期货从业资格考试第一期及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业资格考试第一期及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易所的会员制组织形式，其主要优势在于（）。

A.股权分散，决策民主

B.资金集中，交易效率高

C.运营独立，监管严格

D.会员广泛，抗风险能力强

2.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所制定交易规则时，必须征求（）的意见。

A.中国证监会

B.期货业协会

C.会员单位

D.交易者协会

3.以下哪种交易指令允许交易者在未来某个时间段内，以最优价格成交，但最多只能成交一个合约（）。

A.市场指令

B.限价指令

C.止盈指令

D.停损指令

4.期货价格发现功能的有效性，很大程度上依赖于（）。

A.交易者的投机行为

B.套期保值者的参与

C.信息的充分透明

D.交易所的垄断地位

5.当期货价格高于现货价格时，市场处于（）状态。

A.贴水

B.升水

C.期货溢价

D.现货溢价

6.以下哪个指标通常用于衡量期货市场的波动性（）。

A.市盈率

B.换手率

C.波动率

D.股息率

7.期货公司为客户进行期货交易提供担保的，注册资本不得低于（）万元人民币。

A.3000

B.5000

C.1

D.10

8.以下哪种情况不属于期货交易中的强制平仓范畴（）。

A.会员违规超仓

B.保证金不足且未能在规定时间内补足

C.交易者主动申请平仓

D.交易者违规进行高频交易

9.期货交易所的结算机构通常采用（）方式进行结算。

A.银行结算

B.会员结算

C.交易所结算

D.非银行金融机构结算

10.以下哪个概念描述的是期货合约中规定的交割月份（）。

A.交易周期

B.合约月份

C.延期期限

D.交割期限

11.根据我国《期货公司监督管理办法》，期货公司申请金融期货经纪业务资格，其注册资本最低限额为（）万元人民币。

A.3000

B.5000

C.1

D.10

12.期货交易中的“套保头寸”通常是指（）。

A.投机者持有的合约

B.交易者持有的用于规避风险的合约

C.交易所自营的合约

D.期货公司持有的自营合约

13.以下哪种交易策略属于跨期套利（）。

A.买入套利

B.卖出套利

C.跨品种套利

D.跨市场套利

14.期货交易中的“每日无负债结算制度”也称为（）。

A.保证金追缴制度

B.逐日盯市制度

C.强制平仓制度

D.交易限制制度

15.根据我国《期货交易管理条例》，期货交易所的总经理由（）任免。

A.中国证监会

B.期货业协会

C.交易所理事会

D.会员大会

16.期货价格与现货价格之间的价差被称为（）。

A.期货溢价

B.现货溢价

C.背景价差

D.基差

17.以下哪种风险属于期货交易中的市场风险（）。

A.操作风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.法律风险

18.期货公司为客户开立保证金账户，应当向客户充分解释（）。

A.交易规则

B.风险揭示书

C.保证金制度

D.交易软件使用方法

19.期货交易所会员的保证金不足时，交易所通常会在（）向其发出追加保证金通知。

A.当日收盘后

B.次日开盘前

C.当日盘中

D.交易结束后

20.以下哪种情况会导致期货市场出现流动性风险（）。

A.交易者大量持仓

B.交易者集中平仓

C.交易者积极建仓

D.交易所推出新品种

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.期货市场的主要功能包括（）。

A.价格发现

B.风险管理

C.资源配置

D.投机盈利

22.以下哪些属于期货交易中的常见风险（）。

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

23.期货公司的主要业务范围包括（）。

A.期货经纪

B.期货投资咨询

C.期货资产管理

D.期货经纪

24.以下哪些属于影响期货价格的因素（）。

A.宏观经济

B.自然灾害

C.政策法规

D.技术分析

25.期货交易所的监管机构包括（）。

A.中国证监会

B.期货业协会

C.交易所自律委员会

D.行业协会

26.期货交易中的保证金制度具有（）作用。

A.维护市场稳定

B.降低交易成本

C.规避市场风险

D.防止过度投机

27.以下哪些属于期货交易所的自律管理内容（）。

A.制定交易规则

B.监督会员交易

C.处理违规行为

D.组织行业培训

28.期货市场中的参与者包括（）。

A.交易者

B.期货公司

C.期货交易所

D.套期保值者

29.以下哪些属于期货交易中的基本指令类型（）。

A.市场指令

B.限价指令

C.停损指令

D.止盈指令

30.期货价格发现功能的有效性，依赖于（）。

A.信息的充分透明

B.市场的公平公正

C.参与者的广泛性

D.交易规则的完善性

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易所的会员可以是自然人。（）

32.期货交易中的“持仓限额制度”是指对交易者持有的合约数量进行限制。（）

33.期货价格与现货价格之间的价差被称为“基差”。（）

34.期货公司为客户进行期货交易提供担保的，注册资本不得低于5000万元人民币。（）

35.期货交易所的结算机构通常采用“会员结算”方式进行结算。（）

36.期货交易中的“每日无负债结算制度”也称为“逐日盯市制度”。（）

37.期货市场的主要功能是“价格发现”和“风险管理”。（）

38.期货交易所的会员制组织形式，其主要优势在于“股权分散，决策民主”。（）

39.期货价格高于现货价格时，市场处于“贴水”状态。（）

40.期货公司为客户开立保证金账户，应当向客户充分解释“风险揭示书”。（）

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.期货交易所的会员制组织形式，其主要优势在于__________，可以有效避免“一股独大”的现象。

42.期货交易中的“每日无负债结算制度”也称为__________，是指交易所每日对会员的盈亏进行结算。

43.期货价格与现货价格之间的价差被称为__________，是影响期货交易的重要因素。

44.期货公司为客户进行期货交易提供担保的，注册资本不得低于__________万元人民币。

45.期货交易所的结算机构通常采用__________方式进行结算，确保交易的公平公正。

46.期货交易中的“套保头寸”通常是指__________，其目的是为了规避市场风险。

47.期货市场的主要功能包括__________和__________，为社会经济发展提供了重要支持。

48.期货交易所的监管机构包括__________和__________，对期货市场进行监督管理。

49.期货交易中的保证金制度具有__________和__________作用，是期货市场的重要制度保障。

50.期货市场中的参与者包括__________、__________和__________，共同构成了期货市场的生态系统。

五、简答题（共20分，每题5分）

51.简述期货交易中的“限价指令”及其特点。

52.简述期货市场中的“跨期套利”策略及其适用条件。

53.简述期货公司的主要业务范围及其特点。

54.简述期货交易中的“每日无负债结算制度”及其作用。

六、案例分析题（共25分）

55.某期货公司会员A，在2023年10月1日持有螺纹钢期货合约多头100手，当日的结算价为5000元/吨，第二天结算价为5100元/吨，A公司的保证金比例为10%。请分析：

（1）A公司在第二天需要追加多少保证金？

（2）如果A公司的保证金不足且未能在规定时间内补足，交易所将采取什么措施？

（3）A公司应该如何避免这种情况的发生？

参考答案及解析

参考答案

一、单选题

1.D

2.C

3.B

4.C

5.B

6.C

7.B

8.C

9.B

10.B

11.B

12.B

13.A

14.B

15.C

16.D

17.C

18.B

19.B

20.B

二、多选题

21.ABCD

22.ABCD

23.ABC

24.ABC

25.AB

26.ACD

27.ABC

28.ABCD

29.ABCD

30.ABCD

三、判断题

31.×

32.√

33.√

34.√

35.√

36.√

37.√

38.×

39.×

40.√

四、填空题

41.会员广泛，抗风险能力强

42.逐日盯市制度

43.基差

44.5000

45.会员结算

46.交易者持有的用于规避风险的合约

47.价格发现，风险管理

48.中国证监会，期货业协会

49.维护市场稳定，防止过度投机

50.交易者，期货公司，期货交易所

五、简答题

51.答：限价指令是指交易者指定一个价格水平，只有当市场价格达到或优于该价格时才执行的交易指令。其特点是可以确保交易者以期望的价格成交，但可能无法成交。

52.答：跨期套利是指交易者在同一品种的不同合约月份之间进行买卖操作，以期利用价格差异进行盈利的交易策略。适用条件包括：①市场存在明显的价格差异；②价格差异符合市场预期；③交易成本较低。

53.答：期货公司的主要业务范围包括期货经纪、期货投资咨询和期货资产管理。其特点是为客户提供专业的期货交易服务，帮助客户进行风险管理和投资增值。

54.答：每日无负债结算制度是指交易所每日对会员的盈亏进行结算，确保交易的公平公正。其作用是：①及时反映市场变化；②防止风险累积；③维护市场稳定。

六、案例分析题

55.答：

（1）A公司在第二天需要追加的保证金计算如下：

保证金缺口=(5100-5000)×100×(1-10%)=