投资经济学(高起专)地质大学期末开卷考试题库及答案

投资经济学(高起专)地质大学期末开卷考试题库及答案一、单项选择题1.以下哪种投资方式风险相对较低？A.股票投资B.债券投资C.期货投资D.期权投资答案：B。债券是发行人向投资者发行的一种债务凭证，通常有固定的票面利率和到期日，收益相对稳定，风险相对较低。股票价格波动较大，期货和期权具有高杠杆性，风险都较高。2.投资乘数的大小取决于（）A.边际消费倾向B.边际储蓄倾向C.平均消费倾向D.平均储蓄倾向答案：A。投资乘数公式为\(k=1/(1-MPC)\)，其中\(MPC\)是边际消费倾向。边际消费倾向越大，投资乘数越大。边际储蓄倾向\(MPS=1-MPC\)，它与投资乘数成反比。平均消费倾向和平均储蓄倾向与投资乘数的直接关系不大。3.下列属于直接投资的是（）A.购买股票B.购买债券C.开办工厂D.购买基金答案：C。直接投资是指投资者直接将资本投入到生产经营活动中，开办工厂属于直接参与生产经营，是直接投资。购买股票、债券和基金主要是通过金融市场进行的间接投资，投资者不直接参与被投资企业的生产经营管理。4.资本资产定价模型（CAPM）中的市场风险溢价是指（）A.市场组合的预期收益率B.无风险收益率C.市场组合的预期收益率与无风险收益率之差D.股票的预期收益率答案：C。资本资产定价模型公式为\(R_i=R_f+\beta\times(R_m-R_f)\)，其中\((R_m-R_f)\)就是市场风险溢价，\(R_m\)是市场组合的预期收益率，\(R_f\)是无风险收益率。它反映了投资者承担市场风险所要求的额外收益。5.当市场利率上升时，债券价格（）A.上升B.下降C.不变D.无法确定答案：B。债券价格与市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时，新发行债券的票面利率会提高，使得已发行债券的相对吸引力下降，投资者会要求已发行债券有更低的价格来补偿，所以债券价格下降。二、多项选择题1.投资的特点包括（）A.时间性B.收益性C.风险性D.确定性答案：ABC。投资具有时间性，即投资是在一定时间内进行并在未来获得回报；具有收益性，投资者进行投资的目的是为了获取收益；同时也具有风险性，投资结果可能无法达到预期，存在损失的可能性。投资的结果通常是不确定的，D选项错误。2.影响投资决策的因素有（）A.投资收益B.投资风险C.投资成本D.投资周期答案：ABCD。投资收益是投资者追求的主要目标之一，会影响投资决策；投资风险决定了投资者可能面临的损失程度，必须加以考虑；投资成本包括初始投资金额、交易费用等，对投资的可行性有重要影响；投资周期关系到资金的占用时间和回报的时间安排，也会影响投资决策。3.以下属于金融投资工具的有（）A.股票B.债券C.房地产D.基金答案：ABD。股票、债券和基金都是常见的金融投资工具，它们在金融市场上进行交易。房地产属于实物投资，不属于金融投资工具。4.按照投资主体分类，投资可分为（）A.政府投资B.企业投资C.个人投资D.外商投资答案：ABCD。政府投资通常用于基础设施建设、公共服务等领域；企业投资是为了扩大生产、提高竞争力等；个人投资是个人为了实现资产增值等目的进行的投资；外商投资是指外国投资者对本国的投资。5.投资组合的作用有（）A.分散风险B.提高收益C.降低风险同时不降低收益D.降低收益同时不降低风险答案：ABC。通过构建投资组合，将不同的资产组合在一起，可以分散非系统性风险。合理的投资组合可以在一定程度上提高收益，或者在降低风险的同时不降低收益。而投资组合的目的不是降低收益同时不降低风险，D选项错误。三、判断题1.投资就是为了获取利润，所以只需要考虑收益，不需要考虑风险。（）答案：错误。投资虽然以获取利润为目的，但风险是投资过程中不可忽视的因素。高收益往往伴随着高风险，如果只考虑收益而忽视风险，可能会导致投资损失。投资者应该在收益和风险之间进行权衡。2.股票投资的风险一定比债券投资的风险高。（）答案：一般情况下正确，但也不是绝对的。通常股票价格波动较大，公司经营状况、市场环境等因素都会对股票价格产生较大影响，风险相对较高。债券有固定的票面利率和到期日，收益相对稳定。然而，一些信用等级极低的债券，如垃圾债券，其违约风险可能很高，甚至可能超过某些优质股票的风险。3.资本资产定价模型（CAPM）可以准确地预测股票的预期收益率。（）答案：错误。资本资产定价模型是一种理论模型，它基于一系列假设条件，如市场是有效的、投资者是理性的等。在现实市场中，这些假设条件往往不能完全满足，而且市场存在许多不确定性因素，所以该模型只能对股票的预期收益率进行大致的估计，不能准确预测。4.投资乘数越大，说明投资对经济增长的拉动作用越大。（）答案：正确。投资乘数反映了投资增加所引起的国民收入增加的倍数。投资乘数越大，意味着每增加一单位的投资，能够带动国民收入更大幅度的增加，即投资对经济增长的拉动作用越大。5.当市场处于牛市时，所有股票的价格都会上涨。（）答案：错误。牛市是指市场整体呈现上涨趋势，但并不意味着所有股票的价格都会上涨。不同行业、不同公司的基本面和发展前景不同，即使在牛市中，也可能存在一些业绩不佳、面临困境的公司，其股票价格可能不涨反跌。四、简答题1.简述投资与投机的区别。投资和投机存在多方面的区别：-时间维度：投资通常是长期行为，投资者关注的是资产的长期增值和稳定收益，会基于对资产基本面的分析，如公司的盈利能力、行业发展前景等，进行长期持有。而投机更注重短期的价格波动，投机者试图在短期内通过买卖资产获取差价利润，持有时间可能较短，甚至是几天、几小时。-风险程度：投资相对较为稳健，投资者通过分散投资、选择优质资产等方式来降低风险，追求相对稳定的回报。投机的风险通常较高，因为投机者主要依赖短期价格波动，而价格波动具有较大的不确定性，可能导致较大的损失。-分析方法：投资强调对资产的基本面分析，包括财务报表分析、行业研究等，以评估资产的内在价值。投机则更多地依赖技术分析，通过研究价格走势、成交量等图表信息来预测短期价格变化。-目的：投资的目的是实现资产的长期增值和获得稳定的收益，如股息、利息等。投机的目的主要是获取短期的差价利润。2.简述影响债券价格的因素。影响债券价格的因素主要有以下几个方面：-市场利率：债券价格与市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时，新发行债券的票面利率提高，已发行债券的相对吸引力下降，价格下降；当市场利率下降时，已发行债券的相对收益率提高，价格上升。-债券的票面利率：票面利率越高，债券在存续期内支付的利息越多，债券的价值就越高，价格也相对较高。-债券的到期时间：一般来说，在其他条件相同的情况下，债券的到期时间越长，价格对市场利率变化的敏感性越高，波动幅度越大。-债券的信用等级：信用等级高的债券违约风险低，投资者要求的收益率相对较低，债券价格相对较高；信用等级低的债券违约风险高，投资者要求的收益率高，债券价格相对较低。-通货膨胀率：通货膨胀会降低货币的实际购买力。如果通货膨胀率上升，投资者会要求更高的收益率来补偿购买力损失，导致债券价格下降。3.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本内容和意义。资本资产定价模型的基本公式为\(R_i=R_f+\beta\times(R_m-R_f)\)。其中\(R_i\)是第\(i\)种资产的预期收益率，\(R_f\)是无风险收益率，通常用国债收益率来近似替代；\(\beta\)是该资产的贝塔系数，反映了资产的系统性风险，即资产收益率对市场组合收益率变动的敏感程度；\(R_m\)是市场组合的预期收益率，\((R_m-R_f)\)是市场风险溢价。其意义在于：-理论意义：它为资产定价提供了一种简洁而系统的方法，将资产的预期收益率与系统性风险联系起来，有助于理解资产价格的形成机制。它是现代金融理论的重要基石之一，为后续的金融研究和实践提供了理论基础。-实践意义：在投资决策中，投资者可以根据CAPM来评估资产的预期收益率，判断资产是否被低估或高估。如果资产的预期收益率高于根据CAPM计算出的收益率，说明资产可能被低估，具有投资价值；反之则可能被高估。同时，它也可以用于资产配置，帮助投资者根据不同资产的风险和预期收益率来构建投资组合。4.简述投资组合理论的核心思想。投资组合理论的核心思想是通过分散投资来降低非系统性风险。非系统性风险是指个别资产所特有的风险，如公司的经营风险、财务风险等。这些风险可以通过投资多种不同的资产来分散。投资组合理论认为，不同资产之间的收益率可能存在不同的相关性。当资产之间的相关性较低时，将它们组合在一起可以使组合的风险小于单个资产风险的加权平均值。投资者可以通过选择不同行业、不同类型的资产，如股票、债券、基金等，构建投资组合。在构建投资组合时，需要考虑资产的预期收益率、风险以及它们之间的相关性，以实现风险和收益的最优平衡。通过合理的投资组合，投资者可以在不降低预期收益的情况下降低风险，或者在承担相同风险的情况下提高预期收益。5.简述投资对经济增长的作用。投资对经济增长具有重要的作用，主要体现在以下几个方面：-需求拉动：投资是社会总需求的重要组成部分。增加投资会直接增加对生产资料的需求，如建筑材料、机器设备等，从而带动相关产业的发展，促进经济增长。同时，投资还会带动就业，增加居民收入，进而刺激消费需求，进一步拉动经济增长。-供给推动：投资可以形成新的生产能力，提高生产效率。企业通过投资进行技术创新、设备更新和扩大生产规模，能够提高产品的质量和产量，增加社会供给。新的投资还可能引入新的技术和管理经验，促进产业升级和结构优化，推动经济的长期增长。-促进产业发展：投资可以引导资源向不同产业流动，促进新兴产业的发展和传统产业的改造升级。例如，对高新技术产业的投资可以推动科技进步和创新，培育新的经济增长点；对基础设施的投资可以改善投资环境，提高区域的经济竞争力。-乘数效应：投资具有乘数效应，即投资的增加会引起国民收入成倍的增加。根据投资乘数理论，每增加一单位的投资，会通过产业链的传导，带动多倍的国民收入增加，从而加速经济增长。五、论述题1.论述如何进行有效的投资组合管理。有效的投资组合管理需要从多个方面进行考虑和操作：-明确投资目标和风险承受能力：投资者首先要明确自己的投资目标，如短期的资金增值、长期的养老规划、子女教育等。同时，要评估自己的风险承受能力，包括财务状况、投资经验、心理承受能力等。风险承受能力较高的投资者可以适当增加高风险资产的比例，如股票；风险承受能力较低的投资者则应更多地配置债券、货币基金等低风险资产。-资产配置：资产配置是投资组合管理的核心。投资者应根据投资目标和风险承受能力，将资金分配到不同类型的资产上，如股票、债券、现金、房地产等。不同资产在不同的经济环境下表现不同，通过合理的资产配置可以降低投资组合的整体风险。例如，在经济繁荣时期，股票可能表现较好；在经济衰退时期，债券和现金的稳定性更高。同时，还可以进行国际资产配置，投资于不同国家和地区的资产，以分散全球经济波动带来的风险。-选择投资标的：在每个资产类别中，要选择合适的投资标的。对于股票投资，要选择具有良好基本面、盈利能力强、行业前景好的公司。可以通过分析公司的财务报表、行业地位、管理层能力等因素来进行筛选。对于债券投资，要考虑债券的信用等级、票面利率、到期时间等因素。此外，还可以选择投资基金，通过专业基金经理的管理来实现资产的增值。-分散投资：分散投资是降低非系统性风险的重要方法。投资者不应把所有资金集中在一只股票或一种资产上，而是要投资于多种不同的资产和标的。可以从行业、地区、规模等多个维度进行分散。例如，在股票投资中，可以投资于不同行业的公司，如金融、科技、消费等；在地域上，可以投资于国内和国外的股票市场。-定期评估和调整：投资组合不是一成不变的，需要定期进行评估和调整。市场环境、经济形势和资产的表现都会发生变化，投资者应根据这些变化对投资组合进行调整。例如，如果某类资产的价格大幅上涨，导致其在投资组合中的比例过高，投资者可以适当减持；如果发现某些资产的基本面发生恶化，应及时更换投资标的。同时，随着投资者年龄的增长、财务状况的变化，投资目标和风险承受能力也会发生改变，需要相应地调整投资组合。-控制成本：投资成本包括交易费用、管理费用等，会对投资收益产生影响。投资者应尽量选择成本较低的投资方式和产品。例如，选择交易佣金较低的证券公司进行股票交易，选择管理费用较低的基金产品。同时，要避免频繁交易，因为频繁交易不仅会增加交易成本，还可能导致投资决策失误。2.结合实际，论述宏观经济政策对投资的影响。宏观经济政策主要包括财政政策和货币政策，它们对投资有着重要的影响：-财政政策对投资的影响-政府支出：政府增加对基础设施建设、公共服务等领域的支出，会直接带动相关产业的投资。例如，政府加大对交通基础设施的投资，会增加对建筑材料、工程机械等行业的需求，刺激这些行业的企业增加投资，扩大生产规模。同时，政府支出的增加还会通过乘数效应带动经济增长，提高企业的盈利预期，进一步鼓励企业进行投资。-税收政策：税收政策可以影响企业和个人的投资决策。降低企业所得税可以增加企业的税后利润，提高企业的投资能力和积极性。例如，政府对高新技术企业实行税收优惠政策，会鼓励企业加大对研发的投资，促进技术创新和产业升级。对个人投资者，降低股息、红利等投资收益的税收，可以提高投资的实际回报率，吸引更多的个人资金进入投资市场。-转移支付：政府通过转移支付，如社会保障支出、失业救济等，可以增加居民的可支配收入，刺激消费需求。消费需求的增加会带动企业扩大生产，从而增加投资。例如，在经济衰退时期，政府增加转移支付可以缓解居民的经济压力，稳定消费市场，为企业投资创造良好的市场环境。-货币政策对投资的影响-利率政策：利率是货币政策的重要工具之一。降低利率会降低企业的融资成本，使企业更容易获得资金进行投资。例如，企业通过贷款进行项目投资，利率降低意味