2025年国开(中央电大)专科《财务管理》期末考试试题及答案

2025年国开(中央电大)专科《财务管理》期末考试试题及答案一、单项选择题（每小题2分，共20分）1.某企业拟在5年后获得本利和100万元，假设投资报酬率为6%，则现在应投入的本金约为（）万元（已知（P/F,6%,5）=0.7473）。A.70.55B.74.73C.78.35D.82.142.某公司当前息税前利润为200万元，利息费用为50万元，所得税税率为25%，则财务杠杆系数为（）。A.1.2B.1.33C.1.5D.2.03.下列指标中，反映企业短期偿债能力的是（）。A.资产负债率B.产权比率C.流动比率D.总资产周转率4.某股票的β系数为1.5，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，则该股票的必要收益率为（）。A.10%B.13%C.15%D.19%5.某企业全年需要甲材料3600千克，每次订货成本为25元，单位储存成本为2元/千克，则经济订货批量为（）千克。A.300B.400C.500D.6006.下列筹资方式中，资本成本最高的是（）。A.长期借款B.公司债券C.普通股D.留存收益7.某项目初始投资100万元，第13年每年现金净流量为40万元，第4年现金净流量为30万元，则该项目的静态投资回收期为（）年。A.2.5B.3.0C.3.33D.4.08.企业采用剩余股利政策的根本目的是（）。A.稳定股价B.降低筹资成本C.吸引投资者D.保持资本结构最优9.下列关于经营杠杆的表述中，正确的是（）。A.经营杠杆系数越大，经营风险越小B.固定成本为零时，经营杠杆系数为1C.销量变动率等于息税前利润变动率D.经营杠杆系数与固定成本呈反向变动10.某企业年初应收账款余额为80万元，年末应收账款余额为120万元，全年销售收入为1000万元（其中赊销收入占80%），则应收账款周转次数为（）次。A.8B.10C.12D.16二、多项选择题（每小题3分，共15分，多选、少选、错选均不得分）1.下列属于货币时间价值表现形式的有（）。A.复利终值B.年金现值C.风险报酬率D.通货膨胀补偿率2.影响企业资本结构的因素包括（）。A.行业特征B.所得税税率C.经营风险D.管理层偏好3.投资项目现金流量的构成包括（）。A.初始现金流量B.营业现金流量C.终结现金流量D.沉没成本4.存货的相关成本包括（）。A.取得成本B.储存成本C.缺货成本D.管理成本5.下列关于股利政策的说法中，正确的有（）。A.固定股利政策有利于稳定股价B.低正常股利加额外股利政策灵活性强C.剩余股利政策能保持最佳资本结构D.固定股利支付率政策易导致股价波动三、判断题（每小题1分，共10分，正确打“√”，错误打“×”）1.普通年金是指每期期初收付的年金。（）2.资本成本是企业筹资和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和用资费用。（）3.净现值大于零的项目，其内含报酬率一定大于资本成本。（）4.流动比率越高，企业短期偿债能力越强，因此流动比率越高越好。（）5.经营杠杆系数反映的是息税前利润变动对销量变动的敏感程度。（）6.企业采用现金折扣的主要目的是减少坏账损失。（）7.留存收益的资本成本计算与普通股相同，但不需要考虑筹资费用。（）8.静态投资回收期没有考虑资金时间价值，因此不如动态回收期准确。（）9.企业价值最大化目标考虑了风险与报酬的关系，是现代财务管理的最优目标。（）10.债券的发行价格与市场利率呈反向变动，市场利率越高，发行价格越低。（）四、计算题（每小题10分，共40分）1.（时间价值计算）某公司计划在3年后购买一台价值50万元的设备，假设银行存款年利率为5%，复利计息。要求：（1）计算现在应存入银行的金额（复利现值）；（2）若每年年末存入等额资金，计算每年需存入的金额（年金终值）。（已知（P/F,5%,3）=0.8638，（F/A,5%,3）=3.1525）2.（资本成本计算）某企业拟筹资5000万元，其中：长期借款1000万元，年利率6%，筹资费用率0.5%；发行公司债券2000万元，票面利率7%，发行价格2100万元，筹资费用率2%；发行普通股2000万元，预计第一年股利为1.2元/股，股利年增长率5%，当前股价15元/股，筹资费用率3%。企业所得税税率为25%。要求：计算该企业的综合资本成本（按账面价值权重）。3.（投资决策分析）某项目初始投资200万元，寿命期5年，直线法折旧，无残值。预计每年销售收入150万元，付现成本50万元，所得税税率25%。要求：（1）计算每年的营业现金净流量；（2）若资本成本为10%，计算净现值（已知（P/A,10%,5）=3.7908）；（3）判断该项目是否可行。4.（营运资金管理）某企业年赊销收入为3600万元，应收账款平均收账期为60天，变动成本率为60%，资本成本为10%。要求：（1）计算应收账款平均余额；（2）计算应收账款占用资金；（3）计算应收账款的机会成本。五、综合分析题（15分）某公司目前资本结构为：普通股4000万股（每股面值1元），长期债券2000万元（年利率8%），无优先股。现拟扩大生产规模，需追加投资3000万元，有两种筹资方案：方案一：发行3年期公司债券3000万元，年利率10%；方案二：增发普通股1000万股，每股发行价3元。公司所得税税率为25%，预计扩大规模后息税前利润（EBIT）为1500万元。要求：（1）计算两种方案的每股收益（EPS）；（2）计算每股收益无差别点的EBIT；（3）根据预计EBIT判断应选择哪种筹资方案。答案一、单项选择题1.B2.B3.C4.B5.A6.C7.A8.D9.B10.A二、多项选择题1.AB2.ABCD3.ABC4.ABC5.ABCD三、判断题1.×2.√3.√4.×5.√6.×7.√8.√9.√10.√四、计算题1.（1）复利现值=50×（P/F,5%,3）=50×0.8638=43.19（万元）（2）年金终值A=50/（F/A,5%,3）=50/3.1525≈15.86（万元）2.（1）长期借款资本成本=6%×(125%)/（10.5%）≈4.52%（2）债券资本成本=（2000×7%）×(125%)/[2100×(12%)]≈(140×0.75)/(2058)≈105/2058≈5.10%（3）普通股资本成本=1.2/[15×(13%)]+5%≈1.2/14.55+5%≈8.25%+5%=13.25%（4）综合资本成本=（1000/5000）×4.52%+（2000/5000）×5.10%+（2000/5000）×13.25%=0.2×4.52%+0.4×5.10%+0.4×13.25%=0.904%+2.04%+5.3%=8.244%3.（1）年折旧=200/5=40（万元）年净利润=（1505040）×(125%)=60×0.75=45（万元）营业现金净流量=净利润+折旧=45+40=85（万元）（2）净现值=85×（P/A,10%,5）200=85×3.7908200≈322.22200=122.22（万元）（3）净现值>0，项目可行。4.（1）应收账款平均余额=3600/360×60=600（万元）（2）应收账款占用资金=600×60%=360（万元）（3）机会成本=360×10%=36（万元）五、综合分析题（1）方案一：利息=2000×8%+3000×10%=160+300=460（万元）净利润=（1500460）×(125%)=1040×0.75=780（万元）EPS=780/4000=0.195（元/股）方案二：利息=2000×8%=160（万元）净利润=（1500160）×(125%)=1340×0.75=1005（万元）股数=4000+1000=5000（万股）EPS=1005/5000=0.201（元/股）（2）设无差别点EBI