2025年证券从业资格考试投资分析试题

10月证券从业资格考试投资分析试题

一、单项选择题

1.()是国家为实现宏观调控总目的和总任务，针对居民收入水平高下、收入差距大

小在分派方面制定的原则和方针。

A.收入政策

B.财政政策

C.货币政策

D.利率政策

提酬:收入政策是国家为实现宏观调控总目的和总任务，针对居民收入水平高下、收入差拒大小在分派方面制定的原则和方针。

2.原则行业分类法把国民经济分为()个门类。

A.6

B.8

C.10

D.12

提醒:原则行业分类法把国民经济分为io个门类。

3.电子信息、生物医药等行业处在行业生命周期的()o

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

提醒：电了信息、生物医药等行业处在行业生命周期的成长期。

4.()是指企业在会计核算时所遵照的详细原则以及企业所采纳的详细会计处理措施,

是指导企业进行会计核算的基础。

A.会计政策

B.会计估计

C.或有事项

D.资产负债表后来事项

提醒：会计政策是指企业在会计核算时所遵照的详细原则以及企业所采纳的详细会计处理措施，是指导企业进行会计核算的基

础.

5.()反应自年度资产负债表日至财务汇报同意报出日之间发生的需要告诉或阐明的

事项。

A.会计政策

B.会计估计

C.或有事项

D.资产负债表后来事项

提醒：资产负债表后来事项反应自年咬资产负债表日至财务汇报同意报出日之间发生的需要告诉或阐明的事项。

6.()假设是从人的心理原因方面考虑的。

A.市场行为涵盖一切信息

B.证券价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.历史不会重演

提醒:历史会延演的假设是从人的心理原因方面考虑的。

7.如下说法中，错误的是（

A.旗形出现之前，一般应有一种旗杆，这是由于价格做直线运动形成的

B.旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持本来趋势的能力将下降

C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左

向右逐渐减少

D.旅形形成之前至被突破之后，成交量应从左到右，逐渐变大，否则，形态不能完

毕

提掘:对的的说法是：旗形出现之前，一般应有一种旗杆，这是由于价格做直线运动形成的：襟形持续的时间不能太长，时间一

长，保持本来趋势的能力将下降；旗形形成之前和被突破之后，成交量都限大，在旗形的形成过程中•成交量从左向右逐渐减

少.

8.（）是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定期期内投资者看多或看空的心理事实

转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。

A.心理线指标

B.超买超卖型指标

C.趋势型指标

D.KDJ指标

提解:心理线指标是从投资者的买卖趋向心理方面,将•定期期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走

势的技术指标。

9.证券投资的目的是（）。

A.收益最大化

B.风险最小化

C.证券投资净效用最大化

D.收益率最大化和风险最小化

提醒:证券投资的目的是证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效应）最大化.

10.技术分析合用于（）。

A.短期的行情预测

B.周期相对比较长的证券价格预测

C.相对成熟的证券市场

D.合用于预测精确度规定不高的领域

提醒:技术分析对市场的反应比较直观.分析的结论时效性强。因此.合用于•短期的行情预测。

11.基本分析的长处有（）。

A.可以比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简朴

B.同市场靠近，考虑问题比较直接

C.预测的精度较高

D.获得利益的周斯短

提醒:基本分析法的长处重要是可以比较全面地把握证券价格的基本走势,应月起来也相对简朴。

12,预期收益水平和风险之间存在（）的关系。

A.正有关

B.负有关

C.非有关

D.线性有关

提醒:预期收益水平和风隐之间存在正有关的关系，即风险越高，规定的预期收益越高。

13.利率期限构造的理论有（）o

A.无偏预期理论

B.流动性偏好理论

C.市场分割理论

D.以上都是

提醒:利率期限构造的理论有三种，即无偏预期理论《纯预期理论）、流动性做好理论和市场分割理论。

14.史蒂夫.罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（）。

A.资本资产定价模型

B.套利定价理论

C.期权定价模型

D.有效市场理论

提醒：史蒂夫•罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，

15.由四种证券构建的证券组合的可行域是（）。

A.均值原则差平面上的有限区域

B.均值原则差平面上的无限区域

C.也许是均值原则差平面上的有限区域，也也许是均值原则差平面上的无限区域

D.均值原则差平面上的一条弯曲的曲线

提醒：由四种证券构建的证券组合的可行域也许是均值原则差平面上的有限区域，也也许是均值原则差平面上的无限区域，当不

容许卖空，是均值原则差平面上的有限区域；当容许卖空，是均值原则差平面上的无限区域。

16.有关（3系数，下列说法中，错误的是（）。

A.反应证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

B.。系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大

C.B系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

D.B系数是对放弃即期消费的赔偿

提眼：B系数不能表达对放弃即期梢览的赔偿。

17.当（）时，应选择高B系数的证券或组合。

A.预期市场行情上升

B.预期市场行情下跌

C.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

D.市场组合的实际预期收益率不不小于无风险利率

提醒：当演期市场行情上升时，应选择高13系数的证券或组合。

C.良好市场性原则

D.市场时机选择原则

提醒：良好市场性原则是指证券组合中的任何一种证券应当易丁•迅速买卖，这取决丁・详细证券的市场价格和市场规模，

24.老式证券组合管理措施对证券组合进行分类所根据的原则是（）。

A.证券组合的期望收益率

B.证券组合的风险

C.证券组合的投资目的

D.市场时机选择原则

提醒：老式证券组合管理措施中对证券组合的分类一•般以组合的投资目的为原则。

25.完全正有关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为16%,原则差为6%,

证券B的期望收益率为20%,原则差为8%.假如投资证券A、证券B的比例分别为30%

和70%,则证券组合的期望收益率为（）。

A.16.8%

B.17.5%

C.18.8%

D.19.6%

提醒：E（rp）=16%X30%+20%X70M18.8%

26.有关有效边界的说法中，错误的是（）＜.

A.按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余

的组合称为有效证券组合

B.有效组合不止1个

C.有效边界上的不一样组合，按共同偏好规则，不能辨别优劣

D.有效边界上的不一样组合，按共同偏好规则，可以辨别优劣

提醒：按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为将效证券组合：自效组合不止

1个；有效边界上的不一样组合，按共同偏好规则，不能辨别优劣。

27.当风险从02A增长到O2B时，期望收益率将得到赔偿［E（rA）-E（rB）］,若投资者认为,

增长的期望收益率恰好可以赔偿增长的风险，因此A与B两种证券组合的满意程度相似，

证券组合A与证券组合B无差异。则该投资者是（）。

A.保守投资者

B.进取投资者

C.中庸投资者

D.难以判断

提醒：当风险从02A增长到o2B时,期望收益率将得到赔偿［E（rA）中丽的投资者会认为,增长的期望收益率恰好可

以赔偿增长的风险，对八与B两种证券组合的满意程度相似。

28.下列说法中，（）不属于资本资产定价模型的假设条件。

A.投资者都根据期望收益率评价证券组合的收益水平，根据方差评价证券组合的风

险水平，并选择最优证券组合

B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相似的预期

C.资本市场没有摩擦

D.所有证券的收益都受到一种共同原因的影响

提能：资本资产定价模盘的假设条件：投资者都根据期望收益率评价证券组合的收益水平，根据方差评价证券组合的风险水平，

并选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的美联性具有完全相似的预期：资本市场没有摩擦。

29.套利定价模型为：Eri=AO+bilA,下列说法中，错误的是（）。

A.当市场存在套利机会时，投资者会不停进行套利交易，从而推进证券的价格向套

利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止

B.套利机会消失，证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态

C.入0表达对原因F具有单位敏感性的原因风险溢价

D.Eri表达证券i的期望收益率

提醒：当市场存在套利机会时，投资者会不停进行套利交易，从而推进证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消

失为止：此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态：此时，证券或组合的期里收益率构成形式为：Eri='O+bi入I.

其中：Eri表达证券i的期望收益率；入。表达与证券和原因无关的常数：入1表达对原因F具有单位敏感性的原因风险;益价。

30.目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用（）主编的教材。这套教材现被十

多种国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。

A.欧洲金融分析师协会

B.瑞士金融分析师协会

C.国际注册投资分析师协会

D.亚洲证券分析师联合会

提醒：目前中国的国际注册投资分析师水平考忒采用瑞士金融分析师协会主编的教材。这套教材现被十多种国家或地区的协会用

作注册国际投资分析师培训和考试指定教材，

31.如下有关证券分析师执业纪律的说法中，不对的的是（）。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充足尊重

和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场所及媒体对其自身能力进行过度或不实的

宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得

超过三家

提醒:证券分析师不得加营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不斛以任何形式同步在两家或两家以

上的机构营业。

32.如下有关证券分析师执业纪律的说法中，不对的的是（）。

A.证券分析师应当积极、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对

也许出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺

B.证券分析师应充足尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版

活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为

C.证券分析师最多在两家机构执业，不得以任何形式同步在三家或三家以上的机构

执业

D.证券分析师在执业过程中碰到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在

执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当积极向所在执业

机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行执业回避

提醒:证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同步在两家或两家以

上的机构营业。

33.我国的证券分析师行业自律组织一一中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为

（）。

A.SAAC

B.ASAF

C.ASAC

D.ACIIA

提醒:我国的证券分析师行业自律组织一一中国证券业协会证券分析新专业委发会的简称为SAAC。亚洲证券分析师联合公ASM

注册国际投资分析师组织ACIIA

34.在我国的证券市场中，除（）之外的三种投资理念并存。

A.价值挖掘型

B.价值跟踪型

C.价值发现型

D.价值培养型

促髀：在我国的立券市场中，价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养至投费理念二者并存，后两铐将成为市场中

的主流。

35.证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即处理（）的问题。

A.买卖何种证券

B.投资何种行业

C.何时买卖证券

D.投资何种上市企业

提醒:证券投资技术分析的目的是预恻证券价格涨跌的趋势，从而处理何时买卖证券的问即“

36.''市场永远是错的”是（）看待市场的态度。

A.基本分析流派

B.技术分析流派

C.心理分析流派

D.学术分析流派

提醒：基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特性及上市企业的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流

派。

37.''市场永远是对的〃是（）的观点。

A.基本分析流派

B.技术分析流派

C.心理分析流派

D.学术分析流派

提醒:技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完毕这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对

象与投资决策基础的投资分析流派.该流派以价格判断为基础、以对的的投资时机抉择为根据.

38.基本分析流派对股票价格波动原因的解释是（）。

A.对价格与所反应信息内容偏离的调整

B.对价格与价值偏离的调整

C.对市场心理平衡状态偏离的调整

D.对市场供求均衡状态偏离的调整

提醒：基本分析流派对股票价格波动怪因的解释是对价格与价值间偏离的调整.

39.基本分析流派看待市场的态度是（）。

A.市场有时是对的，有时是错的

B.市场永远是对的

C.市场永远是错的

D.不置可否

提解：基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特性及上市企业的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投费分析流

派.

40.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（）。

A.低

B.高

C.同样

D.都不是

提靓:税收待遇是影响债券定价的内部原因，一般来说，免税债券的到期收益离比类似的纳税债券的到期收益率低（教材原文）

41.债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（）收益率曲线类型。

A.正常的

B.相反的

C.水平的

D.拱形的

提解：“正常”的收益率曲线是•条向上倾斜的收益率曲线.表达期限越长的位券收益率越高。

42.某债券面值100元，每六个月付息一次，利息4元，债券期限为5年，若有一投资者

在该债券发行时以108.53元购得，其实际的年收益率是（）。

A.6.09%

B.5.88%

C.6.25%

D.6.41%

CCCM

P----+--------+AA+-------+--------

1+r(1+r):(1+r)"(1+r)"

_.C1MC2.8）

（1+r）-

如果按单利贴现，内在价值公式为：

P=V_________+__________（2.9]

提醒：（1+rxt）*（1+rxn）

式中：P一—债券的内在价值；C一一每年支付的利息；】•一一必要收益率；t一一第t次;

n——所余年数；M——票面价值。

43.''反向的"收益率曲线意味着（）。（1）预期市场收益率会上升：（2）短期债券收益率

比长期债券收益率高；(3)预期市场收益率会下降；(4)长期债券收益率比短期债券收益率

高。

A.(1)和(2)

B.(3)和(4)

C.⑴和(4)

D.(2)和(3)

提解：“反向”的收益率曲线是条向下倾斜的收益率曲线.表达期限越短的面券收益率越高，预期市场收益率会下降。

44.有一张债券的票面价值为100元，票面利率10%,期限5年，到期一次还木付息，

假如目前市场上的必要收益率是8%,试分别按单利和复利计算这张债券的价格()o

A.单利：107.14元；复利：102.09元

B.单利：105.99元；复利：101.80元

C.单利：103.25元；复利：98.46元

D.单利：111.22元;复利：108.51元

PI

(1+rxn)

2、单利计息、复利贴现

p+(2.6)

(1+r)"

3、复利计息、复利贴现

pC27)

提醒：(1+r>"

P一债券的内在价值M—票面价值i—每期利率r-必要收益率(折现率)

150/(1+0.08*5)=107,11150/(1085)=102.09

45.某投资者用952元购置了一张面值为1000元的债券，总票利率10%,每年付息一

次，距到期日尚有3年，试计算其到期收益率()。

A.15%

B.14%

C.12%

D.8%

提醒：(1000+100*3)/952/3-12%

46.有关零增长模型，下列说法中，对的的是()。

A.零增长模型的应用受到相称的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合

理的

B.零增长模型决定一般股票的价值，是没有用的

C.在决定优先股佗内在价值时，零增长模型相称有用，大多数优先股支付的股利是

固定的

D.零增长模型在任何股票的定价中均有用

提龌:零增长模型的应用似乎受到相称的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股利是不合理的.但在特定的状况下，对

于决定一般股票的价值，仍然是有月的，而在决定优先股的内在价值时，这种模型相称有用，由于大多数优先股支付的股利是

固定的。

47.金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（）。

A.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用

B.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格

C.是期权合约标的资产的理论价格

D.被称为协定价格

提解:金融期权是，种权利的交易.在期权交易中，期权的买方为获得期权含约所赚予的权利而向期权卖方支付的费用就是期权

的价格。

48.一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在（）的储备头寸。

A.世界银行

B.美国联邦储备银行

C.国际货币基金组织

D.瑞士银行

提醒:一国的国际储备除了外注储备外，还包括黄金储备、尤其提款权和在国际货币基金组织的储备头寸.

49.从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。

A.温和的通货膨胀

B.严重的通货膨胀

C.恶性通货膨胀

D.通货紧缩

提醒:从利率角度分析，通货紧缩形或了利率下调的检定预期，由于宾实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率减少

了社会的投资预期收益率,导致有效需求和投资支出深入战少，工资减少，失业增多，企业的效益下滑，居民收入魏少，引致

物价更大幅慢的下降.

50.一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（）。

A.持续、稳定、高速的GDP增长

B.高通胀下的GDP增长

C.宏观调控下的GDP减速增长

D.转折性的GDP变动

提醒:在持续、稔定、而速的GDP增长状况下，社会总需求与总供应协调增长，经济构造逐渐合理，趋于平衡，经济增长来源于

需求刺激并使得闲置的或运用率不鬲的资源得以更充足的运用，从而表明经济发展的良好势头，这时证券市场将基于上述原因

而展现上升走势。

51.下列有关利率的说法中，错误的是（）。

A.央行调整基准利率的高下，对证券价格产生影响

B.利率下降时，股票价格上升

C.利率上升时，股票价格下降

D.利率下降时，股票价格下降

提醒：央行调整基准利率的高下，对证券价格产生影响：利率下降时，股票价杼上升：利率上升时，股票价格下降.

52.当政府倾向于实行较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场

上货币供应量（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.随机变动

提醒：当政府倾向于实行较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量增长。

53.美国哈佛商学院专家迈克尔•波特认为，一种行业内剧烈竞争的局面源于其内存的竞争

构造。一种行业内存在着（）种基本竞争力量。

A.6

B.5

C.4

D.3

提醒:潜在进入者，替代品，供方，需方，行业内既有竞争者。

54.从动态角度看，这个行业内存在着的（），共同决定着行业的发展方向，共同决定

行业竞争的强度和获利能力。

A.五种基本竞争力量之间的抗衡成果

B.五种基本竞争力量的状况

C.五种基本竞争力量的综合强度

D.五种基本竞争力量的互相作用

提醒:无

55.在影响行业生命周明的技术进步原因中，最重要也是首先需要考虑的是（）（＞

A.技术的先进性

B.技术的垄断性

C.技术的可行性

D.技术的成熟性

提解：化影响仃业生命冏期的技术进步原因中，最里要也是苜先商要考虑的是技术的可仃性。

56.石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入（）阶段。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

提醒:石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期阶段。

57.（）是上市企业建立健全企业法人治理机制的关键。

A.规范的股权构造

B.建立有效的股东大会制度

C.董事会权力的合理界定与

D.完善的独立董事制度

提醒法是基础，C是完善，D是加强亚事会独立性。

58.反应企业负债的资本化程度的指标是（）.

A.资产负债率

B.资本化比率

C.固定资产净值率

D.资本固定化比率

提醒:反应企业负债的资本化程度的指标是资本化比率.

59.评价过去的经营业绩、衡量目前的财务状况是财务报表分析的（）。

A.规定

B.目的

C.程序

D.影响原因

提醒:财务报表分析的目的是：一是通过度析资产负债表，可以理解企业的财务状况，对企业的偿债能力、资本构造与否合理、

流动费金充足性等作出判断。二是通过度析利润表，可以理解分析企业的盈利能力、盈利状况、经营效率，对企业在行业中的

竞争地位、持续发展能力作出判断。三是通过度析财务状况变动表，判断企业的支付能力和偿债能力，以及企业对外部资金的

需求状况,理解企业目前的财务状况，并据此预测企业未来的发展前景。

60.有关影响企业变现能力的原因，如下说法中，错误的是（）。

A.银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额，可.以随时增长企业的现金，

提高支付能力

B.由于某种原因，企业可以将某些长期资产很快发售变为现金，增强短期偿债能力

C.按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，或有负债都应在会计报表中

予以反应，这将减弱企业的变现能力

D.企业有也许为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关

经济责任提供担保等。这种担保有也许成为企业的负债，增长偿债承担

提醒：以上内容是或有事项。

二、多选题

1.间接信用指导包恬（九

A.规定利率限额与信用配额

B.道义劝说

C.窗口指导

D.信用条件限制

提梆:间接信用指导包括：道义劝说、窗口指导。

2.央行调整基准利率，从而对证券价格产生影响，原因是（）。

A.利率是计算股票内在投资价值的重要根据之一

B.利率水平的变动直接影响到企业的融资成本，从而影响股票价格

C.利率减少，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增长，促成股价上升

D.利率上升，部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降

提醒：央行谢整基准利率，从而对证券价格产生影响，原因是：利率是计算股票内在投资价值的重要根据之一；利率水平的变动

直接影响到企业的融资成本，从而影响股票价格：利率减少，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增长,促成股价上

升：利率上升，部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降。

3.完全垄断市场构造的特点是（）。

A.市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不也许进入该行业

B.产品没有或缺乏相近的替代品

C.垄断者可以根据市场的供需状况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销

之间进行选择，以获取最大的利润

D.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有程度的，要受到反垄断法

和政府管制的约束

提醒:完全垄断市场构造的特点是：市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不也许进入该行业；产品没有或缺乏相近的替代

品；垄断者可以根据市场的供需状况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润；垄断

者在制定产品的价格与生产数H方面的自由性是有程度的，要受到反垄断法和政府管制的约束.

4.下列说法中，错误的是（）。

A.每股营业现金净流量反应的是企业最小的分派股利能力

B.现金满足投资比率越大，阐明资金自给率越高

C.现金股利保障倍数越大，阐明支付现金股利的能力越弱

D.假如收益能如实反应企业业绩，则认为收益的质量好

提醒:A应为：每股营业现金净潦域反应的是企业最大的分派股利能力：C应为：现金股利保障倍数越大，阐明支付现金股利的

能力越强。

5.或有事项准则规定，只有同步满足（）条件时，才能将或有事项确认为负债，列示

于资产负债表上。

A.该义务是企业承担的现时的义务

B.该义务是企业承担的过去的义务

C.该义务的履行很也许导致经济利益流出企业

D.该义务的金额可以可靠地计量

提醒:或有事项准则规定，只有同步满足如下3个条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上：该义务是企业承

担的现时的义务：核义务的履行很也许导致经济利益流出企业；该义务的金额可以可养地计量。

6.一般来说，可以将技术分析措施分为如下常用类别（

A.指标类

B.切线类

C.形态类

D.K线类

提侯:一般来说，可以将技术分析措施分为如下常用5类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。

7.反转变化形态重要包括（）。

A.头肩形态

B.双重顶（底）形态

C.圆弧顶（底）形态

D.喇叭以及V形反转形态

提醒:反转变化形态重要包括：头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭以及v形反转形态等。

8.头肩顶形态是一种长期趋势的转向形态，一般出目前一段升势的尽头，这一形态具有

（）的特性。

A.一般来说，左肩与右肩高点大体相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜

B.就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减

C.突破颈线不一定需要大成交量配合，但后来继续下跌时，成交量会放大

D.突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量

提醒:头肩顶形态是一种长期趋势的传向形态，一般出目前一段升势的尽头,这一形态具有如下特性：一般来说，左肩与右肩高

点大体相等，有时右肩较左肩低，即颈线向卜领斜；就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减；

突破颈纹不一定需要大成交量配合，但后来维续下跌时，成交量会放大.

9.双重顶反转形态一般具有（）的特性。

A.双重顶形态完毕后的最小跌幅量度措施是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点

到颈线之间的差价距离

B.向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但后来继续卜.跌时成交量会扩大

C.双重顶的两个高点一定在同一水平，两者相差不小于3%就会影响形态的分析意

义

D.双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3%就不会影响形态的分析

意义

提醒:双定顶反转形态一般具有如下特性：双聿顶的两个高点不一定在同一水立，两者相差少于3%就不会影响形态的分析意义：

向下突破颈线时不•定有大成交用伴随，但后来继续下跌时成交兔会扩大：系重顶形态完毕后的最小跌幅圻度措施是由颈线开

始，至少全下跌从双头最高点到颈税之间的差价距寓，

10.在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（）。

A.涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌

B.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的也许性越大：同

样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的也许性越大

C.涨停关门时间越早，次日涨势也许性越大；跌停关门时间越早，次日跌势也许性

越大

D.封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小阐明买卖盘力量大小

提醒:在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：涨停量小，将继续上扬：跌停量小，将继续下跌：涨停中途被打开次数越多、

时间坞久、成文量越大，反转卜趺的也许住起大；同样，珠伶中途被打开次戮鸣多、时间也久、成攵量蛆大，则反转上升的也

许性越大；涨停关门时间越早,次日涨势也许性越大：跌停关门时间越早.次日跌势也许性越大：封住涨停板的买盘数殳大小

和封住跌停板时卖盘数量大小阐明买卖盘力量大小,

11.常用的技术指标，以功能为划分根据，可以分为（）。

A.趋势型指标

B.超买超卖型指标

C.人气型指标

D.大势型指标

提醒:常用的技术指标，以功能为划分根据，可以分为：趋势型指标、超买超买型指标、人气型指标、大势型指标。

12.KD是在WMS的基础上发展起来的，因此KD有WMS的某些特性。在反应股市价格

变化时，如下说法中，错误的是（）。

A.K最快，D另一方面，WMS最慢

B.D最快，K另一方面，WMS最慢

C.WMS最快，K另一方面，D最慢

D.WMS最快，D另一方面，K最慢

提醒:KD是在HYS的基地上发展起来的,因此KD有腌的某些特性。在反应股是价格变化时,RMS最快,K另•方面，D最慢。

13.如下有关OBV（能量潮指标）说法中，对的的有（）。

A.OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用

B.OBV曲线的变化对目前股价变化趋势确实认

C.形态学和切线理论的内容也同样合用于OBV曲线

D.在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破,

且成功率较大

提醒：ORV的应使用方法则和注爸事项有：OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用：ORV曲线的变化对目前股

价变化曲势确建形态学和切线理论的内容也同样合用干OIW曲线：在股价进入盘整区后.ORV曲线会率先显能山脱离盘整的

信号，向上或向下突破,且成功率较大。

14.有关PSY的应使用方法则的说法中，对的的是（）。

A.PSY的取值在25〜75,阐明多空双方基本处在平衡状态

B.PSY的取值过高或过低，都是行动的信号

C.PSY的取值第一次进入采用行动的区域时，往往轻易出错

D.PSY的曲线假如在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动或

信号

捉脚：P$Y的应使用方怙剜；P$Y的取值在25-75,阐明多空双方基本处在平衡状态；PSY的取值过高或过低，部是行动的信号；

吃丫的取值第一次进入采用行动的区域时,往往轻易出错：PSY的曲线假如在低位或高位出现大的W底或乂头，也是买入或卖出

的行动或信号：PSY或一般可同股价曲线配合使用。

15.按照收入的资本化定价措施，一种资产的内在价值等于（）＜,

A.预期现金流的贴现值

B.未来现金流量的现值

C.未来现金流量的终值

D.各期现金流量之和

提网：Ab选现是一种愈现。按照收人的货本化定价措施，一种资产的内化价值等于预期现金流的贴现值。

16.某一证券组合的目的是追求基本收益的最大化。我们可以判断这种证券组合不属于

（）。

A.防御型证券组合

B.平衡型证券组合

C.收入型证券组合

D.增长型证券组合

提醒:收入型证券组合的目的是追求基本收益的最大化.

17.货币市场型证券组合包括（）＜.

A.国库券

B.高信用等级的商业票据

C.低信用等级的商业票据

D.一般股

提龌：货币市场型证券组合包括国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强

18.假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%,年收益率为30%的概

率为45%,年收益率为10%的概率为35%,那么证券人（）。

A.期望收益率为27%

B.期望收益率为30%

C.估计期望方差为2.11%

D.估计期望方差为3%

提醒：期望收益率r=50%X20%+30%X45%+10%X35V27%

估计期望方差。2=（50%—2谕＞2乂20好（30%—27%＞2X45%+（lSi—27%『2X35%=2.11%

19.证券组合管理特点重要表目前（）。

A.投资的集中性

B.投资的分散性

C.风险与收益的匹配性

D.风险与收益的互斥性

提醒：证券组合管理特点里要表目前：投资的分散性、风险与收益的匹配性.

20.证券组合管理的基本环节是（）。

A.确定证券投资政策

B.进行证券投资分析

C.构建证券投资组合

D.投资组合的修正，投资组合业绩评估

提醒：证券组合管理的基本环节是：痈定证券投资政策，进行证券投资分析，构建证券投资组合，投资组合的修正，投资组合业

绩评估。

21.CAPM模型是由（）提出的。

A.哈里•马柯威兹

B.夏普

C.特雷诺

D.詹森

提醒:CAPM模型是由熨普、特需送、詹森提出的。

22.已知证券的收益率分布如下表：则，该证券的期望收益率不是（）。

收益-20%-10%15%

概率0.20.50.3

A.一3

B.16

C.一4.5

D.1.5

提醒：该证券的期望收益率为：-20X0.2+（-10）X0.5+15X0.3=-4.5

23.不能被共同偏好规则辨别优劣的组合有（）。

A.oA学oB且E（rA）wE（rB）

B.oAvoB且E（rA）＞E（rB）

C.oAvoB且E（「A）vE（rB）

D.oA>oB且E（rA）>E（rB）

提醒:共同偏好规则可以辨别优劣的组合有：（D慑如两种证券具有相似的期望收益率和不一样的收益率方差，那么投资者总是

选择方差较小的组合：（2）假如两种证券组合具有相似的收益率方差和不一样的期望收益率,那么投资者选择期望收益率高的组

合；（3）收如两种证券中的一种的收益率较高，方差却较小，投资者将选择这人证券。

24.在证券业绩评估的各指标中，以证券市场线为基准的是（）。

A.詹森指数

B.特雷诺指数

C.夏普指数

D.威廉指数

提醒:在证券业绩评估的各指标中，祖森指数和特南诺指数是以证券市场线为基准的，受普指数是以资本市场线为基准的。

25.有关资本市场线的说法中，对的的是（）。

A.资本市场线反应有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系

B.资本市场线阐明有效组合的期望收益率由对延迟消费的赔偿和对承担风险的赔偿

两部分构成

C.由资本市场线所反应的关系可以看出，在均衡状态卜，市场对有效组合的风险（原

则差）提供赔偿

D.资本市场线给出任意证券或组合的收益风险均衡关系

提靓：资本ifj场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。证券市场线方程对任

意证券组公的期望收益率和风险之向的关系提供r十分完整的论述.

26.套利定价模型在实践中的应用一般包括（）。

A.检查资本市场线的有效性

B.分离出那些记录上明显地影响证券收益的重要原因

C.检查证券市场线的有效性

D.明确确定某些原因与证券收益有关，预测证券的收益

E.分散风险

提醒:套利定价模型在实践中的应用一般包括两个方面：可以运用记录分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些记录

上明显影响证券收益的重要原因：用确确定某些原因与证券收益仃美，于是疝证券的历史数据进行回归以获得对应的敏徒度系

数，再预测证券的收益.

27.如下有关证券分析师的说法中，对的的是（）。

A.职业投资分析人是指从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、记录数据

进行评价或应用的个人

B.在美、英、日等资本市场发达的国家里，''证券分析师〃一般是指在较宽泛的意义

上参与证券投资决策过程的有关专业人员

C.证券分析师包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师

D.证券分析师不包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以

及提供投资提议的投资顾问

提醒:证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、

基金管理人，以及提供投资提议的投费顾问，出至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。其他选项分析均对

的。

28.证券分析师的重要职能包括（）。

A.运用多种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证

券的可行性进行分析评判

B.为投资者的投资决策过程提供分析、预测、提议等服务，传授投资技巧，倡导投

资理念，引导投资者进行理性投资

C.为波及上市企业收购、吞并、重组等方面的业务提供财务顾问服务

D.为主管部门、地方政府等的决策提供根据

提醒：证券分析师的也要职能包括：（D运用多种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可

行性进行分析评判：（2）为投资者的投资决第过程提供分析、预测、提议.等膈芬.隹授投资技巧.倡导投优理念.引导投密者进

行理性投资：（3）为波及上市企业收购、吞并、重组等方面的业务提供财务顾问服务：（4）为主管部门、地方政府等的决策提供

根据。

29.ACIIA会员分为（）o

A.联盟会员

B.协议会员

C.融资会员

D.联络会员

提髀：无

30.在我国目前证券市场中，（）并存，其风险类型各不相似，风险度也有较明显的高

下之分。

A.坐庄式的价值挖掘型投资理念

B.价值增长型投资理念

C.价值培养型投资理念

D.价值发现型投资理念

提醒：在我国目前证券市场中，坐庄式的价值挖掘型投资理念、价值培养型投资理念以及价值发现型投资理念并存，其风险类型

各不相似，风险度也自牧明显的舟卜之分。

31.伴随我国证券市场制度建设和监管的日益完善、机构投资者队伍的迅速壮大，（）

为主的理性价值投资将逐渐成为主流投资理念。

A.坐庄式的价值挖掘型投资理念

B.价值增长型投资理念

C.价值培养型投资理念

D.价值发现型投资理念

提醒:伴随我国证券市场制度建设和监管的日益完善、机构投资者队伍的迅速壮大，以价值挣养型投资理念和价值发现堂投资理

念为主的理性价值投资耨逐渐成为主流投资理念。

32.从投资方略来看，保守稳健型一般可选择（）。

A.企业债券

B.国债

C.国债回购

D.稳健型投资基金

提醒:保守稔健型投资者风险承受度坡低，安全性是其重要考虑的原因。因此一股叮选择企业债券、国债、国债回购等无风险、

低收益产品进行投资。

33.（）变量与债券的理论价格有关。

A.债券的票面利率

B.债券的偿还期限

C.债券的市场价格

D.债券的必要收益率

提解:债券的市场价格与债券的理论价格无关

34.下列有关内部收益率的描述中，对的的有（）。

A.是一种贴现率

B.前提是NPV取0

C.内部收益率不小于必要收益率，有投资价值

D.内部收益率不不小于必要收益率，有投资价值

提醒：内部收益率不小于必要收益率，才会有投资价值.

35.辨别国内生产和国外生产一般以''常住居民〃为原则，常住居民是指（）。

A.居住在本国的公民

B.暂居外国的本国公民

C.长期居住在本国但未加入本国国籍的居民

D.暂居在本国的外国居民

提醒:辨别国内生产和国外生产一般以“常住居民”为原则.常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民以及长期居

住在本国但未加入本国国籍的居民。

36.国内生产总值（GDP）是指一种国家（或地区）所有常住居民在一定期期内（一般按年记

录）生产活动的最终成果，包括（）形态。

A.价值形态

B.生产形态

C.收入形态

D.产品形态

提醒：国内生产总值（GDP）是指•种国家（或地区）所有常住居民在•定期期内（•般按年记录）生产活动的最终成果。国内生产总

值包括三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态.

37.宏观经济走向包括（）。

A.经济周期

B.通货变动

C.国际经济形势

D.证券市场的监管政策

E.国家的产业政策

提掘:宏观经济走向包括经济周期、曲货变动和国际经济形势等原因。

38.收入政策目的包括（）。

A.收入总量目的

B.收入分量目的

C.收入构造目的

D.收入平衡目的

提酬:收入政策目的包括：收入总量目的、收入构造目的。

39.收入总量调控政策可以通过（）来实行。

A.财政机制

B.货币机制

C.行政机制

D.法律调整

提租：收入总量调控政策可以通过财政机制.货币机制.行政机制.法律谢摘义实行。

40.技术作为生产要素的收入可分为（）层次。

A.技术劳动收入

B.技术专利转让收入

C.技术人股收入

D.技术补助收入

提解:技术作为生产要素的收入可分为3个层次：技术劳动收入、技术专利转让收入、技术入股收入。

二、判断题

1.国内生产总值的增长速度一般用经济增长率来衡量。（）

提醒：国内生产总值的熠长速度一般用经济增长率来衡量:,是反应一定期期经•济发展水平变化程度的动态指标。

2.若市场物价上涨，需求过度，经济过度繁华，被认为是社会总需求不小于总供应，央行

将采用紧缩的货币政策以减少需求。（）

提能：若市场物价上涨，需求过度，经济过度繁华，被认为是社会总需求不小于总供应，央行将采用紧缩的货币政策以减少需求

3.第三产业的内涵非常丰富，伴随生产力的发展，它所包恬的细分行业也不停增多，因而

是一种发展性的概念。（）

提能:第三产业的内涵非常丰冰，伴箱生产力的发展，它所包括的细分行业也大停增多，因而是一种发展性的概念，

4.针对不一样偏好的投货者，分析师应有不一样的投资提议选择。如对于收益型的投资者,

可以提议优先选择处在成熟期的行业。（）

提醒:针对不一样偏好的投资者，分析师应有不一样的投资提议选择,如时于收益型的投资者，可以提议优先选择处在成熟期的

行业，由于这些行业基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。

5.对产品的市场占有一般可以从两方面考察：企业产品销售市场的地区分布状况，企业产

品在同类产品市场上的拥有率。（）

提醒:对产品的市场占有一般可以从两方面考察：企业产品销售市场的地区分布状况，企业产品在同类产品市场上的拥有率.

6.资产负债表仅提供期天有关资产、负债、所有者权益的数据。（）

提醒：资产负债表提供年初数和期末有关资产、负简、所有者权益的数据。

7.企业的关联交易是关联企业之间为到达某种目的而进行的交易。（）

提醒:企业的关联交易是关联企业之间为到达某种目的而进行的交易.

8.加权资本成本率=债务资本成本率x（债务成本：总市值）（1—税率）+权益资本成本率

x（权益资本:总市值）（）

提醒:加权资本成本率-债务资本成本率X（债务成本+总市值）（1一税率）+权益资本成本率X（权益资本+总市值）

9.关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不管与否收取价款。（）

提解:关联方交易，是指关联方之间传移资源、劳务或义务的行为，而不管与否收取价款。

10.从理论上看，技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是相似的。（）

提醒:从理论上看，技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是不一样的.基本分析法的基点是事先分析，而技术分析法

的基点是事后分析。

11.圆弧形态出现较少，不过一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的。

（）

提醒：圆孤形态出现较少，不过一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的

12.有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超过风险赔偿的超额收益。

（）

提醒:l；ama认为，当证券价格可以充足地反应投资者可以获得的信息时，证券市场就是有效市场，即在有效市场中，无论班机选

择何种证券，投资者都只能获得与投资风除相称的正常收益率。

13.学术分析流派分析措施的重点是选择价值被低估的股票并长期持有，哲学基础是''效率

市场理论〃，投资目的为''按照投资风险水平选择投资对象〃。（）

提醒：以上是学术分析流派的特点.

14.债券的预期货币收入的来源就是息票利息。（）

提解：债券的预期货币收入不外乎两个来源：票皿利息和票皿额，

15.证券组合是指个人或机构投资者所持有的多种有价证券的总称，一般包括多种类型的

债券、股票及存款单。（）

提醒:证券组合是指个人或机构投资者所持有的多种有价证券的总称，一般包括多种类型的债券、股票及存款单等.

16.所谓市场组合，是指由风险证券构成，并且其组员证券的投资比例与整个市场上风险

证券的相对市值比例一致的证券组合。（）

提醒:对的。

17.詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为基础，而资本资产定价

模型隐含与现实环境相差较大的理论假设。这也许导致评价成果失真。（）

提醒：资本资产定价模型假设条件较多，与现实环境相差较大。

18.在美、英、日等资本市场发达的国家里，''证券分析师〃一般是指在较宽泛的意义上参

与证券投资决策过程的有关专业人员。（）

提醒:在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析拜”一般是指在较宽泛的意义上参与证券投贷决策过程的有关专业人

员。

19.目前，我国证券分析师的内涵从横向方面理解是：现行法律法规所界定的证券投资征

询不限于二级市场上的投资分析和提议，还包括以一级市场上波及上市企业的收购、吞并，

重组等资本运行方面的财务顾问服务。（）

提醒：目前,我国证券分析师的内涵可以从纵横两方面理解：从横向方面理解是,现行法律、法规所界定的证券投资征询不限『

二级市场上的投资分析和提议，还包括以一级市场上波及上市企业的收购、吞并、重组等资本运行方面的财务顾何服务。

20.证券分析师仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师。（）

提醒•证券分析师不但包括基于企业调研进行常个证券分析评价的分析加.还包拈从型证券翎合运用和管理的投资组合管理人、

基金管理人，以及提供投资提议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人.

21.证券分析师职业道德的十六字原则中的谨慎客观原则，是指证券分析师应当本着对客

户，与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、