会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷7（共506题）

会计专业技术资格（中级）财务管理模

拟试卷7（共9套）

（共506题）

会计专业技术资格（中级）财务管理模

拟试卷第1套

一、单项选择题（本题共25题，每题，,0分，共25

分。）

1、下列各项不是战略投资者的基本要求的是（）。

A、要与公司的经营业务联系紧密

B、要能够提高公司资源整合能力

C、要出于长期投资目的而较长时期地持有股票

D、要具有相当的资金实力，且持股数量较多

标准答案：B

知识点解析：本题考核战略投资者的要求。一般来说，作为战略投资者的基本要求

是：（1）要与公司的经营业务联系紧密；（2）要出于长期投资目的而较长时期地持有

股票；（3）要具有相当的资金实力，且持股数量较多。

2、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现

值小于零，则该项目的内部收益率肯定（）。

A、大于14%,小于16%

B、小于14%

C、等于15%

D、大于16%

标准答案：A

知识点解析：由插值法的基本原理可知，该项目的内部收益率大于14%,小于

16%«

3、某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、

900件和850件，生产每件甲产品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的

产成品存货数量等于下一季度销售量的10%,每一季度末的材料等于下一季度生

产需要量的20%o该公司二季度的预计材料采购量为（）千克。

A、1600

B、1620

C、1654

D、1668

标准答案：c

知识点诵析：二季度产量二二季度销量十二季度末产成品存货数量一一季度末产成

品存货数量=800+900x10%—800xl0%=810（件），三季度产量=900+850x10%—

900xl0%=895（件），二季度材料采购量二二季度材料消耗量+二季度末材料存量一一

季度末材料存量=810x2+895x20%x2—810x2x20%=1654（千克）。

4、在杜邦分析体系中，假设其他情况不变，下列关于权益乘数的说法中不正确的

是（）。

A、权益乘数大则总资产报酬率大

B、权益乘数大则财务杠杆作用大

C、权益乘数大则净资产收益率大

D、权益乘数等于资产权益率的倒数

标准答案：A

知识点解析：权益乘数越大，意味着资产负债率越高，则财务风险越大，财务杠杆

作用大；净资产收益率=总资产净利率x权益乘数，所以权益乘数大，意味着净资

产收益高，但与总资产米酬率并不相关。所以，选项A是不正确的。

5、某人将现金5000元存入银行，按单利10%计算，则2年后，此人可以得到本利

和（）o

A、6500元

B、6050元

C、6000元

D、6005元

标准答案：C

知识点解析：5000x（l+]0%x2）=600（）元。所以本题答案为C。如果按复利计算，

贝I」为5000x（1+10%）2=6050元。

6、以新增生产能力为E的的新建项目投资属于（）类型。

A、外延式扩大再生产

B、简单再生产

C、内涵式扩大再生产

D、再生产

标准答案：A

知识点解析：以新增生产能力为目的的新建项目投资属于外延式扩大再生产类型。

所以本题答案为Ao工业企业投资项目可以分为以新增生产能力为目的的新建项目

投资和以恢复或者改善生产能力为目的的更新改造项目两大类。以恢复或者改善生

产能力为目的的更新改造项目属于简单再生产或内涵式扩大再生产的类型。

7、华夏公司计划2010年初进行一项投资，该投资的风险价值系数为12%,标准

离差率为30%,若无风险收益率为6%,则该投资项目的风险收益率应为（）。

A、3.6%

B、6%

C、30%

D、12%

标准答案：A

知识点解析：风险收益率=12%x30%=3.6%。

8、对借款企业来说，采用补偿性余额使得借款的实际利率（）。

A、降低

B、不变

C、无法确定

D、提

标准答案：D

知识点解析：对借款企业来说，补偿性余额提高了借款的实际利率，加重了企业的

利息负担。所以本题答案为D。对银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险。

9、与永续债相比，普通债券的特点是（）。

A、票面利率高

B、含财务期权

C、通常有赎回条款

D、设定到期日

标准答案：D

知识点解析：永续债与普通债券的区别在于：第一，不设定债券到期日。第二，票

面利率较高。第三，含财务期权。

10、某公司2007年已获利息倍数为10,该公司2008年财务杠杆系数为（）。

A、10

B、1.11

C、5

D、无法确定

标准答案：B

知识点解析：已获利息倍数=EBIT/I=IO,则EBIT=10【，财务杠杆系数（DFL尸息税

前利润总额/（息税前利润总额一利率尸EBn7（EBIT・I）=10I/9I=Ll1。

11、下列各项中，不属于融资租赁特点的是（）。

A、无需大量资金就能迅速获得所需资产

B、财务风险小，财务优势明显

C、限制条件较少

D、资本成本较低

标准答案：D

知识点解析：融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租

金总额通常要比设备价值高出30%,因此，融资租赁的资本成本较高。

12、下列不属于资本结沟优化的方法是（）。

A、每股收益分析法

B、平均资本成本比较法

C、公司价值分析法

D、销售百分比法

标准答案：D

知识点解析：资本结构优化的方法包括：①每股收益分析法；②平均资本成不比

较法；③公司价值分析法。销售百分比法是资金需要量预测的方法。

13、财务控制要素不包书（）。

A、风险评后

B、控制环境

C、业绩评价控制

D、目标设定

标准答案：C

知识点解析：业绩评价控制是财务控制的方式之一。

14、下列关于优先股筹资特点的说法中，不正确的是（）。

A、有利于丰富资本市场的投资结构

B、有利于股份公司股权资本结构的调整

C、不利于降低公司的财务风险

D、可能给股份公司带来一定的财务压力

标准答案：C

知识点解析：优先股股利不是公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶

化、经营成果不佳，这种股利可以不支付，从而相对避免了企业的财务负担，所以

选项C的说法不正确。

15、存货ABC分类管理法下，最基本的分类标准是（）。

A、金额

B、品种

C、数量

D、体积

标准答案：A

知识点解析：存货ABC分类管理法下，最基本的分类标准是金额，品种标准为参

考标准。

16、下列关于经济周期不同阶段的财务管理战略的说法中，不正确的是（）。

A、在企业经济复苏期，企业应当增加厂房设备

B、在企业经济繁荣期，企业应减少劳动力

C、在经济衰退期，企业应减少存货

D、在经济萧条期，企业应裁减雇员

标准答案：B

知识点解析：在企业经济繁荣期，应增加劳动力，而不是减少，所以本题答案是选

项B。

17、将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依

据的分类标志是（）。

A、投入行为的介入程度

B、投入的领域

C、投资的方向

D、投资的内容

标准答案：D

知识点解析：按照投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、开办

费投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投

资、保险投资等；按照役资行为的介入程度，投资可分为直接投资和间接投资；按

照投入的领域不同，投资可分为生产性投资和非生产性投资。

18、下列各项中，不属于揭示自然利润中心特征的表述是（）。

A、直接面向市场

B、具有部分经营权

C、通常只计算可控成本

D、对外销售产品而取得收入

标准答案：C

知识点解析：自然利润中心是指可以直接对外销售产品并取得收入的利润中心C它

本身直接面向市场，具有产品销售权、价格制定权、材料采购权和生产决策权。自

然利润中心不仅计算可控成本，也计算不可控成本。

19、当投资均集中发生在建设期内，经营期每年现金净流量相等时，不包含建设期

的静态投资回收期的计算公式为（）。

A、原始投资额/经营期每年净现金流量

B、原始投资额/经营期每年现金流出量

C、原始投资额/经营期每年现金流入量

D、经营期每年净现金流量/原始投资额

标准答案：A

知识点解析：当投资均集中发生在建设期内，经营期每年现金净流量相等时，不包

含建设期的投资回收期的计算公式为：不包含建设期的静态投资回收期=原始投资

额/经营期每年净现金流量，所以A正确。

20、甲公司2015年实现的销售收入为20000万元，当年发生的业务招待费为110

万元。则该公司2015年可以在所得税前扣除的业务招待费金额为（）万元。

A、72

B、80

C、66

D、60

标准答案：c

知识点0析：企业发生的业务招待费支出，按照实际发生额的60%在所得税前扣

除，但最高不得超过当年销售收入的5%o。业务招待费所得税前扣除上限

=20000x5%o=100（万元），当年实际发生额的60%=U0x60%=66（万元）。所以，选项

C正确。

21、下列说法中不正确的是（）。

A、受期限风险的影响，长期债券利率一般高于短期债券利率

B、流动性越强，收益越高

C、利率会随着通货膨胀水平而波动

D、信用级别越高，违约风险越小

标准答案：B

知识点解析：流动性越强，流动性风险越小，一般来说，风险越小，收益越低。所

以，B的说法不正确。期限风险是由于债券的期限长带来的风险，显然长期债券的

期限风险大于短期债券，所以基于这个原因长期债券的利率应高于短期债券；利率

=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率，显然利率会随着通货膨胀水平而波动；

企业的信用级别越高，说明企业的信用越好，所以违约风险越小。

22、在资本限量情况下，如果主要考虑投资效益，最佳投资组合方案必然是（）。

A、获利指数合计最大的投资组合

B、净现值合计最高的投资组合

C、内部收益率合计最高的投资组合

D、净现值率合计最大的投资组合

标准答案：B

知识点解析：在资金总量受到限制时，在主要考虑投资效益的情况下，多方案比较

决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值

总量。

23、某公司普通股目前的股价为8元/股，筹资费率为2%,刚刚支付的每股股利

为0.5元，股利固定增长率为5%,则该企业利用留存收益的资本成本为（）。

A、11.56%

B、11.70%

C、11.25%

D、11.38%

标准答案：A

知识点解析：留存收益资本成本=0.5x（l+5%）/8+5%=U.56%o

24、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（），

A、企业流动资产占用过多

B、企业短期偿债能力很强

C、企业短期偿债风险很大

D、企业资产流动性很强

标准答案：C

知识点解析：速动比率很小，说明企业速动资产相对于流动负债很少，短期偿债风

险大，选项A、B、D都是错误的表述。

25、某公司发行的股票，预计第一年支付的股利为每股2.2元，估计股利年增长

率为2%,预期最低报酬率为10%,则该股票的价值为（）元。

A、22.44

B、22

C、27.5

D、28.05

标准答案：C

知识点解析：该股票的价值=2.2/（10%・2%）=27.5（元）。

二、多项选择题（本题共/0题，每题1.0分，共/0

分。）

26、下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，不正确的有（）。

标准答案：B,D

知识点解析：“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，选项B错误；所得税

费用项目是在利润规划时估计的，并已经列入现金预算。它通常不是根据“利润总

额”和所得税税率计算出来的，因为有诸多的纳税调整事项存在。此外从预算编制

程序上看，如果根据“利润总额”和所得税税率重新计算所得税，会陷入数据的循环

修改，所以选项D错误。

27、时间价值的计算方法有（）。

标准答案：C,D

知识点解析：本题考核的是时间价值的计算方法，有单利和复利两种。

28＞下列各项中，属于业务预算的有（）。

标准答案：A,B,D

知识点解析：业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。

它主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、

产品成本预算、销售费用预算和管理费用预算等。现金预算属于财务预算。

29、C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方

式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生

产准备成本每年10000元；储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。

假设一年按360天计算，下列各项中，正确的有（）。

标准答案：A,D

知识点解析：在存货陆续供应和使用的经济订货量模型下，每日供应量P为50

件，每日使用量d为9000/36025（件），经济生产批量=1200（件），经济生产批次

=9000/1200=7.5（次），平均库存量=1/2x（P-d）xQ/P=1/2x（50-25）x1200/

5U=3UU（件）,经济生产批量占用资金=1/2x（P-d）xQ/pxU=3UUx5g50UU5）,与

经济生产批量相关的总成本TC（Q）=3000（元）。根据以上计算结果，正确的选项是

A、Do

30、下列表述中不正确的有（）。

标准答案：A,D

知识点解析：增值成本是企业完美效率执行增值作业时发生的成本，其是一种理想

的目标成本，并非实际发生；非增值成本是由非增值作业和增值作业的低效率而发

生的作业成本。

31、运用公式“y=a+bx”编制弹性预算，字母x所代表的业务量可能有（）。

标准答案：A,B,D

知识点解析：编制弹性预算依据的业务量可能是生产量、销售量、机器工时、材料

消耗量和直接人工工时等。所以，选项A、B、D正确。

32、采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列各项变动中，会使对外筹资需

要量增加的有（）。

标准答案：A,B,D

知识点解析：选项A、D都会导致留存收益减少，因此会导致对外筹资需要量增

加；固定资产增加会增加资金占用，会使对外筹资需要量增加；应付账款增加会减

少资金占用，会使对外筹资需要量减少。

33、评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点有（）。

标准答案：B,C,D

知识点解析：静态回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小，静态回收

期越短，投资风险越小。静态回收期属于非折现指标，不考虑时间价值，只考虑回

收期满以前的现金流量。正由于回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的

流量及收益。所以，不能根据静态回收期的长短判断报酬率的高低，因此选项B、

C、D正确。

34、确定信用标准所要解决的问题有（）。

标准答案：B,C

知识点解析：对信用标准进行定量解析要解决的两个问题是：客户的坏账损失率和

客户的信用等级。

35、下列关于股票回购的表述中，正确的有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：公司拿现金购回流通在外的股票注销或作为库存股，会使公司资产减

少，负债不变，资产负债率上升，所以A正确；因流通在外的股数减少，净利

润：不变，所以每股收益提高，所以B正确；股票回购后注销或作为库存股会减

少公司股本，所以C正确；公司拿现金购回流通在外的股票，会使现金及流动资

产减少，流动负债不变，流动比率下降，所以D正确。

三、判断题（本题共10题，每题1.0分，共10分。）

36、集权与分权相结合型财务管理体制下，遇有部分所属单位资金存量过多、而其

他所属单位又急需资金时，各所属单位之间可以相互放贷。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：资金筹集应由企业总部统一筹集资金，各所属单位有偿使用。遇有部

分所属单位资金存量过多、而其他所属单位义急需资金时，企业总部可调动资金，

并应支付利息。企业内部应严禁各所属单位之间放贷，如需临时拆借资金，在规定

金额之上的，应报企业总部批准。

37、3年分期付款购物，每年初付500元。设银行利率为10%,该项分期付款相当

于现在一次现金支付的购价为1243.45元。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：这是预付年金的计算题，而不是普通年金计算。正确答案应当是

1367.75元。

38、公司申请公司债券上市交易的，公司债券的期限为3年以上且公司债券实际发

行额不少于人民币3000万元。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析•：公司申请公司债券上市交易的，公司债券的期限为1年以上，公司债

券实际发行额不少于人民币5000万元。

39、在两个以上寿命期相同的投资方案比较时，年金净流量越小，方案越好。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越

好。

40、约束性固定成本属于企业“经营方针”成本，即根据企业经营方针由管理当局确

定的一定时期的成本。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：约束性固定成本属于企业“经营能力成本”，是企业为维持一定的业务

量所必须负担的最低成本；酌量性固定成本属于企业“经营方针成本”，即根据企业

经营方针由管理当局确定的一定时期的成本。

41、代理理论认为，高股利政策有助于降低股权代理成本，但同时增加了外部融资

成本。因此最优的股利政策应该是使股权代理成本和外部融资成本之和最小。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，

股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。高股利政策有助于降

低股权代理成本，但同时增加了外部融资成本，因此，最优的股利政策应该是使股

权代理成本和外部融资成本之和最小。

42、在财务预算的编制过程中，编制预计财务报表的正确程序是：先编制预计资产

负债表，然后再编制预计利润表。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：资产负债表的编制需要以利润表中的数据作为基础，所以应先编制预

计利润表后编制预计资产负债表。

43、金融工具具有期限性、流动性、收益性和风险性四个特征。其收益性与风险性

成反方向变动，其流动性与收益性成同方向变动。()

A^正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：金融工具的收益性与风险性成同方向变动，其流动性与收益性成反方

向变动。

44、杜邦财务分析体系是利用财务比率之间的关系来综合分析评价企业的财务状况

的，在所有比率中最综合、最具有代表性的财务比率是总资产收益率。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：净资产收益率是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指

标，反映了企业财务管理的目标。企业财务管理的重要目标之一就是实现股东财富

的最大化，净资产收益率正是反映了股东投入资金的获利能力，这一比率反映了企

业筹资、投资和资产运营等活动的效率。

45、产品定价的全部成本费用加成定价法，就是在全部成本费用的基础上，加合理

利润来定价。这里合理利润的确定，通常是根据销售利润率得出的。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：产品定价的全部成本费用加成定价法，就是在全部成本费用的基础

上，加合理利润来定价。合理利润的确定，在工业企业一般是根据成本利润率，而

在商业企业，一般是根据销售利润率。本题的说法太绝对，所以不正确。

四、计算分析题（本题共5题，每题1.0分，共5分。）

已知：某上市公司现有资金20000万元，其中：普通股股本7000万元，长期借款

12000万元，留存收益1000万元。普通股成本（必要报酬率）为10%,长期借款年利

率为8%,公司适用的所得税税率为25%。公司拟通过再筹资发展一个投资项目。

有关资料如下：资料一：项目投资额为4000万元，经过逐次测试，得到以下数

据：当设定折现率为14%和15%时，项目的净现值分别为9.8936万元和-14.8404

万元。资料二：项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：平价发

行票面年利率为12%,期限为3年的公司债券：B方案：增发普通股，普通股资

金成本率会增加两个百分点。资料三：假定筹资费可忽略不计，长期借款和公司

债券均为年末付息，到期还本。［要求］

46、计算项目的内容收益率。

标准答案：项目的内部收益率=14%+9.8936/（9.8936+14.8404）x（15%-14%尸14.4%

知识点解析：暂无解析

47、分别计算项目A、B两个筹资方案的资金成本。（不考虑时间价值）

标准答案：A筹资方案债券的资金成本=l2%x（l-25%）=9%B筹资方案普通股的资

金成本-10%+2%-12%

知识点解析：暂无解析

48、计算项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的加权平均资金成

本。（留存收益成本=普通股成本）

标准答案：按A方案筹资后的加权平均资金成本=I0%X8000/24000+8%X（1-

25%）x12000/24000+9%x4000/24000=7.83%按B方案筹资后的加权平均资金成本

=12%x（8000+4000）/24000+8%x12000/24000x（1-25%）=9%

知识点解析：暂无解析

49、根据再筹资后公司的加权平均资金成本，对项目的筹资方案做出决策。

标准答案：因为，按A方案筹资后的加权平均资金成本7.83%低于按B方案筹资

后的加权平均资金成本9%,所以，应该采纳A筹资方案。

知识点解析：暂无解析

50、以筹资后的加权平均资金成本作为基准折现率，对项目的财务可行性进行分

析。

标准答案：由于项目的内部收益率14.4%高于基准折现率7.83%,所以，该项目具

有财务可行性。

知识点解析：暂无解析

五、综合题（本题共3题，每题7.0分，共3分。）

某企业为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在北京和上海设销售代表处。根

据企业财务预测：今年北京代表处将盈利200万元，而上海代表处由于竞争对手众

多，今年将暂时亏损20万元，今年总部将盈利1000万元。假设不考虑应纳税所得

额的调整因素，企业所得税税率为25%。［要求］

51、计算把上海的销售代表处设立为分公司形式时，总部和分支机构今年应缴纳的

所得税总额。

标准答案：假设北京代表处也是分公司，则北京代表处和上海代表处均不具备独立

纳税人条件，年企业所得额需要汇总到企业总部集中纳税。则：今年公司应缴所得

税=（1000+200-20）x25%=295（万元），总部和分支机构今年应缴纳的所得税总额

-295十0-295（万元）。假设北京代表处是了公司，贝於今年企业总部应缴所得税

二（1000-20）x25%=245（万元）北京代表处今年应缴所得税=200x25%=50（万元）总部和

分支机构今年应缴纳的所得税总额=245+50=295（万元）

知识点解析：暂无解析

52、计算把上海的销售代表处设立为子公司形式时，总部和分支机构今年应缴纳的

所得税总额。

标准答案：假设北京代表处也是子公司，贝IJ：北京代表处今年应缴所得税

二200x25%=50（万元）上海代表处今年亏损，不需要缴纳所得税企业总部应缴所得

税=1000x25%=250（万元）分支机构今年应缴纳的所得税总额=250+50=300（万元）假

设北京代表处是分公司，则：企业总部应缴所得税=（IOOO+2OO）x25%=3OO（万元）上

海代表处今年亏损，不需要缴纳所得税分支机构今年应缴纳的所得税总额

=300+0=300（万元）

知识点解析：暂无解析

53、分析哪种形式对企业更有利。

标准答案：通过上述计算可知，把上海的销售代表处设立为分公司形式对企业更有

利。

知识点解析：暂无解析

会计专业技术资格（中级）财务管理模

拟试卷第2套

一、单项选择题（本题共24题，每题7.0分，共24

分。）

1、随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法

是（）。

A、滚动预算法

B、弹性预算法

C、零基预算法

D、定期预算法

标准答案：A

知识点解析：滚动预算法是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预

算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一

种预算方法，所以本题的正确答案是选项A。

2、当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本

结构，仍然举新债还旧横。这种筹资的动机是（）。

A、扩张性筹资动机

B、支付性筹资动机

C、调整性筹资动机

D、创立性筹资动机

标准答案：C

知识点解析：调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。当一

些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然

举借新债以偿还旧债，这是为了调整资本结构，所以本题的正确答案是选项C。

3、下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。

A、产销平衡

B、产品产销结构稳定

C、销售收入与业务量呈完全线性关系

D、总成本由营业成本和期间费用两部组成

标准答案：D

知识点解析：量本利分析主要基于以下四个假设前提：（1）总成本由固定成本和变

动成本两部分组成；（2）销售收入与业务量呈完全线性关系；（3）产销平衡；（4）产

品产销结构稳定。所以选项D不正确。

4、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40

万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。

A、0.60

B、0.80

C、1.25

D、1.60

标准答案：D

知识点解析：利润=（单价-单位变动成本）x销售量-固定成本二单位边际贡献x销量-固

定成本，固定成本二单位边际贡献x销量.利润=40x2-50=30（万元）。假设销量上升

10%,变化后的销量=40x（l+10%）=44（万件），变化后的利润=44x2-30=58（万元），

利润变化的百分比二（58-50）/50=16%,销售量的敏感系数=16%/10%=1.6,所

以，选项D正确。

5、企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款"下列各项中，不能

作为质押品的是（）。

A、厂房

B、股票

C、汇票

D、专利权

标准答案：A

知识点解析：作为贷款卫保的质押品，可以是汇票、支票、债券存款单、提单等信

用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的

商标专用权、专利权、著作权中的财产权等c故本题F确答案为选项Ac

6、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是

（）。

A、资产负债率+权益乘数=产权比率

B、资产负债率-权益乘数=产权比率

C、资产负债率x权益乘数=产权比率

D、资产负债率+权益乘数=产权比率

标准答案：c

知识点常析：本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关

系。资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/所有者权益总额，

产权比率=负债总额/所有者权益总额。所以，资产负债率x权益乘数=产权比率。

7、相对于股票筹资而言，下列属于银行借款缺点的是（）。

A、筹资速度慢

B、筹资成本高

C、限制条款多

D、借款弹性差

标准答案：c

知识点。析：银行借款筹资的特点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹

资弹性较大；（4）限制条款多；（5）筹资数额有限。

8、债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，被称

为（）。

A、赎回条款

B、强制性转换条款

C、保护性条款

D、回售条款

标准答案：D

知识点解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债

公司的条件规定。

9、ABC公司上年度资金平均占用额为900万元，其中不合理的部分占10%,预计

木年度销售额增长率为3%,资金周转速度提高1%,则预测年度资金需要量为（）

万兀。

A、826

B、842

C、778

D、794

标准答案：A

知识点解析：预测年度资金需要量=（900-900x10%）x（1+3%）x（I-1%尸826（万元）。

10、下列关于经营杠杆与经营风险的表述中，正确的是（）。

A、固定生产经营成本越小，经营杠杆系数越大，经营风险越大

B、固定生产经营成本越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小

C、销售收入越大，经营杠杆系数越大，经营风险越大

D、销售收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小

标准答案：D

知识点解析：从经营杠杆系数的计算公式可知，销售收入越大，经营杠杆系数越

小，经营风险越小，所以D正确。

11、下列筹资方式相比而言，当企业面临较高风险时，首选的筹资方式是（）。

A、借款

B、内部积累

C、发行债券

D、融资租赁

标准答案：B

知识点解析：当企业面临较高风险，如创立初期、高新技术企业等，相比而言，企

业不宜采用债务筹资方式，譬如借款、发行债券、融资租赁等。因此选B。

12、某公司新建一条生产线，预计投产后第1年、第2年流动资产需要额分别为

40万元和50万元，流动负债需要额分别为15万元和20万元，则第2年新增的流

动资金额是（）万元。

A、5

B、15

C、20

D、30

标准答案：A

知识点解析：流动资金;流动资产-流动负债，第1年的流动资金额=40-15=25（万

元），第二年的流动资金额=50-20=30（万元），第二年新增的流动资金额=30-25=5（万

元）。

13、下列项目中，同时属于项目资本金现金流量表的流出项目和全部投资现金流量

表流出项目的是（）。

A、项目资本金投资

B、营业税金及附加

C、借款利息支付

D、借款本金偿还

标准答案：B

知识点解析：与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项

目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括：项目资本金投资（选项A）、

借款本金偿还（选项D）、借款利息支付（选项C）、经营成木、营业税金及附加、所

得税和维持运营投资等，其中选项A、C、D是项目及本金现金流量表的特有项

目。因此选Bo

14、下列不属于紧缩的流动资产投资战略特点的是（）。

A、维持较低的流动资产对销售收入比率

B、将存货尽可能压缩

C、应收账款和现金余额保持在最低水平

D、其风险与收益均较低

标准答案：D

知识点解析：紧缩的流动资产投资战略的特点是维持较低的流动资产对销售收入比

率，将存货尽可能压缩，应收账款和现金余额保持在最低水平。其风险与收益均较

高，所以D不正确。

15、交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。下列

关于交易性需求的表述中，正确的是（）。

A、交易性需求与向客户提供的商业信用条件成反方向变化

B、交易性需求与从供应商处获得的信用条件成反方向变化

C、交易性需求与企业的临时融资能力成同方向变化

D、交易性需求与金融市场的投资机会成同方向变化

标准答案：B

知识点解析：企业向客户提供的商业信用条件越宽松，交易性现金需求越多，两者

成同方向变化，所以A不正确：企业从供应商那里获得的信用条件越宽松，自发

性资金来源就越多，交易性现金需求就越少，两者成反方向变化，所以B正确；

企业临时融资的能力和金融市场投资机会分别与预防性需求和投机性需求有关，与

交易性需求无关，所以C、D不正确。

16、采用ABC法对存货进行控制时.，应当重点控制的是（）。

A、数量较多的存货

B、占用资金较多的存货

C、品种较多的存货

D、库存时间较长的存货

标准答案：B

知识点解析：采用ABC法对存货进行控制时，应重点控制A类存货，A类存贷属

于金额较多，品种数量较少的存货。

17,某公司拟使用短期借款进行筹资.下列借款条件中，不会导致实际利率高于名

义利率的是（）。

A、按贷款一定比例在银行保持补偿性余额

B、按贴现法支付银行利息

C、按收款法支付银行利息

D、按加息法支付银行利息

标准答案：C

知识点解析：对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项

A错误；贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项B错误；收款法

下实际利率等于名义利率.所以,选项「是正确的：加息法会使企业的实际利率

高于名义利率1倍，所以，选项D是错误的。

18、本月生产甲产品1000件，实际耗用A材料2000千克，其实际价格为每千克

20元。该产品A材料的用量标准为2.5千克，标准价格为每千克18元，其直接

材料数量差异为（）元。

A、-9000

B、-10000

C、90000

D、10000

标准答案：A

知识点解析：直接材料数量差异二（实际数量-标准数量）x标准价格=（2000-

1000x2.5）xl8=-9000（元）。

19、某企业内第二分厂是利润中心，本期实现内部销售收入300万元，销售变动成

本为180万元，该中心负责人可控固定成本为40万元，不可控但应由该中心负担

的固定成本为20万元，那么该中心的部门经理边际贡献是（）。

A、120万元

B、80万元

C^60万元

D、以上均不正确

标准答案：B

知识点解析：该部门的边际贡献=300-180=120（万元），可控边际贡献（部门经理边际

贡献）=120-40=80（万元），部门边际贡献（部门毛利）=80-2060（万元）。因此选B。

20、某企业生产乙产品，本期计划销售量为25000件，应分担的固定成本总额为

500000元，单位产品变动成本为60元，适用的消费税税率为5%,根据上述资

料•，运用保本点定价法测算的乙产品单位价格应为（）元。

A、84.21

B、63.16

C、80

D、84

标准答案:A

知识点解析：乙产品单位价格二（500000：25000+60）+（1-5%）=84.21（元）。

21、以下关于企业公司收益分配的说法中，正确的是（）。

A、公司持有的本公司股份也可以分配利润

B、企业在提取公积金前向股东分配利润

C、公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策

D、只要有盈余就要提取法定盈余公积金

标准答案：C

知识点解析：根据《公司法》的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润,所以

A不正确；股利分配程序是先要弥补以前年度亏损，然后才能计提法定盈余公积，

所以B不正确；剩余股利政策是公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的

资金需求，如果还有剩余，则派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，有

投资需求且融资能力差，所以适用剩余股利政策。在公司的衰退阶段，公司业务锐

减，获利能力和现金获得能力下降，因此适用剩余股利政策，所以C正确：当法

定盈余公积金达到注册资本的50%时，可以不再提取，所以D不正确。

22、下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A、企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B、企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

C、企业向战略投资者进行定向增发

D、企业向股东发放股票股利

标准答案：A

知识点解析：企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款和企业向战略投资者进

行定向增发增加了银行存款（即增加了流动资产），均会提高企业短期偿债能力；企

业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债，即不影响企业短期偿债能力；

企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款减少（即减少了

流动资产），进而降低企业短期偿债能力。因此，选项A正确。

23、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目

的现值指数为（）。

A、0.25

B、0.75

C>I.05

D、1.25

标准答案：D

知识点解析：现值指数:未来现金净流量现值/原始投资额现值=（100+25）/

100=1.25o故本题的正确答案为选项D。

24、下列各项中，不属于速动资产的是（）。

A、现金

B、产成品

C、应收账款

D、交易性金融资产

标准答案：B

知识点解析：构成流动资产的各项目，流动性差别很大。其中货币资金、交易性金

融资产和各项应收账款，可以在较短时间内变现，称为速动资产。产成品属于存

货，速动资产主要剔除了存货，原因是：（1）流动资产中存货的变现速度最慢；（2）

部分存货可能已被抵押；（3）存货成本和市价可能存在差异。故本题的正确答案为

选项B。

二、多项选择题（本题共70题，每题1.0分，共70

分。）

25、一般而言，与短期融资券和短期借款相比，商业信用融资的优点是（）。

标准答案：B,C,D

知识点解析：商业信用筹资的优点：商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企

业一般不用提供担保。其缺点是：商业信用筹资成本高、容易恶化企业的信用水

平、受外部环境影响较大。故本题的正确答案为选项BCD。

26、下列各项中，属于固定成本项目的有（）。

标准答案：B,D

知识点解析：固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内，不直接受业务量

变动的影响而保持固定不变的成本。选项A、C是随着业务量变化而变化的，是变

动成本，选项BD则不变化，是固定成本。

27、采用销售百分比法预测资金需要量时，如果企业资金周转的营运效率保持不

变，下列项目中通常与销售额存在稳定的百分比关系的是（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：采用销售百分比法预测资金需要量时，经营性资产与经营性负债的差

额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包拈库存现金、应收

账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期

借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

28、某项目投资建设期2年，1〜2年的建设投资合计为300万元，1〜2年的流动

资金投资为80万元，1〜2年的资本化借款利息为18万元，则下面描述正确的有

（）。

标准答案：A,C,D

知识点解析：原始投资=300+80=380（万元），项目总投资=380+18=398（万元），项目

初始投资即原始投资也是380万元。因此选A、C、Do

29、在项目投资决策中，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予扣减的

项目包括（）。

标准答案：A,B,CD

知识点解析：经营成本为付现成本，应将总成本中的非付现成本（主要是折旧和摊

销额）扣除。某年总成本不应考虑利息，所以还应把利息支出扣除；设备买价属于

原始投资额，不包含在经营成本中。

30、下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（）。

标准答案：A,B,D

知识点解析：为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：（1）企业

愿冒缺少现金风险的程度；（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的

能力。所以本题正确答案为A、B、Do

31、在确定经济进货批量时，下列表述中正确的有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：因为变动性储存成本=（每次进货批量/2）x单位存货的年储存成本，

所以B正确；因为变动性进货费用=（存货全年需要量/每次进货批量）x每次变动进

货费用，所以C正确；B、C正确则可以说明A正确；由于当年变动储存成本与年

变动进货费用相等时，存货总成本为最低，所以能使其相等的采购批量为经济订货

量，即D正确。

32、下列各项中，可以作为判定企业处于保本状态的条件有（）。

标准答案：A,C,D

知识点解析：边际贡献等于固定成本，则利润为零，企业处于保本状态，所以选项

C是答案；根据安全边际等于零和保本作业率等于100%都可以得到正常销售量等

于保本销售量，企业处于保本状态，所以选项A、D是答案。

33、企业发放股票股利（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：发放股票股利会使未分配利润减少，但使股本增加，所以A正确；

发放股票股利与现金股利相比，使企业没有现金流出，所以B正确；发放股票股

利会使股价降低，所以C正确；发放股票股利是股东权益内部的此增彼减，不会

引起资产的增加，所以D不正确。

34、下列各项中，属于盈余公积金用途的有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用

于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损。盈余公积不得用于以后年度的对

外利润分配。故选ABC。

三、判断题（本题共10题，每题1.0分，共10分。）

35、在股利支付程序中，除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日

股票的股东行权参与当次股利的分配。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析♦：除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期。在除息II之前购买股

票的股东才能领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买股票的股东，则不能领

取本次股利。

36、市盈率是反映股票没资价值的重要指标，该指标数值最大，表明投资者越看好

该股票的投资预期。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：市盈率是反映股票投资价值的重要指标，市盈率的高低反映了市场上

投资者对股票投资收益和投资风险的预期。市盈率越高，意味着投资者对股票的收

益预期越看好，投资价值越大；反之，投资者对该股票评价越低。

37、增量预算是在以往预算的基础上编制的，与零基预算相比要更合理一些。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：增量预算是在以往预算的基础上编制的，因此以前预算中的一些不合

理的因素可能被继承下来，相比而言，零基预算更为合理一些。

38、经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润

来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的，而不是影响税前利

润，它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。

39、在两个以上寿命期相同的投资方案比较时，年金净流量越小，方案越好。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越

好。

40、企业持有一定量的现金主要是出于收益性的需求。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

现金资产的流动性强，所以持有现金的收益是比较低的，本题的说法不正确。

41、要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的在于，使公众投资者能够有

机会了解管理层自身对企业财务状况与经营成本的分析与评价。()

A、正确

B、错误

标准答案；B

知识点解析：要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的在于，使公众投资

者能够有机会了解管理层自身对企业财务状况与经营成果的分析评价，以及企业未

来一定期间内的计划。

42、剩余股利政策，是将企业盈余首先用于满足股东的需要，之后若有剩余，则将

之留在企业用于企业发展。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：剩余股利政策是将企业盈余首先用于满足企业内部发展需要，之后若

有剩余，则将其分配给股东。

43、营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金

的数量具有波动性：营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性

和易变现性。

44、资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益

的最低要求，通常用资本成本率表示。

四、计算分析题（本题共乃题，每题1.0分，共万

分。）

乙公司生产M产品，采用标准成本法进行成本管理。月标准总工时为23400小

时，月标准变动制造费用总额为84240元。工时标准为2.2小时/件。假定乙公

司本月实际生产M产品7500件，实际耗用总工时15000小时，实际发生变动制造

费用57000元。要求：

45、计算M产品的变动制造费用标准分配率。

标准答案：M产品变动制造费用标准分配率=84240/23400=3.6（元/小时）。

知识点解析：暂无解析

46、计算M产品的变动制造费用实际分配率。

标准答案：M产品变动制造费用实际分配率=57000/15000=3.8（元/小时）。

知识点解析：智尢解析

47、计算M产品的变动制造费用成本差异。

标准答案：M产品变动制造费用成本差异=57000-7500x2.2x3.6=2400（元）（节

约）。

知识点解析：暂无解析

48、计算M产品的变动制造费用效率差异。

标准答案：M产品变动制造费用效率差异二（15000-7500x2.2）x3.6=5400（元）（节

约）。

知识点解析：暂无解析

49、计算M产品的变动制造费用耗费差异。

标准答案：M产品变动制造费用耗费差异=15000x（3.8-3.6）=3000（元）（超支）。

知识点解析：暂无解析

B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销售产

品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入

净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售

量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年

赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定风险

投资最低报酬率为10%,一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。要

求：

50、计算信用条件改变后B公司收益的增加额。

标准答案：收益增加额=（1100-1000）x（l-60%）=40（万元）。

知识点解析：暂无解析

51、计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。

标准答案：应收账款成本增加额=（1100/360x90-1000/360x60）x60%xl0%+（25-

20）+（15-12）=14.5（万元）。

知识点解析：暂无解析

52、为B公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

标准答案：税前损益增加额-40-14.5-25.5（万元）结论：由丁税前损益增加额大

于0,所以，应该改变信用条件。

知识点解析：暂无解析

某企业只生产一种产品，去年变动成本总额为84000元，单价为10元/件，变动

成本率为80%,获利润11000元。假定今年只需追加2000元广告费，其他条件均

不变。要求：

53、计算今年的固定成本。

标准答案：去年的单位变动成本=10x80%=8（元/件）去年的销量

=840004-8=10500（#）去年的固定成本=（10-8）x10500-11000=10000（元）今年的固定

成本=10000+2000=12000（元）。

知识点解析：暂无解析

54、计算今年的保本点指标。

标准答案：保本量=®8=6000（件）保本额=10x6000=60000（元）。

知识点解析：暂无解析

55、计算今年实现20000元目标利润的销售额。

12000420000

标准答案：目标销售额=…L够一二160000（元）。

知识点解析：暂无解析

56、如果企业想保证40%的安全边际率，至少应销售多少件产品？

600（）

标准答案：销售量=i二10000（件）。

知识点解析：暂无解析

57、如果今年销售量只比去年增长20%,实现的利润是多少?能否完成今年的利润

任务？

标准答案：利润=（10-8）x10500x（1+20%）-12000=13200（元）因为今年的目标为20000

元，所以不能完成今年的利润任务。

知识点解析：暂无解析

已知：某企业上年销售收入为6900万元，总资产平均余额为2760万元，流动资产

平均余额为1104万元；本年销售收入为7938万元，总资产平均余额为2940万

元，流动资产平均余额为1323万元。要求：

58、计算上年与本年的总资产周转率、流动资产周转率和资产结构（流动资产占总

资产的百分比）。

标准答案：有关指标计算如下：上年总资产周转率=6900/2760=2.5（次）本年总

资产周转率=7938/2940=2.7（次）上年流动资产周转率=6900/1104=6.25（次）本

年流动资产周转率=7938/1323=6.0（次）上年流动资产占总资产的百分比二1104/

2760x100%=40%本年流动资产占总资产的百分比二1323/2940xl00%=45%。

知识点解析：暂无解析

59、运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对总资产周转率的影响。

标准答案：流动资产周转率与资产结构变动对总资产周转率的影响计算如下：流

动资产周转率变动的影响=（6.0-6.25）x40%=-0.1（次）资产结构变动影响

=6.0x（45%-40%）=0.3（次）流动资产周转率使得总资产周转率下降了0.1次；

资产结构使得全部资产周转率上升了0.3次。

知识点解析：暂无解析

五、综合题（本题共9题，每题1.0分，共9分。）

乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一

条生产线，公司及生产线的相关资料如下：材料一：乙公司生产线的购置有两个

方案可供选择：A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线

法计提折旧，预计净残值率为10%,生产线投产时需要投入营运资金1200万元，

以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投

入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假

定生产线购入后可立即发入使用。B方案生产线的购买成本为7200万元，预计使

用8年，当设定贴现率为12%时，净现值为3228.94万元。材料二：乙公司使用

的企业所得税税率为25%,不考虑其他相关税金.公司要求的最低投资报酬率为

12%,部分时间价值系数如下表所示：

货币时间价值系数

年度（n）12345678

(P/FJ2%,n)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039

(P/A.I2%.n)0.89291.6901140183.03733.604S4.11144.56384.9676

三：乙公司目前资本结沟（按市场价值计算）为：总资本40000万元，其中债务资本

16000万元（市场价值等于其账面价值，平均年利率为8%）,普通股股本24000万

元（市价6元/股，4000万股），公司今年的每股股利（D0）为0.3元，预计股利年

增长率为10%,且未来股利政策保持不变。材料四：乙公司投资所需资金7200万

元需要从外部筹措，有两种方案可供选择：方案一为全部增发普通股，增发价格为

6元/股。方案二为全部发行债券，债券年利率为10%,按年支付利息，到期一次

性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前利润

为4500万元。要求：

60、根据材料一和材料二，计算A方案的下列指标。①投资期现金净流量；②

年折旧额；③生产线投入使用后第1〜5年每年的营业现金净流量；④生产线投

入使用后第6年的现金净流量；⑤净现值。

标准答案：①投资期现金净流量NCFOR7200+1200）:8400（万元）②年折旧额

=7200x（1-10%）/6=1080（万元）③生产线投入使用后第1—5年每年的营业现金净

流量NCFI_5=（11880-8800）x（l-25%）+1080x25%=2580（万元）④生产线投入使用后

第6年的现金净流量NCF6=2580+1200+7200xl0%=4500（万元）⑤净现值=-

8400+2580x（P/A,12%,5）+4500x（P/F,12%,6）=-

8400+2580x3.6048+4500x（）.5066=3180.08（万元）。

知识点解析：暂无解析

61、分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司选择哪个方案，并说明理

由。

标准答案：A方案的年金净流量=3180.08/（P/A,12%,6）=3180.08/

4.1114=773.48（万元）B方案的年金净流量=3228.94/（P/A,12%,

8）=3228.94/4.9676=650（万元）由于A方案的年金净流量大于B方案的年金净

流量，因此乙公司应选择A方案。

知识点解析：暂无解析

62、根据材料二，材料三和材料四：①计算方案一和方案二的每股收益无差别点

（以息税前利润表示）；②计算每股收益无差别点的每股收益；③运用每股收益分

析法判断乙公司应选择哪一种筹资方案，并说明理由。

标准答案：①(EBIT-16000x8%)x(1-25%)/(4000+7200/6)=(EBIT-16000x8%-

7200xl0%)x(l-25%)/4000EBIT=(5200x2000-4000x1280)/(5200-4000)=4400(75

元)②每股收益无差别点的每股收益=(4400-16000x8%)x(l-25%)/(4000+7200/

6)=0.45(元)③乙公司预期的年息税前利润4500万元大于两方案每股收益无差别

点的息税前利润4400万元，所以应该选择财务杠杆较大的方案二债券筹资。

知识点解析：暂无解析

63、假定乙公司按方案二进行筹资，根据材料二、材料三和材料四计算：①乙公

司普通股的资本成本；②筹资后乙公司的加权平均资本成本。

标准答案：①乙公司普通股的资本成本=出3x(14-10%)/6+10%=15.5%②筹资

后乙公司的加权平均资本成本=15.5%x24000/(40000+7200)+8%x(l-

25%)x16000/(40000+7200)+10%x(1-25%)x7200/(40000+7200)=11.06%。

知识点解析：暂无解析

某公司于2011年年