02-玄一《2025银行投资顾问高手训练营》

课程名称：《2025银行投资顾问高手训练营》主讲：玄一老师12课时课程背景：据麦肯锡全球财富数据库统计，中国居民个人金融资产规模在过去十年间实现了年均13%的复合增长率，预计未来十年仍将保持年均9%的高速增长。同时，中国居民的投资结构也在持续调整，权益等高风险产品的需求呈现出长期上升趋势，复杂产品的需求也日益旺盛。然而，中国个人投资者在财富管理方面的专业性相对较低，投资理性程度有待提高，需求和风险偏好分化明显。即客户需求更加复杂、对专业性要求更高、对服务体验要求更好。然而，世事常违人愿，股市短暂回暖后又迅速步入寒冬，理财市场在短暂的繁荣之后，再次陷入净值破损的困境。尽管宏观经济指标展现出了一片向好的态势，但实际情况却未能尽如人意。若产品表现强劲，或许还能缓解一线理财师们的焦虑情绪。然而现实却是，发行的基金持续走低，大量私募产品前景不明，资管底层架构模糊不清，保险行业也迎来了新一轮的挑战。假若世界经济能够如预期般稳步前行，政治军事局势清晰稳定，那么未来自然可以有所期许。但遗憾的是，特朗普未来的新政充满变数，俄罗斯与乌克兰的局势又将对大宗商品价格产生深远影响，欧盟与德国“新领袖”的意见是否一致也尚待观察。去中心化的货币市场以及周边地区的局势能否顺利发展，都是难以预料的未知数。在此背景下，客户需求多变、市场变革频繁、产品波动加剧以及政经环境复杂等因素交织在一起，使得投资顾问们不得不承担起“买方陪谈”和“体系梳理”的重要角色，以应对这充满挑战的投资环境。在此背景下，我精心策划并开发了此次课程，旨在全面而深入地解决市场、客户、专业、系统以及ETF等领域的一系列复杂难题，构建一套稳健有序的分析逻辑框架。通过《私行客户资产检视与实操》这门课程，您将深刻领悟到“高净值客户来自其他银行CRM”，而我们的任务则是“提供清晰明确的建议，并专业地切断原有的联系”，从而成功吸引客户资产，提升本行的AUM。同时，《ETF的投资逻辑与策略》无疑是一门充满魅力的课程。随着2025年的临近，“去基金经理化”和“板块剧烈震荡与轮动”将成为市场的常态。无论是总分行自我学习基金，还是客户本身，都将逐渐掌握ETF的基本逻辑。然而，仅凭现有的知识已难以支撑我们的成长，因此，通过本课程的学习，您将掌握ETF及其特定板块的轮动规律，比如何时补仓消费板块，何时避免购买锂电池和新能源汽车ETF，以及银行和非银板块基金受哪些因素影响。更令人惊叹的是，您还将学会如何通过用电量、库存、价格、港口等数据分析出煤炭行业的具体买卖点。《权益类投资逻辑与分析》则为您提供了数十种常见的股票操盘策略，涵盖了宏观政策、经济周期与轮动策略、微观价值和技术分析（包括自动生成技术图形）、产品策略（公募、私募、风格轮动、重仓股投资、重组策略、股票多头、CTA、网下打新等）等多方面的内容，形成了一套自上而下的分析体系。对于没有券商从业背景的银行投资顾问而言，这是一份难得的知识宝藏。此外，《经济指标的实战与分析》这门课程与学术派、券商派的宏观经济指标既有区别又紧密相关。其相关性体现在课程涉及的30多个经济指标名称上，而区别则在于所有运用的经济指标都具备直接判断股市牛熊的重要功能。自2021年投放市场以来，这门课程已经赢得了广泛的赞誉圈粉无数，并成功预测了2022年以后国内市场的悲观形势，同时也有效判断了美联储政策发布的有效性。上述四门课程均是笔者基于数十年一线投研实践的深厚积淀，精心打磨而成，它们不仅收获了极高的好评率，更在专业性与系统化方面达到了卓越的水准。秉持着科学投研、注重实践、系统教学的核心理念，同时积极响应广大银行学员的迫切需求，我特此推出这一训练营。我深信，通过这一训练营的学习，学员们定能在投资研究的道路上取得显著的成长与进步。课程收益：系统掌握资产检视基本原理，能够分辨基金持续补仓、清仓、持仓、转化系统掌握ETF投资逻辑框架，能够分辨板块轮动的逻辑、买卖点和多因子系统掌握权益投资投研框架，能够分辨十几种投资策略，掌握权益分析方法系统掌握宏观经济指标影响，能够利用数十种经济指标，判断股市牛熊转化上述四门课程，原则上四选二作为训练营主要内容进行教学和实操课程方式：讲授40%、案例40%、互动讨论及演练20%课程对象：总行投顾、分支行私行中心、财富管理中心产品经理和投顾课程大纲：《投顾必修课-私行客户资产检视与实操》第一讲：资产检视基本原理资产检视的定义资产检视的目的资产检视的步骤检核资产合法、完税、完债检核客户的可投资资产情况检核客户的风险投资承受力检核经济周期及其投资周期检核客户的资配收益和预期确定客观有效检核参考标准检核整体以及具体投资情况检核结果及实现产品再销售第二讲：整体资产检视过程检核客户的风险投资承受力依据1：《个人客户风险承受能力评估问卷》依据2：《KYC客户投资产品进行分类归属》依据3：《KYC客户历史亏损以及盈利预期》检核客户的资配收益和预期资产配置2021年初稿与2021年底稿对比资产配置收益和风险预期的重新纠正案例：《2021年初设立的资产配置与年底比较》检核经济周期及其投资周期根据VIX指标观测美国股市周期根据马丁·普林格周期判断大类资产根据中国货币信用框架研判行情案例：根据客户投资周期和养老缺口确定客观有效检核参考标准股债50/50动态平衡标准普尔资产配置图资产配置金字塔模型CPPI固定比例组合保险策略TheYaleModel模型检核结果及实现产品再销售整体资产检视结果呈现检视之后整体资产调整意见和建议案例：某国有行和三家股份制银行的资产检测第三讲：公募基金检视策略公募基金整体检视过往熊市的平均回撤分析收益能力分析：收益率、α、Shape抗风险力分析：下行标准差、VaR团队管理能力：修复周期、牛熊周期过往牛市的超额收益分析收益能力分析：α、β、Shape抗风险力分析：R2、波动率、标准差团队管理能力：牛熊周期、同类排名过往震荡的收益回撤分析收益能力分析：波动周期区间增长幅度抗风险力分析：波动周期区间下沉幅度其他综合判断指标（课纲不详细呈现）过往仓位管理和心态分析仓位管理：持仓时间、申购次数、点位、PE（TTM）心态分析：持仓周期、赎回次数、点位、PE（TTM）仓位与心态分析：不看客户调查问卷，研究客户牛熊市场心态（由此，重新审视客户风险承受能力，匹配产品及周期）检视标准-TPSS™池FOF-历史过往排名分析FOF-历史过往回撤分析FOF-历史过往绝对收益FOF-历史参照基准收益FOF-十大重仓股票成本MOM-基金经理风格漂移MOM-基金经理择时能力FOM-TPSS™标准基金池（本部分是对公募基金检视核心内容，大量案例进行详尽分析，详见PPT）公募基金解套建议公募基金解套口诀公募基金解套策略案例：某客户公募基金的解套思路第四讲：私募基金检视策略私募基金整体检视过往熊市的平均回撤分析收益能力分析：收益率、α、Shape抗风险力分析：下行标准差、SortinoRatio团队管理能力：修复周期、从业时间过往牛市的超额收益分析收益能力分析：α、β、Shape抗风险力分析：波动率、标准差、调研、高频、杠杆率、集中度、右侧还是左侧交易习惯团队管理能力：投研、交易、风控指标、学历、证书、投研过往震荡的收益回撤分析α、β、SortinoRatio、下行标准差、年化波动率某私募基金的动态展示和分析头部种子策略检视股票策略的分析股票多头策略经济周期锚定主要投资市场股牛市场，参照三大牛市指标股熊市场，检视FOF、MOM历史表现及投研能力指数增强策略经济周期锚定主要投资市场母基金是白马、周期、蓝筹，重点观测两类指标，详见PPT母基金是中小盘、中证500，重点观测另外两类，详见PPT网下打新策略经济周期锚定主要投资市场股牛市场，重点观测母基金情况，详尽指标见PPT股熊市场，重点观测跟踪，国内打新新政、母基仓位占比定向增发策略股票高频策略CTA策略的分析CTA主动套利策略CTA量化套利策略CTA期权套利策略CTA高频交易策略中性策略的分析固收策略的分析其他策略的分析（本部分是对私募基金检视核心内容，由于内容太过复杂和专业，篇幅有限请采购方跟合作方组织路演，详见PPT）私募基金解套建议私募基金解套口诀私募基金解套策略案例：某客户公募基金的解套思路第五讲：保险家托检视逻辑保险保障体系的梳理保险的整体检视保险对风险管理保险的自然规律不可逆性重要险种的检视策略重大疾病保险检视退休养老保险检视教育金保险的检视家族信托方面检视信托法理依据家族信托法定义和释义信托法第十七条的依据民法典和九民纪要审判家族信托的检视客户受否做过家族信托，且构建如何客户家庭企业资产是否混同，账簿是否清晰客户家庭婚姻状况是否稳定，需否提前规划客户子女是否存在复杂婚史，需否合理规划客户爷孙辈是否有，隔代传承家族精神意愿客户企业或个人有否需要保单质押融资需求客户是否需要移民、法律、海外身份的筹划客户是否担心CRS、遗产税、移民子女教育客户是否需要企业股权、产权、慈善等规划第六讲：信托资管检视逻辑关于资管产品的评价体系评价体系：资管合同、合法性投资方向、管理人、历史业绩如何通过PPT和路演穿透产品关于资管产品检视的案例关于信托产品的评价体系信托发行：股东关系、管理能力、化解手段和方法信托产品：运作能力、资金使用、担保情况、投资信托类型：政信类、房地产类、股权投资类、私募投资类信托运作：融资主体、融资标的、融资目的、融资还款信托收益：均值回归、成本预测信托客户：如何选择何时的信托客户信托要素：地方财力、房地产周期、金融周期、宏观环境、风险等风险能力：客户投资意识、承受能力、资金示例、融资不可取性关于信托产品检视的案例案例分析：如何通过合同看到该信托是风险较低，以金谷信托某投资股权收益权资金信托计划为例[本课纲版权归老师所有，仅供合作伙伴与本机构业务合作使用，未经书面授权及同意，任何机构及个人不得向第三方透露]

《投顾必修课-ETF的投资逻辑与策略》ETF权益类投资逻辑1.是什么及ETF的优势2.为什么是ETF的时代3.ETF权益类投资逻辑制造业上游ETF分析煤炭板块及基金分析煤炭板块市场逻辑煤炭板块基金分析案例：煤炭ETF案例分析石油板块及基金分析石油板块市场逻辑石油板块基金分析案例：石油ETF案例分析锂电池板块及基金分析有色金属板块市场逻辑锂相关板块及基金分析锂相关板块市场逻辑案例：锂相关板块及基金分析案例案例：新能源汽车ETF案例分析铜相关板块及基金分析铜相关板块市场逻辑铜相关板块基金分析案例：有色金属ETF案例分析黄金板块及基金分析供求关系与黄金的采购成本美元与黄金价格相关性分析TIPS-预判美元加息或者降息的节奏案例：黄金ETF案例分析制造业中游ETF分析概论：制造业的库存周期建材板块及基金分析建材板块市场逻辑水泥分类水泥相关性分析案例：建筑材料ETF案例分析化工板块及基金分析化工行业相关性分析化工板块基金分析案例：化工产业主题ETF案例分析小结：库存周期的各种买卖点工程机械及基金分析工程机械相关性分析工程机械板块基金分析案例：机械设备产业ETF案例分析制造业下游板块分析房产相关板块及基金分析房地产相关市场分析房地产板块基金分析案例：地产主题ETF案例分析乘用汽车板块及基金分析汽车产业相关市场分析汽车板块基金分析案例：汽车产业案例分析农林牧渔板块及基金分析农林牧渔行业相关性分析农林牧渔板块基金分析案例：农林牧渔ETF案例分析食品饮料板块及基金分析食品饮料板块相关性分析食品饮料板块基金分析案例：食品饮料ETF案例分析服务业上中下游分析上游：交通运输板块基金分析案例：运输ETF案例分析中游：TMT板块基金分析信息技术板块相关性分析案例：计算机主题ETF案例分析案例：传媒ETF案例分析案例：通信ETF案例分析金融服务业：银行板块及基金分析银行股票相关性分析案例：银行ETF案例分析非银金融板块基金分析证券板块及基金分析案例：证券公司ETF案例分析[本课纲版权归老师所有，仅供合作伙伴与本机构业务合作使用，未经书面授权及同意，任何机构及个人不得向第三方透露]

《投顾必修课-权益类投资逻辑与分析》一、宏观视角-宏观政策与投资策略宏观数据投资策略GDP增长率与股市关系分析其他重要经济数据对股市的影响区域政策投资策略区域政策对当地股市的推动作用政策案例解读与股市反应财政政策投资策略财政政策调整对股市的影响印花税调整等财政政策案例货币政策投资策略存贷款利率调整对股市的影响货币政策趋势分析二、周期视角-经济周期与轮动投资策略美林投资时钟周期理论美林投资时钟的四个阶段美林投资时钟在A股市场的适用性马丁·普林格周期投资策略马丁·普林格周期理论概述如何进行行业分析与周期判断中国货币信用分析周期投资策略中国货币信用分析概述如何判断和使用三、微观视角下的投资策略微观价值投资策略微观价值投资的基本理念养老金保险等机构的投资策略借鉴技术分析投资策略技术分析投资概论K线反转形态与组合形态策略缠论相关投资策略四、产品视角-公募股票策略风格轮动策略价值、成长、大盘、小盘风格轮动风格轮动案例与规律总结重仓股投资策略重仓股的选择标准与持仓管理重组题材投资策略重组题材的识别与投资机会五、产品视角-私募股票策略主观多头投资策略主观多头投资策略的基本思路主观多头投资策略的实战案例网下打新投资策略网下打新投资策略的收益与风险网下打新投资策略的实战应用CTA量化套利策略CTA量化套利策略的基本原理CTA量化套利策略的实战案例[本课纲版权归老师所有，仅供合作伙伴与本机构业务合作使用，未经书面授权及同意，任何机构及个人不得向第三方透露]

《投顾必修课-经济指标的实战与分析》一、美联储的影响体系（1.5h）1.什么是美联储2.什么是点阵图3.美联储的组成政策影响4.美元指数的组成及影响5.美国国债的利率及影响6.美国股票的涨跌及影响案例：美元影响下全球资产，对资产配置的影响二、国内产出指标体系（1.5h）1.GDP的定义和重要组成GDP的计算与统计名义GDP与实际GDPGDP与政策的关联性2.固定投资基建及房地产固定资产投资一分为二逆