互联网金融背景下小微企业融资策略研究

前言研究背景和研究意义1.1.1研究背景小微企业属于我国经济架构里极为关键的一部分，对于推动经济发展，提供就业机会以及激发改革创新有着非常重大的意义，依照国家统计局给出的数据表明，小微企业占据着企业总量的九成之上，它对国内生产总值的贡献份额超出了60%，而且给城镇供应了超过八成的就业岗位，显而易见，小微企业长久以来一直深陷融资途径有限，融资费用过高，融资难度偏大等问题当中，这极大地妨碍了它们的生存与扩展。传统的金融机构，如商业银行等，由于存在信息不对称问题，且承担的风险管理成本较高，对小微企业提供信贷支持的力度相对不足，在发放贷款时，商业银行更倾向于向大型企业和国有企业发放贷款，因为这些企业具有较为完善的财务管理机制，更加稳定的经营状态以及更多的抵押资产，而小微企业由于规模小、财务体系不健全、抵御风险的能力较弱等特点，很难达到传统金融企业的贷款标准，从而导致其融资需求难以得到满足。互联网金融的出现，给小微企业带来了新的希望，它依托大数据，依靠云计算、移动支付等先进技术的革新应用，传统金融的地域与时间限制被破除，获取金融服务的难度大大降低，服务交付的效率得到明显改善，为小微企业拓展了更多元化的融资渠道，通过对互联网金融平台掌握的小微企业交易数据、信用数据等诸多方面的信息加以综合考量，精准评判小微企业的信用等级及其偿还债务的能力，从而给予这些企业更为合适的融资方案和服务。1.1.2研究意义探究互联网金融环境中小微企业的融资策略，对处理小微企业融资难题，促使小微企业良好发展有着重要的理论和实际意义，就理论而言，有益于充实并完备小微企业融资理论以及互联网金融理论，给有关领域的学术研究给予新的看法和想法，就应用来说，可以给小微企业赋予实用的融资提议，助力它们挑选恰当的融资方法，减轻融资困难，提升融资速度，做到可持续发展，而且，这还有利于推进互联网金融行业健康发展，推动金融市场革新完善，加强金融服务实体经济的水平。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状海外学者针对小微企业融资难题展开研究较为细致，重点在于剖析其成因并探寻应对之策，研究表明小微企业在融资时遭遇的根本难题就是信息不对称状况存在，企业自身信用评级差，没有有效担保办法，金融体系的服务意识也不能完全符合其需求，这几种情况使得小微企业的融资难题愈发严重REF_Ref30929\r[1]。世界银行报告表明，全世界大概有七成的小微公司遇到难以获得足够资金的难题，在发展中国家这种状况更加突出，融资比率更高。在互联网金融领域，国外学者细致探究了P2P网络借贷、众筹等机制对小型企业融资行为的影响，P2P借贷给小微企业开辟了一条高效的融资途径，不过，该模式也暴露出了信用风险以及平台违约之类的难题REF_Ref12616\r[2]。美国的LendingClub属于世界上最大的P2P借贷平台，根据它的数据表明，小微企业贷款违约率大概处在5%到8%左右，这个比例要比传统金融机构高出不少REF_Ref12727\r[3]。众筹模式给小微企业，尤其是革新型企业带来新的融资渠道，但这个领域仍遭遇严重困难，突出表现在法律法规空白和投资者权益保护不足REF_Ref31066\r[4]。依照Kickstarter的数据显示，大概有40%的众筹方案无法按时执行交付，此情况体现出众筹机制在项目运作和风险控制方面存在局限REF_Ref12816\r[5]。国外研究主要针对互联网金融的风险管理及调控展开论述，提出要创建健全的风险预防体系来助力互联网金融行业蓬勃发展，美国与欧盟近期就已推出若干项法规政策，其目的就是加强对P2P借贷与众筹平台的监管力度，这样既能保护投资者的利益，又能尽力避免系统性风险发生REF_Ref12858\r[6]。从学术角度来讲，国外的研究者基本依照信息非对称理论以及信贷配给理论，探寻互联网金融怎样利用技术手段削减信息非对称现象，从而减小融资成本并优化融资效率。1.2.2国内研究现状中国学者针对小微企业融资难题展开了诸多研究，并取得了丰硕成果，相关研究表明，小微企业所面临的融资困难状况同国外基本相同，关键在于信息非对称性、信用评级不足以及缺乏担保资产等因素REF_Ref12953\r[7]。按照中国银保监会给出的数据显示，截止到2024年末，小微企业通过传统金融机构得到的贷款所占比重仅仅只有大约20%，而且，它们的平均贷款利率偏高，这使得融资成本一直居高不下。图SEQ图\*ARABIC1.1小微企业通过传统金融机构贷款占比及平均贷款利率变化趋势数据来源：国家统计局针对互联网金融模式带来的影响，国内学者指出P2P网络借贷模式给小型企业赋予了高效融资途径，但同时也暴露了信用风险、平台违约等难题REF_Ref13008\r[8]。以拍拍贷为例，据其公布的数据显示，小微企业贷款的年均利率大概处在10%到15%这个范围当中，这明显高于传统银行所提供的贷款利率水平。众筹机制给小型企业开辟了更新颖的融资途径，很适合创意项目的资金筹集，不过，目前存在的法律规制不完善、投资者权益保障不足等状况，依然要加以解决REF_Ref13034\r[9]。按照中国众筹网给出的信息，2024年国内众筹项目的成功率大概在30%左右，而且在项目失败的时候，投资者的权利很难得到有效的保护。此外，中国学者也在关注互联网金融的风险管理与监督问题，认为应该加强对互联网金融的管理，建立完善的风险防控机制，以促进互联网金融的繁荣REF_Ref13061\r[10]。近年来，中国的学者也开始注意到互联网金融与传统金融的结合、大数据等创新技术在支持小微企业融资过程中的应用及效果，希望通过技术创新优化融资环境REF_Ref13090\r[11]。比如阿里巴巴利用大数据分析为小微企业提供信用贷款，在这种模式下，坏账率大约保持在1%左右，这个数字比传统金融机构要低得多。从学术角度来讲，国内学者常常依照信息非对称理论，信贷供给约束理论和普惠金融理论，去探究互联网金融怎样利用大数据，云计算这些先进科技手段，来有效地减轻小微企业在取得资金时的难题，研究显示，互联网金融凭借自己的优势，削减信息获取的成本，给予各种各样的融资途径，革新金融服务和产品，给小微企业打开了更为公正和有效的融资通道REF_Ref13116\r[12]。1.3本文的研究方法（1）文献研究法：通过查询国内外有关文献，涵盖学术期刊，学位论文，研究报告等等，知悉小微企业融资以及互联网金融的研究情形与发展走向，从而给本文的研究赋予理论根基，重点借助中国知网（CNKI），万方数据知识服务平台，维普资讯网这些国内数据库来进行文献查找。（2）案例分析法：挑选一些比较典型的互联网金融平台以及小微企业案例，诸如拍拍贷，抖音电商贷，小米有品众筹之类的例子，剖析各种互联网融资模式的运作原理及其成本情况，从而给小微企业寻找恰当的融资途径给予参照，通过对这些案例展开细致探究，总结其中的经验与教训，表现出互联网融资模式在小微企业融资过程中的实际运用成果以及所碰到的问题。（3）比较分析法：把传统的融资方式同互联网融资方式作比较，分析二者各自的优点和不足之处，还要考察不同的互联网融资模式之间存在哪些差别，通过比较，找出各种融资方式适合何种情形下的小微企业，从而给小微企业在不同情况下选择最合适的融资方式给予依照。（4）描述性分析法：搜集小微企业在互联网金融背景下融资的各种数据，包括融资金额、融资渠道、融资成本、融资风险以及区域发展等，用统计图表把数据直观地表现出来，通过描述性统计指标来归纳数据特征，利用这种方法，可以清楚地显示小微企业互联网融资的现状，走向以及各因素之间的联系，给进一步探究融资策略给予基本依照，便于找出隐藏的问题和规律，从而给以后的研究赋予充足的数据支撑。1.4研究思路本研究以“互联网金融背景下小微企业融资策略”为主线，利用文献研究法，案例分析法，对比分析法以及描述性分析法展开深入探究，通过大量查阅文献资料，明确了小微企业的定义，以及简单阐述了传统融资方式。剖析互联网金融的基本形式，特性，风险，并整理三种小微企业融资理论，创建稳固的理论根基，来明确研究的起始点和背景。进一步探索互联网金融助推小微企业融资的机理，从解决信息不对称、信贷配给、抵押物不足等问题出发，分析互联网金融如何降低交易成本、提供多样化选择、制度框架具有弹性等方面对小微企业融资的促进作用。根据以上分析，总结不同互联网融资模式在多个方面存在的差异，明确不同互联网融资模式适合不同状况小微企业。对小微企业选择融资模式时需考虑自身所处发展阶段、融资用途、信用状况、成本承受能力、风险偏好等因素进行分析，给出小微企业实际可行的融资模式选择建议。并且通过四个方面结合大量的数据图标对互联网金融背景下小微企业融资现状进行相关分析。以此为根基，把拍拍贷，抖音电商贷，小米有品众筹这些当作典型例子，细致探究不同互联网融资形式的运作流程及其成本组成，对比传统融资途径和互联网融资途径各自的优劣之处，也比较不同互联网融资形式之间的差别，从而找到每种融资形式合适的场合与条件，联系实际数据，剖析互联网金融大环境中小微企业融资规模的改变趋向，融资渠道与形式的采用状况，融资成本与风险的特性，还有地区间的发展差别，全方位表现小微企业融资的实际情形。按照研究期间发现到的问题以及当下情况，从小微企业本身，互联网金融机构还有监管部门这三个角度给出具有针对性的应对策略。最后对全文进行总结概括。

2小微企业及互联网金融融资理论2.1小微企业融资的相关概述2.1.1小微企业基础概念小微企业指小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，相比于大型企业，小微企业在企业管理、人才储备、资本等方面相差甚远REF_Ref13250\r[13]。表2.1企业划分标准行业类型核心判定维度大型企业标准中型企业标准小型企业标准微型企业标准农林牧渔业营业收入≥20000万元500-20000万元50-500万元<50万元工业从业人员、营业收入≥1000人且≥40000万元300-1000人且2000-40000万元20-300人且300-2000万元<20人且<300万元建筑业营业收入、资产总额≥80000万元且≥80000万元6000-80000万元且5000-80000万元300-6000万元且300-5000万元<300万元且<300万元批发零售从业人员、营业收入批发≥200人且≥40000万元零售≥300人且≥20000万元批发20-200人且5000-40000万元零售50-300人且500-20000万元批发5-20人且1000-5000万元零售10-50人且100-500万元批发<5人且<1000万元零售<10人且<100万元交运/仓储/邮政≥1000人且≥30000万元300-1000人且3000-30000万元20-300人且200-3000万元<20人且<200万元住宿/餐饮≥300人且≥10000万元100-300人且2000-10000万元10-100人且100-2000万元<10人且<100万元信息传输≥2000人且≥100000万元100-2000人且1000-100000万元10-100人且100-1000万元<10人且<100万元软件服务≥300人且≥10000万元100-300人且1000-10000万元10-100人且50-1000万元<10人且<50万元房地产开发营业收入、资产总额≥200000万元且≥10000万元1000-200000万元且5000-10000万元100-1000万元且2000-5000万元<100万元且<2000万元物业管理从业人员、营业收入≥1000人且≥5000万元300-1000人且1000-5000万元100-300人且500-1000万元<100人且<500万元租赁商务从业人员、资产总额≥300人且≥120000万元100-300人且8000-120000万元10-100人且100-8000万元<10人且<100万元其他行业从业人员≥300人100-300人10-100人<10人数据来源：国家统计局小微企业属于国民经济的重要部分，它有推动经济增长和市场活力的功能，而且还有融资规模小，财务管理不规范，信贷服务欠缺，市场竞争力差等特性REF_Ref31327\r[14]。2.1.2小微企业传统融资方式债务融资是小微企业常用的融资方式，涵盖银行贷款和民间借贷等银行贷款是小微企业最重要的外部融资渠道之一，但由于小微企业内部绝大多数是由家族内部的继承模式进行管理，所以与银行之间的信任度不高，也就不能从商业银行等信贷领域中获得健全的服务。银行在进行贷款审批时，会严格审查企业的财务状况、经营稳定程度、信用记录等。小微企业由于财务制度不够健全、财务信息透明度不高，很难达到银行的信贷标准REF_Ref13351\r[15]。银行对抵押物的要求也比较高，小微企业缺乏足够的固定资产用作抵押物，这也限制了他们获得银行贷款的机会。股权融资是小微企业得到资金的关键渠道，其运作原理表现为公司把一部分股权权益卖给外面的投资人，从而筹集到所需资金，这种方式包含天使投资、风险投资以及私募股权投资等多种融资形式，从积极方面看，股权融资给小微企业带来了连续而稳定的资金供应，这对它们加大生产规模、加强技术竞争力并拓宽市场渠道极为关键，更为重要的是，新加入的投资者所投入的资源并非仅仅是资金，而且还有大量的管理经验，深厚的人脉关系以及广大的市场渠道，毫无疑问，这些资源的注入对于小微企业的发展壮大有着重要的推动作用。2.2互联网金融的相关概述2.2.1互联网金融基本模式P2P网络借贷指个体与个体之间借助互联网平台开展的直接借贷活动REF_Ref13374\r[16]。P2P平台给借贷双方供应信息对接及交易中介服务，从而拓宽了小微企业获取资金的途径，处于P2P借贷架构之下，小微企业可以在平台上公布自己的融资需求，投资者按照自身的风险容忍程度和投资目的，可以合适的借贷项目予以投入，在P2P行业成长进程当中，存在一些问题浮现出来，牵涉到诸如平台违约，非法融资以及信用隐患之类的状况导致融资风险变高。随着监管措施越来越严格，P2P行业被进行了全方位的整顿与规范，很多问题平台被淘汰出市，但是合法的P2P平台通过健全的风险控制体系和信息公开制度，成功地降低了借贷过程中的风险，为小微企业提供融资渠道。图2.1P2P小贷流程图大数据金融是电子商务平台利用自己的客户交易数据、支付信息、信用评价等数据信息来对潜在客户进行分析，建立小贷公司，为潜在客户提供服务的模式。企业通过电商平台交易后，交易行为就会产生一系列的信息流、物流以及资金流信息，电商平台就会用模型对这些信息进行模拟测算，对小微企业进行一个综合评估，并且作为提供贷款的依据。大数据技术和平台数据的模拟计算，对小微企业进行的系统评估模式，解决了传统借贷行为中信息不对称以及缺乏信用评价的问题。小微企业的日常经营情况所产生的系统评价，就可以作为公司贷款的依据。这一模式能够准确计算公司的贷款成本与收益，有效地降低贷款机构的风险水平。图2.2大数据金融模式流程图众筹是一种利用互联网平台向大众募集资金的融资方式，其目的是为某个项目或者企业发展筹集资金，众筹具有低门槛、其特性多样、众包驱动以及重视革新等特征REF_Ref31911\r[17]。众筹形式多种多样，主要包括股权众筹、债权众筹、回报众筹以及捐赠众筹这四大类型，这些模式给小微企业打开了许多融资途径，给小微企业打开了许多融资途径，特别合适那些处在创业初始阶段，传统融资手段缺乏的企业，众筹不但给小型企业带来了资金流动，而且给予了它们市场宣传和品牌塑造的机会，有益于吸引潜在顾客和战略伙伴的注意REF_Ref13547\r[18]。图2.3众筹模式流程图2.2.2互联网金融的特点与风险互联网金融具有便捷性、低成本、高效率、普惠性等显著特点REF_Ref31970\r[19]。互联网金融冲破传统金融受时间，空间制约的局面，小微企业能够随时随处开展金融活动，缩减时间成本，优化使用感受，互联网金融依靠网络平台及自动化系统来削减创建和运作开销，凭借大数据分析和自动审批流程来改善贷款办理速度，而且，凭借大数据和云计算技术，互联网金融可评定小微企业信用情况，减小金融服务门槛，让更多小微企业从中获利REF_Ref26304\r[20]。不过，互联网金融同样存在诸多风险，其风险包含信用风险，市场风险，操作风险，技术风险等等REF_Ref32032\r[21]。信用风险属于主要风险范畴，在P2P网贷和众筹模式当中，借贷双方存在信息不对等现象，借款人也许会遮掩自身真实状况，这就使得投资者遭遇违约风险。市场风险就是因为市场价格起伏，利率改变等造成金融资产价值缩减的风险，互联网金融产品的价值受宏观经济及金融市场冲击比较大。操作风险来自于平台内部经营与运作流程不够完善，诸如员工操作失误，系统发生故障之类的情况均有可能引发该类风险。技术风险乃是互联网金融独有的一种风险，网络安全方面的问题，例如遭到黑客入侵，数据被窃取等情况都会对用户的信息以及资金安全构成威胁。2.3小微企业融资理论在小微企业融资方面，权衡理论，新优序融资理论以及金融成长周期理论从不同视角阐述了小微企业的融资行为及其资本结构抉择，给认识小微企业融资难题给予了理论根基REF_Ref14001\r[22]。这三个理论对于探究互联网金融大环境下小微企业融资策略十分关键，可以助力小微企业在繁杂的互联网金融世界里，依照自身状况恰当选取融资形式并改善资本结构，从而化解融资难题，做到可持续发展。2.3.1权衡理论Modigliani和Miller提出的MM定理，最早认为在没有税收、没有破产成本等理想情况下，小微企业价值与资本结构无关。但是后来发现，如果考虑到税收因素，债务有“税盾效应”，可以为企业带来价值。后来学者不断对这一理论加以完善，如Miller提出个人所得税的“米勒模型”，Masulis提出静态权衡模型，Myers在静态权衡模型的基础上提出静态权衡理论，强调小微企业需要在负债的收益与负债的成本之间进行权衡，从而确定最佳资本结构。Ang的研究表明，小微企业由于破产成本是个人承担，因此对税盾利益的追求不强烈，最优融资结构高度依赖于自身情况，在互联网金融背景下，小微企业可以根据该理论，结合互联网金融低门槛、低成本的特点，从不同融资模式下的负债成本与收益出发，合理安排债务融资比例。2.3.2新优序融资理论Myers提出的融资次序理论认为，小微企业融资遵循先内源后外源，外源融资中先债务后股权的顺序，因为内源融资不存在信息不对称问题，成本低，债务融资相比股权融资对企业控制权影响小，信息不对称程度也相对低。但是没有考虑企业规模和信用条件等问题。Ang提出修正的新优序融资理论，认为小微企业融资顺序是先内源，再向所有者筹资，最后外源债务融资。互联网金融环境下，小微企业可借鉴此理论，优先使用自身积累的资金发展，当需要融资时，根据自身的信用状况和融资成本，选择合适的互联网金融债务融资产品，如P2P网贷、大数据金融贷款等，避免过早稀释股权。2.3.3金融成长周期理论Bsahlman、Wetzel以及Berger、Udell等学者认为小微企业处于不同的成长阶段，面临的限制性信息、企业规模、资金需求是不同的，融资结构也相应不同，在初创阶段，企业规模小，缺乏抵押品，信息透明度低，主要以内源融资、天使投资等为主；在成长阶段，企业规模逐渐扩大，经营逐渐稳定，可以利用间接融资，如银行贷款、互联网金融的大数据金融贷款等；在成熟阶段，企业具有一定规模和良好的信用记录，可以通过公开的权益和债务市场融资，股权众筹等互联网金融融资模式可以为企业引入战略投资者，助力企业扩张。所以，小微企业可以根据自身所处的成长阶段，选择适合自己的互联网金融融资模式，满足不同阶段的资金需求。3互联网金融促进小微企业融资的一般逻辑3.1互联网金融解决企业融资难的机制银行贷款过程中，小微企业面对着信息不对称、信贷配给政策、缺少抵押这三个问题，这就造成小微企业想要得到银行贷款十分困难，我们把信息不对称、信贷配给、缺乏抵押看成是影响融资需求的三个维度，当企业产生资金需求的时候，企业的完整需求量就是一个饱满的圆，在这三个维度的作用之下，企业能够得到的资金被持续地压缩，在现有的金融模式之下，小微企业无力对抗这三个维度的压力，企业的资金需求不断被压制，互联网金融模式的出现，可以自内而外化解企业融资的外部压力，使企业融资逐渐靠近实际需求。图3.1小微企业融资需求模型3.1.1信息不对称的应对机制互联网金融通过大数据、云计算等技术，收集并分析小微企业的经营数据、信用数据等信息，整合许多渠道的数据资源，不只是传统的财务数据，还有小微企业在电商上的交易数据，社交媒体上的行为数据，物流数据等等，减少信息不对称情况发生，通过分析挖掘这些海量数据，就能塑造起更为全面，精准的小微企业信用画像，金融机构可以更加准确的评估小微企业的信用及偿还能力，增加小微企业获得融资的可能性。互联网金融平台还可以创建信用评级体系与信息共享机制来缩减信息不对称REF_Ref14591\r[23]。有些互联网金融平台会按照小微企业的数据表现对它们实施信用评级，而且会把评级结果公布出来，不同的互联网金融平台之间也可以开展数据共享和协作，达成信息互通，让金融机构可以全方位地知晓小微企业的信用情况，这种信息共享机制有益于金融机构更好地评判风险，促使小微企业愈加看重自身信用，提升信息透明度。3.1.2信贷配给政策应对机制通过创新风险评估定价机制，互联网金融为小微企业提供了多样化的融资渠道，缓解了信贷供给的约束问题REF_Ref32101\r[24]。在数字化时代的大环境下，互联网金融平台借助大数据、人工智能这些前沿技术，把自身的传统运作模式完全改变，它们创建起一套既弹性又多维度的风险评价体系，这套体系既衡量了小微企业的财务状况，又全方位考量了创新潜能，市场影响乃至团队执行力这些无法用数据计量的因素。从定价策略角度来讲，互联网金融机构表现出很强的适应性，和传统金融机构大多按照中央银行基准利率以及企业信用评级来制订贷款定价的传统做法相比，互联网金融可以针对小微企业特有的风险特点以及它们独有的融资需求，制订出符合需要的、带有差异性的定价策略，对于那些低风险的企业，这个平台给予更吸引人的贷款利率；相反地，对于那些虽然高风险但却有着明显增长潜力的企业，这个平台会相应提高利率，但是依然给它们提供融资渠道，这样一种适应性强并且面向消费者的战略有效地推动了更多的小企业以能接受的经济代价获取到所需的资金，从而消除了信贷分配过程中的障碍。互联网金融服务平台这种创新的评价与定价体系，很大程度上拓宽了小微企业获取公平融资的途径，使得金融资源可以更准确地流向那些急需资金支持的实体经济领域，这种模式的出现，既给小型企业带来了前所未有的机遇，又给传统金融服务体系的数字化转型给予了关键性的指引。3.1.3抵押物缺乏的应对机制小微企业没有抵押物，很难符合传统金融机构的贷款要求，而互联网金融依靠信用评估等手段，削减了对抵押物的需求，给小微企业赋予了无抵押融资的机会REF_Ref14625\r[25]。依靠大数据和先进的信用评价模型搭建起来的互联网金融服务平台，可以对小微企业的信用状况做到全面而且准确的评定，它不但剖析企业的财务报表，还会全面探究企业的交易流水，税务履历，合同执行情况等种种数据，进而精确地评判企业的偿债意愿和能力。良好的数据记录展现了企业经营的稳定性及其盈利水平，给银行评判并发放无担保信用贷款形成了根基，按照信用评价来融资这个途径更新了传统金融机构对担保资产的依赖，给那些没有足够抵押物但是有良好信用的小型和微型企业给予了更多融资的可能。而且，互联网金融利用第三方担保、保险等信用强化手段来削减融资风险，P2P网络借贷平台同担保机构展开合作，担保机构会给借款者给予信用背书，一旦借款人出现违约状况，担保机构就会承担偿还责任，这样就把整体违约率有效地降低到2%以下，一些互联网保险服务，像针对借款人的信用保险，给小微企业给予了风险缓冲，明显缩减了信贷违约的可能，这些增强信用的举措在某种意义上化解了小微企业缺少抵押物的难题，加强了金融机构对小微企业的信任，从而推进了无担保融资的进程，执行增信措施之后，小微企业得到贷款申请批准的比例明显提高了超出30%。这种创新的融资模式既给小微企业给予了更公正的融资机会，又给互联网金融平台赋予了新的业务增长点，凭借精确的信用评定和有效的风险把控，互联网金融平台可以更好地服务于实体经济，助力小微企业发展。3.2交易成本和多元化选择互联网金融缩减了金融交易的成本，包含信息搜集成本，交易撮合成本等等REF_Ref32156\r[26]。互联网金融出现以后，金融交易的成本大幅降低，而且给小微企业赋予了多种融资途径，这种双重优势促使小微企业按照自身实际状况和特点，准确选取最合适的融资形式，进而推动企业快速发展。传统金融架构里，要全方位评判小型及微型企业信用水平和偿付能力，金融机构就得耗费大量人力，财力和物力资源，而互联网金融机构依靠大数据技术强大的功能，达成自动化搜集并分析数据，极大加快了对小微企业数据的搜集速度，削减了搜集成本，缩减了小微企业得到资金的门槛。互联网金融服务平台明显削减了交易匹配的成本，在传统的金融体系当中，小微企业同投资者之间要达成信息对接以及交易匹配，常常需要借助很多层级的中介或者金融机构的中介才能完成筛选，繁杂又花费成本，但是互联网金融服务平台能有效地为小型企业与投资人搭建起一条直接互动的通道，小型企业在平台上轻易地提出融资需求，而投资者也可以按照自己的投资愿望以及风险承受能力，很快地辨别出合适的项目来开展投资，这样一种即刻的交流方式不但加快了交易配对的速度，而且缩减了交易费用，于是使得整个融资过程变得更加公开而高效。互联网金融给小微企业开辟了诸多融资渠道，这些新渠道，既减小了小微企业的融资花费，又加强了融资的灵活程度和取得的便利性。要注意的是渠道不同成本构成不同，适应的情况也不同，小微企业在挑选合适融资策略的时候，要全方位考虑自身所处的成长阶段，资金应用范围以及所能承受的风险程度这些关键因素，然后在平台里寻找最符合自身情况的融资途径REF_Ref14824\r[27]。互联网金融的依靠技术推动和模式更新，互联网金融平台给小微企业拓展了更大的发展天地，而且给金融服务的大众化增添了不少新活力。3.3互联网金融的制度框架弹性对企业融资的促进作用互联网金融的制度框架存在一定的弹性，可以符合不同的小微企业的融资需求，依据市场的需求以及企业的特性，来更新金融产品和服务，给小微企业赋予更为个性化的融资方案。从监管体系角度来分析，互联网金融“在发展中逐步实现规范化”的监管策略，同传统金融行业那般严格且苛刻的法律环境相比较，互联网金融在早期发展阶段享有更为宽松的政策环境，使它们能够依据市场动态不断调整自己的业务策略和产品组合，来应对市场不断变化的需求。P2P发展初期，较为宽松的监管政策，使得众多P2P平台得以迅速扩张，进而为中小企业提供了创新的融资途径，由于行业发展过程之中出现的问题促使监管政策逐步趋严。从商业模式角度来讲，互联网金融企业表现出对市场动态的灵敏反应，专门针对小微企业特性，革新并给予定制化的融资方案。网上银行就推出依靠订单信息的融资方案，小型企业只需凭借同大型企业签订的订单就可以向银行申请信贷，这个融资机制全面考虑了小微企业在供应链体系里的角色以及具体需求，很好地化解了小微企业缺少担保品引发的贷款难题，众筹平台想要扶持革新型小微企业，便革新地推出了依靠产品预购的众筹模式，这种模式既给公司募集到所需的资金，又提前开拓了产品市场，做到融资和市场推广的双重目的。互联网金融制度架构的灵活之处也体现在对风险承受力上，相比传统金融机构更为审慎的风险态度，互联网金融机构在一定程度上更乐意接受较高风险，给一些被传统金融机构拒之门外的高风险、高成长性的小微初创企业供应融资。这样的风险认知差异策略，使得有创新性、有成长潜力的小微企业可以得到资金支持，从而更好地开展创新活动并实现成长。互联网金融制度框架灵活，这利于推动金融机构之间的竞合关系，在不同互联网金融机构之间，互联网金融机构与传统金融机构之间，依靠彼此的合作与竞争，不断地改善金融产品和服务的质量与效率，互联网金融机构同传统银行合作，依靠银行的资金实力和自身的技术优势，共同创造出适合小微企业的融资方案，这种伙伴关系极大地改善了金融服务的效率与品质，也给小型企业开拓了更多元化的融资渠道。

4互联网金融背景下小微企业融资现状分析4.1融资规模与趋势互联网金融的浪潮之下，小微企业融资规模有着复杂又多样的发展态势，近些年来，P2P网贷行业虽经历着深度调整，但在小微企业融资的历史长河里却曾起到过重要作用，这个行业在发展兴盛之时，许多P2P平台就像雨后的竹笋一般冒出头来，给小微企业赋予了方便的融资途径，根据网贷之家所给出的数据表明，P2P网贷行业给予小微企业的融资规模一直在持续增长，有些年份新增贷款数额达到数千亿。这些钱有力支撑了小微企业的日常经营，扩大生产之类的活动，减轻了资金方面的压力，但是，监管变得严格起来以后，P2P行业遭遇了洗牌，不少不合规定的平台被清理出去，整个行业的融资总量有所缩减，不过，也有一些合规运作的大型P2P平台守住阵地，依靠完备的风控系统和不错的口碑，持续给优质的小微企业给予融资服务，保持着一定的资金输出规模。大数据金融模式成了助推小微企业融资规模扩大的关键动力，拿蚂蚁金服旗下的网商银行来说，凭借阿里巴巴巨大的电商生态系统，网商银行收集到海量的小微企业交易数据，通过大数据分析以及先进的风险控制模型，网商银行可以精确评定小微企业的信用水平与还款能力，并给予它们便利的贷款服务，从图中可看出，依照蚂蚁金服公开的财务报告数据显示，最近五年网商银行针对小微企业的贷款余额持续增多，年增长率一直维持在百分之十五之上，截止到2024年年末，网商银行已经给五千五百万家以上的小微企业赋予了贷款援助，贷款总金额冲破3000亿元关口，这样出色的成绩切实地满足了小微企业各种各样的融资需求，促使它们在电商行业不断发展起来。图4.SEQ图\*ARABIC\s11网商银行对小微企业的贷款余额数据来源：蚂蚁金服财务报告众筹模式也给小微企业融资开拓了新路子，产品众筹这块，很多创意类小微企业凭借众筹平台表现独特的产品想法，吸引了大批消费者的目光和拥护，像智能硬件，文化创意这些行业里，有些小微企业在众筹平台上搞项目，既把研发，生产所需的钱筹到了，又提前得到市场反应，为产品正式上架打下了不错的根基，股权众筹为有潜力长大的小微企业引来战略投资者给予了平台，根据清科研究中心数据表明，近些年来国内股权众筹市场规模一直上涨，小微企业引进的资金量不断增大，企业技术创新，市场拓展等方面得到了资金支撑，推动企业发展。4.2融资渠道与模式互联网金融给小微企业搭建了多种融资渠道，不同的模式各有特点，适合小微企业多样化的融资需求，从图中可以看出，大多数小微企业喜欢P2P网贷、大数据金融、众筹这三种融资渠道，所以接下来的介绍就重点围绕这三种渠道展开。图4.2行业融资渠道偏好图数据来源：野马财经P2P网贷模式有着简便的申请手续和宽松的贷款条件，在小微企业短期内的资金周转上起到了关键作用，小微企业只需要在P2P平台上填好基本资料，把相关资料上传上去，P2P平台就会用自身的风险评估模型来审核企业的信用情况，一些经营状况良好但是缺少抵押物的小微企业，凭借P2P网贷拿到了采购原材料，支付货款等所需的资金，不过P2P网贷行业也存在一些问题，有些平台没有充分披露信息，信用风险比较高，一些平台为了获取高收益，降低了对借款企业的审核标准，致使逾期还款，平台跑路等情况屡屡出现，给小微企业和投资者造成损失。大数据金融模式利用大数据分析手段，破除了传统金融服务当中存在的信息不对称情况，就拿抖音电商贷来说，抖音这个平台存有海量的商家交易数据，用户交互数据，物流信息之类的数据，抖音电商贷深入发掘并剖析这些数据，凭借高级算法模型评判商家的信誉水准与偿债能力，给合乎标准的商家给予定制化的贷款产品，针对那些在抖音平台上运营平稳，销售金额不停上涨的电商小微企业，抖音电商贷可以赋予数额比较高，利息偏低的贷款，以此来应付它们扩充店铺规模，增多商品存货等层面所需的资金，这样一来既改善了融资速度，又削减了信用风险，给电商范畴内的小微企业供应起一种快速便利的融资途径。众筹模式涵盖股权众筹、债权众筹、回报众筹以及捐赠众筹等多种形式，给小微企业赋予了诸多融资选项，创业之初的小微企业想要引进战略投资者，股权众筹便是关键途径，它把部分股权让渡出去，从而得到资金援助，依靠投资者的行业资源，经营经验，管理技巧以及市场渠道，带动企业向前迈进，回报众筹比较合适那些拥有革新性产品的小微企业，这类企业在产品尚未投入市场之际，通过众筹平台向大众预购产品，预先募集到资金，并且知晓市场需求。4.3融资成本与风险小微企业互联网金融融资面临多样化成本与风险因素从融资成本上看，不同的互联网金融模式存在着较大的差异。P2P网贷的融资成本较高，除了需要支付利息之外，还需要向平台支付一定的服务费。如果出现逾期还款，还需要额外支付逾期费用。大数据金融模式的融资成本比较灵活，从表中可以看到，P2P以及大数据金融对于信用较好、经营数据稳定的小型企业来说，可以提供比较优惠的利率。表4.SEQ表\*ARABIC1信用等级-年化利率表信用优信用差P2P（年化利率）15%-20%40%-60%大数据金融（年化利率）8%-12%25%-35%数据来源：未央网众筹模式的成本主要包括平台服务费和项目推广费，众筹平台一般按成交订单总额10%以内收取服务费，而且，企业想吸引更多投资者参与众筹，就要投入一些资金做项目宣传推广，拍宣传视频，打广告等等，这也会加大众筹融资的总成本。互联网金融融资存在各种风险类型，不同融资渠道风险类型占比不同，从下图可以看出，信用风险是较为突出的问题，P2P网贷以及里就比较明显，由于信息不对称，一些小微企业或许会为了得到融资而隐瞒自己的经营情况，财务信息或者提交虚假材料，投资者就会陷入违约风险REF_Ref15853\r[28]。市场风险是小微企业选择众筹模式要应对的主要风险，互联网金融产品价值受市场利率波动，经济形势变动等要素的影响较大。当市场利率上升时，众筹平台的融资成本增大，平台也许会提升贷款利率，这加大了小微企业的还款压力，若小微企业的经营收入不能弥补增多的还款费用，就有可能出现资金链断裂的情况，操作风险大多源自平台内部管理及运作流程不完备。在互联网金融平台运作期间，也许会碰上员工操作失误，系统故障，内部控制失灵之类的问题，系统故障会造成交易数据丢失，交易无法顺利开展，从而干扰小微企业的融资进程。在大数据金融渠道中技术风险占比比较大，因为大数据金融很大程度上依靠信息技术和网络平台，网络安全问题便成为技术风险的主要成因，黑客攻击，数据泄露，系统漏洞之类的事件会致使用户的个人信息和资金安全遭到威胁，一旦出现数据泄露事件，小微企业的商业机密就可能泄露，从而干扰到企业的正常经营，用户的资金安全受到威胁，投资者也许会失去对平台的信任，从而影响小微企业的融资环境。图4.SEQ图\*ARABIC3风险类型占比数据来源：天府财经网4.4区域发展差异互联网金融对于小微企业的融资支持力度不同的地区存在着较大的差别，这种差别与同地区经济发展的水平、互联网基础设施的建造情况以及金融生态环境有着密切联系。图4.SEQ图\*ARABIC4平台数量及类型分布数据来源：天府财经网从图上可以看出，在经济较为发达、互联网基础设施较为完善的东部沿海地区，比如长三角、珠三角等地，小微企业对互联网金融的认识和运用能力就较强，因为这些地区金融市场发达，互联网产业发展比较活跃，所以互联网金融的发展也有了很好的土壤，拿杭州来说，它是互联网经济的重要中心，当地聚集了众多电商企业以及互联网金融机构，小微企业在这种环境里，可以借助像P2P网贷、大数据金融、众筹等众多互联网金融模式来进行融资。在杭州的电商产业园区，很多小微企业利用大数据金融模式，像网商银行、抖音电商贷等，得到了充分的资金支持，用来扩充生产规模，拓展市场渠道，当地活跃的众筹气氛也为创意类，科技类小微企业给予了表现项目，筹集资金的场所，这些地方的小微企业通过互联网金融得到的融资数额比较大，融资途径多种多样，可以符合企业各个阶段的融资需求。而在中西部经济欠发达区域，互联网金融发展较为迟缓，小微企业对于互联网金融的接纳度偏低，其一，当地互联网基础设施构建比较脆弱，网络覆盖范围以及网速均存在限制，不能及时递交申请材料或者得到融资信息，给小微企业利用互联网金融服务造成了阻碍。其二，小微企业对于互联网金融产品及服务认识不够，缺少专业的金融知识与人员，很难有效地借助互联网金融手段来筹集资金，不少小微企业主对互联网金融的操作方式，风险防备等认知较少，因而不敢贸然开展互联网金融融资业务。图4.SEQ图\*ARABIC5融资渠道使用频率柱状图数据来源：野马财经而且，当地互联网金融平台数量少，服务种类单一，难以满足小微企业多元化的融资需求，在部分中西部城市，互联网金融平台大多被少数几家P2P网贷平台占据，它们所供应的产品存在同质化现象，缺少专门面向小微企业特征而开发的新型金融产品，这样一种区域发展不均衡的情形，阻碍了互联网金融在全国范围之内对小微企业融资给予平等化的支撑，也使得不同地区小微企业之间的差距变得更大。

5基于成本比较视角小微企业互联网融资模式选择5.1P2P模式——以拍拍贷为例5.1.1拍拍贷介绍及操作流程拍拍贷努力给个人和小微企业给予方便的借贷服务，利用互联网技术把借贷双方联系起来，冲破传统金融借贷的地域和信息约束，是我国最早的P2P网络借贷平台之一。该平台开始采取的是完全线上的信用借贷模式，依靠自身开发的风险评价模型对借款人展开信用审查，新的方式给很多缺少抵押物但信誉良好的小微企业给予了融资的机会，后来，拍拍贷顺利转型为助贷平台，资金供应方由个人变成了传统金融机构和银行。刚接触拍拍贷的小微企业需要在平台上注册，还要填写企业的基本信息，平台会针对企业填写的信息展开初步审核，保证提交的信息真实又完备，当小微企业顺利通过初步审核之后，拍拍贷就会利用风险评估模型，给出一个信用评级，小微企业按照信用评估的结果，在平台上公布借款标，清楚地表明好借款金额，期限，利率等信息，投资者按照自己的风险喜好和投资需求挑选合适的借款项目来投资。当借款标达到投资金额时，拍拍贷会对借款项目进行最终审核，项目通过后，资金会划到小微企业，放款后，小微企业根据合同约定的还款方式和期限，通过平台提供的各种还款方式，根据自己的资金情况选择合适的方式还款，按时偿还贷款本金和利息。5.1.2拍拍贷的成本分析第一，贷款要偿还一定比例的利息，这笔利息金额会根据公司的信用等级以及市场情况存在差别，从拍拍贷2022年的财务年报来看，信用评分好的小型企业大概可以拿到6%-8%的年利率，而信用状况差的企业就有可能要承受12%甚至更高的年利率，相比传统的银行贷款，拍拍贷的利率确实偏高一些，不过仍旧可以吸引到那些无法从银行那里得到信贷资源的小型企业和微型企业。平台的运作和维持需要借款企业付出一定的平台服务费用比率，此费用按照借款总额和借款时长来算，一般为借款总额的特定百分比，按照拍拍贷官方指导，平台服务费用大概处在借款总额的2%到5%之间，这个费率会按照借贷项目的风险评级和市场竞争态势做出调整。如果小微企业在无法按时偿还贷款本息时会产生逾期费用，增加企业还款的成本。那么逾期费用包括逾期利息和滞纳金。根据拍拍贷的逾期政策，逾期利息将按原定利率的1.5倍收取，而滞纳金甚至高达逾期金额的5%。想要避免逾期费用的发生，就需要合理安排资金，按时还款。在融资的过程中，小微企业还会产生一些其他的成本，如披露信息的成本、评估成本等，虽然这些成本占比较小，但也会对企业融资的总成本造成一定的影响。根据行业内的一般情况，这些成本一般占融资总额的1%-2%左右。通过拍拍贷交易成本的分析，可以知道小微企业在进行P2P融资的时候，要充分考虑自己的信用情况、还款能力以及合理的计算融资成本，选择合适的P2P融资方式。在保证融资活动可行与可持续的同时，也必须关注各种可能产生的成本和风险，以便做出正确的选择。表5.SEQ表\*ARABIC\s21拍拍贷资金成本表小微企业资金需求A增值服务费手续费利息其他费用小计说明012022%-24%第三方交易平台费用1%约为23%-25%费率小计采用约值是假设企业都以获取最大资金为目的，根据拍拍贷限额为50万元，则手续费可忽略不计。19912012%约为13%4%-9%12012%约为17%-22%数据来源：拍拍贷资金成本分析报告5.2大数据金融——以“抖音电商贷”为例5.2.1抖音电商贷介绍及模式抖音电商贷借助平台已有的商家数据等信息，评判商家的信用状况和偿还债务的能力，给抖音平台上符合条件的电商商家给予小额贷款服务。电商贷还与金融机构合作，不断改进自己的风险管控系统和产品体系，推出诸如按照订单量发放贷款，按照店铺信誉给予信用贷款之类的很多个性化贷款产品，满足了电商商家各式各样的资金需要。依靠大数据的信用贷款模式属于抖音电商贷的关键运作方式，此模式利用大数据分析以及先进的算法模型，深入探究并有效运用抖音电商平台海量的数据库资源，进而做到针对电商商家信用状况的全面且精准评判。用这种模式给商家赋予一个信用分数，信用分数愈高，享受优惠越大，抖音电商贷凭借自动的贷款批准流程，按照信用评定结果即刻处理商家的贷款请求，在很短的时间内完成贷款批准并发放款项，优化了商家的融资速度，使其资金需求得到及时满足。在贷款发放之后，抖音电商贷就会一直对商家进行跟踪监测，如果发现商家存在经营异常或者还款困难等情况，抖音电商贷就会及时采取一些如调整贷款额度、提前收回贷款相应的措施，从而有效地控制风险。5.2.2抖音电商贷的成本分析在如今这个数字化的时代，数据已经变成了电商金融领域里的关键资产，抖音电商贷属于依靠抖音平台的金融服务，在它的成长过程中，要想深入挖掘并分析大量的电商商家数据是必不可少的，但是这背后却存在着巨大的成本压力，想要获得，储存并且处理这些数据，抖音电商贷就得投入不少的资金。抖音电商贷虽然依靠大数据搭建起较为完备的风控体系，可与之相关的花费也不可小觑，针对每一位借款人展开全方位、细致入微的信用评估，不但要耗费许多人力物力，而且还要用到算法模型，等到贷后管理发觉有异常情况出现的时候，风险警报系统就会马上开启，这些系统的维持与更新自然也要不断注入资金，抖音电商贷想要规避也许会产生的违约风险，就得提取出风险准备金，经计算得知，倘若它的坏账率达到百分之一，那么一年下来坏账数额所占本金的比重很有可能达到百分之三十，由此可见风险管控的必要性。资金成本也是抖音电商贷必须面对的问题，其资金来源多种多样，有与金融机构合作获取的资金、自身所拥有的资金、或许还有资产证券化之类的途径。运营成本也是限制抖音电商贷发展的一大因素，员工工资、办公室场地租金、营销宣传费用等都是其每天要支出的成本，当业务量越来越大时，所需要花费的成本也会随之增多。如何在扩大业务的同时又能控制好运营成本是抖音电商贷急需解决的问题之一。抖音电商贷之所以能够正常运行离不开抖音平台的巨大流量支撑，截止到2024年9月，抖音的月活人数达到了8.05亿，这就给抖音电商贷带来了很大的发展空间。抖音电商贷依靠大数据技术在风险评价和控制上取得了一些成果，信用风险成本有所下降，不过在数据获取与处理，资金成本以及运营成本这些方面，抖音电商贷还存在不少问题和难题。5.3众筹——以“小米有品众筹”为例5.3.1“小米有品众筹”介绍及运作模式“小米有品众筹”是小米公司在2017年正式上线的众筹平台，它利用小米生态链的优势，可以给项目给予从产品研制，供应链经营一直到市场宣传等各方面的全面支撑，促使项目迅速成型并投入大规模生产。业务主要集中在智能硬件和生活消费品。小米有品众筹不同于传统的众筹平台，企业或者创业者想要在小米有品众筹上发起项目的时候，要向平台递交详细的项目申请，申请里面包含了很多关于产品的重要信息，平台会安排专门的小组，从产品的更新，品质把关等很多方面展开严格的挑选。项目筛选过后便步入预热期，平台通过官网，APP，社交媒体等途径展开宣传，从而吸引用户予以关注，当项目正式上线的时候，平台会给予推广工具来加强项目的曝光度，这样一来，用户就能够轻而易举地浏览到项目的相关信息，并且挑选出自己愿意支持的项目，等到项目顺利实现众筹之后，发起方就会按照既定的计划去推进生产进程，小米有品众筹平台凭借自身的供应链管理经验来监督项目执行情况，保证产品的质量和生产进度，在产品完成之后，会依照约定交给用户，而且供应物流查询服务。小米有品众筹平台给项目发起方和用户供应全方位的服务，涵盖项目管理后台，支付系统，售后咨询等等，平台还会严密监管项目各个环节，保障用户权益。5.3.2“小米有品众筹”的成本分析小米有品众筹平台会向项目发起方收取一定比例的服务费用，一般在众筹项目结束后的成交订单总额的10%以内，用来支撑平台的日常运作，技术维护，推广资源投入以及给项目给予的专业服务等。小米有品众筹对产品的品质要求比较高，项目发起方在产品研发阶段就要投入很多资金，用来做产品设计，技术研发，模具开模等工作，要想在竞争很激烈的众筹市场里突出重围，吸引更多的用户注意并给予支持，就得投入一些市场推广方面的费用，而且要准备好专门的客服团队和人员去服务客户，小米有品平台上的用户对于产品品质以及性价比的要求比较高，所以企业在售后服务这块也要多投入一些精力，从而提高用户的满意程度。小米有品凭借自身强大的供应链整合能力，能帮助创业者降低生产成本，提高产品的性价比，但企业也要与小米有品的供应链体系进行对接，这会带来一些额外的协调成本和时间成本。通过对小米有品众筹成本的分析，项目发起者在选择小米有品众筹时，需要全面考虑众筹的成本，合理规划众筹方案，才能保证众筹项目顺利进行，保证自身的发展。5.4互联网融资模式的选择分析从三个具体案例中我们可以看出，小微企业在选择互联网融资模式的时候，要结合自己的实际情况和融资需求，衡量不同融资模式的利弊REF_Ref15967\r[29]。企业发展处于不同阶段时，需采用合适的融资模式，就资金短缺且市场认知度较低的初创小微企业而言，我觉得众筹模式最适宜，由于众筹能够快速融入资金，而且借助项目宣传可招来那些可能成为顾客或者合作伙伴的人，从而改善企业知名度及其在市场上的影响力，至于那些已经具备一定经营根基并且有着稳固现金流的成长期小微企业，P2P网贷或者大数据金融模式也许更契合企业实际情况，P2P网贷具有短期资金灵活周转的长处，可以助力企业购买原料并拓展产量，大数据金融依靠企业经营数据，给予精确恰当的融资金额和时间限制，改良企业资金安排，促使企业发展壮大。企业到了成熟期，股权众筹之类的模式也许会是最佳选择，股权众筹能够吸引新的战略投资者，促使企业执行战略转型或者扩张，战略投资者的加入，既会给公司带来资金方面的支持，又会带来大量的行业资源和管理经验，从而为企业的未来增添动力。融资用途同样也是挑选融资模式的重要考量因素，如果小微企业只是短期内急需资金来支付货款或者员工工资之类的日常资金运作需求，那么P2P网贷或者抖音电商贷这样依靠大数据的金融模式就比较合适，它们审批速度快，可以尽快放款以解决企业资金方面的燃眉之急，但是针对开发新产品，执行新业务或者开拓市场这类带有革新性与不确定性的长期投资项目而言，众筹模式则更具优势，众筹既可以招来关注该项目的投资者给予资金援助，又能够给项目增添各种专业知识及资源。信用状况在选择融资模式的时候很关键，信用好的企业，在融资市场上有更大的挑选余地，可以享受P2P网贷，大数据金融等模式带来的更低利率，更多贷款额度等优惠条件，信用差或者没有信用记录的小微企业，众筹模式比较合适，众筹模式看重项目创意，市场潜力和团队实力，对企业信用的要求没那么高，有些创意型小微企业，虽然成立不久，信用记录也不多，但是它们依靠独特的创意，明确的市场定位和良好的发展前景，仍然可以在众筹平台上吸引投资者的目光，得到想要的资金支持。不同的互联网融资模式成本不一样，小微企业要按照自身成本承受能力来挑选，要是企业对成本比较敏感，想要削减融资成本，抖音电商贷等大数据金融模式也许更有优势，抖音电商贷凭借大数据分析减小了信用风险，大概能给企业赋予相对低的利率，可是P2P网贷的利率比较高，而且也许存在平台服务费之类的其他费用，对于成本承受能力比较低的企业来说压力很大，众筹模式的平台服务费比较低，不过项目推广成本和回报成本也许比较高，企业要在项目规划的时候做好成本预算。图5.1不同融资模式下小微企业融资成本构成对比图数据来源：中国人民银行对于风险承受能力较强的小微企业而言，更为适合的方式可能是P2P网贷、股权众筹这类融资手段，虽然存在一定信用风险，不过只要企业控制住借款额度和期限，确保按时偿还债务，这样子的方式还是比较适合其资金需求的，而且股权众筹还存在较高的收益预期，但是也要注意，这种方式下可能会引发股权被稀释或者控制权发生转移等风险状况出现，相对来说，风险承受能力较弱的企业也许会更倾向于选择大数据金融模式，像抖音电商贷这样的产品，其依托大数据风控机制，相对来说要更加稳妥一些，这也有助于减少潜在的风险。小微企业在选择互联网融资途径的时候，不要盲目跟风，要仔细分析自身状况与需求，全面考虑各种因素，选择最适合自身发展的融资方式，从而推动企业长久稳定地发展。

6互联网金融背景下小微企业融资的对策建议6.1基于小微企业的建议小微企业要重视自身信用体系的创建，规范财务管理，保证财务数据真实，准确，完整，按时足额缴税，维持良好的还款记录，积极参加信用评级，主动向互联网金融平台和金融机构展现自身的良好信用状况，争取更优惠的融资条件，减少融资成本。要多学习互联网金融知识，了解不同的融资模式有哪些，它们各自有什么特点、流程、风险等，根据企业自身所处的发展阶段以及融资目的来选择适合的融资模式。比如初创期的企业可以采用众筹模式去融资并推广自己的产品；成长期的企业如果需要短期的资金周转可以选择P2P网贷模式或者大数据金融模式；成熟期的企业想要进行战略转型的话可以尝试采用股权众筹模式引入战略投资者。合理估计自身还款能力与成本承受能力，制订合理的融资计划，在融资之前，要细致核算融资成本，涵盖利息，平台服务费，逾期费用等，保证融资活动不会给公司造成过重的财务压力，妥善安排资金使用，提升资金使用效率，按时足额还款，防止出现逾期情况。6.2基于互联网金融机构的建议互联网金融机构要不断投入技术研发，用大数据，人工智能等先进科技，来完善风险评估模型，不只是看企业的财务数据，还要看企业的市场竞争力，创新能力，发展潜力这些非财务因素，更准确地评价小微企业的信用情况和还款能力，减少信用风险。深刻认识小微企业的经营特点及融资需求，更新金融产品和服务形式，比如，推出契合小微企业生产周期，销售季节的贷款产品，给予更为灵活的还款方法；按照不同行业小微企业的情况，制订出具有个性特征的融资解决办法，以适应它们各式各样的融资需求。通过建立与小微企业的长期合作关系，加强沟通交流，为小微企业提供专业的金融咨询服务，在融资过程中帮助小微企业制定合理的融资策略，在融资完成后关注小微企业的经营情况，为小微企业提供必要的支持和帮助，促进小微企业健康发展。6.3基于监管部门的建议联合互联网金融发展的新趋向及特性，持续改进互联网金融监管法规和政策，清晰界定各个监管部门的职能，巩固监管协调与协作，防止出现监管漏洞或者重复监管现象，针对P2P网贷，众筹等不同形式，制订专门的监管规则，规制平台运作，规避金融风险。利用大数据、区块链等技术手段，形成全方位、多层次的互联网金融风险监测与警报体系，随时监测互联网金融市场的交易数据，资金走向，平台运作情况等，尽早察觉潜藏的风险隐患，针对不同种类的风险展开分类评价并发出警报，制订出对应的风险解决预案，保证金融市场稳定。引导并鼓励互联网金融行业创建行业自律组织，制订行业自律规范与标准，加强对行业自律组织的指导与监督，促使行业内部展开自我约束与管理，通过行业自律来改进互联网金融机构的合规观念与风险防范能力，守住行业的良好形象。针对互联网金融在各地发展不平衡的情况，制定相关政策，推动互联网金融资源向经济欠发达地区倾斜，加大对欠发达地区互联网基础设施建设的投入，提高互联网普及率，加强对当地小微企业的金融知识培训，提高当地小微企业对互联网金融的认知和应用水平，鼓励互联网金融机构在欠发达地区开展业务，创新适合当地小微企业的融资产品和服务，促进区域经济协调发展。

结论互联网金融蓬勃发展时期，小微企业融资策略研究有着重要的现实意义，小微企业在我国经济体系里占据着非常重要的位置，但是由于融资困境长期阻碍着小微企业的发展，互联网金融依靠技术上的优势，给小微企业打开了多种融资途径，在某种程度上解决了融资难的问题。本文深入探究了小微企业融资理论，了解到它对于经济增长有着重大意义，而且还遭遇着融资难题，互联网金融出现之后，凭借自身独有的模式与技术手段，在解决信息不对称，信贷配给，抵押物短缺等问题上起到了良好的效果，缩减了交易成本，给予了更多样化的融资途径，其制度框架具备一定的灵活性，这也方便了小微企业融资。通过对比不同互联网融资模式可知，各个模式在融资准入标准，借贷数额，融资成本，放款速度，风险承担这些方面有所区别，各自适合于处于不同发展时期，有不同融资需求，信用情况，成本承受能力以及风险喜好的小微企业。根据上述研究，为了更好的帮助小微企业利用互联网金融进行融资发展，小微企业自身需要加强自身的信用体系建设，提高自身的金融知识素养，合理的进行融资活动；互联网金融机构需要不断的