国商业航天上市企业赛道分布测运控服务,1,导航应用,1,7%7%有效载荷,5,TOP10企业简称城市细分赛道上市板块交易所上市时间最新市值(亿元)中国移动北京通信运营主板上海证券交易所2022-01-0523860国博电子南京有效载荷科创板上海证券交易所2022-07-22316.8信科移动武汉有效载荷科创板上海证券交易所2022-09-26182.9星图测控合肥测运控服务—北京证券交易所2025-01-02115.7国科军工南昌燃料科创板上海证券交易所2023-06-2198.45臻镭科技杭州有效载荷科创板上海证券交易所2022-01-2790.27航天环宇长沙有效载荷科创板上海证券交易所2023-06-0278.24国科天成北京用户终端设备创业板深圳证券交易所2024-08-2170.64铖昌科技杭州有效载荷主板深圳证券交易所2022-06-0667.9航天软件北京卫星测控科创板上海证券交易所2023-05-2459.52备注：市值以2025.04.14最新市值为准数据来源：睿兽分析并购事件：近3年有22家企业完成并购事件在2022年-2025Q1，国内有22家商业航天企业发生并购事件，披露总金额40亿元人民币，赛道集中在卫星应用领域的导航应用（4家）和遥感应用（3家）。2024年发生5次收并购事件，披露融资金额7.17亿元；2025Q1发生2次并购事件。2022年-2025Q1中国商业航天重要并购事件20企业简称城市细分赛道并购方并购时间并购金额中交通信北京卫星通信运营盛洋科技2023-07-079.08亿人民币兴派科技郑州遥感应用中瑞控股2023-03-028.24亿人民币神剑股份芜湖核心材料芜湖远大创业投资2024-12-284.4184亿人民币中通国脉长春网络设备新疆金正实业集团有限公司2024-11-2127537.63万人民币香港达华香港星座运营NUEVA2023-04-182.6亿人民币仁健微波成都电子元器件新劲刚2023-06-271.67亿人民币信德智图北京遥感应用中翔运达,天阳科技2022-06-141679万人民币中寰通信呼和浩特导航应用中寰卫星系统（陕西）集团有限公司2023-03-091140.47万人民币新电信息科技新乡用户终端设备中威电子2023-11-14500万人民币湖南中科星图长沙遥感应用深圳四维集思技术服务有限公司2023-11-04274.83万人民币数据来源：睿兽分析热点赛道：近1年卫星应用、火箭制造、卫星制造保持较高热度2024年-2025Q1融资事件数量上，卫星应用、火箭制造、卫星制造位列前3名，完成融资事件29个及以上；卫星运营、火箭制造因发生大额融资事件导致披露金额较高，均在65亿元以上；平均融资金额上，卫星运营（3.63亿元）、火箭制造（2.1亿元）较高。细分赛道上火箭设计总装、通信应用、遥感应用、有效载荷融资热度较高，完成融资事件14个及以上。星座运营、火箭设计总装、卫星

设计总装因发生大额融资事件导致融资金额较高，如垣信卫星（星座运营）获得67亿人民币融资，火箭设计总装赛道的科工火箭、天兵科技、星河动力、蓝箭航天以及格思航天（卫星设计总装）均获得过10亿元融资；其次通信应用和用户终端设备均获得10亿元以上融资，反映出卫星应用市场的投资金额显著提升。212024年-2025Q1中国商业航天领域融资分布数据来源：睿兽分析23.425.78712.4967.150322924170.9

50.3

4卫星应用火箭制造卫星制造卫星运营地面站及终端设备材料器件卫星发射服务融资金额（亿人民币）融资事件（个）64.614.43.62.310.292024年-2025Q1中国商业航天融资事件热点细分赛道分布74.920.12.20.31716

16145.1

1313116.1

9

2.2

9

0.3664

4火箭设计总装通信应用遥感应用有效载荷导航应用用户终端设备星座运营测运控服务动力系统卫星平台卫星设计总装网络设备卫星在轨交付融资金额（亿人民币）融资事件（个）热点城市：近1年，北京保持龙头地位，上海披露金额最高2219.64.62.93.9317.81015.135845.82310107655543333220.92北京上海苏州成都西安深圳无锡宁波合肥长沙济南天津武汉南京 青岛融资金额（亿人民币）南通 福州融资事件（个）2024年-2025Q1融资事件上，完成161个融资事件，披露融资金额216.89亿元。北京以58个融资事件远超过其他城市，为商业航天产业资本的核心聚集地，上海披露融资金额达92.79亿元（垣信卫星、格思航天均完成10亿元以上融资），苏州、成都、西安、深圳近年积极布局商业航天领域，融资事件位列前5名。南通和福州因深蓝航天、海丝卫星分别完成9亿元、10亿元融资事件，因而披露融资金额较高。2024年-2025Q1中国商业航天融资事件的热点城市分布92.79数据来源：睿兽分析，南京、青岛、合肥、长沙的融资事件未披露融资金额PART

6发展趋势与展望发展趋势产业机