2024年全国证券投资顾问之证券投资顾问业务考试黑金试题（附答案）

全国证券投资顾问考试重点试题精编

!注意事项：

；11.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

5:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

〜i题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

14.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

封一、选择题

窣

I1、存货周转率是衡量和评介公司（）等各环节管理状况的综合性指标。

团.购入存货

团.投入生产

••!区销售收回

处1团.资产运营

瑕：A.0.0.0

B.回.回.回

c.ia.ra.ra

DE.回.回.回

[2、证券公司、证券投资咨询机构及其人员以（）向客户收取证券投资顾问服务费。

A.公司账户和个人名义

B.公司账户

[C.公司账户或个人名义

：D.个人名义

..13、对信息干扰的背景包括（）。

团.首因效应区近因效应团.晕轮效应国.对比效应

凶帝

爵A⑶团

e缱B.0.O.0

C.0.H

D.0.0.0.0

4、下列属于证券公司产品的有（）。

团.货币型集合资产管理计划

因货币式基金

团短期理财基金

团.债券逆回购

A.0.0.0

恬

B.a.a

c.ra.0

D.a.0.0

5、客户的非财务信息主要是指（）等。

团.社会地位

因收支情况

团.年龄

团.风险承受能力

A.0.0.0

B.a.s.a

C.0.0.0

D.0.0.0

6、证券的绝对估计值法包括（）。

团.市盈率法

团.现金流贴现模型

团.经济利润估值模型

团.市值回报增长比法

A.0.0

B.0.0.0

C.0.0

D.0.0.0

7、股利贴现模型的应用法则有（）。

团.NPV法

GURR法

固NPQ法

国.分类

A.0.0.0.0

B.团.团团

C.0.0.0

D.0.0

8、我国法律法规对适当性原则的规定《证券公司投资者适当性制度指引》第二十四条规定，

证券公司向客户销售的金融产品或提供的金融服务，应当符合（）要求。I、期限和品

种符合客户的投资FI标团、收益符合客户H标团、符合客户的风险承受能力等级团、签署风

险揭示书，确认已充分理解金融产品或金融服务的风险

A.K团、0

BE、团、团

C.K13、团

D.I、回、回、0

9、以下不属于客户证券投资FI标中的短期目标的是（）。

A.休假

B.购新车

C.按揭购房

D.存款

10、以下属于客户证券投资理财要求中的中期目标的是（）

因子女教育储蓄

团.按揭购房

团.存款

团.新车

A.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.0

11、下列关于对提供证券投资顾问服务的人员的要求，T确的有（）。

团.证券投资顾问可以同时注册为证券分析师

13.应当具有证券投资咨询执业资格

团.须在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问

团.证券投资顾问不能同时注册为证券分析师

A.0.0.0.0

B.团.团.团

C.0.0.0

D.0.0.0

12、内部评级法初级法下，合格净额结算包括（）。

团.表内净额结算

因回购交易净额结算

国.场外衍生工具结算

因交易账户信用衍生工具净额结算

A.0.0.0

B.I3.Q.Q.Q

C.0.0

D.0.H.0

、下列关于与证券市场波动关系的表述，错误的是（）

13GDP0

A.持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势

B.高通货膨胀下的GDP增长将导致证券市场行情下跌

C.当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势将由下跌转为

上升

D.GDP增长，证券市场将同步上升

14、关于退休收入，正确的有（）。

固退休养老基金的小缺口又称"养老金赤字

团.退休规划的资金缺口指退休后需要花费的资金和可收入的资金之间的差距.

因退休养老基金的“大缺口=养老金总需求一养老金总供给

团.养老金赤字=pv退休需求一（FV退休前资金积累+Pv退休后既定养老金）

A.0.0

B.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

15、根据杜邦分析体系，下列哪些措施可以提高净资产收益率？（）

团.提高营业利润率及加快总资产周转率

0.增加股东权益0.增加负债

A.0.0

B.团.团.团

C.0.0

D.0.0.0.0

16、在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括（）。

因投资资本价值

团.长期投资价值

国.股东全部权益价值

因长期负债价值

团.企业整体价值

A.0.0.0.0.0

BEE

C.0.0.0

D.0.0.0

17、中国证监会颁布的《关于发布证券研究报告暂行规定》中对证券研究报告发布机构做出

相关要求

说法正确的有（）。

团.发布证券研究报告时，应当遵守法律、行政法规和本规定

因应当公平对待其发布对象，但在特定条件下可优先持资料提供给特定对象

团为了实现信息的保密性，不鼓励证券分析师通过公众媒体发表评论意见

因应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理

A.0.0

BEE

C.E.0

D.团.团

18、下列关于统计推断的参数估计和假设检验说法正确的是（）。

因参数估计是用样本统计量去估计总体的参数

团.参数估计包括点估计和区间估计

团.区间估计是用样本统计量e的某个取值直接作为总体参数e的估计值

固区间估计是在点估计的基础上，由样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区间

范围抽样分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0.0

19、关于头肩顶形态中的颈线，以不说法不正确的是（）.

A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用

B.突破颈线一定需要大成交量配合

C.当颈线被突破，反转碓认以后，大势将下跌

D.如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升

到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察

20、证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服

务协议，协议内容应包括（）。

0当事人的权利义务

团服务的内容和方式

0收费标准和支付方式

团纠纷解决方式

0解除协议的方式

A.0>田、0

B.团、团、0

C.0>回、团、0

D.团、团、田、国、团

21、证券公司、证券投资咨询机构应当按照（）的原则，与客户协商并书面约定收取证券

投资顾问服务费用的安排，

0.公平

0.公正

0.合理

团.自愿

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

22、家庭债务管理状况的分析是指对客户进行家庭债务管理，并提供相关专业建议的基础和

前提，其内容包括（）。

因资产负债率分析

团.融资比率分析

团.偿债能力分析

团.财务自由度的分析

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.团.团.团.团

23、小华月末投资1万元，报酬率为6%,10年后累计多少元（）。

A.年金终值为1438793.47元

B.年金终值为1538793.47元

C.年金终值为1638793.47元

D.年金终值为1738793.47元

24、债券指数化投资的动机有（）。

0.经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好

团.与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低

团.选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力

0.与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理的收益更高、风险更小

A.EI、团、Q

B.I2、0、0

C.团、团、团、团

D.0s0

25、某人患有先天性心脏病，于2009年3月1日投保了重大疾病险，保单当日成立，下列

说法正确的是（）。

团投保时，该人故意隐瞒先天性心脏病的事实，2011年5月1日保险公司发现了该事实,2013

年6月1日有权依法解除合同

团投保时，该人因重大过失未告知保险公司患有先天性心脏病，2009年5月，保险公司得知

其患有先天性心脏病，2009年8月份，保险公司可以依法解除合同

团投保时，该人未如实告知公司患有先天性心脏病，但在合同订立时，公司已知道该情况，

依然与其订立了保险合同，则保险公司此后不得再以此为由解除保险合同

回投保时，该人故意隐瞒先天性心脏病的事实，2010年3月1日保险公司发现了该事实，正

准备与其解除合同，2010年3月2号，通过体检其检查出患有某重大疾病，该重大疾病在

保险合同约定的保险责任范围，保险公司不承担给付保险金

A.I2、0>回

BJ3、0

C.回、0

D.I3、0

26、家庭收支预算中的专项支出预算不包括（）。

因子女教育或财务支持支出预算

团.医疗

因其他爱好支出预算

回.食、住

团.保费支出预算

A.0.0

B.团.团.团

C.M.0,0

D.0.0.0.0.0

27、证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损

失的（）应当承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外.

团.证券服务机构

团.发行人

因上市公司

团.基金管理人

团.基金托管人

A.0.0.0

B.a.s.a

C.0.0.0

D.0.0.0

28、应纳税额=每次收入额20,这个公式适用于（）。

因特许权使用费所得

团.红利收入

13.财产租赁所得

团.偶然所得和其他所得

A.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0.0

29、证券组合的目标是追求股息收益的最大化，我们可以判断这种证券组合属于（）类

型。

A.收入型

B.货币市场型

C.指数化型

D.增长型

30、（）是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要

素进行分析的一种方法。

A.市场分析法

B.学术分析法

C.基本分析法

D.技术分析法

31、下列属于完全垄断型市场特点的有（）。

团.垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量

0.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的

0.产品没有或缺少相近的替代品

0.企业是价格的接受者

A.0>团、□

B.团、团、团、0

CMC0

D.团、团、0

32、一般风险厌恶的客户，其投资需求多倾向于（）。

A.股票型基金

B.股票

C.混合型基金

D.固定收益类基金

33、下列关于预算与实际的差异分析，说法正确的是S。

A.总额差异的重要性低于细目差异

B.若差异很大的需要各个项目同时进行改善

C.不能调整收入

D.依据预算的分类个别分析

34、市场风险限额指标主要包括（）。

因头寸限额

团.风险价值限额

团.止损限额

13.敏感度限额及币种限额

团.期限限额及发行人限额

A.0.0.0

BEE

C.0.0.0.0

D.0.0.0.0.0

35、下列关于预期效用理论说法正确的有（）o

（3.预期效用理论又称期望效用函数理论

固预期效用理论建立在在公理化假设的基础上

团.预期效用理论是运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架

因预期效用理论的优点在于理性人假设

回.预期效用理论的缺点在于它在•系列选择实验中受到了••些“学论”的挑战

A.0.0.0.0

B.0.0.0.0

C.团.团.团.团

D.ra.0.0.0

36、常用的评估流动性风险的方法包括（）。

I缺口分析法

团现金流分析法

团久期分析法

国流动性比率/指标法

A.I、0

BE、0

C.k（3、0

D.K回、回、回

37、下列属于年金的有（）。

0.每月缴纳的车贷款项（3.每月领取的养老金

场向租房者每月固定领取的租金胤定期定额购买基金的月投资额

A.m.团

B.Q.Q.Q

C.0.0.0.0

D.0.0.0

38、如何进行教育投资规划的跟踪与执行（工

固定期检测教育投资规划的执行情况，并根据经济、金融环境和客户自身情况的变化等及时

调整教育投资规划。

团.鉴于教育投资规划一般期限较长，在前期可以采取较为积极的投资策略。

团.后期由于距离使用教育金的时间越来越近，应采取稳健保守的投资策略。

M不定期检测教育投资规划的执行清况，并根据经济、金融环境和客户自身情况的变化等及

时调整教育投资规划。

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

39、遗产规划工具主要包括（）。

团.遗嘱

团.遗产委任书

因遗产信托

国.财产保险

团.赠与

A.团.团.画团

B.I3.Q.Q.Q

C.0.0.0.0.0

D.0.H.0.0

40、简单估计法这一方法主要利用历史数据进行估计，包括（）。

因算术平均数法

团.中间数法

因趋势调节法

团.回归调整法

A.0.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

41、资本资产定价模型在资产估值方面的应用体现在（）。

团.主要用于判断证券是否被市场错误定价

0.当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券

团.当实际价格高于均衡价格时。此时应购买该证券

0.当实际价格高于均衡价格时，此时应卖出该证券

A.0.0

B.团.团团

C.0.0.0

D.0.0.0.0

42、以下属于客户证券投资目标中的短期目标的是（）。

团.存款

因购新车

团.子女教育储蓄

因休假

A.0.0.0

D.a.a.a

C.0.0.0

D.0.0.0.H

43、风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动（）的某种资产或衍生产品来冲销

标的资产潜在损失的一种策略性选择。

A.不相关

B.相独立

C.负相关

D.正相关

44、对冲交易是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔（）的合约，以达到套

利或规避风险等目的。

团.数量相同

团.品种相同

团.期限不同

团.期限相同

团.数量不同

A.固固团

B.0.0.I3

C.团⑫.团

D.0.0.0

45、（）指投资者想等到信息发布后再进行决策的倾向。

A.确定性效应

B.反射效应

C.孤立效应

D.框定效应

46、在信用风险识别中，对法人客户的财务状况分析主要采取的分析方法是（）。

团、资产负债表分析

回、财务报表分析

同、财务比率分析

回、现金流量分析

A.EI、团、@

B.H,回、0

C.团、团、Q

D.0>团、（3、0

47、下列能够进行信用风险缓释来转移或降低信用风险的方式有（）。

因合格的抵（质）押品

团.股票

因净额结算

团.保证和信用衍生工具

A.0.0

B.0.0.0.0

C.0.0

D.0.0.0

48、技术分析方法的特点有（）。

团.量化指标特性

因趋势追逐特性

团.直观特性

团.追究价格形成原因

A.0.0.0

B.团.团团

C.0.0.0.0

D.0.0

49、债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信月质量发生变化，影响金融金融产品

价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险属于（

A.市场风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.法律风险

50、套利定利理论的假设条件包括（）。

团.工•投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

团.所有证券的收益都受至少一个共同因素的影响

团.投资者能够发现市场强是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

因投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

二、多选题

51、市盈率的估价方法有（）

回.简单估计法

团.市场决定法

团回归分析法

因加权平均数法

A.0.0.0

B.I3屈屈

C.0.0.0

D.0.0.0

52、杜邦分析法说明净资产收益率受到几种因素的影响，分别是（）。

0.盈利能力，用利涧率衡量M盈利能力，用资产周转率衡量

0.营运能力，用资产周转率衡量区财务杠杆，用权益乘数衡量

A.0.0.0

B.0.0

C.回.回

D.0.0

53、下列有关家庭生命周期的描述，正确的有（）。

回.家庭形成期是从结婚到子女婴儿期

团.家庭成长期的特征是家庭成员数固定

因家庭成熟期时事'也发展和收入达到顶峰

0.家庭衰老期的收入以理财收入或移转性收入为主

氏家庭衰老期收入大于支出，储蓄逐步增加

A.团.团.团

6.13.0.0

C.0.0.0.0.0

D.团.团.团.团

54、证券产品选择的步骤有（）。

国确定证券产品选择的策略

团.了解证券产品的特性

团.分析证券产品

团.构建投资组合

A.0.0.0

B.0.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0

55、在半强式有效市场中，下列说法错误的有（）。

回技术分析无助于判断股份走势

团小公司股票比大公司股票能持续性产生更高的风险调整收益

回低市盈率股票能够长期获得正的超常收益率

团掌握内幕消息的投资者能够获取超额收益

A.0>□

B.田、团

C.H-.0

D.团、0

56、以下属于投资规划的步骤的是（）。

团.确定客户的投资目标

回.预测客户的风险承受能力

团.根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划

回.实施投资计划

固进行投资的风险控制

A.0.13.0

B.0.0.0

C.团.团.团.团.团

D.0.0.0

57、金融远期合约主要包括（）o

固远期利率协议

团.远期外汇合约

因远期股票合约

团.货币互换

A.0.0.0

B.0.回.团

C.0.0.0

DEEE

58、以下关于风险揭示书还应以醒目文字载明内容说法王确的是（）。

团.本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，末能详尽列明投资者接受证券投资顾问服务所面

临的全部风险和可能导致投资者投资损失的所有因素

团.投资者在接受证券投资顾问服务前，应认真阅读并理解相关业务规则、证券投资顾问服务

协议及本风险揭示书的全部内容

团.接受证券投资顾问服务的投资者，证券公司帮忙承担投资风险

因接受证券投资顾问服务的投资者，自行承担投资风险，证券公司不以任何方式向投资者作

出不受损失或者取得最低收益的承诺

A.0.0.0

B.0.0.0

C.团.团.团

D.0.0.0

59、判断一个行业成长能力所需要考虑的因素有（）。

回.需求弹性和生产技术

回.产业关联度

团.生命周期

团.市场容量与潜力

A.0.0.0

B.邑回.回.团

C.Q.Q

D.0.0.0

60、影响证券市场供给的制度因素主要有（）

（3.发行上市制度

国市场设立制度

回.上市公司质品

因股权流通制度

A.0.0.0

D.0.0.0

C.0.0.0

D.团.团.团.团

61、影响行业景气的几个重要因素包括（）o

因需求

固供应

团.产业政策

13.价格

A.H.ca.ra

B.0.0.0.0

c.团.团.团

D.0.0

62、证券投资顾问向客户提供投资建议的（）等信息，应当予以记录留存。

团.时间团.内容团.方式团.依据

A.0.0

B.0.0.0

C.国团.团

D.0.0.0.0

63、下列有关财务弹性的表述，不正确的是（）。

A.财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力

B.财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较

C.财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力

D.现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高

64、下列关于有效市场假说的假设条件，说法正确的是（）

回.理性人假设

固完全信息假设

回.信息不对称

团.投资者均为风险厌恶者假设

A.0.0.0

B.0.0.0

C.团.团团

D.Q.Q.I3

65、关于行业与产业，下列表示正确的有（

团从严格意义上讲，行业与产业有差别，主要是适用范围不一样

0产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件

0行业的特点是规模性、同一化和社会功能性

团证券行业内习惯上将行业分析与产业分析视为同义语

AE、团、0

B.团、团

C.13、0

DE、回、0

66、证券市场供给的决定因素有（）

回.上市公司质量

国上市公司数量

团.上市公司声誉

因投资者需求

A.0.0

B.Q.QI

C.Q.0

DEE

67、基于市场情绪设计行业轮动投资策略主要考虑（）。

因哪些行业处于上扬趋势

固哪些行业处于经济周期的复苏阶段

团.哪些行业具有比业绩基准更强的上扬趋势

回.哪些行.业具有比行业基准更强的上扬趋势

A.团.团.团.团

B.0.0.0

C.团.团团

D.0.0

68、下列关于债务管理的说法中，错误的是（）。

A.负债比率体现了总体反债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负债大于总

资产的情况

B.偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须优先满足的

C.对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务扛

杆进行投资

D.平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区也就需要关注偿债能力以及考虑债务

重组的可能性

69、资本资产定价模型假设条件有（）。

因投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。

固投资者都依据方差评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择证券组介。

团.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平。

团.资本市场没有摩擦。

A.0.H

B.0.0.0

C.回.团.团

D.0.0.0.0

70、假设证券市场只有证券A和证券B,证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%,

。系数分别为0.6和2,无风险借贷利率为3%,那么根据资本资产定价模型，（）。

闭这个证券市场不处于均衡状态

回这个证券市场处于均衡状态

（3证券A的单位系统风险补偿为0.05

回证券B的单位系统风险补偿为0.075

A.团、团

B.团、0

C.国、团、0

D.I3、0、0

71、在短期内，某公司预计在最好状况下的流动性余额为8000万元，出现概率是25%。在

正常状况下,流动性余额为4000万元，出现概率是50%,在最差情况下的流动性缺口为2000

万元，出现概率为25%,则该公司预计短期内的流动性余缺情况是（）。

A.盈余4500万元

B.缺口4000万元

C.盈余3500万元

D.缺口3000万元

72、关于计算VaR值的历史模拟法，下列说法正确的有（）。

团考虑了"肥尾"现象

回风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动

回通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型

回存在模型风险

A.回、回、0

B.I3、回、0

C.团、团、0

D.（a、团、团、a

73、以下关于证券投资顾问业务客户回访机制的说法正确的是（）。

回.证券公司对客户回访的相关资料应当保存不少5年

团.证券公司对新客户应当在1个月内完成回访

回.证券公司应对原有客户内回访比例应当不低于上年末客户总数的10%

固证券公司对客户回访内容只包括客户身份核实、客户账户确认、证券营业部及证券从业人

员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为。

A.0.0.0

B.囹周

C.0.0

D.0.0.0.0

74、利用带方格的图表来记录、分析和预测市场交易价格变动趋势的图表是（）。

A.点数图

B.棒形图

C.阴阳矩形图

D.线形图

75、下列关于增长型行业的说法，正确的有（）o

因投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响

团.这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定

因这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态

团.这些行业的股票价格完全不会明显地受到经济周期的影响

A.0.0.0

B.团周

C.0.0.I3

D.0.0.0.0

76、（）是指人们在面对收益和损失的决策时表现出不对称性。

A.时间偏好

B.损失厌恶

C.过度自信

D.心理账户

77、某投资者在3个月后持获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市

整体上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。

A.股指期货的卖出套期保值

B.股指期货的买入套期保值

C.期指和股票的套利

D.股指期货的跨期套利

78、合理的现金预算是实现个人埋财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的

需要。老张是一名自由职业者，关于其预算编制程序的说法不正确的是（）。

A.老张首先应该设定退休、子女教育及买房等长期理财规划目标，并计算达到各类理财规

划FI标所需的年储蓄额

B.老张可以宜接根据今年的收入和有关部门公布的通货膨胀率（或者（CPI指数）综合预测

明年收入

C.老张根据其预测的年度收入减去年储蓄目标得出年度支出预算

D.老张发现今年的娱乐方面支出所占的比例远高于往年。决定明年在这方面重点减少支出

79、下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（）。

固权益净利率是杜邦分析体系的核心比率

固权益净利率=资产净利率/权益乘数

团.权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数

团.权益净利率不受资产负债率高低的影响

A.0.H

B.B.I3

C.0.0

D.0.0

80、人们越不喜欢现在。时间偏好就（）。

A.越低

B.越高

C.不确定

D不变

81、下列关于对冲比率的计算，正确的是（）

A.对冲比率=持有期货合约的头寸大小/资产风险暴露数量

B.对冲比率=资产风险暴露数量/持有期货合约的头寸大小

C.对冲比率=持有期货合约的头寸大小x资产风险暴露数量

D.对冲比率=持有期货合约的头寸大小+资产风险暴露数量

82、主动轮动策略的优点有（）。

0.容易理解，且符合自上而下的投资理念，适合机构投资者进行行业配置

0.减少了对行业基本面和公司信息的依赖

团.抗风险能力得到增强

团.依据货币供应增速M2进行轮动，使得策略具有较强的可操作性

A.团、回、回、0

B.a>团、0

C.团、团、0

DJ3、团

83、与经济周期直接相关时，行业属于（）o

A.增长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.进攻型行业

84、哪些行为体现了投资顽问业务的适当性管理（）。

团.证券公司向客户提供证券投资顾问服务前，了解客户的身份.财产与收入状况.证券投资经

验.投资需求与风险偏好

回.证券投资顾问根据了解的客户情况，评估客户风险承受能力和服务需求

因评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载.保存。

IV.向客户提供适当的投资建议服务

A.0.0.0.0

B.0.0.0

C.团.团团

D.Q.Q.I3

85、关于矩形形态，下列说法中正确的有（）。

团.矩形形态是典型的反转突破形态胤矩形形态表明股价横向延伸运动

0.矩形形态又被称为箱形团.矩形形态是典型的持续整理形态

A.0.0.0

BB.I3.回

CJ3.I3.I3

D.0.0.0

86、（）不是一个具体的险种，而是一种承保方式。

A.人寿保险

B.健康保险

C.财产保险

D.团体保险

87、下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有（）。

团期权有效期内，无风险利率r和预期收益率H是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入

或贷出资金

因标的资产的价格波动率为常数

田.套利市场

固标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空

A.团.团.团

6.13.0.0

C.0.0.0

D.团.团.团.团

88、下列属于证券投资顾问业务基本原则的有（）。

回.依法合规凡诚实信用

0.公平维护客户利益及审慎原则

A.0>0

BE、回

C.团、0

DE、回、0

89、相对强弱指数实际上是表示股价（）波动的幅度占总波动的百分比。

A晌上

B.向下

C.向左

D.向右

90、在证券投资技术分析中，属于持续整理形态的有（）。

回.菱形形态

回.矩形形态

团.旗形形态

团.楔形形态

A.0.H.0

B.B.I3

C.回.团.团

D.0.0.0.0

91、证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和

《证券投资顾问业务暂行规定》，涉嫌犯罪的，依法移送（）。

A.中国证监会及其派出机构

B.司法机关

C.公安机关

D.法院

92、下列关于客户理财H标确定步骤的说法中，正确的有（）。

回.在确定客户的投资目标前，先征询客户的期望目标

0.在初步拟定客户的理财目标后，要再次征询客户的意见并取得确认

团.投资顾问可以根据情况自行修改投资目标

团.如要对已经确定的投资目标进行修改，必须征得客户同意

A.回、回、0

B.（a、0、0

C.回、0

D.回、团、田、0

93、假设金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为800亿元，加权平

均久期为年，则该机构的资产负债久期缺口为）

4（0

A.-2

B.-2.8

C.2

D.2.8

94、（）指决策时如果改变对结果的描述改变参照点，会影响人们的偏好选择。

A.确定性效应

B.反射效应

C.孤立效应

D.框定效应

95、（）分析方法的应用法则是选择市盈率和市净率较低的股票。

I低市盈率

0DDM

团股利贴现模型

IVP/E比率

A.KII、IIKIV

B』、IkIV

C.lkHLIV

D.KIV

96、下列投资策略中，属于战略性投资策略的有（）。

0.事件驱动型策略

0.买入持有策略

团.投资组合保险策略

0.固定比例策略

A.团、回、0

B.0、团、0

C.团、团、0

D.（a、团、团、0

97、下列属于压力测试主要环节的有（）。

0.利率总水平的突发性变动胤主要市场利率之间关系的变动

团.收益率曲线的斜率和形状发生变化团.参数失效或参数设定不正确

A.0.0.0

B.0.0.0.0

C.0.0

D.Q.0.0

98、退休规划的步骤（）

回.确定退休目标

团.计算资金需求和退休收入

回.计算资金缺口

团.制定退休规划

团退休规划的执行和跟踪

A.0.0.0

B.0.0.0.0

C.团.团团©.团

D.a.a.a.a

99、如果某金融机构的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平均久期为2年，负

债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（）。

A.-1

B.1

C.-O.l

D.O.l

100、公司经理层素质主要是从（）。

团.人际关系协调能力瓦良好的道德品质修养

0.专业技术能力血从事管理工作的愿望

A.0.0.0.0

B.囹周

C.Q.Q

D.0.0.0

参考答案与解析

1、答案：C

本题解析：

存货周转率是衡量和评价公司公司购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合

性指标。

2、答案：B

本题解析：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二卜三条，证券投资顾问服务费用应当以公司账户收

取。禁止证券公司、证券投资咨询机构及其人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费

用。

3、答案：D

本题解析：

对信息干扰的背景包括对比效应、首因效应、近因效应、晕轮效应等。

4、答案：B

本题解析：

证券公司产品包括债券逆回购、货币型集合资产管理计划。

5、答案：D

本题解析：

客户非财务信息是指除客户财务信息以外的与投资规划有关的信息，包括客户的社会地位、

年龄、投资偏好、健康状况、风险承受能力和价值观等。

6、答案：C

本题解析：

绝对估值是指通过对证券基木财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括:现

金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型、权益现金流模型.

7、答案：B

本题解析：

以基本分析为基础的投资策略

基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。

启鹏住7

偃曲■*(R/Ftt«>d纣也■今・为瑞内费■■伪联便有

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@分奥

b.三财股H则贴AtllT

c.

8、答案：C

本题解析：

我国法律法规对适当性原则的规定《证券公司投资者适当性制度指引》第二十四条规定，

证券公司向客户销售的金融产品或提供的金融服务，应当符合以下要求：

(1)投资期限和品种符合客户的投资目标；

(2)风险等级符合客户的风险承受能力等级；

(3)客户签署风险揭示书，确认已充分理解金融产品或金融服务的风险。

考点

产品与客户适配的相关要求

9、答案：C

本题解析：

客户证券投资目标中的短期目标包括休假、购新车、存款

10、答案：C

本题解析：

子女教育储蓄、按揭购房属于客户证券投资理财要求中的中期目标。其余两个属于短期目标。

11、答案：c

本题解析：

《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有

证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得

同时注册为证券分析师。

12、答案：B

本题解析：

内部评级法初级法下，合格净额结算包括：表内净额结算；回购交易净额结第；场外衍生工

具及交易账户信用衍生工具净额结算。

13、答案：D

本题解析：

D项，高通货膨胀下的G”增长将导致证券市场行情卜.跌，当经济处于严重失衡卜•的高速

增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀率。企业经营将面临困境，居民

实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。

14、答案：D

本题解析：

计算资金缺口退休规划的资金缺口是指退休后需要花费的资金（即资金需求）和可收入的资

金之间的差距.退休养老基金的“大缺口三PV退休需求一FV退休后既定养老金

退休养老基金的小缺口乂称"养老金赤字”养老金赤字=养老金总需求一养老金总供给一pv退

休需求一（FV退休前资金积累+Pv退休后既定养老金）

15、答案：B

本题解析：

杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收盗率=销售净利率.（净利润/营业总收

入）x资产周转率（营业总收入/总资产）x权益乘数（总资产/总权益资本）。但项，增加股东权益

会使权益乘数减小。净资产收益率降低。

16、答案：B

本题解析：

在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括股东全部权益价值和企业整体价值。

17、答案：C

本题解析：

因项，根据《关于发布证券研究报告暂行规定》第十一条规定，证券公司、证券投资咨询机

构应当公平对待证券研究报舌的发布对象，不得将证券研究报舌的内容或者观点，优先提供

给公司内部部门、人员或者特定对象；团项，根据《关于发布证券研究报告暂行规定》笫十

九条规定，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券分析师，按照证券信息传播的有

关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业

状况，证券市场变动情况表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭

示投资风险，引导理性投资。

证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回

访、投诉处理等环节实行留痕管理。

向客户提供投资建议的时旬、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子形式予以记录

留存。证券投资顾

问业务挡案的保存期限日协议终止之日起不得少于5年。

18、答案：A

本题解析：

参数估计是指用样本统计量去估计总体的参数。(1)点估计：点估计是指用样本统计量e

的某个取值直接作为总休参数e的估计值。(2)区间估计：区间估计是在点估计的基础上，

由样本统计最加减估计误差得到总体参数估计的一个区间范围。同时根据样本统计展的抽样

分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度。

19、答案：B

本题解析：

突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大.

20、答案：D

本题解析：

证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协

议，并对协议实行编号管理。协议应当包括下列内容：①当事人的权利义务；②证券投资

顾问服务的内容和方式；③证券投资顾问的职责和禁止行为；④收费标准和支付方式：⑤

争议或者纠纷解决方式；⑥终止或者解除协议的条件和方式。

21、答案：D

本题解析：

根据《证券投资顾问业务哲行规定》第二十三条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当按

照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可

以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务

费用。

22、答案：A

本题解析：

家庭债务管理状况的分析是指对客户进行家庭债务管理，并提供相关专业建议的基础和前提,

其内容包括资产负债率分析、融资比率分析、负债结构分析和偿债能力分析。

23、答案：C

本题解析：

求年金终值问题。r=6%/12=0.5%o期数为120,年金为10000元，FV=(C/r)[(1+r)E120-l)=

(10000/0.5%)[(1+0.5%)10120-1]=1638793.47(元)。

24、答案：A

本题解析：

债券指数化投资的动机有：①经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；②与积

极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；③选择指数化债券投资

策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏

离其基准指数的表现。

25、答案：D

本题解析：

保险合同解除权，自保险人知道有解除事由之日起，超过三十日不行使而消灭。自合同成立

之口起超过二年的，保险人不得解除合同；发生保险事故的，保险人应当承担赔偿或者给付

保险金的责任,投保人故意不履行如实告知义务的,保险人对于合同解除前发生的保险事故,

不承担赔偿或者给付保险金的责任，并不退还保险费。投保人因重大过失未履行如实告知义

务，对保险事故的发生有严重影响的，保险人对于合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿

或者给付保险金的责任，但应当退还保险费。保险人在合同订立时已经知道投保人未如实告

知的情况的，保险人不得解除合同；发生保险事故的，保险人应当承担赔偿或者给付保险金

的责任。

26、答案：A

本题解析：

家庭收支预算的重点是支出预算因为控制支出是理财规划的重要内容。制定预算，并且严格

按照预算的额度进行支配，足控制家庭支出最重要的手段之。

家庭收支预算的专项支出预算包括：

①子女教育或财务支持支出预算

②照养支出预算

③旅游支出

④其他爱好支出预算

⑤保费支出预算

⑥本息还贷支出预算

⑦私家车换购或保养支出预算

⑧家居装修支出预算

⑨与其他短期理财目标相关的现金流支出预算

27、答案：D

本题解析：

证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，

应当与发行人，上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

28、答案：D

本题解析：

利息、股息、红利收入、偶然所得和其他所得应纳所得税额按次计征，其计算公式为：应纳

税额=应纳税所得税适用税率;每次收入额20%

29、答案：A

本题解析：

收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能够带来基本收益的证券有

附息债券、优先股及一些避税债券。B项，货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成

的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强；C项，指数化型证券组合是模拟某

种市场指数；D项，增长型证券组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。

30、答案：C

本题解析：

基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学

等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发

展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券

的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。

31、答案：A

本题解析：

完全垄断型市场的特点：①市场被独家企业所控制；②产品没有或缺少相近的替代品；③

垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选

择.以获取最大的利润；④垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，

要受到反垄断法和政府管制的约束。

32、答案：D

本题解析：

风险厌恶型投资者以安全性高的储蓄、国债、保险等为主，对待风险态度消极，不愿为增加

收益而承担风险，非常注重:资金安全，极力I可避风险。固定收益基金提供给投资人稳定的收

益，同时又有部分保本功能。对于只想获取稳定的经常性收益，却又能承担一定风险的投资

人，可考虑此类型基金。ABCD四项中，固定收益类基金是相对最为安全的投资。

33、答案：D

本题解析：

A项，总额差异的重要性大于细目差异：B项，刚开始做时预算若差异很大，应每月选择一

个重点项目改善，而不是各个项目同时进行改善；C项，如果实在无法降低支出就要增加收

入，收入是可以调整的。

34、答案：D

本题解析：

市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、

币种限额和发行人限额。

35、答案：B

本题解析：

预期效用理论又称期望效用函数理论，是在公理化假设的基础上，运用逻辑和数字工具，建

立的不确定条件卜对理性人选择进行分析的框架。预期效用理论的缺陷：（1）理性人假设。

（2）预期效用理论在一系列选择实验中受到了一些”悖论“的挑战。

36、答案：D

本题解析：

评估流动性风险的方法很多，包括基于当前持有量进行的简单计算和静态模拟，以及高度复

杂的模型。评估流动风险方法主要包括：①流动性比率/指标法：②流动性缺口分析法:

③现金流分析法；④久期分析法。

37、答案：C

本题解析：

年金（普通年金）是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的

现金流。例如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，退休后从保险公

司领取的养老金也是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基

金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。

38、答案：D

本题解析：

定期检测教育投资规划的执行情况，并根据经济、金融环境和客户自身情况的变化等及时调

整教育投资规划。总体来，鉴于教育投资规划一般期限较长，在前期可以采取较为积极的投

资策略，后期由于距离使用教育金的时间越来越近，应采取稳健保守的投资策略。

39、答案：D

本题解析：

遗产规划工具主要包括遗嘱、遗产委（工书、遗产信托、人寿保险、赠与

40、答案：A

本题解析：

简单估计法这一方法主要利用历史数据进行估计，包括：

①算术平均数法或中间数法，算术平均法是指将股票各年的市.盈率历史数据排成序列，剔

除异常数据，求取算术平均数或是中间数，用来作为对未来市盈率的预测.适用于市盈率比

较稳定的股票

②趋势调整法，趋势调整法是根据方法，求得市盈率的一个估计值，再分析市盈率时间序

列的变化趋势。以画趋势线的方法求得一个增减趋势的量的关系式，最后对上面的市盈率的

估计值进行修正的方法.

③回归调整法

41、答案：C

本题解析：

在资产估值方面，资本资产定价模型主要用于判断证券是否被市场错误定价。根据资本资产

定价模型，计算每一证券的期望收益率。当实际价格低于均衡价格时.，说明该证券是廉价证

券，此时应购买该证券；相反，则应卖出该证券，而将资金转向购买其它廉价证券。

42、答案：B

本题解析：

客户证券投资目标中的短期目标包括休假、购新车、存款等。子女教育储蓄属于中期目标.

43、答案：C

本题解析：

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品来冲销标

的资产潜在损失的一种策略性选择。风险对冲对管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票

风险和商品风险）非常有效，可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。

44、答案：A

本题解析：

对冲交易是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同、品种相同，但期限不

同的合约，以达到套利或规避风险等目的。

45、答案：C

木题解析：

孤立效应指投资者想等到信息发布后再进行决策的侦向.

46、答案：B

本题解析：

对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方

法。

考点

信用风险识别的内容和方法

47、答案：D

本题解析：

信用风险缓释是指以某种手段，如运用合格的抵（质）押品、净额结算、保证和信用衍生工

具等方式转移或降低信用风险。

48、答案：A

本题解析：

技术分析方法的特点有：11）量化指标特性。（2）趋势追逐特性。（3）直观特性。

49、答案：C

本题解析：

信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发牛.变化，影响金融

产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。

50、答案：B

本题解析：

套利定价理论的假设条件包括：

（1）投资者是最求收益的，同时也是厌恶风险的。

（2）所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响。

（3）投资者能够发现市场上是否存在套利机会。并利用该机会进行套利。

51、答案：A

本题解析：

市盈率的估价方法有简单估计法、市场决定法、回归分析法.

52、答案：A

本题解析：

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：（1）盈利能力，用利润率衡量。⑵营运能力，

用资产周转率衡量。（3）财务杠杆，用权益乘数衡量。

53、答案：D

本题解析：

团项，养老护理和资产传承是家庭衰老期阶段的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步

减少。该阶段建议进一步提升资产安全性。

54、答案：B

本题解析：

证券产品选择的步骤：（1）确定证券产品选择的策略。（2）了解证券产品的特性。（3）分析

证券产品。（4）构建投资组合。

55、答案：C

本题解析：

在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开

可得信息，此时，基本面分析和技术分析无效，只有内幕消息能够获取超额收益。团、13两项

都是根据基本面来分析股票。

56、答案：B

本题解析：

投资规划的步骤：

（1）确定客户的投资目标

（2）让客户认识自己的风险承受能力

（3）根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划

（4）实施投资计划

（5）监控投资计划

57、答案：A

本题解析：

金融远期合约主:要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

58、答案：D

本题解析：

风险揭示书还应以醒目文字载明以下内容：

①本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者接受证券投资顾问服务所

面临的全部风险和可能导致投资者投资损失的所有因素

②投资者在接受证券投资顾问服务前，应认真阅读并理解相关业务规则、证券投资顾问服

务协议及本风险揭示书的全部内容

③接受证券投资顾问服务的投资者，自行承担投资风险，证券公司不以任何方式向投资者

作出不受损失或者取得最低收益的承诺

④特别提示：投资者应签署本风险揭示书，表明投资者已经理解并愿意自行承担接受证券

投资顾问服务的风险和损失。

59、答案：D

本题解析：

影响行业成长能力的主要因素有：（1）需求弹性。（2）生产技术。（3）产业关联度。（4）市

场容量与潜力。（5）行业在空间的转移活动。（6）产业组织变化活动。

60、答案：C

本题解析：

影响市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度。

61、答案：B

本题解析：

影响行业景气的重要因素有：

（1）需求:当行业产品需求增加时，会导致销量增加，息产量提高行业景气由差向好转变，

但这取决于需求量的多少.维持时间的长短。短时间的需求量提高不能作为景气转好的待征.

仅作为波动而已.

（2）供应:当行业内部因竞争或产业政策限制使总供应下降，而总需求不变，这时企业效益

好转景气转好.只要总需求不变，这种景气转变往往能维持较长的时间.

（3）产业政策;由于环保因素或产业升级使行业的企业数减少.导致竞争卜降，效益转好，这

种景气能长时间维持.

（4）价格:价格因素是比较敏感的因素.也是波动较多的因素.价格上涨，一般实际需求增加.

行业景气向好，但价格上涨是由于原料价格上涨造成反而使行业景气向淡。价格因素导致的

景气转变往往持续时间不长，这时由于价格因素改变会导致供应能力变化，供求关系改变进

一步影响价格。

62、答案：D

本题解析：

《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券

投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客

户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录

留存。

63、答案：A

本题解析：

财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支

付现金需要的比较，现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现

金流量与支付要求进行比较，支付要求可以是投资需求或承诺支付等。A项，流动性是指将

资产迅速转变为现金的能力。

64、答案：C

本题解析：

有效市场假说的假设条件为：（1）理性人假设。（2）完全信息假设。（3）投资者均为风险厌

恶者假设。

65、答案：D

本题解析：

团项，行业，是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构

成的组织结构体系，如林业、汽车业、银行业、房地产业等。从严格意义上讲，行业与产业

有差别，主要是适用范围不一样。国项，产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。

团项，产业一般具有三个特点：①规模性；②职业化；③社会功能性。团项，证券分析师关

注的往往都是具有相当规模的行业，特别是含有上市公司的行业，所以业内一直约定俗成地

把行业分析与产业分析视为同义语。

66、答案：C

本题解析：

证券市场供给的决定因素：

（1）上市公司质量:直接或间接影响证券市场的供给.最根本因素是上市公司质量与经济效益

状；（2）上市公司数量:直接决定证券市场供给

67、答案：D

本题解析：

基于市场情绪设计行业轮动投资策略主要考虑两点①哪些行业处于上扬趋势②哪些行业

具有比业绩基准更强的上扬趋势策略成功的关键在于市场情绪指标的选取、指标计算参数的

选择及适当止损

68、答案：C

本题解析：

C项，对于家庭每年盈余的运用.在预期投资收益低于负债利率的情况下，应优先考虑提前

还贷；在预期投资收益高于负债利率的情况下，则可结合投资标的风险，以及其他家庭财务

状况（如负债比率，债务负担率等），利用财务杠杆进行投资。财务杠杆往往是把“双刃剑〃，

海外部分发达国家往往对投资相关支出予以税前抵扣的优惠政策，导致融资利率相对较低，

而国内并无此类税务政策，因此。切莫只要因为客户没有负债。就觉得客户应该采用财务杠

杆进行投资。

69、答案：D

本题解析：

资本资产定价模型假设条件有（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，投

资者都依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平:，并按照投资者共同偏好规则选择最

优证券组合（2）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期（3）资

本市场没有摩擦。

70、答案：C

本题解析：

【解析】根据证券市场线,证券A的单位系统风险补惨为：/产=0.05.让券B的单位系统风险补

U.6

伐为：普卢工007S,当市场均曲时.单位系统风险朴信应该相同。

71、答案：C

本题解析：

根据题意有：8000x25%+4000x50%・2000x25%=3500（万元

72、答案：A

本题解析：

团项，历史模拟法是通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，不存在模型风

险。

73、答案：B

本题解析：

证券公司应当统一组织回访客户，对新客户应当在1个月内完成回访.，对原有客户的回访比

例应当不低于上年末客户总数的10%。回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户

确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是

否存在全权