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文档简介
第八节酒店收益管理与股利政策确定股利分配政策时应考虑的因素一
确定股利分配政策时应考虑的因素酒店股利分配政策股利分配政策是指酒店确定股利以及与之有关的事项所采取的方针和策略，核心是正确处理酒店和股东之间当前利益与长远利益之间的关系，依据实际情况，确定出一个恰当的股利支付比例、支付形式和支付时间。在酒店实现税后利润一定的情况下，选择股利分配政策就是要寻找股利与酒店留存收益之间的最佳比例关系。
确定股利分配政策时应考虑的因素（一）法律因素1.资本保全资本保全是指规定公司的资本(包括股本和资金公积金)不得用于发放股利。2.企业积累企业积累是指规定公司必须按净利润的一定比例提取法定盈余公积金。
确定股利分配政策时应考虑的因素（一）法律因素3.净利润净利润是指规定公司年度累计净利润必须为正数时才能发放股利，以前年度如有亏损必须在足额弥补亏损后才能发放股利。4.债务契约通常在债务契约中含有约束公司支付利息以及限制发行新股的条款，如规定每股股利的最高限额；如果公司已经无力偿债，或者发放股利会导致公司无力偿债，为了保护债权人的利益，不准支付股利。
确定股利分配政策时应考虑的因素（二）股东因素1.稳定的收入和避税那些依赖股利生存的股东，往往要求公司支付稳定的股利，并且倾向于高股利支付率。另有一些投资者出于避税的考虑，反对高股利支付率,偏好资本利得。2.控制权的稀释公司支付较高的股利，就会导致留存收益的减少，意味着将来发行新股的可能性加大，而行新股会稀释公司的控制权。因此，一些股东宁可不分配股利而反对增发新股。
确定股利分配政策时应考虑的因素（三）公司的因素1.盈余的稳定性2.资产的流动性3.举债能力4.投资机会5.资金成本6.债务需要
确定股利分配政策时应考虑的因素（四）其他因素支付给股东的盈余与留在企业的盈余存在着此消彼长的关系。所以，股利分配既决定给股东分配多少股利，也决定有多少
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