2025证券发行与承销卷

2025证券发行与承销卷考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（本大题共30小题，每小题1分，共30分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）1.根据我国《证券法》规定，公开发行股票的发行人必须符合的条件不包括（）。A.具有持续盈利能力B.公司财务会计文件无虚假记载C.发行的股份总额达到公司股份总数的25%以上D.拥有合格的、信誉良好的保荐人2.在注册制下，证券发行上市的实质性审核责任主要由（）承担。A.发行人的发行人大会B.中国证券监督管理委员会C.证券交易所D.保荐机构或主承销商3.下列关于我国IPO估值方法的表述，错误的是（）。A.市盈率法（P/E）是常用的估值方法之一B.市净率法（P/B）主要适用于重资产型公司C.现金流量折现法（DCF）适用于所有类型公司，尤其是成熟企业D.相对估值法需要选择合适的可比公司或可比交易4.发行人申请首次公开发行股票，在通过初步询价后，若发行价格区间能够有效剔除无效报价，则可以直接进入（）阶段。A.累计投标询价B.初步询价C.发行确定D.路演推介5.我国《公司法》规定，公司发行股份购买资产，拟购买资产的交易价格应当以（）为基础合理确定。A.评估价B.市场价C.合同价D.双方协商价6.可转换债券的“转股价格调整条款”主要目的是（）。A.保护发行人利益B.保护转股时老股东的利益C.吸引投资者认购D.增加债券的信用风险7.在证券承销过程中，承销商按照约定价格向投资者销售证券的行为属于（）。A.代销B.包销C.证券经纪D.证券投资咨询8.下列关于上市公司配股的表述，错误的是（）。A.配股价格通常不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的70%B.配股方案需提交股东大会审议通过C.配股资金可用于补充流动资金D.配股发行对象限于该公司的现有股东9.根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行可转换债券，发行后累计债券余额不超过最近一期末净资产额的（）。A.10%B.20%C.40%D.50%10.证券发行过程中，由发行人聘请，负责尽职调查、出具专业意见，并对发行人的信息披露承担责任的机构是（）。A.主承销商B.会计师事务所C.律师事务所D.资产评估机构11.发行人的财务会计报告应当经具有证券期货相关业务资格的会计师事务所审计，且最近（）内未受到监管机构的行政处罚。A.1年B.2年C.3年D.5年12.证券发行中的“破发”是指（）。A.发行价格低于面值B.发行价格高于面值C.上市首日收盘价低于发行价D.上市首日收盘价高于发行价13.下列关于债券信用评级的表述，正确的是（）。A.信用等级越高，债券的信用风险越低B.信用评级结果直接决定债券的发行利率C.信用评级机构是发行人的职能部门D.信用评级结果是投资者投资决策的唯一依据14.我国公司债的发行利率目前（）。A.完全由市场供求决定，不受限制B.由中国证监会事先核定C.不得高于同期银行存款利率D.有明确的利率上限规定15.证券公司从事证券发行承销业务，必须具备相应的（）。A.客户资产规模B.资本实力和风险控制能力C.经理人员从业年限D.信息技术系统建设水平16.在证券发行上市过程中，负责组织投资者进行初步询价和累计投标询价的环节是（）。A.保荐机构B.主承销商C.中国证监会D.证券交易所17.发行人向不特定合格投资者公开发行股票或可转换债券，投资者累计不得超过（）人。A.200B.400C.1000D.200018.证券发行过程中的“绿鞋机制”是指（）。A.发行人有权根据市场情况回售部分已发行股票B.承销商有权根据市场情况超额配售部分股票C.投资者有权要求发行人提前回购部分股票D.证券交易所对发行价格的限制机制19.上市公司增发新股的定价通常（）。A.低于当前股票市场价格B.高于当前股票市场价格C.等于当前股票市场价格D.由发行人和主承销商协商确定20.证券发行人聘请保荐机构，应在发行前（）与保荐机构签订保荐协议。A.1个月B.3个月C.6个月D.签订投资协议时21.证券发行过程中，对发行人财务状况、经营成果、现金流量进行审计的机构是（）。A.律师事务所B.资产评估机构C.会计师事务所D.信用评级机构22.发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市，其最近一期净利润应不少于（）万元。A.1000万B.2000万C.3000万D.5000万23.证券承销商在承销过程中，对发行人信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性进行核查验证，并承担相应的（）。A.财务责任B.行政责任C.刑事责任D.法律责任24.可转换债券持有人拥有在未来将债券转换成发行人股票的权利，这种权利属于（）。A.独立选择权B.优先选择权C.强制选择权D.条件选择权25.证券发行过程中的“询价”环节的主要目的是（）。A.了解投资者对发行证券的估值水平B.为发行人筹集足额资金C.审查发行人的资格条件D.确定发行人的最终股权结构26.上市公司发行分离交易的可转换公司债券，公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币（）万元。A.3000万B.5000万C.1亿D.2亿27.证券发行与承销过程中，由发行人根据证券的票面金额，按照不低于票面金额的（）向证券持有人支付利息。A.80%B.90%C.100%D.110%28.发行证券的信息披露文件应当在证券发行前（）在中国证监会指定的媒体上公告。A.2日B.3日C.5日D.10日29.证券公司承销证券，应当依照《证券法》的规定采用包销或者代销方式。包销期限最长不得超过（）。A.30日B.60日C.90日D.180日30.证券发行与承销业务中，对发行人财务报表关键项目的审计期间，原则上不应少于（）。A.6个月B.9个月C.1年D.2年二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的五个选项中，有多项符合题目要求。请将正确选项字母填在题后的括号内。多选、少选或错选均不得分。）31.下列关于我国IPO注册制改革特征的表述，正确的有（）。A.强调发行人的信息披露义务B.实行发行审核注册制度C.证券交易所负责发行审核D.发行人承担发行上市的责任E.中国证监会负责发行核准32.证券发行中的信息披露应遵循的原则包括（）。A.真实性B.准确性C.完整性D.及时性E.稀有性33.上市公司发行可转换债券，通常包含的条款可能包括（）。A.转股价格B.转股期限C.转股价格调整条款D.回售条款E.强制转股条款34.证券承销商在承销过程中可能面临的风险包括（）。A.市场风险B.信用风险C.操作风险D.法律合规风险E.流动性风险35.证券发行过程中的中介机构通常包括（）。A.保荐机构B.会计师事务所C.律师事务所D.资产评估机构E.信用评级机构36.上市公司再融资的方式主要包括（）。A.配股B.增发C.可转换债券发行D.非公开发行股票E.股票回购37.证券发行中的问询函制度旨在（）。A.深入了解发行人的基本面B.完善信息披露内容C.提高发行效率D.保护投资者合法权益E.限制发行人发展38.证券公司从事证券发行承销业务，应当建立健全（）等制度。A.内部控制B.风险管理C.信息披露D.业务操作E.人员管理39.上市公司发行新股，其募集资金应当用于（）。A.公司主营业务B.资本化扩张C.补充流动资金D.股权激励E.被大股东占用40.证券发行与承销过程中，对发行人进行尽职调查的内容通常包括（）。A.发行人基本情况B.财务状况C.法律合规状况D.业务状况E.关联交易三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。请判断下列各题的表述是否正确，正确的填“√”，错误的填“×”。）41.证券发行人可以采用非公开方式向特定对象发行证券，这种发行方式不需要经过中国证监会的核准。（）42.在我国，股票发行实行注册制，债券发行仍实行核准制。（）43.上市公司发行可转换债券，若公司最近一个会计年度财务会计报告被出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告，则不得公开发行。（）44.证券承销商在包销方式下，需要承担证券销售失败的风险。（）45.证券发行过程中的“绿鞋机制”主要目的是为了保护发行人利益。（）46.上市公司增发新股，发行价格不得低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价。（）47.证券发行人聘请的保荐机构，其职责仅限于发行期间，发行上市后不再承担任何责任。（）48.证券发行中的信息披露义务主要由发行人承担，承销商承担的是核查验证责任。（）49.公司债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。（）50.证券发行与承销过程中，对发行人进行尽职调查是保荐机构的核心职责之一。（）四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）51.简述我国IPO注册制改革的主要特点。52.简述证券承销商在承销过程中的主要职责。53.简述上市公司发行可转换债券的主要优势。五、论述题（本大题共1小题，共10分。）54.试述证券发行过程中信息披露制度的重要性及其对投资者和发行人的影响。试卷答案一、单项选择题1.C2.D3.C4.A5.A6.B7.B8.D9.C10.C11.B12.C13.A14.A15.B16.B17.B18.B19.B20.C21.C22.C23.D24.D25.A26.C27.C28.C29.C30.C解析思路1.C：配股比例有下限规定，但价格有下限，不是发行比例不能超过25%。2.D：注册制下，中介机构责任加重，承担实质性审核把关责任。3.C：DCF法对现金流预测要求高，不适用于所有公司，尤其不适用于早期或现金流不稳定公司。4.A：若有效剔除后，可直接进入下一轮询价。5.A：评估价是定价基础。6.B：调整条款通常在股价下跌时降低转股价格，保护转股者利益。7.B：包销模式下，承销商承担销售风险。8.D：配股对象可以包括社会公众。9.C：不超过40%是核心规则。10.C：律师事务所负责法律尽职调查和出具法律意见书。11.B：最近2年内无重大处罚是常见要求。12.C：“破发”指上市首日价格低于发行价。13.A：等级越高，信用越好，风险越低。14.A：利率市场化，由市场决定，但需符合监管规定上限。15.B：资本实力和风控能力是核心资质要求。16.B：主承销商组织询价和定价过程。17.B：非公开发行特定对象人数上限为200人。18.B：“绿鞋机制”是超额配售选择权。19.B：增发定价通常略高于市价，体现市场化定价。20.C：发行前6个月内签订协议是常规做法。21.C：会计师事务所负责财务报表审计。22.C：创业板要求最近1期净利润不少于3000万（且最近两年盈利）。23.D：核查验证信息披露的真实性等，承担法律责任。24.D：转股是持有人根据自身意愿条件选择的权利。25.A：询价是为了了解市场对价格的接受度。26.C：最近一期末净资产不低于1亿元。27.C：公司债券通常按面值付息。28.C：至少提前5日公告。29.C：包销期限最长90日。30.C：财务报表审计期原则上不少于1年。二、多项选择题31.ABCD32.ABCD33.ABCDE34.ABCDE35.ABCDE36.ABCD37.ABD38.ABCDE39.ABC40.ABCD解析思路31.ABCD：注册制特点在于强调信息披露、注册制、交易所审核、发行人责任。32.ABCD：信息披露四大原则：真实、准确、完整、及时。33.ABCDE：可转债条款包括转股价格、期限、价格调整、回售、强制转股等。34.ABCDE：承销商面临市场波动、发行失败、操作失误、违规、流动性不足等风险。35.ABCDE：中介机构涵盖保荐、审计、律师、评估、评级等。36.ABCD：再融资方式包括配股、增发、可转债、非公开发行。37.ABD：问询函旨在深入了解、完善披露、保护投资者。38.ABCDE：证券公司需建立内控、风控、信披、操作、人员等各项制度。39.ABC：募集资金优先用于主营业务、资本支出、补充流动资金。40.ABCD：尽职调查内容涵盖基本情况、财务、法律、业务等。三、判断题41.√42.×43.√44.√45.×46.√47.×48.√49.√50.√解析思路41.√：非公开发行属于私募，按规定备案即可，无需核准。42.×：目前股票发行（主板、科创板、创业板）已实行注册制，债券发行（公司债、企业债等）市场化程度提高，多实行注册制或备案制。43.√：财务报告被出具非标意见会触发发行障碍。44.√：包销意味着承销商承诺购买剩余证券，承担销售失败风险。45.×：“绿鞋机制”主要目的是帮助发行人稳定价格，对承销商有利，但不主要是保护发行人。46.√：增发定价通常有不低于前20日均价的下限。47.×：保荐机构对发行人承担持续督导责任，直至公司退市。48.√：发行人是信息披露第一责任人，承销商负有核查验证义务。49.√：这是公司债券的定义。50.√：保荐机构的核心职责之一就是尽职调查和出具保荐意见。四、简答题51.简述我国IPO注册制改革的主要特点。答：我国IPO注册制改革的主要特点包括：一是强调发行人的信息披露义务，要求发行人充分、真实、准确、完整地披露信息；二是实行发行审核注册制度，由交易所负责审核，中国证监会负责注册，不再实质性审核；三是加强中介机构责任，要求保荐机构等中介机构履行“看门人”职责，对发行人信息披露质量和发行过程进行审慎把关；四是强化投资者适当性管理，确保发行证券符合投资者的风险承受能力；五是完善发行定价机制，由市场供求决定价格；六是建立发行上市后的持续监管制度，对上市公司进行持续督导。52.简述证券承销商在承销过程中的主要职责。答：证券承销商在承销过程中的主要职责包括：一是依照《证券法》规定采用包销或代销方式销售证券；二是负责组织证券发行过程中的询价、定价和推介工作；三是对发行人进行尽职调查的核查验证，确保信息披露的真实、准确、完整、及时；四是建立并实施承销业务的风险管理制度，防范和化解承销风险；五是按照规定向中国证监会报告承销过程；六是保存承销业务相关资料；七是承担相应的法律责任，包括因未履行职责而给投资者造成损失的赔偿责任。53.简述上市公司发行可转换债券的主要优势。答：上市公司发行可转换债券的主要优势包括：一是融资成本相对较低，因为可转债兼具股权和债权的特征，对投资者有吸引力，发行利率通常低于同一时期不可转换债券；二是具有潜在的股权稀释优势，若未来股价上涨，可转债持有人会选择转股，从而增加公司股本，优化资本结构；三是提供股权融资的灵活性，发行人可以在未来选择有利时机通过转股实现股权融资，避免当前股价波动风险；四是改善公司财务结构，通过未来转股可以增加权益资本，降低资产负债率；五是可以稳定股价，可转债的存在对股价有稳定作用，因为其持有人预期股价上涨会转股，形成一定的支撑。五、论述题54.试述证券发行过程中信息披露制度的重要性及其对投资者和发行人的影响。答：证券发行过程中的信息披露制度是资本市场的基石，其重要性体现在多个方面，并对投资者和发行人产生深远影响。信息披露制度的重要性在于：1.保障投资者知情权：充分、准确、及时的信息披露是投资者做出理性投资决策的基础。