财务管理学（计算题总结及答案）

Chapter1

1.某公司准备**一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初

付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%,要求说明买

与租何者为优。P=AxPVI**i,n-1+A=250xPVI**10%,

9+250=1689.75<2000所以，租为优。

2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000

元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。

F=PxFVIFi,n=30000XFVIF12%,3=42150>40000所以，可行。

3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次

利息的情况下，其年利率应为多少？？Ax(l+i/2)4=16A?所以，i=200%

4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，

从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991

年年初现值是多少？(书上例题)

两种算法：

(1)40000xPVI**6%,15-40000xPVI**6%,5二220000元

(2)40000xPVI**6%,10xPVIF6%,5=219917^

Chapter2

1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万,

资本总额400万，资本利润率为12%,每股股价100元。

要求：分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法：P=(780-300)+400x100=120元

⑵综合法：P=(604-12%)-400x100=125元

2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.

要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少

⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少

⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少

(i)K=[(1+12%)2-1]告2=12.72%

(2)K=[(1+6%)4-1]-2=13.12%

⑶60+300xl00%=20%

K=12%-(1-12%)=15%

3.某企业发行面值10000元，利率10%,期限10年的长期债券。

要求：计算债券发行价格，当

⑴市场利率10%

⑵市场利率15%

⑶市场利率5%

⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值

100000元。

(2)10000XPVIF15%,10+1000xPVI**15%,10=7459元

(3)10000xPVIF5%,10+1000xPVI**5%,10二13862元

4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、

投资者投资四种筹资方式。

⑴发行债券300万，筹资费率3%,利率10%,所得税33%

⑵发行普通股800万,筹资费率4%，第一年股利率12%,以后年增长

率5%

⑶银行借款500万，年利率8%,所得税33%

⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%

要求：

⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

⑵加权平均的资金成本率。

债券K=10%(1-33%)+(1-3%)=6.9%

普通月殳K=12%-(1-4%)=17.5%

银行存款K=8%(1-33%)=5.36%

收益K=60/400+4%=19%

加权平均K=300/2000x6.9%+800/2000xl7.5%+500/2000x

5.36%+400/2000xl9%=13.18%

Chapter3

1.某企业01年实现销售收入3600万,02年计划销售收入将增长20%,

02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.

要求：计算流动资金相对节约额。

02年销售收入=3600x(1+20%)=4320万元

01年资金占用额=990+(1+10%)=900万元

01年周转次数=3600-900=4次

02年周转次数=4320+990=4.36次

相对节约额=4320+4—4320+(4320/990)=90万元

2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为

400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.

要求：计算流动资金周转加速率。

03年销售收入=2000x(1+20%)=2400万元

2400+02年周转次数一400=80

02年周转次数二5次

03年周转次数=2400+400=6次

周转力口速率=(6-5)+5=20%

3.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货币资金成

本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的

最佳持有量，转换次数,货币资金的总成本。

最佳持有量QM=(2x100x800000^10%)1/2=40000元

转换次数DM/QM=800000・40000=20次

总成本=4000/2X10%+20X100=4000元

4.某企业年销售A产品27000台每台售价40元其中28%为现销，

其余为信用销售。信用条件"3/10,1/10,N/30\10天内付款的客户占50%,

20天内付款的占20%,30天内付款的占25%,30〜40天内付款的占5%.若有

价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。

每日信用销售额=27000X40X(1-28%)-360=2160元

收款平均间隔时间=50%xl0+20%x20+25%x30+5%x40=18.5天

应收账款余额=2160x18.5=39960元

机会成本二39960x12%=4795.2元

5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，

每件年储存成本为6元。

要求：⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成

本及年储存成本和年订货成本之和。

⑵计算经济订货量和最优订货次数。

(1)2次时：储存成本=1800元

订货成本二800元

总成本=2600元

5次时：储存成本=720元

订货成本=2000元

总成本=2720元

⑵经济订货量=（2x1200x4000-6）1/2=400件

最优订货次数=1200/400=3次

6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万

元。计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。

要求：⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。

⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。

⑴本期周转次数=7200/1800=4次

本期周转天数=360/4=90天

计划期周转次数=8000/1600=5次

计划期周转天数=360/5=72天

⑵相对节约额=（90-72）x8000-r360=400万

绝无t节约额=1800-1600=200万

7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用

额为1200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%,

同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.（一年按360天计算）

要求：⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。

⑵计算2001年流动资金的计划需要量。

⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。

(1)2000年周转次数=3600/1200=3次；周转天数=360/3=120天

(2)2001年流动资金的计划需要量=3600x(1+20%)x120x(1-5%)

/360=1368万元

(3)2001年流动资金计划需要量的节约额=3600x(1+20%)x

120/360-1368=1440-1368=72万元。

8.某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为5%,变动成本率为

80%,生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%,放宽

信用标准后，预计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%,新

增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%,分析放宽信用标准是否可

行。

边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率

预计销售利润=50000x(1-80%)=10000元

机会成本二50000X15%X60/360=1250元

坏账成本=50000X7%=3500元

10000-1250-3500=5250元＞0

所以，可行。

Chapter4

1.某公司准备购入设备以扩充生产能力现有甲。乙两个方案可供选择。

甲方案需初始投资110000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资

金流入量如下：第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000

元,第四年为30000元，第五年为10000元,设备报废无残值。乙方案需初

始投资80000元，使用期限也为5年,投资当年产生收益。每年资金流入量均

为25000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利

率为10%.

要求：⑴计算甲。乙两个方案的净现值。

⑵若两方案为非互斥方案（即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方

案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？

⑶假若两方案为互斥方案,请用现值指数法判断应选择哪个方案。

Q）甲方案的）争现值=50000x0.909+40000x0.826十30000x

0.751+30000x0.683+10000x0.621-110000=127720-110000=17720元

乙方案的净现值二25000x3.791-80000=94775-80000=14775元

⑵都可进行投资。

⑶甲方案的现值指数=127720/110000二1.16

乙方案的现僮旨数=94775/80000=1.18

应选择乙方案。

2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设

备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报

废设备1台，价值60万元,该企业年度折旧率为5%.

要求：计算⑴1997年固定资产平均总值；⑵该年度折旧额。

⑴资产平均总值=1200+[100x(12-7)-160x(12-9)-60x

(12-12)]/12=1201.67万元

⑵年度折|日额=1201.67x5%=60.0835万元

3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，

预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000

元，该企业的资金成本为12%.

要求：计算该方案的净现值。

投资总额=49200+800=50000元

未来报酬总现值=15000xPVI**12%,5=54075元

净现值=54075-50000=4075元

Chapter5

1.一张面值为1000元的债券,票面收益率为12%,期限5年，到期一

次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第

三年年初以1300元购入持有三年到期两企业于第二年年初以1170元购入，

持有两年后，以1300元卖出。

要求：

⑴计算甲企业的最终实际收益率；？

⑵计算乙企业的到期收益率；

⑶计算丙企业的持有期间收益率。

(i)K=[1000x(1+I2%x5)-1050]-r5-rl050xl00%=10.48%

(2)K=[1000X(1+I2%x5)-1300]^3^1300xl00%=7.69%

(3)K=(1300-1170)^2^1170xl00%=5.56%

2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%，投

资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。

内在价值=5(1+5%)/(10%-5%)=105元

3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券,

票面收益率为10%,期限两年。A公司购入一张。

⑴A公司持有两年，计算最终实际收益率。

(2)A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司,试计算A

公司持有期间收益率。

(3)B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。

(i)K=[1000x(1+10%X2)-950]^-2-950xl00%=13.16%

(2)K=(1140-950)+1.5+950x100%二13.33%

(3)K=[1000X(1+10%X2)-1140]^0.5^1140xl00%=7.69%

4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元

价格折价发行的。每张面值为1000元的债券，票面利率为10%,4年到期,

到期一次还本付息。

要求：(1)假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，

此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。

(2)若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004

年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。

(3)假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日,

计算此人的实际收益率。

(1)到期收益率二(1000+1000xl0%x4-1100)^2.5/1100x

100%=10.91%

(2)持有期间收益率二(1300-1100)^1.5/1100xl00%=12.12%

(3)实际收益率=(1000+1000xl0%x4-960)-4/960x

100%=11.46%

5……某公司本年税后利润800万元，优先股100万股每股股利2元；

普通股150万股，上年每股盈利3.5元。

要求：⑴计算本年每股盈利；

⑵计算每股盈利增长率。

⑴每股盈利二(800-100x2)/150=4元/股

⑵每股盈利辨率=(4-3.5)/3.5x100%=14.29%

6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元,购入股票的期望报酬

率为10%.

要求：⑴若公司准备永久持有股票，求投资价值；

⑵若持有2年后以1200万元出售，求投资价值。

(i)V=D/k=100/10%=1000万元

(2)V=100xPVI**10%,2+1200xPVIF10%,2=1164.8万元

7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%,期望

报酬率12%.

要求：若公司准备永久持有股票,求投资价值。

V=12(1+5%)/(12%-5%)=180元/股

Chapter7

1.某企业生产A产品经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，

固定成本总额为24000元，单位售价为14元。

要求：⑴企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，比时

销售额是多少？

⑵预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润？

⑶若企业预计在计划期内取得15000元利润,那么企业在计划期要销

售多少件产品？

⑴保本销售点销售量=24000/(14-9)=4800件

保本销售点销售额=4800x14=67200元

⑵利润=14x7000-9x7000-24000=11000元

⑶销售量二(24000+15000)/(14-9)=7800件

2.某企业销售A、B两种产品。销售比重A70%、B30%.单位销售价分

别为500元、800元。单位变动成本350元、480元。消费税率分别10%、15%.

该企业固定成本总额64500元。目标利润为12900元。

要求：⑴目标利润的销售收入

⑵两种产品的保本销售量和收入

⑴单位变动成本率：

A的单位变动成本率=350/500=70%

B的单位变动成本率=480/800=60%

边际利润率：

A的边际利润本率=1-70%-10%=20%

B的边际利润本率=1-60%-15%=25%

力口权A、B的边际利润本率=70%x20%=30%x25%=21.5%

目标利润的销售收入二(64500+12900)/21.5%=360000元

⑵保本销售收入二64500/21.5%=300000元

A产品：300000x70%=210000元

B产品:300000x30%=90000元

A保本销售量=210000/500=420件

B保本销售量=90000/800=113件

3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10000件，每张售价200

元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单侬动成本为120元。(不考虑

价内的税金)

要求：(1)计算该厂1998年的利润额。

(2)假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%,在

其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润？

(3)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%,

在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润？

(4)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%,

在其他条件下不变的情况下,需提高多少单位价格才能实现目标利润？

固定成本总额=10000x(150-120)=300000元

⑴1998年的利润额=10000x(200-150)=500000元

⑵假设1999年销售量为Q,则Q(200-120)-300000=500000x

(1+40%),则Q=12500件，应提高销售量2500件。

⑶假设单位变动成本为V,则lOOOOx(200-V)-300000=500000x

(1+40%),则V=100元，应降低单位变动成本20元。

⑷假设单价为P,贝！J10000x(P-120)-300000=500000x(1+40%),

则P=220元，应提高单位价格20元。

4.某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变

动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10%，目标利润为3600元。

(对除不尽的数，请保留小数点两位)。

要求：⑴计算保本销售量和保本销售额；

⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额；

⑶若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少？

(1)保本销售量=1600/(200-200xl0%-100)=20

保本销售额=20x200=4000元

(2)目标利润销售量=(1600+3600)/(200-200xl0%-100)=65;

目标利润销售额=65x200=13000元

(3)实现目标利润的销售额=(1600+3600)/(1-10%-100/160)

二18909.10元

5.北方公司1993年税后润为800万元，以前年度存在尚未弥补的

亏损50万元。公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。

在比方公司1994年的投资计划中，共需资金400万元,公司的目标为权益资

本占55%，债务资本占45%.公司按剩余股利政策分醐殳利，1993年流通在外

的普通股为300万股。

要求：⑴计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金;

⑵公司在1993年分配的每股股利。

⑴盈余公积金二(800-50)xl0%=57万元

公益金二750'6%=45万元

⑵可分酉己的盈余=800-50-75-45=630万元

需投入的资本金二400、55%=220万元

每股股利=(630-220)/300=1.37元

Chapter10

1.某企业期初流动比率为2,速动比率为1.2,期初存货为10万元，期

末流动资产比期初增加20%,期末流动比率为2.5,速动比率为1.5,本期销售

收入净额为412.5万元，销售成本为275万元。

要求：计算存货周转次数，流动资产周转次数。

期初流动比率二期初流动资产：期初流动负债二2

期初速动比率二(期初流动资产-存货)♦期初流动负债=1.2

所以，期初流动负债=12.5万元

所以，期初流动资产=25万元;期末流动资产=25*(1+20%)=30

万元；期末流动负债=30/2.5=12万元

期末速动比率=(期末流动资产-期末存货)：期末流动负债=1.5

所以，期末存货=12万元

存货周转率=275/(10+12)-2=25次

流动资产周转次数=412.5/(25+30)+2=15次

2.某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。

销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元,97年末赊

销额为700万元。

要求：计划该公司的应收账款周转率。

赊销收入净额=2400-300-(2400-300)x20%-1680万元

应收账款周转率=1680/(500+700)-2=2.8次

3.某企业流动比率为2,速动比率为1,现金与有价证券占速动资产的

比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、

应收账款和存货。

要求：计算存货和应收账款。

流动资产=2x1000=2000万元

速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款

现金与有价证券：速动资产二1：2

所以应收账款=500万元

存货二流动资产-速动资产=1000万元

4.某企业2001年年初的速动比率为0.82001年年末的流动比率为1.5,

全年的资产负债率均为30%,流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净

利润为96万元，其他相关资料如下：（单位：万元）

项目？年初数？年末数

存货？240?320

流动负债？200?300

总资产?500?600

要求：⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资

产由速动资产与存货组成）。

⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

⑶计算销售净利率（？）。

⑷假定该企业2002年进