电大【财务管理】期末考试试题及答案

电大【财务管理】期末考试试题及答案一、单项选择题（每题2分，共30分）1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）A.经营权与所有权关系B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系答案：A解析：企业所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬，这种关系体现的是经营权与所有权的关系。2.每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数答案：C解析：年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，每年年底存款100元是年金形式，求第5年末的价值即求年金终值，用年金终值系数计算。3.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（）A.原有固定资产变价收入B.初始垫支的流动资产C.与投资相关的职工培训费D.营业现金净流量答案：D解析：初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，包括固定资产投资、流动资产投资、其他投资费用、原有固定资产的变价收入等。营业现金净流量是营业期间的现金流量，不属于初始现金流量。4.相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指（）A.优先表决权B.优先购股权C.优先分配股利权D.优先查账权答案：C解析：优先股股东的优先权主要体现在优先分配股利和优先分配剩余财产上。5.下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率的是（）A.国库券B.股票C.企业债券D.金融债券答案：A解析：国库券是国家发行的债券，以国家信用为担保，基本不存在违约风险，其收益率最接近无风险收益率。6.某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本为（）A.2%B.12%C.14.69%D.14.7%答案：C解析：放弃现金折扣的资金机会成本=[折扣百分比÷(1折扣百分比)]×[360÷(信用期折扣期)]=[2%÷(12%)]×[360÷(6010)]≈14.69%。7.最佳资本结构是指（）A.企业价值最大的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均资本成本最低的目标资本结构D.加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构答案：D解析：最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。8.企业留存现金的原因，主要是为了满足（）A.交易性、预防性、收益性需要B.交易性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要D.预防性、收益性、投机性需要答案：C解析：企业留存现金的动机主要有交易性动机、预防性动机和投机性动机。9.某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12；贴现率为18%时，净现值为3.17，则该方案的内含报酬率为（）A.14.68%B.17.32%C.18.32%D.16.68%答案：B解析：利用内插法计算内含报酬率，(IRR16%)÷(18%16%)=(06.12)÷(3.176.12)，解得IRR≈17.32%。10.定额股利政策的“定额”是指（）A.公司每年股利发放额固定B.公司股利支付率固定C.公司向股东增发的额外股利固定D.公司剩余股利额固定答案：A解析：定额股利政策是指公司每年发放的股利额固定不变。11.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）A.信用期限B.现金折扣（率）C.现金折扣期D.商业折扣答案：D解析：信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、现金折扣率和现金折扣期。商业折扣是企业为促进销售而给予的价格扣除，不属于信用条件要素。12.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）A.坏账损失B.收账费用C.应收账款占用资金的应计利息D.对客户信用进行调查的费用答案：C解析：应收账款机会成本是指因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即应收账款占用资金的应计利息。13.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）A.产权比率B.流动比率C.资产负债率D.已获利息倍数答案：B解析：流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于衡量企业短期偿债能力。产权比率、资产负债率和已获利息倍数主要用于衡量企业长期偿债能力。14.某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（）A.190天B.110天C.50天D.30天答案：B解析：现金周转期=应收账款周转期+存货周转期应付账款周转期=80+7040=110（天）。15.下列经济业务中，会引起企业速动比率提高的是（）A.销售产成品B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资答案：A解析：速动比率=速动资产÷流动负债。销售产成品会使存货减少，货币资金或应收账款增加，速动资产增加，在流动负债不变的情况下，速动比率提高。收回应收账款、购买短期债券只是速动资产内部的一增一减，速动比率不变。用固定资产对外进行长期投资不影响速动资产和流动负债，速动比率不变。二、多项选择题（每题3分，共15分）1.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（）A.限制现金股利支付水平B.限制为其他单位或个人提供担保C.限制租赁固定资产规模D.限制高级管理人员的工资和奖金支出E.贷款的专款专用答案：BC解析：例行性保护条款是指在大多数借款合同中都会出现的条款，如限制为其他单位或个人提供担保、限制租赁固定资产规模等。A选项属于一般性保护条款；D选项属于特殊性保护条款；E选项属于特殊性保护条款。2.企业在制定或选择信用标准时应考虑的因素有（）A.同行业竞争对手的情况B.企业承担违约风险的能力C.客户的资信程度D.客户的财务状况E.企业的生产能力答案：ABC解析：企业在制定或选择信用标准时应考虑同行业竞争对手的情况、企业承担违约风险的能力和客户的资信程度等因素。客户的财务状况是评估客户资信程度的一部分。企业的生产能力与信用标准的制定无关。3.下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）A.债券的价格B.债券的计息方式（单利还是复利）C.当前的市场利率D.票面利率E.债券的付息方式（分期付息还是到期一次付息）答案：BCDE解析：债券内在价值是指债券未来现金流量的现值，其影响因素包括债券的计息方式、当前的市场利率、票面利率和债券的付息方式等。债券价格是债券在市场上的交易价格，不是影响债券内在价值的因素。4.下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点的有（）A.筹资数额有限B.财务风险大C.不会分散控制权D.资本成本高E.不会发生筹资费用答案：ACE解析：留存收益是企业内部积累的资金，筹资数额有限，不会分散控制权，且不会发生筹资费用。留存收益的财务风险较小，资本成本也相对较低。5.下列各项中，属于现金流出项目的有（）A.建设投资B.经营成本C.长期待摊费用摊销D.固定资产折旧E.所得税支出答案：ABE解析：现金流出项目是指在项目投资和运营过程中导致现金减少的项目，包括建设投资、经营成本和所得税支出等。长期待摊费用摊销和固定资产折旧是非付现成本，不导致现金流出。三、判断题（每题1分，共10分）1.企业财务管理目标的最优表达是企业利润最大化。（）答案：错误解析：企业利润最大化没有考虑资金时间价值、风险因素，也没有反映创造的利润与投入资本之间的关系，不是企业财务管理目标的最优表达，企业价值最大化是较为合理的财务管理目标。2.复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。（）答案：错误解析：复利终值=现值×(1+利率)^计息期数，复利终值与现值、计息期数和利率都成正比。3.企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利；二是控股。（）答案：正确解析：企业进行股票投资，一方面可以通过获取股利和股票买卖价差获利，另一方面可以通过大量购买股票达到对目标企业的控股目的。4.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，一般使用相对数表示，即表示为筹资费用和用资费用之和与筹资额的比率。（）答案：错误解析：资金成本一般用相对数表示，是用资费用与实际筹得资金（筹资额扣除筹资费用后的余额）的比率。5.企业现金管理的目的应当是在收益性与流动性之间作出权衡。（）答案：正确解析：企业持有现金可以满足交易性、预防性和投机性需求，但现金持有过多会降低收益，所以要在收益性与流动性之间进行权衡。6.一般而言，发放股票股利后，每股市价可能会上升。（）答案：错误解析：发放股票股利会使股数增加，在盈利总额和市盈率不变的情况下，每股市价会下降。7.企业采用应收账款保理方式筹资，其理财目标是盘活应收账款，加速资金周转。（）答案：正确解析：应收账款保理是企业将应收账款转让给保理商以获取资金，能够盘活应收账款，加速资金周转。8.已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。（）答案：错误解析：已获利息倍数是息税前利润与利息费用的比率，该指标值越高，说明企业支付利息的能力越强，偿债压力越小。9.存货周转率越高，表明存货管理的水平越高。（）答案：正确解析：存货周转率反映存货周转速度，存货周转率越高，存货周转次数越多，存货周转天数越短，表明存货管理水平越高。10.净现值法和内含报酬率法都是利用未来现金净流量的现值计算投资方案评价指标的方法。（）答案：正确解析：净现值是未来现金净流量现值与原始投资额现值之差，内含报酬率是使未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，二者都利用了未来现金净流量的现值。四、计算题（每题15分，共45分）1.某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费用率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费用率为3%；发行普通股2200万元，筹资费用率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为25%。要求：（1）计算长期债券、优先股和普通股的资金成本；（2）计算加权平均资金成本。解：（1）长期债券资金成本：\[\begin{align}K_b&=\frac{I(1T)}{B(1f)}\\&=\frac{2000\times10\%\times(125\%)}{2000\times(12\%)}\\&=\frac{200\times0.75}{2000\times0.98}\\&=\frac{150}{1960}\approx7.65\%\end{align}\]优先股资金成本：\[K_p=\frac{D_p}{P_p(1f_p)}=\frac{800\times12\%}{800\times(13\%)}=\frac{96}{800\times0.97}\approx12.37\%\]普通股资金成本：\[K_s=\frac{D_1}{P_s(1f_s)}+g=\frac{2200\times12\%}{2200\times(15\%)}+4\%=\frac{264}{2200\times0.95}+4\%=\frac{264}{2090}+4\%\approx12.63\%+4\%=16.63\%\]（2）加权平均资金成本：长期债券权重\(W_b=\frac{2000}{5000}=0.4\)优先股权重\(W_p=\frac{800}{5000}=0.16\)普通股权重\(W_s=\frac{2200}{5000}=0.44\)\[\begin{align}K_w&=K_bW_b+K_pW_p+K_sW_s\\&=7.65\%\times0.4+12.37\%\times0.16+16.63\%\times0.44\\&=3.06\%+1.98\%+7.32\%\\&=12.36\%\end{align}\]2.某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：|市场状况|概率|A项目净现值|B项目净现值|||||||好|0.2|200万元|300万元||一般|0.6|100万元|100万元||差|0.2|50万元|50万元|要求：（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值；（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准差；（3）判断A、B两个投资项目的优劣。解：（1）A项目净现值的期望值：\[E_A=200\times0.2+100\times0.6+50\times0.2=40+60+10=110（万元）\]B项目净现值的期望值：\[E_B=300\times0.2+100\times0.6+(50)\times0.2=60+6010=110（万元）\]（2）A项目期望值的标准差：\[\begin{align}\sigma_A&=\sqrt{(200110)^2\times0.2+(100110)^2\times0.6+(50110)^2\times0.2}\\&=\sqrt{8100\times0.2+100\times0.6+3600\times0.2}\\&=\sqrt{1620+60+720}\\&=\sqrt{2400}\approx48.99（万元）\end{align}\]B项目期望值的标准差：\[\begin{align}\sigma_B&=\sqrt{(300110)^2\times0.2+(100110)^2