上海期货风险管理办法

上海期货风险管理办法总则制定目的本办法旨在加强上海期货市场的风险管理，规范期货交易行为，保障期货市场的稳健运行，保护投资者的合法权益，维护金融市场秩序。适用范围本办法适用于在上海期货交易所进行期货交易的所有参与者，包括期货经纪公司、客户、交割仓库、指定结算银行以及其他相关机构和个人。基本原则1.合规性原则：严格遵守国家法律法规、行业标准以及上海期货交易所的各项规定，确保风险管理活动合法合规。2.全面性原则：涵盖期货交易的各个环节，包括交易、结算、交割等，对市场风险、信用风险、操作风险等进行全面管理。3.审慎性原则：以审慎的态度对待风险，充分估计可能出现的风险因素，采取有效的风险控制措施，确保风险可控。4.独立性原则：风险管理部门应独立于其他业务部门，具备独立的决策和执行权力，以保证风险管理工作的公正性和客观性。风险识别与评估市场风险识别与评估1.价格波动风险：密切关注国内外经济形势、政策变化、供求关系等因素对期货价格的影响，通过建立价格监测模型、分析历史数据等方法，识别价格波动的趋势和幅度，评估价格波动风险。2.市场流动性风险：监测市场成交量、持仓量、买卖价差等指标，评估市场流动性状况。当市场流动性不足时，可能导致交易无法及时成交或成交价格出现较大偏差，从而引发流动性风险。3.系统性风险：关注宏观经济环境、金融市场波动、自然灾害等系统性因素对期货市场的影响，评估系统性风险的可能性和影响程度。信用风险识别与评估1.客户信用风险：对客户的财务状况、交易记录、信用评级等进行评估，了解客户的信用状况。对于信用状况不佳的客户，采取适当的风险控制措施，如提高保证金比例、限制交易额度等。2.期货经纪公司信用风险：评估期货经纪公司的资本实力、风险管理能力、合规经营情况等，确保其具备足够的风险承受能力。对于信用风险较高的期货经纪公司，加强监管和风险监测。3.合作伙伴信用风险：对交割仓库、指定结算银行等合作伙伴的信用状况进行评估，确保其能够履行合同义务，避免因合作伙伴违约而导致的风险。操作风险识别与评估1.内部流程风险：梳理期货交易的各个业务流程，查找可能存在的风险点，如交易指令下达错误、结算数据错误、交割流程不规范等，评估内部流程风险对交易安全和客户权益的影响。2.人员风险：加强对员工的培训和管理，提高员工的业务素质和风险意识。评估员工操作失误、违规行为等可能引发的操作风险，建立健全员工绩效考核和监督机制。3.系统风险：确保期货交易系统的稳定运行，定期进行系统维护和升级。评估系统故障、网络中断、数据泄露等系统风险对交易的影响，制定应急预案，提高系统的可靠性和安全性。风险控制措施保证金制度1.保证金的收取标准：根据期货品种的风险程度、市场波动情况等因素，制定合理的保证金收取标准。对于风险较高的品种，适当提高保证金比例；对于风险较低的品种，可适当降低保证金比例。2.保证金的调整：根据市场变化情况，及时调整保证金比例。当市场价格波动较大、风险增加时，适时提高保证金比例，以控制客户的持仓风险；当市场风险降低时，可适当降低保证金比例，提高市场的流动性。3.保证金的管理：建立健全保证金管理制度，确保保证金的安全存放和规范使用。保证金应存放在指定的银行账户，实行专户管理，严禁挪用保证金。涨跌停板制度1.涨跌停板的设定：根据期货品种的特点和市场情况，设定合理的涨跌停板幅度。涨跌停板幅度应能够反映市场的风险程度，同时又不会过度限制市场的正常交易。2.涨跌停板的调整：在市场出现异常波动时，及时调整涨跌停板幅度。当市场价格连续涨停或跌停时，适当扩大涨跌停板幅度，以缓解市场的过度波动；当市场恢复平稳后，再恢复到正常的涨跌停板幅度。3.涨跌停板期间的交易管理：在涨跌停板期间，对交易进行适当的限制。如限制开仓、限制平仓价格等，以防止市场出现非理性的大幅波动。持仓限额制度1.持仓限额的设定：根据期货品种的市场容量、交易活跃程度等因素，设定客户和会员的持仓限额。持仓限额应能够控制市场的过度投机，防止个别客户或会员操纵市场价格。2.持仓限额的调整：根据市场情况，适时调整持仓限额。当市场交易活跃、风险增加时，适当降低持仓限额；当市场风险降低时，可适当提高持仓限额。3.持仓限额的监管：加强对客户和会员持仓情况的监管，对超过持仓限额的客户和会员，采取强行平仓等措施，以确保市场的正常秩序。强行平仓制度1.强行平仓的情形：当客户出现下列情形之一时，期货经纪公司有权对其持仓进行强行平仓：客户未按规定及时追加保证金；客户的持仓超出持仓限额；客户违规交易等。2.强行平仓的执行：期货经纪公司应按照规定的程序和方式进行强行平仓。强行平仓的价格应按照市场价格优先、时间优先的原则确定，确保强行平仓的公平、公正、公开。3.强行平仓的通知：期货经纪公司在进行强行平仓前，应及时通知客户，并告知强行平仓的原因、时间、价格等信息。客户有权对强行平仓提出异议，但应在规定的时间内提出。风险预警与处置机制1.风险预警指标的设定：建立风险预警指标体系，包括市场风险指标、信用风险指标、操作风险指标等。通过对这些指标的实时监测，及时发现潜在的风险因素。2.风险预警的发布：当风险预警指标达到设定的阈值时，及时发布风险预警信息，提醒市场参与者关注风险。风险预警信息应包括风险的类型、程度、可能的影响等内容。3.风险处置措施：根据风险预警信息，采取相应的风险处置措施。如调整保证金比例、涨跌停板幅度、持仓限额等；对违规行为进行查处；对风险较高的客户和会员进行重点监管等。同时，加强与相关部门的沟通协调，共同应对市场风险。风险管理组织架构风险管理委员会风险管理委员会是公司风险管理的最高决策机构，负责制定风险管理战略、政策和制度，审议重大风险事项，监督风险管理工作的执行情况。风险管理委员会由公司高级管理人员、各业务部门负责人等组成。风险管理部门风险管理部门是公司风险管理的具体执行部门，负责风险识别、评估、监测和控制等工作。风险管理部门应具备专业的风险管理知识和技能，独立于其他业务部门，直接向风险管理委员会报告工作。各业务部门各业务部门应在风险管理部门的指导下，负责本部门的风险管理工作。各业务部门应建立健全内部风险管理制度，加强对业务流程的风险控制，及时发现和报告本部门的风险隐患。内部审计部门内部审计部门负责对公司风险管理工作进行审计监督，检查风险管理政策、制度的执行情况，评估风险管理的有效性，发现问题及时提出整改建议。信息披露与报告信息披露1.定期报告：上海期货交易所应定期发布期货市场风险状况报告，向市场参与者披露市场风险信息，包括市场价格波动情况、成交量、持仓量、保证金水平等。2.临时报告：当市场出现重大风险事件或异常波动时，上海期货交易所应及时发布临时报告，向市场参与者通报事件的情况、原因、影响以及采取的风险控制措施等。3.风险提示：上海期货交易所应通过多种渠道向市场参与者发布风险提示信息，提醒投资者关注市场风险，合理参与期货交易。报告制度1.日报：期货经纪公司应每日向客户报告交易结算情况，包括客户的持仓、盈亏、保证金等信息，确保客户及时了解自己的交易状况。2.周报：期货经纪公司应每周向上海期货交易所报告本公司的风险管理情况，包括风险指标监测情况、风险控制措施执行情况等。3.月报：期货经纪公司应每月向监管部门报告本公司的风险管理工作情况，包括风险管理体系建设情况、风险事件处理情况等。监督管理监管机构职责1.中国证监会：中国证监会负责对上海期货市场进行宏观监管，制定期货市场的发展战略、政策和法规，对期货市场的风险状况进行监测和评估，查处违法违规行为。2.上海期货交易所：上海期货交易所负责组织和管理期货交易，制定交易规则和风险管理制度，对市场参与者的交易行为进行监督，维护市场秩序。3.行业协会：期货行业协会负责自律管理，制定行业规范和职业道德准则，对会员单位的经营行为进行监督，促进期货市场的健康发展。监督检查措施1.现场检查：监管机构有权对期货经纪公司、交割仓库、指定结算银行等市场参与者进行现场检查，查阅相关资料