金融理论与实务复习资料

金融理论与实务

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武汉品质教育

第一章货币与货币制度20.金本位制包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本

•知识点归纳位制三种形态对比:1）金币本位制是典型的金本位制,

☆识记（1-15）具基本特点是：黄金为法定币材，金币为本位货币，

1.实物货币：是指以自然界中存在的某种物品或人们生具有无限法偿能力，金币可以自由铸造和自由溶化；

产的某种商品来充当货币。辅币、钗行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换

2.铸币：是指由国家印记证明其重量和成色的金属块为金币；黄金可以自由输出入国境。2）金块本位制又

3.银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的称生金本位制，在这种货币制度下，已经不再铸造金

纸质票证，是一种纸质货币币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含

4.存款货币：通过银行存款账户中的存款划转，货币得金量，但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块。

以结算，商品交易完成。在这个过程中，能过签发支3）金汇兑本位制又称虚金本位制。这种货币制度与金

票的活动期存款发挥着与银行券同样的购买功能，我块本位制相同之处在于，也不铸造金币，市场中流通

们将其称作“存款货币工的都是钗行券，银行券规定有法定含金量；不同之处

5.电子货币：是指处于电磁信号形态，通过电子网络进在于，银行券不能在国内兑换黄金，想要兑换黄金，

行支付的货币只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国货币保持

6.足值货币：即作为货币商品的各类实物和金、银、铜固定汇四国家的外汇，然后再用外汇在该国兑换黄金。

等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相21.不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中

等。的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。

.木足值货币：即作为货币商品的实物，其自身的商品

7二是信月货币都是通过金融机构的业务活动投入到流

价值低于其作为货币的购买价值。通中去的。三是国家通过中央银行的货币政策操作对

8,计价单位：货币作为计价单位，就是指用货币去计量信用货币的数量和结构进行管理调控。

商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。22.我国人民币制度的三项主要内容:一是人民币是我

9.交易媒介：在商品流通中，起媒介作用的货币，被称国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一

为交易媒介，马克思称其为流通手段。切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。

10.支付手段：在商品买卖行为与货款支付行为相分离人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两

的情况下，货币不再是商品流通中的交易媒介，而是种，分、角、元均为十进制。二是人民币不规定含金

补足交换的一个独立的环节，此时货币发挥的是支付量，是K兑现的信用货币。二是2（X）5年7月21日，

手段功能。我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进

11.货币制度：是指国家对货币的有管要素、货币流通行调节、有管理的浮动汇率制。

的组织和管理等进行的一系列规定23.布雷顿森林体系的主要内容：（1）以黄金为基础,

12.货币单位：当货币作为计价单位为商品和劳务标价以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国

时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位,际货币体系。（2）实行固定汇率制。（3）建立一个

这就是货币单位。永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF）,

13.无限法偿：是指法律保护取得这种能力的货币，不对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。布雷

论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，支顿森林体系实际上是一种国际金汇兑木位制。

付的对方均不得拒绝接收24.布雷顿森林体系崩溃的原因：1.制度自身的缺陷。以

14.有限法偿：是指在一次支付行为中，超过一定金额,美元为口心的国际货币制度崩溃的根本原因。是这个

收款人有权拒收，在法定限额内，收则不受法律保护。制度本身存在着不可解脱的矛盾.在这种制度下，美

15.区域货币一体化：是指一定区域内的国家和地区通元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货

过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行币的职能。2.美元危机与美国经济危机频繁爆发。资本

来发行和管理区域内的统一货币。主义世界经济此消彼长，美元危机是导致布宙顿森林

☆☆领会（16-25）体系崩溃的直接原因.

16.马克思的货币起源学说:货币是伴随着商品价值形25.牙买加体系的核心内容包括：（1）将业已形成的

式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历浮动汇空和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金

了四个不同的发展变化阶段：（1）.简单的或偶然的价组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅

值形式阶段（2）.总和的或扩大的价值形式阶（3）.度。（2）黄金非货币化。（3）国际储备货币多元化。

一般价值形式（一般等价形式）阶段（4）.货币形式阶（4）国际收支调节形式多样化

段。第二章信用

17.推动货币形式演变的真正动力：商品生产，商品交・知识点归纳：

换的发展对货币产生的需求。☆识记（1-12）

18.货币的职能：一：交易媒介职能：包括（1）计价1.直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工

单位：货币作为计价单位，就是指用货币去计算商品具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被

和劳务的价值，赋予商品，劳务以价格形态。（2）交称为直接融资。

易媒介：货币在商品流通中充当交易媒介是发挥交易2.间接融资;如果货币资金供求双方通过金融机构间接

媒介的职能。（3）支付手段：其主要的形式有一借贷,实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间

财政收支，工资发放，租金收，税收取等。二：财富接融资

贮藏职能：是指货币的退出流通领域被人们当作社会3.信用风险：指债务人因各种原因未能及时、足额偿还

财富的一般代表保存起来的职能。其特点是：高安全,债务木息而出现违约的可能性

低收益。4.商业风险:是工商企业间以赊销货预付货款等形式相

19.货币制度的构成要素：（1）规定货币材料（币材）互提供的信息。

（2）规定货币单位（3）规定流通中货币的种类（4）5.商业票据：是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双

规定货币的法定支付能力（5）规定货币的铸造或发行。方债权债务关系的凭证。

6.商业本票：是一种承诺式票据，通常是由债务人签发时的闲置的货币资金

给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人2银行信用是以货币形态提供的，而货币是

或挣票人的债务证书。一般购买手段。

7.商业汇票：是一种命令式票据，通常由商业信用活动3银行信用提供的存贷款方式具有相对而言

中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买的灵活性。

方于规定日期支付货款。22.消费信用的定义与形式

8.银行信用：是银行或其他金融机构以货币形态提供的定义：消费信用是工商企业，银行却其他金融机构

间接信用向消费者个人提供的，用于消费支出的一种信用形式。

9.国家信用：是以政府作为债权人或者债务人的信用。其主要形式：赊销，分期付款，消费信贷。在我国

10.消费信用：是工商企业、银行和其他金融机构向消主要是消费信贷为主

费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。赊销：是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式

11.消费信贷：是银行及其他金融机构采用信用放款或提供的短期信用。即工商企业以延期付款的方式销售

抵押放款方式对消费者个人发放的贷款商品，到期后消费者一次付清货款。

12.票据抵押：指持票人将商业票据作为抵押物向商业23.消费信用的作用.

银行日请抵押贷款的行为。积极作用：1）消费信用的正常发展有利于促进消

☆☆领会（13-23）费的生产与销售，有利于扩大一定时期内于一国消费

13.经济范畴中的信用：是指以偿还本金和支付利息为需求总昼。2）消费信用的发展为消费者个人提供了

条件的借贷行为。将未来的预期收入用于当前消费的有效途径，使其实

14.经济范畴信用与道德范畴信用的联系与区别：道德现了跨时消费选择，提升了生活质量。3）消费信用的

范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础、最大区别是正常发展有利于促进新技术，新产品的推销以及产品

道德范畴信用的非强制性经济范畴信用的强制性。的更新换代。

15.五部门经济中的信用关系：个人部门（是货币资金消极作用：1）消费信用的过度发展会掩盖消费品

的主要贷出者）、非金融部门（是货币资金的主要需求的供求予盾。2）由F消费信用是对未来购买的预支，

者）、政府部门（净需求者）、金融部门、国外部门。在延期付款的诱惑下。出现过度负债消费，就会使消

16,直接融资与间接融资各自优缺点：直接融资优点：费者的债务负担过重，引发一系列的不良反应

1、引导资金合埋流动，实现资金合埋配置；2、加强☆☆☆应用（24-25）

资金提供者对需求者的关注，提高资金使用效益；3、24.如何理解商业信用与银行信用的关系以及二者在

有利于资金需求者筹集到稳定可长期使用的资金；4、我国的发展概况。

没有金融机构从中获利，因此成本较低。缺点：1、便（1）商业信用从参与主体上来讲都是工商企业，而银

利度及成本受金融市场发达程度影响；2、风险要高于行信用的参与主体一个是工商企业另一个是银行。

简介融资。（2）商业信用的对象是商品，而银行信用的对象是货

间接融资：优点：1、灵活便利；2、分散投资，安全币。

性高；3、具有规模经济。缺点：1、减少了资金供给（3）商业信用的期限比较短，而银行信用的期限可长

这对资金的关注和筹资者的压力；2、增加了资金需求可短。

者的筹资成本，减少了资金供给者的收益。70（4）商业信用自身存在着一系列的弊端，而银行信用

17.信用在现代市场经济的作用，扩大信用会造成什么对于这些弊端都给予了很好的克服。

影响？商业信月或是银行信用都属于信用的形式，从经济范

作用：1调剂货币资金余缺，实现资源优化配置畴上来讲都属于以支付本金和偿还利息为条件的借贷

2动员闲置资金，推动经济增长行为，银行信用的出现推动了商业信用的发展。

信用风险“是指债务人因各种原因未能及时，足额25.次贷危机和消费信用的联系以及对我国的启示。

偿还债务本息而出现违约的可能性。次级抵押贷款是指美国的一些贷款机构向信用程度较

扩大信用会造成的影响：信用规模过度扩张，也会差和收入不高的借款人提供的贷款。次级抵押贷款借

产生信用风险的集聚，进而威胁社会经济生活的正款人的信用记录比较差，由此造成次级抵押贷款的信

常运行。用风险比较大。次贷危机便与信贷消费文化有着直接

18.商业信用的含义及基本形式：的关系。消费信用是指以消费者个人为债务方的信用

含义：是工商企业间以赊销或预付货款等形式相消费方式，包括零售分期付款信用，信用长，汽车贷

互提供的信用。款，住房按揭贷款和住房产权抵押贷款。低利率环境

其基本形式：赊销和预付货款和房产价格的持续飙升在很大程度上掩盖了次级抵押

19.商业信用的局限性：贷款的风险。美国的次贷危机证实消费信用不可过度

1）商业信用在规模上存在的局限性扩张，这也警示我们提醒我们，一定要建立整套的监

2）商业信用在方向上存在的局限性管和预瞥机制，控制信用消费的风险。

3）商业信用在期限上存在的局限性第三章利息和利率

20.商业票据的基本特征：・知识点归纳

1）是一种有价票据☆识记（1-11）

2）具有法定的式样和内容1.货币的时间价值:是指同等金额的货币其现在的价值

3）是一种无因票证要大于其未来的价值

4）可以转让流通2.终值：因为货币具有时间价值，因此，任何一笔货币

21.银行信用的含义与特点：资金无论其将来会被怎样运用，都可以按一定的利率

含义：银行或其他金融机构以货币形态提供的间接水平计算其在未来一定时点上的金额，这个金额通常

信用3被称作弊值，也即本利和.

’特点：1银行信用的货币资金来源于社会各部门暂

3.现值：与终值相对应，这笔货币资金的本金额被称为

2

资本的需求，利率会较低，反之，利率会较高。西方义务维持本币币值基本稽定的汇率制度。

利率决定理论（1）传统利率决定理论；（2）凯恩斯14、浮动汇率制：是指一国货币当局不在规定本国货

的利率决定理论；（3）可贷资金论，币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇

☆☆☆应用（22-23）率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。

22.在我国目前的利率体系中，哪些属于市场利率？哪☆☆领会（15・22）

些属于官定利率？15.外汇的含义：（着重掌握外汇的静态含义）

答：市场利率包括国债利率、同业拆放利率等，在西外汇的动态含义是指人们通过特定的金融机构将一国

方国家通常是中央银行的再贴现利率。在我国FI前利货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际

率还没有完全市场化的情况下，主要是中国人民银行债权债务关系进行非现金结算的行为。

规定的金融机构的存贷款利率和对各金融机构的贷款外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产，包

利率。括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。

23.我国为什么要实行利率市场化以及改革思想：为了16.汇率的种类：

强化利率的调控作用，提升资金的配置效率。我国利1）按照制定汇率的方法不同，汇率可分为基准汇

率体系4个层次：中央银行基准利率：银行间同业拆率和套算汇率

借市场利率；商业银行等金融机构的存贷利率。未来2）按照外汇交易的清算交割时间划分，汇率分为

发展目标：是要形成一套以中央银行基准利率为核心即期汇率和远期汇率。

的中吴银行可以有效控制的多层次的有弹性的能够充3）按照银行买卖外汇的不同划分，汇率分为买入

分反映市场资金供求的利率体系。汇率、卖出汇率和中间汇率。

我国利率市场化改革的基本设想：足立以市场资金供4）按照国家对汇率管制的宽严程度划分可将汇率

求为基础，以中央银行基准利率调控为核心，由市场分为官方汇率和市场汇率。

资金供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利5）按照是否剔除通货膨胀因素划分，可将汇率分

率管理体系。为名义汇率和实际汇率。

第四章汇率与汇率制度17.影响汇率变动的主要因素：I）通货膨胀2）经济增

・知识点归纳长3）国际收支4）利率

☆识记（1-14）5）心理预期6）政府干预

1.外汇：是以外币衣示的可以用作国际消偿的支付手段18.汇率的作用1）、汇率对进出I」贸易的影响.一国货

和资产，包括外币现钞（包括纸币、铸币）、外币支付币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。

凭证或者支付工具（包括票据、银行存款凭证、银行反之，一国货币对外升值则会对出口产生抑制，促进

卡等）、外币有价证券（包括债券、股票等）、特别提进口。2）、汇率对资本流动的影响.汇率的变动主要会

款权和其他外汇资产。对短期资本流动造成影响，若市场上普遍预期一国货

2、自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准,币将会贬值，为了防止货币贬值带来的损失，投资者

就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国不愿意持有以该国货币计值的各种金融资产，而将其

办理支付的外汇。转兑成外汇，引起资本外逃。3）、汇率对物价水平的

3、汇率：又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货影响（可以从进出口两个方面来分析）进口：木币贬

币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对值，外汇汇率上升，会引起进n消费品和原材料国内

有另一国货币的价格。价格的上涨，进口消费品的价格的上升直接带来物价

4、直接标价法：是指以一定单位（100或1000）的外上涨，注II原材料价格的上升会引起与之相关的产成

国货行作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示品价格的上升。反之，本币升值，外汇汇率下降，会

汇率。在一定程度上抑制一国物价水平的上涨。出口：本币

5、间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，贬值,外汇汇率上升,会促进商品出口，出口增加会

折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升

6、基准汇率：各国往往会选定一种或几种外国货币作19、汇塞制度的比较:浮动汇率制度的优点：1）浮动

为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率,汇率制度下，汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节

这个汇率即被称为基准汇率。作用，而且可以避免因汇率剧烈变动而导致经济随之

7、套算汇率：又称为交叉汇率，是根据本国的基准汇发生剧烈波动。2）浮动汇率制降低了国际游资对一国

率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇汇率冲云的风险。3）浮动汇率制下一国的货币政策具

率，或套算出其他外币之间的汇率。有自主性。浮动汇率制度的缺点：1）国际贸易和投资

8、即期汇率：一般的外汇交易实在买卖双方成交后的的汇率风险较大，不利于国际贸易和投资的发展。2）

当日或两个营业n之内进彳r外」:交割，这种即期夕卜汇浮动汇各制下的投机行为•般不具名稔定性。投机者

交易所使用地汇率就是即期汇率，也叫现汇汇率。在非理性心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的

9、远期汇率：是在未来一定时期进行外汇交割，而事波动3）浮动汇率制下中央银行可能会滥用货币政策,

先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。造成国际经济秩序的混乱。固定汇率制度的优缺点与

10、买入汇率：是银行向同业或客户买入外汇时所使浮动汇定制度的优缺点恰好相反。

用地汇率。20影响汇率变动的主要因素：（一）通货膨胀.一国发

11、卖出汇率：是银行向同业或客户卖出外汇时所使生通货膨胀——该国货币代表的实际价值量下降——

用的汇率。买入汇率与卖出汇率的算术平均数平均数外汇市场上对该国货币的需求减少一外汇汇率上

是中间汇率。升，本币汇率下跌。（二）经济增长场期内一国经济

12、有效汇率：是指某种加权平均汇率，它是一种货增长往往会引起进U的增加，外汇需求增加——外汇

币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。汇率升值。长期内，该国货币通常会有对外长期升值

13、固定汇率制：指两国货币的汇率基本固定，汇率的趋势.（三）国际收支.收小于支，逆差一本币汇

的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有率下跌，外国货币汇率上升。收大于支，顺差——外

4

国货日汇率下跌，本币汇率上升。〔四）利率.一国的为合同的一部分附带发行。

高利率水平会吸引国际资本流入该国，从而增加该国H.发行市场：乂称为一级市场或初级市场，是票据和

外汇的供给，导致即期外汇汇率下跌：反之，一国的证券等金融，具初次发行的巾场。

低利率水平会吸引国际资本流出该国，从而减少该国12.流通市场：乂称二级市场或次级市场，是对已发行

外汇的供给，导致即期外汇汇率上升。（五）心理预的金融二具进行转让交易的市场。

期.心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某13.无形市场:是指对交易所外进行的金融交易的统称,

国家货币在未来将会升值，则外汇市场上投资者会大他的交易一般通过现代化的电子工具在各金融结构、

量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币证券商及投资者进行。

需求的上升，助推本币升值。反之，则助推本币贬值。14.优先股：是股份有限公司发行的具有收益分配和剩

（六）政府干预余资产分配优先权的股票。

21.汇率对资产选择的影响:一国货币趋向升值，人们15.现货市场：乂称为即期交易市场，是指交易双方达

越愿意持有该国货币和货币计值的资产；相反，一国成成交协议后，在1~3日内立即进行交易。

货币越盾向贬值，人们越倾向于减少持有该国货币和16.有形市场：有固定交易场所的市场，一般指交易

以该国货币计值的资产所市场.

22.汇率制度的选择:一国选择浮动汇率制度也不是亳☆☆领会（17-22）

无前提的，事实上是需要考虑如下三个方面的因素的:17.金融市场的构成要素：1）市场参与主体：政府部门、

1）经济规模较大的国家适合选择浮动汇率制；2）通中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等：

货膨胀较低的国家适宜采用浮动汇率制；3）一国放松2）金融工具：重要金融工具：债券和股票。特征：期

了对国际资本流入，流出本国的限制，而且货币当局限性流动性风险性收益性；3）交易价格：4）交易的

手中没有掌握足以干预外汇市场的外汇储备数量时比组织方式.

较适宜采用浮动汇率制。18.债券的分类：按发行主体包括：政府债券金融债券

☆☆☆应用（23・25）公司债券。

23.引起人民币升汇率变动的因素：I）中国经济快速按内含选择权：可转换债券可赎回债券偿还基

增长，较高的利率水平，是升值内在因素：2）全球收金债券和带认股权证的债券。

支失衡因素；3）市场预期因素；4）该时期外汇管理19.为什么要进行股权分置改革：I）扭曲证券市场定

体制下的一些制度安排：5）该时期人民币升值也存在价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；2）

国际政治因素。股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治

24.94年以后人民币汇率制度的改革及改革目标：94理缺乏共同的利益基础；3）国有资产不能在顺畅流转

年以后我国汇率制度改革的总体目标是，建立健全以中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深

以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，保持人化国有资产管理体制改革；4）股票定价环境存在不确

民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。在汇率制定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。

度改革中坚持的原则是主动性、可控性和渐进性。20.债券与股票的区别：1）股票一般无偿还期限，只能

25.人民币升值的影响：积极：1）有利于进口成本降转让;；2）股东从公司税后利润中分享股息和红利，

低；2）有利于推动外贸增长方式的转变；3）有利于多少不定；债券持有人从公司税前利涧中得到固定利

改善贸易条件；4）有利于减少贸易摩擦；5）有利于息收入；3）公司破产债券持有人优先取得公司财产的

中国企业走出去。消极：1）削弱我国外贸出口增长；权力，其次优先股东，最后普通股股东；4）股票持有

2）不利于我国吸引外资人参与公司决策的权力，债券没有：5）股票价格波动

第五章金融市场概述的幅度天于债券，债券需要抵押，股票的风险高于债

•知识点归纳：券

☆识记（1-16）.金融市场的种类：1）按市场中金融工具期限的长短

1.金融市场:是资金供求双方借助金融工具进行货币资划分，金融市场可分为货币市场与资本市场。2）按市

金融通与配置的市场。场中交易的标的物划分，金融市场又可分为票据市场、

2.债券：市政府、金融机构、工商企业等直接向社会借证券市场、衍生工具市场、外汇市场和黄金市场等。3）

债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支按金融资产的发行和流通特征划分，金融市场可分为

付利息和到期归还本金的债权债务凭证。发行市场和流通市场。发行市场又称为一级市场，流

3.股票:是股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行通市场又称为二级市场。4）按交割方式划分，金融市

的，月以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。场可分为现货市场和期货市场。5）按有无固定场所划

4.公司债券：又被称为企业债券，是由公司企业为筹分，金融市场可分为有形市场和无形市场。6）按金融

集资金而发行的债券。交易的地域来划分，金融巾场可分为国内金融巾场和

5.政府债券：由中央政府和地方政府发行的债券。国际金融市场。

6.金融债券：发行主体是银行或非银行金融机构。22.金融市场功能：1）资金聚集与资金配置功能；2）

7.可转换债券：是指公司债券附加可转换条款，赋予债风险分散和风险转移功能；3）对宏观经济的反应与调

券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转控功能。

化为该公司普通股的选择权。第六章货币市场

8.可赎回债券:是指该债券的发行公司被允许在债券到•知识点归纳

期之前，以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债☆识记（1-11）

券。1.同业拆借利率：是货币市场的基准利率，被视为观

9.偿还基金债券:它要求发行公司按发债总额每年从盈察市场利率趋势变化的风向标。

利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即2同业拆借市场:是金融机构同业间进行短期资金融通

从债券持有人手中购回一定品的债券.的市场，它的参与主体仅限于金融机构。

10.带认股权证的债券：是指公司债券可把认股权证作3货币市场是:指以期限在1年以内的金融工具为媒介

5

进行短期资金融通的市场。银行对同.业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响

4.回购协议市场：是指证券持有人在卖场一定数量证机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币

券的同时，与证券买方签iJ协议，双方约定在将米杲政策，具，如法定存款准备金率和公开市场业务。

一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证17.回购协议市场的参与者及其目的：1）中央银行参与

券如数赎回。它的实质是一笔以证券为质押品而进行回购母的是进行货币政策操作；2）商业银行等金融机

的短期资金融通。构参与是为了在保持良好流动性的基础上获得较高的

5.逆回协议是指证券的买入方在获得证券的同时，与收益；3）非金融型企业参与为了在安全前提下获得高

证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证于银行存款利率的收益。

券的买入方按曰死你个的价格再其购入的证券如数返18.我国的国库券市场不发达，最主要的原因在于：国

回。库券期限短、收益低，投资者面对多种投资工具在选

6.一级交易商：是指具备一定资格、可以直接向国库择时，往往并不选择国库券。

券发行部门承销和投标国库券的交易团体，一般包括19.贴现市场和再贴现市场的功能:票据的贴现直接为

资金实力雄厚的商业银行和证券公司。企业提供了融资服务；转贴现满足了商业银行等金融

7.货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于机构间相互融资的需要：再贴现则成为中央银行调节

货币市场工具的基金。市场利率和货币供给量，实施货币政策的重要手段。

8.货款承诺：也叫信用额度，是指银行承诺在未来一20.发行中央银行票据是中央银行进行货币政策操作

定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人的一项重要手段:中央银行票据是中央银行向商业银

提供一定额度贷款，为此，商业票据的发行人要向商行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。中

业银行支付一定的承诺费。央银行发行票据的目的不是为了筹集资金，而是为了

9.承兑：是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银减少商业银行可以贷放的资金量，进而减少市场中的

行确认票据记明事项，承诺在汇票到期之口支付汇票货币量

金额持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。21.为什么我国的再贴现规模持续萎缩？我国的再贴

10.贴现：是指汇票持有人在持有银行承兑汇票期间现规模持续萎缩的原因有两个：一是，再贴现只是针

有融资的需要，它可以将还没有到期的银行承兑汇票对于银行承兑汇票来进行了，再贴现品种的单一，限

转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额制了再贴现规模的增长。二是，我国目前整个社会信

支付给江票打有。转贴现是指银行承兑汇票到期前贴用基础一分薄弱，这也从一定程度上限制了再贴现规

现银行也出现了融资的需要，则贴现银行可以将这张模的增长。

银行承兑汇票向其他金融机构进行转让给其他银行；22.大额可转让定期存单市场的功能:其一，商业银行

转让给中央银行叫再贴现。通过发行大额可转让定期存单可以主动、灵活地以较

11.大额可转让定期存单：是由商业银行发行的具有低成本吸收数额庞大、期限稳定的资金。其二，商业

固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存单凭证。银行的经营管理理念也因发行大额可转让定期存单而

缩写为CD.。改变。大额可转让定期存单市场对于投资者来讲，其

☆☆领会（12-22）功能表现在：大额可转让定期存单市场的存在极好地

12.货币市场的特点：1）期限短；一般是最短期限为半满足了大宗短期闲置资金拥有者对流动性和收益性的

天，最长期限为1年。2）流动性强；金融工具的流动双重要求，成为其闲置资金重要运用的场所。

性与其偿还期限呈反向变动关系，偿还期越短，流动☆☆☆应用（23-27）

性越强：3）安全性高；货币市场是个安全性较高的市23.回购协议.逆回购协议以及两者之间的关系的比较：

场，除了交易期限短，流动性强的原因外，更主要原回购协议：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同

因在于货币市场金融工具发行主体的信用等级较高；时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日

4）交易额大：货币市场是一个批发市场，交易额较大期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如

得，个人投资者难以直接参政市场交易。数赎归I。逆回购协议：是指证券的买入方在获得证券

13.货币市场的功能：1）货币市场是政府、企业调剂资的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某

金余缺、满足短期融资需要的市场。2）货币市场是商一日期日证券的买方按约定的价格再将其购入的证券

业银行等商业机构进行流动性管理的市场。3）货币市如数返还。回购协议与逆回购协之间的关系：实际上,

场是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。4）货币回购协议与逆回购协议是一个事物的两个方面，同一

市场是市场基准利率生成的场所。项交易，从证券提供者（资金需求者）的角度看是回

14.同业拆借市场功能：1）同业拆借市场为商业银行提购，从资金提供者的角度看，是逆回购。

供准各金管理的场所，提高了资金使用效率。2）同业24.国库券的发行方式:国库券通常采用贴现发行方式，

拆借巾场为商业银行等金融机构进行投资组合管理提即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库

供了场所。券，国库券到期后按面值支付，面值与购买价之间的

15.中央银行怎样影响同业拆借市场利率：中央银行对差额即为投资者的利息收益。

同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是25.为什么商业票据的融资成本低于银行贷款的成本：

同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工原因有两个：一是商业票据融资属于直接融资方式，

具。例如，央行上调了法定存款准备金率，则商.业银而银行贷款属于间接融资方式。所以商业票据的融资

行等金融机构持有的超额准备金减少，同业拆借市场成本低于银行贷款的成本。二是商业票据的风险低，

上的资金供给相应降低，同业拆借市场利率随之上升:因此利更低，对于筹资者而言筹资成本较低

16.同业拆借利率被视为货币市场的基准利率的原因：26.商业票据市场的发展将会对商业银行的经营产生

在整个利率体系中处于相当重要的地位，它能够及时、怎样的影响以及商业银行如何应对不良影响：商业票

灵敏、准确地反映货币市场的资金供求关系，对货币据市场的发展将会对商业银行的短期贷款经营产生冲

市场上其他金融工具具有重要的导向和牵动作用，因击，会使得商业银行的短期贷款业务逐渐菱缩。银行

此，它被视为观察市场利率趋势变化的风向标。中央为了应对这一不良影响开发了一种新产品--贷款承

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诺，即银行承诺在未来的一定时期内，以确定的条款18.债券没资的风险：利率风险价格变动风险通货膨

和条件向商业票据的发行人提供一定数额的借款，为胀风险违约风险流动性风险汇率风险，其中违约

此，商业票据的发行人要向银行支付一定的承诺费。风险与流动性风险属于非系统风险。利率风险、通货

贷款承诺降低了票据的利率水平，可以保住银行短期膨胀风险、价格变动风险、汇率风险如属于系统风险。

贷款业务的市场份额19.公开发行股票的运作程序：a选择承销商b准备招

27.我国现在有必要发展大额可转让定期存单吗？其股说明书c发行定价（关键环节）d认购与销售股票

市场前景如何？现阶段由于各家商业银行之间竞争的20.股票交易方式：1）现货交易特点：第一，成交和

加剧以及通货膨胀的因素，商业银行吸收存款变得困交割基不上同时进行。第二，是实物交易，即卖方必

难，因此在我国现阶段有必要发展大额可转让定期存须实实在在地向买方转移证券，没有对冲。第三，在

单市场，其前景广阔交割时，购买者必须支付现款。第四，交易技术简单，

第七章资本市场易于操作，便于管理。

・知识点归纳2）期货交易：是指股票买卖双方就买卖股票的数量、

☆识记（1-14）成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进

1.资本市场是指期限在1年以上的金融工具为媒介进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，

行中长期资金融通的市场，也被称为中长期资金市场。卖方交付股票。

2.公募发行：乂称公开发行，是由承销商组织承销团将3）期权交易：实际上是一种选择权交易，即规定期权

债券销售给不特定的投资市者的发行方式。的买方在支付•定的期权费后，其有权在•定期限内

3.私募发行：乂称定向发行或私下发行，即面向少数特按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的

定投资者发行债券。股票特点：第一，交易的对象是一种权利，一种关

4.名义收益率：就是债券的票面的收益率，是债券的票于买进或卖出股票的权利，而不是实物。第二，交易

面年收益与票面额的比率。双方享有的权利和承担的义务不一样。第三，期权买

5.现实收益率:是债券的票面年收益与当期市场价格的方的风险较小。

比率。4）信用交易：是指股票的买方或卖方通过交付一定数

6.持有期收益率:是指从买入债券到债券卖出债券之间额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买

所获得的收益率，在此期间的收益不仅包括利息收益,卖。信月交易分为保证金买长交易和俣证金卖短交易

还包括债券的买卖差价。两种。

7.到期收益率:是采用复利法计算的以当期市场价格买21.证券没资基金的特点：与其他投资工具相比，证券

入债券持有到期能够获得的收益率，是衡量债券收益投资基佥具有其自身的特点：1）组合投资、分散风险;

率最重要的指标。2）集中管理、专业理财；3）利益共享、风险共担。

8.非系统性风险：是指由某一特殊的因素引起，只对个22.证券投资基金的种类：1）根据组织形态和法律地

别或少数证券的收益产生影响的风险。位的不同，证券投资基金可分为契约型基金和公司型

9.系统性风险:是指由全局性的共同因素引起的投资收基金。2）根据投资运作和变现方式的不同，证券投资

益可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收基金可以分为封闭式基金和开放式基金。3）根据投资

益产生风险。目标的大同，证券投资基金可分为成长型