国际金融期末复习题

国际金融期末复习题

一、单项选择题

1.出口商收外汇兑换成本币使用的汇率是（A）。

A买入汇率B卖出汇率C中间汇率D现钞汇率

2.狭义的外汇通常是指（⑦。

A外国货币B外币有价证券C黄金D国外通汇银行的活期存款

3.广义的外汇泛指一切以外币表示的（A）o

A金融资产B外汇资产C外国货币D有价证券

4.新闻、广播、报纸.、公布的汇率是（C）o

A买入汇率B卖出汇率C中间汇率D现钞汇率

5.以一左单位的本国货币为基准，折合为若十外国货币表示汇率的方法称为（B）«

A直接标价法B间接标价法C美元标价法D汇率标价法

6.目前国际外汇市场和大银行的外汇交易报价均采用（C）o

A宜按标价法B间接标价法C美元标价法D汇率标，介法

7.若中国人民银行标有某日开盘汇率为USD100二，收盘汇率USD100二则当日外汇（美元）

（A）。

A升水B贴水C平价D无法确定

8.进口使用外汇向银行以本币兑换外汇使用的（B）。

A买入汇率B卖出汇率C中间汇率D现钞汇率

9.以一左单位的外国货币为基准，折合为若干本国货币表示汇率的方法称为（A）。

A直接标价法B间接标价法C美元标价法D汇率标价法

10.金融汇率的买卖价差与贸易汇率相比其买卖价差（C）。

A相同B高C低D高或低

11.外币现钞的买入汇率（B）外汇的买入汇率。

A高于B低于C等于D无法确定

个月的远期汇率是一种（C）。

A现在的汇率B3个月的市场汇率C现在对3个月的契约性汇率D以上结论都不对

8

13.电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率哪个外汇汇率最高（A）o

A电汇汇率B信汇汇率C票汇汇率D信汇汇率与票汇汇率

14.若纽约外汇市场开盘汇率为USD1二收盘汇率USD1二则当日外汇（人民币）（B）

A升水B贴水C平价D无法确定

15.在我国外汇市场标有美元与人民币的四种汇率，某企业收入外汇后兑换人民币的使用汇率

是（B）。

ABCD

二、名词解释

1.国际汇兑

答案：指不直接运用现金，而是利用支票、汇票、本票等信用工具，以委托付款或转让债权的

方式，通过清算系统（一般是银行）来结算国际之间债权和债务的手段或活动。

2.远期外汇交易

答案：交易双方先签订外汇买卖契约，约定在未来某日期按照契约规定的汇率（远期汇率）和

金额进行交割的外汇交易。

3.汇率

答案：也叫做外汇行市或汇价，是用一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价

格。

4.自由兑换外汇

答案：指不需要经过货币管理当局批准，在国际金融市场上可以自由兑换成英他国家货币，并

可随时向第三

国支付的外国货币。

5.远期汇率

答案：指外汇买卖双方事先签订外汇买卖合同，按指左的时间再办理交割手续的汇率。

6.即期外汇交易

答案：指在外汇交易契约达成后的两个营业日内进行交割的外汇交易。

7,外汇期权，

期权外汇买卖实际上是一种权力的买卖。权力的买方有权在未来的一泄时间内按约左的汇率向

权力的卖方（如银行）买进或卖出约左数额的外币。同时权力的买方也有权不执行上述买卖合

约。

8.升水和贴水

8

答案：是升水指某种货币的远期汇率高于即期汇率：贴水是指某种货币的远期汇率低于即期汇率：

9.外汇期货交易

答案：是指外汇买卖双方在交易所内，以公开叫价的方式确定汇率，买入或卖出标准交割日期、

标准交割数量的外汇交易。

10.即期汇率

答案：指外汇买卖成交之后，即在2个工作日内实行交割的汇率。

H.外汇期权交易

答案：是向其购买者提供的在未来一立时期或固定日期以特定汇率购买或出售一左数量的某种外

汇权利的交易。

12.记账外汇

答案：又称清算外汇，指根搦支付协定进行国际结算适用的计价单位货币。

三、论述题

1.外汇期权交易，期货交易与远期外汇交易的异同点

答案：

共同之处：外汇期权交易、期货交易与远期交易都是买卖双方事先签订合约而不进行现货交

割的外汇交易，有着许多共同之处：它们的交易对象都是合约而不是实物，它们的基本功能都是

为交易者提供避险保值和投机的便利。

不同之处：⑴交易的本质不同。外汇期权交易中期杈买方有在其认为通当的时间行使期权

的权利，但不承担必须履行的义务，而期权卖方有满足期权买方要求的义务，因而双方地位是不

平等的，买方处于主动地位，而卖方处于被动地位。相比之下，外汇期货和远期交易的交易双方

地位是平等的，没有主动、被动之分，双方都有按合约规徒进行交割的义务。

（2）合同金额不同。外汇期货与期权交易的合同金额都是标准化的，而远期交易的合同

金额是由每次交易具体情况决定的，没有一个固定的金额，

⑶交割日不同。远期交易的交割日是由每一笔交易具体情况决宦的，是在成交后的某

一固定期限日执行交割；期货和期权交易的交割日是标准化的，但期货的交割只能在固左交割日

进行，欧式期权到期日才能行使权利进行交割，而美式期权买方却能够在到期日之前任何一天都

能行使权利进行交割。

（4）交易方式不同。远期交易是由交易双方在私下通过电传、电话等工具联系并达成协

议的，属于无形市场，并且交易双方了解交易对手的情况：而期货和期权交易的双方是在有形市

场即交易所内通过公开竞价方式进行交易的，交易双方并不清楚自己的最终交易对手。

（5）清算和保证机构不同。远期交易中不交或只交纳少量保证金，双方交易的结算是一

次性结算，利润的实现是“买卖价差”；而期货和期权交易都实行保证金制度，期货交易的买卖

双方都缴纳保证金，期权的买方不缴纳保证金，卖方缴纳保证金，期货与期权交易都有专门的清

算机构按照’‘逐日盯市”的原则每天结算交易者的盈亏。利润的实现通过保证金的变化初期权费

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的放弃来实现。

（6）市场参与者不同。远期交易的参与者多为大公司和大银行，个人或中小企业很难进

入这一市场，但是这一交易本身没有明确的资格限制：就期货和期权交易而言，直接参与场内交

易的只能是交易所的会员，但公众也可委托会员进行交易＜

2.远期外汇交易合同的履行方式。

答案：远期外汇交易合同的履行。远期外汇交易合同签订后，对远期外汇交易双方都具有法

律效力。双方必须按期履行，不能任意违约。如有一方在交割前要求取消合同，由此受到损失的

一方，可向对方索取补偿金，数额相当于受到损失金额的赔偿费。

此外，远期外汇合约不能如期履行有以下几种处理方式：

①了解。如果一方不能按期履行合约，必须对已签订的远期合约进行了解。了解只是客户

处理到期而不能按正常情况履行远期合约的方法之一。其方法是：如远期交易是卖期和约，则采

取在到期日的外汇市场上买进外汇，同时将买进的外汇等额以远期合约的条件卖出，以履行合同

的方法，其价差为客户利润或亏损额。

②展期。如果有一方到期不能按时交割，经协商征得对方同意可把交割展期。例如在卖期

交易中到期的交易，可以即期买外汇，在将此外汇按合约中的远期汇率卖出，使汇率头寸平衡，

然后重新安排远期交易。

③提前。提前是用即期提前执行，签订相反远期合约的方法。

3.请从静态和动态二方而论述外汇的含义。

答案：（1）•静态的概念

静态外汇，有广义和狭义之分。从广义上讲，泛指一切以外国货币表示的国外资产。

国际货币基金组织的解释：”外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基

金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以

使用的债权。”

务国外汇管理法令所称的外汇就是指广义的外汇。我国1996年通过并于1997年1月修订的

《中华人民共和国外汇管理条例》我国对外汇所下的左义是：’’外汇是以外币表示的可以用作

国际清偿的支付手段和资产：具体包括①外国货币。包括钞票、铸币等：②外币有价证券。包括

政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等。③外币支付凭证。包括票据、银行存款凭证、邮

政储蓄凭证等。④其他外汇资产。”

外币即外国货币，它充当外汇必须具有可兑换性。外币有价证券指可兑换为外币的有价证

券。它可以给持有者带来债息'股息等收入，也可以在二级市场上转让而兑换外币或者外币支付

凭证。

外币支付凭证主要指汇票，本票和支票。它可以直接用于国际支付，具有100平的流动性。

英他外汇资金主要包括：①在国外的各种投资和收益：②各种外汇收款及利息：③国际货币

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基金组织的储备资产与特别提款权：④国际结算中发生的各项外汇应收款项；⑤国际金融市场借

款、国际金融组织借款、同业拆入及国际结算中对外应付汇款。

国外通汇银行的活期存款是狭义外汇的主体。通常在国际结算中所说的外汇是指狭义的外

汇。

（2）.动态的概念

动态的外汇是国际汇兑。国际汇兑的“汇”是指国际叵异地移动，“兑”是指货币种类的交

换，由于这种转移都是以票据形式完成的，因此国际汇兑是指不直接运用现金，而是利用支票、

汇票'本票等信用工具，以委托付款或转让债权的方式，脂过清算系统（一般是银行）来结算国

际之间债权和债务的手段或活动。

4.外汇期货交易的作用。

答案：（1）价格发现。指外汇期货市场形成货币价格，这些货币价格反映了大量买方和卖方对

目前供求形势和价格的综合看法。当然，这并不意味着对未来的看法都是正确的，但是外汇期

货的频繁买卖，会使货币汇率稳左在一左程度上，这种通过竞争形成的价格极具参考价值，成

为外汇买卖中不可缺少的重要组成部分。

（2）风险转移。为了保值，通过对外汇期货合约的买卖将面临的汇率风险转移出去，它是

通过套期保值来实现的。其原理是，由于期货的价格以现货为基础，因此，他与现货价格呈同方

向变动，这样为使未来的外汇头寸的汇率风险得以消除，可以在期货市场上进行反方向交易，以

期货市场上得到的利润来抵补现汇市场上的损失。

由上分析可以看出，套期保值是一把双刃剑，既避免了亏损的可能性，又放弃了盈利的可能

性。

（3）投机。与套期保值不同的是，投机者没有实际持有外币债权或债务，而是纯程根据自

己对外汇期货行情变动的预测，通过在期货市场上的低买高卖来嫌取差价利润。外汇期货的投机

包括买空和卖空两种做法。

①买空。预测某种货行汇率将上升，先买进该种货币的期货合约，到期再卖出该种货币的

期货合约，赚取差价。

②卖空。预测某种货币汇率下降，先卖出该种货币期货合约，然后再买进该种货币的期货

合约

5.试比较外汇期货交易与远期外汇交易。

答案：外汇期货交易是指协约双方同意在未来某一日期按约定的汇率买卖一立数量外币的交易

0

它与远期外汇交易相比'具有三个优点：

⑴投资者范羽扩大。在外汇期货市场上，只要按规立缴纳了保证金，任何投资者（不论大企

业、小企业或个人）均可通过经纪人进行外汇期货交易。但是在远期外汇交易中，投资者的范囤

则比较小，一般是与银行有良好业务关系的大企业和信誉良好的证券交易商才有资格。

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⑵市场流动性尢市场效率比较高。在外汇期货市场上有大量的套期保值者和投机者存在，

所以外汇期货市场上的流动性比较大。

⑶外汇期货契约是标准化的合约，交易的货币也仅限于少数币种,所以外汇期货合约比较

容易转手和结算。外汇期货交易是于1972年5月16日在美国芝加哥商品交易所的国际货币市场

上首先出现的。经过多年发展，成为当前外贸企业防范汇率风险的主要手段。外汇期货交易的目

的不外乎两个:一是套期保值，二是投机。从外贸企业的实际情况来看，一般外贸企业做期货交

易大多是为了套期保值，从而避免或减少企业的货币损失。

远期外汇交易，又称期汇买卖。是指企业或证券交易商与银行达成协议，在未来某一日期按

照远期汇率办理外汇收付业务的交易行为。它是当今国内外回避汇率风险普遍的做法之一。

采用这种交易方式具有以下优点：

一是防范风险的成本低。企业不需缴纳保证金，而只需支付手续费和风险保证费；

二是灵活性较强。远期外汇交易的货币币种不受限制，交易的金额和契约到期日也由买卖双方自

行确定。

6.简述外汇的特征和功能

答案：外汇的特征：

①外汇是以外币表示的资产：

②外汇必须是在国外能够得到补偿的债权：

③外汇必须是可以自由兑换成其他外币或以外币表示的金融资产。

外汇的功能：

计价尺度，即用外币单位表示进出口商品或服务价格，也是经济实体资产尺度的衡量标准之

—•O

购买手段，即人们可使用外汇购买其他国家生产的商品和服务。

储备手段，即人们可持有易于储藏的外汇，保留在未夹实现的购买力。

支付手段，即外汇可以用于清偿国际债务或用于进行国际资产单方转移。

信用手段，即人们可使用外汇进行国际投资并获取资产收益。

干预手段，即中央银行等官方机构可使用外汇干预外汇市场，通过买卖外汇调节汇率，实现

既左的经济目标。

四、计算题

1.某日伦敦外汇市场:即期GBP/'USD二80:三个月30/20；十二个月20/50

⑴求三个月，十二个月的远期汇率，并标出远期外汇升贴水状况

（2）我公司向英国出口设备，报价为2000美元，英国进口商要求以英镑报价，三个月后交

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货结算，我公司如何报价？

答案：

（1）3个月远期汇率：GBP/USD二

它意味着用英镑买入的美元数额减少，美元作